2024年全国基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识考试盲点排查题附答案

全国基金从业资格证考试重点试题精编

注意事项：

1.全卷采用机器阅卷，请考生注意书写规范：考试时间为120分钟。

:2.在作答前，考生请将自己的学校、姓名、班级、准考证号涂写在试卷和答

题卡规定位置。

3.部分必须使用2B铅笠填涂；非选择题部分必须使用黑色签字笆书写，字体

工整，笔迹清楚。

4.请按照题号在答题卡上与题目对应的答题区域内规范作答，超出答题区域

j书写的答案无效：在草稿纸、试卷上答题无效。

密

!（参考答案和详细解析均在试卷末尾）

一、选择题

••

ai1、优先认购权是指目标企业发行新股或者可转换债券时，作为老股东的股权投资人可以（）。

21A.按照比例直接获得新股的权利

4：B.按照比例优先于新进投资人进行认购的权利

!C.始终优先于新进投资人进行认购的权利

：D.转让一部分股份的权利

[2、（2019年真题）关于清算流程的说法，错误的是（）

A.清查公司财产、制订清算方案的工作应由清算组执行

B.若公司财产不足清偿债务的清算组有责任向有管辖权的市级人民政府申请宣告破产

C.编制公司财务会计报告之后，清算组应当制订清算方案，提山收取债权和清偿债务的具体

!安排

1D.清算方案需提交股东大会（股东会）通过或者报主管机关确认

一13、报据《合伙企业法》的规定，合伙协议应当载明（

凶由邑合伙企业的名称和主要经营场所的地点

嗫|回.合伙目的和合伙经营范围

I胤合伙人的姓名或者名称、住所

|（3.合伙人的出资方式、数领和缴付期限

i因股东大会的结构

i团.订立基金合同的依据

A.0.0.0

B.0.I3.0.13

C.团.团.团.团.团

D.0.0.0.0.0

4、关于合伙型基金，下列说法正确的是（）（＞

恬

A.合伙型基金的参与主体主要为普通合伙人、有限合伙人及基金管理人，其中有限合伙人

不参与投资决策

B.普通合伙人以其认缴的出资额为限对基金（合伙企业）债务承担责任

C.普通合伙人不能自行担任基金管理人，需要委托专业的基金管理机构担任基金管理人

D.合伙型基金是指投资者依据合伙企业法成立有限合伙企业，由普通合伙人对合伙债务承

担有限责任，由基金管理人具体负责投资运作的股权投资基金

5、未来我国经济的增长将转向（）。

A.要素驱动

B.创新驱动

C.管理驱动

D.以上都不是

6、根据转让情形的不同，上市公司股份协议转让可以分为（）等。

A.协议收购、对价偿还、股份回购

B.协议收购、大宗交易、股份回购

C.国有股协议转让和非国有股协议转让

D.流通股协议转让和非流通股协议转让

7、（反向）尽职调查资料内容中，不属于一项是（）

A.基金管理人基本情况

B.团队成员信息

C.基金管理人内部治理用重要制度

D.历史基金或项目业绩

8、下列不属于股权投资基金〜般风险的是（）o

A.资金损失风险

B.基金委托募集所涉风险

C.基金募集失败风险

D.基金运营风险

9、关于折现现金流估值法，表述错误的是（）

A.企业自由现金流折现模型得到的是企业价值，可以通过价值等式推出股权价值

B.股权自由现金流是可以自由分配给股权拥有者的最低的现金流

C.红利折现模型不适用于红利发放政策不稳定的目标公司

D.企业自由现金流是指公司在保持政策运营情况下，可以向出资人（股东和债权人）进行

自由分配的现金流

10、（）发布的《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》，基金业协会作

为行业自律组织的自律管理功能上升到了新的高度。

A.2015年2月5日

B.2013年6月1日

C.2016年8月1日

D.2016年2月5日

11、（2020年真题）关于反权投资基金财产保管机构，说法正确的是（）。

A.基金财产保管机构对基金财产进行保管，可以免除基金管理人对投资者的受托责任

B.基金财产保管机构承担对基金管理人的投资运作进行监督的责任

C.基金管理人必须聘请基金财产保管机构对基金财产进行保管

D.基金财产保管机构是基金管理人的代理人

12、（2018年真题）仅就尽职调查本身而言，最为重要的部分为（）

A.制定调查计划

B.设计投资方案

C.起草尽职调查与风险控制报告

D.收集与分析材料

13、某股权投资基金认缴总额为20亿元且于设立时全部实缴到位，基金收益分配约定为超

额收益的10%作为业绩基金管理人，90%归至基金投资者。收益分配体系为瀑布式，门槛收

益率设定为每年8%,按单利计算。基金在运行8年后完成了所有投资项目的退出，清算后可

分配总额为40亿元。假设基金运营期间未进行分配。假设该基金收益分配条款中设有追赶

机制，则基金管理人与基金投资者获得的分配金额分别为（）

A.基金管理人可分得金额为2.00亿元，全体基金投资者可分得金额为38.00亿元

B.基金管理人可分得金额为1.87亿元，全体基金投资者可分得金额为38.13亿元

C.基金管理人可分得金额为1.87亿元，全体基金投资者可分得金额为18.13亿元

D.基金管理人可分得金额为2.00亿元，全体基金投资者可分得金额为18.00亿元

14、在《契约型私募投资基金合同内容与格式指引》《公司章程必备条款指引》《合伙协议必

备条款指引》三种类型的基金合同首页的声明与承诺部分，均应用（）字体标出投资者

应当注意的相关内容

A.加粗

B.红色

C.黑色

D.大号

15、常用的企业估值方法不包括（

A.折现现金流估值法

B.相对估值法

C.损益法

D.清算价值法

16、创业投资基金所支持的科技企业，其产品从研发到上市销售所花的时间，（）一般

企业。

A.明显短于

B.明显长于

C.相当于

D.稍微长于

17、私募股权投资基金募集程序正确顺序为（）。

A.1募集文件准备2市场推介与投资者接触3正式签署协议4确定出资意向

B.1市场推介与投资者接触2募集文件准备3正式签署办议4确定出资意向

C.1募集文件准备2市场推介与投资者接触3确定出资意向4正式签署协议

D.1市场推介与投资者接触2募集文件准备3确定出资意向4正式签署协议

18、（）可按照基金规模作为计算基数收取，也可以按照合同约定的其他方式计算并收取。

A.管理费与托管费

B.信息披露费用

C.会计师费和律师费

D.账户开立以及维护费用

19、股权投资基金募集应当履行的程序包括（）.

