证券投资基金基础知识样卷

证券投资基金基础知识样卷（一）

总分：100分考试时间：90分钟

注意事项：

>考生必须用现行规范的语言文字答题。

>答题须在答题卡上作答，在试卷或草稿纸上答题无效。

>考试结束信号发出后，立即停笔，在监考员依序收齐答卷、试卷、草稿纸后，根据

监考员指令依次退出考场。

一、单项选择题（每小题2分，共100分）

1、基金业绩评价应遵循如下原则（）0

I客观性原则

II可比性原则

III长期性原则

IV真实性原则

A、I、II、in

B、I、II.IV

C、I、III、IV

D、IkIlkIV

2、（2016年）以下关于单利和复利的说法，错误的选项是（）。

A、按照复利的计算方法，每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计

利息

B、单利终值的计算公式为FV二PVX（1+i）n,其中PV为本金，i为年利

率，n为计息时间

C、单利和复利都是计算利息的方法

D、按照单利的计算方法,只要本金在计息周期中获得利息，无论时间多

长，所生利息均不加入本金重复计算利息

3、（2016年）私募股权二级市场投资战略的特点正确的是（）。

A、周期短

B、风险小

C、流动性差

D、收益低

4、关于基金公司投资流程描述错误的是（）o

A、基金经理制定总体的投资规划

B、基金经理向交易室下达指令

C、基金经理提供具体的投资方案

D、交易部向基金经理反馈交易执行情况

5、（2018年）期初某基金资产净值为1亿元，股票市值7000万元，现金3000

万元，由于期间市场波动，期末的股票市值变为6000万元（不考虑费用和份额

等其他因素的变动），则期末股票投资占基金资产净值的比例为（）。

A、70%

B、60%

C、67%

D、75%

6、（2017年）下列关于另类投资基金的说法中，正确的是（）。

A、国内黄金QDII产品可直接投资于海外上市交易的黄金ETF产品

B、国内黄金QDH可以直接投资于海外的黄金期货或黄金现货

C、国内商品QDII只能投资于黄金和石油

D、国内黄金ETF主要投资于实物黄金

7、市现率可用于评价股票的（）和（）o

A、价格水平，收益水平

B、收益水平，风险水平

C、价格水平，风险水平

D、收入水平，风险水平

8、下列关于个人投资者所处生命周期的不同阶段确定其应该选择的基金产品类

型，说法不正确的是（）。

A、单身时期的年轻人可以选择高风险、高预期收益的基金产品

B、已经成家但尚未生育的年轻可以选择中高风险、中高预期收益的基金产

品

C、三口之家中的中年人收入可以选择高风险、高预期收益的基金产品

D、对老年人而言，在选择基金产品时应该以低风险为核心，不宜过度配置

股票型基金等风险较高的产品

9、在基金公司，通常对交易所上市股票的投资指令的执行流程所包含的环节和

顺序是（）o

I.基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令

II.基金经理通过交易系统直接向券商下达交易指令

III.基金经理通过交易系统直接向交易所下达交易指令

IV.系统或相关人员审核投资指令的合法合规性，拦截违规指令

V.交易员收到指令后根据指令要求和市场情况完成交易？

A.III.IV

B、I.IV.V

C.I.V

D、II.Ill

10、证券交易所设总经理，负责日常事务，由（）任免。

A、国务院证券监督管理机构

B、国务院

C、证券业协会

D、会员大会

11、从资产配置的角度看，投资组合保险策略的特点之一是（）。

A、当股票市场持续下跌时投资组合保险策略的表现将劣于买入并持有策略

B、不随着市场行情的变动调整风险资产和无风险资产之间的比例

C、随着市场行情的变动调整风险资产和无风险资产之间的比例

D、当股票市场持续上涨时投资组合保险策略的表现将优于买入并持有策略

12、（2015年）以下反映货币市场基金风险的指标不包括（）。

A、转债投资比例

B、投资组合平均剩余期限

C、浮动利率债券投资情况

D、融资比例

13、对资产;负债+所有者双益的说法中，错误的是（）o

A、资产部分表示企业所拥有的或掌握的，以及被其他企业所欠的各种资源

或财产

B、负债表示企业所应该支付的所有债务

C、所有者权益包括四个部分：股本、资本公积、盈余公积、未分配利润

D、所有者权益是指企业总资产

14、下列对流动比率的说法中，正确的是（）。

I流动比率=流动资产/流动负债

II流动比率大于2,意味着即使流动资产只有一半能在短期内变现，企业也可

以足额偿付其短期债务

III对于短期债权人来说，流动比率越低越好，因为越低意味着他们收回债款的

风险越低

IV对于企业来说，流动资产的收益率较低，这部分资产比例过大势必会影响企

业的经营获利或者投资盈利状况

A、I、II、III、IV

B、II、HI、IV

C、I、II、IV

D、HII.Ill

15、（2018年）下列情况中，对投资组合风险分散效果最好的是（）。

A、投资组合内成分证券的方差增加

B、投资组合内成分证券的协方差增加

C、投资组合内成分证券的相关程度降低

D、投资组合内成分证券的期望收益率降低

16、（2017年）银行间债券市场的债券结算指令处理方式不包括（）。

A、全额结算实时处理交收

B、净额结算批量处理交收

C、全额结算批量处理交收

D、净额结算实时处理交收

17、（2015年）债券到期收益率隐含两个重要假设，一个是投资者持有至到期，

另一个是（）。

A、计算方式不发生变化

B、利息再投资收益率不变

C、票面利率不变

D、债券市场价格不变

18、下列不属于减少回购协议信用风险的方法的是（）o

A、对抵押品进行限定

B、倾向于对流动性高、容易变现抵押物的要求

C、提高抵押率的要求

D、降低抵押率的要求

19、证券交易所应当创造（）的市场环境，保证证券交易所的职能正常发

挥。

A、公开、公平、公正

B、公开、及时、正确

C、积极、有效、公正

D、公开、公平、及时

20、我们一般以（）为计息周期，通常所说的年利率都是指（）（＞

A、日；名义利率

B、月；实际利率

C、年；实际利率

D、年；名义利率

21、预期损失是指在（）内投资组合损失的期望值。

A、未来预期区间

B、置信区间

C、给定时间区间和置信区间

D、置信区间和未来预期区间

22、（2018年）证券公司向客户收取的佣金标准为不得高于证券交易金额的

Oo

A、2.5%。

B、2%"

