特许金融分析师考试常见问题解答试题及答案

特许金融分析师考试常见问题解答试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于CFA协会的道德准则？

A.客户利益优先

B.独立性

C.遵守法律法规

D.保密

2.以下哪项不是CFA考试的三级考试科目？

A.伦理和职业道德

B.财务报表分析

C.投资组合管理

D.金融市场与机构

3.以下哪种金融工具属于衍生品？

A.股票

B.债券

C.期权

D.现金

4.以下哪种投资策略属于被动投资？

A.加权平均成本法

B.价值投资

C.成长投资

D.频繁交易

5.以下哪项不是财务报表分析的基本步骤？

A.收集数据

B.分析数据

C.评估公司

D.制定投资策略

6.以下哪种投资组合管理方法属于分散投资？

A.风险平价

B.资产配置

C.风险调整收益

D.预测市场

7.以下哪种金融市场属于场外市场？

A.证券交易所

B.期货市场

C.外汇市场

D.银行间市场

8.以下哪种投资策略属于主动投资？

A.加权平均成本法

B.价值投资

C.成长投资

D.频繁交易

9.以下哪种财务比率属于偿债能力指标？

A.流动比率

B.负债比率

C.毛利率

D.净利率

10.以下哪种投资组合管理方法属于风险控制？

A.风险平价

B.资产配置

C.风险调整收益

D.预测市场

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会的道德准则要求分析师在任何情况下都必须将客户利益放在首位。（）

2.CFA考试一级和二级考试科目是相同的。（）

3.衍生品的价值通常基于其标的资产的价值。（）

4.被动投资策略的核心是复制市场指数的表现。（）

5.财务报表分析中的比率分析可以用来评估公司的盈利能力。（）

6.风险平价是一种通过调整资产配置来平衡投资组合风险的方法。（）

7.场外市场是指所有不在证券交易所上市交易的金融产品市场。（）

8.成长投资策略主要关注公司的增长潜力和未来发展。（）

9.偿债能力指标中的流动比率反映了公司短期偿债能力。（）

10.风险调整收益是通过考虑风险来评估投资组合表现的方法。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述CFA协会道德准则的主要内容。

2.解释什么是资本资产定价模型（CAPM），并说明其在投资组合管理中的应用。

3.简要描述价值投资和成长投资两种投资策略的主要区别。

4.说明财务比率分析在财务报表分析中的作用。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在投资决策过程中，如何平衡风险与收益的关系，并说明不同投资者如何根据自身风险承受能力制定相应的投资策略。

2.分析金融危机对金融市场的影响，探讨金融分析师在金融危机期间应如何调整投资策略以保护投资者利益。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.CFA一级考试中，哪项科目占总分的最大比例？

A.伦理和职业道德

B.财务报表分析

C.投资组合管理

D.金融市场与机构

2.以下哪个比率用于衡量公司的债务水平？

A.流动比率

B.负债比率

C.毛利率

D.净利率

3.以下哪种投资策略旨在通过购买被低估的股票来获得收益？

A.成长投资

B.价值投资

C.动态投资

D.被动投资

4.期权赋予持有者哪种权利？

A.购买股票的权利

B.出售股票的权利

C.买卖股票的权利

D.无权买卖股票

5.以下哪种市场是交易双方通过电话或电子平台直接联系的市场？

A.证券交易所

B.场外市场

C.期货市场

D.银行间市场

6.以下哪种资产通常被认为是无风险资产？

A.国债

B.股票

C.期权

D.房地产

7.以下哪种方法用于计算投资的内部收益率（IRR）？

A.净现值法

B.现金流量折现法

C.折现回收期法

D.以上都是

8.以下哪个比率用于衡量公司的运营效率？

A.流动比率

B.存货周转率

C.营业成本率

D.净利率

9.以下哪种投资组合管理方法侧重于分散非系统性风险？

A.风险平价

B.资产配置

C.风险调整收益

D.预测市场

10.以下哪个指标通常用于衡量公司的市场表现？

A.价格对收益比率（P/E）

B.股息收益率

C.股票波动率

D.财务比率

试卷答案如下

一、多项选择题答案

1.C

2.D

3.C

4.B

5.D

6.A

7.D

8.D

9.A

10.A

二、判断题答案

1.×

2.×

3.√

4.√

5.√

6.√

7.√

8.√

9.√

10.√

三、简答题答案

1.CFA协会的道德准则主要包括：正直、客观、专业胜任能力、客户利益优先、保密、遵守法律法规和职业责任。

2.资本资产定价模型（CAPM）是一种用于估算证券预期收益率的模型，它表明一个资产的预期收益率应该等于无风险利率加上该资产系统性风险的溢价。在投资组合管理中，CAPM可以帮助投资者评估资产的风险和预期收益，从而构建有效的投资组合。

3.价值投资和成长投资的主要区别在于对股票价值的评估和投资策略的不同。价值投资寻找价格低于其内在价值的股票，侧重于公司的基本面分析；而成长投资关注公司未来的增长潜力，愿意为高增长潜力支付更高的估值。

4.财务比率分析在财务报表分析中扮演着重要角色，它通过比较不同财务比率来评估公司的财务状况、盈利能力、偿债能力和运营效率。

四、论述题答案

1.在投资决策过程中，平衡风险与收益的关系需要投资者根据自己的风险承受能力和投资目标来选择合适的资产配置和投资策略。低风险承受能力的投资者可能更倾向于选择低波动性的资产，如债券和现金；而高风险承受能力的投资者可能更愿意投资于股票和衍生品。投资者应定期审视和调整投资组合，以适应市场变化和个人情况的变化。

2.金融危机对金融市场的影响通常包括