团.特定对象确定

团.投资者适当性匹配

团.合格投资者确认

团.投资冷静期

A.0>团、0

BE、团、0

C.B、同、0

DE、回、回、0

20、（2017年真题）中国基金业协会会员可分为（）。

0普通会员

0联席会员

0观察会员

团特别会员

A.I3、回、□

BJ3、国、团、0

CE、团、0

D.团、团、0

21、股权投资基金的特殊风险不包括（）<,

A.基金未托管所涉风险

B.外包事项所涉风险

C.聘请投资顾问所涉风险

D.税收风险

22、竞业禁止条款是指在投资协议中，股权投资基金为了确保目标公司的良好发展和利益,

要求目标公司通过保密协议或其他方式，确保其（）或其他高管不得兼职与本公司业务

有竞争的职位，同时，不得在离职后一段时期内加入与本公司有竞争关系的公司或从事与本

公司有竞争关系的业务。

A.董事

B.财务负责人

C.研发总监

D.技术总监

23、（）重点关注目标企业的历史财务业绩情况。

A.财务尽职调查

B.业务尽职调查

C.市场尽职调查

D.法律尽职调查

24、某股权投资基金认缴总额为20亿元且于设立时全部实缴到位，基金收益分配约定为超

额收益的10%作为业绩报酬分给基金管理人，90%归至基金投资者。收益分配体系为瀑布式,

门槛收益率设定为每年8%,按单利计算。基金在运营8年后完成了所有投资项目的退出，

清算后可分配总额为40亿元。假设基金运营期间未进行分配。根据以上材料，回答以下题

目。

假设该基金收益分配条款中未设定追赶机制，则基金管理人与基金投资者获得的分配金额分

别为（）。

A.基金管理人可分得金额为0.72亿元，全体基金投资者可分得金额为39.28亿元

B.基金管理人可分得金额为1.84亿元，全体基金投资者可分得金额为38.1G亿元

C.基金管理人可•分得金额为1.84亿元，全体基金投资者可分得金额为18.16亿元

D.基金管理人可分得金额为0.72亿元，全体基金投资者可分得金额为19.28亿元

25、私募基金私募基金募集机构仅可以通过合法途径公开宣传私募基金管理人的（）以及

由中国基金业协会公示的已备案私募基金的基本信息。

团.品牌

团.发展战略

团.投资策略

团.管理团队

团.高管信息

A.0.固固团

B.0.0.0.0

C.回.回.固团.团

D.0.0.0.0

26、目前企业所得税税率一般为（）。

A.10%

B.15%

C.20%

D.25%

27、2016年2月5日发布的（）规定了基金管理人提交经审计年度财务报告的要求和违反

处罚。

A.《关于进•步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》

B.《私募股权投资基金监督管理暂行办法》

C,《证券投资基金法》

D.《证券投资基金销售管理办法》

28、广告经营者、广告发布者违反国家规定，利益广告为非法集资活动相关的商品或者服务

作虚假宣传，以下哪些情形会以虚假广告罪定罪处罚（）

因违法所得数额在10万元以上的；

团.造成严重危害后果或者恶劣社会影响的

固二年内利用广告作虚假宣传，受过行政处罚二次以上的

团.其他情节严重的情形

A.0.0.0

B.0.0.0

C.0.0.0

D.0.0.0.0

29、（2020年真题）在契约型股权投资基金中，（）依据基金合同负责基金的经营和管理操

作。（）负费保管基金资产，执行管理人的有关指令，办理基金名下的资金往来。

A.基金管理人，基金销售机构

B.基金销售机构，基金份额登记机构