C、3%。

D、5%。

23、就“价格优先、时间优先”的指令驱动的成交原见中，在同一时间内，下

列表述正确的是（）。

A、无论是买入还是卖出，报价越低的越先成交

B、如果是买入，报价越低越先成交；如果是卖出，报价越高越先成交

C、无论是买入还是卖出，报价越高的越先成交

D、如果是买入，报价越高越先成交；如果是卖出，报价越低越先成交

24、远期合约的交割方式通常采用（）。

A、对冲平仓

B、实物交割

C、现金交割

D、现券交割

25、关于经纪人的说法不壬确的是（）o

A、是为买卖双方介绍交易以获取佣金的中间商人

B、应该执行自己客户的指令，使得客户的证券能在最合适的价格成交

C、经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金

D、在报价驱动市场中，经纪人是市场流动性的主要提供者和维持者

26、假设当前无风险收益率为5%,基金P的平均收益率为40轨标准差为

0.5；证券市场的平均收益率为25%,标准差为0.25c则该基金P的夏普比率

为（

A、0.7

B、0.3

C、1.4

D、0.6

27、假设某股票的市价为24元，而过去12个月的每股盈利为3元，则市盈率

为（）o

A、8

B、2

C、3

D、6

28、（）是指发行企业有双在约定的条件触发时按照事先约定的价格赎回所发

行的可转债的规定。

A、申购条款

B、赎回条款

C、转售条款

D、租赁合约

29、（2018年）某基金业绩比较基准为90%X沪深300指数收益+10%X中证全债

指数收益。该基金2015年9月30日收盘持仓结构如下：

该基金在2015年10月平均规模为10亿人民币，该月卖出3亿元股票，买入2

亿元股票，没有其他交易，则该基金在该月的股票换手率为（）。

A、50%

B、25%

C、30%

D、20%

30、（2016年）关于保证金交易的说法不正确的是（）。

A、保证金交易也称为信用交易

B、保证金除以所投资金额或证券总价值的比率称为保证金率

C、在我国，保证金交易被称为“融资融券”

