特许另类投资分析师金融能力测试试题及答案

特许另类投资分析师金融能力测试试题及答案姓名：____________________

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.下列哪项不属于另类投资的范畴？

A.私募股权

B.房地产

C.债券

D.对冲基金

2.另类投资中，以下哪种投资方式通常被认为具有较低的风险？

A.私募股权

B.商品投资

C.私募债券

D.股票

3.另类投资中的私募股权投资，通常以下哪项为投资目的？

A.获得短期收益

B.获得长期资本增值

C.获得固定收益

D.获得短期流动资金

4.另类投资中的商品投资，以下哪项不属于商品投资的范畴？

A.农产品

B.金属

C.证券

D.能源

5.另类投资中的对冲基金，以下哪项不是对冲基金的投资策略？

A.短线交易

B.套利策略

C.债务重组

D.简单指数跟踪

6.另类投资中的私募债券，以下哪项不是私募债券的特点？

A.面向特定投资者发行

B.不公开交易

C.长期限

D.高收益

7.另类投资中的房地产投资，以下哪项不是房地产投资的风险？

A.地政风险

B.利率风险

C.流动性风险

D.政策风险

8.另类投资中的艺术品投资，以下哪项不是艺术品投资的特点？

A.价值高

B.收益稳定

C.流动性差

D.投资风险低

9.另类投资中的风险投资基金，以下哪项不是风险投资基金的特点？

A.投资早期企业

B.高风险、高收益

C.投资期限长

D.投资范围广

10.另类投资中的绿色投资，以下哪项不是绿色投资的特点？

A.环保

B.可持续发展

C.收益低

D.社会责任

11.另类投资中的房地产投资信托（REITs），以下哪项不是REITs的特点？

A.投资房地产项目

B.分配稳定收益

C.上市交易

D.投资风险高

12.另类投资中的私募股权投资，以下哪项不是私募股权投资的退出方式？

A.公开上市

B.并购

C.收购

D.持有

13.另类投资中的商品投资，以下哪项不是商品投资的市场？

A.期货市场

B.期权市场

C.证券市场

D.股票市场

14.另类投资中的对冲基金，以下哪项不是对冲基金的管理方式？

A.自由裁量

B.风险控制

C.管理费用

D.投资策略

15.另类投资中的私募债券，以下哪项不是私募债券的投资方式？

A.直接投资

B.间接投资

C.投资组合

D.分级投资

16.另类投资中的房地产投资，以下哪项不是房地产投资的收益？

A.租金收益

B.资本增值

C.利息收益

D.投资回报

17.另类投资中的艺术品投资，以下哪项不是艺术品投资的收益？

A.价格上涨

B.资本增值

C.租金收益

D.投资回报

18.另类投资中的风险投资基金，以下哪项不是风险投资基金的投资领域？

A.科技

B.生物科技

C.金融

D.教育

19.另类投资中的绿色投资，以下哪项不是绿色投资的收益？

A.环保

B.可持续发展

C.社会责任

D.收益稳定

20.另类投资中的房地产投资信托（REITs），以下哪项不是REITs的收益？

A.租金收益

B.资本增值

C.利息收益

D.投资回报

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.另类投资的优点有哪些？

A.风险分散

B.收益稳定

C.流动性高

D.投资范围广

2.另类投资中，以下哪些投资方式具有较高风险？

A.私募股权

B.商品投资

C.对冲基金

D.股票

3.另类投资中的私募股权投资，以下哪些因素会影响投资回报？

A.投资期限

B.投资项目

C.投资策略

D.投资市场

4.另类投资中的商品投资，以下哪些因素会影响商品价格？

A.供需关系

B.政策因素

C.天气因素

D.通货膨胀

5.另类投资中的对冲基金，以下哪些策略属于对冲基金的投资策略？

A.套利策略

B.短线交易

C.多空策略

D.风险投资

三、判断题（每题2分，共10分）

1.另类投资是指所有非传统投资方式的总称。（）

2.另类投资的收益通常高于传统投资。（）

3.另类投资具有较低的风险。（）

4.另类投资的市场流动性较好。（）

5.另类投资的投资期限较短。（）

6.另类投资的投资成本较高。（）

7.另类投资的投资风险较高。（）

8.另类投资的投资收益较高。（）

9.另类投资的投资方式较为单一。（）

10.另类投资的市场规模较小。（）

参考答案：

一、单项选择题：

1.C2.B3.B4.C5.C

6.C7.D8.B9.C10.C

11.C12.D13.C14.C15.C

16.C17.C18.C19.D20.D

二、多项选择题：

1.ABD2.ABCD3.ABC4.ABCD5.ABC

三、判断题：

1.×2.√3.×4.×5.×

6.√7.×8.√9.×10.×

四、简答题（每题10分，共25分）

1.题目：简述另类投资与传统投资的主要区别。

答案：另类投资与传统投资的主要区别包括：

（1）投资对象不同：另类投资的投资对象通常是非标准的资产，如私募股权、房地产、商品、艺术品等，而传统投资的投资对象主要是股票、债券等标准化金融产品。

（2）风险与收益特征不同：另类投资通常具有较高风险和较高收益的特征，而传统投资的风险和收益相对稳定。

（3）流动性不同：另类投资的流动性通常较差，而传统投资的流动性较好。

（4）投资策略不同：另类投资的投资策略更加多样化，包括私募股权、商品投资、对冲基金等，而传统投资的投资策略相对单一。