C.基金管理人，基金托管人

D.基金管理人，基金份额登记机构

30、关于创业投资估值法，表述错误的是（）。

A.当前股权价值=退出时的股权价值/（1+nx目标收益率），n为退出时点距离投资时间的年

度，目标收益率为年化内部收益率

B.将目标公司退出时的股权价值折算为当前投资时的股权价值时，既可以使用目标回报倍

数也可以使用收益率来折算

C.若当前公司有后续轮次的股权融资，则需要估计股权稀释情况，倒推出投资时的持股比

例

D.预测目标公司退出时点的股权价值一般使用相对估值法

31、对于非公开募集的股权投资基金，投资者应当为（）。

A.合格投资者

B.机构投资者

C.个人投资者

D.以上三者均可

、下列选项中，能成为股权投资基金管理人的是（

32）0

因自然人

团依法设立的公司

同非法设立的公司

团依法设立的合伙企业

A.0>Q

BE、0

C.0>0

DE、0

33、下列属于股权投资基金管理人从事股权投资基金业务禁止行为的有（）。

团公平地对待其管理的不同基金财产

团将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事投资活动

团侵占、挪用基金财产

团从事损害基金财产和投资者利益的投资活动

A.团、0

B.团、团、0

C.0,0

D.团、团、0

34、公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起（）内不

得转让。

A.半年

B.一年

C.两年

D.三年

35、基金管理人内部控制构成要素中的内部环境不包含（）

A.组识结构

B.员工道德素质

C.内控文化

D.风险控制

36、股权投资基金募集期间，不属于宣传推介材料中必须向投资者披露的信息是（）

A.基金管理人最近三年的投资业绩说明

B.基金估值政策、程序科定价模式

C.基金的投资信息

D.基金合同的主要条款

37、某投资者持有一只股权投资基金出资份额200万元，持有1年后，因买房需要欲把基金

份额转让给单一受让人，受让人必须是（）

A.基金持有人

B.合格投资者

C.机构投资者

D.基金管理人

38、（2017年）下列关于股友投资基金设立的表述中，不正确的是（）。

A.组织形式不同，基金设立要求不同

B.信托型基金设立需要办理工商注册登记程序

C.股权投资基金设立完成后，应在中国证券投资基金业协会办理基金备案

D.基金设立主要考虑基金组织形式、基金架构、登记备案等问题

39、股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构不得向投资者（

团、承诺投资本金不受损失

团、承诺保护投资者利益

团、承诺公平对待投资者

团、承诺最低收益

AJ3、0

B.B、同

CE、0

D.团、0

40、公司型基金的权力机构是（）。

A.股东会

B.董事会

C.监事会

D.高管层

41、（2018年真题）股权投资基金通过基金管理人参与被投资企业（），可以全面了解与公

司发展相关的重要信息，并通过行使相应职权保护股权投资基金的利益，促进被投资企业的

良性发展。

0监事会0股东会0股东大会0董事会

A.EI、①、Q

BE、13、0

C.Ek同、Q

DE、回、团、0

42、（）年8月，成立淄博乡镇企业投资基金，这是我国第一只公司型创业投资基金。

A.1993

B.1994

C.1995

D.1996

43、设立有限合伙企业，应按照（）的要求提交申请材料.