D、所有的证券公司都可以开展此项业务

31、（2018年）关于个人投资者的需求，下列表述错误的是（）。

A、个人投资者的就业状况可能会影响其投资需求

B、个人投资者的短期目标可能是通过投资为将退伍后的生活提供收入

C、个人投资者的家庭状况可能会影响其投资需求

D、个人投资者的短期目标可能是购买汽车

32、（2016年）下列关于基金管理费和托管费的叙述，错误的是（）。

A、衍生工具基金的管理费率最高

B、货币市场基金的管理费率最低

C、基金托管费是支付给基金管理人的管理报酬，其数额一般按照基金资产

净值的一定比例，从基金密产中提取

D、基金托管费是指基金托管人为基金提供托管服务而向基金收取的费用

33、交易所上市交易的债券按（）估值。

A、第三方估值机构提供的当日估值净价

B、当日的开盘价

C、估值当日的结算价

D、采用估值技术

34、（2016年）（）是指与证券有关的所有信息，都已经充分、及时地反映到了

证券价格之中。

A、半强有效市场

B、弱有效市场

C、半弱有效市场

D、强有效市场

35、（2017年）下列表述错误的是（）0

A、两家公司的预期波动存在相反趋势

B、如果投资者将所有资金都投资于两家公司的任何一家公司，未来一年的

预期收益率和标准差都一年

C、如果投资者将资金平均地投资于两家公司，未来一年无论天气晴朗还是

阴雨，都能获得确定性的预期收益率

D、如果投资者将资金平均投资于两家公司，或者将所有资金投资于两家公

司的任何一家，未来一年的预期收益和投资风险都一样

36、在我国的有限合伙制中，通常由（）担任普通合伙人的角色。

A、基金管理人

B、基金托管人

C、主承销商

D、基金投资者

37、下列投资中，属于另类投资形式的有（）0

I.私募股权

II.不动产

III.大宗商品

IV.艺术品

V.股票？

A、I.II.HLMV

B、I.II.III.IV

C、I.IV.V

D、I.III.V

38、目前，我国的基金管理费按照基金资产净值计提后，按（）支付。

A、季

B、月

C、周

D、日

39、关于基金收益分配的说法中，不正确的有（）o

A、开放式基金的分配可以用现金方式

B、封闭式基金只能采用现金分红

C、封闭式基金年度利润分配比例不得低于基金年度可分配利润的90%

D、投资者事先未作出开放式基金分红方式选择的，基金管理人可以将分红

再投资转换为基金份额

40、下列关于我国QFH机制的意义，说法错误的是（）o

A、可以为境内金融资产提供风险分散渠道，并有效分流储蓄，化解金融风

险

B、可以促进国内证券市场投资主体多元化以及上市公司行为规范化

C、资本市场的逐步开放能够使国内证券市场的法律机制、会计制度、信息

披露标准、交易规则、自律机构、市场参与者的行为模式等方面逐渐与国际接

轨

D、境外大型投资机构所具有的稳健投资风格对众多中小投资者产生一定的

不范效应

41、下列属于基金公司在交易执行环节可能存在的风险的有（）。

I、交易与后台清算、托管银行的交收相互脱节，影响资金的使用

II、交易价格显著偏离公允价格

III、对交易对手风险的评比与控制不足

IV、公平交易、反向交易以及超过合规限制交易的管理机制不能得到有效执行

A、I、II、IV

B、I、in、iv

c、【、ILin

D、i、II、in、IV

42、下列关于系统性风险的说法中，错误的是（），

A、由同一个因素导致大部分资产的价格变动

B、大多数资产价格变动方向往往是相同的

C、可以通过分散化投资来回避

D、系统性因素一般为宏观层面的因素

43、下列交易场所中，主要清算周期为T+2的是（）o

A、香港交易所

B、卢森堡交易所

C、纽约证券交易所

D、泰国股票交易所

44、在下列金融衍生工具中，哪类金融工具交易者的风险与收益是不对称的

（）o

A、远期合约

B、期货合约

C、期权合约

D、互换合约

45、（）是指理想交易与实际交易收益的差值。

A、买卖差价

B、对冲费用

C、机会成本

D、执行缺口

46、目前，我国的基金会计分期以（）为单位，分期反映会计主体的财务状

况。

A、每日

B、季度

C、每月

D、年度

47、（2018年）关于我国推出沪深300指数期货和国债指数期货的意义和影响，

下列描述错误的是（）。

A、完善我国多层次资本市场结构

B、降低投资者的操作成本

C、提高资产配置效率

D、对于市场参与者获取标的资产的高收益具有关键作用

48、欧洲主要交易市场（）

I.伦敦证券交易所

n.法兰克福证券交易所

III.布鲁塞尔证券交易所一泛欧证券交易所

IV.纽约证券交易所？

A、I.II.III

B、I.H.IV

C、I.HI.IV

D、I.II.III.W

49、影响股票未来的收益，引起内在价值的变化的因素有（）。

I经济形势的变化

【I宏观经济政策的调整

III投资者的心理变化

IV供求关系的变化

A、I、1【、IV

B、I、ILHLIV

C、I、II.III

D、I、【II、IV

50、基金管理人虽然必须按规定对基金资产进行估值，但遇到特殊情况，可以

暂停估值。这些情况不包括（）。

A、基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日暂停营业

B、基金投资所涉及的证券交易所因其它原因暂停营业

C、因不可抗力致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值

D、基金持有人要求暂停基金估值时

【证券投资基金基础知识样卷(一)参考答案】

一、单项选择题

1、A

【解析】基金业绩评价应遵循如下原则：

(1)客观性原则，(2)可比性原则，(3)长期性原则。

知识点：掌握投资业绩评价的目的、原则和应该考虑的因素：

2、B

【解析】B项，单利终值的计算公式为：EV=PVX(1+iXt),式中：PV为本金；i为年

利率；t为计息时间；复利终值的计算公式为：FV=PVX(1+i)n,式中：PV为本金；i

为年利率；n为计息时间。

3、C

【解析】私募股权二级市场投资战略是具有周期长、风险大、流动性差特性的投资战

略，通常以合伙人形式进行组织，可能涉及一对多、多对多等不同的交易形式，因此，在

其结构上存在不同的设计形式。

4、A

【解析】制定总体投资规划属于投资决策委员会的职责

5、C

【解析】股票投资占基金资产净值的比例=6000/(60001-3000)=67%»

