新三板改制挂牌规范相关问题解答.pptx

1、新三板改制挂牌相关问题解答,2,常见问题1：整体改制与整体变更的区别？ 答：企业改制设立股份有限公司，可经整体变更或整体改制成为股份有限公司。一般来说，整体变更和整体改制有如下区别： （1）整体变更前的企业形式是有限责任公司，整体变更后的股份有限公司可看作是原有限责任公司的承继；整体改制前的企业形式可以是有限责任公司，也可是国有企业、事业单位或集体企业，整体改制后设立的股份有限公司属于新设公司，与原公司不存在必然的承继关系； （2）整体变更是以经审计的净资产折股，而不以评估值验资后折股；但整体改制一般以评估值验资、折股； （3）整体变更的情况可以连续计算业绩，而以评估值验资调帐的整体改制则不能

2、连续计算原有业绩； （4）如果不涉及资产剥离，整体变更的债权债务由变更后的股份公司自然继承；而整体改制过程中的债务转移需要取得债权人的同意； （5）整体变更是将原有限责任公司的全部资产或主要资产纳入股份公司的范围，可以对部分非核心经营性资产进行剥离；整体改制也可能剥离非经营性资产，只将经营性资产纳入股份公司的范围。由于整体改制属于新设公司，因此对于原公司剥离的非经营性资产的规模和占总资产的比例没有特殊限制。,3,常见问题2： 有限责任公司整体变更前引进新的投资者应注意什么问题？ 答：有限责任公司整体变更为股份有限公司前，由于资本规模或股东人数达不到股份公司的基本条件，或者急需筹集部分资金以及出

3、于改善公司治理结构的需要等原因，需要引进新的投资者。公司引进新的投资者应注意以下问题： （1）不影响公司连续计算经营时间（业绩）。如不发生主营业务的重大变化，董事、高级管理人员不发生重大变化，实际控制人不发生变更等； （2）有利于公司业务的开展和市场拓展，对公司业务和生产经营能产生协同效应； （3）筹集的资金规模适当。如果新的投资者以资产折股出资，企业规模也应适当。要考虑其出资对公司营业记录可比性的影响； （4）新股东无论以现金还是实物出资，其折股比例应一致； （5）新增股份的认购价或折股价一般是在净资产值的基础上溢价一定比例。,4,常见问题3：有限公司整体变更为股份公司审计、评估、验资作用？

4、 答：以某月末为截止日对有限公司财务进行审计，是为了确定在该时点有限公司账面净资产金额，已确定整体变更为股份公司折合的实收股本总额限额。 以上述时点为基准日评估，在于确定有限公司整体变更为股份公司时，用于折股的资产价值不低于公司账面净资产，满足公司法对用作出资的资产价值的规定。 对有限公司整体变更为股份公司出资验证，是设立公司对出资的法定要件。 常见问题4：整体变更时的审计、评估、验资机构是否需要证券、期货业务资格？ 答：根据规定、该等机构均需具有证券、期货业务资格，且挂牌后公司披露的年度报告应经过具有证券、期货业务资格会计师事务所审计。,5,常见问题5：有限公司整体变更时，是以合并会计报表净

5、资产折股还是以母公司会计报表净资产折股？ 答：由于存在内部利润抵消等因素，合并会计报表净资产可能不等于母公司会计报表净资产，因此应以母公司会计报表净资产折股。 常见问题6：整体变更时，留存收益如何处理？ 答：整体变更时，按照有限公司账面净资产折股，留存收益一并折合为股份公司股本的，税法上对自然人投资者获得的该部分折股，视同股东个人用分回的红利再投资，适用20%的比例税率征收个人所得税。实务中，有的允许对该部分收益申请暂缓征收个税，也有对该部分个税先征收，后返地方留成部分给投资者个人的。 在有限公司注册资本达到股份公司股本最低标准的条件下，实务中也有按照有限公司注册资本1：1折股而达到缓缴个税的

