任务1、2、3外汇及汇率.ppt

1、国际汇兑与结算,楚晓玉 ,引子：谈谈几个有关的问题,为什么要学习国际结算与汇兑 怎样学好国际结算与汇兑 国际结算与汇兑要学习哪些内容,为什么要学习国际结算与汇兑,正确计算汇率是国际商务人才的基础能力 正确规避风险、防范风险和转嫁风险也是国际商务人员的关键能力 能够做到安全收汇,社会,医学,工程,.,生活,计量,怎样学好国际结算与汇兑,上课期间认真听课、勤于思考积极参与课堂讨论 课后复习、揣摩和思考很重要 多看一些参考书籍或文献 运用自己的判断力 课堂讲解是帮助理解问题的工具和途径，但不是全部,国际结算与汇兑要学习哪些内容,模块一 汇率分析与应用能力 任务1 释读外汇与汇率 任务2 计算和应用汇

2、率 任务3 分析汇率影响因素 任务4 进出口贸易报价 模块二 外汇风险防范与转嫁能力 任务5 识别、分析外汇风险 任务6 学习防范外汇风险 任务7 学习转嫁外汇风险,模块三 国际结算操作与融资能力 任务8 识别、区分、开立和判断票据 任务9 运用汇款方式进行国际贸易结算 任务10 运用托收方式进行国际贸易 任务11 运用信用证方式进行国际贸易结算 任务12 运用保函和备用信用证进行国际贸易结算 任务13 运用包里业务进行国际贸易融资运用福费廷业务进行 任务14 国际贸易融资运用进出口贸易融资方式,能力模块一 汇率分析与应用能力,任务1：释读外汇与汇率,1-1 正确理解外汇,请填写右侧货币所对应

3、的国家名称和货币名称。,常用国家和地区、货币名称与货币符号,$这个符号代表的是dollar不是美元。 美元：United States DollarUS$ 港元：Hong Kong DollarHK$ 新元：New Zealand DollarNZ$,注意！,除上述我们能看到、能摸到的外汇形态 （部分外币），还有什么可以算作外汇？ 应具备什么样的条件才能算做外汇？,自由发言,外汇的静态概念,外汇的静态概念是指以外币表示的，可以用于国际间结算的支付手段或工具(包括以外币表示的支付凭证和信用凭证)。,外汇的特点/必须具备的条件是什么,特点： 以外币表示的、国际上普遍接受的资产；可以自由兑换的外币资

4、产或支付手段；这种以外币表示的债权能够得到偿付。,条件： 第一，外汇是以外币表示的资产； 第二，可以自由兑换为其他外汇资产或支付手段。,外汇的种类,可否自由兑换 自由外汇：可兑换货币 记帐外汇：清算外汇 来源 贸易外汇 非贸易外汇 交割日期 即期外汇 远期外汇,观看流程图，互动分析：,2.交付本币购买外币,比一比， 动态外汇与静态外汇有何不同 ?,动态的外汇是指人们为了清偿国际间的债权债务关系，将一种货币兑换成另一种货币的行为。 广义的静态外汇泛指可以清偿对外债务的一切以外国货币表示的资产或债权。 狭义静态外汇的前提条件有两个： 第一，以外币表示的资产 第二，可直接用于国际结算,案例分析,案例

5、111 有人认为若拥有以 缅甸元表示的支付 凭证，就是拥有外汇。 你认为对吗? 为什么?,技能训练 Ji neng xun lian,技能训练111 某年3月，我国某进出口公司签发给国外进口商一张汇票，要求其无条件立即支付50万英镑的出口商品货款，请问：该张以英镑表示的汇票是否属于外汇的范畴？为什么？,任务1-2 外汇汇率及其标价方法,点击了如下相关的网络：, ,问题分组讨论：1、这些图表明了什么？ 2、为什么汇率表中现汇和现钞不等值？ 3、可以看出我国人民币的走势是什么样的？,汇率的概念,两种不同货币之间的折算比价。 一种货币表示的另一种货币的相对价格。 汇率长期以来说是受国家宏观经济形势支

