20180418---白糖期权合约制度介绍——刘少华

1、第八期培训班,白糖期权合约介绍 刘少华 郑州商品交易所 期货衍生品部 2018年4月18日,商品期权适当性知识测试培训（三）,一、郑商所期权视频培训 第一阶段：适当性知识测试培训（4-5） 第二阶段：实用期权策略培训（6-8）（策略讲解，应用分享） 第三阶段：套期保值和风险管理（9-12）（保值方式讲解，案例分享） 二、适当性知识测试培训目的（未入市投资者） 第一，帮助投资者通过适当性测试 第二，掌握期权交易所必备实务知识 三、实用策略培训和风险管理（已入市投资者） 第一，掌握期权实用策略、基本方式 第二，实战及应用案例分享,引言,适当性知识测试范围与内容如下（每份测试题涵盖以下知识点）： （

2、一）适当性制度（4个知识点）：开户条件、风险等级、投资者责任及经营责任； （二）基本概念（11个知识点）：期权概念、看涨期权、看跌期权、欧式期权、美式期权、期权内在价值、期权时间价值、实值期权、虚值期权、平值期权、期权风险特点、期权价格影响因素； （三）基本策略（4个知识点）：买入看涨期权、买入看跌期权、卖出看涨期权、卖出看跌期权； （四）合约规则（9个知识点）：交易代码、交易单位、合约标的、报价单位、涨跌停板幅度、最后交易日、行权价格、行权申请时间、做市商与询价； （五）业务风控（5个知识点）：权利金与保证金、交易结算、了结方式、限仓规定、强平与履约超仓处置。,引言,内容,提纲,白糖期权合约

3、,白糖期货、白糖期权合约,白糖期货合约,白糖期权合约,白糖期权合约制度-合约标的物,合约标的物即合约中的标的资产（Underlying asset) 商品期权一般为期货期权，对应标的物是期货合约。 白糖期权合约和豆粕期权合约的标的物分别为白糖期货合约和豆粕期货合约。 期权合约 SR809P5400，合约标的物即白糖1809合约（SR809） 例题：白糖期权的标的物是白糖现货 A、正确 B、错误 答案：B,白糖期权合约制度-交易单位,国内商品期权交易单位为 1手期货合约，交易必须以“ 1手的整数倍进行 白糖期权合约的交易单位是 1 手白糖期货合约； ( 豆粕期权合约的交易单位是 1 手豆粕期货合

4、约 ) 例题：白糖期权合约的交易单位是（ ）手白糖期货合约。 A、10 B、100 C、2 D、1 答案：D,白糖期权合约制度-报价单位,国内商品期权合约的报价单位与期货合约相同。 白糖期权合约和豆粕期权合约以人民币（元）计价，报价单位为元（人民币）/吨。,例题：白糖期权合约报价单位与标的期货相同。 A、正确 B、错误 答案：A,白糖期权合约制度-合约月份,白糖期权合约制度-合约月份及数量,白糖期权合约制度-行权价格,买方：9:00-15:20通过交易系统提交行权或放弃申请 期货公司：15:30之前通过交易系统代资金不足客户提交批量放弃（行权）申请,买方：9:00-15:00通过交易系统提交申

5、请 夜盘：21:00-23:30通过交易系统提交申请,白糖期权合约制度-行权时间,白糖期权合约制度-涨跌停板制度,商品期权合约实行涨跌停板制度 涨跌停板幅度幅与期货相同，即期权的涨跌停板的幅度等于标的期货结算价和涨跌停板比例乘积（取整也同期货）的值 跌停板的最小值不低于相应期权合约的最小变动价位。白糖、豆粕期权合约的最小变动价位为 0.5 元/吨，所以跌停板不低于 0.5 元/吨,白糖期权与期货 涨跌停板幅度（绝对数）相同,资金杠杆大： 虚值期权涨跌停板相对期权价格很大！ 错价单的风险：防止“乌龙指”,防“乌龙指”,白糖期权合约制度-涨跌停板制度,白糖期权合约制度-涨跌停板制度,如：期货结算价

6、=3500 期货涨跌停板幅度 = 3500 * 4 %= 140,例题：国内商品期权不设涨跌停板 A、正确 B、错误 答案：B,白糖期权合约制度-涨跌停板制度,例题：期权合约的涨跌停板幅度是根据（）乘以相应比例为基准确定的 A、标的期货上一交易日收盘价 B、标的期货上一交易日结算价 C、期权行权价 D、期权上一交易日结算价,答案：B,白糖期权合约制度-最后交易日,白糖1803合约（SR803）,白糖期权合约制度-最后交易日,最后交易日是指期权合约可以进行交易的最后一个交易日，为保证投资者行权后有足够的时间进行行权后的期货持仓处理，期权合约最后交易日一般早于标的期货合约的最后交易日。 白糖期权最

7、后交易日是标的期货合约交割月份前一个月的第 3个交易日（SR909开始）,例题：白糖期权合约的最后交易日与标的期货合约的最后交易日相同 A、正确 B、错误 答案：B,白糖期权合约制度-交易代码,SR809P5400,SR711C6500,该合约表示，标的期货为白糖 711 合约，行权价格为6500元/吨的看涨期权,该合约表示，标的期货为白糖 809 合约，行权价格为5400元/吨的看跌期权,标的期货交易代码、合约月份、看涨（跌）期权代码与行权价格组成,商品期权的交易代码是由标的期货交易代码、合约月份、看涨（跌）期权代码与行权价格组成 其中看涨期用英文字母 C表示，看跌期权用英文字母 P表示,白

8、糖期权合约制度-交易代码,例题：SR805P6400 合约表示，标的期货为白糖 805 合约，行权价格为（ ）。 A、6500 元/吨的看涨期权合约 B、6400 元/吨的看跌期权合约 C、6400 元/吨的看涨期权合约 D、8050 元/吨的看跌期权合约,答案：B,例题：M-1707-P-2700合约表示标的期货为豆粕1707合约、行权价格为2700元/吨的看跌期权合约。 A、正确 B、错误 答案：A,白糖期权合约制度-交易代码,例题：以下不属于期权合约交易代码内容的是（）。 A. 期货合约交易代码 B. 合约月份 C. 标的物市场价格 D. 行权价格,答案：C,谢谢 ！,期权网 仿真交易栏目 1. 白糖期权合约 2. 期权交易管理办法 3.做市商管理办法 4.投