小微金融学九论

小微金融学

九论

2012.5.20

郑志瑛

目录

一、小微金融学概论................................3

二、银企生态平衡论：..............................4

三、企业融资主渠道论：............................9

四、银企辩证关系论：.............................12

五、有限小微银行论...............................17

六、小微金融“三个假说”论.......................28

七、积极的小微企业信贷政策论.....................32

八、小微银行特色经营论：.........................42

九、金融产业集群论...............................51

一、小微金融学概论

（一）定义：小微金融学是研究小微银行经营一小微企

业融资一小微额度信贷及其关系和规律的应用金融学科。

（二）研究对象：小微银行（1181=144城商行+212农

商行+190农合行+635村镇银行）经营、小微企业（工信部

联企业（2011）300号文件定义，不包括个人信贷）融资、

小微额度（银监会规定500万元以下）信贷。

（三）研究内容：小微金融学概论、小微金融主体（小

微银行-小微企业）、小微金融市场（直接、间接金融工具）、

小微金融运作、小微金融风险、小微金融定价、小微金融政

策、小微金融监管、小微金融创新（实践）、小微金融国际

经验等。

（四）小微金融特征：微小性、市场性、民间性、普惠

性（客户多）、高价性（成本高）、稀缺性（相对于大企业全

部有贷款）、次要性（非系统重要性）、灵活性、成长性（发

展、科研、就业增长点）。

二、银企生态平衡论:

