山西袜子生产制造项目财务分析报告

1、泓域咨询/山西袜子生产制造项目财务分析报告一、项目发展背景中国棉袜产业经过多年的发展，已经形成了相当大的产量规模。通过科技创新、引进吸收国外先进技术等方式，整个行业技术水平、产品质量得到极大提高。在生产成本上，由于中国拥有丰富劳动力和原材料资源，拥有完整的产业链，虽然近年来劳动力成本逐年上涨，但综合生产成本仍低于日本、意大利、土耳其等国，因此，在国际市场上，中国棉袜产品具有很强的竞争力，中国已经成为世界棉袜制造中心。袜子作为消费日常，虽然出镜率不高，但在受用性、舒适性方面的要求并不低，且比较一般衣物服饰有快消费品和耐用品的双重属性。发展至今，袜子已经从最初保暖护脚的单纯作用配饰，发展成为我们必

2、须要讲究注意，带有装饰意味的一件时髦单品。袜子是生活必需品，行业规模大，已进入平稳发展阶段。2015年中国、日本、美国、欧洲（欧洲数据为英法德三国合计，下同）的袜子消费规模分别为153.6亿美元、47.3亿美元、79.7亿美元、52.7亿美元。欧、美、日较早进入行业平稳发展阶段，2001-2010和2010-2015年复合增速均维持在0%-5%之间（除2010-2015年的日本）。过去15年里，中国的袜子消费规模一直保持较快增长速度，2001-2010年、2010-2015年销售额复合增长率分别为10.41%、10.20%。据预测，未来5年，中国、日本、美国、欧洲袜子消费复合增速将分别为0.7

3、%、-0.5%、3%、0.4%。随着我国人口的不断增加，作为生活必需品的袜子也是稳步增长。2016年我国袜子行业市场规模约580.7亿元，增长0.75。袜子行业市场需求量约218.1亿双，同比增长5.01%，预计2017年我国袜子的市场需求量会达到228.5亿双。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资14104.79(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1815.64万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资15920.43万元，其中：固定资产投资14104.79万元，占项目总投资的88.60%；流动资金1815.64万元，占项目总投资

4、的11.40%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资7025.99万元，占项目总投资的44.13%；设备购置费7084.95万元，占项目总投资的44.50%；其它投资-6.15万元，占项目总投资的-0.04%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=14104.79+1815.64=15920.43（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入8056.35万元，总成本7520.13万元，利润总额4626.44万元，净利润3469.83万元，增值税232.83万元，

5、税金及附加259.36万元，所得税1156.61万元；第二年负荷80.00%,计划收入14322.40万元，总成本11740.27万元，利润总额8896.74万元，净利润6672.56万元，增值税413.93万元，税金及附加281.09万元，所得税2224.18万元；第三年生产负荷100%，计划收入17903.00万元，总成本14151.78万元，利润总额3751.22万元，净利润2813.41万元，增值税517.41万元，税金及附加293.51万元，所得税937.80万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达

6、产年预计每年可实现营业收入17903.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=517.41万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用14151.78万元，其中：可变成本12057.54万元，固定成本2094.24万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加293.51万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3751.22（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3751.2225.00%=937.80（万元）。

7、（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3751.22（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3751.2225.00%=937.80（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3751.22万元，缴纳企业所得税937.80万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3751.22-937.80=2813.41（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=23.56%。（2）达产年投资利税率=28.66%。（3）达产年投资回报率=

8、17.67%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入17903.00万元，总成本费用14151.78万元，税金及附加293.51万元，利润总额3751.22万元，企业所得税937.80万元，税后净利润2813.41万元，年纳税总额1748.72万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=7.16年。本期工程项目全部投资回收期7.16年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率23.56%，投资利税率28.66%，全部投资回报率17.67%，全部投资回收期7.16年（含建设期），表明本

9、期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。项目建设工程中不可预见的因素很多，工期、质量、成本、原材料供应等会影响到项目总体目标的实现；因此，在工程实施进程中，要加强施工管理，实行工程监理制、招投标制等一系列措施，认真落实建设资金计划，确保项目建设目标的顺利实现。建立起项目法人责任制，明确部门和个人的岗位职责。建设资金要设立专户存储，做到专款专用，在建设资金的使用过程中，严格进行跟踪检查和审计，对项目的主要经济技术指标进行严格的考核，加强人员培训，尤其是网络信息方面的人才培训。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项

