特许金融分析师考试考点总结试题及答案

特许金融分析师考试考点总结试题及答案姓名：____________________

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.以下哪项不是金融市场的组成部分？

A.货币市场

B.资本市场

C.期货市场

D.证券市场

2.以下哪项不是投资组合管理的目标？

A.最大化收益

B.最大化风险

C.最小化成本

D.最小化波动性

3.以下哪项不是债券信用评级的主要机构？

A.标准普尔

B.摩根士丹利

C.花旗集团

D.摩根大通

4.以下哪项不是金融衍生品？

A.期权

B.远期合约

C.股票

D.指数基金

5.以下哪项不是投资组合风险的一种？

A.市场风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.投资者心理风险

6.以下哪项不是金融分析师的主要工作？

A.收集和分析财务数据

B.编制财务报表

C.提供投资建议

D.监督投资组合表现

7.以下哪项不是财务比率分析中的一种？

A.流动比率

B.速动比率

C.负债比率

D.净资产收益率

8.以下哪项不是债券发行的价格类型？

A.面值

B.发行价

C.票面利率

D.市场利率

9.以下哪项不是影响股票价格的宏观经济因素？

A.利率

B.政策

C.经济增长

D.公司业绩

10.以下哪项不是金融分析师的职业道德准则？

A.诚信

B.独立

C.公正

D.私有

11.以下哪项不是金融市场的参与者？

A.政府

B.银行

C.企业

D.个人

12.以下哪项不是金融衍生品的基本特征？

A.高杠杆

B.交易成本低

C.交易灵活

D.交易风险低

13.以下哪项不是投资组合管理的策略？

A.资产配置

B.风险控制

C.投资组合优化

D.投资组合评估

14.以下哪项不是债券信用评级的主要指标？

A.信用风险

B.利率风险

C.流动性风险

D.市场风险

15.以下哪项不是金融市场的组成部分？

A.货币市场

B.资本市场

C.期货市场

D.房地产市场

16.以下哪项不是投资组合管理的目标？

A.最大化收益

B.最小化风险

C.最小化成本

D.最小化波动性

17.以下哪项不是债券信用评级的主要机构？

A.标准普尔

B.摩根士丹利

C.花旗集团

D.摩根大通

18.以下哪项不是金融衍生品？

A.期权

B.远期合约

C.股票

D.指数基金

19.以下哪项不是投资组合风险的一种？

A.市场风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.投资者心理风险

20.以下哪项不是金融分析师的主要工作？

A.收集和分析财务数据

B.编制财务报表

C.提供投资建议

D.监督投资组合表现

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.金融市场的功能包括哪些？

A.资金筹集

B.资金配置

C.风险管理

D.价格发现

2.投资组合管理的策略有哪些？

A.资产配置

B.风险控制

C.投资组合优化

D.投资组合评估

3.债券信用评级的主要指标有哪些？

A.信用风险

B.利率风险

C.流动性风险

D.市场风险

4.金融衍生品的基本特征有哪些？

A.高杠杆

B.交易成本低

C.交易灵活

D.交易风险低

5.金融分析师的职业道德准则有哪些？

A.诚信

B.独立

C.公正

D.私有

三、判断题（每题2分，共10分）

1.金融市场的参与者都是企业。（）

2.投资组合管理的目标是最大化收益。（）

3.债券信用评级的主要指标是利率风险。（）

4.金融衍生品的基本特征是交易风险低。（）

5.金融分析师的职业道德准则是私有。（）

6.货币市场是金融市场的组成部分。（）

7.投资组合管理的策略包括投资组合评估。（）

8.债券信用评级的主要机构是摩根大通。（）

9.金融衍生品的基本特征是交易灵活。（）

10.金融分析师的职业道德准则是公正。（）

参考答案：

一、单项选择题

1.D

2.B

3.C

4.C

5.D

6.B

7.D

8.B

9.D

10.D

11.D

12.D

13.D

14.D

15.D

16.B

17.B

18.C

19.D

20.B

二、多项选择题

1.ABCD

2.ABCD

3.ABC

4.ABC

5.ABCD

三、判断题

1.×

2.×

3.×

4.×

5.×

6.√

7.√

8.×

9.√

10.√

四、简答题（每题10分，共25分）

1.题目：简述投资组合管理中资产配置的作用。

答案：资产配置在投资组合管理中扮演着至关重要的角色。它涉及将投资资金分配到不同的资产类别，如股票、债券、现金等，以实现投资组合的风险与收益平衡。资产配置的作用包括：