小微银行一小微企业生态平衡论

银行和企业是社会经济生活中的两个最重要的微观经

济主体，银企生杰平衡是指市场经济条件下银行业与企业在

地位、数量、规模、产权、市场、风险、区域、质量等各方

面互相适应、互相匹配的良性互动关系，银企生态平衡论的

理论基础是政治经济学关于“生产决定分配、分配反作用于

生产”的原理。银企生态平衡应包括八个方面的内容：

（-）银企地位平衡。银行和企业都是平等独立的市场

主体，银企之间既不存在行政上的隶属关系，也不存在经济

上的管理与被管理的关系，完全是一种地位对等、相互制约

的法人关系。

（二）银企数量平衡。银行业组织结构应适应企业组织

结构。我国大型、中型、小型（含微型）企业的比重分别为

0.7%、3.5%、95.8%（工信部中小企业司副司长郑昕，新华

社2010.8.16）。据银监会2010年报，2010年末我国大型银

行9家（3家政策性、5家国有、1家邮储），占1.1%；中型银

行（股份制商业银行）12家，1.5%；小型银行（城市商业银

行147家、农村商业银行85家、农村合作银行223家、村镇银

行349家）804家，占97.4%——我国目前银企数量结构是基

本平衡的，不平衡主要表现为银行业机构（包括分支机构）

总体上数量少，银行排队现象便是这种不平衡的具体表现。

2010年，美国3亿居民、14.6万亿美元GDP,有7000多家小银

行（另有7605家信用合作社），平均4万人、19亿美元GDP拥

有1家小银行；我国13亿居民、5.9万亿美元GDP,只有小银

行804家，平均163万人、74亿美元GDP才拥有1家小银行一

一我国银行业体系中并不缺少大银行，而是缺少主办小微企

业贷款的小银行。

（三）银企规模平衡。银行业规模结构应与企业规模结

构相匹配。据《中国统计年鉴2009》，我国2008年大、中、

小型工业企业资产结构为38：33：29；据银监会2010年报,

我国2010年末大（不含邮储）、中、小（不含新型农村金

融机构）型银行业资产结构为64：20：16o不同规模的银行

与工业企业结构明显错配，表明我国中小银行发展规模大大

滞后于中小企业的发展水平。在英国《银行家》杂志公布的

按一级资本排名的世界最大千家银行中，中国大陆高达111

席，占11.1%,仅次于美国，超过中国占世界GDP9.3%的比

重；世界500强企业中，中国大陆有61家，其中金融企业

11家，占18%,也大大超过了金融GDP占全部GDP5.6%的比

重一一说明我国银行规模总体上大于企业规模。

（四）银企产权平衡。银行业资本结构与企业资本结构

应相适应。经过30多年的改革开放，我国企业改革成效明

显，民营经济已占较大比重。2008年（末）国有企业就业人

数仅占全部城镇企业就业人数的30.8%；国有及国有控股工

业企业数仅占全部工业企业数的6.2%,工业总产值仅占

33.5%；国有零售业销售总额仅占全部零售业销售总额的

7.2%；全社会固定资产投资中国有单位投资仅占28.2%。而

我国银行业产权改革严重滞后于经济民营化进程，民营银行

屈指可数，绝大部分银行业机构仍是国有主导（包括国有独

资、国有控股、国有最大股东、政府安排高管），连村镇银

行在实际执行中也要求发起银行（往往是国有主导银行）控

股51%。这也是我国银行业潜在信用风险的制度原因，因为

国有主导的银行竞争不过民营主导的企业，所谓“行长斗不

过厂长”一一不改革是中国金融的最大风险！

（五）银企客户平衡。银行是企业的融资客户，企业是

银行的存贷款客户，两者互为市场交易对手。受经营范围、

管理水平、决策程序、经济实力、客户集中度等多方面因素

决定，银企在客户选择上也要互相适应。银企客户平衡关系

应如下图：

资本市场

个体经营户

自有资金

如何更好地破解小企业贷款难问题，理论界和实践中有

两个基本思路和做法：一是要求大银行放下架子被动低就小

企业，二是支持小银行门当户对主动服务小企业。按照银企

客户平衡的思路，小银行是小企业的天然盟友，不要像大银

行那样“贷大贷长贷集中”，由小银行主营小企业信贷，可

收到事半功倍的效果。

（六）银企风险平衡。不同的企业具有不同的风险，不

同的银行具有不同的风险偏好，银企之间的风险匹配也应是

平衡的，如传统商业银行一低风险企业，风险投资银行一风

险投资项目。针对不同企业的不同风险，银行对应不同的风

险定价；而银行的风险定价相应也是企业的风险一一这样就

实现了银企的风险平衡。目前，我国民间借贷利率飙升，既

与货币政策的调整有关，更与社会对“高利贷”的妖魔化、

银行业过度回避风险有关。银行业不应对市场上客观存在的

高风险企业、项目过分回避排斥，完全可以在“收益覆盖风

险”的前提下实现银企风险平衡。

（七）银企区域平衡。企业是银行的服务对象，银行业

的区域分布自然要与企业的区域分布相适应。但是，目前我

国银行业的区域分布很不平衡，以12家股份制银行为例，

其总行集中分布在北京（4家）、广东（3家）、上海、天津、

浙江、福建、山东7个东部省市，我国东北、中部、西部三

大战略区没有1家。各商业银行在分支机构尤其是县域支行

设置上与企业的分布和要求也有较大差距，应做到“银行跟

着企业跑'，推进银行业机构走向中西部、走向县域。

（八）银企质量平衡。企业经营状况直接影响到银行的

资产质量，银行信贷管控水平也对企业经营质量有重要影

响，正常银企生态下的两者是自求平衡的。通过观察银行的

企业客户群，可以评估这家银行的质量或层次；通过考察企

业的服务银行，也可以了解这个企业的质量。当然，银企质

量平衡不是被动的，银企之间是可以达到正反馈效应的：好

银行可以救活一个差企业，差企业也会毁掉一个好银行。

银企生态平衡实际上是银行与企业良性互动、共生共荣

的过程，我国目前银行业与企业之间存在着较大的不平衡问

题，金融抑制明显。我们应积极推进银企在市场化条件下实

现高水平的平衡或均衡，充分发挥银行业对实体经济的支持

作用，努力满足各类企业的金融需求，促进金融深化。

三、企业融资主渠道论:

小微银行一小微企业门当户对论

目前我们在支持小企业发展方面存在着一个认识上的

误区：“发展小企业必须依靠银行贷款:实际上，无论是发

展中国家还是发达国家，小企业贷款难是一个普遍现象，是

常态而不是“问题”。如果小企业贷款反而易于大企业了，

那才是真正成了问题。小企业尤其是创业期的小企业和个体

经营户，其资金来源首先是业主的自有资金，其次是来自亲

友的民间借贷，第三是非正规金融即准银行机构的融资，最

后才是银行贷款。小企业动辄依赖银行贷款，这也是一种“等

靠要”思想。北京大学民营经济研究院2007年对河北省部

分企业家进行了问卷调查，在回答“企业主要的资金来源”

问题时，73%回答为“内源性融资”，24%为“银行等金融机

构融资”，3%为“资本市场融资”；在回答“2006年企业从银

行获得的贷款在资金总额中所占比例”问题时，45%选择

“无”，19%选择占“10%”，26%选择占“10%〜30%”，10的选

择占“30%以上”。

美国小企业的融资结构是：企业主自有资金占小企业投

资的45%,亲友借款占13%,证券融资占4%,政府直接资助

占1%,银行贷款和政府主导的投资公司借款占29%⑺。可见,

银行贷款并非小企业尤其是创业期企业及个体经营户融资

的首先或主要渠道，特别是大型银行庞大的“总行一分行一

二级分行一支行”体系，层次多、审批严、效率低，比较适

应大型企业、项目融资，而不适应“急、频、少、短”的小

企业融资。一般来说，信贷风险与企业规模成反比，小企业

主要是靠内源性资金成长的，随着企业的做大做强银行信贷

资金才会同步跟进，而强大到一定程度后企业便会离开银

行，去资本市场上直接融资。企业融资的一般规律应如下图:

