2024年特许投资收益计算试题及答案

2024年特许投资收益计算试题及答案姓名：____________________

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.以下哪项不属于另类投资的范畴？

A.房地产

B.私募股权

C.股票市场

D.商品交易

2.投资者通过购买私募股权基金，期望获得哪项收益？

A.定期分红

B.股票市场增值

C.股权增值

D.定期收益

3.以下哪项不是另类投资的风险？

A.市场风险

B.流动性风险

C.利率风险

D.政策风险

4.另类投资中，以下哪项不属于风险调整后的收益？

A.夏普比率

B.特雷诺比率

C.股票收益

D.债券收益

5.另类投资中，以下哪项不属于非流动资产？

A.房地产

B.私募股权

C.股票

D.商品

6.另类投资中，以下哪项不属于私募股权投资的特点？

A.投资周期长

B.投资门槛高

C.投资回报高

D.投资风险低

7.另类投资中，以下哪项不属于商品投资的特点？

A.投资周期短

B.投资门槛低

C.投资回报稳定

D.投资风险低

8.另类投资中，以下哪项不属于房地产投资的特点？

A.投资周期长

B.投资门槛高

C.投资回报稳定

D.投资风险低

9.另类投资中，以下哪项不属于对冲基金的特点？

A.投资策略灵活

B.投资门槛高

C.投资回报高

D.投资风险低

10.另类投资中，以下哪项不属于风险投资基金的特点？

A.投资周期长

B.投资门槛高

C.投资回报高

D.投资风险低

11.另类投资中，以下哪项不属于私募股权基金的投资策略？

A.股权投资

B.债权投资

C.股票市场投资

D.商品市场投资

12.另类投资中，以下哪项不属于房地产基金的投资策略？

A.房地产开发

B.房地产收购

C.房地产租赁

D.房地产交易

13.另类投资中，以下哪项不属于对冲基金的投资策略？

A.多头策略

B.空头策略

C.多空策略

D.股票市场投资

14.另类投资中，以下哪项不属于风险投资基金的投资策略？

A.投资初创企业

B.投资成长型企业

C.投资成熟型企业

D.投资国有企业

15.另类投资中，以下哪项不属于商品基金的投资策略？

A.商品期货交易

B.商品现货交易

C.商品期权交易

D.股票市场投资

16.另类投资中，以下哪项不属于另类投资的风险？

A.市场风险

B.流动性风险

C.利率风险

D.政策风险

17.另类投资中，以下哪项不属于另类投资的收益？

A.定期收益

B.股权增值

C.股票市场增值

D.商品市场增值

18.另类投资中，以下哪项不属于另类投资的投资门槛？

A.高

B.低

C.中等

D.无

19.另类投资中，以下哪项不属于另类投资的投资周期？

A.长

B.短

C.中等

D.无

20.另类投资中，以下哪项不属于另类投资的投资策略？

A.股权投资

B.债权投资

C.股票市场投资

D.商品市场投资

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.另类投资包括哪些类型？

A.私募股权

B.房地产

C.商品

D.对冲基金

2.另类投资的特点有哪些？

A.投资周期长

B.投资门槛高

C.投资回报高

D.投资风险低

3.另类投资的风险有哪些？

A.市场风险

B.流动性风险

C.利率风险

D.政策风险

4.另类投资的收益有哪些？

A.定期收益

B.股权增值

C.股票市场增值

D.商品市场增值

5.另类投资的投资策略有哪些？

A.股权投资

B.债权投资

C.股票市场投资

D.商品市场投资

三、判断题（每题2分，共10分）

1.另类投资的投资门槛普遍较高。（）

2.另类投资的投资周期普遍较长。（）

3.另类投资的收益普遍较高。（）

4.另类投资的风险普遍较低。（）

5.另类投资的投资策略较为单一。（）

6.另类投资的投资收益与风险成正比。（）

7.另类投资的投资收益与投资周期成正比。（）

8.另类投资的投资风险与投资门槛成反比。（）

9.另类投资的投资收益与投资策略成正比。（）

10.另类投资的投资风险与投资周期成反比。（）

四、简答题（每题10分，共25分）

1.简述另类投资与传统投资相比，在投资策略和风险收益特征上的主要区别。

答案：另类投资与传统投资相比，在投资策略和风险收益特征上的主要区别包括：

（1）投资策略：另类投资通常采用多元化的投资策略，如私募股权、房地产、商品、对冲基金等，而传统投资则更多集中在股票和债券等金融工具上。

（2）风险特征：另类投资的风险特征较为复杂，包括市场风险、流动性风险、信用风险等，且风险分散程度较高。传统投资的风险相对较为单一，主要集中在市场风险和信用风险上。

