特许金融分析师考试传授技巧试题及答案

特许金融分析师考试传授技巧试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于CFA协会的道德准则？

A.客户利益优先

B.保密义务

C.避免利益冲突

D.保守秘密

2.以下哪种投资策略属于被动投资策略？

A.加权平均成本法

B.价值投资

C.成长投资

D.积极投资

3.下列哪个指标可以衡量公司的偿债能力？

A.流动比率

B.负债比率

C.资产负债率

D.净资产收益率

4.以下哪个市场不属于货币市场？

A.国债市场

B.商业票据市场

C.股票市场

D.外汇市场

5.以下哪种投资工具属于衍生品？

A.股票

B.债券

C.期权

D.基金

6.以下哪个指标可以衡量公司的盈利能力？

A.净利润

B.净资产收益率

C.毛利率

D.营业收入

7.以下哪种投资策略属于主动投资策略？

A.加权平均成本法

B.价值投资

C.成长投资

D.积极投资

8.以下哪个市场不属于资本市场？

A.国债市场

B.股票市场

C.期货市场

D.外汇市场

9.以下哪种投资工具属于固定收益类投资？

A.股票

B.债券

C.期权

D.基金

10.以下哪个指标可以衡量公司的运营能力？

A.流动比率

B.负债比率

C.资产负债率

D.存货周转率

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会要求所有会员都必须持有CFA资格证书。（）

2.价值投资的核心是寻找价格低于其内在价值的投资机会。（）

3.市场效率假说认为，市场价格总是反映了所有可获得的信息。（）

4.主动投资策略的目标是超越市场平均水平，因此风险较高。（）

5.风险调整后收益是衡量投资组合表现的重要指标。（）

6.流动比率越高，说明公司的偿债能力越强。（）

7.股票市场的波动性通常低于债券市场。（）

8.期权的时间价值随着到期日的临近而减少。（）

9.投资者可以通过购买指数基金来实现被动投资策略。（）

10.企业的财务杠杆越高，其财务风险也越高。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述CFA协会道德准则中的“忠诚”原则及其重要性。

2.解释什么是资本资产定价模型（CAPM），并说明其如何用于评估投资组合的风险和收益。

3.描述如何通过杜邦分析来分解企业的净资产收益率（ROE）。

4.说明债券收益率与债券价格之间的关系，并解释为什么会出现这种关系。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，投资者应如何平衡风险与收益，以实现长期的投资目标。

2.分析金融危机对全球金融市场的影响，并探讨金融机构应采取哪些措施来增强其抵御风险的能力。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.CFA考试分为几个级别？

A.两个

B.三个

C.四个

D.五个

2.以下哪项不是CFA一级考试的内容？

A.投资工具

B.财务报表分析

C.经济学

D.风险管理

3.以下哪种资产通常被视为风险最低？

A.股票

B.债券

C.投资级债券

D.普通股

4.以下哪个指标用于衡量投资组合的波动性？

A.夏普比率

B.费雪比率

C.莫迪利亚尼比率

D.哈里马科比率

5.以下哪个术语描述了投资组合中各资产之间的相关性？

A.风险分散

B.资产配置

C.协方差

D.投资组合

6.以下哪个市场不属于债务市场？

A.国债市场

B.公司债券市场

C.欧洲债券市场

D.股票市场

7.以下哪个指标用于衡量公司的运营效率？

A.净资产收益率

B.存货周转率

C.总资产周转率

D.流动比率

8.以下哪个投资策略旨在最大化长期资本增值？

A.价值投资

B.成长投资

C.收入投资

D.分散投资

9.以下哪个市场不属于货币市场？

A.短期资金市场

B.同业拆借市场

C.银行承兑汇票市场

D.股票市场

10.以下哪个术语描述了投资组合中非系统风险？

A.市场风险

B.非系统性风险

C.系统性风险

D.信用风险

试卷答案如下

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.D.保守秘密（CFA协会的道德准则中包括保守秘密，但不要求所有会员都必须持有CFA资格证书）

2.A.加权平均成本法（被动投资策略通常是指复制某个市场指数的表现，而加权平均成本法是一种被动投资策略）

3.A.流动比率（流动比率是衡量公司短期偿债能力的指标）

4.C.股票市场（货币市场包括国债市场、商业票据市场等，但不包括股票市场）

5.C.期权（期权是一种衍生品，其价值依赖于其他资产的价格）

6.B.净资产收益率（净资产收益率是衡量公司盈利能力的指标）

7.D.积极投资（主动投资策略旨在通过选择资产和时机来超越市场平均水平）

8.D.外汇市场（资本市场包括国债市场、股票市场等，但不包括外汇市场）

9.B.债券（固定收益类投资通常指的是债券，它们提供固定的利息收入）

10.D.存货周转率（存货周转率是衡量公司运营效率的指标）

二、判断题（每题2分，共10题）

1.×（CFA协会要求所有会员都必须遵守道德准则，但不一定要求持有CFA资格证书）

2.√（价值投资的核心是寻找价格低于其内在价值的投资机会）

3.√（市场效率假说认为，市场价格总是反映了所有可获得的信息）

4.√（主动投资策略通常风险较高，因为它试图超越市场平均水平）

5.√（风险调整后收益是衡量投资组合表现的重要指标，它考虑了风险因素）

6.√（流动比率越高，说明公司短期偿债能力越强）

7.×（股票市场的波动性通常高于债券市场）

8.√（期权的时间价值随着到期日的临近而减少）

9.√（投资者可以通过购买指数基金来实现被动投资策略）

10.√（企业的财务杠杆越高，其财务风险也越高）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.忠诚原则要求CFA会员对客户、雇主、专业和公众忠诚，不得损害他人的利益。其重要性在于维护了金融行业的诚信和专业性。

2.资本资产定价模型（CAPM）是一种用于评估投资组合风险和收益的模型，它表明预期收益与市场风险之间存在线性关系。

3.杜邦分析将净资产收益率（ROE）分解为多个指标，如净利率、资产周转率和权益乘数，帮助分析者了解ROE的驱动因素。

4.债券收益率与债券价格呈负相关关系，因为债券价格上升，收益率下降；价格下降，收益率上升。这是由于市场对利率变动的预期。

四、论述题（每题10分，共