第二章 信用概述.ppt

1、1,第二章信用概述,2,第一节 信用的产生与发展,信用 - Credit 信用是以偿还本金和付息为条件的价值运动的特殊形式； 是经济主体之间有条件让渡货币资金或商品的一种经济关系。,讨论： 当前中国提倡的诚信问题， 与本概念有什么区别和联系？,3,一、信用的客观经济基础,解决社会资源的不合理配置,客观基础：商品经济的发展,商品交易困难,通过赊销赊买，实现商品的价值。,货币分布不均衡,解决两大现实经济问题,4,二、 信用的发展,高利贷信用 通过放贷货币或实物获得高额利息的一种生息资本。 资本主义信用 在资本主义制度下，表现为借贷资本的运动，也就是为了获取剩余价值而暂时贷给职能资本家使用的货币资本

2、。 社会主义信用 社会主义经济中借贷资金的运动形式，仍然是一种以偿还为条件的价值运功形式。,5,三、信用的本质,1.特殊的借贷行为,以偿还为条件,2.特殊的价值运动,商品让渡与货币让渡在 时间 空间 上不统一 没有进行等价交换，只有价值单方面的转移。,3.债权债务关系,体现了一种现代经济关系,6,四、信用的经济功能,促进社会资源再分配 节约社会流通费用 调节国民经济,7,第二节 信用的基本形式和工具,一、信用的基本形式,商业信用,商品交易过程中企业之间直接提供的信用,银行信用,银行机构通过吸收存款和发放贷款所形成的借贷关系,国家信用,政府与债务和债权人的信用,消费信用,租赁信用,解决生产与消费

3、的矛盾,大商业银行通过附设的租赁公司将购进的机器设备提供给承租人使用，以收取租金，期满收回设备，具有间接融资性质,其他,8,1、商业信用,Trade Credit 商品交易过程中，企业之间以延期付款或预付货款的形式直接提供的信用，它是现代信用制度的基础。,（1）形式：两种基本形式,赊销商业信用最早的基本形式。 在交易中，由于买方缺乏现实货币不能立即支付，而卖方在资金比较充裕，又对买方信誉比较了解和信任的情况下，允许买方在约定期限内支付。 即延期支付。,预付。 买方为购买某种紧俏商品，按照合同规定预付部分货款给卖方，以保证及时得到所需商品。,此外还有： 分期付款； 委托代销； 预付定金； 补偿贸

4、易,9,（2）商业信用的作用,促进商品销售,促进再生产的及时进行。卖方商品及时出售，可避免积压和影响再生产，买方可在资金短缺情况下及时购买原材料等，使再生产正常进行。,加强企业间联系,建立起比较固定的经济联系网络，从而有利于生产和流通的发展。,企业之间互相监督,发生关系的企业相互关心、相互监督、相互制约。以便按时收回在商业信用行为下给予对方的贷款。,加速资金周转,提高资金的经济效益和社会效益。借方增加资金来源,扩大生产和流通活动；贷方既卖出商品，又使多余资金找到使用场所，增加利息收入。,10,（3）商业信用的特点,直接性,商业信用与商品交易相结合，直接为生产流通服务 提供的是商品形态，债权、债

5、务人都是商品经营者,单向性,单方向的债务债权关系,票据化,双方有稳定严密的经济联系和契约关系，规范化票 据化,短期性,只能解决短期资金的调剂，不能用于投资等长期性 资金借贷,11,（4）商业信用的局限性,易造成繁荣假象，在生产高涨和危机来临之际，造成更大的破坏。,授信规模 限制,受企业资金规模的限制，大规模的生产建设项目资金不可能通过商业信用解决；,暂时性,时间短，难以提供较长期信用,信用范围 狭窄,受信贷双方了解程度和信任程度的局限，如果双方互不了解、互不信任，商业信用就难以发生,管理局限 性,参加者相互结成紧密的支付链锁，一旦某个环节出现问题就会影响一系列支付。在经济动荡和危机过程中，商业

6、信用是加剧经济危机和信用危机的一个重要因素。,12,2、银行信用及其（1）特点,概念：Bank Credit。银行及其它金融机构以货币形式，通过吸收存款和发放贷款所形成的信用。,动员资金的广泛性,银行信用以货币形式提供的，可吸收任何单位的存款，也可贷款给任一需要的部门和企业,间接融资 性,银行是一个金融中介机构,综合性,银行是国民经济的综合部门和纽带，可以通过多种手段对国民经济进行反映、监督和管理,创造性,具有创造流通工具的功能银行可以根据国民经济有伸缩地供应货币,13,（2）银行信用与其他信用的关系,商业信用是信用制度的基础。 因为银行贷款一般是针对商业票据进行抵押或贴现，银行直接对企业发放