6、A

【解析】黄金QDII投资于海外上市交易的黄金ETF产品，不能直接投资于海外的黄金期

货或现货产品，也有部分黄金QDII配置一些黄金类的股票进行投资；商品QDII投资涉及

石油、农产品等多类商品。修订后的《中华人民共和国证券投资基金法》在2013年实施

后，境内公募另类投资基金开始出现。国内黄金ETF在2013年密集上市，主要是投资于上

海黄金交易所的黄金产品，间接投资于实物黄金。

7、C

【解析】选项C正确：市现率可用于评价股票的价格水平和风险水平。

8、C

【解析】本题答案为C,三口之家中的中年人收入一般比较稳定，但家庭责任较重，还要

考虑为退休做准备，投资时应该坚持稳健原则，分散风险，可以选择收益与风险均衡化的

基金产品。

在实践中，一般根据个人投资者所处生命周期的不同阶段确定其应该选择的基金产品类

型。例如，单身时期的年轻人承担风险的能力比较强，可以选择高风险、高预期收益的效

金产品(A符合)；已经成家但尚未生育的年轻人，不但要考虑家庭财产保值、增值，还要

考虑孩子的教育费用等一系列未来的支出，最好进行组合投资，可以选择中高风险、中高

预期收益的基金产品(B符合)；对老年人而言，投资的稳健、安全、保值最重要，在选择

基金产品时应该以低风险为核心，不宜过度配置股票型基金等风险较高的产品(D符合)。

9、B

【解析】交易指令在基金公司内部执行步骤如下：①在自主权限内，基金经理通过交易

系统向交易室下达交易指令；②交易系统或相关负责人员审核投资指令（价格、数量）的

合法合规性，违规指令将被拦截，反馈给基金经理，其他指令被分发给交易员；③交易员

接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。

10、A

【解析】证券交易所设总经理，负责日常事务。总经理由国务院证券监督管理机构任

免。

知识点：理解证券投资基金场内证券交易市场和结算机构：

11、C

【解析】AD两项，如果风险资产市场持续下降，则投资组合策略的结果较优，股票属于

风险资产；BC两项，投资组合保险策略是在将一部分资金投资于无风险资产从而保证资产

组合最低价值的前提下，将其余资金投资于风险资产，并随着市场的变动调整风险资产和

无风险资产的比例，同时不放弃资产升值潜力的一种动态调整策略。

12、A

【解析】货币基金会面临利率风险、购买力风险、信用风险、流动性风险。用以反映货

币市场基金风险的指标有投资组合平均剩余期限、融资比例、浮动利率债券投资情况等。

13、D

【解析】所有者权益又称股东权益或净资产，是指企业总资产中扣除负债所余下的部

分，表示企业的资产净值，即在清偿各种债务以后，企业股东所拥有的资产价值。

知识点：掌握资产、负债和权益的概念和应用；

14、C

【解析】对于短期债权人来说，流动比率越高越好，因为越高意味着他们收回债款的风

险越低。

知识点：掌握流动性比率、财务杠杆比率、营运效率比率的概念和应用；

15、C

【解析】相关系数值越小，投资组合的风险越低。

16、D

【解析】实时处理是指结算系统实时检查参与者券款情况，只要结算所需条件满足即可

进行券款的交收。实时处理只能以全额结算方式进行交收。

17、B

【解析】到期收益率，又称内部收益率，是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现

值等于债券当前市价的贴现率。它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有至到

期可获得的年邛均收益率。其中，到期收益率隐含两个重要假设：①投资者持有至到期；

②利息再投资收益率不变。

18、D

【解析】减少回购协议信用风险的方法主要有两种：①对抵枳品进行限定，且倾向于对

流动性高、容易变现抵押物的要求，如只接受短期国债或中央狼行票据为抵押品；②提高

抵押率的要求。一般要求提供更多的抵押品。

19、A

【解析】在我国，根据《中华人民共和国证券法》的规定，记券交易所是为证券集中交

易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。证券交易所的设立和解

散，由国务院决定。证券交易所作为进行证券交易的场所，其本身不持有证券，也不进行

证券的买卖，当然更不能决定证券交易的价格。证券交易所应当创造公开、公平、公正的

市场环境，保证证券交易所的职能正常发挥。

20、D

【解析】我们一般以年为计息周期，通常所说的年利率都是指名义利率。名义利率和实

际利率的区别可以用费雪方程式进行表达。

21、C

【解析】预期损失（ES）,是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值。

知识点：理解预期损失（ES）的概念、应用和局限性；

22、C

【解析】证券经纪商向客户收取的佣金（包括代收的证券交易监管费和证券交易所手续

费等）不得高于证券交易金额的3%。，也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手

续费等。

23、D

【解析】指令驱动的成交原则如下：①价格优先原则，较高的买入价格总是优于较低的

买入价格，而较低的卖出价格总是优于较高的卖出价格；②时间优先原则，如果在同一价

格上有多笔交易指令，此时会遵循“先到先得”的原则，即买卖方向相同、价格一致的，

优先成交委托时间较早的交易。

【考点】报价驱动市场、指令驱动市场和经纪人市场

24、B

【解析】远期合约通常用实物交割。

25、D

【解析】经纪人是为买卖双方介绍交易以获取佣金的中间商人；经纪人的利润则主要来

自于给投资者提供经纪业务的佣金；应该执行自己客户的指令，使得客户的证券能在最合

适的价格成交；在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者。

【考点】做市商与经纪人

26、A

【解析】夏普比率是用某一时期内投资组合平均超嵌收益除以这个时期收益的标准差。

用公式可表示为：

27、A

【解析】本题考查市盈率的计算，市盈率=每股市价/每股收益，市盈率=24/3=8。

28、B

【解析】赎回条款是指发行企业有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格赎回所发

行的可转债的规定。一般在公司股票价格升至超过转换价格一定倍数时，公司为避免股本

被过度稀释及支付可转换债券持有者过多的盈利而行使赎回权利。

29、B

【解析】基金股票换手率=(期间基金股票交易量/2)/期间基金平均资产净值

=[(3+2)/2]/10=25%«

30、D

【解析】融资融券业务会放大投资收益率或损失率，如同杠柠一样增加了投资结果的波

动幅度。为防范融资融券的投资风险，证券交易所对参与融费融券的证券公司做出了严格

规定，只有符合一定标准的证券公司才能开展此项业务。

31、B

【解析】B项中的个人投资者的需求应为其长期目标。

32、C

【解析】基金管理费是基金管理人管理基金资产而向基金收取的费用。基金托管费是指

基金托管人为基金提供托管服务而向基金收取的费用。

33、A

【解析】交易所上市交易或挂牌转让的不含权固定收益品种，按照第三方估值机构提供

的相应品种当日的估值净价估值，含权固定收益品种按照第三方估值机构提供的相应品种

当日的唯一估值净价或推荐估值净价估值，第三方估值机构提供的估值价格与交易所收盘

价存在差异的，若基金管理人认定交易所收盘价更能体现公允吩值，应采用收盘价。

34、D

【解析】强有效市场是指与证券有关的所有信息，包括公开发布的信息和未公开发布的

内部信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格之中。强有效市场不仅包含了弱有效市

场和半强有效市场的内涵，而且包含了一些只有“内部人”才能获得的内幕信息。

35xI)

