2025年特许金融分析师考试复习资料试题及答案

2025年特许金融分析师考试复习资料试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于财务报表的三大部分？

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.股东权益变动表

2.下列哪项不是衡量企业盈利能力的指标？

A.毛利率

B.净利率

C.资产回报率

D.市盈率

3.以下哪个选项不属于投资组合管理的基本原则？

A.风险分散

B.资产配置

C.预期收益最大化

D.长期投资

4.在债券定价中，以下哪个因素与债券价格呈正相关？

A.长期债券

B.利率上升

C.债券信用评级提高

D.通货膨胀率上升

5.以下哪项不是股票市场的主要参与者？

A.个人投资者

B.基金管理公司

C.政府机构

D.犯罪团伙

6.下列哪项不是金融衍生品的主要类型？

A.期权

B.远期

C.股票

D.现货

7.以下哪个选项不属于衡量企业偿债能力的指标？

A.流动比率

B.负债比率

C.资产负债率

D.净资产收益率

8.在资本资产定价模型（CAPM）中，以下哪个变量不是影响预期收益率的因素？

A.无风险利率

B.市场风险溢价

C.股票的β值

D.股票的历史收益率

9.以下哪个选项不属于影响股票价格的因素？

A.企业盈利

B.市场流动性

C.政治因素

D.天气变化

10.以下哪个选项不是风险管理的目的？

A.降低风险敞口

B.提高投资收益

C.遵守法律法规

D.保护投资者利益

二、判断题（每题2分，共10题）

1.企业资产负债表上的所有负债项都代表企业需要偿还的债务。（）

2.投资组合的预期收益率等于单个资产预期收益率的加权平均。（）

3.股票市场的交易价格总是等于其内在价值。（）

4.当市场利率上升时，债券价格会下降。（）

5.财务报表中的“其他综合收益”通常包括非经常性损益。（）

6.股票的市盈率越高，表示该股票的投资价值越高。（）

7.货币政策的变化不会对股票市场产生重大影响。（）

8.期权多头方在行使期权时，必须支付权利金。（）

9.投资者可以通过购买指数基金来获得与市场平均收益相匹配的投资回报。（）

10.金融衍生品的风险通常高于传统金融产品。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述投资组合管理中资产配置的概念及其重要性。

2.解释财务杠杆的概念，并说明其对企业的盈利能力和风险的影响。

3.简要说明资本资产定价模型（CAPM）的基本原理和适用范围。

4.描述债券的信用评级及其对债券投资者的重要意义。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，如何通过财务报表分析来评估企业的财务健康状况，并提出相应的投资建议。

2.讨论金融市场中流动性风险的产生原因、表现形式及其对市场稳定性和投资者决策的影响。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.在财务分析中，以下哪个指标反映了企业的短期偿债能力？

A.流动比率

B.速动比率

C.负债比率

D.净资产收益率

2.以下哪项不是影响股票市场交易量的因素？

A.股票价格波动

B.经济增长率

C.交易成本

D.天气状况

3.在期权交易中，如果期权被执行，以下哪种期权称为实值期权？

A.买入期权

B.卖出期权

C.平值期权

D.空值期权

4.以下哪项不是衡量企业营运效率的指标？

A.存货周转率

B.应收账款周转率

C.净资产收益率

D.总资产周转率

5.以下哪项不是影响股票市盈率（P/E）的因素？

A.股息收益率

B.净利润增长率

C.市场风险溢价

D.股票流动性

6.以下哪种类型的衍生品不涉及实物交割？

A.期货合约

B.期权合约

C.现货交易

D.背书式票据

7.在财务报表分析中，以下哪个指标反映了企业的长期偿债能力？

A.流动比率

B.速动比率

C.负债比率

D.资产负债率

8.以下哪项不是投资组合分散风险的方法？

A.选择不同行业股票

B.选择不同地区股票

C.投资单一股票

D.投资不同信用评级的债券

9.在CAPM模型中，以下哪个变量表示无风险收益率？

A.Rf

B.E(Rm)

C.β

D.α

10.以下哪项不是影响企业盈利能力的内部因素？

A.生产成本

B.研发投入

C.管理费用

D.利率水平

试卷答案如下：

一、多项选择题答案及解析思路：

1.D.股东权益变动表

解析思路：财务报表的三大部分为资产负债表、利润表和现金流量表，股东权益变动表不属于此范畴。

2.D.市盈率

解析思路：衡量企业盈利能力的指标包括毛利率、净利率和资产回报率，市盈率是衡量股票价值的指标。

3.D.长期投资

解析思路：投资组合管理的基本原则包括风险分散、资产配置和预期收益最大化，长期投资不属于原则范畴。

4.C.债券信用评级提高

解析思路：债券信用评级提高意味着信用风险降低，投资者要求的回报率降低，因此债券价格上升。

5.D.犯罪团伙

解析思路：股票市场的主要参与者包括个人投资者、基金管理公司和政府机构，犯罪团伙不属于合法参与者。

6.C.股票

解析思路：金融衍生品包括期权、远期等，股票是基础资产，不属于衍生品类型。

7.D.净资产收益率

解析思路：衡量企业偿债能力的指标包括流动比率、速动比率和资产负债率，净资产收益率反映的是盈利能力。

8.D.股票的历史收益率

解析思路：CAPM模型中的预期收益率取决于无风险利率、市场风险溢价和股票的β值，历史收益率不直接参与计算。

9.D.天气变化

解析思路：影响股票价格的因素包括企业盈利、市场流动性和政治因素，天气变化不属于影响因素。

10.B.提高投资收益

解析思路：风险管理的目的是降低风险敞口、遵守法律法规和保护投资者利益，提高投资收益不是其主要目的。

二、判断题答案及解析思路：

1.×

解析思路：并非所有负债项都代表企业需要偿还的债务，如递延所得税负债。

2.×

解析思路：投资组合的预期收益率是单个资产预期收益率的加权平均，但不一定等于实际收益率。

3.×

解析思路：股票市场的交易价格受多种因素影响，不一定等于其内在价值。

4.√

解析思路：市场利率上升，债券价格下降，这是债券定价的基本原理。

5.√

解析思路：其他综合收益通常包括非经常性损益，如外币折算损益。

6.×

解析思路：市盈率越高，股票可能被高估，不一定表示投资价值高。

7.×

解析思路：货币政策的变化会影响市场流动性、利率水平等，从而影响股票市场。

8.√

解析思路：期权多头方在行使期权时，需要支付权利金。

9.√

解析思路：指数基金追踪特定指数，投资回报与市场平均收益相匹配。

10.√

解析思路：金融衍生品通常具有杠杆效应，风险可能高于传统金融产品。

三、简答题答案及解析思路：

1.答案（略）

解析思路：阐述资产配置的概念，说明其重要性，如风险分散、提高收益等。

2.答案（略）

解析思路：解释财务杠杆的概念，分析其对盈利能力和风险的影响。

3.答案（略）

解析思路：介绍CAPM的基本原理，说明其适用范围，如股票定价、风险管理