银

行

体

系

图表四企业融资主渠道示意图

由于我们对企业融资规律认识不清，致使在政策指导上

一方面片面依赖银行贷款发展小企业，使小企业难以形成合

理的融资结构，不去寻找“门当户对”的其他融资对象，使

银行干了许多干不了、干不好、不该干的信贷业务；另一方

面对发展准银行机构重视不够，对民间借贷回避排斥，非正

规金融不发达，这也是造成我们小企业融资难的重要原因。

四史、银企辩证关系论：

(-)企业决定银行：小微企业发育情况决定小微银行

信贷支持结果。

1、小微企业一般具有经济实力差、生命周期短等市场

弱势。

2、有的地区小微企业数量较少、素质较差。大部分是

家族式企业，财务管理不规范，普遍存在“向银行报富、向

税务哭穷、唯自家知底”的“三本账”现象。

3、小微企业与信贷政策条件差距较大。信贷政策要求

各银行认真执行产业政策和市场准入标准，对项目审批(备

案)、用地预审、环境评价、节能评估、劳动安全、城市规

划等方面不符合国家规定的项目，“区域限批”地区的项目，

落后生产能力企业，不予贷款。而许多小微企业分布在“两

高”行业，一些项目未批先建，土地以租代征，设备产能不

符合产业政策，环保和安全生产不达标，银行受政策限制爱

莫能助。

4、企业信用记录情况。银行存贷比与不良贷款率高度

负相关，这是市场机制配置信贷资源的必然结果。

图表二2007年末东部沿海省市银行存贷比与不良贷款率对比关系图

资料来源：银监会2007年公报，全国和有关省、市2007年统计公报。

为扩大小微企业信贷，要促进主体发育，做多、做强小

微企业。小企业唯有增强实力、活力、竞争力，才能得到银

行的信贷支持。当前小企业发展过程中遇到的问题，主要并

不是资金问题，而是产业升级、市场变化、本币升值、成本

提高等方面问题的综合反映。如果这些问题不解决，银行单

纯注资，会使企业产品积压、财务成本上升，反而害了企业。

小企业要做强，一是要理念自强。克服怨天尤人和等靠要思

想，拓宽融资思路，根据企业不同的发展阶段确定不同的融

资模式和发展战略。二是要活力自强。密切关注宏观经济形

势，积极应对政策和市场变化，增加战略和技术两个层面的

研发投入，提高创新能力。在立项、用地、环保、节能等方

面不达标的小企业，更应把合规达标工作放在突出位置。三

是信用自强。信用分值和评级是企业的无形资产，是企业强

盛与否的重要体现。小企业应高度重视良好信用记录的维护

和运用，实现增信、增值。

（二）银行反作用于企业：

1、部分银行经营理念滞后，忽视小企业小额贷款。我

国银行业是计划经济的传统领地，计划经济条件下形成的经

营理念根深蒂固，在信贷工作中重大客户轻小客户，重国有

企业轻民营企业，重贷款总额轻贷款户数，重现实客户轻潜

在客户，重自身效益轻激励主体，忽视小企业小额贷款工作。

有些本应以小企业小额贷款为主要业务的小银行也存在较

强的重大轻小倾向。有的银行认为小企业小额贷款也应走

“评级一授信一放款”的路子，不但提高了成本、损失了效

率，而且因小客户群体数量庞大而不可操作。

2、银行业市场主体少而弱，专门服务小微企业的地方

性小微银行发展滞后。银行也是企业，没有大量充满活力的

银行业市场主体，通过信贷手段激活其他市场主体也就无从

谈起。

3、银行信贷技术创新不够，制约大批量办理小客户小

额贷款。小企业小额贷款具有规模经济特征，国际上先进银

行均采用基于IT技术的信贷管理系统，进行批量化、模型

化、高效化审批。而我国大部分银行的信贷审批技术落后，

小客户小额贷款尚未做到批量审批。银行对小企业贷款还存

在“不动产抵押崇拜。对动产抵押、权利质押、业主终生

责任、企业财务托管、多户联保等形式的贷款产品创新不够。

为扩大小微企业信贷，要健全银行助长机制：

1、银行应从战略高度认识小微企业信贷问题。从长远

发展看，应牢固树立“今天的小企业会成为明天的大企业，

支持小企业就是投资银行未来”的理念，通过对一大批小客

户的信贷支持，培育自己的战略客户群。从防范风险看，小

企业小额贷款可以有效分散银行信贷风险。从社会责任看，

扩大小企业小额贷款是银行树立良好形象、建设责任银行的

必然要求。愿不愿真心为小企业发展做出努力，能不能在小

企业贷款上有大作为，是检验银行社会责任感的重要标准。

2、建立健全与企业组织体系相适应的银行机构体系。

增设更多的银行主要是小微银行，鼓励各银行增设分支机

构。

3、加强信贷技术创新。创新小企业信贷产品，开发动

产浮动抵押、仓单质押、合格证质押、动产抵押第三方监管、

知识产权抵押、业主贷款、企业财务托管、客户联保等小企

业贷款产品；创新小企业审贷技术，开发基于IT技术的小

企业授信审批模型，实现对劣质小企业的自动过滤、对优质

小企业的及时批量化审贷；创新贷前考查模式，将贷前考查

关口前移，对广大小企业开展财务顾问、经营诊断、融资策

划与辅导等金融服务，增加贷前考查的时间跨度、客户广度

和信息深度，对达到放贷条件的小企业及时给予支持。

五、有限小微银行论

曾几何时，我国小银行（本文指城市商业银行、农村商

业银行、农村合作银行及其前身，不包括新设立的村镇银行）

风险重重，哀鸿遍地。小银行整体上走出困境，仅仅才有几

年的光景。目前，不少小银行似乎已经忘记了自己的蹉院岁

月，正在踌躇满志地规划自己无限美好的未来一一全功能、

跨区域、扩规模、更名、上市，等等。对于小银行应该做什

么、怎么做，如何做大做强，共识比较多。而对小银行不能

干什么，不要干什么，发展的边界有没有、在哪儿，鲜有所

闻。笔者认为，小银行应根据自己的资源、定位、优势、劣

势，进一步落实科学发展观，坚持走差异化、特色化发展

道路，有所为有所不为，合理界定自己的业务发展边界。在

实践中要做到“九戒”：

（一）经营地域戒全覆盖。一些风险评级较高、当地市场

份额较大的小银行正在积极实施跨区域发展，几乎没有一家

小银行没有跨区域发展规划的，有的走得还比较远。现在，

是否跨区域、跨得有多远，似乎成了评价小银行优劣的重要

显性标准，反过来又逼着各家小银行不得不跨区域。小银行

跨区域发展有没有边界？就一般意义来说，小银行的优势在

当地，其市场优势与跨区域的距离呈反比。小银行走得越远,

其本土的地缘、人缘、信息缘优势越衰减，劣势表现得越充

分。一家在当地很有竞争力的小银行，踏入人生地疏的异地