【解析】投资户外用品生产公司的收益与投资雨具生产公司的收益为负相关，因此其相

关性会影响到投资组合的风险，而不会影响投资组合的预期收益率。

36、A

【解析】在中国，通常由基金管理人员担任普通合伙人的角色。在有限合伙制当中，普

通合伙人主要代表整个私募股权投资基金对外行使各种权利，对私募股权投资基金承担无

限连带责任，收入来源是基金管理费和盈利分红。

37、B

【解析】另类投资，是指传统公开市场交易的权益资产、固定收益类资产和货币类资产

之外的投资类型。除了私募股权、不动产、大宗商品等主流形式外，另类投资迂包括黄金

投资、碳排放权交易、艺术品和收藏品投资等方式。

38、B

【解析】目前，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资

产净值的一定比例逐日计提，按月支付。

知识点：掌握基金管理费、托管费及销售服务费的计提标准及计提方式；

39、D

【解析】根据有关规定，基金收益分配默认为采用现金方式。开放式基金的基金份额持

有人可以事先选择将所获分配的现金利润，转为基金份额，即先择分红再投资。基金份额

持有人事先没有做出选择的，基金管理人应当支付现金。

40、A

【解析】QFII机制的意义有：①促使中国封闭的资本市场向开放的市场转变；②促进国

内证券市场投资主体多元化以及上市公司行为规范化；③促进国内投资者的投资理念趋于

理性化；④加快我国证券市场金融创新步伐，实现我国证券市场运行规则与国际惯例的接

轨。A项属于合格境内机构投资者（QDII）机制的意义。

41、I）

【解析】选项D正确：基金公司在交易执行环节可能存在的风险包括：

（1）未践行最佳执行原则，交易效率低或差错率高；

（2）交易系统未经严格测试论证，系统缺陷造成交易失误；

（3）交易与后台清算、托管我行的交收相互脱节，影响资金的使用；

（4）交易价格显著偏离公允价格；

（5）对交易对手风险的评估与控制不足；

（6）交易执行不独立于基金经理；

（7）公平交易、反向交易以及超过合规限制交易的管理机制不能得到有效执行；

（8）交易员不能有效履行对基金经理交易指令的监督、复核职责。

42、C

【解析】系统性因素一般为宏观层面的因素，主要包含政治因素、宏观经济因素、法律

因素以及某些不可抗力因素。系统性风险具有以下几个特征：力同一个因素导致大部分资

产的价格变动，大多数资产价格变动方向往往是相同的，无法通过分散化投资来回避。

43、A

【解析】香港交易所的参与者通过自动对盘系统配对或申报的交易，必须于每个交易日

（T日）后第二个交易日下午3：45前与中央结算系统完成交收，一般称为“T+2”日交收

制度（即交易/买卖日加两个交易日交收）。知识点：了解境外市场交易与结算规则：

44、C

【解析】期权合约与远期合约以及期货合约的不同之处是它的损益的不对称性。

45、D

【解析】执行缺口是指理想交易与实际交易收益的差值。在理想交易中，投资者可以迅

速地以决策时的基准价格完成一定数量的证券交易，且不存在交易成本。执行缺口可以将

交易过程中的所有成本量化；买卖价差在很大程度上是由证券类型及其流动性决定的；对

冲费用是指基金管理人可以使用远期、期货、互换等衍生工具在转持过程中进行风险对

冲；受市场因素影响，目标组合和被转换组合在转持期间往往有不同的损益表现。目标组

合与被转换组合的差异越大，机会成本增加的可能性就越高，这是转持成本中最难预测的

部分。

46、A

【解析】从及时性原则出发，基金会计期间划分必须细化，即以周甚至日为核算披露期

间。目前，我国的基金会计核算均已细化到日。

47、D

【解析】2010年4月，中国金融期货交易所推出沪深300指数期货，结束了我国股票现

货和股指期货市场割裂的局面，对于降低投资者的操作成本，提高资产配置效率，以及完

善我国多层次资本市场结构均具有重大的意义。

48、A

【解析】欧洲主要交易市场：1.伦敦证券交易所2.法兰克福证券交易所3.布鲁塞尔证券

交易所一泛欧证券交易所

49、A

【解析】股票的内在价值即理论价值，是指股票未来收益的现值。股票的内在价值决定

股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。讲究和发现股票的内在价

值，并将内在价值与市场价格相比较，进而决定投资策略是证券分析师的主要任务。但由

于未来收益及市场利率的不确定性，各种价值模型计算出的“内在价值”只是股票真实内

在价值的估计。经济形势的变化、宏观经济政策的调整、供求关系的变化等都会影响股票

未来的收益，引起内在价值的变化。

50、D

【解析】选项D不属于暂停估值的情况，当基金有以下情形时，可以暂停估值：

（1）基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时；

（2）因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时；

（3）占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益

已决定延迟估值；

（4）如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估

基金资产的；

（5）中国证监会和基金合同认定的其他情形。

证券投资基金基础知识样卷（二）

总分：100分考试时间：90分钟

注意事项：

>考生必须用现行规范的语言文字答题。

>答题须在答题卡上作答，在试卷或草稿纸上答题无效。

>考试结束信号发出后，立即停笔，在监考员依序收齐答卷、试卷、草稿纸后，根据

监考员指令依次退出考场。

一、单项选择题（每小题2分，共100分）

1、某投资者通过ABC证券公司卖出股票，成交额为8000元，其中经手费为7元，

印花税8元，经管费为0.8元，证管费为0.2元。该投资者应交的费用为（）

兀O

A、8015

B、8008

C、8016

D、8001

2、风险管理部、监察稽核以及其他相关部门会对组合的投资交易进行的工作不

包括（）o

A、事前审批

B、事中监控

C、事后报告

D、事后监督

3、下列关于混合基金的风险管理，说法正确的是（）e

A、偏股型基金、灵活配置型基金的风险较高，但预期收益率也较高

B、偏股型基金、灵活配置型基金的风险较高，但预期收益率较低

C、偏债型基金的风险较低，预期收益率较高

D、偏债型基金的风险较高，预期收益率较低

4、某金融产品，下一年度如果经济上行年化收益率为10%,经济平稳年化收

益率为8%,经济下行年化收益率为3%。其中，经济上行的概率是10%,经

济平稳的概率是50%,经济下行的概率是40%。那么下一年度该金融产品的期

望收益率为（）。

A、5.8%

B、6.2%

C、6.6%

D、7.2%

5、以下说法正确的是（）。

I参数法又称方差一协方差法

【I历史模拟法被认为是最啃准贴近的计算VaR值方法

HI参数法依据历史数据计算风险因子收益率分布的参数值

IV风险价值常用计算方法有参数法、历史模拟法与蒙特卡洛法

A、I、II

B、I、II、IV

C、I.IILIV

D、H、in、iv

6、当发生下列（）情况时，债券指数基金管理人将对投资组合管理进行适

当变通和调整，构建替代组合。

I当预期成分券发生调整时

II因基金的申购和赎回等对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影响时

III因市场流动性不足时

IV因债券交易特性及交易惯例等因素影响跟踪标的指数效果时

A、I、II、III、IV

B、I、II.III

C、I、10、IV

D、II、HI、IV

7、（2015年）关于基金的分红方式，以下表述错误的是（）。

A、货币基金只能选择分红再投资