6、做法，即整体变更后的股份公司股本等于有限公司折股前的注册资本，溢价部分计入资本公积。 常见问题7：财务、税收规范成本？ 答：财务、税收方面存在问题实务中较为普遍，但由于各个企业在财务、税收方面规范程度不尽相同，涉及的具体问题差别很大，在此，难以对有关规范成本定论，应与主办券商、会计师就具体问题协商沟通后视具体情节才能合理估计其规范成本。,6,常见问题8：中外合资公司是否可以“新三板”挂牌？ 答：业务规则第2.1条规定：“股份有限公司申请股票在全国股份转让系统挂牌，不受股东所有制性质的限制”。因此，符合条件的境内股份公司包括民营企业、国有企业和外资企业均可申请挂牌，对国有或外资持股比例、股东背景

7、也无特殊要求。如申请挂牌的股份公司存在国有股东或外资股东，申请挂牌材料除常规材料以外，还需增加“国有资产管理部门出具的国有股权设置批复文件及商务主管部门出具的外资股确认文件”。 关于设立外商投资股份有限公司若干问题的暂行规定第七条：公司的注册资本应为在登记注册机关登记注册的实收股本总额，公司注册资本的最低限额为人民币千万元，其中外国股东购买并持有的股份应不低于公司注册资本的。 常见问题9：非高新技术企业是否可以“新三板”挂牌？ 答： 业务规则第2.1条规定：“股份有限公司申请股票在全国股份转让系统挂牌，不限于高新技术企业”。从促进产业结构调整的角度，新三板鼓励高新技术产业、现代服务产业、高端装

8、备制造产业等战略性新兴产业及新兴业态的企业申请挂牌，同时也接收传统行业企业的挂牌申请。,7,常见问题10：近期进行重大资产重组是否合适？ 答：业务规则中未明确限定重大重组后多久才能申请新三板挂牌，但业务规则规定“二、业务明确，具有持续经营能力”，在基本标准指引里明确解释“（一）业务明确，是指公司能够明确、具体地阐述其经营的业务、产品或服务、用途及其商业模式等信息。（二）公司可同时经营一种或多种业务，每种业务应具有相应的关键资源要素，该要素组成应具有投入、处理和产出能力，能够与商业合同、收入或成本费用等相匹配。”。因此，基于审慎原则，如果发生新业务（如纵向并购）的重大重组，我们建议重组后至少6个

9、月再申请新三板挂牌，因为运行6个月以后，我们方可在财务数据方面清晰的表达和阐述新业务的商业模式。如果不涉及新业务（如横向并购）的重大重组，则无需考虑。 常见问题11：历史出资瑕疵问题？ 答：本着“历史问题历史看”和“允许纠错”的原则，对公司历史上存在的虚值出资、重复出资、出资不及时、非货币财产出资比例不合法，未履行审批手续、非货币财产出资未评估、未验证出资等问题的对策：1、如实披露，承认错误，2、量化说明该等瑕疵的影响，3、通过置换，补足出资等方式予以纠正，4、视情节需规范后运行满一定时间，5、承诺不再犯。,8,常见问题12：股权结构 “夫妻店”是否可以挂牌？ 答：不限制。真实完整披露股权结构

10、，充分披露股权控制风险。 常见问题13： 股份代持 答：股份代持容易引发权属争议或潜在纠纷，应在挂牌前清理股份代持，恢复真实的股权结构：1、尽职调查，摸清代持的真实情况；2、对涉及人员逐一核查，逐一确认，取得书面文件；3、必要时，律师见证并出具书面见证意见；4、办理有关工商备案登记，回归本源。 常见问题14：股权转让 答：挂牌前的股份转让定价原则，为避免涉嫌不合规的利益输送，总体上应遵循公允原则，可参考净资产账面值或者评估值。 存在不公允的，应充分披露转让背景，及转让双方的关系。 常见问题15：挂牌前1年内可否增资？增资定价如何衡量？ 答：不限制增资，增资定价应公允，但不得低于每股净资产和面值

11、,9,常见问题16：公司董事、高级管理人员、实际控制人是否可以发生变更？ 答：业务规则没限制变更。 常见问题17：董、监、高兼职？ 答：公司董事长可以为控股股东的董事长； 业务规则未限制高管的兼职。但从公众公司治理的角度，本着审慎的原则，公司高管不能兼任其他公司除董事、监事以外的其他职务。 公司财务人员应专职。 常见问题18： 员工社保？ 答：应予以规范，在申请挂牌前完成依法为员工缴纳“五险一金”。,10,19、如何理解挂牌条件：依法设立且存续满两年？ 答：（一）依法设立，指依法向公司登记机关申请登记，并已取得企业法人营业执照。1公司设立的主体、程序合法、合规；（1）国有企业需提供国有股权设置

