计划2025年特许金融分析师考试步骤试题及答案

计划2025年特许金融分析师考试步骤试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于CFA协会的道德准则？

A.独立性

B.利益冲突

C.保密

D.遵守法律法规

2.以下哪项不是投资组合管理中的三大风险？

A.市场风险

B.流动性风险

C.利率风险

D.信用风险

3.以下哪项不属于财务报表分析的基本步骤？

A.确定分析目的

B.收集数据

C.进行比率分析

D.编制财务报表

4.以下哪项不是股票估值的方法？

A.市盈率法

B.市净率法

C.股息贴现模型

D.投资回报率法

5.以下哪项不是债券的基本特征？

A.期限

B.利率

C.面值

D.流动性

6.以下哪项不是固定收益证券的信用风险？

A.信用评级

B.信用违约风险

C.利率风险

D.流动性风险

7.以下哪项不是衍生品的基本类型？

A.期权

B.远期

C.互换

D.股票

8.以下哪项不是投资组合管理的核心原则？

A.风险分散

B.风险控制

C.资产配置

D.收益最大化

9.以下哪项不是投资组合管理中的有效市场假说？

A.强有效市场假说

B.弱有效市场假说

C.半强有效市场假说

D.非有效市场假说

10.以下哪项不是财务报表分析中的比率？

A.流动比率

B.速动比率

C.负债比率

D.股东权益比率

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会的道德准则要求分析师在所有情况下都要保持独立性。（）

2.投资组合管理中的三大风险是市场风险、信用风险和操作风险。（）

3.财务报表分析的第一步是确定分析目的，明确分析的目标和范围。（）

4.市盈率法是一种基于股票市场价格和每股收益的估值方法。（）

5.债券的期限越长，其利率风险通常越低。（）

6.信用评级是评估固定收益证券信用风险的重要工具。（）

7.期权是一种衍生品，它赋予持有人在未来特定时间以特定价格买入或卖出某资产的权利。（）

8.投资组合管理的核心原则之一是最大化投资者的期望回报，同时最小化风险。（）

9.有效市场假说认为，市场信息是充分和及时反映在证券价格中的。（）

10.流动比率和速动比率是衡量企业短期偿债能力的两个关键财务比率。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述投资组合管理的三个基本步骤。

2.解释财务报表分析中的“现金流量表”对于评估公司财务状况的重要性。

3.描述股票估值中“股息贴现模型”的基本原理和如何应用。

4.说明衍生品在风险管理中的作用，并举例说明。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，如何运用资产配置策略来降低投资组合的波动性。

2.分析金融危机对全球金融市场的影响，并探讨CFA分析师在危机期间应如何发挥专业作用以保护投资者利益。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪个比率通常用于衡量公司的盈利能力？

A.营业利润率

B.净资产收益率

C.流动比率

D.速动比率

2.以下哪个指标通常用于衡量公司的偿债能力？

A.资产负债率

B.总资产周转率

C.每股收益

D.净利润

3.以下哪个比率通常用于衡量公司的偿债风险？

A.流动比率

B.速动比率

C.负债比率

D.股东权益比率

4.以下哪个指标通常用于衡量公司的运营效率？

A.营业成本率

B.净资产收益率

C.总资产周转率

D.净利润

5.以下哪个模型用于评估公司的内在价值？

A.市盈率模型

B.市净率模型

C.股息贴现模型

D.投资回报率模型

6.以下哪个衍生品合约赋予持有者在未来特定时间以特定价格买入或卖出资产的权利？

A.期货合约

B.期权合约

C.互换合约

D.远期合约

7.以下哪个市场被认为是完全有效的市场？

A.半强有效市场

B.弱有效市场

C.强有效市场

D.非有效市场

8.以下哪个风险是指由于市场利率变动导致债券价格波动的风险？

A.流动性风险

B.利率风险

C.信用风险

D.市场风险

9.以下哪个风险是指由于交易对手违约导致损失的风险？

A.利率风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.操作风险

10.以下哪个机构负责制定和监督CFA协会的道德准则？

A.国际证券委员会

B.国际金融监管机构

C.CFA协会

D.国际证券交易所协会

试卷答案如下

一、多项选择题答案

1.D

2.D

3.D

4.D

5.D

6.C

7.D

8.D

9.A

10.D

二、判断题答案

1.×

2.×

3.√

4.√

5.×

6.√

7.√

8.√

9.√

10.√

三、简答题答案

1.投资组合管理的三个基本步骤包括：确定投资目标、风险评估和资产配置。

2.现金流量表反映了公司在一定时期内的现金流入和流出情况，对于评估公司财务状况的重要性在于它揭示了公司的现金流状况，是判断公司偿债能力和盈利能力的关键。

3.股息贴现模型通过预测公司未来的股息支付并折现至现值来评估股票的内在价值。应用时，需要预测未来的股息、确定折现率，并计算现值。

4.衍生品在风险管理中的作用包括：对冲风险、锁定价格、增加市场流动性。例如，公司可以通过购买看跌期权来对冲股票价格下跌的风险。

四、论述题答案

1.在当前经济环境下，资产配置策略可以通过以下方式降低投资组合的