公司财务模拟试题及答案

模拟测试一

一、单项选择题（共10题，每题2分，共计20分）

题目1

1.股份有限公司的最大缺点是（D）。

选择一项：

A.信息被披露

B.责任不明确

C.容易产生内部人控制

D.收益重复纳税

2.复利终值的计算公式是（B）.

选择一项：

AF=P•（1+i）

BF=P■（1+i）二

QF=P•（1+i）f

DF=P・（1+i）6

3.（A）能正确评价投资风险程度的大小，但无法将风险与报酬结合起来进行分析。

选择一项：

A.标准离差率

B.标准离差

C.风险报酬系数

D.风险报酬率

4.对资本预算项目的成本和效益进行计量时，使用的是（D）。

选择一项：

A.增量现金流量

B.税后流量

C.收益

D.现金流量

5.资本预算属于（C）。

选择一项：

A.短期预算

B.业务预算

C.长期预算

D.财务预算

6.公司的实收资本是指（A）。

选择一项：

A.财务上的资本金

B.授权资本

C.法律上的资本金

D.折衷资本

7.（C）是公司进行资本结构决策的依据。

选择一项：

A.个别资本成本率

B.加权资本成本率

C.综合资本成本率

D.边际资本成本率

8.下面哪种理论不属于传统的股利理论（B〉.

选择一项：

A.一鸟在手

B.剩余股利政策

C.税差理论

D.剩余股利政策

9.公司持有一定数量的现金不包括下列哪个动机：（C）。

选择一项：

A.投机的动机

B.补偿性余额的动机

C.盈利的动机

D.交易的动机

10.某股份有限公司发行认股权证筹资，规定每张认股权证可按10元认购1股普通股票。

公司普通股票每股市价是20元，该公司认股权证理论价值（A）,

选择一项：

A.10元

B.1元

C.20元

D.15元

二、多项选择题（共10题，每题3分，共计30分）

题目11

1.与独资企业和合伙企业相比，股份有限公司具有以下优点（ABCD）o

选择一项或多项：

A.责任有限

B.可转让性

C.易于筹资

D.续存性

题目12

2.按照企业经营业务发生的性质将企业•定时期内产生的现金流量归纳为（ACD）。

选择一项或多项：

A.企业经营活动产生的现金流量。

B.股利分配过程中产生的现金流量

C.筹资活动中产生的现金流量。

D.投资活动中产生的现金流量。

题目13

3.投资组合的期望报酬率由（AC）组成。

选择一项或多项：

A.风险资产报酬率

B.平均报酬率

C.无风险报酬率

D.预期报酬率

题目14

4.资本预算的基本特点是（ABD）。

选择一项或多项：

A.风险大

B.投资金额大

C.收益高

D.时间长

题目15

5.财务预算的编制，按照预算指标与业务量的变动关系，可分为（BC）

选择一项或多项：

A.滚动预算

B.固定预算

C.增量预算

D.弹性预算

题目16

6.股票按股东权利和义务分为和（AC）。

选择一项或多项：

A.普通股

B.法人股

C.优先股

D.国家股

题目17

7.资本成本从绝对量的构成来看，包括（ABCD）»