7、的不要任何担保品的信用贷款只占一定比重。 银行信用构成现代信用制度的中心。 指信贷、结算、现金出纳、外汇收支四大中心。 银行信用是现代信用制度的支柱和主体。 银行信用为其他形式的信用发展融通资金或提供服务；没有银行信用的支持，商业信用等直接信用的运用和发展就会受到极大削弱。 银行由简单的中介人逐步发展成“万能的垄断者”。 银行信用是间接信用, 但银行作为中介人与一般商业经纪人、证券经纪人不同,存款人除按期取得利息外，对银行如何运用存入资金无权过问，,14,3、国家信用及其（1）作用,概念：Government Credit，国家信用一般是以国家为债务人，动员社会资金，投入不同用途，以解决财政需

8、要的一种信用形式,（1）现代国家信用的作用： 调节财政收支的短期不平衡，弥补财政赤字 调节经济与货币供给。 现代宏观调控的两大支柱是货币政策与财政政策财政政策既有自身的政策，也有与中央银行货币政策协调的义务。 国家信用就是中央银行进行公开市场业务的前提而公开市场操作又是中央银行的主要手段,15,（2）国家信用的基本形式,公债,是一种长期负债，一般在1年以上甚至10年或10年以上。通常用于国家大型项目投资、大规模建设。,国库券,这是一种短期负债。以 1年以下居多,一般为1个月、3个月、6个月等。,专项债券,是一种指明用途的债券，如中国发行的国家重点建设债券等。,财政透支或借款,在公债券、国库券、

9、专项债券仍不能弥补财政赤字时，余下的赤字即向银行透支和借款。 透支一般是临时性的，有的在年度内偿还。 借款一般期限较长，一般隔年财政收入大于支出时（包括发行公债收入）才能偿还。,16,4、消费信用及其（1）形式,概念：Consumer Credit，消费信用是工商企业、银行和其他金融机构提供给消费者用于消费支出的信用。,赊销,即延期付款方式销售，到期一次付清货款。西方多采用信用卡方式。,分期付款,购买消费品或取得劳务时，消费者只支付一部分贷款，然后按合同分期加息支付其余货款，多用于购买高档耐用消费品或房屋、汽车等，属中长期消费信用。,消费贷款,银行及其他金融机构采用信用放款或抵押放款方式，对消

10、费者发放贷款，按规定期限偿还本息。,17,（2）消费信用的作用,解决消费和购买力特别是耐用消费品购买力和消费品供给之间的不平衡；市场消费总的供给结构不断发生变化，购买耐用消费品和住房的价款，在短时间内难以备齐。,促进耐用消费品生产的发展和提前实现居民生活水平的提高；,促进现代科学技术的发展和生产力水平的提高，促进产品更新换代。,18,（3）消费信用的不利影响,消费信用过分发展，掩盖消费品供求之间的矛盾，造成一时的虚假需求,给生产传递错误信息,使一些消费品生产盲目发展；,过量发展消费信用会导致信用膨胀；,延期付款的诱惑下，对未来收入预算过大使消费者债务负担过重，增加社会不稳定因素。,19,5、租

11、赁信用,租赁信用lease credit ：出租人以收取租金为条件，将持有物品（财产）定期出租给承租人的一种信用形式。,有利于加快企业设备更新和技术改造。随着投资数额急剧增加，用户不需要预先积累足够的资金购买设备，就可获得自己所需设备的使用权。 有利于促进吸引外资的工作，由于租赁业务不是法律上的借贷，手续比较简单灵活。,融资租赁,融资与融物相结合的一种信用方式 直接购买租赁,由承租人选定设备谈好价款，然后由租赁部门出资购买，再出租给承租人。,经营租赁,出租人将自己经营的出租设备或用品反复出租的租赁行为。是一种短期租赁。,作用,20,6、国际信用,international credit国家间相