（5）投资者群体不同：另类投资的投资者群体通常为机构投资者和高净值个人，而传统投资的投资者群体较为广泛。

2.题目：解释另类投资中的“风险调整后收益”概念，并说明其在投资决策中的作用。

答案：风险调整后收益（Risk-AdjustedReturn）是指通过调整风险因素来衡量投资收益的一种方法。它通常通过以下公式计算：

风险调整后收益=投资收益-风险调整系数×风险

其中，风险调整系数是根据投资风险的大小来确定的，风险越大，风险调整系数越高。

在投资决策中，风险调整后收益的作用主要体现在以下几个方面：

（1）帮助投资者评估不同投资方案的风险与收益，选择风险与收益相匹配的投资策略。

（2）为投资者提供了一种客观的衡量标准，以便在不同投资机会之间进行比较。

（3）有助于投资者了解和评估投资组合的整体风险水平。

（4）为投资者提供了一种评估投资经理或投资团队绩效的依据。

3.题目：阐述另类投资在资产配置中的作用，并举例说明。

答案：另类投资在资产配置中扮演着重要角色，其主要作用包括：

（1）分散风险：另类投资通常与传统投资市场相关性较低，有助于分散投资组合的风险，提高整体投资稳定性。

（2）提高收益潜力：另类投资往往具有较高的收益潜力，有助于提高投资组合的整体收益。

（3）平衡投资组合：另类投资可以平衡投资组合中不同资产类别的权重，优化资产配置结构。

举例说明：

假设一个投资组合由以下资产组成：股票（60%）、债券（30%）、另类投资（10%）。在这个组合中，另类投资可以包括私募股权、房地产、商品等。通过引入另类投资，投资组合的风险和收益特征将得到优化，从而提高整体投资效果。例如，当股票市场下跌时，另类投资可能保持稳定或增长，从而减少投资组合的整体损失。

五、论述题

题目：论述另类投资在当前经济环境下的机遇与挑战。

答案：另类投资在当前经济环境下面临着一系列机遇与挑战。

机遇：

1.全球化进程加速：随着全球化的深入发展，跨国投资和跨境合作日益增多，为另类投资提供了更广阔的市场空间和更多元化的投资机会。

2.低利率环境：全球范围内的低利率环境使得传统投资收益率下降，投资者寻求更高收益的另类投资产品。

3.可持续发展：随着可持续发展理念的普及，绿色投资、社会责任投资等另类投资领域得到了快速发展，为投资者提供了新的投资机会。

4.技术创新：科技的发展为另类投资提供了新的工具和方法，如大数据分析、人工智能等，提高了投资效率和风险控制能力。

挑战：

1.市场波动性增加：全球经济环境的不确定性导致市场波动性增加，另类投资产品也面临着更大的风险。

2.监管政策变化：各国监管机构对另类投资的监管政策可能发生变化，对投资者的投资策略和资产配置产生一定影响。

3.投资者教育不足：另类投资市场相对复杂，投资者教育不足可能导致投资决策失误，增加投资风险。

4.流动性风险：另类投资产品通常流动性较差，投资者可能面临难以迅速变现的风险。

5.风险管理难度加大：另类投资产品的风险特征多样化，投资者需要具备较高的风险识别和评估能力，以应对潜在的风险。

试卷答案如下：

一、单项选择题答案及解析思路：

1.C解析思路：债券属于传统投资范畴，而另类投资通常指非标准化资产。

2.B解析思路：另类投资通常风险较高，但商品投资中的某些类别如农产品、金属等，风险相对较低。

3.B解析思路：私募股权投资旨在长期持有并寻求资本增值。

4.C解析思路：商品投资包括农产品、金属、能源等，不包括证券。

5.C解析思路：对冲基金的投资策略包括套利、多空、市场中性等，不包括债务重组。

6.C解析思路：私募债券通常为固定收益产品，期限较长，收益相对稳定。

7.D解析思路：房地产投资的风险包括市场风险、政策风险、流动性风险等，不包括债务风险。

8.B解析思路：艺术品投资价值高，但流动性差，收益不稳定，风险较高。

9.C解析思路：风险投资基金通常投资于早期企业，风险高，但收益潜力大。

10.C解析思路：绿色投资强调环保和可持续发展，收益潜力可能低于传统投资。

11.C解析思路：REITs是上市交易的房地产投资信托，流动性较好。

12.D解析思路：私募股权投资的退出方式包括公开上市、并购、回购等，不包括长期持有。

13.C解析思路：商品投资市场包括期货市场、期权市场等，不包括证券市场。

14.C解析思路：对冲基金的管理费用是固定费用，与投资策略无关。

15.C解析思路：私募债券的投资方式包括直接投资和间接投资，不包括投资组合和分级投资。

16.C解析思路：房地产投资的收益主要来自租金收益和资本增值，不包括利息收益。

17.C解析思路：艺术品投资的收益主要来自价格上升和资本增值，不包括租金收益。

18.C解析思路：风险投资基金通常不投资于金融领域，而是投资于科技、生物科技等高风险领域。

19.D解析思路：绿色投资的收益可能低于传统投资，但强调可持续发展和社会责任。

20.D解析思路：REITs的收益主要来自租金收益和资本增值，不包括利息收益。

二、多项选择题答案及解析思路：

1.ABD解析思路：另类投资的风险分散、收益稳定和投资范围广是其主要优点。

2.ABCD解析思路：私募股权、商品投资、对冲基金等另类投资方式均具有较高风险。

3.ABC解析思路：投资期限、项目选择、策略制定和市场环境均会影响私募股权投资回报。

4.ABCD解析思路：供需关系、政策、天气和通货膨胀等因素均会影响商品价格。

5.ABC解析思路：套利、短线交易、多空策略均是对冲基金常用的投资策略。

三、判断题答案及解析思路：

1.×解析思路：另类投资并非所有非传统投资方式的总称，它特指某些特定类型的投资。

2.√解析思路：另类投资由于风险较高，通常能够带来更