A.工商登记部门

B.税务主管部门

C.证券监管部门

D.基金监管部门

44、（2021年真题）股权投资基金A现拟对目标公司B进行法律尽职调查，以下表述正确的

是（）。

A.法律尽职调查的作用是帮助基金A评估公司B资产和业务的合法性及潜在的法律风险

B.基金A的尽职调查人员在法律尽职调查中需要发现并分析公司B业务各方面问题

C.法律尽职调查人员可以针对公司B的调查工作出具最终法律意见，但不能作为准备交易

文件的重要依据

D.基于法律尽职调查所需的专业角度，基金A必须聘请职业的外部律师团队进行尽职调查

工作

45、下列说法正确的是（）。

团.股权投资基金的管理方式分为自我管理和受托管理两种

0.自我管理方式常见于公司型股权投资基金

0.通过合伙协议约定由某个自然人或若干自然人以执行事务合伙人名义管理合伙事务属于

自我管理方式

0.受托管理正逐渐成为主流的基金管理方式

A.团

B.0,0

C.团、团、0

D.0>团、（3、0

46、有限合伙企业至少应当有一个（）

A.特殊合伙人

B.有限合伙人

C.普通合伙人

D.发起人

47、关于为股权投资基金管理人提供服务的基金服务机构，下列说法中错误的是（）。

A.中国证券投资基金业枕,会为基金服务机构办理登记不构成对基金服务机构服务能力、持

续合规情况的认可，不作为对基金财产和投资者财产安全的保证

B.股权投资基金管理人应当委托在中国证券投资基金业协会完成登记并已成为其会员的基

金服务机构提供基金服务业务

C.基金服务机构在中国证券投资基金业协会完成登记之后连续6个月没有开展基金服务业

务的，中国证券投资基金业协会将注销其登记

D.股权投资基金管理人委托服务机构提供基金服务的，股权投资基金管理人依法应当承担

的贡任因委任而免除

48、（2021年真题）关于政府引导基金，以下表述正确的是（）

团主要投资于并购基金，以达到招商引资目的

团一般是政府设立并以非市场化方式运作

同鼓励创业投资基金投资种子期、起步期的企业

回投资单支基金比重越小，放大效应越大

A.EI、0

BE、团

C.I3、同、0

D.0x0

49、（2017年）不同组织形式的股权投资基金，具有企业法人主体地位的是（

A.任何组织形式的基金

B.合伙型基金

C.公司型基金

D.契约型基金

50、国外股权投资基金的募集对象主要是（）。

0.养老基金

团.母基金

0.大学基金会

0.富有的个人或家族

A.I3、团、田、0

BE、回、0

C.0x团、团

D.0,团、0

二、多选题

51、基金管理人最终获得的分配款为（）

A.0.41亿元

B.0.44亿元

C.0.60亿元

D.1.20亿元

52、基金管理人推介股权投资基金时，禁止行为包括（）

团向投资者预测投资业绩；

团.向投资者展示某知名基金管理人推荐该私募基金的文章；

因向投资者展藏基金管理人过往5个月得管理业绩；

团.链口投资者过往业绩并不预藏基金业绩表现

A.0.0.0.0

B.0.I3.0

C.0.0.0

D.0.0.0

53、以当前重新构建目标企业所需的成本作为估值的方法属于（）

A.折现现金流法

B.成本法

C.相对估值法

D.清算价值法

54、在股权自由现金流折现模型中，股权自由现金流（FCFE）除了需考虑净利润、折旧、摊

销、营运资金的变化，长期经营性负债的变化、资本性支出、债务本金偿还的因素外，还需

考虑以下哪两项因素（）

A.调整的所得税、新增的付息债务

B.长期经营性资产的变化、新增的付息债务

C.长期经营性资产的变化、调整的所得税

D.短期经营性资产的变化、调整的所得税

55、不同基金的投资领域、设立时间等均有较大差别，因此在进行业绩评价和比较时需综合

考虑这两方面因素,下列说法正确的是（）。

0.进行基金业绩比较时，应该考虑投资领域的不同而采取不同的对标基准

a.股权投资基金的业绩进行比较时应考虑两方面的时间因素：一是基金设立的时间应尽量

避免接近，二是业绩评价的时间应尽量统一

