所有者权益变动表分析1--《财务分析.ppt

1、第5章 所有者权益变动表分析,第一节 所有者权益变动表分析目的与内容 第二节 所有者权益变动表的一般分析 第三节 股利决策对所有者权益变动影响的分析,一、所有者权益变动表的内涵 二、编制所有者权益变动表的意义 三、所有者权益变动表分析的目的 四、所有者权益变动表的分析内容,第一节 所有者权益变动表分析目的与内容,一、所有者权益变动表的内涵,所有者权益变动表是反映公司本期（年度或中期）内截止期末所有者权益变动情况的报表。 所有者权益是指企业资产扣除负债后由股东享有的“剩余权益”，也称之为净资产，是股东投资资本与经营过程中形成的留存收益的集合，是股东投资和公司发展实力的资本体现。,所有者权益变动表

2、一般应单独列报以下项目： 1）净利润； 2）直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额； 3）会计政策变更和会计差错更正的累积影响金额； 4）股东投入资本和向股东分配利润等； 5）按照规定提取的盈余公积； 6）实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润期初和期末余额及其调整情况。,二、编制所有者权益变动表的意义,编制所有者权益变动表符合全面收益改革的国际趋势 编制所有者权益变动表是公司所有者权益日益受到重视的体现 编制所有者权益变动表将更好地为利润表和资产负债表提供辅助信息 编制所有者权益变动表能更清晰地体现会计政策变更和前期差错更正对所有者权益的影响,收益的概念,全面收益 和会计收益 之分：,

3、会计收益概念,假定企业处于静态的外部经济环境中，即假定物价没有变动、没有任何不确定性、不存在交易之外的各种潜在风险和报酬。 具有以下特征; 1、以会计分期、币值稳定和权责发生制为基础，认为收益是一定会计期间的经营成果。 2、强调收益必须与交易相联系，认为收益是企业实际发生交易的结果，不必考虑物价变动的影响。 3、以历史成本为计量属性。 4、强调收入实现原则，认为收益是已实现的，凡未实现的一律不能确认为收益。 5、强调费用配比原则，认为收益是收入与其相关成本相互配比的结果，凡不能与收入配比的费用在确定收益时不考虑 6、适当运用稳健原则，对未来可能发生的费用合理预计，但不确认未实现的收入。,全面收

4、益：以 实物资本保全为依据，它强调收益是企业所有财富的增加，是在实物资本得到保持的前提下，企业本期可以消费的最大金额。 具有以下特征： 1、以现行成本（实际生产能力）为计量属性，有利于生产耗费的足额补偿，使资产负债表反映企业资产的真实经济价值。 2、反对币值稳定的假设，既考虑交易对收益的影响，也考虑非交易对收益的影响，使收益表能够反映货币价值的变化，即通过货币价值调整来反映企业的“真实”收益和资产的现时价值。 3、既包括营业所得，也包括意外收获和其他活动所得；既包括已实现的收益，也包括未实现的收益。 全面收益概念使收益表反映企业的所有收益，提供决策有用的信息。 但由于难以计量，不利于反映受托责

5、任的履行情况。,会计收益与全面收益相比，存在缺陷：,1、物价上涨时，收益高于企业真实财富的增长，虚增收益，多缴税金、多支付 股利，企业丧失竞争力，投资者根据虚增的收益投资，蒙受损失。物价下跌时情况相反。 2、以现时价格计量收入，以历史成本计量费用，使成本未得到真正回收，不能保全实物资本。 3、反映已实现的收益，并非全部收益。 4、同一资产不同时期的历史成本不相同，所耗用同一资产的历史成本也不相同，与收入配比后的各年度收益缺乏可比性。,几个概念：盈余、净收益、全面收益,营业收入 100 费用 80 +利得 3 损失 8 =盈余 15 +会计原则变动对以前年度的累计影响 （2） =净收益 13 +

6、业主交往以外的其他权益变动 1 =全面收益 14,本期经营收益观、全面收益观,本期经营收益观主张企业的收益只反映本期的经营收益，非常项目的收益不包括在内。 理由：企业的收益是企业生产经营成本的体现，以此评价企业的经营业绩。 全面收益观主张企业的收益既包括经营收益，也包括非经营收益。 理由：界限难以划分，全面收益更客观，易于理解。,三、所有者权益变动表分析的目的,所有者权益变动表分析，是通过所有者权益的来源及其变动情况，了解会计期间内影响所有者权益增减变动的具体原因，判断构成所有者权益各个项目变动的合法性与合理性，为报表使用者提供较为真实的所有者权益总额及其变动信息。,所有者权益变动表分析的具体

