2025年特许金融分析师复习资料有效性试题及答案

2025年特许金融分析师复习资料有效性试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于CFA协会的四大道德准则？

A.尊重隐私

B.公正披露

C.谨慎行事

D.诚信

2.以下哪项不属于CFA协会对投资分析工具的要求？

A.应用于投资分析

B.具有客观性

C.适用于所有投资领域

D.适用于所有市场条件

3.以下哪项不是CFA考试一级的三个主要学习领域？

A.投资工具

B.伦理与职业道德

C.证券分析

D.金融市场与机构

4.以下哪项不是CFA考试二级的三个主要学习领域？

A.固定收益证券

B.伦理与职业道德

C.证券分析

D.股票估值

5.以下哪项不是CFA考试三级的主要学习领域？

A.伦理与职业道德

B.投资组合管理

C.证券分析

D.企业财务

6.以下哪项不是金融资产分类的基本原则？

A.流动性

B.收益性

C.风险性

D.可变现性

7.以下哪项不是CFA协会推荐的资产配置方法？

A.资产配置模型

B.风险调整收益

C.风险偏好

D.货币政策

8.以下哪项不是CFA协会推荐的资产配置策略？

A.买入并持有策略

B.风险分散策略

C.定期调整策略

D.投资组合优化策略

9.以下哪项不是CFA协会推荐的债券投资策略？

A.债券收益率曲线分析

B.债券信用评级分析

C.债券久期分析

D.债券利率风险分析

10.以下哪项不是CFA协会推荐的股票投资策略？

A.股票基本面分析

B.股票技术分析

C.股票市场情绪分析

D.股票风险收益分析

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会的道德准则和职业行为标准对所有CFA会员都具有法律约束力。（）

2.在进行投资分析时，分析师应优先考虑公司的基本面因素，而不是市场情绪。（）

3.有效的市场假说认为，股票的价格反映了所有公开可获得的信息。（）

4.投资组合的分散化可以消除非系统性风险。（）

5.股票的市盈率（P/E）比率越低，股票的投资价值越高。（）

6.期权的时间价值是指期权到期日前的剩余时间对期权价值的影响。（）

7.在债券投资中，信用风险是指债券发行人无法按时支付利息或本金的风险。（）

8.指数基金是一种被动型投资策略，其目标是跟踪某个特定指数的表现。（）

9.在进行股票估值时，贴现现金流（DCF）模型是评估公司内在价值的最准确方法。（）

10.金融衍生品可以用来对冲市场风险，但也可能放大市场波动。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述CFA协会的三大道德准则及其在投资分析中的重要性。

2.解释有效市场假说的概念，并讨论其对投资分析的影响。

3.描述股票估值中贴现现金流（DCF）模型的基本原理和步骤。

4.说明投资组合分散化的目的和如何通过分散化来降低投资风险。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前全球经济环境下，如何运用资产配置策略来应对市场的不确定性和风险。

2.分析金融科技对传统金融分析工具和方法的影响，并探讨金融科技如何改变投资分析师的工作方式和能力要求。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.CFA协会成立于哪一年？

A.1947

B.1962

C.1963

D.1970

2.CFA考试一级考试通常在每年的哪个月份举行？

A.3月

B.6月

C.9月

D.12月

3.以下哪项不是投资组合风险的主要来源？

A.市场风险

B.信用风险

C.操作风险

D.投资者心理风险

4.货币政策的最终目标是？

A.通货膨胀率

B.产出

C.金融市场稳定

D.上述所有

5.以下哪项不是CFA考试三级考试的三个主要学习领域？

A.投资组合管理

B.企业财务

C.证券分析

D.风险管理

6.以下哪项不是股票估值的方法？

A.贴现现金流（DCF）

B.市盈率（P/E）

C.技术分析

D.比较分析

7.以下哪项不是债券投资的风险？

A.利率风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.系统性风险

8.以下哪项不是CFA协会推荐的投资原则？

A.长期投资

B.股东利益最大化

C.风险分散

D.高收益优先

9.以下哪项不是衍生品的基本功能？

A.投机

B.对冲

C.资产定价

D.资金筹集

10.以下哪项不是CFA协会的职业道德准则？

A.尊重隐私

B.公正披露

C.避免利益冲突

D.保持职业尊严

试卷答案如下

一、多项选择题

1.C

2.C

3.B

4.B

5.D

6.D

7.D

8.C

9.D

10.D

二、判断题

1.×

2.√

3.√

4.√

5.×

6.√

7.√

8.√

9.√

10.√

三、简答题

1.CFA协会的三大道德准则包括：诚信、专业胜任能力和尊重他人。这些准则在投资分析中的重要性体现在它们是分析师进行职业行为的基础，有助于维护投资市场的公平、公正和透明。

2.有效市场假说认为，股票价格反映了所有公开可获得的信息，因此股票价格是公平的，无法通过分析获得超额收益。这一理论对投资分析的影响在于，分析师需要接受市场是有效的这一前提，并专注于那些未被市场充分反映的信息。

3.贴现现金流（DCF）模型的基本原理是通过预测公司未来的现金流，并将其按照一定的折现率折现到当前时点，以此来评估公司的内在价值。步骤包括：预测未来现金流、确定折现率、计算现值、汇总现值。

4.投资组合分散化的目的是通过投资于不同的资产类别和行业来降低投资组合的整体风险。分散化可以通过选择具有负相关性的资产来实现，从而在市场波动时减少损失。

四、论述题

1.在当前全球经济环境下，资产配置策略应考虑全球经济增长、通货膨胀、利率变化、市场波动等因素。策略应包括多元化的资产类别选择、合