温州线束生产制造项目财务分析报告

1、泓域咨询/温州线束生产制造项目财务分析报告一、项目发展背景线束是当今电子化、信息化时代行业中发展最快，市场需求量最大，安装最为方便的产品之一。从普及的家用电器到通讯设备、计算机及外部设备，以及安防、太阳能、飞机、汽车和军用仪器设备等均广泛采用线束。随着我国经济持续高速增长，内需进一步扩大，市场对线束有着巨大的刚性需求，线束行业发展速度明显加快。但由于客观原因，我国线束行业发展呈现竞争激烈的特点。2012-2017年，我国汽车产量一直保持上升的趋势，2012年以后，我国汽车产量由高速增长进入波动增长阶段，汽车制造行业进入结构升级和可持续发展的阶段。2017年，我国汽车产量为2901.54万辆，同

2、比增长3.19%，达到近年最高值。2018年，受国内外各种因素影响，我国汽车产量在近28年来首次出现负增长，总计汽车产量为2780.9万辆，同比下降4.2%。如果按平均每辆车需用65套线束计算，则2018年生产的汽车中汽车线束需求量约为621625万套(不包括新旧车维修所需)，同比下降1.71%。说到2018年，“连接”将是一个重要词汇。无论是“中国制造2025”，“工业4.0”，新能源汽车，5G或是“物联网”等，所希望实现的都是设备和设备的连接，设备和人的连接，以及人和数据的连接，而一切都需要靠连接器和线束来发挥巨大的作用。在电子、家电、汽车、航天航空及精密仪器仪表行业等都缺少不了连接器和线

3、束、其安装方便，市场需求量也非常巨大，特别是目前新能源汽车的飞速发展和智能家用电器和电子设备广泛应用，还是在不久的5G的应用实现和工业自动化的普及等给连接器和线束行业迎来巨大的市场需求下也对技术带来更大的挑战。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资4288.79(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2042.23万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资6331.02万元，其中：固定资产投资4288.79万元，占项目总投资的67.74%；流动资金2042.23万元，占项目总投资的32.26%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固

4、定资产投资包括：建筑工程投资1481.10万元，占项目总投资的23.39%；设备购置费1670.08万元，占项目总投资的26.38%；其它投资1137.61万元，占项目总投资的17.97%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=4288.79+2042.23=6331.02（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入9469.20万元，总成本7866.18万元，利润总额2647.41万元，净利润1985.56万元，增值税285.42万元，税金及附加102.02万元，所得税661.85万元；第二年负

5、荷70.00%,计划收入10197.60万元，总成本8368.80万元，利润总额2953.05万元，净利润2214.79万元，增值税307.37万元，税金及附加104.65万元，所得税738.26万元；第三年生产负荷100%，计划收入14568.00万元，总成本11384.55万元，利润总额3183.45万元，净利润2387.59万元，增值税439.10万元，税金及附加120.46万元，所得税795.86万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入14568.00万元。（二）达产年增值税

6、估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=439.10万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用11384.55万元，其中：可变成本10052.50万元，固定成本1332.05万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加120.46万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3183.45（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3183.4525.00%=795.86（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润

7、总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3183.45（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3183.4525.00%=795.86（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3183.45万元，缴纳企业所得税795.86万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3183.45-795.86=2387.59（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=50.28%。（2）达产年投资利税率=59.12%。（3）达产年投资回报率=37.71%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业

8、收入14568.00万元，总成本费用11384.55万元，税金及附加120.46万元，利润总额3183.45万元，企业所得税795.86万元，税后净利润2387.59万元，年纳税总额1355.42万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.15年。本期工程项目全部投资回收期4.15年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率50.28%，投资利税率59.12%，全部投资回报率37.71%，全部投资回收期4.15年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险

9、能力。适应新形势，大胆探索开发建设新思路，高度重视基础设施建设的高质量与高速度的关系问题，分散投资风险，以减轻项目承办单位直接投入资金的压力。建议项目承办单位在项目建设中有关论证、设计、施工要紧密配合，对于建设过程中出现的问题应用科学的方法进行分析解决；在设计和施工中，要积极吸取国内外的相关建设经验，采用合理、可行、有效的技术手段，确保工程万无一失。七、市场预测分析2012-2017年，我国汽车产量一直保持上升的趋势，2012年以后，我国汽车产量由高速增长进入波动增长阶段，汽车制造行业进入结构升级和可持续发展的阶段。2017年，我国汽车产量为2901.54万辆，同比增长3.19%，达到近年最高