6、配的；中期是受利率、通胀、外贸收支和资金流动等经济状况控制的；短期则是受游资或投机行为所影响的。,汇率的概念,6.3983,=,1,一种货币与另一种货币兑换的价格。,汇率的标价方法,直接标价法 间接标价法 美元标价法,6.3983,=,1,用若干单位的本国货币表示,直接标价法概念,一定单位（1或100）的外国货币,2011年8月23日外汇牌价,6.3835,=,1,买入价 （银行买入价）,直接标价法的识读,卖出价 （银行卖出价）,6.4091,2011年8月23日 中国银行外汇牌价,3.外汇汇率的 变化(汇率上升 或下降)是通过 本币标价数的 增减变化来表 示的。,1.外汇汇率的 升降和本币标

7、 价数的增减呈 同方向变化。,2.单位货币是 外国货币， 又称基准货币。,直接标价法的特点,1.6470,=,买入价 （银行买入价）,间接标价法的识读,卖出价 （银行卖出价）,1.6490,2011年8月某日伦敦外汇市场,3.外汇汇率的 变化(汇率上升 或下降)是通过 外币标价数的 增减变化来表 示的。,1.外汇汇率的 升降和外币标 价数的增减呈 反方向变化。,2.单位货币是 本国货币， 又称基准货币。,间接标价法的特点,美元标价法,新加坡元,阿根廷比索,柬埔寨利尔斯,哈萨克斯坦里路,泰国铢,瑞士法郎.,韩国元,展示案例,熟悉一下网址 ,An li fen xi 案例分析,已知：某外汇市场采用

8、直接标价法， 美元兑加元的汇率是： 1美元=1498514993加元， 次日汇率变化为： 1美元=1498714995加元， 请解释该两日报价有何含义?,技能训练 Ji neng xun lian,如果将案例1-2-1直接标价外汇市场改为纽约 外汇市场，其他条件不变，请解释该两日报 价有关含义并说明为什么?,任务2：汇率计算,请你说出如下概念： 1. 买入汇率与卖出汇率 2. 基础汇率与套算汇率 3. 即期汇率与远期汇率,知识驿站,开盘汇率,收盘汇率,商业汇率,银行间汇率,远期汇率,即期汇率,套算汇率,基础汇率,卖出汇率,买入汇率,一、买入汇率、卖出汇率和现钞汇率,1、区分标准：银行买卖外汇的

9、角度 买入汇率 (Buying Rate or Bid Price) ，买入价，是银行从同业或客户买入外汇时所使用的汇率；适用于出口商与银行间的外汇交易， 也称出口汇率； 卖出汇率 (Selling Rate or Offer Price)，卖出价是银行向同业或客户卖出外汇使用的汇率，适用于进口商与银行间的外汇交易，又称进口汇率。,2、买卖差价及其决定因素,买入价和卖出价是从报价银行的角度出发的。银行买卖外汇的目的是为了追求利润，即通过践买贵卖赚取买卖差价。 外汇买入价和卖出价的差额即是银行买卖外汇的收益，一般为所买卖外汇价值的15。 在外汇市场上，买卖差价通常以“点”来表示，每一个点为0.0

10、001。,2、买卖差价及其决定因素,影响买卖差价的因素有很多： 金融中心或外汇市场的发达程度，越发达则差价越小； 货币汇率的易变性，该种货币的汇率越稳定， 差价越小； 交易数量，该种货币交易量越大，差价越小； 交易货币在国际经济中的地位或重要性，美元是众多货币中买卖差价最小的。,3、汇率报价及其内涵,外汇市场上挂牌的外汇牌价通常采用双向报价的方式同时报出买入价和卖出价。 所报出的汇率都是前一个数值较小，后一个数值较大。 买入价和卖出价都是针对外汇而言的。,3、汇率报价及其内涵,在不同的标价法下，汇率报价的含义不同。 直接标价法：前一个数字是买入价，后一个数字是卖出价； 间接标价法：前一个数字是

