2025年特许金融分析师考试分析能力试题及答案

2025年特许金融分析师考试分析能力试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于资本市场工具？

A.债券

B.股票

C.期权

D.汇票

2.以下哪个指标用于衡量公司财务风险？

A.流动比率

B.负债比率

C.净资产收益率

D.营业收入增长率

3.以下哪项不是投资组合管理中的风险类型？

A.市场风险

B.信用风险

C.操作风险

D.货币风险

4.以下哪个理论认为投资者在投资决策中遵循风险分散原则？

A.有效市场理论

B.值外理论

C.资本资产定价模型

D.行为金融学理论

5.以下哪个指标用于衡量股票的估值水平？

A.市盈率

B.市净率

C.股息收益率

D.股票价格

6.以下哪个方法用于评估公司盈利能力？

A.毛利率分析

B.净利率分析

C.营业利润率分析

D.净资产收益率分析

7.以下哪个理论认为股票价格围绕其内在价值波动？

A.有效市场理论

B.值外理论

C.资本资产定价模型

D.行为金融学理论

8.以下哪个指标用于衡量公司偿债能力？

A.流动比率

B.速动比率

C.负债比率

D.净资产收益率

9.以下哪个指标用于衡量公司经营效率？

A.总资产周转率

B.存货周转率

C.应收账款周转率

D.营业成本率

10.以下哪个指标用于衡量公司成长性？

A.营业收入增长率

B.净利润增长率

C.股东权益增长率

D.营业成本增长率

二、判断题（每题2分，共10题）

1.金融分析师在分析公司财务报表时，应优先关注公司的现金流状况。（）

2.投资组合的多元化可以完全消除非系统性风险。（）

3.股票市场总是有效的，因此投资者无法通过市场交易获得超额收益。（）

4.在进行投资决策时，投资者应优先考虑投资的预期收益率，而忽略风险因素。（）

5.财务杠杆越高，公司的财务风险也越高。（）

6.行业平均市盈率可以作为评估单个公司股票估值水平的参考指标。（）

7.公司的资产负债表反映了公司在一定时期内的财务状况。（）

8.市场风险是指由于市场整体波动而导致的投资损失风险。（）

9.投资者可以通过购买期权来规避股票投资的市场风险。（）

10.通货膨胀率是衡量货币购买力下降速度的指标。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述财务比率分析在投资分析中的作用。

2.解释什么是资本资产定价模型（CAPM），并说明其如何应用于投资决策。

3.描述投资组合管理的三大原则，并解释为什么这些原则对于投资组合的成功至关重要。

4.简述如何通过技术分析来预测股票价格走势，并讨论其局限性。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，固定收益类投资产品面临的风险与机遇，并分析投资者应如何应对这些风险以抓住机遇。

2.阐述可持续投资的概念及其在金融分析中的应用，讨论可持续投资如何影响企业的价值评估和投资决策。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.在CAPM模型中，无风险利率通常由哪个因素决定？

A.国债利率

B.活期存款利率

C.预期通货膨胀率

D.股票市场平均收益率

2.以下哪个指标用于衡量公司的短期偿债能力？

A.流动比率

B.负债比率

C.净资产收益率

D.营业收入增长率

3.以下哪个工具通常用于对冲汇率风险？

A.期权

B.套期保值

C.现金结算

D.远期合约

4.在投资组合中，以下哪种资产被认为具有负相关性？

A.股票与债券

B.股票与股票

C.债券与债券

D.货币与商品

5.以下哪个理论认为市场总是有效的？

A.有效市场理论

B.行为金融学理论

C.资本资产定价模型

D.值外理论

6.以下哪个指标用于衡量公司的盈利能力？

A.毛利率

B.净利率

C.营业成本率

D.净资产收益率

7.以下哪个指标用于衡量公司的成长潜力？

A.营业收入增长率

B.净利润增长率

C.股东权益增长率

D.总资产增长率

8.在财务报表中，以下哪个部分反映了公司的现金流入和流出？

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.留存收益表

9.以下哪个指标用于衡量公司的运营效率？

A.总资产周转率

B.存货周转率

C.应收账款周转率

D.营业成本率

10.在投资决策中，以下哪个因素被认为是最重要的？

A.风险

B.收益

C.时间

D.以上都是

试卷答案如下：

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.D

2.B

3.D

4.A

5.A

6.D

7.A

8.A

9.A

10.A

二、判断题（每题2分，共10题）

1.√

2.×

3.×

4.×

5.√

6.√

7.√

8.√

9.×

10.√

三、简答题（每题5分，共4题）

1.财务比率分析在投资分析中的作用包括：评估公司的财务健康状况、比较公司之间的业绩、预测公司的未来表现、识别潜在的投资机会和风险。

2.资本资产定价模型（CAPM）是一种用于评估股票预期收益率的模型，它认为股票的预期收益率与其风险（β系数）成正比，并与无风险利率和市场平均收益率相关。它应用于投资决策，帮助投资者确定投资组合的预期收益率，并与市场预期进行比较。

3.投资组合管理的三大原则是：风险分散、资产配置和再平衡。风险分散通过投资于多种资产类别来降低非系统性风险；资产配置是指根据投资者的风险偏好和投资目标分配资产；再平衡是定期调整投资组合以维持既定的风险和收益目标。

4.技术分析通过研究股票的历史价格和成交量来预测价格走势。它包括趋势线、支撑/阻力水平、技术指标（如移动平均线、相对强弱指数）等工具。其局限性在于它可能受到历史数据的误导，且无法预测市场中的突发事件。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.在当前经济环境下，固定收益类投资产品可能面临利率风险、信用风险和通货膨胀风险。机遇包括：利率上升时，高收益债券可能提供更好的回报；在经济复苏期，信用风险可能降低，债券价格可能上涨；通货膨胀上升时，某些固定收益产品可能提供保值功能。投资者应通过多元化投资、选择高质量信用评级和考虑通货膨胀保护来应对风险。