（3）收益特征：另类投资的收益通常与市场波动性相关，具有潜在的高收益和高风险。传统投资的收益相对稳定，但受市场波动影响较小。

2.解释什么是私募股权基金，并简述其投资流程。

答案：私募股权基金是一种通过非公开方式向特定投资者募集资金，用于投资未上市企业或对上市公司进行股权投资的一种基金。其投资流程主要包括：

（1）市场调研：私募股权基金通过市场调研，寻找具有投资潜力的企业。

（2）尽职调查：对潜在投资目标进行全面的尽职调查，包括财务、法律、业务等方面。

（3）谈判与签约：与潜在投资目标进行谈判，达成投资协议。

（4）投资决策：基金管理团队根据尽职调查结果，决定是否进行投资。

（5）投资执行：按照投资协议，向投资目标企业注入资金。

（6）投资管理：对投资目标企业进行管理，协助其发展壮大。

（7）退出机制：在合适的时间点，通过上市、出售或股权回购等方式退出投资，实现投资收益。

3.简述另类投资在宏观经济波动中的表现，并分析其原因。

答案：另类投资在宏观经济波动中的表现通常较为稳定，原因如下：

（1）另类投资的投资周期较长，能够抵御短期宏观经济波动的影响。

（2）另类投资的投资策略多元化，能够分散风险，降低宏观经济波动对投资收益的影响。

（3）另类投资的投资领域广泛，包括私募股权、房地产、商品等，不同领域之间的相关性较低，有助于降低宏观经济波动对整体投资组合的影响。

（4）另类投资的投资门槛较高，吸引了具有风险承受能力的投资者，使得投资组合在宏观经济波动中更具韧性。

4.分析另类投资在中国市场的发展现状及面临的挑战。

答案：另类投资在中国市场的发展现状如下：

（1）市场规模不断扩大：随着中国经济的快速发展，另类投资市场规模逐年扩大，吸引了大量国内外投资者。

（2）政策支持：中国政府出台了一系列政策，鼓励和支持另类投资行业的发展。

（3）投资领域多元化：另类投资在中国市场的投资领域涵盖了私募股权、房地产、商品等多个领域。

面临的挑战包括：

（1）法律法规不完善：另类投资在中国市场的法律法规尚不完善，存在一定的法律风险。

（2）市场成熟度不足：中国另类投资市场相对较新，市场成熟度不足，投资者教育有待加强。

（3）投资门槛较高：另类投资在中国市场的投资门槛较高，限制了部分潜在投资者的参与。

（4）流动性风险：另类投资的投资周期较长，流动性较差，存在一定的流动性风险。

五、论述题

题目：论述另类投资在多元化投资组合中的作用及其对投资者风险收益的影响。

答案：另类投资在多元化投资组合中扮演着重要的角色，其作用主要体现在以下几个方面：

1.分散风险：另类投资通常与传统股票和债券市场相关性较低，因此能够有效地分散投资组合的整体风险。在市场波动时，另类投资往往能够提供与传统资产不同的收益表现，从而降低投资组合的波动性。

2.增加收益潜力：另类投资往往具有较高的收益潜力，尤其是在市场表现不佳时。例如，私募股权投资可能在企业价值重估时获得高额回报，而房地产投资则可能受益于租金和物业价值的增长。

3.提高投资组合的夏普比率：夏普比率是衡量投资组合风险调整后收益的重要指标。另类投资可以通过提高投资组合的收益而降低风险，从而提高夏普比率。

4.对冲市场风险：另类投资中的某些策略，如商品投资和对冲基金，可以用来对冲市场风险。例如，通过购买与市场指数相反的期货合约，投资者可以保护其投资组合免受市场下跌的影响。

