公司上市的知识产权风险袁真富

公司上市前后的知识产权风险

演讲人：袁真富Speaker:LawrenceYuan上海大学知识产权学院ShanghaiUniversityIntellectualPropertySchool2013.11.29IntellectualPropertyRisksBeforeandAfteraCompanyGoestoPublic演讲人简介

Introduction

袁真富

博士

Dr.LawrenceYuan上海大学知识产权学院副院长ViceDirectorofShanghaiUniversityIntellectualPropertySchool上海知识产权研究所常务副所长ExecutiveDirectorofShanghaiIntellectualPropertyAcademe《中国知识产权》杂志专栏作家ColumnistforChinaIntellectualProperty东方知识产权俱乐部（OIPC）创始发起人、副理事长FounderandVicePresidentofOIPC2如果上市公司的知识产权掌握在母公司或大股东手中，会遇到什么情况？Ifintellectualpropertyrightsofalistedcompanybelongtoitsparentcompanyorabigshareholder,whatwillhappen31.1上市公司知识产权的结构安排风险

RisksofIPStructureArrangements知识产权由谁掌握？大股东or上市公司WhoholdsIPrightsBigshareholdersorthelistedcompaniesthemselves无知识产权控制权，可能影响公司上市！2007年江西天施康中药股份有限公司上市被否：“康恩贝”商标属于股东康恩贝集团间接控股公司所有。TheproposalofJiangxiTianshikangChineseMedicineCo.,Ltdgoingtopublic.wasturneddownin2007:Thetrademarkof“Conba”isdirectlyownedbythecompanywhichisindirectlycontrolledbytheshareholderofTianshikang,ConbaGroup.2010年吉林永大集团股份有限公司上市被否：借用伊顿公司的“EATON”商标进行销售。TheproposalofJilinYongdaGroupCo.,Ltdgoingtopublic.wasturneddownin2010:Thecompanysoldtheirproductswiththetrademark”Eaton”whichwaslicensedtothembyEatonElectricalGroup.

WithoutthecontrolofIPrights,companieswillfacetroublesingoingtopublic.41、上市公司利润被转移风险

Profitsoflistedcompaniesareatriskofbeingtransferred案例：上市后关联许可：五粮液集团的后续商标许可

Case:Relatedlicenseaftergoingtopublic—SubsequenttrademarklicensesofWuliangyeGroup结论：知识产权成为转移上市公司利润的重要杠杆

Conclusion:IntellectualPropertyhasbecomeanimportantleverageoftransferringprofitsoflistedcompanies.1.1上市公司知识产权的结构安排风险

RisksofIPStructureArrangements51.1上市公司知识产权的结构安排风险

RisksofIPStructureArrangements2、大股东现金套现风险RisksofBigShareholdersCashingout案例：上市后的关联交易：三九胃泰的商标转让

Case:Relatedlicenseaftergoingtopublic—AtrademarktransferofSanjiuEnterpriseGroup结论：知识产权成为上市公司大股东套现的重要工具

Conclusion:Intellectualpropertyhasbecomeanimportanttoolforbigshareholdersoflistedcompaniestocashout.61.1上市公司知识产权的结构安排风险

RisksofIPStructureArrangements3、大股东退出的遗留问题

LeftoverProblemsarisingfromwithdrawalofshareholders案例1：承德露露的两次交易

Case1:

TwotransactionsofHebeiChengdeLoloCo.,Ltd.案例2：国美之争可能产生的商标问题

Case2:

TrademarkissuesresultingfromtheGOMEdisputes结论：控制股权未必就能控制上市公司

Conclusion:Controllingthesharedoesnotmeancontrollingthelistedcompany.71.1上市公司知识产权的结构安排风险

RisksofIPStructureArrangements4、股权发生变动但知识产权未动

Changeshappeninshareswhileintellectualpropertyrightsremainunchanged.案例：三联商社的商标转让条款无效Case:TheclauseoftrademarktransferofSanlianShopwasinvalid.结论：知识产权的产权结构安排须预见到股权变动的问题Conclusion:ChangesinsharesshouldbeforeseenwhenmakingIPstructurearrangements.81.2上市公司知识产权的信息披露问题

InformationDisclosureaboutIntellectualPropertyRightsinListedCompanies1、我国上市公司知识产权信息披露的总体情况