选择一项或多项：

A.筹资费用

B.发行费用

C.利息费用

D.融资费用

题目18

8.公司利润分配应遵循的原则是（ABCD）o

选择一项或多项：

A.兼顾相关者利益原则

厂B.长远利益与短期利益结合原则

C.依法分配原则

D.投资与收益对称原则

题目19

题干

9.公司持有一定数量的现金，主要基于下列动机：（ACD

选择一项或多项：

A.预防的动机

B.投资的动机

C.交易的动机

D.投机的动机

题目20

10.企业并购的动机主要包括（ABC）。

选择一项或多项：

A.增强竞争优势

B.寻求企业发展

C.追求企业价值最大化

D.符合国际潮流

三、判断题（共10题，每题2分，共计20分）

题目21

1.在个人独资企业中，独资人承担有限责任。（错）

题目22

2.通年金终值是指每期期末有等额的收付款项的年金。（错）

3.险和收益存在着一定的同向变动关系，风险越高，收益也就越高。（对）

题目24

4,本预算的非贴现现金流量指标是考虑了货币时间价值的指标。（错）

题目25

5.于业务量经常变动或变动水平难以准确预期的公司，一般适用固定预算。（错）

题目26

6.B股、H股、N股是专供外国和我国港、澳、台地区的投资者买卖的，以人民币标明票

面价值但以外币认购和交易的股票。（错）

题目27

7.MM资本结构理论的基本结论可以简要地归纳为公司的价值与其资本结构无关。（错）

题目28

8.股票回购是带有调整资本结构或股利政策目的•种投资行为。（错）

题目29

9.激进型资本组合策略，也称冒险型（或进取型）资本组合策略，是以短期负债来融通部

分恒久性流动资产的资金需要.（对）

选择一项：

题目30

10.营运能力不仅决定着公司的偿债能力与获利能力，而且是整个财务分析工作的核心点

所在。（对）

四、计算分析题（共4题，每题分别为10、6、8、6分，共计30分）

1.王先生今年60岁，最近刚退休。退休后他没有退休金，他打算自己筹集退休金。最近

他与某人寿保险公司签订了一份养老保险合同。合同规定：在他有生之年，保险公司每年都

向他支付相等金额的款项。而他必须事先向保险公司支付•箔钱。根据测算，预计王先生还

能活20年，保险公司将这一时间作为计第:保险费的基础，而不管王先生实际能否获20年。

问题：

（1）如果保险公司采用4%的年利率，为得到每年年末的10000元年金，王先生必须

在开始时支付多少钱给保险公司？

（2）如果保险公司采用8%的年利率，为在每年年末得到10000元的年金，王先生必

须在开始时支付多少钱给保限公司？

（3）若王先生现将40000元支付给保险公司，在保险公司使用4%的年利率时，王先

生在以后的每年能得到多少钱？

参考答案

（1）年利率4%,王先生必须在开始时支付给保险公司的资金为：10000X（P/A,4%,

20）=10000X13.5903=135903（元）

（2）年利率8乐王先生必须在开始时支付给保险公司的资金为：10000X（P/A,8%,20）

=10000X9.8181=98181（元）

（3）利率为4%时,王先生每年得到的资金为：40000-r（P/A,4%,20）=400004-13.5903

=2943.28（元）

2.某公司为生产某种新产品，拟投资总额500000元，预计当年投产，每年可获得利润

45000元，投资项目寿命期为10年，该企业资金成本为10%。要求：

计算每年的现金净流入量：

计算该项目的净现值；

根据计算判断该投资项R是否可行。

参考答案

(1)每年的现金流入量=45000+5000004-10=95000(元)

(2)净现值=95000X(P/A,10,10)-500000=95000X6.1446-500000=83737

(元)。

3.阳光公司固定成本总额为60万元，变动成本率60%,在销售额为500万元时，息税前

利润为80万元。该公司全部资本为750万元，债务资本率为04债务利率为12%,所得税

率33%。试计算阳光公司：

（1）营业杠杆系数：

（2）财务杠杆系数；

（3）联合杠杆系数。

参考答案

(1)营业杠杆系数=(500—500X60%)/(500—500X60%—60)=1.43

(2)财务杠杆系数=80/(80-750X0.4X12%)=1.8

(3)联合杠杆系数=1.43X1.8=2.574

4.红星公司全年需要甲零件4800件，每件采购成本20元，每订购一次的订货成本为400

元，每件年储存成本为L5元。假设零件不会短缺，试计算：

（1）甲零件的经济进货批量：

（2）经济进货批量下的总成本；

（3）年度最佳进货批次。

参考答案

（1）甲零件的经济进货批量（件）

（2）进货批量下的总成本（元）

（3）经济进货批量的平均占用资金1600X20/2=16000（元）

（4）年度最佳进货批次4800/1600=3（次）

模拟测试二

单项选择题

1.我国财务管理的最优目标是（D）

A.总价值最大化

B.利润最大化

C.股东财富最大化

D.企业价值最大化

2.普通年金现值的计算公式是（C）

A.P=FX（1-i）-

BP=FX（1-i）'

1—（1+：）-”

P=A---———

C.i

D.i

3.在财务管理实务中一般把（D）作为无风险报酬率。

A.定期存款报酬率

B.投资报酬率

C.预期报酬率

D.短期国库券报酬率

4.机会成本不是通常意义上的成本，而是（A）＜»

