2025年特许金融分析师考试应对技巧试题及答案

2025年特许金融分析师考试应对技巧试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是CFA协会所倡导的职业道德原则？

A.专业胜任能力

B.客户至上

C.诚信

D.隐私保护

2.在进行股票估值时，以下哪种方法不属于贴现现金流（DCF）模型？

A.市盈率法

B.股息贴现模型

C.净现值法

D.股票收益模型

3.以下哪种资产被认为具有最高的流动性？

A.国债

B.股票

C.房地产

D.商业贷款

4.以下哪项不是财务报表分析中的比率分析？

A.流动比率

B.资产负债率

C.毛利率

D.营业利润率

5.以下哪种投资策略属于被动型投资？

A.指数基金

B.主动型基金

C.定投

D.短线交易

6.以下哪种衍生品属于场外交易（OTC）？

A.期货合约

B.期权合约

C.远期合约

D.股票

7.以下哪项不是财务报表分析中的现金流量分析？

A.经营活动现金流量

B.投资活动现金流量

C.税收支付

D.股利支付

8.以下哪种投资策略属于主动型投资？

A.指数基金

B.主动型基金

C.定投

D.短线交易

9.以下哪种资产被认为具有最低的风险？

A.国债

B.股票

C.房地产

D.商业贷款

10.以下哪种方法不属于投资组合风险管理？

A.市场风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.操作风险

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会要求所有考生在考试前必须通过职业道德考试。（）

2.价值投资是一种基于股票内在价值的投资策略，其核心是寻找被市场低估的股票。（）

3.投资组合的多样化可以完全消除非系统性风险。（）

4.企业的财务报表分析中，流动比率越高，表示企业的短期偿债能力越强。（）

5.主动型基金经理通常追求超越市场平均水平的回报，因此其风险高于被动型基金。（）

6.期权合约赋予持有人在未来特定时间以特定价格买入或卖出某种资产的权利。（）

7.在进行投资决策时，投资者应该首先考虑资产的预期收益，其次才是风险。（）

8.财务报表中的净利润是衡量企业盈利能力的重要指标。（）

9.债券的到期收益率越高，表示债券的风险越高。（）

10.风险调整后收益（RAROC）是衡量金融机构盈利能力的关键指标，它考虑了风险因素。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述CFA考试中的“伦理和职业道德”部分的主要内容。

2.解释贴现现金流（DCF）模型在股票估值中的应用及其局限性。

3.说明投资组合中多样化策略的优势和劣势。

4.分析财务报表中如何通过比率分析来评估企业的财务健康状况。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，固定收益类投资和权益类投资的风险与收益特征，并分析投资者应如何根据自身风险偏好进行资产配置。

2.论述金融危机对金融市场的影响，以及金融分析师在危机中应扮演的角色和采取的应对措施。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是CFA协会的四个知识领域之一？

A.道德与专业行为

B.财务报表分析

C.投资组合管理

D.固定收益分析

2.在计算股票市盈率时，使用的公式是：

A.市盈率=每股收益/每股价格

B.市盈率=每股价格/每股收益

C.市盈率=总市值/净利润

D.市盈率=净利润/总市值

3.以下哪种衍生品通常用于对冲汇率风险？

A.期权合约

B.远期合约

C.期货合约

D.股票

4.以下哪项不是财务报表分析中的比率？

A.流动比率

B.毛利率

C.营业利润率

D.股息支付率

5.以下哪种投资策略旨在复制某个指数的表现？

A.主动型投资

B.被动型投资

C.定投策略

D.短线交易

6.以下哪项不是金融市场中的一种信用风险？

A.债务违约

B.信用证风险

C.利率风险

D.股票价格波动

7.以下哪项不是财务报表分析中的现金流量分析？

A.经营活动现金流量

B.投资活动现金流量

C.税收支付

D.股利支付

8.以下哪种资产被认为具有最高的流动性？

A.国债

B.股票

C.房地产

D.商业贷款

9.以下哪种投资策略通常与长期投资相结合？

A.短线交易

B.定投

C.指数基金

D.主动型基金

10.以下哪项不是投资组合风险管理的一种方法？

A.多样化

B.调整资产配置

C.价值投资

D.投资组合保险

试卷答案如下：

一、多项选择题答案：

1.B

2.A

3.A

4.D

5.A

6.C

7.D

8.B

9.A

10.D

二、判断题答案：

1.×

2.√

3.×

4.√

5.√

6.√

7.×

8.√

9.√

10.√

三、简答题答案：

1.CFA考试中的“伦理和职业道德”部分主要内容包括：诚信、专业胜任能力、客户至上、保密性、公平交易、避免利益冲突等原则。

2.DCF模型通过预测未来现金流并折现至现值来评估股票价值。局限性包括对未来现金流的预测难度、折现率的确定以及模型假设的合理性。

3.投资组合多样化策略的优势在于降低非系统性风险，劣势可能包括交易成本增加、分散投资可能导致收益降低。

4.通过流动比率、毛利率、营业利润率等比率分析，可以评估企业的偿债能力、盈利能力和运营效率。

四、论述题答案：

1.固定收益类投资通常风险较低，收益稳定，适合风险厌恶型投资者；权益类投资风险较高，收益波动较大，适合风险承受能力较强的投资者。投资者应根