12、的批复文件；（2）外商投资企业须提供商务主管部门出具的设立批复文件；（3）公司法修改（2006年1月1日）前设立的股份公司，须取得国务院授权部门或者省级人民政府的批准文件；2公司股东的出资合法、合规，出资方式及比例应符合公司法相关规定；（1）以实物、知识产权、土地使用权等非货币财产出资的，应当评估作价，核实财产，明确权属，财产权转移手续办理完毕；（2）以国有资产出资的，应遵守有关国有资产评估的规定；（3）公司注册资本缴足，不存在出资不实情形。 （二）存续两年是指存续两个完整的会计年度。 （三）有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算。整

13、体变更不应改变历史成本计价原则，不应根据资产评估结果进行账务调整，应以改制基准日经审计的净资产额为依据折合为股份有限公司股本。申报财务报表最近一期截止日不得早于改制基准日。,11,20、如何理解挂牌条件：业务明确，具有持续经营能力？ 答：（一）业务明确，指能够明确、具体地阐述其经营的业务、产品或服务、用途及其商业模式等信息。 （二）可以同时经营一种或多种业务，每种业务应具有相应的关键资源要素，该要素组成应具有投入、处理和产出能力，能够与商业合同、收入或成本费用等相匹配；1、如需主管部门审批，应取得相应的资质、许可或特许经营权等；2、业务须遵守法律、行政法规和规章的规定，符合国家产业政策以及环保

14、、质量、安全等要求。 （三）持续经营能力，指公司基于报告期内的生产经营状况，在可预见的将来，有能力按照既定目标持续经营下去；1、公司业务在报告期内应有持续的营运记录，不应仅存在偶发性交易或事项。营运记录包括现金流量、营业收入、交易客户、研发费用支出等；2、公司应按照企业会计准则的规定编制并披露报告期内的财务报表，公司不存在中国注册会计师审计准则第1324号持续经营中列举的影响其持续经营能力的相关事项，并由具有证券期货相关业务资格的会计师事务所出具标准无保留意见的审计报告；财务报表被出具带强调事项段的无保留审计意见的，应全文披露审计报告正文以及董事会、监事会和注册会计师对强调事项的详细说明，并披

15、露董事会和监事会对审计报告涉及事项的处理情况，说明该事项对公司的影响是否重大、影响是否已经消除、违反公允性的事项是否已予纠正；3、公司不存在依据公司法第一百八十一条规定解散的情形，或法院依法受理重整、和解或者破产申请。,12,21、如何理解挂牌条件：公司治理机制健全，合法规范经营？ 答：（一）公司治理机制健全，指按规定建立股东大会、董事会、监事会和高级管理层（以下简称“三会一层”）组成的公司治理架构，制定相应的公司治理制度，并能证明有效运行，保护股东权益；1、公司依法建立“三会一层”，并按照公司法、非上市公众公司监督管理办法及非上市公众公司监管指引第3号章程必备条款等规定建立公司治理制度；2、

16、公司“三会一层”应按照公司治理制度进行规范运作。在报告期内的有限公司阶段应遵守公司法的相关规定；3、公司董事会应对报告期内公司治理机制执行情况进行讨论、评估。 （二）合法合规经营，指公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员须依法开展经营活动，经营行为合法、合规，最近24个月内不存在重大违法违规行为，最近24个月内不存在涉嫌犯罪被司法机关立案侦查，尚未有明确结论意见的情形。 （三）公司报告期内不应存在股东包括控股股东、实际控制人及其关联方占用公司资金、资产或其他资源的情形。如有，应在申请挂牌前予以归还或规范。 （四）公司应设有独立财务部门进行独立的财务会计核算，相关会计政策能如实反

17、映企业财务状况、经营成果和现金流量。,13,22、如何理解挂牌条件：股权明晰，股票发行和转让行为合法合规？ 答：（一）股权明晰，是指公司的股权结构清晰，权属分明，真实确定，合法合规，股东特别是控股股东、实际控制人及其关联股东或实际支配的股东持有公司的股份不存在权属争议或潜在纠纷；1、公司的股东不存在国家法律、法规、规章及规范性文件规定不适宜担任股东的情形；2、申请挂牌前存在国有股权转让的情形，应遵守国资管理规定；3、 申请挂牌前外商投资企业的股权转让应遵守商务部门的规定。 （二）股票发行和转让合法合规，是指公司的股票发行和转让依法履行必要内部决议、外部审批（如有）程序，股票转让须符合限售的规定