A.失去的收益

B.一种支出

C.一种费用

D.实际发生的收益

5.零基预算的缺点是（B）。

A.比较麻烦

B.成本较高

C.准确性不高

D.缺乏客观依据

6.我国外商投资企业就是实行的（A）。

A.折衷资本制

B.授权资本制

C.法定资本制

D.实收资本制

7.（B）是比较选择追加筹资方案的依据。

A.个别资本成本率

B.综合资本成本率

C.边际资本成本率

D.加权资本成本率

8.盈余管理的主体是（A）o

A.公司管理当局

B.公认会计原则

C.会计估计

D.会计方法

9.在存货日常管理中达到最佳采购批量时（D）。

A.持有成本低于定价成本

B.订购成本低于持有成本

C.订购成本最低

D.持有成本加上订购成本最低

10.增资发行股票时规定距前一次公开发行股票的时间不少于

（B）,,

A.6个月

B.一年

c.18个月

D.两年

多项选择题

1.公司的基本目标可以概括为（ACD）

A.生存

B.稳定

C.发展

I）.获利

2.对于资金的时间价值来说，下列（ABCD）中的表述是正确的。

A.资金的时间价值不可能由时间创造，只能由劳动创造。

B.只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价

值是在生产经营中产生的

C.时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金

利润率或平均报酬率。

I）.时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额。

3.风险资产的报酬率由（AB）组成。

A.无风险资产的报酬率

B.风险补偿额

C.必要报酬率

D.实际报酬率

4.进行资本预算时，需要考虑以下一些因素（ABCD）o

A.时间价值

B.风险报酬

c.资金成本

D.现金流量

5.财务预算的编制，按照预算编制的起点不同，可以分为（AC）

A.零基预算

B.定期预算

C.增量预算

D.滚动预算

6.股票按投资主体的不同，可分为（ABCD）o

A.国家股

B.外资股

C.法人股

D.个人股

7.下面哪些条件属于MM资本结构理论的假设前提（BCD）。

A.没有无风险利率

B.公司在无税收的环境中经营

C.公司无破产成本

0.存在高度完善和均衡的资本市场

8.股利政策主要归纳为如下基本类型，即（ABCD）o

A.剩余股利政策

B.固定股利支付率政策

C.固定股利或稳定增长股利政策

D.低正常股利加额外股利政策

9.企业持有有价证券的目的主要是（BCD)O

A.进行长期投资

B.赚取投资收益

C.赚取投资收益

D.使企业的资本收益最大化

10.并购的规模经济效应具体表现在：（ACD）o

A.生产规模经济

B.经营风险分散效应

C.内部化效应

D.企业管理规模经济

判断题

1.合伙企业本身不是法人，不交纳企业所得税在个人独资企业中，独资人承担有

限责任。（对）

2.永续年金没有终值。（对）

3.险报酬率的大小是比较两个项目优劣的标准。（错）

4.现值率只能反映投资的回收程度，不反映投资回收的多少。（对）

5.弹性预算能够适用多种业务量水平的一组预算。（对）

6.优先股股票是公司发行的优先于普通股股东分取股利和公司剩余财产的股

票。（对）

7.按照修正的MM资本结构理论，公司的资本结构与公司的价值不是无关，而是大

大相关，并且公司债务比例与公司价值成反向相关关系。（错）

8.“一鸟在手论”的结论主要有两点：第一、股票价格与股利支付率成正比；第

二、权益资本成本与股利支付率成正比。（错）

9.流动资产一般要大于波动性资产。（对）

10.从长期偿债能力角度来看，资产负债率越低，债务偿还的稳定性、安全性越

大。（对）

计算分析题

1.小李计划从开始工作时起，为退休储蓄一笔资金。打算从参加工作（22岁）当年年末开

始，每年将2000元存入银行，年利率为6机他将持续这项计划10年，然后停止，但他的

存款将在此后的28年内继续以6%的年利率计息，直到小李60岁退休时为止。小张也计划

为退休储蓄一笔资金，但他打算在他32岁的年末开始，每年存入2000元，年利率为6%,

该计划持续28年。在60岁退休时，小李和小张的存款价值分别是多少？

参考答案

（1）小李在60岁时的存款价值是：①每年年末2000元的年金终值（10年）？2000X

（F/A,6%,10）=2000X13.181=26362（元）②10年存款总额复利终值（28年）：26

362X(F/P,6%,28)=26362X5.1117=134754.64(元)

(2)小张在60岁时的存款价值是：2000X(F/A,6%,28)=2000X68.528=137056

(元)

2.设某公司在生产中需要一种设备，若自己购买，需支付设备买入价120000元，该设备

使用寿命为10年，预计残值率5%；公司若采用租赁方式进行生产，每年将支付20000元

的租赁费用，租赁期为10年，假设贴现率10斩所得税率40%。要求：作出购买还是租赁的

决策。

参考答案

(1)购买设备：设备残值价值=120000X5%=6000年折旧额=(元)因计提折旧税

负减少现值：11400X40%X(P/A,10%,10)=11400X40%X6.1446=28019.38(元)