7、目的如下： 1.通过分析，可以清晰体现会计期间构成所有者权益各个项目的变动规模与结构； 2.通过分析，可以进一步从全面收益角度报告更全面、更有用的财务业绩信息，以满足报表使用者投资、信贷及其他经济决策的需要；,3.通过分析，可以反映会计政策变更的合理性，反映会计差错更正的幅度，具体报告由于会计政策变更和会计差错更正对所有者权益的影响数额； 4. 通过分析，可以反映由于股权分置、股东分配政策、再筹资方案等财务政策对所有者权益的影响。,四、所有者权益变动表的分析内容,第一，所有者权益变动表的水平分析； 第二；所有者权益变动表的垂直分析； 第三，所有者权益变动表的主要项目分析； 第四，管理层相关决策

8、对所有者权益影响的分析。,第二节 所有者权益变动表的一般分析,一、所有者权益变动表的水平分析 二、所有者权益变动表的垂直分析 三、所有者权益变动表主要项目的分析,一、所有者权益变动表的水平分析 所有者权益表的水平分析,是将所有者权益各个项目的本期数与基准进行对比（可以是上期数等），揭示公司当期所有者权益各个项目的水平及其变动情况，解释公司净资产的变动原因，借以进行相关决策的过程。,二、所有者权益变动表的垂直分析 所有者权益表的垂直分析,是将所有者权益各个子项目变动占所有者权益变动的比重予以计算，并进行分析评价，揭示公司当期所有者权益各个项目的比重及其变动情况，解释公司净资产构成的变动原因，借以

9、进行相关决策的过程。,三、所有者权益变动表主要项目的分析 所有者权益变动表的主要项目分析，是将组成所有者权益主要项目进行具体剖析对比，分析其变动成因、合理合法性、有否人为操控的迹象等事项的过程。,净利润与所有者权益变动额之关系： 净利润 直接计入所有者权益的利得 直接计入所有者权益的损失 会计政策和会计差错更正的累积影响 股东投入资本 向股东分配利润 提取盈余公积 本期所有者权益变动额,1.直接计入所有者权益的利得与损失分析 直接计入所有者权益的利得和损失，是指不应计入当期损益、会导致所有者权益发生增减变动的、与所有者投入资本或者向所有者分配利润无关的利得或者损失。,在所有者权益变动表中，直接

10、计入所有者权益的利得和损失内容包括： 第一，可供出售金融资产公允价值变动净额； 第二，权益法下被投资单位其他所有者权益变动的影响； 第三，计入所有者权益项目相关的所得税影响，等等，如子公司外币报表折算损益。 例 P154,金融资产的的分类与账务处理：,07年5月13日，甲公司支付100万从二级市场上购某公司股票10万股，每股10元，为交易性金融牧资产。 借：交易性金融资产-成本 100万 贷：银行存款 100万 6月30日，每股13元 借;交易性金融资产-公允价值变动30万 贷;公允价值变动损益 30万 8月15日，全部售出每股15元 借：银行存款 150万 公允价值变动损益 30万 贷：交易

11、性金融资产-成本 100万 -公允价值变动30万 投资收益 50万,07年5月13日，甲公司支付100万从二级市场上购某公司股票10万股，每股10元，为可供出售的金融资产。 借：可供出售金融资产-成本 100万 贷：银行存款 100万 6月30日，每股13元 借：可供出售金融资产-公允价值变动 30万 贷;资本公积-其他资本公积 30万 8月15日，全部售出每股15元 借：银行存款 150万 资本公积-其他资本公积 30万 贷：交易性金融资产-成本 100万 -公允价值变动30万 投资收益 50万,A企业拥有B企业30%股份，当期B企业因持有可供出售金融资产公允价变动计入资本公积1800万元，

12、B企业当年实现的净损益9600万元。 借：长期股权投资-损益调整 2880万 -其他权益变动 540万 贷：投资收益 2880万 资本公积-其他资本公积 540万,2.会计政策变更的分析 对于会计政策变更的累积影响数的分析，主要目的在于合理区分属于会计政策变更和不属于会计政策变更的业务或事项。,会计政策变更,1、何为会计政策？ 2、什么情况下允许变更？ 3、变更后如何处理和列示？,3.前期差错更正的分析 会计差错发生的原因归纳为三类： 会计政策使用上的差错。 会计估计上的差错。 其他差错。,本期发现与以前期间相关的重大会计差错时： 如果影响损益，应按其对损益的影响数调整发现当期的期初留存收益，

