特许金融分析师考试难题及答案攻略

特许金融分析师考试难题及答案攻略姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于财务报表分析中的比率分析？

A.流动比率

B.速动比率

C.营业利润率

D.市盈率

2.以下哪项不是资本资产定价模型（CAPM）的组成部分？

A.无风险利率

B.市场风险溢价

C.投资组合的预期收益率

D.投资组合的β系数

3.以下哪种投资策略适用于追求长期资本增值？

A.价值投资

B.成长投资

C.收入投资

D.风险投资

4.以下哪项不是影响股票价格的因素？

A.公司盈利

B.经济周期

C.政策法规

D.天气状况

5.以下哪项不是衍生品市场的基本功能？

A.风险管理

B.价格发现

C.投机

D.信用创造

6.以下哪项不是财务自由度的指标？

A.净资产

B.负债比率

C.营业收入

D.现金流量

7.以下哪项不是衡量投资组合风险的方法？

A.标准差

B.β系数

C.收益率

D.预期收益率

8.以下哪项不是债券投资的风险？

A.利率风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.货币风险

9.以下哪项不是投资组合理论中的有效前沿？

A.投资组合的期望收益率

B.投资组合的风险

C.投资组合的夏普比率

D.投资组合的贝塔系数

10.以下哪项不是金融衍生品的特点？

A.高杠杆性

B.高流动性

C.高风险

D.高收益

二、判断题（每题2分，共10题）

1.财务报表分析中的比率分析可以揭示公司的偿债能力、盈利能力和运营效率。（正确）

2.资本资产定价模型（CAPM）认为，所有资产的预期收益率都等于无风险利率加上市场风险溢价乘以其β系数。（正确）

3.成长型股票通常具有较高的市盈率，而价值型股票则通常具有较低的市盈率。（正确）

4.衍生品市场的主要功能是提供投机机会，而不是风险管理。（错误）

5.财务自由度是指个人或企业的收入与支出之间的差额，通常以百分比表示。（正确）

6.投资组合理论中的有效前沿是指所有风险与收益相匹配的投资组合的集合。（正确）

7.债券的信用评级越高，其利率通常越低。（正确）

8.投资组合的夏普比率越高，表示该投资组合的风险调整后收益越高。（正确）

9.股票分割会增加公司的流通股数量，但不会改变公司的市值。（正确）

10.金融衍生品通常具有较高的流动性，因为它们可以在多个市场中交易。（正确）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述财务报表分析中常用的盈利能力比率，并举例说明。

2.解释资本资产定价模型（CAPM）中的三个关键要素，并说明它们如何影响资产的预期收益率。

3.描述价值投资和成长投资的区别，并举例说明各自的投资策略。

4.说明衍生品市场的主要功能，并列举至少两种常见的衍生品及其用途。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在投资决策中，如何平衡风险与收益的关系，并说明为什么这是至关重要的。

2.讨论全球经济一体化对金融市场的影响，包括对股票市场、债券市场和外汇市场的影响，并分析这些影响的具体表现。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是财务报表分析中的盈利能力比率？

A.净利润率

B.毛利率

C.资产回报率

D.营业成本率

2.以下哪项不是CAPM模型中的无风险利率？

A.国库券利率

B.存款利率

C.市场平均收益率

D.预期通货膨胀率

3.以下哪项不是成长型股票的特点？

A.高市盈率

B.高股息率

C.快速增长的盈利

D.高负债比率

4.以下哪项不是衍生品市场的一种？

A.期权

B.期货

C.股票

D.债券

5.以下哪项不是衡量个人或企业财务状况的指标？

A.负债比率

B.净资产

C.营业收入

D.现金流量比率

6.以下哪项不是投资组合理论中的风险分散原理？

A.投资组合的多样化

B.投资组合的夏普比率

C.投资组合的β系数

D.投资组合的预期收益率

7.以下哪项不是债券投资的风险之一？

A.利率风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.利润风险

8.以下哪项不是投资组合管理中的一个重要概念？

A.有效前沿

B.投资组合的β系数

C.投资组合的夏普比率

D.投资组合的期望收益率

9.以下哪项不是股票分割后的影响？

A.股票价格下降

B.股东权益增加

C.股票流动性增加

D.公司市值增加

10.以下哪项不是金融衍生品的一个特点？

A.高杠杆性

B.高流动性

C.低风险

D.高收益

试卷答案如下：

一、多项选择题

1.C

解析思路：比率分析包括盈利能力、偿债能力、运营效率和成长能力等比率，市盈率属于估值比率，不属于比率分析。

2.C

解析思路：CAPM包括无风险利率、市场风险溢价和资产的β系数，预期收益率是资产投资后的结果，不是模型的组成部分。

3.B

解析思路：成长投资专注于寻找具有高增长潜力的公司，价值投资则寻找被市场低估的公司，收入投资寻求稳定的现金流，风险投资则涉及初创企业。

4.D

解析思路：股票价格受多种因素影响，包括公司基本面、市场情绪、宏观经济等，天气状况不属于影响股票价格的因素。

5.D

解析思路：衍生品市场的基本功能包括风险管理、价格发现和投机，信用创造不是其基本功能。

6.C

解析思路：财务自由度是指收入与支出之间的差额，净资产、负债比率和现金流量比率都是衡量财务状况的指标。

7.C

解析思路：衡量投资组合风险的方法包括标准差、β系数和夏普比率，收益率是投资的结果，不是衡量风险的方法。

8.D

解析思路：债券投资的风险包括利率风险、信用风险、流动性风险和通货膨胀风险，货币风险通常与外汇交易相关。

9.D

解析思路：有效前沿是指所有风险与收益相匹配的投资组合的集合，夏普比率、β系数和预期收益率是评估投资组合的指标。

10.C

解析思路：金融衍生品的特点包括高杠杆性、高流动性和高风险，高收益不是其必然特点，因为高收益通常伴随着高风险。

二、判断题

1.正确

2.正确

3.正确

4.错误

5.正确

6.正确

7.正确

8.正确

9.正确

10.正确

三、简答题

1.解析思路：盈利能力比率包括净利润率、毛利率、资产回报率等，举例说明时可以提及净利润率=净利润/营业收入。

2.解析思路：CAPM中的关键要素包括无风险利率、市场风险溢价和β系数，解释时需说明这三个要素如何影响资产的预期收益率。

3.解析思路：价值投资寻找低估股票，成长投资寻找增长潜力大的股票，举例时可以提及巴菲特的价值投资和彼得·林奇的成长投资。

4.解析思路：衍生品市场的主要功能包括风险管理、