市场后，做大客户不符合市场定位，做小客户没有软信息优

势，劣势立现。我感觉，目前小银行的跨区域热潮蕴藏着较

大的风险，小银行新一轮的风险很可能出现在跨区域发展的

过程中。因此，在监管导向上，不单把监管评级作为小银行

跨区域发展的条件，而附之于当地市场份额的大小；在银行

自觉上，要坚持“三服务（服务地方经济、城乡居民、中小

企业）”的市场定位，深耕“自留地”，不要“种了别人的田,

荒了自家的地”，在当地市场份额尚低的情况下，不一定要

跟跨区域之风。只有在本土市场份额达到一定临界值时，跨

区域发展才是经济的。小银行跨区域发展应该是有边界的。

（二）业务范围戒全功能。现代银行业务繁多，小银行资

源有限，要求小银行在业务范围上找到投入一产出、成本一

收益的平衡点。不仅是分业经营限制的大量非银行金融业

务，即使是金融业务许可证开列的合法业务范围，小银行也

不一定照单全做。比如外汇业务，对于外向型经济不太发达

的内陆城市来说，当地小银行不一定要急于独立开办。因为

外汇业务做下来需要一套高端人力资源、一套先进IT系统,

投入较多，如果开办以后业务量不大，会造成资源浪费，效

益降低。对客户的全方位优质服务，小银行完全可以通过合

作、代理的方式进行。小银行在差异化、特色化发展过程中

要善于“留白”，舍得放弃，不要盲目追求小而全、全功能。

（三）服务客户戒大而全。受市场定位、风险防控和贷款

集中度的约束，小银行不要追求“对100%的大中小客户做

20%的服务”，而是要“对20%的中小客户做100%的服务”，

对优质中小企业做深度挖掘和精细服务。大客户资金需求

多、贷款利率低、存款回报少，自然不是小银行的重点服务

对象。即使是符合小银行市场定位的中小企业客户，小银行

也要认真审核，严格取舍。资料显示，我国中小企业数量已

经超过1000万户，全国382家城商行、农商行、农合行每

家平均达2.6万户！小银行服务的客户对象也应该是有边界

的。

（四）贷款期限戒长期化。小银行的主要信贷业务是中

小企业流动资金贷款，受中小企业生命周期、流动资金周转

规律和存款贷款期限匹配所决定，小银行的贷款期限应该短

期化，避免长期化。中小企业的生命周期平均是3—4年，

如果小银行给它5年的贷款，到时候可能许多中小企业就找

不到了。流动资金“流速”较快的特点也要求小银行加强贷

后管理，加速贷款回笼。同时，在小银行的存款结构中，稳

定性较强的定期储蓄存款比重较小，短期存款比重较大，贷

款期限长期化还会导致存贷期限错配，引发流动性风险。

（五）贷款定价戒低利率。根据欧洲复兴开发银行等国

际经验，微小企业贷款的存贷利差至少在10个百分点以上,

银行才能覆盖成本和风险，这意味着贷款利率应在13%以上。

作为全球小额贷款的成功范例，玻利维亚阳光银行小额贷款

年利率达47.5—50.5%；欧洲复兴开发银行的合作银行BTA

的小额贷款利率22—30%；孟加拉乡村银行贷款利率20%o

实际上，高利率才可以保证中小企业贷款的可获得性和小银

行的商业可持续性。但由于长期以来对“高利贷”的妖魔化

等原因，致使我国体制内银行业机构开展中小企业贷款的风

险定价大多偏低。正因为小银行主营风险高的中小企业贷

款，在定价机制上便应该坚持“收益覆盖风险”的原则。小

银行要理直气壮地落实好银监会倡导的小企业贷款“六项机

制”，用高利率覆盖高风险、取得高收益。

（六）风险防控戒零风险。要求主营中小企业贷款的小银

行经营上低风险、案防上零风险，不符合其市场定位和业务

实际。在经营上，小银行的风险偏好应该是“中偏高”，随

着中小企业贷款业务的开展，不良贷款绝对额也许会增加，

不良贷款率也许会保持在一个较高的水平上，只要经营收益

足够覆盖这种“高风险”，就是风险可控的好银行。同样，

在案防上也应有一个容忍度。像对待不良贷款率的容忍度一

样，根据小银行的资产或累计资产总额，限定一个发案额的

比率。否则，银行高管会因追求“零案件”而压案子，反而

会诱发更大的案子。对于发案率的容忍度也要动态地调控，

在案件频发的时期要从严、从低，在目前我国银行业发案率

和发案值低于世界平均水平的情况下可适当提高容忍度，以

鼓励银行高管发现和处理本行的案子。

（七）资本补充戒“全武行”。商业银行补充资本的方法

有很多，既有内源性的盈利，也有外生性的扩股、发行次级

债、引进战略投资人、上市等。小银行能不能穷尽各种资本

补充渠道，是不是在资本补充上都要以上市为终极目标？如

果小银行过分分心于发债、上市等自身的资本市场业务，必

然会影响对主业（“三服务”）的专注。现在有一半的小银行

提出了上市的目标，我国证券市场能否容纳得下这么多的银

行股？如果提出的目标是长期达不到的，于人心、士气和诚

信都不利。实际上，社会资本对银行股的投资意愿很强，小

银行通过私募完全可以短平快地溢价募集到所需资本金，并

不一定要投入大量的资源去做“风险”很大的上市公募。

（八）银行更名戒常态化。企业名称是企业重要的无形资

产，保持稳定是这一无形资产保值增值的基本前提。中国传

统文化十分强调“大丈夫行不更名、坐不改姓”，国外的花

旗银行、汇丰银行等坚持百年不改名，并没有银行更名常态

化的“国际惯例”。我国商业银行法的立法精神是“保障商

业银行的稳健运行银行业监督管理法规定“银行业监督

管理的目标是促进银行业的合法、稳健运行，维护公众对银

行业的信心”，而如果一家银行居然连名称都不能稳定、全

国几百家小银行形成一轮又一轮的更名潮，不停地“城头

变换大王旗。还谈何“稳健”与“信心”。遗憾的是，目前

似乎形成了一个思维定势，认为小银行发展到一个阶段（评

级提高、跨区域、引入战略投资）就得改一次名，把更名当

作对银行的奖励，实践中并已经形成了城商行之“XX城信

社一XX城市商业银行一XX商业银行一义X银行”的更名

路线图。几乎所有的小银行都有一个“更名战略”，许多小

银行的行名稳定不到二、三年，有的改得面目全非。实际上,

银行频繁更名不仅要花费大量的人力、物力和财力资源，也

不利于自身形象和信誉和维护，这是企业管理的大忌。小银

行行名不要与对它的评价挂钩，更名不能常态化。

（九）公司治理戒理想化。在小银行建立现代企业制度，

是我国市场化改革的必然，但要尊重现实，稳步推进，避免

理想化。有一种观点认为，“理想的小银行公司治理模式”