12、互提供的信用。 与国内信用不同，国际信用债权人与债务人是不同国家的法人。,国际商业信用往往要借助于国际银行信用，这种信用方式又称国际信贷。,国际信贷的方式有 出口信贷：出口国银行对出口贸易所提供的信贷。 银行信贷：进口商为了从国外购买而从外国银行取得 的贷款。 政府信贷：国与国之间的信用。 国际金融机构贷款：国际机构提供的信用。,21,7、民间信用,private credit 又称民间借贷。 西方国家指国家信用之外的一切信用形式,包括商业信用和银行信用。中国，民间信用指个人之间以货币或实物形式所提供的直接信贷，故又称个人信用。,（1）民间借贷主要从农村发起。主要原因是： 农民个人资金闲置和资

13、金需求随着商品经济的发展迅速增长。 国家银行信用和信用合作社信用不能完全满足个人对资金的需求。 国家银行和信用社的资金有限，以及经营方式、经营作风和经营能力等与农民对资金的需要不相适应； 国家银行和信用合作社贷款有比较严格的限制。,作用 民间资金的调剂，发挥分散在个人手中资金的作用，加速资金运转，促进国民经济进一步繁荣； 民间信用一般是在国家银行信用和信用社信用涉足不到和力不能及的领域发展起来的，可拾遗补缺。,22,（2）合会,民间信用的临时组织形式，如摇会、标会、轮会等，通称合会。,合会的基本做法是，先由急需资金的人充当会首（借方），他们凭藉个人的信用，请收入较为充裕而又有信用的人出面担保，

14、邀集亲友、邻里、同事等数人乃至数十人充当会脚（贷方），然后议定每人每次出多少份金，多长时间会一次等事宜。,第一次缴纳的会金一般归会首，以后依不同的方式，决定会脚收款次序。如按预先排定次序轮收的，称为轮会，如按摇骰方式确定的称为摇会，如按投标竞争办法的称为标会。,23,（3）民间信用的缺陷,风险大,具有为追求高盈利而冒险、投机的盲目性,利率高,有干扰银行和信用社正常信用活动、扰乱资金市场的可能,借贷手续不严,容易发生违约，造成经济纠纷，影响社会安定。,对于民间信用需要规范化,24,（4）高利贷及其特点,高利贷信用是以高额利息为特征的借贷，最古老的信用。 产生于原始社会末期。随着社会分工和私有财产

15、的产生，商品交换的发展，原始公社内部发生了财富两极分化，出现了相对富裕家族。一些贫穷家族迫于维持生计和简单再生产的需要，不得不以极高的代价向富裕家族求借，于是产生了高利贷。,高利率。高利贷利率无任何限制，年利率高达3040，甚至100200。 非生产性。用高利贷借来的货币，一般都用于生活消费，很少用于发展生产。在高利贷的压榨下，债务人会因债台高筑而破产，甚至因为不能清偿债务而失去自己的劳动条件。,一方面有需求。 另一方面，阻碍和有害。主要是有害的。,25,二、主要信用工具,信用工具：financial instruments 使信用活动得以进行并证明债权债务关系的合法凭证。,商业信用工具,商业

16、票据,银行信用工具,银行券和支票,国家信用,政府债券,社会信用,股票和公司债券,26,1、商业票据,商业票据是由于在买卖商品过程中发生的延期支付工具，是表明债务人有按照约定期限无条件向债权人偿付债务的义务的合法凭证。 商业票据可以经过背书等手续在一定范围内流通，一般由持票人提请银行贴现，以取得现款。,商业票据有本票和汇票两种。 本票，也称期票，是债务人向债权人发出的支付承诺书，承诺在约定的期限内支付一定款项给债权人 汇票，是债权人向债务人发出的支付命令书，命令他在一定期限内支付一定款项给第三人或持票人主要有商业承兑汇票和银行承兑汇票,27,2、银行信用工具,信用证,商业交易中银行根据买方的申请

17、向卖方开立的保证付款的信用凭证。,支票,在银行存款业务的基础上产生,本票,作为由出票人本人付款的票据，也是银行信用的一种重要工具,转帐支票 又称划线支票,现金支票 可支取现金,不记名支票,记名支票,专用于转帐和保付支票 （银行确认兑付）,作用,28,支票及其作用,支票是存款人签发，要求银行从其活期存款帐户上支付一定金额给指定人或持票人的凭证。,借助于支票，银行可以超越自有资本而扩大信用,支票能大量节省现金。由此推动了非现金结算制度的形成和票据交换所的出现。,当支票被存款人用来提现时，只作为普通信用凭证。 但当被存款人用来向第三者履行支付义务时，就成为代替货币发挥流通与支付手段职能的信用流通工具

