第二章-货币理论与政策--货币供给理论2

1、第二章货币供给理论，第一节货币供给理论概述第二节存款货币的创造第三节中央银行体系下的货币供给模型第四节内生和外生货币供给。截至2014年12月底，中国的M2(现金存款)=122.83万亿。2013年12月底，为什么中国的M2(现金存款)=110.65万亿美元发生了变化？规则是什么？第一部分是货币供给理论概述。一、货币供应的主要内容。二.货币供应的含义。三.货币供给理论的产生和发展。一、货币供给理论的主要内容、货币供给的定义。货币供给的形成机制：中央银行、商业银行、企业和个人在其中的作用。货币供给的三个要素是基础货币、货币乘数和货币供给。以及央行对货币供应监管的可能程度和操作。第二，货币供给的含

2、义。1.货币供应量的含义是指一个国家在一定时间内为社会经济运行服务的货币量，包括中央银行等金融机构提供的现金和存款。在理论上，它经常用ms来表示。在实际统计中，M1用来表示狭义货币量，而M2用来表示广义货币量。货币供应量是一个股票概念货币供应量是银行在某一时间点的总负债。具体来说，存款额是商业银行的负债，而现金发行额是中央银行的负债。研究货币供给的目的是为了配合经济发展和经济交易中的货币需求。中央银行是调节货币供给的重要因素，但它也受到其他因素的制约。对货币供应量的进一步理解。货币供给理论的产生和发展1。货币供给理论的宏观背景形成于20世纪初。在金属货币时期，货币是像黄金这样的贵金属，所以基本

3、上没有必要研究货币的供给以及如何控制它。在纸币(信用货币)时期，在中央银行垄断货币发行权后，货币也越来越多地存在于银行体系中，因此研究货币供给问题迫在眉睫。货币供给理论的发展过程，萌芽阶段(20世纪20年代):原始存款和衍生存款的概念开始在增长阶段(20世纪60年代)使用：实证研究方法被引入货币供给理论，3 .信用创造了货币供给理论的基础。传统的信用中介理论认为，银行的职能只是信用的中介，银行只能在接受存款的基础上发放贷款。根据信用创造理论，银行的职能也可以创造信用，也就是说，它可以通过发放贷款来创造存款。如何理解存款和贷款，什么是存款？当现金存入银行时，存款就出现了：涉及两个方面：一方面，银

4、行收款；另一方面，它被记录为存款，这是一种银行负债。因此，存款是银行的负债，也是客户的资产。贷款是什么？当向银行借钱时，贷款就出现了：它还涉及到两个方面：一方面，银行还钱；另一方面，银行记录贷款，这是银行资产；因此，贷款是银行的资产，是客户的负债。这里需要注意的是，一旦银行发放贷款，付款将以客户新存款的形式存在！存款决定贷款还是贷款决定存款？对信用创造的进一步解释，对于单个银行来说，存款是贷款的基础。如果没有存款，就不能贷款。由此看来，存款决定贷款。然而，事实上，这是错误的，至少是片面的。对于整个银行体系乃至整个经济体系来说，贷款决定存款，尤其是贷款的增加决定存款的增加。对于整个银行体系和经济

5、体系来说，贷款不会增加，存款也不会增加；但是如果存款不增加，贷款就会增加！这也是货币政策的理论基础。第二部分是存款货币的创造。一是原始存款和衍生存款。第二，存款货币的创造过程。第三，存款乘数的影响因素。一是原始存款和衍生存款。1.从商业银行的职能谈银行的两大基本职能：信贷中介：吸收存款后发放贷款支付中介。通过为企业办理结算等服务的进一步思考：企业会在一天内用完所有的银行贷款吗？如果用不完，用什么形式？信用创造，存款货币银行，存款货币，信用创造：指银行通过吸收存款和发放贷款来获得更多的存款。存款货币银行：指接受存款并能创造存款货币的金融机构，商业银行是其主体。(国际货币基金组织)存款货币：指存款

6、货币银行通过信贷创造的存款。问：最初存款的来源是哪里？原始存款和衍生存款，所谓原始存款是指银行吸收现金形成的存款或商业银行从中央银行获得贷款形成的存款。具体有两种形式：一种是商业银行持有的现金；二是商业银行在央行的存款。这两种具体形式属于中央银行的负债。衍生存款是指以原始存款为基础，由商业银行在存款初始部分之外发放的存款。四个理解：衍生存款必须以原始存款为基础。衍生存款必须以贷款为条件。衍生存款是商业银行形成的存款，由贷款扩展而来，超过原始存款。在原始存款和衍生存款的相互转换中，贷款必须是条件。由于原始存款和衍生存款可以相互转换，所以在实践中，原始存款和衍生存款是不可计数的。既然原始存款无法计