设备残值价值现值：6000X(P/F,10%,10)=6000X0.3855=20323(元)合计：89667.62

(元)

(2)租赁设备:租赁费支出:20000X(P/A,10%,10)=20000X6.1446=122892(元)

因支付租赁费税负减少现值：20000X40^X(P/A,10%,10)=20000X40%X6.1446=

49156.8(元)合计：73735.2(元)因租赁设备支出73735.2元小于购买设备支出89

667.62元，所以应采取租赁设备的方式。

3.甲公司计划筹集资金，所得彳兑税率为33%。有关资料如下：

(1)向银行借款20万元，借款年利率为7舟，手续费为2%。

(2)发行公司债券，按面值发行，价格为30万元，票面利率为9%,期限为5年，每

年支付一次利息，筹资费率3%。

(3)按面值发行优先股50万元，预计年股利率12%,筹资费率4%。

(4)发行普通股筹资100万元，每股面值1元，每股发行价格10元，发行费用每股2

元。预计第一年每股股利1.2元，以后每年按2%递增。

要求：(1)计算个别资金成本；

(2)计算甲公司加权平均资金成本。

参考答案

(1)借款成本=(20X7%X(l—33%))/(20X(l—2%))=4.79%(2)债券成本=(30X9%X

(1-33%))/(30X(1-3%))=6.22%(3)优先股成本=(50X12%)/(5OX(1-5%))

=12.5%(4)普通股成本=1.2/(10—2)+2%=17%(5)加权平均资金成本=

4.79%X20/200+6.22%X30/200+12.5%X50/200+17%X100/200=13.04%

4.某公司预计年耗用A材料6000千克，单位采购成本为15元，单位储存成本9元，平

均每次进货费用为30元，假设该材料不会缺货，试计算：①A材料的经济进货批量；②经

济进货批量下的总成本：③经济进货批量的平均占用资金；④年度最佳进货成本。

参考答案

根据题意可知：S=6000千克，P=15元，K=9元，E=30元①A材料的经济进货批量：由公

式得，=200(千克)②经济进货批量下的总成本(TC)==1800(元)③经济进货批

量的平均占用资金(W)=Q*P/2=200X15/2=1500(元)④年度最佳进货成本(N)

=S/Q*=6000/200=30(次)