11、卖出价，后一个数字是买入价。 不论是在直接标价法下还是在间接标价法下，银行都是以低价买入外币，以高价卖出外币。,买入汇率与卖出汇率：例1,假定年月日，瑞士苏黎世外汇市场上( 采用直接标价法)，美元的汇率是1SF1.2179/1.2183。 前一个数字SF1.2179/是美元的买入价，即银行买入一美元付出1.2179瑞士法郎； 后一个数字SF1.2183/是美元的卖出价，即银行卖出一美元收进1.2183瑞士法郎。,买入汇率与卖出汇率：例2,同一天，假设纽约外汇市场上(采用间接标价法)，日元的汇率是1JPY123.37/123.41。 前一个数字JPY123.37/是日元的卖出价，即银行卖出123

12、.37日元收进一美元； 后一个数字JPY123.41/是日元的买入价，即银行买入123.41日元付出一美元。,4、买入汇率与卖出汇率的区分,在具体的汇率套算和外汇交易中，很多人往往容易把买入价和卖出价颠倒。 简单判断方法： 在任何一个汇率报价中，针对作为折算标准的货币而言，前一个较小的数值为买入价，后一个较大的数值为卖出价； 针对作为折算单位的另一种货币来讲，前一个较小的数值为卖出价，后一个较大的数值为买入价。,4、买入汇率与卖出汇率的区分,例如，对于1SF1.2179/1.2183这一汇率报价。 按照前面所讲的原则，在直接标价法下，瑞士法郎是本币，美元是外币，1.2179和1.2183分别是

13、美元的买入价和卖出价； 在间接标价法下，美元是本币，瑞士法郎是外币，1.2179和1.2183是瑞士法郎的卖出价和买入价。 美元的买入价(卖出价)就是瑞士法郎的卖出价(买入价)，两种标价法的内在本质其实是相同的。,5、中间汇率,中间汇率：买入汇率和卖出汇率的算术平均数 中间汇率(买入汇率卖出汇率)/2 通常在计算远期升、贴水率和套算汇率中使用 各国政府规定和公布的官方汇率以及经济理论著作中或报道中出现的汇率一般也是中间汇率 不是在外汇买卖业务中使用的实际成本价。,6、现钞的兑换率,现钞汇率是指买卖外币现钞的兑换率。 外国货币一般不能在本国流通，只有兑换成本国货币，才能购买本国的商品和劳务。 理

14、论上买卖外币现钞的兑换率与外汇买入价和卖出价应该相同，外币现钞只有运到发行国以后才能成为有效的支付手段。,6、现钞的兑换率,银行在收兑外币现钞时，必须将运输、保险等费用考虑在内，给出一个较低的汇率，通常比外汇买入价低2-3%左右。 卖出外币现钞的汇率和外汇卖出价相同。,某外贸公司出口商品取得外汇收入5万美元，按外汇管理规 定要将外汇收入结售给银行。当日外汇牌价为1美元兑换人民币买人价 8.30元，卖出价为832元。公司业务员认为5万美元应换回416万人民币 元，你认为对吗，为什么?,An li fen xi 案例分析,KEY,分析：根据基础知识所讲内容：买人价是指外汇银行买进 外币时使用的价格

15、，卖出价是指外汇银行卖出外币时使用 的价格。本案例中是客户(外贸公司)将美元收入卖给银行， 看似应该用卖出价，但站在银行的角度，可以清楚地发现该 业务实际是银行买进外币(美元)，应该用买入价才对。这样， 5万美元收入公司应收汇415万人民币元，而不是416万元。 公司业务员的计算方法及结果都是错误的。,？,技能训练 Ji neng xun lian,已知：某日中行外汇市场汇率为1美元=8人民币元，如果卖、买差价为5，请计算买卖价分别是多少？,已知：1美元=14045瑞士法郎，1美元=8人民币元，请 根据已知条件套算出1瑞土法郎等于多少人民币元?,An li fen xi 案例分析,KEY,因为

