畅通无阻的特许金融分析师考试试题及答案

畅通无阻的特许金融分析师考试试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.下列哪项不属于CFA协会的道德准则？

A.客户利益优先

B.独立性

C.遵守法律法规

D.隐私保护

2.以下哪个不是CFA一级考试科目？

A.伦理和职业道德

B.证券分析

C.投资组合管理

D.金融市场与机构

3.关于财务报表分析，以下哪项说法是错误的？

A.利润表反映了企业的盈利能力

B.资产负债表反映了企业的财务状况

C.现金流量表反映了企业的现金流动情况

D.上述说法均正确

4.以下哪种投资策略适用于风险厌恶型投资者？

A.加权平均资本成本法

B.股票投资组合策略

C.风险分散策略

D.价值投资策略

5.以下哪个不是CFA二级考试科目？

A.股票估值

B.固定收益证券

C.风险管理

D.期权与期货

6.关于财务比率分析，以下哪项说法是错误的？

A.流动比率反映了企业的短期偿债能力

B.速动比率反映了企业的短期偿债能力

C.资产负债率反映了企业的长期偿债能力

D.上述说法均正确

7.以下哪种投资策略适用于追求高风险高收益的投资者？

A.价值投资策略

B.成长投资策略

C.收益投资策略

D.风险分散策略

8.关于投资组合理论，以下哪项说法是错误的？

A.投资组合的预期收益率等于各资产预期收益率的加权平均

B.投资组合的风险可以通过分散投资来降低

C.投资组合的收益与风险是正相关的

D.投资组合的收益与风险是负相关的

9.以下哪个不是CFA三级考试科目？

A.投资组合管理

B.固定收益证券

C.风险管理

D.金融市场与机构

10.关于财务报表分析，以下哪项说法是错误的？

A.利润表反映了企业的盈利能力

B.资产负债表反映了企业的财务状况

C.现金流量表反映了企业的现金流动情况

D.投资者可以仅通过利润表了解企业的经营状况

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会的道德准则要求会员在所有业务活动中始终保持诚信和公正。（√）

2.CFA一级考试包含四个科目，分别为伦理和职业道德、财务报表分析、定量分析、经济学。（√）

3.财务报表分析中的比率分析可以用来评估企业的盈利能力、偿债能力和营运能力。（√）

4.风险分散策略可以降低投资组合的整体风险，但并不能消除风险。（√）

5.价值投资策略强调寻找被市场低估的股票，以获得长期稳定的回报。（√）

6.成长投资策略适用于那些预期未来收益增长迅速的公司。（√）

7.投资组合的预期收益率与各资产的预期收益率成正比。（√）

8.金融市场与机构科目主要介绍不同类型的金融市场以及金融机构的作用。（√）

9.期权和期货是衍生金融工具，它们的价值依赖于其他资产的价值。（√）

10.CFA三级考试科目中，投资组合管理主要关注如何构建和管理投资组合以达到投资目标。（√）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述CFA协会道德准则中的“客户利益优先”原则的含义及其重要性。

2.解释什么是资本资产定价模型（CAPM），并简述其基本原理。

3.简要说明如何通过财务比率分析来评估企业的盈利能力。

4.阐述投资组合理论中的有效边界和资本市场线（CapitalMarketLine,CML）的概念及其相互关系。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在投资决策中，如何平衡风险与收益，并举例说明。

2.结合实际案例，分析金融市场波动对企业和投资者可能产生的影响，以及应对策略。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.下列哪个不是CFA一级考试科目？