（1）降低风险：通过分散投资，资产配置可以降低投资组合的总体风险，因为不同资产类别在市场波动时的表现往往不同。

（2）提高收益：合理配置资产可以提高投资组合的长期收益潜力，因为不同资产类别在不同市场环境下可能产生不同的收益。

（3）适应投资者需求：资产配置可以帮助投资者根据其风险承受能力、投资目标和时间范围来调整投资组合，以满足个人需求。

（4）增强市场适应性：资产配置使投资组合能够更好地适应市场变化，通过在不同资产类别之间调整权重，以应对市场波动。

2.题目：解释债券信用评级中的“评级展望”概念。

答案：评级展望是信用评级机构对债券发行人未来信用状况的预测。它通常分为三个等级：正面、负面和中性。

（1）正面展望表示评级机构预计发行人的信用状况将得到改善，可能会提升评级。

（2）负面展望表示评级机构预计发行人的信用状况将恶化，可能会降低评级。

（3）中性展望表示评级机构预计发行人的信用状况将保持稳定，评级预期不会发生变化。

评级展望对于投资者来说是一个重要的参考指标，因为它可以帮助投资者评估债券发行人的未来风险和投资价值。

3.题目：阐述金融衍生品与金融现货市场的区别。

答案：金融衍生品与金融现货市场的主要区别在于它们的基础资产和交易特点。

（1）基础资产：金融现货市场交易的是实际存在的资产，如股票、债券、商品等。而金融衍生品则是在这些现货资产基础上产生的合约，如期货、期权、掉期等。

（2）交易特点：金融现货市场的交易通常涉及实物交割，而金融衍生品交易则以合约到期时按约定价格进行结算，无需实物交割。

（3）杠杆效应：金融衍生品通常具有较高的杠杆率，这意味着投资者只需支付一小部分保证金即可控制较大规模的投资，从而放大了收益和风险。

（4）风险程度：金融衍生品的风险通常高于金融现货市场，因为它们的价格波动受多种因素影响，包括市场情绪、宏观经济等。

4.题目：解释财务比率分析中“流动比率”和“速动比率”的意义。

答案：流动比率和速动比率是财务比率分析中常用的指标，用于评估企业的偿债能力和财务稳定性。

（1）流动比率：流动比率是指企业流动资产与流动负债的比率，它反映了企业在短期内偿还债务的能力。流动比率越高，表明企业短期偿债能力越强。

（2）速动比率：速动比率是指企业速动资产与流动负债的比率，速动资产是指扣除存货后的流动资产。速动比率比流动比率更为严格，因为它排除了变现能力较差的存货，更能反映企业短期偿债能力。

五、论述题

题目：论述投资组合管理的核心要素及其相互关系。

答案：投资组合管理是一个复杂的过程，涉及多个核心要素，这些要素相互作用，共同影响着投资组合的表现。以下是投资组合管理的核心要素及其相互关系：

1.资产配置：资产配置是投资组合管理的基础，它涉及将投资资金分配到不同的资产类别中。核心要素包括：

-股票与债券的比例

-不同行业和市场的分配

-国际与国内资产的比例

相互关系：合理的资产配置可以分散风险，提高收益，同时满足投资者的风险偏好和投资目标。

2.风险管理：风险管理是投资组合管理中不可或缺的部分，包括：

-识别潜在风险

-评估风险敞口

-制定风险管理策略

相互关系：有效的风险管理可以降低投资组合的波动性，保护投资不受市场剧烈波动的影响。

3.投资组合优化：投资组合优化是指通过调整资产配置和风险敞口，以达到最佳的收益与风险平衡。核心要素包括：

-收益最大化

-风险最小化

-风险调整后收益最大化

相互关系：投资组合优化是基于对风险与收益的分析，通过调整资产配置来实现投资目标。

4.投资策略：投资策略是投资者在投资过程中遵循的一系列原则和方法。核心要素包括：

-价值投资

-成长投资

-收入投资

相互关系：投资策略指导着资产配置和风险管理，决定了投资组合的长期表现。

5.实施与监控：实施与监控是指将投资策略付诸实践，并持续跟踪投资组合的表现。核心要素包括：

-投资决策执行

-定期评估

-调整投资组合

相互关系：实施与监控确保了投资组合与市场环境和投资目标的动态适应。

这些核心要素相互依存，共同构成投资组合管理的完整框架。资产配置是起点，风险管理是保障，投资组合优化是核心，投资策略是方向，实施与监控是执行，它们共同作用，确保投资组合在实现收益的同时控制风险。

试卷答案如下：

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.D

解析思路：金融市场通常包括货币市场、资本市场和期货市场，不包括房地产市场。

2.B

解析思路：投资组合管理的目标是平衡风险与收益，而非最大化风险。

3.C

解析思路：标准普尔、摩根士丹利和摩根大通都是知名的信用评级机构，而花旗集团并非专门从事信用评级。

4.C

解析思路：金融衍生品是以其他金融资产为基础的合约，股票和指数基金属于金融资产本身，不属于衍生品。

5.D

解析思路：投资者心理风险是指投资者因心理因素导致的风险，不属于传统投资组合风险。

6.B

解析思路：金融分析师的主要工作是收集和分析财务数据、提供投资建议和监督投资组合表现，而非编制财务报表。

7.D

解析思路：财务比率分析中的比率包括流动比率、速动比率和负债比率等，净资产收益率是盈利能力指标。

8.B

解析思路：债券发行的价格类型通常包括面值、发行价和市价，市场利率是影响债券价格的因素之一。

9.D

解析思路：影响股票价格的宏观经济因素包括利率、政策、经济增长等，公司业绩是影响股票价格的重要因素。

10.D

解析思路：金融分析师的职业道德准则包括诚信、独立、公正，私有不是职业道德准则的一部分。

11.D

解析思路：金融市场的参与者包括政府、银行、企业和个人，个人投资者是市场的一部分。

12.D

解析思路：金融衍生品通常具有高杠杆、交易成本高、交易灵活的特点，交易风险低不符合其特性。

13.D

解析思路：投资组合管理的策略包括资产配置、风险控制和投资组合优化，投资组合评估是管理过程的一部分。

14.D

解析思路：债券信用评级的主要指标包括信用风险、利率风险和流动性风险，市场风险不是主要指标。

15.D

解析思路：金融市场包括货币市场、资本市场和期货市场，房地产市场属于非金融资产市场。

16.B

解析思路：投资组合管理的目标是平衡风险与收益，最小化风险是实现这一目标的一种方式。

17.B

解析思路：标准普尔、摩根士丹利和摩根大通都是知名的信用评级机构，而花旗集团并非专门从事信用评级。

18.C

解析思路：金融衍生品包括期权、远期合约等，股票和指数基金属于金融资产本身，不属于衍生品。

19.D

解析思路：投资组合风险包括市场风险、信用风险、流动性风险等，投资者心理风险不属于传统风险。

20.B

解析思路：金融分析师的主要工作是收集和分析财务数据、提供投资建议和监督投