13、会计报表其他相关项目的期初数也应一并调整； 如不影响损益，应调整会计报表相关项目的期初数。,前期差错更正累积影响数分析的主要目的： 在于及时发现与更正前期差错，合理判断和区分相关业务是属于会计政策变更还是属于会计差错更正类别，以达到信息的准确性。,第三节 股利决策对所有者权益变动影响的分析,一、派现与送股对公司所有者权益影响 二、股票分割对公司所有者权益影响 三、所有者权益变动表中的库存股 四、股权流通对价对公司所有者权益影响,一、派现与送股对公司所有者权益影响,1.派现对所有者权益的影响 1）派现的含义和影响因素 2）派现的动机： 消除不确定性 传递优势信息 减少代理成本 返还现金,派现对所

14、有者权益的影响： 会导致公司现金流出，减少公司的资产和所有者权益规模，降低公司内部筹资的总量，既影响所有者权益内部结构，也影响整体资本结构。 P157例,2送股对所有者权益的影响,1）送股的含义 2）送股的动因： 再投资行为 盈利增长的信号 扩大筹资 避税，交易成本更小,3）送股对所有者权益的影响 送股是一种比较特殊的股利形式，它不直接增加股东的财富，不会导致企业资产的流出或负债的增加，不影响公司的资产、负债及所有者权益总额的变化，所影响的只是所有者权益内部有关各项目及其结构的变化，即将未分配利润转为股本（ 面值）或资本公积（超面值溢价）。,4）送股对每股收益和每股市价的影响 P159例,二、

15、股票分割对公司所有者权益影响,1、股票分割含义 2、股票分割的动机 易于流通 前良好的信息 稳定股价,3）股票分割对公司所有者权益影响 股票分割不属于股利分配，但与股票股利在效果上有一些相似之处，即股票分割也不直接增加股东的财富，不影响公司的资产、负债及所有者权益的金额变化。 与送股不同之处在于股票股利影响所有者权益的有关各项目的结构发生变化，而股票分割则不会改变公司的所有者权益结构。 4）股票分割对每股收益和每股市价的影响,三、所有者权益变动表中的库存股,1. 库存股的概念：库存股是指公司收回已发行的且尚未注销的股票。 库存股同时具备以下四个特点： （1）库存股是本公司的股票； （2）库存股

16、是已发行的股票； （3）库存股是收回后尚未注销的股票； （4）库存股是可以再次出售的股票。,2、库存股的动机 提高股价 减少股东人数 调整资本结构,3库存股对公司所有者权益的影响（l）库存股不是公司的一项资产，而是所有者权益的减项； （2）库存股的变动不影响损益，只影响权益； （3）库存股的权力受限 。,四、股权流通对价对公司所有者权益影响,所谓股权流通对价，是指非流通股股东为获取流通权而付出的一种代价，对价的方式基本有四种：送股、送现金、送权证和缩股。,以上前三种对价形式即：送股、送现金、送权证股权流通对价，对股权分置改革的上市公司既没有导致经济利益流入，也没有导致经济利益流出，对公司本身的

17、注册资本、股本总额和资产、负债、所有者权益总额及其内部结构没有影响，所以上市公司本身可以不作会计处理； 而缩股股权流通对价使上市公司本身的注册资本和总股本减少，需要作相应的会计处理。,（三）新公司法的有关规定,有限责任公司由50个以下股东出资设立。有限责任公司的注册资本为在公司登记机关登记的全体股东认缴的出资额。公司全体股东的首次出资额不得低于注册资本的20%，也不得低于法定的注册资本最低限额，其余部分由股东自公司成立之日起2年内缴足；其中，投资公司可以在5年内缴足。有限责任公司注册资本的最低限额为人民币3万元。 一人有限责任公司的注册资本最低限额为人民币10万元。股东应当一次足额缴纳公司章程

18、规定的出资额。一个自然人只能投资设立一个一人有限责任公司。该一人有限责任公司不能投资设立新的一人有限责任公司。 设立股份有限公司，应当有2人以上200人以下为发起人，其中须有半数以上的发起人在中国境内有住所。股份有限公司采取发起设立方式设立的，注册资本为在公司登记机关登记的全体发起人认购的股本总额。公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的20%，其余部分由发起人自公司成立之日起2年内缴足；其中，投资公司可以在5年内缴足。在缴足前，不得向他人募集股份。股份有限公司采取募集方式设立的，注册资本为在公司登记机关登记的实收股本总额。股份有限公司注册资本的最低限额为人民币500万元。 有限责任公司的

19、股东或股份有限公司的发起人可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资。全体股东或发起人的货币出资金额不得低于有限责任公司或股份有限公司注册资本的30%。,（三）新公司法的有关规定,公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取。 公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。 公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东会或者股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。 公司弥补亏损和提取公积金后所余税