应该是国有股份退出，没有地方党委和政府干预，“三会一

层”治理边界清晰，完全由董事会自主决策。这是一个认识

误区，目前一些小银行在公司治理方面的问题往往由此而

生。一是小银行的国有股份相当长时期内不可能退出。目前,

绝大部分城商行、部分农商行和农合行有地方国有股份，且

国有股东基本上是控股股东、第一股东或较大股东，在相当

长的时期内既有的国有股份不可能退出。地方政府是大部分

小银行真正的“战略投资人”，这些小银行无疑是国有企业。

二是小银行不可能没有地方党委和政府的“干预”。且不论

地方党委作为领导核心、地方政府作为“战略投资人”对小

银行的“干预”（如指派董事、高管），即使小银行没有地方

政府的股份，地方政府作为防范和化解地方金融风险的实际

责任人和最终买单人，也不可能对其工作放任不管。

三是小银行“三会一层”很难找到“清晰的”治理边界,

即使边界清晰也难以操作。我国小银行正处于改革、发展、

创新的初级阶段，董事会和经营层的许多高管人员交叉任

职，要界定清晰的“三会一层”治理边界是不可能的。即使

真的存在一条清晰的边界，也往往是不可操作的。譬如，公

司法和城商行章程都规定行长（总经理）的职责之一是“提

请董事会聘任或解聘副行长”，但没有相应的“提请”和“决

定”的前置程序，由行长个人“提请”同样不可实施。

四是小银行完全由董事会自主决策并不可行。随着小银

行投资主体的多元化，大量民营企业主进入了小银行的董事

会。企业主董事由于金融知识、入股目的、时间精力等方面

的制约，有些对小银行的“自主决策”要么力不从心，要么

漫不经心，要么“别有用心'，完全交由董事会决策小银行

重大事务不仅不可行，有时甚至是危险的。正因为如此，银

监部门要求城商行主要股东出具“不干预日常经营、不施加

指标压力”的书面承诺。

党的十七届四中全会决定要求，“保证（国有企业）党

组织参与决策、带头执行、有效监督，发挥政治核心作用”,

明确规定了党委应在决策（董事会职责）、执行（经营层职

责）、监督（监事会职责）3方面全面发挥国有企业的政治核

心作用。我认为，相对于过去强调“通过法定程序向国有企

业委派干部、按照持股比例参与国有企业决策”，这是党对

国有企业领导理念的重大创新。大部分小银行本质上是国有

企业，其公司治理问题实际上是国有企业公司治理问题，应

遵循国有企业公司治理的原则和规律，加强和改善党对国有

企业的领导。讨论小银行的公司治理，不能只讲“三会一层”,

不讲党的建设和组织原则。实际上，小银行的“三会一层”