B、开放式基金的分红方式有现金分红和分红再投资

C、封闭式基金可选择分红再投资

D、基金份额持有人可以选择修改分红方式

8、《集合投资事业监管原则》是由（）发布的。

A、国际金融协会

B、国际基金业协会

C、中国证监会

D、国际证监会组织

9、（2016年）（）指的是作为基金利润主要分配形式的现金，可能由于通货膨

胀等因素的影响而导致购买力下降，降低基金实际收益，使投资者收益率降低

的风险。

A、购买力风险

B、利率风险

C、信用风险

D、利润风险

10、（2015年）以下属于我国债券市场的场外交易场所的是（）。

A、银行间市场

B、上海证券交易所

C、融资融券市场

D、深圳证券交易所

11、（2016年）陈小姐将1万元用于投资某项目，该项目的预期收益率为10%,

项目投资期限为3年，每年支付一次利息，假设该投资人将每年获得的利息继

续投资，则该投资人三年农资期满将获得的本利和为（）元。

A、13310

B、13000

C、13210

D、13500

12、可行集代表市场上可没资产所形成的所有组合，所有可能的组合都位于可

行集的（）。

A、内部

B、边界

C、内部或边界

D、外部

13、有担保的美国存托凭证（ADRs）可分为（）o

I一级公募ADRs

II二级公募ADRs

III三级公募ADRs

IV144A规则下的私募ADRs

A、I、ILHLIV

B、I、H

C、I、ILIII

D、HI、IV

14.AIFMD自（）起开始实施。

A、2004-2-13

B、2011-7-1

C、2013-7-22

D、2014-7-22

15、关于债券基金的利率风险，下列说法不正确的是（）o

A、债券的价格与市场利率呈反向变动

B、当市场利率上升时，大部分债券的价格会下降

C、当市场利率降低时，债券的价格通常会上升

D、债券基金的平均到期日越长，债券基金的利率风险越低

16、Brinson模型将股票型基金的超额收益归因于（）、行业与证券选择和

交叉效应。

A、市场因素

B、运气因素

C、资产配置

D、随机因素

17、（2016年）衍生工具的特点不包括（）o

A、跨期性

B、杠杆性

C、联动性

D、低风险性

18、其他条件不变时，久期越大，债券价格对利率敏感度越（）,波动性越

（）o

A、低，大

B、低，小

C、高，大

D、高，小

19、下列关于基金规模的说法中，不正确的是（）£

A、与小规模基金相比，规模较大的基金的平均成本更低

B、规模较小的基金可以有效地减少非系统性风险

C、基金规模过大，对可选择的投资对象、被投资股票的流动性等都有不利

影响

D、规模较大的基金可以有效地减少非系统性风险

20、发行时不规定利率，券面也不附息票的债券是（

A、浮动利率债券

B、附息债券

C、贴现债券

D、息票累积债券

21、按回购期限划分，我国在交易所挂牌的国债回购不包括（）。

A、1天

B、2天

C、3天

D、5天

22、（2016年）如果两只基金的时间加权收益率相等，下列表述正确的是（）。

A、早分红的基金比晚分红的基金收益率高

B、两只基金的表现同样好

C、分红次数多的基金收益率高

D、分红额高的基金收益率高

23、下列指令不在基金公司内部执行的是（）

A、建立股票池

B、通过交易系统向交易室下达交易指令

C、交易系统或相关负责人员审核投资指令的合法合规性

D、交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易

24、下列不受AIFMD指令监管的基金包括（）o

A、对冲基金

B、不动产基金

C、证券投资基金

D、风险投资基金

25、期货市场的风险管理这一功能，具体表现为（）o

I利用商品期货管理价格风险

II利用外汇期货管理汇率风险

III利用利率期货管理利率风险

IV利用股指期货管理股票市场非系统性风险

A、I、II、HI、IV

B、I、II、HI

C、I、II、IV

D、II、HI、IV

26、（2017年）银行间债券市场的主管部门是（）。

A、财政部

B、自律组织

C、中国人民银行

D、中国证监会

27、财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财务数据进行解析，挖掘企业

经营和发展的相关信息，从而为评估企业的（）提供帮助。

A、经营业绩和财务状况

B、人员变动

C、生产成本

D、销路变动

28、个人投资者买卖基金份额（）征收印花税。

A、减半

B、双倍

C、全额

D、暂免

29、托管人结算模式是指所管资产场内交易形成的交收资金由托管人作为结算

参与人与中国结算公司进行净额交收，然后由（）负责与托管资产组合进

行二级清算。

A、中国结算公司

B、证券公司

C、托管人

D、证券登记结算机构

30、（2018年）境内机构投资者开展境外证券投资业务时，可以选择境外资产托

管人负责境外资产托管业务。下列关于境外资产托管人所需满足条件的表述

中，正确的是（）。

A、在中国大陆设立，最近一个会计年度实收资本不少于20亿美元或等值

货币，或托管规模不少于2000亿美元或等值货币

B、在中国大陆以外的国家或地区设立，最近一个会计年度实收资本不少于

10亿美元或等值货币，或托管规模不少于1000亿美元或等值货币

C、在中国大陆以外的国家或地区设立，最近一个会计年度实收资本不少于

2亿美元或等值货币，或托管规模不少于2000亿美元或等值货币

D、在中国大陆设立，最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值

货币，或托管规模不少于1000亿美元或等值货币

31、（2016年）市场上期限较长的债券收益率通常比期限较短的债券收益率更

高，这个高出的收益率称为（）。

A、期望收益率

B、资金回报

C、必要收益率

D、流动性溢价

32、下列关于房地产投资信托基金特点，描述错误的是（）o

A、流动性强

B、抵补通货膨胀效应

C、风险较低

D、信息不对称程度较高

33、目前，我国对基金管理人从事基金管理活动取得的收入，__________增值

税，企业所得税。（）

A、征收；不征收

B、不征收；征收

C、征收；征收

D、不征收；不征收

34、（）是指在某一时点上，各种不同期限债券的收益率和到期期限之间的

关系。将这种关系在以期限为横坐标、收益率为纵坐标的直角坐标系上表示出

来，就得到收益率曲线。

A、预期理论

B、市场分割理论

C、优先置产理论

D、利率期限结构

35、投资风险来源于（）的波动。

A、投资价值

B、供求关系

C、市场风险

D、信用风险

36、不同的基金管理公司的投资管理部门设置有所差别，不包括的一项是

（）o

A、交易部

B、发展部

C、研究部

D、投资部

37、对于股票型基金，业内比较常用的业绩归因方法是（）o

A、Brinson方法

B、Jensen方法

C、T-M模型

D、C-L模型

38、（）以来，机构投资者开始把部分资产转投到风险投资基金、房地产、杠

杆收购（LBO）和石油及天然气投资项目当中。

A、20世纪70年代

B、20世纪80年代

C、20世纪60年代

D、20世纪90年代

39、以下关于全球投资业绩标准的收益率计算说法错误的是（）o

A、必须采用总收益率，即包括实现的和未实现的回报以及损失并加上收入

B、投资组合的收益必须以期初资产值加权计算，或采用其他能反映期初价

值及对外现金流的方法

C、在计算总收益时，必须计入投资组合中持有的现金及现金等价物的收益

D、所有的收益计算不扣除期内的实际买卖开支，但不得使用估计的买卖开

支

40、浮动利率债券和固定利率债券的主要不同是其票面利率不是固定不变的，

通常与（）挂钩。