10、目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。七、市场预测分析随着我国人口的不断增加，作为生活必需品的袜子也是稳步增长。2016年我国袜子行业市场规模约580.7亿元，增长0.75。袜子行业市场需求量约218.1亿双，同比增长5.01%，预计2017年我国袜子的市场需求量会达到228.5亿双。从袜子的需求量及人均消费情况来看：2016年我国袜子的需求量为218.1亿双，人均消费为15.78双，同比增加4.4%。预计2017年我国袜子的需求量达到228.5亿双，人均消费为16.45双，由此看来，袜子的市场发展还是势头十足的。中国人口众多，棉袜消耗量巨大，加上近十多

11、年来，随着国内经济持续高速发展，人均收入水平和生活水平不断提高，居民消费购买力不断得到加强。因此，我国已然成为世界上最大的棉袜消费市场之一，市场潜力巨大，市场前景广阔。随着我国人口的不断增加，作为生活必需品的袜子也是稳步增长。2016年我国袜子行业市场规模约580.7亿元，增长0.75。袜子行业市场需求量约218.1亿双，同比增长5.01%，预计2017年我国袜子的市场需求量会达到228.5亿双。从袜子的需求量及人均消费情况来看：2016年我国袜子的需求量为218.1亿双，人均消费为15.78双，同比增加4.4%。预计2017年我国袜子的需求量达到228.5亿双，人均消费为16.45双，由此看

12、来，袜子的市场发展还是势头十足的。中国人口众多，棉袜消耗量巨大，加上近十多年来，随着国内经济持续高速发展，人均收入水平和生活水平不断提高，居民消费购买力不断得到加强。因此，我国已然成为世界上最大的棉袜消费市场之一，市场潜力巨大，市场前景广阔。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3326.874435.824118.983960.5515842.222主营业务收入3067.184089.583797.463651.4114605.632.1袜子(A)1012.171349.561253.161204.964819.862.2袜子(B)705.4594

13、0.60873.42839.823359.292.3袜子(C)521.42695.23645.57620.742482.962.4袜子(D)368.06490.75455.70438.171752.682.5袜子(E)245.37327.17303.80292.111168.452.6袜子(F)153.36204.48189.87182.57730.282.7袜子(.)61.3481.7975.9573.03292.113其他业务收入259.68346.25321.51309.151236.59上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元15842.22完成主营业务收入万元14605.63主

14、营业务收入占比92.19%营业收入增长率（同比）15.35%营业收入增长量（同比）万元2107.81利润总额万元3819.01利润总额增长率16.32%利润总额增长量万元535.84净利润万元2864.26净利润增长率26.86%净利润增长量万元606.45投资利润率25.92%投资回报率19.44%财务内部收益率29.93%企业总资产万元26442.78流动资产总额占比万元33.41%流动资产总额万元8834.70资产负债率36.84%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米57855.5886.74亩1.1容积率1.671.2建筑系数58.74%1.3投资强度万元/亩162.

15、611.4基底面积平方米33984.371.5总建筑面积平方米96618.821.6绿化面积平方米6101.98绿化率6.32%2总投资万元15920.432.1固定资产投资万元14104.792.1.1土建工程投资万元7025.992.1.1.1土建工程投资占比万元44.13%2.1.2设备投资万元7084.952.1.2.1设备投资占比44.50%2.1.3其它投资万元-6.152.1.3.1其它投资占比-0.04%2.1.4固定资产投资占比88.60%2.2流动资金万元1815.642.2.1流动资金占比11.40%3收入万元17903.004总成本万元14151.785利润总额万元37

16、51.226净利润万元2813.417所得税万元1.678增值税万元517.419税金及附加万元293.5110纳税总额万元1748.7211利税总额万元4562.1412投资利润率23.56%13投资利税率28.66%14投资回报率17.67%15回收期年7.1616设备数量台（套）13517年用电量千瓦时1067440.5518年用水量立方米10251.1519总能耗吨标准煤132.0720节能率29.30%21节能量吨标准煤37.2522员工数量人293区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元161285.86同期产值万元144379.07同比增长11.71%从业企业数量家689规