7、算，该如何处理？本章第三节从原始存款属于中央银行的负债出发，即基本货币和货币供给模型。第二，存款货币的创造过程，前面已经说明了信用创造意味着“存款”创造更多的“存款”，但是它能创造多少呢？我们还需要知道。为了便于分析，作了几个假设：商业银行系统由两个以上的商业银行组成；法定准备金率r=20%；存款准备金由商业银行的库存现金及其在中央银行的存款组成；银行客户将其所有收入存入银行系统。1.a银行将在初始状态下获得10万元的存款。根据20%准备金率的规定，将预留2万元，其余8万元可用于贷款。假设贷给企业a，银行a的t型账户如下：在均衡状态下，此时企业a获得的8万元贷款将存入银行b，银行b将增加8万元

8、存款。2.银行B增加存款8万元后，存款准备金率为20%，剩余1.6万元作为存款准备金，剩余6.4万元可用于贷款，具体如下：平衡时，企业B获得的贷款6.4万元存入银行C，银行C增加存款6.4万元。3。C银行增加存款6.4万元后，存款准备金率为20%，剩下1.28万元作为存款准备金，其余5.12万元可用于贷款。贷款给丙企业时，丙银行的丁字账户如下：在平衡状态下，此时丙企业获得的贷款5.12万元存入丁银行，而丁银行的存款增加了5.12万元。这样，结果是：多个存款创建过程的示意图，100 000 80 000 64 000=100 0001(4/5)(4/5)2=100 0001/1-(4/5)=10

9、0 000 1/(1/5)。即1/r)=500，00 0，这是“多重存款的创造过程”。可以看出，通过信贷扩张，初始存款可以产生数倍于原始存款的存款货币。这种存款货币的最大膨胀量(d)取决于：初始存款金额A，法定存款准备金率R用公式：D=A1/r 1/r表示，是存款货币乘数，称为“存款乘数”。进一步思考：除了存款准备金率之外，还有其他因素影响存款乘数(1/r)的大小吗？4。不能创造两种特殊的存款币种(1)现金借贷A客户以20%的存款准备金率将10万元现金存入W银行，W银行需要预留2万元用于贷款，剩余的8万元可用于向N企业贷款，那么W银行的T型账户如下：在均衡状态下，此时N企业获得8万元贷款后，不

10、会存入银行，因此整个银行没有后续存款(2)完全准备金制度，即r=100%，客户将10万元现金存入A银行，由于A银行将100%的现金进行准备金，并将10万元全部用作准备金，那么如果没有贷款资金，A银行的T型账户如下：在均衡状态下，在这种情况下，上述存贷款循环不会发生，所以没有贷款就没有新的存款。5.多种存款的紧缩过程、其原理以及在紧缩过程中，贷款的回收导致存款的减少。减少储蓄意味着什么？这意味着消费和投资等经济活动将会萎缩。可以看出，控制贷款在很大程度上控制了经济。3.存款乘数、法定存款准备金率r超额准备金率e现金漏损率c现金流出的影响因素银行可用于贷款的资金减少，从而削弱了银行系统创造存款货币

11、的能力。综上所述，存款乘数(k)的公式如下：第三节：中央银行体系下的货币供给模型；首先，基础货币来源于原始存款；第二，货币乘数、基础货币和货币供给模型；第三，货币乘数和央行作用的影响因素；第四，中央银行对基础货币的控制；在前一节中，控制贷款控制经济，但贷款是商业银行的行为，不能由中央银行直接控制。此外，上一节提到的原始存款实际上无法计算。那么，央行如何控制贷款？1.基础货币来自原始存款；1.中央银行体系下原始存款的来源？回顾上述原始存款，无论是商业银行的库存现金还是商业银行在央行的存款，这两种形式都属于央行的负债。此外，原始存款和衍生存款可以相互转换，因此在实践中，原始存款和衍生存款不能计算在