模拟测试三

单项选择题

1.企业同债权人之间的财务关系反映的是（D）

A.经营权和所有权关系

B.利润最大化

C.投资与受资关系

D.债务债权关系

2.f是（A）0

A.普通年金的终值系数

B.普通年金的现值系数

C.先付年金的终值系数

D.先付年金的终值系数

3.在财务管理实务中一般把（）作为无风险报酬率如果一个投资项目被确

认为可行，那么，必须满足（B）。

A.必要报酬率高于预期报酬率

B.预期报酬率高于必要报酬率

C.预期报酬率等于必要报酬率

D.风险报酬率高于预期报酬率

4.如果只有一个备选方案，那么净现值率应为（B）o

A.小于等于1

B.大于等于1

C.小于零

D.大于等于零

5.滚动预算的缺点是（C）o

A.成本较高

B.准确性不高

C.工作量大

D.比较麻烦

6.（B）主要在非成文法系的国家使用。

A.折衷资本制

B.授权资本制

C.法定资本制

D.实收资本制

7.一般而言，一个投资项目，只有当其（B）高于其资本成本率，

在经济上才是合理的；否则，该项目将无利可图，甚至会发生亏损。

A.预期资本成本率

B.投资收益率

C.无风险收益率

D.市场组合的期望收益率

8.剩余股利政策的理论依据是（B）o

A.信号理论

B.MM理论

C.税差理论

D.“一鸟在手”理论

9.存货控制的基本方法主要有（D）。

A.稳健的资产组合策略。

B.激进的资产组合策略

C.中庸的资产组合策略

D.经济批量控制法

10.当累计的法定盈余公积金达到注册资本的（B）时，可不再提取。

A.25%

B.50%

C.10%

D.35%

多项选择题

1.企业的财务活动包括（ABCD）

A.企业筹资引起的财务活动

B.企业投资引起的财务活动

C.企业经营引起的财务活动

D.企业分配引起的财务活动

2.下列收付形式中，属于年金收付的是（ABCD）o

A.分期偿还贷款。

B.发放养老金。

C.支付租金。

D.提取折旧。

3.资本资产定价模型揭示了（BC）的基本关系。

A.投资

B.收益

C.风险

D.市场

4.影响现金流量的因素主要有（ABCD）o

A.不同投资项目之间存在的差异

B.不同出发点的差异

C.不同时期的差异

D.相关因素的不确定性

5.销售预算是在销售预测的基础上，根据企业年度目标利润确定的预计（）等参

数编制的。（BCD）o

A.销售成本

B.销售额

C.销售价格

D.销售量

6.权益资本筹集包括（ABCD）o

A.投入资本筹集

B.优先认股权

C.普通股和优先股筹集

D.认股权证筹资

7.公司的破产成本有直接破产成本和间接破产成本两种，直接破产成本包括

（AC）o

A.支付资产评估师的费用

B.公司破产清算损失

C.支付律师、注册会计师等的费用。

D.公司破产后重组而增加的管理成本

8.常用的股票回购方式有（ABCD）,,

A.现金要约回购

B.公开市场回购

C.协议回购

D.可转让出售权

9.公司增加赊销要付出的代价一般包括（ACD）o

A.管理成本

B.应收账款的机会成本

C.坏账成本

D.违约成本

10.资产整合应遵循的原则主要有（ABCD）o

A.协调原则性

B.适应性原则

C.即时出售原则

D.成本一收益原则

判断题

1.在市场经济条件下，报酬和风险是成反比的，即报酬越高，风险越小。（错）

2,币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值。（错）

3.投资组合所包含的资产种类越多，组合的总风险就越低。（错）

4.在无资本限量的情况下，利用净现值法在所有的投资评价中都能作出正确的决

策。（对）

5.性预算能够零基预算的基本思想是不考虑以往会计期间所发生的费用项目和费

用额。（对）

6.我国法律规定，向社会公众发行的股票，必须是记名股票。（错）

7.一般而言，财务杠杆系数越大，公司的财务杠杆利益和财务风险就越高；财

务杠杆系数越小，公司财务杠杆利益和财务风险就越低。（对）

8.剩余股利理论认为，如果公司投资机会的预期报酬率高于投资者要求的必要报

酬率，则不应分配现金股利，而将盈余用于投资，以谋取更多的盈利。（对）

9.固定资产一般要大于恒久性资产。（错）

10.在销售额既定的条件下，流动资产周转速度越快，流动资产的占用额就越多。

（错）

计算分析题

1.目前你在准备你的退休财务计划。假设你计划再工作15年，在今后的10年中，你每年

可储蓄5000元（第一笔存款一年后的今天存入）。在10年期满时，你计划花40000元购买

一栋湖边别墅。假设前10年的年利率为8%,10年后为10%«计算从第11年到第15年期

间，你必须储蓄多少钱才能使你的总退休金在你退休达到200000元。

参考答案

以第10年的价值做比较

（1）每年5000的储蓄到第10年时的价值

-5000x（FA8%,10）

=5000x14.487=72435

（2）才等前10年的储蓄价值遢嬲别塞用去的40000元,再加上后5年的储蓄价值应等

于退休金总额，

即72435—40000-Xx（PA10%,5）=20000x（PF10%,5）

200000x0.6209-32435

X=------------------------------------=24.201（70

3.7908

2.麦当劳公司准备投资某项目，首期投资需150万元，采用直线法折旧，10年后预计残值

为30万元，在其10年的使用期中，年收入为40万元，成本为15万元，周转资金需10万

元，如果所得税率为40%,资本成本为12%,计算NPV值，并决定是否投资该项目。

参考答案

第一步，计宜每年的营业净现金流量（期初、营业期间、期末）；

第二步，计算未来报酬的总现值。

解：期初现金流出=150+10=160（万元）

1^0-30

营运期间现金流入=（40-15）X（1-40%）+=15-12=27（万元）

10

期末现金流入=30-10=40（万元）

流入现金的现值=27、尸/；.=27X5,6502-40X0.3220=165.5（万

J12.UO+4OXP:alo

元）“

NPV=165.5-160=5.5（万元））0

该项目可以投资.