5.满足特定投资目标：另类投资提供了多样化的投资机会，满足不同投资者的特定投资目标。例如，某些投资者可能寻求长期资本增值，而另类投资中的私募股权和房地产投资可能更符合这一目标。

对投资者风险收益的影响如下：

1.风险分散：通过在投资组合中加入另类投资，投资者可以降低整体投资组合的波动性，从而降低潜在的损失风险。

2.收益提升：另类投资提供的非相关性收益可以提高投资组合的整体回报，尤其是在市场表现不佳时。

3.风险调整后的收益：另类投资有助于提高投资组合的风险调整后收益，因为它们能够在不同市场环境下提供稳定的收益。

4.投资组合复杂性：另类投资通常较为复杂，需要专业的知识和经验来管理。这可能导致投资组合的维护成本增加。

5.流动性风险：另类投资往往具有较高的流动性风险，因为它们可能难以在短时间内变现，这可能会影响投资者在需要资金时的灵活性。

试卷答案如下

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.C

解析思路：另类投资包括私募股权、房地产、商品、对冲基金等，而股票市场属于传统投资范畴。

2.C

解析思路：私募股权投资的核心目标是获得企业股权增值，从而在退出时获得高回报。

3.D

解析思路：另类投资的风险包括市场风险、流动性风险、信用风险等，利率风险属于传统投资的范畴。

4.C

解析思路：风险调整后的收益包括夏普比率、特雷诺比率等，股票收益和债券收益属于未经调整的收益。

5.C

解析思路：另类投资中的非流动资产包括房地产、私募股权等，而股票属于流动性较高的资产。

6.D

解析思路：私募股权投资的特点包括投资周期长、投资门槛高、投资回报高，风险相对较低。

7.D

解析思路：商品投资的特点包括投资周期短、投资门槛低、投资回报稳定，风险相对较低。

8.D

解析思路：房地产投资的特点包括投资周期长、投资门槛高、投资回报稳定，风险相对较低。

9.D

解析思路：对冲基金的特点包括投资策略灵活、投资门槛高、投资回报高，但风险也相对较高。

10.D

解析思路：风险投资基金的特点包括投资周期长、投资门槛高、投资回报高，但风险也相对较高。

11.C

解析思路：私募股权基金的投资策略主要包括股权投资和债权投资，不涉及股票市场投资。

12.D

解析思路：房地产基金的投资策略主要包括房地产开发、收购和租赁，不包括房地产交易。

13.D

解析思路：对冲基金的投资策略包括多头策略、空头策略和多空策略，不包括股票市场投资。

14.D

解析思路：风险投资基金的投资策略主要包括投资初创企业、成长型企业和成熟型企业，不包括国有企业。

15.D

解析思路：商品基金的投资策略包括商品期货交易、商品现货交易和商品期权交易，不包括股票市场投资。

16.C

解析思路：另类投资的风险包括市场风险、流动性风险、信用风险等，政策风险属于传统投资的范畴。

17.D

解析思路：另类投资的收益包括定期收益、股权增值、股票市场增值和商品市场增值。

18.A

解析思路：另类投资的投资门槛普遍较高，需要投资者具备一定的财务实力。

19.A

解析思路：另类投资的投资周期普遍较长，通常需要几年甚至更长时间。

20.D

解析思路：另类投资的投资策略包括股权投资、债权投资、股票市场投资和商品市场投资。

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.ABCD

解析思路：另类投资包括私募股权、房地产、商品、对冲基金等多种类型。

2.ABC

解析思路：另类投资的特点包括投资周期长、投资门槛高、投资回报高，风险相对较高。

3.ABD

解析思路：另类投资的风险包括市场风险、流动性风险和信用风险，利率风险属于传统投资的范畴。

4.ABCD

解析思路：另类投资的收益包括定期收益、股权增值、股票市场增值和商品市场增值。

5.ABCD

解析思路：另类投资的投资策略包括股权投资、债权投资、股票市场投资和商品市场投资。

三、判断题（每题2分，共10分）

1.√

解析思路：另类投资的投资门槛普遍较高，需要投资者具备一定的财务实力。

2.√

解析思路：另类投资的投资周期普遍较长