20、后利润，有限责任公司按照股东实缴的出资比例分配；股份有限公司按照股东持有的股份比例分配。 股东会、股东大会或者董事会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。 公司持有的本公司股份不得分配利润。 公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是，资本公积金不得用于弥补公司的亏损。 法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金不得少于转增前公司注册资本的25%。,案例：所有者权益变动分析,中国股市“第一案”的真相 海南民源现代农业发展股份有限公司，在海南经营热带种植业、养殖业、农副产品工业、自然资源综合开发、科技

21、研究、第三产业的开发、房地产开发经营、交通运输等。琼民源A股1993年在深圳上市，上市以后公司一直业绩不佳，在1995年公布的年报中，琼民源每股收益不足1厘，年报公布日（1996年4月30日）其股价仅为3.65元。从1996年7月1日起，琼民源的股价以4.45元起步，在短短几个月内已窜升至20元，翻了数倍。在被某些无形之手悉心把玩之后，琼民源成了创造1996年中国股市神话中的一匹“大黑马”。 1997年1月22日，琼民源公司率先公布1996年年报。年报赫然显示：琼民源1996年实现利润5.7亿余元，净利润485 291 650元，每股收益达到0.867元，净利润比1995年同比增长1 290.

22、68倍，资本公积金增加6.57亿元。同时，年报中公布了令人咋舌的利润分配预案：每10股转送9.8股，其中以提取两金后的分红基金送7股，不足部分由资本公积中提取3 461 620元，资本公积金转增资本2.8股，总计转增156 677 976元。按此预案分配后，公司总股本将从原来的559 564 200元变为1 107 937 116元，资本公积金将从原来的446 176 131元变为943 366 535元，盈余公积金将从原来的107 828 819元为204 917 149元。面对众人期盼的龙头公司确实有着如此的“骄人”业绩，市场无不震撼，年报公布当天琼民源股价便涨到26元以上。,案例：所有者

23、权益变动分析,案例：所有者权益变动分析,公司年报称1996年利润出现突破性增长的主要原因是投资北京的战略决策获得巨大成功，开启和培育了公司获得高收益的新利润增长点，使公司今后稳健、持续获得利润有了可靠保证。琼民源公司投资北京战略主要是开发北京民源大厦、沙河卫星城等房地产项目，以及接管北京凯奇通信总公司。不过，一部分警惕的市场人士对琼民源如此惊人的业绩跳跃和公司语焉不详的解释提出了疑问，于是公司于2月1日出台了“补充公告”，重点对年报中的本期数对比上期数变化较大的项目进行了说明。 补充公告对1996年利润表中增幅高得出奇的其他业务利润、投资收益和营业外收入的说明如下：（1）其他业务利润。本期末4

24、41 175 850.80元，为本公司向香港冠联置业有限公司和北京开源机械设备公司转让部分民源大厦房地产开发权利。（2）投资收益。本期为30 150 393元，比1995年增长507%，主要是投资沙河卫星城取得的投资回报达到30 000 000元。（3）营业外收入。本期101 307 105元，比上期增长43 081%，主要是对外转让北京民源大厦西塔楼商场经营权的收入50 000 000元和北京民源大厦合作方对公司支付的建设补偿费51 000 000元。,案例：所有者权益变动分析,补充公告对1996年资产负债表中变化较大项目的说明如下：（1）长期投资。1996年年末长期投资为1 174 378

25、 402.44元，比上年增长128%，主要是公司对北京京门旅游城增加投资22 500 000元，对凯奇通信公司投资301 000 000元，增加沙河卫星城投资85 000 000元。（2）固定资产。1996年年末是1995年年末的3倍，原因是公司投资的北京民源大厦中的已完工高档写字楼由在建工程转为固定资产，从存货项目中转入工业厂房、西湖大厦、民苑3号楼等。（3）无形资产。1996年年末比上年增长179%，主要是5家子公司同民源海南公司投资组建农村经济开发公司，投资土地4 859亩，以及同灵山游乐园、民源海南公司合作投资组建旅业公司，投入土地250亩。（4）资本公积。1996年期末比期初446

26、176 131元增加65 733万元，主要是由于本年对外投资评估增值部分和下属公司投资总额超过注册资本部分形成。其中，房屋建筑物评估增值453 324 000元，超过注册资本部分204 006 000元。根据利润分配方案拟动用资本公积160 139 596元，分配后资本公积943 366 535元。,案例：所有者权益变动分析,补充公告未能阻止市场的声音，对琼民源1996年取得的利润和资本公积的传闻、猜测、小道消息开始蔓延。不知是为了迅速了结这场关于财务报表的纷争，还是为了坚定广大投资人的信心，公司董事长马玉和以及董事会秘书开始公开表示公司业绩增长无任何值得疑虑的地方，并声称公司1997年的业绩将有更惊人的增长。对琼民源1996年年度报告出具无保留意见审计报告的中华会计师事务所也站出来表示报