10、值。2018年，受国内外各种因素影响，我国汽车产量在近28年来首次出现负增长，总计汽车产量为2780.9万辆，同比下降4.2%。如果按平均每辆车需用65套线束计算，则2018年生产的汽车中汽车线束需求量约为621625万套(不包括新旧车维修所需)，同比下降1.71%。目前，国内为汽车主机厂供货的一级、二级配套的汽车线束企业有上千家之多。从地域上的分布而言，依托汽车制造基地，主要分为东北板块、环渤海板块、华东板块、华南板块、中部板块、西南板块等六大板块。2018年，虽然全国总体市场增速下跌，但华南地区销量逆势上涨，同比增长3.0%，其增量主要来源于广东地区，广东省销量以及增速均位列省区第一，江苏

11、省、浙江省紧随其后。而销量靠前的省份主要集中在东南沿海一带。华东地区汽车销量仍处于领先地位，2018年汽车销量占全国汽车总销量的34.1%。2017年我国汽车线束市场规模已超过1000亿元，其中传统车线束市场规模988亿元，新能源汽车线束市场规模40亿元;随着新能源汽车对传统车的替代，未来传统车线束市场会逐步减小，而新能源车线束市场将以30%以上的年复合增速高速增长，预计到2025年，传统车线束市场和新能源车线束市场分别为947亿元和367亿元。说到2018年，“连接”将是一个重要词汇。无论是“中国制造2025”，“工业4.0”，新能源汽车，5G或是“物联网”等，所希望实现的都是设备和设备的连

12、接，设备和人的连接，以及人和数据的连接，而一切都需要靠连接器和线束来发挥巨大的作用。在电子、家电、汽车、航天航空及精密仪器仪表行业等都缺少不了连接器和线束、其安装方便，市场需求量也非常巨大，特别是目前新能源汽车的飞速发展和智能家用电器和电子设备广泛应用，还是在不久的5G的应用实现和工业自动化的普及等给连接器和线束行业迎来巨大的市场需求下也对技术带来更大的挑战。当下，新能源汽车行业机遇与挑战并存。据工信部发布的报告，到2020年，我国新能源汽车年产量将达到200万辆左右。随着新能源汽车的数量激增，汽车电气化中的电子电器能否对整个系统架构起到可靠、关键的支撑作用，成为各大汽车厂商、零部件企业的关注

13、重点。连接器虽然小巧，但连接器行业的发展水平，往往与国家整体工业水平紧密相关。象征优质、高效和创新的“德国制造”，被全世界所认可与赞扬。与整体工业水平相同，德国连接器行业发展水平也非常高，在德国电子电气工业体系中扮演着重要角色。而与此同时，被视为中国版“工业4.0”规划的中国制造2025，自提出以来，就备受社会关注。“中国智造”的概念也持续升温，制造强国的远大目标同样令人期待。在ICH2017展会上除了有TE、长江、欧姆龙、协顺、兴华航空、健和兴等还有高胜、进联电子、国威通、华星通达、宇联、大富、晋阳电子、伍佰、诠霖等近百家连接器企业带来最新的产品与技术亮相。经过数十年的发展，我国线束行业从无

14、到有、从小到大，已经具备了一定的规模，其生产的线束产品能够满足市场上绝大多数的需求。国内的线束厂家有数千家之多，线束加工正在从人工半自动化生产跨入自动化生产阶段，以前线束生产厂家的自主设计开发能力差，基本上停留在引进、仿制国外的技术，尚未全面掌握线束设计技术，没有形成线束产品、材料、工艺和设备有机结合的开发机制，在近几年随着中国人才培养和自主创新的意识加强，在中国出现一大批拥有自主知识产权创新的企业诞生，比如参加ICH展会的东莞中厚、一川金品、宏晟机械、锐华自动化、银钢、典桢、林诠、冠钜、米岸、立海隆等自动化设备企业目前在线束加工行业的品牌影响力节节攀升，设备不仅销售给了比亚迪、莱尼、德尔福、

15、美的、格力有的企业设备还出口到了好几十个国家受到了国外采购商的青睐。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2753.133670.833408.633277.5313110.122主营业务收入2545.383393.843151.423030.2112120.842.1线束(A)839.971119.971039.97999.973999.882.2线束(B)585.44780.58724.83696.952787.792.3线束(C)432.71576.95535.74515.142060.542.4线束(D)305.45407.26378.173

16、63.631454.502.5线束(E)203.63271.51252.11242.42969.672.6线束(F)127.27169.69157.57151.51606.042.7线束(.)50.9167.8863.0360.60242.423其他业务收入207.75277.00257.21247.32989.28上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元13110.12完成主营业务收入万元12120.84主营业务收入占比92.45%营业收入增长率（同比）22.87%营业收入增长量（同比）万元2440.64利润总额万元3178.59利润总额增长率25.25%利润总额增长量万元640.87

