2025年特许金融分析师考试复习重点试题及答案

2025年特许金融分析师考试复习重点试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.下列关于财务报表分析的叙述，正确的是：

A.资产负债表反映了企业在某一特定时点的财务状况

B.利润表反映了企业在一定会计期间的经营成果

C.现金流量表反映了企业在一定会计期间的经营活动的现金流量

D.以上都是

2.以下哪些因素会影响股票的市盈率：

A.企业盈利能力

B.市场风险偏好

C.股票供应量

D.以上都是

3.关于价值投资，以下哪项描述是正确的：

A.价值投资注重寻找被市场低估的股票

B.价值投资者通常持有股票时间较长

C.价值投资强调基本面分析

D.以上都是

4.以下关于衍生品市场的描述，正确的是：

A.衍生品市场主要包括远期、期货、期权和掉期等合约

B.衍生品市场的参与者包括企业、金融机构和个人投资者

C.衍生品市场具有风险分散、风险管理和价格发现等功能

D.以上都是

5.以下关于固定收益证券的描述，正确的是：

A.固定收益证券的收益率通常高于存款利率

B.固定收益证券的到期收益率是投资者在持有至到期时获得的收益率

C.固定收益证券主要包括债券、优先股和存款等

D.以上都是

6.以下关于风险管理的描述，正确的是：

A.风险管理包括风险识别、风险评估、风险控制和风险监控等步骤

B.风险管理旨在降低或避免潜在损失

C.风险管理需要综合考虑定量和定性因素

D.以上都是

7.以下关于资产配置的描述，正确的是：

A.资产配置是指根据投资者的风险偏好和投资目标，将资金分配到不同资产类别

B.资产配置有助于降低投资组合的风险

C.资产配置需要考虑投资者的投资期限、风险承受能力和市场环境等因素

D.以上都是

8.以下关于财务杠杆的描述，正确的是：

A.财务杠杆是指企业使用债务融资来增加投资回报

B.财务杠杆可以提高企业的盈利能力

C.财务杠杆可能导致企业风险增加

D.以上都是

9.以下关于投资组合理论的说法，正确的是：

A.投资组合理论认为，通过分散投资可以降低风险

B.投资组合理论认为，投资组合的收益率与风险之间是线性关系

C.投资组合理论认为，最优投资组合是无风险资产与风险资产组合的加权平均

D.以上都是

10.以下关于金融市场的描述，正确的是：

A.金融市场的参与者包括金融机构、企业和个人

B.金融市场的功能包括资源配置、风险分散、价格发现和资金转移

C.金融市场的分类包括货币市场、资本市场、外汇市场和衍生品市场

D.以上都是

二、判断题（每题2分，共10题）

1.企业在进行财务报表分析时，应优先关注资产负债表。

2.市盈率越低，表明股票越具有投资价值。

3.价值投资的核心是寻找市场定价错误的股票。

4.衍生品市场的主要功能是提供套期保值服务。

5.固定收益证券的到期收益率通常高于其市场收益率。

6.风险管理的主要目的是消除所有潜在的风险。

7.资产配置策略应该根据投资者的年龄和投资经验来调整。

8.财务杠杆可以增加企业的盈利能力，但不会增加企业的风险。

9.投资组合理论认为，所有投资者都会选择相同的投资组合。

10.金融市场是资本流动和资源配置的重要场所。

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述财务比率分析在投资决策中的作用。

2.解释资本资产定价模型（CAPM）的基本原理。

3.描述债券收益率曲线的形状及其反映的经济意义。

4.论述投资组合理论中的分散化投资策略。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，如何运用风险管理策略来降低投资组合的波动性。

2.分析在全球化背景下，国际金融市场互联互通对投资者投资策略的影响。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是财务报表分析的主要工具：

A.比率分析

B.比较分析

C.趋势分析

D.投资组合分析

2.下列哪个指标通常用来衡量企业的偿债能力：

A.流动比率

B.速动比率

C.负债比率

D.以上都是

3.价值投资理论中，以下哪个概念表示股票的实际价值与市场价值之间的差异：

A.投资价值

B.市净率

C.投资回报率

D.投资风险

4.衍生品市场中最常见的远期合约是：

A.期货合约

B.期权合约

C.掉期合约

D.以上都是

5.以下哪个指标用来衡量企业的盈利能力：

A.毛利率

B.净利率

C.资产回报率

D.以上都是

6.以下哪种情况会导致股票的市盈率上升：

A.企业盈利增长

B.市场风险增加

C.股票供应量减少

D.以上都是

7.以下哪种风险属于非系统性风险：

A.市场风险

B.信用风险

C.操作风险

D.流动性风险

8.资产配置中，以下哪种资产通常被认为具有较低的风险：

A.股票

B.债券

C.房地产

D.黄金

9.以下哪种融资方式通常被认为具有最高的财务杠杆：

A.普通股融资

B.优先股融资

C.债务融资

D.租赁融资

10.以下哪种投资策略与资本资产定价模型（CAPM）相关：

A.价值投资

B.成长投资

C.均值-方差模型

D.投资组合理论

试卷答案如下：

一、多项选择题

1.D

2.D

3.D

4.D

5.D

6.D

7.D

8.D

9.D

10.D

二、判断题

1.错误。财务报表分析中，利润表和现金流量表同样重要，它们提供了不同的财务视角。

2.错误。市盈率低可能意味着股票被低估，但也可能是因为企业盈利能力下降。

3.正确。

4.正确。

5.错误。固定收益证券的到期收益率是其市场收益率，不考虑市场变化。

6.错误。风险管理旨在降低风险，但无法消除所有风险。

7.正确。

8.错误。财务杠杆可以增加盈利能力，但也增加了财务风险。

9.错误。不同的投资者会选择不同的投资组合。

10.正确。

三、简答题

1.财务比率分析在投资决策中的作用包括：评估企业的财务健康状况、比较不同企业的财务表现、预测企业未来的盈利能力和偿债能力。

2.资本资产定价模型（CAPM）的基本原理是：任何资产的预期收益率都等于无风险收益率加上该资产的风险溢价，风险溢价与市场风险溢价成正比。

3.债券收益率曲线的形状反映了不同到期期限的债券收益率之间的关系。向上倾斜的曲线表明长期债券收益率高于短期债券，反映市场对未来经济增长的预期。向下倾斜的曲线可能表明市场预期未来经济放缓。

4.投资组合理论中的分散化投资策略通过将资金分配到不同资产类别，以降低投资组合的整体风险。这种策略基于风险分散原理，即非相关资产的组合风险低于单个资产的风险。

四、论述题

1.在当前经济环境下，运用风险管理策略降低投资组合波