A、基准利率

B、浮动利率

C、利息额

D、同业拆借利率

41、当市场利率变动时，债券的价格变动正确的是（）o

A、当市场利率上升时，大部分债券的价格会下降

B、当市场利率上升时，大部分债券的价格会上升

C、当市场利率下降时，债券的价格通常不会变

D、当市场利率下降时，债券的价格通常会下降

42、统一公债是一种（）到期日的特殊债券。

A、约定

B、统一

C、固定

D、没有

43、在固定收益平台进行的固定收益证券现券交易实行净价申报，申报价格变

动单位为（）元，申报数量单位为1手（1手为（）面值）。

A、0.01,100元

B、0.001,100元

C、0.01,1000元

D、0.001,1000元

44、采用下列指数复制方法复制指数时，通常情况下跟踪误差最大的是

（）o

A、完全复制

B、抽样复制

C、优化复制

D、市值优先抽样复制

45、对于基金交易费，下列说法不正确的是（）o

A、基金交易费是指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用

B、我国证券投资基金的交易费主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手

费、证管费

C、交易佣金由证券公司按成交金额的一定比例向基金收取

D、印花税、过户费、经手费、证管费等由托管人按有关规定收取

46、交易员在执行交易的过程中必须严格按照（）的原则执行交易。

A、公平、公正

B、正确、及时

C、公正、准确

D、及时、有效

47、基金托管人对基金管理人的估值原则或程序有异议时，应（）o

A、以托管人说法为准

B、有义务要求基金管理公司做出合理解释

C、以基金管理公司的估值原则和程序为准

D、报告中国证监会

48、（2016年）关于汇率风险，以下表述错误的是（）。

A、汇率风险属于信用风险

B、汇率风险指因汇率变动而产生的基金价值的不确定性

C、汇率风险受国际收支及外汇储备、利率、通货膨胀和政治局势等影响

D、QDII基金投资受汇率影响较普通基金更大

49、根据市场条件的不同，通常有三种指数复制方法，即完全复制、抽样复制

和优化复制。三种复制方法跟踪误差大小的顺序为（）o

A、完全复制,抽样复制,优化复制

B、完全复制〈抽样复制〈优化复制

C、优化复制,完全复制〉抽样复制

D、优化复制V完全复制〈抽样复制

50、（2015年）下列说法中错误的是（）。

A、远期、期货和大部分互换合约有时被称作双边合约

B、期权合约和远期合约以及期货合约的不同在于它的损益的不对称性

C、信用违约互换合约使买方可以对卖方行使某种权利

D、期权合约和利率互换合约被称为单边合约

【证券投资基金基础知识样卷（二）参考答案】

一、单项选择题

1、C

【解析】卖出股票收取印花税。

应交费用=8000元+7元+8元+0.8元+0.2元=8016元。

2、0

【解析】选项D符合题意；风险管理部、监察稽核以及其他相关部门会对组合的投资交

易进行事前审批、事中监控、事后报告等工作。

3、A

【解析】混合基金同时以股票、债券等为投资对象，通过对不同金融工具进行投资实现

投资收益与风险的平衡。混合基金的投资风险主要取决于股票与债券配置的比例。一般而

言，偏股型基金、灵活配置型基金的风险较高，但预期收益率也较高；偏债型基金的风险

较低，预期收益率也较低，股债平衡型基金的风险与收益则较为适中。混合基金通过投资

于股市和债市，灵活调整资产配置，可以应对不同市场环境。

4、B

【解析】E（r）=10%*10%+50%*8%+40%*3%=6.2%

5、C

【解析】蒙特卡洛模拟法虽然计算量较大，但这种方法被认为是最精准贴近的计算VaR

值方法。

知识点：理解风险价值VaR的概念、应用和局限性；

6、A

【解析】当预期成分券发生调整时，或因基金的申购和赎回等对本基金跟踪标的指数的

效果可能带来影响时，或因市场流动性不足时，或因债券交易特性及交易惯例等因素影响

跟踪标的指数效果时，或其他原因导致无法有效复制和跟踪标的指数时，债券指数基金管

理人将对投资组合管理进行适当变通和调整，构建替代组合。

知识点：了解完全复制、抽样复制和最优化方法复制三种跟踪指数方法的具体应用环境

7、C

【解析】A项，货币基金是指以货币市场工具（包括银行拆借、短期国债、银行协议存

款、短期融资券以及信用等级很高的短期票券等）为投资对象的基金，只能选择分红再投

资；B项，开放式基金的分红方式有现金分红方式、分红再投资转换为基金份额两种；C

项，封闭式基金只能采用现金分红；I）项，基金收益分配默认为采用现金方式，开放式基

金的基金份额持有人可以事先选择将所获分配的现金利润，转为基金份额，即选择分红再

投资，基金份额持有人事先没有作出选择的，基金管理人应当支付现金。

8、D

【解析】为了实现对证券投资基金在全球范围内的有效监管，国际证监会组织在1994年

发布了《集合投资事业监管原则》。

9、A

【解析】购买力风险指的是作为基金利润主要分配形式的现金，可能由于通货膨胀等因

素的影响而导致购买力下降，降低基金实际收益，使投资者收益率降低的风险。

10、A

【解析】场外交易指银行间国债回购市场，参与者包括中国人民银行、商业银行（包括

非国有商业银行）、证券公司、基金管理公司等金融机构。

11、A

【解析】根据复利终值的计算公式，该投资人三年投资期满将获得的本利和为：FV=PVX

（1+1）n=10000X（l-f-10%）3=13310（元九

12、C

【解析】可行集，又称机会集。代表市场上可投资产所形成的所有组合。所有可能的组

合都位于可行集的内部或边界上。

知识点：理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念；

13、A

【解析】有担保的ADRs可分为四种类型，分别为一级公募AURs、二级公募ADRs、三级

公募ADRs和144A规则下的私募ADRs。

知识点：了解存托凭证（DepcsitReceipts）；

14、C

【解析】解析:AIFMD自2013年7月22日起开始实施。

15、D

【解析】债券的价格与市场利率变动呈反向变动。市场利率下跌时，债券价格通常会上

涨；市场利率上升时，大部分债券价格则会下降。（选项ABC符合）。债券基金的久期是组合

中所有债券的久期的加权平均值。债券基金久期越长，净值随利率的波动幅度就越大，所

承担的利率风险就越高.（选项D说法错误）。

16、C

【解析】基金业绩归因的方法有很多种。对于股票型基金，业内比较常用的业绩归因方

法是Brinson方法。这种方法较为直观、易理解，它把基金收益与基准组合收益的差异归

因于四个因素：①资产配置；②行业选择；③证券选择；④交叉效应。

17、D

【解析】与股票、债券等金融工具有所不同，衍生工具具有跨期性、杠杆性、联动性、

不确定性或高风险性四个显著的特点。

18、C

【解析】其他条件不变时，久期越大，债券价格对利率敏感度越高，波动性越大。

19、B

【解析】基金存在一些固定成本，如研究费用和信息获得费用等。与小规模基金相比，

规模较大的基金的平均成本更低。另一方面，规模较大的基金可以有效地减少非系统性风

险。但是基金规模过大，对可选择的投资对象、被投资股票的流动性等都有不利影响。

20、C

【解析】贴现债券是无息票债券或零息债券，这种债券在发行时不规定利率，券面也不

附息票，发行人以低于债券面额的价格出售债券，即折价发行，债券到期时发行人按债券

面额兑付。

21、D

【解析】按回购期限划分，我国在交易所挂牌的国债回购可以分为1天、2天、3天、4

天、7天、14天、28天、91天以及182天。国债回购作为一种短期融资工具，在各国市场

中最长期限均不超过1年。

22、B