17、净利润万元2383.94净利润增长率16.42%净利润增长量万元336.25投资利润率55.31%投资回报率41.48%财务内部收益率25.22%企业总资产万元13560.40流动资产总额占比万元31.91%流动资产总额万元4326.96资产负债率38.56%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米16941.8025.40亩1.1容积率1.101.2建筑系数60.54%1.3投资强度万元/亩168.851.4基底面积平方米10256.571.5总建筑面积平方米18635.981.6绿化面积平方米1066.88绿化率5.72%2总投资万元6331.022.1固定资产投资万元428

18、8.792.1.1土建工程投资万元1481.102.1.1.1土建工程投资占比万元23.39%2.1.2设备投资万元1670.082.1.2.1设备投资占比26.38%2.1.3其它投资万元1137.612.1.3.1其它投资占比17.97%2.1.4固定资产投资占比67.74%2.2流动资金万元2042.232.2.1流动资金占比32.26%3收入万元14568.004总成本万元11384.555利润总额万元3183.456净利润万元2387.597所得税万元1.108增值税万元439.109税金及附加万元120.4610纳税总额万元1355.4211利税总额万元3743.0112投资利润率

19、50.28%13投资利税率59.12%14投资回报率37.71%15回收期年4.1516设备数量台（套）9317年用电量千瓦时1102834.7618年用水量立方米7792.7419总能耗吨标准煤136.2120节能率29.84%21节能量吨标准煤45.4022员工数量人213区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元156349.75同期产值万元136729.12同比增长14.35%从业企业数量家696规上企业家50从业人数人34800前十位企业产值万元67667.81去年同期59571.98万元。1、xxx集团（AAA）万元16578.612、xxx集团万元14886.923、xxx公

20、司万元8796.824、xxx科技公司万元7443.465、xxx集团万元4736.756、xxx科技公司万元4398.417、xxx公司万元338.348、xxx科技公司万元2774.389、xxx集团万元2639.0410、xxx科技公司万元2030.03区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元23960.371.1同期增加值万元21075.181.2增长率13.69%2行业净利润万元12561.442.12016年净利润万元10875.712.2增长率15.50%3行业纳税总额万元56803.593.12016纳税总额万元50406.953.2增长率12.69%4201

21、7完成投资万元49213.534.12016行业投资万元14.11%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值183272.43208264.13236663.782利润总额48905.3855574.2963152.603净利润23113.2126265.0129846.604纳税总额12431.3514126.5316052.885工业增加值65538.5974475.6784631.446产业贡献率13.00%16.00%18.39%7企业数量83510191304土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主

22、体生产工程7251.397251.3912038.7812038.781052.461.1主要生产车间4350.834350.837223.277223.27652.531.2辅助生产车间2320.442320.443852.413852.41336.791.3其他生产车间580.11580.11698.25698.2563.152仓储工程1538.491538.494288.184288.18272.642.1成品贮存384.62384.621072.051072.0568.162.2原料仓储800.01800.012229.852229.85141.772.3辅助材料仓库353.85353

23、.85986.28986.2862.713供配电工程82.0582.0582.0582.055.873.1供配电室82.0582.0582.0582.055.874给排水工程94.3694.3694.3694.365.254.1给排水94.3694.3694.3694.365.255服务性工程974.37974.37974.37974.3761.955.1办公用房583.51583.51583.51583.5131.095.2生活服务390.86390.86390.86390.8629.596消防及环保工程274.88274.88274.88274.8819.666.1消防环保工程274.88

24、274.88274.88274.8819.667项目总图工程41.0341.0341.0341.0331.647.1场地及道路硬化2680.98460.88460.887.2场区围墙460.882680.982680.987.3安全保卫室41.0341.0341.0341.038绿化工程903.8431.63合计10256.5718635.9818635.981481.10节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤136.211.1年用电量千瓦时1102834.761.2年用电量吨标准煤135.541.3年用水量立方米7792.741.4年用水量吨标准煤0.672年节能量吨标准煤45.

25、403节能率29.84%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元5746.691.1完成比例90.77%2完成固定资产投资万元3896.252.1完成比例67.80%3完成流动资金投资万元1850.443.1完成比例32.20%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1451.2人均年工资万元4.171.3年工资额万元779.562工程技术人员工资2.1平均人数人322.2人均年工资万元5.802.3年工资额万元166.083企业管理人员工资3.1平均人数人93.2人均年工资万元7.263.3年工资额万元69.124品质管理人员工资4.1平均人数人174.

