新编金融学课件 第三章 利息和利率

第三章利息和利率本章基本内容

第一节利息的含义及本质第二节利率的概念和种类第三节利率决定理论第四节影响利率的现实因素本章需要识记的基本概念利息利率

单利

复利

名义利率

实际利率

固定利率

浮动利率

市场利率

公定利率

流动性陷阱

马克思利率决定理论

古典利率决定理论凯恩斯利率决定理论

新古典利率决定理论

第一节利息的含义及本质一、利息的含义◆利息的来源

◎利息：借贷关系中资金借入方支付给资金贷出方的报酬

◎利息是信用活动的产物，它来源于劳动者所创造出的价值的一部分。

第一节利息的含义及本质二、利息的本质

◆马克思关于利息来源与本质的理论

●基本观点：利息就其本质而言，是剩余价值的一种特殊表现形式，是利润的一部分，体现了借贷资本家和职能资本家共同剥削雇佣工人的关系，也体现了借贷资本家和职能资本家间瓜分剩余价值的关系。

第一节利息的含义及本质二、利息的本质

◆西方经济学家关于利息来源与本质的理论

●代表性观点:

配第的利息报酬论萨伊的资本生产力论西尼尔的节欲论凯恩斯的流动性偏好论第二节利率的概念和种类一、利率的概念◆利率的含义及表示方法

◎利息率，即利率是一定时期收取的利息额与本金的比率，它是决定利息数量的因素和衡量其大小的标准。

◎利率的有三种表示方法：

☆年利率

☆月利率☆日利率第二节利率的概念和种类一、利率的概念◆利率的作用

◎聚集资金，动员社会闲置金融资源

◎利率有利于协调国民经济各部门的发展，使资源配置合理化

◎利率已成为现代国家干预经济生活的重要工具

第二节利率的概念和种类二、利率的种类1.名义利率与实际利率◆名义利率（NominalInterestRate）：是以名义货币表示的利率，也就是借贷契约和有价证券上规定的利率，它不考虑通货膨胀因素对货币币值的影响。◆实际利率（RealInterestRate）：是指物价不变，从而货币购买力不变的条件下的利率，是剔除了通货膨胀因素以后的真实利率。第二节利率的概念和种类2.固定利率与浮动利率◆固定利率（FixedInterestRate）是指在整个借贷期限内，利息按照借贷双方事先约定的利率计算，而不是随市场资金供求状况所导致的利率变化进行调整。

◆浮动利率（FloatingInterestRate）是指在借贷期限内根据市场利率的变化定期进行调整的利率，多用于期限较长的借贷和国际金融市场上的借贷。

第二节利率的概念和种类3.市场利率与公定利率◆市场利率（MarketInterestRate）：是按照市场规律自由变动的利率，即由借贷资本的供求关系决定并由借贷双方自由议定的利率。◆公定利率（OfficialInterestRate）：是一国货币管理部门或者中央银行所规定的利率。该利率规定对所有金融机构都具有法律上的强制约束。第三节利率决定理论一、马克思利率决定理论

◎基本观点：利息是贷出资本的资本家从借入资本的资本家那里分割出来的一部分剩余价值，利率是利润的一部分。

◎利息率在平均利润率与零之间。

◎利息率的高低取决于两个因素：

☆利润率

☆总利润在贷款人和借款人之间进行分配的比例

第三节利率决定理论二、古典利率决定理论

◎基本观点：利率受到储蓄与投资之间供需关系的影响，在充分就业的状态下，储蓄和投资都可以表示成利率的函数。资金供给超过投资需求将导致利率下降，因为可用资金多于实际需求。相反，资金供给不足将使得利率上升，因为此时借贷需求超过了可获得的资金量。

◎局限性：

“纯实物分析”范畴的理论构架

第三节利率决定理论三、凯恩斯利率决定理论

◎基本观点：☆利息被视为一种获取货币的补偿，完全是一种货币现象。☆利率是由货币供给与货币需求所决定的。☆货币供给与货币需求相平衡时决定均衡利率水平。

第三节利率决定理论四、新古典利率决定理论

◎基本观点：☆该理论主张利率由可借贷资金的供给和需求所决定。

☆该理论认为当需求超过供给时，利率通常会上升，因为借款者竞相争取有限的资金。相反，当供给超过需求时，利率可能下降，因为借贷者竞相提供资金。

第四节影响利率的现实因素一、宏观因素（一）中央银行政策

◆中央银行运用某些政策工具通过银行影响可贷资金。（二）政府预算赤字

◆如果其他因素不变，政府预算赤字增加则利率上升。第四节影响利率的现实因素（三）通货膨胀水平

◆通货膨胀会对整个宏观经济产生较大的影响，通货膨胀过高，政府会采取相应的紧缩的货币政策，通常情况下就是减少货币投入。常常采取的措施是调整银行存款准备金比率，通过控制银行的放贷规模，减少货币供给，提高利率或直接提高商业贷款利率。第四节影响利率的现实因素（四）国际利率水平

随着各国经济对外开放程度的提高，国际利率水平的高低对一国利率产生很大的影响。这种影响是通过下述两条渠道实现的：

◆一是国际信贷渠道。◆二是国际贸易渠道。第四节影响利率的现实因素二、微观因素（一）平均利润率

◆当企业从银行和其他金融机构借入资金从事生产经营活动后，所得利润必须分为两部分：一部分以利息形式支付给银行和其他金融机构，作为使用借贷资金的代价；另一部分作为企业的利润。第四节影响利率的现实因素（二）银行成本◆银行的成本分为两类：一是借贷资金的成本，即银行吸收存款时对存款人支付的利息；二是经营的所有费用，包括银行的厂房、设备等固定资产的支出，雇佣劳动力的工资以及其他费用。银行在考虑其贷款的利率问题时，必须将这些因素充分考虑进去。第四节影响利率的现实因素

（三）借贷资金供求状况

◆在通常情况下，借贷资金供大于求，则对借者有利，可争取到较低的贷款利率；反之，在借贷资金供不应求时，则借者处于不利地位，贷者提出较高的贷款利率，在资金供不应求之时，借者也只能接受高利率的贷款。当借贷资金市场供求平衡时，在一段时间内形成市场的均衡利率。本章小结

利息是资金所有者因贷出货币的使用权而从借款人处取得的一种报酬，利息实质上是利润的一部分，是剩