A.伦理和职业道德

B.股票投资组合策略

C.财务报表分析

D.金融市场与机构

2.下列哪个不是财务报表分析中的流动比率？

A.现金比率

B.存货周转率

C.流动资产比率

D.应收账款周转天数

3.以下哪个不是投资组合理论中的风险类型？

A.系统性风险

B.非系统性风险

C.信用风险

D.操作风险

4.下列哪个不是CFA二级考试科目？

A.股票估值

B.固定收益证券

C.风险管理

D.投资组合管理

5.以下哪个不是CFA三级考试科目？

A.投资组合管理

B.固定收益证券

C.金融市场与机构

D.期权与期货

6.以下哪个不是财务比率分析中的盈利能力比率？

A.净利率

B.毛利率

C.资产回报率

D.流动比率

7.以下哪个不是投资组合理论中的资本资产定价模型（CAPM）的组成部分？

A.无风险利率

B.市场风险溢价

C.投资组合的β值

D.投资者的预期收益率

8.以下哪个不是风险分散策略的一种？

A.多样化投资

B.购买期权

C.投资于不同行业

D.投资于不同地区

9.以下哪个不是财务报表分析中的偿债能力比率？

A.流动比率

B.速动比率

C.资产负债率

D.净资产收益率

10.以下哪个不是投资组合理论中的有效边界概念？

A.投资组合的风险与收益之间的权衡

B.投资组合的最小方差组合

C.投资组合的最优风险组合

D.投资组合的最大风险组合

试卷答案如下：

一、多项选择题

1.D

解析思路：CFA协会的道德准则包括客户利益优先、独立性、遵守法律法规和隐私保护等多个方面。

2.B

解析思路：CFA一级考试科目包括伦理和职业道德、财务报表分析、定量分析、经济学四个部分。

3.D

解析思路：财务报表分析中，利润表、资产负债表和现金流量表分别反映了企业的盈利能力、财务状况和现金流动情况。

4.C

解析思路：风险厌恶型投资者倾向于选择风险较低、收益稳定的投资产品，风险分散策略正是为了降低风险。

5.D

解析思路：CFA二级考试科目包括股票估值、固定收益证券、衍生品、企业金融和定量分析。

6.D

解析思路：财务比率分析中的流动比率、速动比率和资产负债率均反映了企业的偿债能力。

7.B

解析思路：成长投资策略适用于那些预期未来收益增长迅速的公司，强调投资于有潜力的成长型企业。

8.D

解析思路：投资组合理论中的有效边界是指在给定的风险水平下，能够获得最高预期收益率的投资组合。

9.D

解析思路：CFA三级考试科目包括投资组合管理、固定收益证券、衍生品、企业金融和定量分析。

10.D

解析思路：投资者可以通过财务报表了解企业的经营状况，但仅通过利润表是不够全面的。

二、判断题

1.√

解析思路：CFA协会的道德准则要求会员始终以客户利益为重，这是维护行业声誉和客户信任的基础。

2.√

解析思路：CFA一级考试科目涵盖了金融分析的基础知识，为考生打下坚实的基础。

3.√

解析思路：财务比率分析是评估企业财务状况的重要工具，通过分析各项比率可以全面了解企业的经营状况。

4.√

解析思路：风险分散策略通过投资于多种资产来降低非系统性风险，但系统性风险无法通过分散投资消除。

5.√

解析思路：价值投资策略的核心是寻找被市场低估的股票，通过长期持有以获得超额收益。

6.√

解析思路：成长投资策略关注的是公司未来的增长潜力，适合那些有成长前景的公司。

7.√

解析思路：投资组合的预期收益率确实是各资产预期收益率的加权平均。

8.√

解析思路：金融市场与机构科目旨在介绍金融市场的基本结构和金融机构在其中的作用。

9.√

解析思路：期权和期货的价值确实依赖于其他资产的价值，如股票、债券等。

10.√

解析思路：CFA三级考试科目中，投资组合管理是核心内容，旨在教授如何构建和管理投资组合。

三、简答题

1.解析思路：平衡风险与收益需要根据投资者的风险偏好、投资目标和市场状况进行综合考虑。举例说明时，可以提及如何根据不同投资者的风险承受能力调整投资组合的配置。

2.解析思路：CAPM是衡量投资风险与预期收益之间关系的一种模型，其基本原理是预期收益率等于无风险利率加上风险溢价。

3.解析思路：通过分析净利润、营业收入、资产总额等指标，可以评估企业的盈利能力。

4.解析思路：有效边界是所有可能的投资组合中风险与收益的最佳平衡点，资本市场线则是连接无风险