16、：1美元=14045瑞士法郎 又，1美元=8人民币元 所以，1瑞士法郎=814045=56960(人民币元),？,二、基本汇率与套算汇率,区分标准：制定汇率的方法 1、基本汇率与套算汇率的内涵 基本汇率(Basic Rate)，是一国货币对其关键货币的汇率。 套算汇率(Cross Rate ),又称交叉汇率，是在各国基本汇率的基础上换算出来的各种货币之间的汇率，或者是根据世界各主要外汇市场上公布的美元对各种其它货币的汇率换算出来的两种非美元货币之间的汇率。,2、关键货币的选择原则,一国货币充当关键货币的条件 是本国国际收支中使用最多的货币； 是在该国外汇储备中占比重最大的货币； 具有充分的可兑

17、换性，能够被其他各个国家所普遍承认和接受。,3、关键货币的选择原则,很多国家都选择美元作为关键货币，将本国货币与美元之间的汇率作为关键汇率。 各国银行之间在报出汇率时，通常只报出基本汇率，至于其它外国货币与本国货币之间的汇率，则根据各国的基本汇率进行换算。,4、套算汇率的计算,计算套算汇率的方法主要有以下三种： 按照中间汇率套算 交叉相除法 同边相乘法,按照中间汇率套算,例如，某年某月某日，某外汇市场上汇率报价为12.0115，1SF1.2179 据此，我们可以套算出英镑与瑞士法郎之间的汇率： 12.0115SF1.2179/2.0115SF2.4498,按照中间汇率套算,再比如，某年某月某日

18、，某外汇市场上汇率报价为11.4630，1DUG1.6520 则英镑与荷兰盾之间的汇率： 11.4630 =DUG1.6520/1.4630 DUG2.4169,交叉相除法：关键货币相同,例如，假定某年某月某日，某外汇市场上汇率报价为1SF1.2179/1.2183，1JPY123.37/123.41。我们可以使用交叉相除法计算日元和瑞士法郎之间的汇率。 假如一家银行想要卖出日元买入瑞士法郎，这家银行可以以美元为中间货币来套算日元与瑞士法郎之间的汇率：卖出日元买入美元卖出美元买入瑞士法郎。,交叉相除法：关键货币相同,从这一过程的头尾来看，就实现了卖出日元买入瑞士法郎的交易目的。卖出1日元，可以

19、买到1/123.37美元，卖出1/123.37美元，可以买到1.2183/123.37瑞士法郎，即日元的卖出价或瑞士法郎的买入价为： 1.2183123.37SF0.009875/JPY 或123.371.2183JPY101.26/SF,交叉相除法：关键货币相同,假如这家银行想要卖出瑞士法郎买入日元，则可以通过下面过程达到目的： 卖出瑞士法郎 买入美元 卖出美元 买入日元。以1瑞士法郎可买入1/1.2179美元，卖出1/1.2179美元，可买得123.41/1.2179日元，因此瑞士法郎的卖出价或日元的买入价为： 123.411.2179JPY101.33/SF 或1.2179123.41S

20、F0.009869/JPY,交叉相除法：关键货币相同,综上所述，套算汇率可表示为： SF1JPY101.26/101.33 或 JPY1SF0.009869/0.009875 总结套算规则如下： 1SF1.21791.2183 1 JPY123.37123.41,同边相乘法：关键货币不同,例如，某年某月某日某外汇市场上汇率报价为1SF1.2179/83，12.0115/25。我们可以使用同边相乘法计算英镑和瑞士法郎之间的汇率。 假如一银行想以瑞士法郎买入英镑，它可以通过美元作中间货币进行套算，过程如下：卖出瑞士法郎 买入美元 卖出美元 买入英镑。,同边相乘法：关键货币不同,以 1瑞士法郎可以买

21、入 1/1.2179美元，卖出1/1.2179美元，可以买入1/(2.01151.2179)英镑。因此英镑的买入价或瑞士法郎的卖出价为： 1/(2.01151.2179)0.4082/SF 或 2.01151.2179SF2.4498/,同边相乘法：关键货币不同,若这家银行想以英镑买瑞士法郎，则可卖出英镑买入美元卖出美元买入瑞士法郎。卖出1英镑，可买入2.0125美元，卖出2.0125美元，可买入(2.01251.2183)瑞士法郎。因此，英镑的卖出价或瑞士法郎的买入价为： 2.01251.2183SF2.4518/ 或1/（2.01251.2183)0.4079/SF,同边相乘法：关键货币不