18、。 1、公司股票发行和转让行为合法合规，不存在下列情形：（1）最近36个月内未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行过证券；（2）违法行为虽然发生在36个月前，目前仍处于持续状态，但非上市公众公司监督管理办法实施前形成的股东超200人的股份有限公司经中国证监会确认的除外。 2、公司股票限售安排应符合公司法和全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）的有关规定。 （三）在区域股权市场及其他交易市场进行权益转让的公司，申请股票在全国股份转让系统挂牌前的发行和转让等行为应合法合规。 （四）公司的控股子公司或纳入合并报表的其他企业的发行和转让行为需符合本指引的规定。,14,23、新三板股份限售问题 1

19、）、股份限售相关规定： 公司法第一百四十二条：发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年内不得转让。公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让。公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况，在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。公司章程可以对公司董事、监事、高级管理人员转让其所持有的本公司股份作出其他限制性规定。 全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）第2.8条：挂牌公司控股股东及实际

20、控制人在挂牌前直接或间接持有的股票分三批解除转让限制，每批解除转让限制的数量均为其挂牌前所持股票的三分之一，解除转让限制的时间分别为挂牌之日、挂牌期满一年和两年。挂牌前十二个月以内控股股东及实际控制人直接或间接持有的股票进行过转让的，该股票的管理按照前款规定执行，主办券商为开展做市业务取得的做市初始库存股票除外。因司法裁决、继承等原因导致有限售期的股票持有人发生变更的，后续持有人应继续执行股票限售规定。,15,23、新三板股份限售问题（续） 2）、股份限售规定解析 首先，挂牌公司股份在新三板挂牌公开转让时，仅对控股股东、实际控制人持有的挂牌前股份分三批解除转让限制，（挂牌前十二个月以内控股股东

21、及实际控制人直接或间接持有的股票进行过转让的，比照执行，主办券商为开展做市业务取得的做市初始库存股票除外）；因司法裁决、继承等原因导致有限售期的股票持有人发生变更的，后续持有人应继续执行股票限售规定；其他股东持有的股份不做任何转让限制； 其次，如挂牌公司自股份公司成立至挂牌时不满一年（12个月），所有发起人持有的挂牌公司股份，仍需遵守公司法对发起人股份自股份公司成立之日起一年内不得转让的限制性规定；如股份公司成立已满一年，发起人股份转让则不受限制； 再次，如自然人股东本人在挂牌公司任董、监、高职务的，还需遵守公司法142条：公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动

22、情况，在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。实务中，通常按照董、监、高持股的上年期末余额的75%自动锁定，不足1000股的，可申请全部解除锁定一次性卖出；,16,23、新三板股份限售问题（续） 此外，公司法授权公司章程可以对公司董事、监事、高级管理人员转让其所持有的本公司股份作出其他限制性规定。 在新三板公司股份平移至股份转让系统工作完成后，全国股份转让系统已经出台相关指引，达到解限条件的股份可以申请解除转让限制。 关于定价问题：股份挂牌之日没有强制要求必须有交易价格。股份解限之后，交易价格由买卖双方按照交易方

23、式确定。,17,24、新三板涉税问题一、股权转让 1）、法人股东股权转让 对企业转让挂牌公司股份取得的收入，应作为企业应税所得计算缴纳企业所得税。该股份转让收入扣除股份原值和合理税费后的余额为股份转让所得，按照其适用税率，依法征收企业所得税；企业不能提供完整、真实的股份原值凭证，不能准确计算该股份原值的，主管税务机关通常按照不低于该股份转让收入的15%，核定该股份原值和合理税费。 对企业从挂牌公司分回的股息、红利所得，按照企业所得税相关规定，免征企业所得税。,18,23、新三板涉税问题一、股权转让（续） 2）、自然人股东股权转让 对个人转让挂牌公司股份取得的所得，按照“财产转让所得”，适用20%的比例税率征收个人所得税。个人转让股份，以每次股份转让收入，减除股票原值和合理税费