团.投资上市公司的股权投资基金其投资标的流动性较好，一般持有所投资项目的期限会短

于创业投资基金

固创业投资基金所投资项目大部分需要经过较长时间的培育，因此获得收益的时间较长

A.13、团、团、回

B周、回、回

c.（a、同、0

D.0.0,□

56、相对于证券投资基金，股权投资基金具有的特点包括（）。

团投资期限长、流动性较差

团投资后管理投入资源较多

创攵益波动性较高

团专业性较强

AE、□

B.团、团、团、0

C.团、团、0

DE、回、0

57、基金管理人为保证基金财产安全,会聘请基金资产保管机构对基金资产承担保管责任，基

金资产保管机构是（）

A.基金投资者的代理人

B.基金投资者和基金管理人的共同财产监管人

C.基金管理人的代理人

D.基金投资者和基金管理人的共同代理人

58、公司型股权投资基金清算退出时，最先支付的是（）o

A.所欠税款

B.法定补偿金

C.清算费用

D.职工工资

59、实务中，通常不应将（）作为课税主体。

因信托计划

团.资管计划

固信托（契约）型基金

团.合伙型基金

A.0>团、0

B.团、团、团

C.团、团、0

DE、回、团、0

60、股权投资基金管理机构设立（）会对投资项目行使投资决策权。

A.董事会

B.理事会

C.投资决策委员

D.股东大会

61、对盈利数据，通常我们会面临选择盈利数据包括（）

团最近一个完整会计年度的历史数据

回.最近十二个月的数据

团.预测年度的盈利数据

团.预测月度的盈利历史数据？

A.0.0.0

B.0.0.0

C.回.团.团

D.0.0.0.0

62、初步尽职调查阶段，对目标公司进行初步价值判断包括（）

团.管理团队

团.行业进人壁垒、行业集中度、市场占有率和主要竞争对手

豆商业模式、发展及盈利预期、政策与监管环境

A.0.H

B.0.0

C.回.回

D.0.0.0

63、基金募集机构主要分为两种：（）和受托募集机构。

A.派生募集机构

B.委派募集机构

C.直接募集机构

D.间接募集机构

64、投资后阶段常用的监控指标不包括（）。

A.管理指标

B.经营指标

C.估值指标

D.财务指标

65、公司型基金在形式上类似于一般股份公司，但不同于一般股份公司的是，它委托（）

作为专业的财务顾问经营与管理基金资产。

A.基金托管公司

B.证券经纪人

C.基金管理公司

D.投资机构

66、（）,中国证券投资基金业协会对外发布《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事

项的公告》。

A.2016年2月5日

B.2014年4月28日

C.2015年12月年日

D.2013年6月30日

67、对股权投资基金来说，回售权条款的功能有（）。

团.通过行使回售权达到估值调整的目的

回.在约定的触发条件发生时，保障股权投资基金的投资具有一定流动性

团.保障股权投资基金通过被投资企业被第三方并购而成功实现项目退出的权利

回.是获得畅通的退出渠道的重要手段

A.团、团、0

B.I3、团、团

03、回、0

D.团、田、0

68、契约型基金的参与主体主要为（）。

团.基金投资者

团基金管理人

团.基金托管人

A.0.0

B后.回

C.0.0

D.0.0.0

69、（2018年真题）关于股权投资基金母基金与股权投资基金的比较，以下表述错误的是（）

A.两者适合不同风险偏好的投资者，股权投资基金更追求稳定回报，股权投资母基金更追

求超高回报

B.股权投资母基金投资多只基金，投资实现多样性，对投资者而言，风险分散度优于单一

股权投资基金

C.股权投资母基金主要投资标的是股权投资基金，股权投资基金主要投资标的是企业非公

开发行和交易股权

D.股权投资母基金享有投资机会优势，投资者可通过投资股权投资母基金的方式间接投资

优秀的股权投资基金

70、（2017年）根据基金管理人进行登记与备案的及时性原则，下列说法错误的是（）.

