2025年特许金融分析师考试应试技巧试题及答案

2025年特许金融分析师考试应试技巧试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于金融资产的基本特征？

A.流动性

B.风险性

C.可交易性

D.持有期限

2.以下哪种金融工具属于衍生品？

A.国债

B.股票

C.期权

D.存款

3.在金融市场中，以下哪种行为属于套利？

A.投资者购买低价股票，等待价格上涨后卖出

B.投资者购买低价资产，等待价格上涨后卖出

C.投资者购买高价资产，等待价格上涨后卖出

D.投资者购买高价股票，等待价格上涨后卖出

4.以下哪种情况会导致市场流动性下降？

A.市场参与者减少

B.市场交易量增加

C.市场交易价格波动加剧

D.市场交易成本上升

5.以下哪种投资策略属于主动型投资？

A.定投策略

B.市值加权策略

C.被动型指数投资策略

D.基于宏观经济分析的投资策略

6.以下哪种金融工具属于固定收益类产品？

A.股票

B.债券

C.期权

D.期货

7.以下哪种情况会导致通货膨胀？

A.供给增加

B.需求增加

C.供给减少

D.需求减少

8.以下哪种金融工具属于风险管理工具？

A.保险

B.对冲基金

C.股票

D.债券

9.以下哪种情况会导致利率上升？

A.货币政策收紧

B.经济增长放缓

C.货币政策宽松

D.经济增长加速

10.以下哪种金融工具属于信用衍生品？

A.信用违约互换（CDS）

B.信用证

C.信用证保函

D.信用证保险

二、判断题（每题2分，共10题）

1.金融市场的有效性假设认为，所有市场参与者都能够获取并利用所有可用信息。（）

2.投资组合理论认为，风险与收益之间存在正相关关系。（）

3.股票市场的波动性可以通过标准差来衡量。（）

4.期权的时间价值是指期权价格中除去内在价值的那部分价值。（）

5.在债券投资中，久期越长，债券价格对利率变化的敏感度越低。（）

6.股票市场的指数通常以市值加权的方式编制。（）

7.金融市场的流动性越高，交易成本通常越低。（）

8.利率平价理论认为，远期汇率与即期汇率之间存在固定关系。（）

9.在衍生品交易中，对冲是指通过持有相反头寸来减少风险的一种策略。（）

10.信用评级机构主要评估企业的财务状况和信用风险。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述现代投资组合理论的基本原理。

2.解释何为“黑天鹅”事件，并讨论其对金融市场的影响。

3.简要说明宏观经济政策对金融市场可能产生的影响。

4.描述财务报表分析在投资决策中的作用。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述如何在投资过程中平衡风险与收益，并举例说明。

2.分析全球经济一体化对金融分析师工作的影响，并探讨应对策略。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于金融市场的参与者？

A.中央银行

B.企业

C.保险公司

D.天然气

2.以下哪种金融工具属于衍生品中的远期合约？

A.期权

B.远期

C.期货

D.融资融券

3.在资本资产定价模型（CAPM）中，风险溢价是由以下哪项决定的？

A.无风险利率

B.市场风险溢价

C.资本成本

D.风险调整后的收益

4.以下哪种金融工具属于固定收益产品？

A.股票

B.债券

C.信托产品

D.外汇

5.以下哪项不是衡量通货膨胀率的指标？

A.消费者价格指数（CPI）

B.生产者价格指数（PPI）

C.股票市场指数

D.个人消费支出价格指数

6.以下哪种情况会导致股票市场的整体估值上升？

A.利率上升

B.企业盈利增长

C.经济衰退

D.货币政策收紧

7.以下哪种投资策略属于价值投资？

A.成长投资

B.价值投资

C.股息投资

D.技术分析

8.以下哪种金融工具属于利率衍生品？

A.利率互换

B.利率上限

C.利率下限

D.利率期货

9.以下哪种情况会导致汇率波动？

A.政府干预市场

B.贸易平衡

C.利率差异

D.经济政策变化

10.以下哪种金融工具属于股权衍生品？

A.股票

B.期权

C.债券

D.信用违约互换（CDS）

试卷答案如下

一、多项选择题

1.D

2.C

3.B

4.A

5.D

6.B

7.B

8.A

9.A

10.A

二、判断题

1.×

2.×

3.√

4.√

5.×

6.√

7.√

8.×

9.√

10.√

三、简答题

1.现代投资组合理论的基本原理包括：投资组合的预期收益是各资产预期收益的加权平均；投资组合的风险是各资产风险的加权平均；投资组合的风险与收益之间存在非线性关系，即风险与收益的边际关系不是恒定的；投资组合的分散化可以降低风险。

2.“黑天鹅”事件是指低概率但影响巨大的不可预测事件。其对金融市场的影响包括：市场情绪波动，导致资产价格剧烈波动；投资者风险偏好发生变化，可能导致市场流动性下降；金融机构可能面临重大损失，影响其稳健性。

3.宏观经济政策对金融市场的影响包括：货币政策通过调整利率、控制货币供应量等手段影响金融市场；财政政策通过税收、政府支出等手段影响经济活动，进而影响金融市场；汇率政策通过调整汇率水平影响进出口贸易和国际资本流动。

4.财务报表分析在投资决策中的作用包括：评估企业的财务状况，判断企业的盈利能力和偿债能力；分析企业的经营成果，了解企业的经营效率和风险；预测企业的未来发展趋势，为投资决策提供依据。

四、论述题

1.在投资过程中平衡风险与收益，需要考虑以下因素：评估个人的风险承受能力，确定合适的投资组合；通过多元化投资分散风险，降低单一投资的风险；根据市场情况调整投资策略，实现风险与收益的平衡；定期评估投资组合的表现，及时调整投资结构。

2.全球经济一