12、内。实际上，基础货币是可以计算的央行债务。因此，货币供应模式用基础货币取代了原始存款。2.基础货币的含义，货币基础：又称货币基础、储备货币、高能货币或强势货币。基础货币是商业银行体系创造存款货币的基础。央行为广义货币和信贷扩张提供支持的是各种各样的负债。它包括库存现金和商业银行流通中的现金，以及商业银行在中央银行的存款准备金。(国际货币基金组织)，3。基础货币的计算公式，根据定义：基础货币=法定准备金存款超额准备金存款银行系统中的现金，公众持有的现金用公式表示，即B=R C B基础货币；r商业银行存款准备金(包括库存现金)c银行系统外流通的货币；2.货币乘数、基础货币与货币供给模型：1.货币乘

13、数被称为货币乘数，意思是基础货币创造的货币供应量的倍数。2.货币供应模型货币供应模型是：货币供应量，货币乘数。基础货币2010年12月，中国：广义货币M2=122.83万亿，基础货币B=29.41万亿，货币乘数m是多少？3.货币供给模型与货币供给调控，从Ms=m B可以看出，货币政策调控货币供给的关键是控制货币乘数和基础货币。增加基础货币或扩大货币乘数意味着放松货币政策，而货币政策趋向于扩张。相反，货币政策倾向于收紧。那么，央行如何调整货币乘数和基础货币？第三，货币乘数的影响因素和中央银行的作用，货币乘数是从货币供给模型中得出的：Ms=m B: m=Ms/B (1)货币供给的定义，其中包括现金

14、和存款额，即Ms=C D (2)基础货币的定义和计算公式：B=R C (3)将是(2)和(3) 1。货币乘数的公式分析，因此，货币乘数的公式为：前面提到的货币乘数的公式为公式(4):公式(4)的分子和分母除以D得到：其中C/D为现金的比例，R/D为h的存款准备金率，包括法定存款准备金率R和超额存款准备金率e，即re表示，2。货币乘数和现金比率(H)的影响因素：受居民和企业的影响，总体稳定。H越大，货币乘数M越小；法定存款准备金率：由中央银行控制；R越大，M越小；超额存款准备金率(E):由商业银行的经营状况决定，总体稳定。E越大，M越小。由于H和E相对稳定，货币乘数M的决定性因素是中央银行对R.

15、 Q .的监管：当一场挤兑危机发生时，H和E会发生什么变化，它会对货币乘数M产生什么影响？4.中央银行控制基础货币。1.央行控制着外汇储备和现金。根据以前的定义，基础货币B=R C，即存款准备金R或流通中的现金C的变化会引起基础货币B的变化，中央银行可以通过调整R来调整准备金R；但是，央行不能直接控制超额存款准备金率e；央行也不能直接控制流通中的现金数量。央行经常从另一个角度控制基础货币。2。基础货币与中央银行资产负债表，中国人民银行资产负债表(2014年12月，单位：1亿元)，B=C R=(A1 A2 A3 A4)-(L1 L2 L3 L4 L5)，可见中央银行资产负债表中任何项目的增减都会

16、引起基础货币B的增减，这既有理论意义，也有政策操作意义。因此，央行可以通过控制央行资产负债表中的任何资产或负债项目来控制基础货币B，从而达到调节货币供应量MS的目的。这也是货币政策调控基础货币乃至货币供应量的理论基础。B=C R=(A1 A2 A3 A4)-(L1 L2 L3 L4 L5)，例如，1:当其他项目保持不变时，外汇资产A1的增加将导致基础货币的增加；例如，2:当其他项目保持不变时，央行将增加政府债务(即购买政府债券)A2，这将增加基础货币；例如，3:当其他项目保持不变时，央行将增加贷款(向国有商业银行注资)A3，这将增加基础货币；例如，4、当其他项目保持不变时，发行债券(央行票据)的L1将降低基础货币。B=C R=(A1 A2 A3 A4)-(L1 L2 L3 L4 L5)，案例：M2自2004年以来货币乘数和基础货币的变化，根据货币供给模型：Ms=m B，增长率分解公式：Ms %=m% B%，可以看出，中国货币增长的主要原因在于基础货币在乘数作用下的增加，增加1元B，结果4元M增加了。第一，外生变量和内生变量；第二，货币供给的外生和内生问题；第四，货币供给的内生性和外生性；首先是外生和内生变量，它们是典型的计量经济学语言。外生变量，也称为政策变量，是指受经济外部因素影响，但不受经济系统内部因素决定的变量。内生变量，也称为非政策变量，是指由经济中的纯经济因素决定的