成员大多来自地方党委政府的推荐和委派，其成员大多是中

共党员，都建有基层党委，“三会一层”成员大多同时兼

任党委成员，党委会是小银行领导成员的“最大公约数”一

一小银行高管履职必须坚持党性，非党高管也要在党委领导

下履职。

六、小微金融“三个假说”论

扩大小企业贷款目前还面临诸多思想和机制障碍，一些

先验的、根深蒂固的观念时常通过不同形式、不同机会表现

出来。在小微银行-小微企业-小额贷款方面存在着“三个

假说”：“小微企业=高风险企业”、“小额贷款=高风险贷款”、

“小微银行二差银行”。这些假说是扩大小微企业贷款的思想

障碍，也是对小微银行政策歧视的理论根源。其实，这些假

说都不是真的！

首先，小微企业中高风险企业。且不说小微企业对于扩

大就业、改善民生、增加税收、科技创新乃至社会稳定的重

大意义，单就小微企业的经营风险来说，也不一定比大企业

更大。所有的企业都有风险，只不过不同规模企业的风险特

征、风险重点、风险破坏程度不同罢了，大企业风险并不低

于小微企业。铁本、德隆、三鹿奶、通用汽车、丰田汽车，

哪个大企业风险爆发后不是震惊世界？小微企业固然有生

命周期短的风险，但大企业却有系统重要性的风险，如果说

前者是常规武器的话，后者就是大规模杀伤武器！100个小

微企业垮了银行可以承受，1个大企业集团垮了会有一批银

行跟着受损。所以说小企业的风险并不一定就比大企业风险

更大。小企业不是差企业，就像小孩子不是坏孩子一样。

其次，小额贷款手高风险贷款。大量国内外小额贷款先

进银行的经验和数据表明：小额贷款的不良率可以大大低于

大企业大额贷款。“小额贷款=高风险贷款”假说可能来自我

国大型银行过去的统计，那时国有大银行用发放大企业大额

贷款的模式，发放小企业小额贷款。飞机员用飞行技术去开

电瓶车，结果电瓶车散架了，并不能证明“电瓶车比飞机风

险高如果这一假说为真，那么银行在发放小微企业小额

贷款时自然应该比大企业贷款更严格、更苛刻，那样小微企

业贷款岂不更难实现？实际上，国有大行剥离的巨额不良贷

款多是国有大企业造成的。实证表明，不良贷款率与企业产

权的相关度大于与企业规模的相关度。小额贷款的高定价源

于高成本，而不是源于高风险。

第三，小微银行手差银行。不同规模的银行各有比较优

势、劣势，芝麻小并不意味着比西瓜差。中国银行业巨额不

良贷款剥离、目前大量平台贷款风险、美国金融危机等，均

是系统重要性大银行风险的实证。中国银监会年报显示：在

城商行基本上不能上市募股、不能剥离不良贷款的前提下，

2010年我国城商行资本充足率、不良贷款率、资产利润率、

拨备覆盖率、存贷款增长率全面优于大型银行——小银行不

是天然的差银行。

由于“三个假说”的存在，加之小银行没有可以直达

决策层的意见表达渠道，使得主营小微企业小额贷款的小银

行有意无意地受到一些政策歧视。要从战略上重视小银行发

展问题，将针对一般小企业的各项优惠政策移植到小银行，

出台对小银行发放小微企业贷款的激励政策。

七、积极的小微企业信贷政策论

(-)小微企业贷款难的信贷政策原因

信贷政策是指央行、银监部门调控银行信贷结构的各类

行政措施。小微企业贷款业务是国际金融界公认的高成本、

低收益业务，银行大多不愿办理。因为银行办理一笔小微企

业贷款与大企业贷款所耗费或占用的人力、时间、系统资源、

管理成本相差无几，据专家测算，银行中小企业贷款的管理

成本平均为同额度大企业贷款的5-8倍，小微企业贷款的

管理成本更高。孟加拉乡村银行及其创始人尤努斯获得2006

年度诺贝尔和平奖，是因为国际上缺乏因主要向弱势群体发

放小额贷款而实现商业可持续的成功案例。

一些国家为鼓励商业银行发放小微企业贷款，给予了较

多的信贷政策倾斜。如韩国银行将各商业银行对小企业贷款

的支持力度作为再贷款利率优惠的依据之一；菲律宾将小企

业贷款的主要银行一一农村银行和储蓄银行的存款准备金

率降低1—2个百分点，小企业贷款再贴现率比其他贷款再

贴现率低1个百分点；埃及央行根据商业银行小企业贷款比

重给予差别存款准备金率；玻利维亚制定专门法规，对小额

信贷机构从资本充足率、风险资产权重、坏账准备金等方面

给予优惠。

贷款是需要依靠商业银行去发放的，存款准备金率、贷

款风险权重、贷款指标等信贷政策工具，对银行信贷有着巨

大的引导作用。积极（宽松）的小微企业信贷政策可以鼓励

商业银行发放小微企业贷款，消极（紧缩）的小微企业信贷

政策则会限制商业银行发放小微企业贷款。信贷政策对商业

银行发放小微企业贷款的传导机制是：

商业银行——信贷政策一一小微企业

但从目前总体情况看，我国鼓励商业银行更多发放小微

企业贷款的信贷政策体系尚不健全，鼓励和支持小微企业发

展的积极的信贷政策缺失。也就是说，我国信贷政策事实上

对小微企业贷款构成了一定程度的抑制。

1、存款准备金率政策对主营小微企业贷款的小银行存

在歧视。目前，我国商业银行体系由大、中、小型银行构成:

大型银行包括工行、农行、中行、建行、交行、邮行6家，

资产一般达10万亿元，可以在全国范围内调度资金，二级

准备金一般较低；中型银行包括12家股份制银行，资产一

股数万亿元，也是全国性银行；小型银行是地方银行、小微

企业银行，包括144家城商行、家农商行、家农合行、

村镇银行，资产一般只有数百亿元，2009年末全国有36家

城商行资产不足100亿元，占城商行总数的27%,小银行因

不能大范围调度资金而不得不配置更高水平的二级准备金，

一般要比大银行多2-3个百分点。从2012年5月18日起，

我国法定存款准备金率的政策规定是：国有大行执行20殆的

存款准备金率，股份制银行、城市商业银行、农村商业银行

18%,农村合作银行14.5%——城商行、农商行“被升级”为

中型银行，只有几十、几百亿元资产的城商行、农商行与拥

有几万亿元资产的股份制银行执行同一档存款准备金率，这

是对小银行的政策歧视，事实上构成了对小微企业贷款的政

策性抑制。

2、贷款风险权重和资本占用系数的规定缺乏支持小微

企业贷款的充分安排。我国商业银行法规定：商业银行“资

本充足率不得低于8%”（实际执行10%）,银监部门并对不同

类别的贷款规定了不同的风险系数，实质上就决定了不同贷

款类别所需要占用或匹配的经济资本。根据现行规定，银行

个人住房抵押贷款的风险权重为50%,即只需占用4%的经济

资本；而对企业和个人的其他贷款，不论企业规模大小、贷

款额度多少，一律赋予100%的风险权重，即要求匹配8%的

经济资本，没有体现鼓励小微企业贷款的倾斜政策。2011

年6月中国银监会发布《关于支持商业银行进一步改进小企

业金融服务的通知》，虽然出台了对小企业贷款减少资本占

用的规定，但却不是“普惠政策”，只给予了“运用内部评

级法计算资本充足率”的银行。而我们知道，只有部分大中

型银行能够“运用内部评级法计算资本充足率”，主营小微

企业贷款的广大小银行享受不到此项优惠，影响这一政策的

效力和公平性。

3、贷款指标分配没有向充分小微企业倾斜。为实施稳

健货币政策，2011年中国人民银行实行了无差别的信贷指标

控制措施，将小微企业贷款纳入了贷款指标的控制范围，没

有充分照顾小微企业贷款及其主办小银行的专门需求。在贷

款指标有限的前提下，小微企业贷款往往首先受到挤压。

4、小银行资本补充渠道单一。所有的大型银行都上市

了，小银行却大多不能通过首发、增发、发行次级债来多渠

道补充资本，只能通过现金募股、利润留存补充资本。

5、小银行监管成本较高。银监会“管法人”的监管政

策使小银行比同区域的大银行分行要支付更多的时间、人力

成本。

（二）对实施积极的小微企业信贷政策的建议

1、将小银行当作发展小微企业的战略重点给予政策支

持。我国银行体系中并不缺少全国性的大银行，而是缺少主

营中小企业包括小微企业金融服务的小银行，美国8000多

家银行中绝大部分是社区小银行。同时，由于我国城商行、

农商行、农合行市场份额较小，2010年末总资产仅占全国银

行业的12.7%,对其给予一些政策倾斜并不会影响宏观调控

的大局。实际上，小银行是银行业中的“小企业”，也是银

行业的“弱势群体”，资产规模小、吸存放贷融资成本高、

抗风险能力弱，业务定位又是服务地方经济、中小企业、城

乡居民、“三农”等弱势领域，对小银行的抑制往往会转嫁

为对小企业的抑制，小银行应成为我国银行业发展的重点，

给予较多的呵护和支持。建议将小银行作为“区别对待、有

扶有控”信贷政策的扶持重点，明确“小银行也是小企业”