22、同,综上所述，英镑与瑞士法郎的汇率为： 1SF2.4498/2.4518 SF10.4079/0.4082,技能训练 Ji neng xun lian,已知1美元=77760港元，1美元=8人民币元，请根据已知条件套算出1港元等于多少人民币元?,某日纽约外汇市场美元兑瑞士法郎汇率是1美元=1405114078瑞士法郎，三个月远期汇率升水0003500030，求：三个月远期汇率是多少?,分析：因为纽约外汇市场美 元兑瑞士法郎的标价属于 间接标价法，远期汇率是 升水时，标价数应呈反方 向变化，远期汇率=即期 汇率升水数。所以， 三个月远期汇率计算如下： 14051 14078 ）00035 000

23、30 14016 14048 则：三个月远期汇率为： 1美元=1401614048瑞士法郎。,An li fen xi 案例分析,5、远期汇率计算方法,计算规则与公式 在不同的汇率标价方式下，根据即期汇率和远期差价来计算远期汇率的方法是不同的。 直接标价法 远期汇率=即期汇率+升水（-贴水） 间接标价法 远期汇率=即期汇率-升水（+贴水）,例1、直接标价法,（1）某年某月某日，香港外汇市场(直接标价法)上现汇汇率为1HKD7.8177/87，三个月远期升水为95107点。那么，三个月期的远期汇率计算如下： 1HKD7.81777.8187 +) 0.00950.0107 1HKD7.82727

24、.8294,例2、直接标价法,（2）某年某月某日，多伦多外汇市场(直接标价法)上现汇汇率为1CAD1.0481/91，三个月期远期贴水为123115点。那么，三个月期的远期汇率计算如下： 1CAD1.04811.0491 ) 0.01230.0115 1CAD1.03581.0376,例3、间接标价法,（3）某日纽约外汇市场(间接标价法)上现汇汇率为1SF1.2179/86，三个月期远期升水为6753点。那么，三个月期的远期汇率计算如下： 1SF1.21791.2186 ) 0.00670.0053 1SF1.21121.2133,例4、间接标价法,（4）某日伦敦外汇市场(间接标价法)上现汇汇

25、率为12.0110/20，三个月期远期贴水为6775点。那么，三个月期的远期汇率计算如下： 12.01102.0120 +) 0.00670.0075 12.01772.0195,纽约外汇市场美元兑瑞士法郎汇率是1美元=1405114078瑞士法郎，如果三个月期汇点数是：80100; 求：(1)三个月远期汇率是多少?(2)远期汇率是升水还是贴水，为什么?,分析： (1)在远期点数报价中，因为计算规律是：前小后大用加法，前大后小用减法。案例中，80点小于100点，所以，计算远期汇率应该用加法。计算如下： 则，三个月远期汇率为：1美元=1413114178瑞士法郎。 (2)由于纽约外汇市场美元兑瑞

26、士法郎的标价属于间接标价法，间接标价法下，当计算远期汇率用加法时，说明远期汇率下降，汇率的升降与标价数呈反方向变化。所以，远期汇率是贴水。,analysis of cases 案例分析,analysis of cases 案例分析,某外贸公司欲出口商品一批，因涉及远期收款，故要考虑计价和支付货币的升值、贬值问题。业务中，公司参考的外汇市场牌价采用间接标价法。 当日汇率为：1英镑=1630016320美元 3个月远期升水：00040-00025 公司业务员根据市场报价，认为升水就是标价数字上升(增加)，故计算远期汇率为1英镑兑美元卖出价16340，买人价16345，你认为对吗，为什么?,案例分析 analysis of cases,某日香港外汇市场上，美元兑港元的汇率是1美元=77996港元，美元存 款年利率为5，港元存款年利率为8， 求：(1)三个月美元兑港元的汇率是升水还是贴水? 为什么? (2)三个月美元兑港元的汇率是多少?,分析： (1)由于美元存款利率低