3.某公司准备向银行借款、发行债券和股票三种方式筹集资金，其资金成本率己经分别确

定，现需要从四个备选方案中选择种。有关资料如表：

资金来源资本结构资金成本率

ABCD

借款30%40%45%50%8%

债券30%40%25%20%8.5%

股票40%20%30%30%10%

根据上述资料评价该公司应选择哪种资本结构。

参考答案

(1)八方案综合资本成本=30%乂8%+30%乂8.5%+40%乂10*=8.95%

(2)B方案综合资本成本=40%X8%+40%X8.5%+20%X10%=8.6%

(3)C方案综合资本成本=45%X8%+25%X8.5%+30%X10%=8.725%

(4)D方案综合资本成本=50%X8%+20%X8.5%+30%X10%=8.7%

B方案综合资本成本最低，因此B方案为最优资本结构。

4.华强公司预计年耗用某种材料200000千克，单位采购成本为12元，单位储存成本5元,

平均每次进货费用为40元，假设该材料不会缺货，试计算：①该材料的经济进货批量；②

经济进货批量下的总成本；③经济进货批量的平均占用资金；④年度最佳进货成本。

参考答案

①豺料的经济进货批量:

由公式Q*=得,

^2x40x200000

«1788.85（千克）

②经济进货就毒£的总成本(TC)=72x200000x40x5^8944.27(元)

③经济进货批量的平均占用资金(W)=Q*P2=17SS.S5X122=10733.1(7U)

④年度最佳进货成本(X)=SQ*=20000017瞅35=111.8G欠)

模拟测试四

单项选择题

1.国外财务理论界最为流行的公司财务目标是(C)

A.总价值最大化

B.利润最大化

C.股东财富最大化

D.公司价值最大化

2.复利的计息次数增加，其终值(B)