17、上企业家14从业人数人34450前十位企业产值万元74800.47去年同期63272.26万元。1、xxx有限公司（AAA）万元18326.122、xxx科技发展公司万元16456.103、xxx集团万元9724.064、xxx集团万元8228.055、xxx有限责任公司万元5236.036、xxx有限公司万元4862.037、xxx集团万元374.008、xxx集团万元3066.829、xxx有限责任公司万元2917.2210、xxx有限公司万元2244.01区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元60758.031.1同期增加值万元52350.531.2增长率16.06%

18、2行业净利润万元19731.152.12016年净利润万元16811.072.2增长率17.37%3行业纳税总额万元58336.903.12016纳税总额万元49258.553.2增长率18.43%42017完成投资万元57650.174.12016行业投资万元12.17%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值188260.38213932.25243104.832利润总额48823.6955481.4763047.133净利润19341.2621978.7024975.804纳税总额12646.4414370.9516330.635工业增加值60026.

19、1668211.5577513.126产业贡献率7.00%11.00%12.97%7企业数量82710091292土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程24026.9524026.9574823.6974823.695985.191.1主要生产车间14416.1714416.1744894.2144894.213710.821.2辅助生产车间7688.627688.6223943.5823943.581915.261.3其他生产车间1922.161922.164339.774339.77359.112仓储工程5097.665097.

20、6614166.8314166.83824.152.1成品贮存1274.411274.413541.713541.71206.042.2原料仓储2650.782650.787366.757366.75428.562.3辅助材料仓库1172.461172.463258.373258.37189.553供配电工程271.87271.87271.87271.8717.793.1供配电室271.87271.87271.87271.8717.794给排水工程312.66312.66312.66312.6615.924.1给排水312.66312.66312.66312.6615.925服务性工程3228

21、.523228.523228.523228.52187.825.1办公用房1894.201894.201894.201894.20104.475.2生活服务1334.321334.321334.321334.3277.056消防及环保工程910.78910.78910.78910.7859.616.1消防环保工程910.78910.78910.78910.7859.617项目总图工程135.94135.94135.94135.94-167.357.1场地及道路硬化8663.111702.521702.527.2场区围墙1702.528663.118663.117.3安全保卫室135.94135

22、.94135.94135.948绿化工程2938.80102.86合计33984.3796618.8296618.827025.99节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤132.071.1年用电量千瓦时1067440.551.2年用电量吨标准煤131.191.3年用水量立方米10251.151.4年用水量吨标准煤0.882年节能量吨标准煤37.253节能率29.30%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元14734.661.1完成比例92.55%2完成固定资产投资万元8986.302.1完成比例60.99%3完成流动资金投资万元5748.363.1完成比例39.01%人

23、力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1991.2人均年工资万元5.861.3年工资额万元938.682工程技术人员工资2.1平均人数人442.2人均年工资万元5.142.3年工资额万元222.883企业管理人员工资3.1平均人数人123.2人均年工资万元7.833.3年工资额万元75.054品质管理人员工资4.1平均人数人234.2人均年工资万元5.174.3年工资额万元134.295其他人员工资5.1平均人数人155.2人均年工资万元4.215.3年工资额万元64.516职工工资总额万元1435.41固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费

24、用合计占总投资比例1项目建设投资万元7025.997084.95162.6114104.791.1工程费用万元7025.997084.9513651.501.1.1建筑工程费用万元7025.997025.9944.13%1.1.2设备购置及安装费万元7084.957084.9544.50%1.2工程建设其他费用万元-6.15-6.15-0.04%1.2.1无形资产万元-2.77-2.771.3预备费万元-3.38-3.381.3.1基本预备费万元-1.36-1.361.3.2涨价预备费万元-2.02-2.022建设期利息万元3固定资产投资现值万元14104.7914104.79流动资金投资估算