18、了。 支票流通的比重随着商品经济的发展，尤其是银行业的发展而大大超过银行券流通的比重。,29,3、国家信用工具,主要是政府债券. 政府债券。政府债券是有中央政府地方政府或政府担保的公共事业部门发行的债券,30,4、社会信用和股份信用工具,股票按股份制形式组织起来的企业、筹集自有资金而发行、代表企业管理权力、并给持有人带来收益的、所有权证书。 股票持有者可以将股票转让给他人，但是无权向企业要求退股。,公司债券：是股份制企业、筹措资金而发行的一种债权证书。 持券人每年可以依票面规定的利率从企业取得固定利息，到期时企业应向持券人偿还本金。,31,三、信用风险与危机,1.信用风险 credit ris

19、k,2.信用危机 credit crisis,信用风险的大小与信用种类和信用条件密切相关。,银行自身过度增加信用和信用管理不善，个别银行发生支付困难而导致整个金融体系发生危机的情况 经济危机而导致信用危机，当发生时，大量商品积压，大批企业因资金周转不灵难以偿还债务，导致信用崩溃。,授信者在信用活动中提供信用的本金与收益遭受损失的可能性程度。,信用过度扩张，引发通货膨胀和经济动荡，进而影响信用体系的信誉，导致其各环节发生崩溃的现象。,32,3.信用风险的类型,违约风险,债务人由于种种原因不能按期还本付息，不履行债务契约的风险。借款人经营风险越大，信用风险越大，风险的高低与收益高低正相关,市场风险

20、,利率波动造成证券价格下跌的风险。 市场利率上涨导致债券价格下跌。期限长，对利率波动敏感，市场风险越大。,收入风险,实际收入低于预期收入的风险。,购买力风险,未预期的高通胀所带来的风险。实际通胀率高于预期，无论是获得利息还是收回本金时所具有的购买力都会低于最初投资时预期。,33,4.信用危机表现,银行信用危机,存款人从银行大量提取存款。 银行资金呆滞。 大批借款人破产导致强制性清理部分 银行信用。 借贷资金极其缺乏和利率急剧提高。 大批银行相继倒闭。,证券市场危机,有价证券行市急剧跌落。 有价证券发行量锐减。,货币流通危机,出现货币饥荒。大量存款变现困难。 对黄金的需求激增。,34,5.避免风

21、险原则,对称原则。资产与负债的偿还期应保持高度的对称关系，无论资产还是负债都要有适当的期限构成。,资产分散原则。投资时，应注意选择多种类型的证券和放款，尽量避免将资金集中于某种证券或某种放款。,信用保证原则。要求受信人以相应的有价证券或实物资产作为抵押或者由第三者承诺在受信人不能清偿债务时承担履约的责任。,不要将鸡蛋放在一个篮子里,35,第三节 利息和利率,36,一、利息的本质,1、利息 Interest ：信用活动过程中，债务人支付给债权人的超过本金的部分，它是本金之外的增加额。,2、利息的本质,通胀补偿,违约风险补偿,流动性补偿,时间补偿,3、利息的衡量,利率：利息率，一定时期内利息额与本

22、金的比例。,37,马克思对利息本质的认识： 利息直接来源于利润 利息只是利润的一部分而不是全部 利息同利润一样，都是剩余价值的转化 形态,38,二、利率结构 Structure of Interest Rates,利率体系：一个经济运行体中存在的各种利率由各种内在因素联结成的有机体，主要包括利率结构和利率间的传导机制。一般利率体系和分为以下三种类型： 中央银行利率 商业银行利率 市场利率 我国是中央银行利率为基础、商业银行利率为主体和市场利率并存的利率体系。 利率结构是各类利率之间的比例关系构成。一般由以下三部分组成： 基础利率 预期的物价变动率 风险补偿 利率结构的简单与复杂，取决于国家政策

23、因素，但主要取决于国民经济发展，尤其是金融业的发展状况。,39,三、利率的种类,1、按计息的时间： 年利率； 月利率； 日利率（常用于银行之间的拆息业务） 中国通常以年利率、月利率、日利率表示，以“厘”为计息单位。而“厘”本身内涵是不一致的。如年息5厘指5，月息5厘指5，日息5厘指10000元本金每天利息5元。 年利率与月利率互换时，每年按12个月计算；月利率与日利率互换时，每月按30天计算；年利率与日利率互换时，每年按360天计算。,40,人民币存款利率表,41,人民币贷款利率表,42,2、实际利率与名义利率,名义利率是指以货币为标准计算出来的利率，通常没有考虑通货膨胀的条件下借贷契约上载明