A.减小

B.增大

C.不变

D.无法判断

3,甲公司是一家投资咨询公司，假设该公司组织10名证券分析师对乙公司的股票

价格进行预测，其中4位分析师预测这只股票每股收益为0.70元，6位预测为0.60

元。计算该股票的每股收益期望值（D）

A.0.65

B.0.70

C.0.60

D.0.64

4.预计资产负债表属于公司的（B）

A.业务预算

B.财务预算

C.资本预算

D.利润预算

5.我国《证券法》规定，新股发行时发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股

本总额的（C）o

A.15%

B.25%

C.35%

D.50%

6.公司比较选择追加筹资方案的依据是（C）

A.个别资本成本率

B.综合资本成本率

C.边际资本成本率

D.加权资本成本率

7.某公司向银行借了一笔长期贷款100万元，年利率为8%,手续费率为0.1%,公

司的所得税率为33%,则该公司的借款成本是（D）<>

A.8%

B.8.1%

C.5.36%

D.5.41%

8.“税差股利理论”认为（B）o

A.高股利能增加公司的市场价值

B.低股利能增加公司的市场价值

C.股利的高低与公司的市场价值无关

D.只是和代理成本有关

9.某股票拟进行股票分红，方案为每10股送5股，该股票股权登记日的收盘价为

9元，则该股票的除权指导价应该是（A）.,

A.6元

B.4.5元

C.13.5元

D.5元

10.某企业按贴现法向银行借款100万元，名义利率为10%,借款期1年，则该企

业（B）o

A.实际借得100万元，到期归还110万元

B.实际借得90万元，到期归还100万元

C.实际借得90万元，到期归还110万元

I）.实际借得90万元，到期归还99万元

11.运用比较分析法时必须注意（C）

A.资料的完整性

B.计算条件的假定性

C.指标的可比性

D.基期选择是否具有代表性

12.管理层收购的主要目的是解决（D）

A.资金问题

B.法律问题

C.委托人问题

D.代理人问题

多项选择题

1.国际上通行的企业基本组织形式有（ABE）。

A.独资企业

B.合伙企业

C.私营企业

D.国有企业

E.公司企业

2.反映投资风险大小的指标有（BCD）。

A.期望值

B.方差

C.标准离差

D.标准离差率

E.相关系数

3.销售的定性预测主要包括（AB）。

A.判断分析法

B.调查分析法

C.趋势外推法

D.因果分析法

4.股票作为一种投资工具具有以下特征（ABDE）o

A.决策参与性

B,收益性

C.非返还性

D.可转让性

E.风险性

5.转增股本的资金来源主要有（ACD）。

A.法定盈余公积金

B.未分配利润

C.任意盈余公积金

D.资本公积金

6.下列各项属流动资产的有（ABCD）。

A.银行存款

B.存货

C.有价证券

D.应收账款

E.商誉

7.存货控制的基本方法主要有（CE）。

A.先进先出法

B.后进先出法

C.经济批量控制法

D.计划控制法

E.ABC控制法

8.下列指标中属于长期偿债能力分析指标的有（CDE）。

A.流动比率

B.现金比率

C.已获利息倍数

D.资产负债率

E.产权比率

判断题

1.合伙企业本身不是法人，不交纳企业所得税（对）

2.年金是指一定时期内发生的按年收付的等额款项（错）

3.风险和收益存在着一定的同向变动关系，风险越高，收益也就越高。（对）

4.在互斥选择决策中，净现值法有时会作出错误的决策，而内部报酬率法则一般

会得出正确的结论。（错）

5.在编制生产预算时，应在企业生产规模的基础上来编制。（错）

6.长期借款都是抵押贷款。（错）

7.股票回购是企业的一种投资行为。（错）

8.应收账款相当于卖方提供给买方的一笔不付利息的短期贷款，因此，对买方而

言，应收账款没有任何成本。（错）o

9.总资产周转率综合反映了公司整体资产的营运能力，一般来说，周转次数越多

或周转天数减少，表明其周转速度越快，营运能力也就越大。（对）

10.杠杆收购是通过借债筹资进行收购，获得另一家公司产权的财务管理活动。

（对）

计算分析题

1.在你上初中时，你的父母打算每年为你存入一笔钱，作为6年后你的大学教育费用。该

项存款年利率为6$。在你18岁考上大学时，你的大学教育费用每年需15,000元，假定一

入学就会发生。那么你父母在今后的6年里每年存入多少钱才能保证你4年的大学费用？

参考答案

每年需15,000元，4年的学费现值为（先付年金）：

P=AX[（P/A,i,n-l）+l]=15,000X[（P/A,6%,4-l）+l]

=15,000X[2.6730+1]=55,095元

每年需存入的金额

55,095=AX[（F/A,I,n+1）-1]

55,09555,09555,095/_

A=--------：-------=----------------=——-----=7451.51兀

（F/A6W+1）-18.3938-1

2.某公司有现金100万元可用于以下投资方案A或B。

A方案：购买国库券（五年期，年利率14%,不计复利，到期一次支付本息。

B方案：购买设备（使用期五年，预计残值收入为设备总额的10$,按直线法计提折旧，

设备交付使用后每年可以实现120000万元的税前利润）。

该公司的资金成本率为10%,使用所得税^率为30院要求：

（1）计算投资方案A的净现值；

（2）计算投资方案B各年的现金流量及净现值：

（3）运用净现值法对上述投资方案进行选择。

参考答案

（1）投资方案A的净现值

①购买国库券于到期日所获的本利和为：

1000000X（1+14%X5）=1700000（元）

②按10%折算的现值为：

1700000X（P/F,10%,5）=1700000X0.6209=1055530（元）

③投资方案A的净现值=1055530-1000000=55530（元）

（2）投资方案B的净现值

①计算各年的现金流量

初始投资现金流量（第一年年初）=-i000000（元）

设备年折旧额=1000000X（1-10%）-5-5=180000（元）

税后净利润=120000X（1-30%）=84000（元）

营业现金流量（第1〜5年）=180000+84000=264000（元）

终结现金流量（第五年末）1000000X10%=100000（元）

②投资方案B的净现值

=264000X（P/A,10%,5）+100000X（P/F,10%,5）-1000000

=264000X3.7908+100000X0.6209-1000000

=1000771.2462090-1000000

=62861.2（元）

3.某公司原有资产1000万元，其中长期债券500万元，票面利率8%；优先股100万元，

年股息率1"：普通股400万元，今年预计每股股息2.6元，股价20元，并且股息以2%的

速度递增。该公司计划再筹资500万元，有A、B两个方案可供选择：

A方案：发行500万元债券，票面利率10%,由于负债增加，股东要求股息增长速度

为5%。

B方案：发行300万元债券，票面利率9乐发行200万元股票，预计每股股息为3.3,

股价为30元，年股利率以4%的速度递增。

该公司适用所得税税率为30%。根据以上费料计算A、B方案的加权平均资本成本并

评价其优劣。

参考答案

（1）计算原有资本结构的加权平均成本

Kb=8%X（1-30%）=5.6%

Kp=ll%

Kc=2.6/20+2%=15%

Kw==5.6%X500/1000+11%X100/1000+15%X400/1000=9.9%

（2）计算A方案加权平均成本

Kbl=8%X（1-30%）=5.6%

Kb2=10%X(1-30%)=7%

Kp=l1%

Kc=2.6/20+5*18%

Kw=5.6%X500/1500+7%X500/1500+ll%X100/1500+18%X400/1500=9.73%

(3)计算B方案加权平均成本

Kbl=8%X(1-30%)=5.6%

Kb2=9%X(1-30%)=6.3%

Kp=11%

Kc=3.3/30+4%=15%

Kw=5.6%X500/1500+6.3%X300/1500+ll%X100/1500+15%X600/1500=9.86%

结论：计算结果表明B方案加权平均资本成本高于A方案加权平均资本成本，因此，应

选择A方案。

4.华强公司预计年耗用某种材料200000千克，单位采购成本为12元，单位储存成本5元，

平均每次进货费用为40元，假设该材料不会缺货，试计算：①该材料的经济进货批量；②

经济进货批量下的总成本：③经济进货批量的平均占用资金：④年度最佳进货成本。

参考答案

(1)材料的经济进货批量：

由公式得,

^2x40x200000

出1788.85(千克)