【解析】时间加权收益率将收益率N算区间分为子区间，每个子区间以现金流发生的时

间划分，每个区间的收益率以几何平均的方式相连接。这样基金的申购、赎回与分红等资

金进出不影响收益率的计算。因此，时间加权收益率相等的两只基金表现同样好。

23、A

【解析】A项属于研究部的执行内容。

24、C

【解析】另类投资基金受《另类投资基金管理人指令》（A1FMD）监管。A1FMD结束了成员

国对另类投资基金的监管各自为政且水平各异的状态，协调成员国对另类投资基金的活动

实现有效监管。ABD三项属于另类投资基金；C项，欧盟的证券投资基金监管体系以《可转

让证券集合投资计划指令》（ICITS指令）为核心。

25、B

【解析】期货市场的最基本的功能就是风险管理，具体表现为利用商品期货管理价格风

险、利用外汇期货管理汇率风险、利用利率期货管理利率风险以及利用股指期货管理股票

市场系统性风险。

知识点：掌握期货市场风险管理功能；

26、C

【解析】《中华人民共和国中国人民银行法》第四条规定，中国人民银行履行监督管理银

行间债券市场职能。

27、A

【解析】财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财务数据进行解析，挖掘企业经营

和发展的相关信息，从而为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助。

28、D

【解析】个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税。

29、C

【解析】托管人结算模式，是指托管资产场内交易形成的交收资金由托管人作为结算参

与人与中国证券登记结算有限责任公司进行净额交收，然后由札管人负责与托管资产组合

进行二级清算。

知识点：了解场内证券结算的内容与模式：

30、B

【解析】托管人可以委托符合下列条件的境外资产托管人负重境外资产托管业务：（D

在中国大陆以外的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机构的监管。（2）最近

一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币，或托管资产规模不少于1000亿美元

或等值货币。（3）有足够的熟悉境外托管业务的专职人员。（4）具备安全保管资产的条

件。（5）具备安全、高效的清算、交割能力。（6）最近3年没有受到监管机构的重大处

罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。

31、D

【解析】投资者会要求对承担流动性风险进行补偿，这导致市场上期限较长的债券收益

率通常比期限较短的债券收益率更高，因为期隈较长的债券比期限较短的债券流动性更

差。这个高出的收益率称为流动性溢价。

32、D

【解析】房地产投资信托（基金），是指通过发行受益凭证或者股票来进行募资，并将这

些资金投资到房地产或者房地产抵押贷款的专门投资机构。房池产投资信托是一种资产证

券化产品，可以采取上市的方式在证券交易所挂牌交易。房地产投资信托基金的主要收益

来自稳定的股息和证券价格增值。房地产投资信托基金具有以下特点：①流动性强；②抵

补通货膨胀效应；③风险较低；④信息不对称程度较低。

33、C

【解析】基金管理人、基金托管人从事基金管理活动取得的收入，依照税法的规定征收

增值税和企业所得税。

【考点】基金管理人和基金托管人的税收

34、D

【解析】利率期限结构，是指•在某一时点上，各种不同期限债券的收益率和到期期限之

间的关系。将这种关系在以期限为横坐标、收益率为纵坐标的直角坐标系上表示出来，就

得到收益率曲线。

35、A

【解析】答案是A选项，投资风险来源于投资价值的波动，投资风险的主要因素包括：

市场价格（市场风险），在规定时间和价格范围内买卖证券的难度（流动性风险），借款方

还债的能力和意愿（信用风险）。

36、B

【解析】不同的基金管理公司的投资管理部门设置有所差别，分别包括投资决策委员

会、投资部、研究部、交易部

37、A

【解析】对于股票型基金，业内比较常用的业绩归因方法是Erinson方法。这种方法较

为直观、易理解，它把基金收益与基准组合收益的差异归因于四个因素，即资产配置、行

业选择、证券选择以及交叉效应。

38、B

【解析】20世纪80年代以来，在金融市场自由化和经济全球化的大背景下，全球金融市

场的环境发生了翻天覆地的变化，特别是机构投资者在关注传统投资类别的同时，在投资

产品组合当中，体现出了增加另类投资产品的特点和趋势，它们开始把部分资产转投到风

险投资基金、房地产、杠杆收购（LBO）和石油及天然气投资项目当中。机构投资者常常

愿意牺牲短期流动性而获取更丰富的长期利益，相比于个人投资者而言投资周期更长。

39、D

【解析】全球投资业绩标准关于收益率计算的具体条款如下：

（1）必须采用总收益率，即包括实现的和未实现的回报以及损失并加上收入。（选项A符

合）

（2）必须采用经现金流调整后的时间加权收益率。不同期间的回报率必须以几何平均方式

相连接。最低要求为：自2005年1月1日起，必须采用经每E加权现金流调整后的时间加

权收益率；自2010年1月1日起，必须在所有出现大额对外现金流的日子对投资组合进行

实际估值。

（3）投资组合的收益必须以期初资产值加权计算，或采用其他能反映期初价值及对外现金

流的方法。（选项B符合）

（4）在计算总收益时，必须计入投资组合中持有的现金及现金等价物的收益。（选项C符

合）

（5）所有的收益计算必须扣除期内的实际买卖开支，而不得使用估计的买卖开支。（选项

D说法错误）

（6）自2006年1月1日起，公司必须至少每季度一次计算组合群的收益，并使用个别投

资组合的收益以资产加权计算。自2010年1月1日起，必须至少每月一次计算组合群收

益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。

（7）假如实际的直接买卖开支无法从综合费用中确定并分离出来，则在计算未扣除费用收

益时，必须从收益中减去全部综合费用或综合费用中包含直接买卖开支的部分，而不得使

用估计出的买卖开支；计算已扣除费用收益时，必须从收益中减去全部综合费用或综合费

用中包含直接买卖开支及投资管理费用的部分，而不得使用估计的买卖开支。

40、A

【解析】浮动利率债券和固定利率债券的主要不同是其票面利率不是固定不变的，而通

常与一个基准利率挂钩，在其基础上加上利差（可正可负）以反映不同债券发行人的信

用。

41、A

【解析】债券的价格与市场利率呈反向变动，市场利率下跌时，债券价格通常会上涨；

市场利率上升时，大部分债券价格则会下降。

42、D

【解析】统一公债是一种没有到期日的特殊债券。

知识点：理解DCF估值法的概念和应用；

43、D

【解析】在固定收益平台进行的固定收益证券现券交易实行净价申报，申报价格变动单

位为0.001元，申报数量单位为1手（1手为1000元面值）。交易价格实行涨跌幅限制，

涨跌幅比例为10%。

44、C

【解析】根据市场条件的不同，通常有三种指数复制方法，即完全复制、抽样复制和优

化复制。三种复制方法所使用的样本股票的数量依次递减，但是跟踪误差通常依次增加。

根据抽样方法的不同，抽样复制又可以分为市值优先、分层抽样等方法。

【考点】被动投资

45、D

【解析】基金交易费指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用（选项A符

合）。目前，我国证券投资基金的交易费用主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、

证管费（选项B符合九交易伸金由证券公司按成交金额的一定比例向基金收取（选