OverallsituationofinformationdisclosureaboutIPrightsinlistedcompaniesinChina（1）披露知识产权信息的上市公司近年来日渐增多Thereisanincreasingnumberoflistedcompaniesthatdiscloseinformationabouttheirintellectualpropertyrights.表1：历年披露知识产权信息的沪市A股上市公司数量NumberofA-sharelistedcompaniesinSSEdisclosinginformationaboutIPrightsinthepast9years年份Year199920002001200220032004200520062007上市公司数量（家）Number169231299327355376402414421占上市公司比例（%）Proportion26.5736.3247.0151.4255.8259.1263.2165.0966.199（2）创新型中小上市公司更重视知识产权信息披露InnovativeSMEplacemoreemphasisondisclosinginformationaboutintellectualpropertyrights.（3）上市公司披露的知识产权信息日益丰富

Informationdisclosedbylistedcompanieshasbecomeincreasinglyabundant.1.2上市公司知识产权的信息披露问题

InformationDisclosureofIntellectualPropertyRightsinListedCompanies10（4）知识产权在上市公司信息披露中日渐突出

IntellectualPropertyRightshasbeenmoreandmoreoutstandingamongtheinformationdisclosedbylistedcompanies.朗科科技2009年年报：“专利”一词更是出现了358次。“Patent”wasmentioned358timesintheannualreportofNetacTechnologyCo.Ltdin2009.

1.2上市公司知识产权的信息披露问题

InformationDisclosureofIntellectualPropertyRightsinListedCompanies111）知识产权相关词汇的词频统计WordfrequencycountofIP-relatedvocabulary1.2上市公司知识产权的信息披露问题

InformationDisclosureofIntellectualPropertyRightsinListedCompaniescopyrighttrademarkpatentIntellectualpropertyright12（2）创业板公司知识产权拥有量情况Ownershipofintellectualpropertyrightsoflistedcompanies

ingrowthenterprisemarket1.2上市公司知识产权的信息披露问题

InformationDisclosureofIntellectualPropertyRightsinListedCompaniescopyrighttrademarkproprietarytechnologypatent13

专利(Patent)商标(Trademark)著作权(Copyright)专有技术(ProprietaryTechnology)最大拥有量(Maximumofownership)1351639466最大申请量(Maximumofapplication)221185//表：创业板公司招股说明书中披露知产拥有最多量与申请最多量统计MaximumofownershipandapplicationintheinformationdisclosedaboutIPinprospectusoflistedGEMcompanies1.2上市公司知识产权的信息披露问题

InformationDisclosureofIntellectualPropertyRightsinListedCompanies142、上市公司知识产权信息披露的主要问题MajorproblemsindisclosedinformationaboutIPrightsinlistedcompanies

（1）知识产权信息披露不真实Theinformationdisclosedisnottrue.（2）知识产权信息披露不准确

Theinformationdisclosedisnotcorrect.1.2上市公司知识产权的信息披露问题

InformationDisclosureofIntellectualPropertyRightsinListedCompanies15（3）知识产权信息披露不完整Theinformationdisclosedisnotcomplete.（4）知识产权信息披露不与时Theinformationisnotdisclosedintime.（5）知识产权信息披露不全面Theinformationdisclosedisnotall-rounded.（6）知识产权信息披露程度不相同Theinformationdiscloseddiffers.1.2上市公司知识产权的信息披露问题

InformationDisclosureofIntellectualPropertyRightsinListedCompanies16（7）知识产权信息披露内容不明晰

Theinformationdisclosedisnotclear.（8）知识产权信息披露细节不一致Thedetailsoftheinformationdisclosedarenotthesame.（9）知识产权信息披露用语不规范Expressionsusedininformationdisclosurearenotstandard.1.2上市公司知识产权的信息披露问题

InformationDisclosureofIntellectualPropertyRightsinListedCompanies173、上市公司知识产权信息披露问题的成因

Reasonsfortheaboveproblems（1）缺乏制度上的系统规范

Lackofsystematicandstandardmechanism没有统一的知识产权信息披露标准指导Withoutuniformandstandardguidanceoninformationdisclosureaboutintellectualpropertyrights1.2上市公司知识产权的信息披露问题

InformationDisclosureofIntellectualPropertyRightsinListedCompanies18（2）出于利益考虑披露失当Inappropriatedisclosureinconsiderationofinterests（3）对于知识产权不太了解Nothaveafullunderstandingofintellectualproperty

（4）不认为属于重要的信息

Regardingintellectualpropertyasunimportantinformation（5）相关机构尽职调查不当

Improperduediligenceofrelatedinstitutions1.2上市公司知识产权的信息披露问题

InformationDisclosureofIntellectualPropertyRightsinListedCompanies194、上市公司知识产权信息披露不当的后果Outcomesofinappropriateinformationdisclosureaboutintellectualpropertyrightsinlistedcompanies（1）受到监管机构的监督处罚

Besupervisedandpunishedbyregulator（2）影响上市公司的发行交易Affecttheissueofstocksandtransactio