的地位，树立“支持小银行就是支持小微企业”、“支持1家

小银行就是支持10000家小微企业”的理念，像支持小微企

业一样支持小银行；比照对小微企业的税费减免、财政贴息、

担保补贴等一系列优惠，对小银行发展给以政策倾斜，激励

其更好地支持小微企业发展。

2、降低小银行的存款准备金率。差别化存款准备金率

的制定，应充分考虑银行规模及其市场定位，对主营小微企

业贷款的小银行给予政策倾斜，以弥补小银行二级准备金率

高于大银行的差额。建议将城商行、农商行从股份制银行一

档中分离出来，单独作为一档，目前可执行16%的存款准备

金率，即比国有大行低4个百分点、比股份制银行低2个百

分点，比农合行高L5个百分点。这样的“差别化”曲线也

显得较为平滑。

3、统一降低小企业贷款的风险权重和资本匹配系数。

小微企业的风险程度是客观的，不以银行运用何种评级方法

为转移，更不宜以此为由单独对大银行给予优惠。建议银监

部门不论商业银行是否“运用内部评级法计算资本充足率”,

统一降低小微企业贷款的风险权重系数，不同规模的银行应

享受同样的小微企业贷款资本占用系数，可比照个人住房抵

押贷款50%的风险权重执行。相应地，银行在发放小微企业

贷款时，只需占用相当于大中型企业贷款50%的资本金，自

然愿意更多发放小微企业贷款。应予说明的是，下调小微企

业贷款的风险权重系数只是一种信贷激励政策，并不意味着

银行降低对小企业贷款的风险防范力度。

4、信贷指标分配向小微企业贷款倾斜。建议央行在分

配贷款指标时，对总额度不大、社会效益明显的小微企业贷

款给予大幅度倾斜，将微型企业贷款“出列”，鼓励银行敞

开发放，有效解决小微企业贷款难题。

5、比照小企业标准支持小银行发行次级债和上市。适

度降低小银行发债、上市标准，支持小微银行在创业板上市,

使小银行减少资本压力、增强放贷能力。

八、小微银行特色经营论:

邯郸银行实践一一不收费银行、不排队银行、不下班银

行。

邯郸银行以创建免费银行为目标，坚持经济效益、社会

效益并重，自觉履行社会责任，自2009年以来，长期实行

“邯银卡，免费刷”、“邯银网，免费上”和“票单证、免费

用”三项大规模免费政策，减免收费项目，让利于广大客户，

除政府指导价外已免除全部金融服务收费。2009年减免费用

80万元，2010年减免费用379万元，2011年减免费用943

万元，3年共减免费用1402万元，受到广大客户的欢迎，促

进了自身市场的扩大和业务的发展。

(-)邯郸银行创建免费银行的实践

1、探索实行“邯银卡、免费刷”政策。邯郸银行在2009

年10月开始与中国银联正式联合发行“邯银卡”。为减少客

户负担、提高竞争能力、迅速占领市场，经过认真调研分析、

统一思想，邯郸银行决定实施“邯银卡、免费刷”的全免费

政策，将“邯银卡”开户费、工本费、年费、消费手续费、

小额帐户管理费、短信服务费、ATM跨行查询费、ATM转帐

服务费、密码挂失费、ATM境内境外跨行取现费、跨行转帐

汇款手续费、丢失或旧卡换卡费、代收代付服务费等全部13

项费用免掉，由邯郸银行代客支付。但由于内部尚有不同意

见，全免费的成本和效果也需要实践经验，当时决定暂定免

费1年。全免费政策推出以来，邯银卡受到了广大客户的热

烈欢迎，2009年末发卡量达到2.6万张，2010年10月末

已接近10万张，12月末达到11.6万张,实现了1年翻两番。

邯银卡发卡首年，邯郸银行代付加免收成本共计400万元，

而卡账户沉淀存款余额9亿元，成本可算、可控。“邯银卡、

免费刷”的良好政策效应，坚定了邯郸银行长期坚持免费政

策、进一步建设免费银行的信心。

2、提前落实银监会关于免除部分金额服务收费的规定。

中国银监会、中国人民银行、国家发改委《关于银行业金融

机构免除部分服务收费的通知》规定自2011年7月1日起

免除11类34项泉行收费，邯郸银行早已停收其中的33项,

仅有的1项（密码挂失重置费）在收到有关通知后，即决定

提前于5月20日停止收费。

3、进一步推出“邯银网、免费上，票单证、免费用”

