2024年特许另类投资分析师考试的自我测试与评估技巧试题及答案

2024年特许另类投资分析师考试的自我测试与评估技巧试题及答案姓名：____________________

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.以下哪项不属于另类投资的主要类别？

A.私募股权

B.对冲基金

C.房地产

D.现金储备

2.另类投资通常具有较高的哪一项特征？

A.流动性

B.风险性

C.收益性

D.稳定性

3.另类投资中的“机会基金”通常是指？

A.投资于未上市公司的基金

B.投资于成熟企业的基金

C.投资于困境企业的基金

D.投资于初创企业的基金

4.以下哪项不属于另类投资的风险？

A.市场风险

B.操作风险

C.流动性风险

D.信用风险

5.另类投资中的“夹层融资”通常是指？

A.投资于债权和股权之间的融资

B.投资于股权和债务之间的融资

C.投资于债务和优先股之间的融资

D.投资于优先股和普通股之间的融资

6.另类投资中的“不动产投资信托基金”通常是指？

A.投资于房地产的基金

B.投资于基础设施的基金

C.投资于农业的基金

D.投资于能源的基金

7.另类投资中的“私募股权基金”通常是指？

A.投资于上市公司的基金

B.投资于非上市公司的基金

C.投资于风险企业的基金

D.投资于初创企业的基金

8.另类投资中的“对冲基金”通常是指？

A.投资于债券的基金

B.投资于股票的基金

C.投资于衍生品的基金

D.投资于另类资产的基金

9.另类投资中的“商品基金”通常是指？

A.投资于黄金的基金

B.投资于石油的基金

C.投资于农业商品的基金

D.投资于金融商品的基金

10.另类投资中的“风险投资基金”通常是指？

A.投资于成熟企业的基金

B.投资于初创企业的基金

C.投资于困境企业的基金

D.投资于上市公司的基金

11.另类投资中的“夹层融资”通常是指？

A.投资于债权和股权之间的融资

B.投资于股权和债务之间的融资

C.投资于债务和优先股之间的融资

D.投资于优先股和普通股之间的融资

12.另类投资中的“私募股权基金”通常是指？

A.投资于上市公司的基金

B.投资于非上市公司的基金

C.投资于风险企业的基金

D.投资于初创企业的基金

13.另类投资中的“对冲基金”通常是指？

A.投资于债券的基金

B.投资于股票的基金

C.投资于衍生品的基金

D.投资于另类资产的基金

14.另类投资中的“商品基金”通常是指？

A.投资于黄金的基金

B.投资于石油的基金

C.投资于农业商品的基金

D.投资于金融商品的基金

15.另类投资中的“风险投资基金”通常是指？

A.投资于成熟企业的基金

B.投资于初创企业的基金

C.投资于困境企业的基金

D.投资于上市公司的基金

16.另类投资中的“机会基金”通常是指？

A.投资于未上市公司的基金

B.投资于成熟企业的基金

C.投资于困境企业的基金

D.投资于初创企业的基金

17.另类投资中的“夹层融资”通常是指？

A.投资于债权和股权之间的融资

B.投资于股权和债务之间的融资

C.投资于债务和优先股之间的融资

D.投资于优先股和普通股之间的融资

18.另类投资中的“私募股权基金”通常是指？

A.投资于上市公司的基金

B.投资于非上市公司的基金

C.投资于风险企业的基金

D.投资于初创企业的基金

19.另类投资中的“对冲基金”通常是指？

A.投资于债券的基金

B.投资于股票的基金

C.投资于衍生品的基金

D.投资于另类资产的基金

20.另类投资中的“商品基金”通常是指？

A.投资于黄金的基金

B.投资于石油的基金

C.投资于农业商品的基金

D.投资于金融商品的基金

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.另类投资的主要类别包括哪些？

A.私募股权

B.对冲基金

C.房地产

D.商品

2.另类投资的风险包括哪些？

A.市场风险

B.操作风险

C.流动性风险

D.信用风险

3.另类投资的优势有哪些？

A.收益潜力

B.风险分散

C.流动性

D.稳定性

4.另类投资的适用对象包括哪些？

A.机构投资者

B.个人投资者

C.退休基金

D.企业投资者

5.另类投资的监管机构包括哪些？

A.美国证券交易委员会（SEC）

B.中国证监会

C.英国金融行为监管局（FCA）

D.欧洲证券和市场管理局（ESMA）

三、判断题（每题2分，共10分）

1.另类投资是指投资于非传统资产的金融产品或服务。（）

2.另类投资通常具有较高的风险和收益。（）

3.另类投资通常具有较高的流动性。（）

4.另类投资中的私募股权基金只投资于上市公司的股权。（）

5.另类投资中的对冲基金只投资于衍生品。（）

6.另类投资中的商品基金只投资于农产品。（）

7.另类投资中的风险投资基金只投资于初创企业。（）

8.另类投资中的房地产基金只投资于住宅房地产。（）

9.另类投资通常具有较高的市场风险。（）

10.另类投资的监管机构通常具有较高的监管标准。（）

参考答案：

一、单项选择题

1.D

2.C

3.C

4.D

5.A

6.A

7.B

8.C

9.A

10.B

11.A

12.B

13.C

14.D

15.B

16.A

17.A

18.B

19.C

20.D

二、多项选择题

1.ABCD

2.ABCD

3.ABCD

4.ABCD

5.ABCD

三、判断题

1.√

2.√

3.×

4.×

5.×

6.×

7.×

8.×

9.√

10.√

四、简答题（每题10分，共25分）

1.题目：简述另类投资与主流投资（如股票和债券）的主要区别。

答案：另类投资与主流投资的主要区别包括投资类型、风险水平、流动性、收益特性以及适用投资者等方面。另类投资通常涉及非传统的资产类别，如私募股权、对冲基金、商品、房地产等，而主流投资主要集中于股票和债券。另类投资通常具有较高的风险和潜在收益，流动性较低，且投资期限较长。此外，另类投资的适用对象更广泛，包括机构投资者和个人投资者，而主流投资则更适合风险承受能力较低的投资者。