(1)经济进货批量下的总成本(TC)=72x200000x40x5«8944.27玩)

(2)经济进货批量的平均占用资金(W)=Q*P/2=1788.85X12/2=10733.1(元)

(3)年度最佳进货成本(N)=S/Q*=200000/1788.85=111.8(次)

上述计算表明，当进货批量为1788.85千克时，进货费用与储存成本总额最低。

模拟测试五

单项选择题

1,独资企业要交纳(A)

A.个人所得税

B.资源占用税

C.企业所得，兑

D.以上三种都要交纳

2.每年年末存款1000元，求第五年末的价值，应用(D)来计算.

A.PVIF

B.FVIF

C.PVIFA

D.FVIFA

3.(C)能正确评价投资风险程度的大小，但无法将风险与报酬结合起来进行分

析。

A.风险报酬率

B.风险报酬系数

C.标准离差率

D.标准离差

4.机会成本不是通常意义上的成本，而是（C）

A.一种费用

B.一种支出

C.失去的收益

D.失去的成本

5.滚动预算的缺点是（B）o

A.成本较高

B.工作量大

C.准确性不高

D.比较麻烦

6.新股发行时发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本总额的（A）

A.35%

B.15%

C.25%

D.50%

7.一般而言，一个投资项目，只有当其（B）高于其资本成本率，在经济

上才是合理的；否则，该项目将无利可图，甚至会发生亏损。

A.预期资本成本率

B.预期投资收益率

C.无风险收益率

D.市场组合的期望收益率

8.剩余股利政策的理论依据是（C）。

A.信号理论

B.信号理论

C.MM理论

D.“一鸟在手”理论

9.存货控制的基本方法主要有（A）o

A.经济批量控制法

B.激进的资产组合策略

C.中庸的资产组合策略

D.稳健的资产组合策略

10.资本预算属于（B）。

A.短期预算

B.长期预算

C.业务预算

D.财务预算

多项选择题

1.根据财务目标的层次性，可以把财务目标分成（ACD）。

A.整体目标

B.主导目标

C.分部目标

D.具体目标

2.按照企业经营业务发生的性质将企业一定时期内产生的现金流量归纳为

（ABD）o

A.企业经营活动产生的现金流量

B.投资活动中产生的现金流量

C.股利分配过程中产生的现金流量

D.筹资活动中产生的现金流量

3.投资组合的期望报酬率由（CD）组成。

A.预期报酬率

B.平均报酬率

C.无风险报酬率

D.风险资产报酬率

4.净现值和净现值率在（AC）情况下会产生差异

A.初始投资不一致时

B.营业现金流不一致时

C.现金流入的时间不一致时

D.终结现金流不一致时

5.期间费用主要包括（BCD）。

A.生产费用

B.财务费用

C.营业费用

D.管理费用

6.董事的选举方法通常采用（ABC）等方法。

A.分期选举制

B.多数票选举制

C.累计票数选举制

D.定期选举制

7.资本结构决策的每股利润分析法，在一定程度上体现了（CD）的目标。

A.公司价值最大化

B.利润最大化

C.股东权益最大化

D.股票价值最大化

8.股利支付形式即股利分配形式，一般有（ABD）。

A.现金股利

B.股票股利

C.资产股利

D.财产股利

9.下列指标当中属于短期偿债能力分析指标的有（AD）。

A.流动比率

B.资产负债率

C.已获利息倍数

D.现金比率

10.企业并购的动机主要包括（BCD）o

A.符合国际潮流

B.寻求企业发展

C.增强竞争优势

D.追求企业价值最大化

判断题

1.股东财富最大化是用公司股票的市场价格来衡量的。（对）

2.普通年金终值是指每期期末有等额的收付款项的年金。（错）

3.投资组合所包含的资产种类越多，组合的总风险就越低。（错）

4.弹性预算是能够适用多种业务量水平的一组预算。（对）

5.一般而言，债券的票面利率越高，发行价格就越高；反之，就