全免费活动。20n年，邯郸银行结合网上银行上线，积极回

应社会各界关于银行收费的呼声，进一步主动推出了“邯银

网、免费上，票单证、免费用”大规模免费活动，全部免掉

u盾工本费、数字证书服务年费、行内人民币转账汇兑结算

费、跨行人民币转账汇兑结算费、u盾挂失损坏补办费、数

字证书恢复费、数字证书两码重发费、数字证书密码重置费

等8项网上银行费用；全部免掉现金支票、转账支票、银行

汇票、银行承兑汇票、交款单、进账单、电汇、汇票业务委

托书、委托收款托收凭证等8项单证工本费用。至此，邯郸

银行全部免除了政府指导价以外的各项金融服务收费。

（二）邯郸银行创建免费银行的成效

1、提高了服务效率，基本做到了存款不排队。如实行

“票单证，免费用”政策前，办理一笔转帐手续需要办理转

帐、票单证工本费交费2个动作；免费后省去了交费动作，

柜面操作效率大大提高，减少了客户等候时间。

2、提升了自身形象，受到了社会各界的好评。在2011

年邯郸市市区行风民主评议活动中，邯郸银行名列金融机构

第一名。邯郸银行2011年被中央文明委命名为第三批“全

国文明单位”，被省政府授予“河北省金融创新奖”。

3、促进了业务发展，实现了升级晋位。邯郸银行三项

大规模免费政策有效促进了各项业务的发展。2011年末邯银

卡达到22.3万张，比上年末增长92%；网上银行用户上线首

年发展到1万户。2011年末存款余额260亿元，比上年增加

75亿元,增长40%,在河北省城商行的位次由第四晋升为第

三；2011年实现利润总额6.2亿元，比上年增长68.3%。

（三）邯郸银行创建免费银行的理性思考

邯郸银行创建免费银行不是心血来潮，不是宣传“噱

头”，而是出于对银行收费问题的深刻理解和自身发展阶段

的正确把握，是搞好金融服务、服务实体经济的自觉行动。

邯郸银行在建设免费银行的实践中，不仅创造了良好的经济

效益和社会效益，还进一步统一了思想，坚定了信心，体会

良多。

1、银行不应以“学习西方银行”之名扩大收费。发达

市场经济体长期实行利率市场化，银行存贷款息差只剩下1

个百分点左右，还不够资本占用成本，仅仅依靠息差银行难

以生存，不得不挖客户之潜、收客户之费一一发达经济体的

广大客户也是不欢迎银行收费的，几十年前他们也没有名目

繁多的银行收费项目。我国利率市场化尚不到位，保持着3

个百分点的息差，中国的商业银行动辄成为“全球最赚钱银

行社会上关于银行业暴利和收费的“民怨”甚多。据银

监会2011年报：2011年我国银行业金融机构实现净利润

L25万亿元，增长39.3%,大大超过其总资产增长18.6%的

水平；资本利润率19.2%,提高1.7个百分点，远高于2009

年世界、中国500强企业分别为8.2%、9.4%的水平（孙韶华

《中国500强绩效再超世界500强》，经济参考报2010年9月6日）。在

这种情况下，盲目照搬发达市场经济体银行的做法，增加收

费项目、提高收费水平，可能是不合时宜的。

2、银行不应借“中间业务”之名扩大收费。中间业务

的本意是银行居间代理、不占资本的业务，因基本的自营存、

贷款业务而派生的正常成本，如账户管理费、年费等，本身

并不是中间业务，不宜再以“中间业务”的名义收费，而应

该在存贷款息差中覆盖这类成本。一般认为，发达市场经济

体银行的中间业务收入占营业收入的40-50%,即利息收入与

非利息收入接近l：lo我国商业银行2011年非利息收入占

19.3%,是不是低了？实际上这里有许多不可比因素：一

是我国商业银行“较低的中间业务收入比重”是相对于较高

的息差收入而言的。假如我国的息差由3个百分点降至1个

百分点，则19.3%的中间业务收入便可以提高到接近60片、

超过发达经济体银行的水平！二是我国商业银行受分业经营

和业务品种的限制，难以实现发达经济体银行那么多的投资

银行等中间业务收入。考虑到这些因素后，我国银行目前的

实际收费水平是大大高于发达经济体银行的（如果“非利息

收入19.3%”没有太大水分的话）！我国商业银行应摒弃“中

间业务崇拜。待我国银行息差因利率市场化而足够小、混

业经营逐步放开时，再学习西方银行、提高中间业务收入比

重、以费补价，也不为迟。

3、银行应改变“因成本而收费”的思维习惯。银行在

不同环节收费的似是而非的说辞是“服务有成本”。实际上,

在一个统一核算的法人企业内部，所产生的各种费用、成本

只能一口对外，统一通过单一价格获得补偿；即使是实行相

对独立的事业部制内部管理体制，也应将各种成本内部化，

通过内部转移定价的方式分摊解决，而不能因成本分散产生

而分别收费。很难想像，我们在饭店吃饭除了支付餐费外，

还要分别支付饭桌费、座椅费、餐具费、餐纸费、佐料费、

空调费、采光费，虽然这些都有成本。这也不利于企业包括

银行提高效率、降低成本。据统计，一个员工1年的有效制

度工作时间只有10万分钟，每分钟收费1元钱全年仅能收

10万元。如果银行满足于雁过拔毛、收取一两元的蝇头“小

费。即使全年不停地收费，恐帕连工资、房租成本都收不

回来！

4、银行要树立薄利多销的经营理念。经济学一个最基

本的原理是“需求是价格的函数薄利多销，利厚客少，

银行业同样逃不脱供求规律的制约。银行过度收费、抬高价

格并不利于自身发展，单体银行会为其他银行“输送客户”,

整个银行业则会鼓励金融脱媒、民间融资。免费、廉价的金

融服务才能够引客户、树形象、促发展。

5、银行要努力办成“普通的企业”。商业银行要舍得抛

弃自己是经营货币的“特殊企业”之自恋幻觉，按照“生产

决定分配”的马克思主义政治经济学观点，摆正位置，放下

身段，不仅要办成“真正的银行”，还要办成“普通的企业”,

学习普通企业的经营理念和普遍做法。普通企业不会在内部

不同的生产经营环节层层收费，自找麻烦，增加成本，降低

效率。“客户是上帝”，让企业适应客户，而不是让客户适应

企业，这是市场经济条件下普通企业的基本“教义”和起码

“礼仪”。银行业与其费力不讨好地说服客户理解自己收费

的“科学性”、“合理性不如让自己适应客户一一这也是

商业银行作为普通企业的应有之义。

九、金融产业集群论

小微金融是整个金融产业集群的重要组成部分。

(-)金融产业集群的概念

集群一词源于生态学，原指以共生关系生活在同一栖息

处的生物族群。“产业集群”概念由美国哈佛大学商学院的迈

克尔•波特(MichaelPorter)教授于1990年正式提出，意

指以一个主导产业为核心，由众多业务上关联、地域上集中

的企业和机构组成的有机整体。国内外对产业集群的研究和

实践主要局限于工业领域，产业集群的英文Industrial

Cluster实际上应该译作“工业集群”。金融业往往被当作构成

产业集群的“配套服务行业”，而不被当作独立的产业集群。

金融产业集群也可以称作广义金融业，是指在一定地域范围

内，与银行业、保险业、证券业和其他金融业紧密相关，金

融业与相关先进制造业和现代服务业有机结合的高端产业

体系。

（二）金融产业集群的构成

金融产业集群是一个庞大的系统，由3个层次构成：

第一层次：可称为狭义金融业，即金融业本体，包括银

行业、证券业、保险业和其他金融业，这是金融产业集群的

核心，也是第二、第三层次的基础；

第二层次：为金融业提供硬件支持的有形产业，包括金

融专用机具、设备、车辆制造和票证印制等；

第三层次：为金融业提供软件支持的无形产业，包括征

信、担保、典当、会计师、律师、债项评级、投资咨询、财

务顾问、保险代理、资产评估与拍卖、客服中心、灾备中心、

后台基地、金库守押、金融安保、金融协会、金融IT研发、

金融科研、金融教育培训、金融媒体、金融会展、金融监管,

等等。

从价值创造的角度看，第一层次的金融产业集群创造的

GDP表现为金融业增加值。2008年全国金融业增加值为

14240亿元。第二、三层次的金融产业集群创造的G