2.题目：解释另类投资中的“夹层融资”概念及其在投资中的角色。

答案：“夹层融资”是指一种介于优先股和次级债务之间的融资方式。在投资中，夹层融资通常用于为具有中等信用风险的公司提供资金。这种融资方式可以为投资提供额外的杠杆效应，同时为投资者提供相对较高的回报。夹层融资在另类投资中扮演着连接债权和股权的角色，有助于提高投资组合的多样性。

3.题目：阐述另类投资中的“机会基金”是如何通过投资于困境企业来实现投资回报的。

答案：“机会基金”专注于投资于处于困境中的企业，这些企业可能面临财务困难、运营问题或其他挑战。通过投资于这些企业，机会基金寻求在困境企业经过重组或转型后获得较高的投资回报。机会基金通常会利用其专业知识和经验来识别潜在的价值，通过改善企业管理、降低成本或寻找新的增长机会，从而实现投资回报。这种策略通常需要较长的投资期限和较强的风险承受能力。

五、论述题

题目：论述另类投资在资产配置中的重要性及其可能面临的挑战。

答案：另类投资在资产配置中的重要性日益凸显，主要表现在以下几个方面：

1.多样化投资组合：另类投资可以提供与传统资产（如股票和债券）不同的风险和收益特性，有助于降低投资组合的整体波动性，提高收益潜力。

2.风险分散：另类投资涵盖多种资产类别和策略，有助于投资者实现更有效的风险分散，尤其是在市场波动时期。

3.收益潜力：另类投资往往能够提供与传统资产不同的收益机会，尤其是在市场低迷或增长缓慢时期。

4.投资组合灵活性：另类投资允许投资者根据市场条件和个人风险偏好调整投资策略，提高投资组合的适应性。

然而，另类投资在资产配置中也面临以下挑战：

1.流动性风险：另类投资产品通常具有较低的流动性，投资者可能难以迅速买卖资产，这可能导致在市场压力下难以实现投资目标。

2.风险管理：另类投资产品的风险管理和评估通常较为复杂，需要投资者具备较高的专业知识和经验。

3.信息不对称：另类投资市场相对封闭，信息透明度较低，投资者可能难以获取准确的投资信息。

4.监管环境：另类投资可能受到监管环境变化的影响，监管政策的调整可能对投资者构成挑战。

5.高昂的成本：另类投资产品往往具有较高的管理费和门槛，这可能会降低投资者的投资回报。

因此，在资产配置中考虑另类投资时，投资者应充分了解其特性和风险，并制定相应的风险管理策略。同时，应选择具有丰富经验和专业知识的管理团队，以确保投资组合的长期稳定性和收益。

试卷答案如下：

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.D

解析思路：另类投资包括私募股权、对冲基金、商品、房地产等，而现金储备是传统投资的一种形式，不属于另类投资类别。

2.C

解析思路：另类投资通常具有较高的收益潜力，这是其吸引投资者的主要特点之一。

3.C

解析思路：“机会基金”专门投资于困境企业，旨在通过改善企业状况获得回报。

4.D

解析思路：另类投资的风险包括市场风险、信用风险、流动性风险等，但不包括操作风险。

5.A

解析思路：“夹层融资”是一种介于债权和股权之间的融资方式，通常用于投资于信用风险较高的企业。

6.A

解析思路：“不动产投资信托基金”（REITs）是一种投资于房地产的基金，目的是为投资者提供与房地产相关的投资回报。

7.B

解析思路：“私募股权基金”投资于非上市公司的股权，而非上市公司即非上市公司。

8.C

解析思路：“对冲基金”投资于衍生品，以对冲市场风险或获取超额收益。

9.A

解析思路：“商品基金”通常投资于实物商品，如黄金。

10.B

解析思路：“风险投资基金”投资于初创企业，旨在支持企业的早期成长。

11.A

解析思路：“夹层融资”是一种介于债权和股权之间的融资方式。

12.B

解析思路：“私募股权基金”投资于非上市公司的股权。

13.C

解析思路：“对冲基金”投资于衍生品，以对冲市场风险或获取超额收益。

14.D

解析思路：“商品基金”投资于金融商品，如金融期货。

15.B

解析思路：“风险投资基金”投资于初创企业。

16.A

解析思路：“机会基金”投资于未上市公司的股权。

17.A

解析思路：“夹层融资”是一种介于债权和股权之间的融资方式。

18.B

解析思路：“私募股权基金”投资于非上市公司的股权。

19.C

解析思路：“对冲基金”投资于衍生品。

20.D

解析思路：“商品基金”投资于金融商品。

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.ABCD

解析思路：另类投资的主要类别包括私募股权、对冲基金、房地产和商品。

2.ABCD

解析思路：另类投资的风险包括市场风险、操作风险、流动性风险和信用风险。

3.ABCD

解析思路：另类投资的优势包括收益潜力、风险分散、流动性和稳定性。

4.ABCD

解析思路：另类投资的适用对象包括机构投资者、个人投资者、退休基金和企业投资者。

5.ABCD

解析思路：另类投资的监管机构包括美国证券交易委员会（SEC）、中国证监会、英国金融行为监管局（FCA）和欧洲证券和市场管理局（ESMA）。

三、判断题（每题2分，共10分）

1.√

解析思路：另类投资是指投资于非传统资产的金融产品或服务。

2.√

解析思路：另类投资通常具有较高的风险和收益。

3.×

解析思路：另类投资通常具有较