26、2人均年工资万元5.194.3年工资额万元101.715其他人员工资5.1平均人数人105.2人均年工资万元7.685.3年工资额万元55.256职工工资总额万元1171.72固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元1481.101670.08168.854288.791.1工程费用万元1481.101670.0810625.361.1.1建筑工程费用万元1481.101481.1023.39%1.1.2设备购置及安装费万元1670.081670.0826.38%1.2工程建设其他费用万元1137.611137.6117.97%1.2.

27、1无形资产万元480.62480.621.3预备费万元656.99656.991.3.1基本预备费万元270.85270.851.3.2涨价预备费万元386.14386.142建设期利息万元3固定资产投资现值万元4288.794288.79流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元10625.365775.407745.9510625.3610625.3610625.361.1应收账款万元3187.612071.952231.333187.613187.613187.611.2存货万元4781.413107.923346.994781.414781.4

28、14781.411.2.1原辅材料万元1434.42932.371004.101434.421434.421434.421.2.2燃料动力万元71.7246.6250.2071.7271.7271.721.2.3在产品万元2199.451429.641539.612199.452199.452199.451.2.4产成品万元1075.82699.28753.071075.821075.821075.821.3现金万元2656.341726.621859.442656.342656.342656.342流动负债万元8583.135579.036008.198583.138583.138583.1

29、32.1应付账款万元8583.135579.036008.198583.138583.138583.133流动资金万元2042.231327.451429.562042.232042.232042.234铺底流动资金万元680.74442.48476.52680.74680.74680.74总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元6331.02147.62%147.62%100.00%2项目建设投资万元4288.79100.00%100.00%67.74%2.1工程费用万元3151.1873.47%73.47%49.77%2.1.1建筑工程费万元

30、1481.1034.53%34.53%23.39%2.1.2设备购置及安装费万元1670.0838.94%38.94%26.38%2.2工程建设其他费用万元480.6211.21%11.21%7.59%2.2.1无形资产万元480.6211.21%11.21%7.59%2.3预备费万元656.9915.32%15.32%10.38%2.3.1基本预备费万元270.856.32%6.32%4.28%2.3.2涨价预备费万元386.149.00%9.00%6.10%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元4288.79100.00%100.00%67.74%5建设期间费用万元6流动资金万元2042.

31、2347.62%47.62%32.26%7铺底流动资金万元680.7415.87%15.87%10.75%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元9469.2010197.6014568.0014568.0014568.001.1万元9469.2010197.6014568.0014568.0014568.002现价增加值万元3030.143263.234661.764661.764661.763增值税万元285.42307.37439.10439.10439.103.1销项税额万元2330.882330.882330.882330.882330

32、.883.2进项税额万元1229.661324.251891.781891.781891.784城市维护建设税万元19.9821.5230.7430.7430.745教育费附加万元8.569.2213.1713.1713.176地方教育费附加万元5.716.158.788.788.789土地使用税万元67.7767.7767.7767.7767.7710税金及附加万元102.02104.65120.46120.46120.46折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值1481.101481.10当期折旧额1184.8859.2459.2459.2459.

33、2459.24净值296.221421.861362.611303.371244.121184.882机器设备原值1670.081670.08当期折旧额1336.0689.0789.0789.0789.0789.07净值1581.011491.941402.871313.801224.733建筑物及设备原值3151.18当期折旧额2520.94148.31148.31148.31148.31148.31建筑物及设备净值630.243002.872854.562706.252557.942409.634无形资产原值480.62480.62当期摊销额480.6212.0212.0212.0212.

34、0212.02净值468.60456.59444.57432.56420.545合计：折旧及摊销3001.56160.33160.33160.33160.33160.33总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元7703.775007.455392.647703.777703.777703.772外购燃料动力费万元616.50400.73431.55616.50616.50616.503工资及福利费万元1171.721171.721171.721171.721171.721171.724修理费万元17.8011.5712.4617.8017.80

35、17.805其它成本费用万元1714.431114.381200.101714.431714.431714.435.1其他制造费用万元762.33495.51533.63762.33762.33762.335.2其他管理费用万元290.84189.05203.59290.84290.84290.845.3其他销售费用万元465.74302.73326.02465.74465.74465.746经营成本万元11224.227295.747856.9511224.2211224.2211224.227折旧费万元148.31148.31148.31148.31148.31148.318摊销费万元12.0212.0212.0212.0212.0212.029利息支出万元-10总成本费用万元11384.557866.188368.8011384.5511384.5511384.5510.1可变成本万元10052.506534.137036.7510052.5010052.5010052.5010.2固定成本万元1332.051332.051332.051332.051332.051332.0511盈亏平衡点55.08%