24、的利率水平，也称货币利率。 实际利率指名义利率提出物价变动因素后计算出来的利率，也可理解为物价水平不变、货币购买力也不变的条件下的利率。,43,3、按计息的方式,（1）单利：指只按本金计算利息而利息部分不再计息的计息方式。实际上是假定利息不再投入资金周转过程。 F：单利终值(本利和) P: 现值（本金）I ：利率 n：计息期数。 单利计算公式: F = P（1in）,（2）复利是指按本金计算利息，上期利息在下期则转为本金与原来的本金一起计息的计息方式； 即通常所说的“利生利”、“利滚利”。 克服单利计算缺点，可完全反映资金的时间价值。 公式：FP(1+i)n,44,例：为期10年，年利率为5的

25、10万元贷款，利息总额用单利和复利计算分别为多少？ 单利法：F P（1in） 100000510 50000（元） 复利法：F P(1+i)n P 100000 (1+5)10 100000 62889.46（元）,45,复利名义利率和复利实际利率,在基本复利计算中，按每个利率周期内的实际复利计算出的利率称为利率周期的实际利率。 名义上的利率周期的利率称为利率周期的名义利率； 两者之间的关系：当名义利率相同时，利率周期内计息次数越多，实际利率越大。 在方案的经济评价中，如果各方案的计息期不同，必须换算成实际利率进行评价。,例 某项目有两个贷款方案：第一方案年利率16，每年计息一次；第二方案年利

26、率15，每月计息一次，应选择哪个？ 解：方案1的实际利率 I = 16 方案2的实际利率 I = (1+15%/12)12 1 = 16.08% 选用贷款方案1归还的本利和小于方案2，因此应选择方案1。,46,4、按借贷主体划分,银行利率 包括中央银行利率和商业、专业银行利率。,非银行金融机构利率 包括农村信用社利率、城市信用社利率、信托投资公司利率、财务公司利率等。,有价证券利率。 包括价证券利率有国库券利率、金融债券利率、企业债券利率和银行大额可转让存单利率、民间借贷利率。,47,5、存款利率与贷款利率,存款利率：定活期存款利率、定活期储蓄利率。 包括整存整取、零存整取、存本取息、整存零取

27、、定活两便和华侨人民币储蓄存款； 存款利率有法定准备率、备付金率、农村信用社在人民银行特种存款利率；,贷款利率：流动资金贷款利率、固定资产贷款利率和特种贷款利率。 贷款利率有铺底资金利率、基数贷款利率、再贴现率，以及“老少边穷”开发贷款、地方经济开发贷款和购买外汇额度人民币贷款利率。,贴现 Discount,48,贴现率 Discount Rate,贴现率：贴现利息与贴现的商业票据面额之间的比率。,再贴现：当商业银行资金紧张，周转困难时，把已办理贴现的票据向中央银行申请再贴现，中央银行按再贴现率扣除再贴现的利息后把余额付给商业银行。,中央银行通过调整再贴现率，可以影响市场利率和商业银行贷款数量

28、，从而控制社会上的资金量。,一般由 商业银行根据再贴现率 市场利率 所贴现票据的信用程度确定。,49,例题,某企业将一张票面为100万元的60天后到期的商业承兑汇票到银行贴现，银行月贴现率为3.75（一个月按30天计）。 求 （1）银行应扣除的贴现利息； （2）银行应支付给企业的贴现金额。,（1）贴现利息 100万元3.752 0.75万元 （2）贴现金额 100万元0.75万元,50,6、时间长短,（1）短期利率 short-term interest rate ：货币市场上的利率。变动十分频繁。 纽约货币市场和伦敦货币市场是世界上最大的短期融资中心，由该市场确定的利率水平对世界市场起着带头作用。 美国重要的短期利率中水平最低的是国库券利率，其中91天的国库券利率为短期证券的代表利率。,（2）长期利率long term interest rate ：资本市场的利率。一般1年以上。分为两种： 长期证券利率 长期贷款利率 长期利率的重要特点 期限长。不确定因素增多。风险加大。,51,7、按对利