股指期货知识解析.ppt

1、股 指 期 货 知 识 解 析,华联期货,市场部：牛红胜,内 容 提 要,一、股指期货当前行情回顾 二、股指期货基础知识简述 三、股指期货操作方法简介 四、股指期货开户条件,一、股指期货当前行情回顾,巨幅波动带来的喜与忧！,1、股指期货上市做空王者归来,股指期货上市以来，主力合约IF1006在4月16日上市以3470开盘后，一路走低，曾一度到达2478的低点； 截至到7月2日，以2570收盘，结算价为2530，跌幅达18% 一手获利最高达到：（3470-2530）*300=28.2万元 收益率达到：(28.2万/3470*300*20%)*100%=135%,2、股指期货上市以来上证指数行情走

2、势,股指期货上市以来，上证指数从4月16日开盘的3159.67一路下跌，7月2日一度达到2319.74； 截至到7月2日，以2319.74收盘，跌幅达26.7%,4、成交量最大/日内波动最大当日走势图 （5月12日）,股指期货上市后，于5月12日创下了上市以来，成交量最大，日内振幅最大的记录。 当日成交量4份合约合计成交量达到315025手，成交金额合计达到2671.67亿。 而当日沪深两市成交额为1568亿元。 当日若采取日内交易策略，最大获利可达93 180元/手,盈利率达54.4%,5、涨跌幅度最大当日走势图（11月12日）,股指期货上市以来，创下由开盘至今跌幅最大的记录。 当日开盘34

3、88点，最高达到3506后开始单边回落，一度跌至3253，最后收盘于3287。 机会与风险：当日跌幅为259点，即当日做空一手可约最大盈利可达到77700元，收益率达到36%。相反，做多最大损失可达到77700元。,6、股指期货上市来成交额与股市成交额对比,上图可以看出，股指期货推出后，其成交额迅速放大， 并且迅速超过股市两市总成交额。,二、股指期货基础知识简述,1、期货的种类：,2、什么是股指期货,股指期货是一种以沪深300指数作为标的物的金融期货。买卖的是指数合约。 金融期货包括：外汇期货、利率期货、股指期货等。 具有股票和期货的双重属性。,沪深300指数期货合约,股指期货合约(当月/下月

4、/随后的两个季月),沪深300指数的编制,1、沪深300选样方法 对样本空间股票在最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排列，选取排名前50%的股票，然后再按日均总市值由高到低进行排名，选取前300名的股票作为样本股。 2、样本股调整 指数成份股原则上每半年调整一次，一般为1月初和7月初实施调整，调整方案提前两周公布。,股指期货的交易特点,具有双向性 T+0交易 期货交易是保证金交易* 当日无负债结算制度* 强行平仓制度* 期货合约有到期日，不能无限持有,股指期货主力合约持仓会员及集中度,三、股指期货操作方法简介,投资价值的拓展,避险（对冲、套期保值） 套利 资产配置,如何在股指期货

5、中套期保值,套期保值客户 买入股指保值者 卖出股指保值者,买入股指保值者,包括融券方式卖出较大规模股票者； 大量申购新股被冻结大量资金者； 投资（机）持有大量不动产者；,总而言之，由于担心股票上涨而造成其直接或间接资产受损失者都有可能是买入股指保值者。,卖出股指保值者,总而言之，由于担心股票下跌而造成其直接或间接资产受损失者都有可能是卖出股指保值者。,长期上市公司股票持有者； 上市公司收购者； 融资方式买入大量股票者； 持有限售股票者； 基金等持有大量股票者；,使用套期保值效果（交通银行）：如果不使用套期保值，现货市场将亏损1486.5万元，如果使用套期保值，期货市场盈利1495.7万元，如果不考虑手续费，浮盈9万元。,套期保值实例分析,23,四、股指期货开户需要的条件,投资者股指开户条件,1、申请开户前一交易日日终保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元； 2、具备股指期货基础知识，通过股指期货交易知识水平测试，且测试评分不低于80分； 3、参加股指期货自然人投资者