25、表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元13651.504900.6111337.8713651.5013651.5013651.501.1应收账款万元4095.451842.953276.364095.454095.454095.451.2存货万元6143.182764.434914.546143.186143.186143.181.2.1原辅材料万元1842.95829.331474.361842.951842.951842.951.2.2燃料动力万元92.1541.4773.7292.1592.1592.151.2.3在产品万元2825.861271.6422

26、60.692825.862825.862825.861.2.4产成品万元1382.22622.001105.771382.221382.221382.221.3现金万元3412.881535.792730.303412.883412.883412.882流动负债万元11835.865326.149468.6911835.8611835.8611835.862.1应付账款万元11835.865326.149468.6911835.8611835.8611835.863流动资金万元1815.64817.041452.511815.641815.641815.644铺底流动资金万元605.21272

27、.35484.17605.21605.21605.21总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元15920.43112.87%112.87%100.00%2项目建设投资万元14104.79100.00%100.00%88.60%2.1工程费用万元14110.94100.04%100.04%88.63%2.1.1建筑工程费万元7025.9949.81%49.81%44.13%2.1.2设备购置及安装费万元7084.9550.23%50.23%44.50%2.2工程建设其他费用万元-2.77-0.02%-0.02%-0.02%2.2.1无形资产万元-2

28、.77-0.02%-0.02%-0.02%2.3预备费万元-3.38-0.02%-0.02%-0.02%2.3.1基本预备费万元-1.36-0.01%-0.01%-0.01%2.3.2涨价预备费万元-2.02-0.01%-0.01%-0.01%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元14104.79100.00%100.00%88.60%5建设期间费用万元6流动资金万元1815.6412.87%12.87%11.40%7铺底流动资金万元605.214.29%4.29%3.80%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元8056.3514322.401

29、7903.0017903.0017903.001.1万元8056.3514322.4017903.0017903.0017903.002现价增加值万元2578.034583.175728.965728.965728.963增值税万元232.83413.93517.41517.41517.413.1销项税额万元2864.482864.482864.482864.482864.483.2进项税额万元1056.181877.662347.072347.072347.074城市维护建设税万元16.3028.9736.2236.2236.225教育费附加万元6.9912.4215.5215.5215.5

30、26地方教育费附加万元4.668.2810.3510.3510.359土地使用税万元231.42231.42231.42231.42231.4210税金及附加万元259.36281.09293.51293.51293.51折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值7025.997025.99当期折旧额5620.79281.04281.04281.04281.04281.04净值1405.206744.956463.916182.875901.835620.792机器设备原值7084.957084.95当期折旧额5667.96377.86377.86377

31、.86377.86377.86净值6707.096329.225951.365573.495195.633建筑物及设备原值14110.94当期折旧额11288.75658.90658.90658.90658.90658.90建筑物及设备净值2822.1913452.0412793.1412134.2411475.3410816.444无形资产原值-2.77-2.77当期摊销额-2.77-0.07-0.07-0.07-0.07-0.07净值-2.70-2.63-2.56-2.49-2.425合计：折旧及摊销11285.98658.83658.83658.83658.83658.83总成本费用估算

32、一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元9155.674120.057324.549155.679155.679155.672外购燃料动力费万元728.05327.62582.44728.05728.05728.053工资及福利费万元1435.411435.411435.411435.411435.411435.414修理费万元79.0735.5863.2679.0779.0779.075其它成本费用万元2094.75942.641675.802094.752094.752094.755.1其他制造费用万元978.01440.10782.41978.0197

33、8.01978.015.2其他管理费用万元291.65131.24233.32291.65291.65291.655.3其他销售费用万元930.42418.69744.34930.42930.42930.426经营成本万元13492.956071.8310794.3613492.9513492.9513492.957折旧费万元658.90658.90658.90658.90658.90658.908摊销费万元-0.07-0.07-0.07-0.07-0.07-0.079利息支出万元-10总成本费用万元14151.787520.1311740.2714151.7814151.7814151.7810.1可变成本万元12057.545425.899646.0312057.5412057.5412057.5410.2固定成本万元2094.242094.242094.242094.242094.242094.2411盈亏平衡点40.82%40.82%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元17903.008056.3514322.40179