A.基金管理人取得营业执照后，在进行基金的募集前，应当及时向基金业协会进行登记

B.各类私募基金募集完毕后的20个工作口内，基金管理人应对所募集的基金进行备案

C.登记申请材料不完备或不符合规定的，基金管理人应及时补正

D.基金管理人应当在完成工商变更登记后的20个工作口内，通过资产管理业务综合报送平

台向基金业协会进行重大事项变更

、下列属于基金财产清算小组成员的是（

71）0

固基金持有人

同.基金托管人

因相关中介服务机构

回.基金管理人？

A.0.0.0

B.0.0.0

c.a.a.a

D.0.0.0.0

72、内部收益率是指截至某一特定时点，基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流

出现值总额相等，即（）等于零时的折现率，体现了投资资金的时间价值。

A.资产净值

B.现金流

C.净内部收益率

D.净现值

73、有限责任公司的股东之间可以相互转让其全部或者部分股权。股东向股东以外的人转让

股权，应当经其他股东经（）以上同意。

A.1/2

B.1/3

C.1/4

D.1/5

74、（2018年真题）以下有关股权投资基金与被投资公司签署投资协议主要条款中，董事会

席位条款是（）

A.投资人有权提名董事

B.投资人享有充分的监察权，包括收到提供给公司管理层之所有信息的权利

C.除非经投资人同意，管理层股东不得将其在公司及子公司的股份质押或抵押给第三方

D.监事会会议每半年召开一次

75、某有限合伙型股权投资基金，共有甲、乙、丙、丁四个合伙人，各合伙人认缴及实缴出

资份额如下：

合伙人

田乙丙T

认缴出资额（万元）5000500050005000

实缴出奥虢（万元）2000300020003000

基金当年实现净利润2000万元，但合伙协议未约定利涧分配比例，各合伙人也未能就利润

分配达成一致，则丁应获利润分配额为（）。

A.600万元

B.400万元

C.500万元

D.0

76、下列关于股权投资基金参与主体的说法，正确的是（）。

A.工商企业不能成为股权投资基金的投资者

B.股权投资基金只能委托基金销售机构募集

C.中国证监会是我国股权投资基金的自律组织

D.股权投资基金管理人有权获得业绩报酬

77、以下内容属于股权投资基金合伙协议必备条款的是0

0.合伙人的权利义务

0.管理方式

团.托管事项

0.信息披露制度

A.同、0

B瓜团

C.（3、团、团、（3

D.回、回、□

78、在股权投资基金募集过程中允许（）

A.举办未设置特定对象确定程序的讲座

B.非本机构雇佣的人员边行私募基金推介

C.推介仅II几构设立或募集的私募基金

D.向市场化母基金开展路演

79、（2017年真题）股权投资基金的市场参与主体包括（）。

0投资者

国管理人

0第三方服务机构

A.团、0

B.0

C.团、团、0

D.I3、（3

80、对公司型基金而言，以（）为主要收入来源。

A.转让财产收入，股息、红利等权益性投资收益

B.销售货物收入

C.利息收入

D.提供劳务收入

81、基金估值用公式可表示为（）。

A.基金资产净值=项目价值总和+其他资产价值

B.基金资产净值=项目价值总和-基金费用等负债

C.基金资产净值=项目价值总和+其他资产价值-基金费用等负债

D.基金资产净值=全部资产价值-基金费用等负债

82、与资本流动相对应的股权投资基金运作的第二阶段是（）。

A.募集阶段

B.投资阶段

C.管理阶段

D.退出阶段

83、公司型基金的税收规则是（）。

A.先税后分

B.先分后税

C.先税后证

D.先证后税

84、股权投资基金管理人提供的登记申请材料完备的，应由（）为股权投资基金管理人

办理登记手续。

A.中国证券投资基金业协会

B.中国证券监督管理委员会

C.中国证券业协会

D.中国银行保险监督管理委员会

85、银行贷款是杠杆收购为主要资金来源，通常由（〉两部分组成。

A.循环贷款和不定期贷款

B.循环贷款和短期贷款

C.长期贷款和定期贷款

D.循环贷款和定期贷款

86、（2020年真题）关于基金投资者和管理人间的收益分配，以下属于单一项目分配的是（）

A.每个投资项目退出后的全部资金，在投资者和管理人之间按约定分配前，需先返还投资

者部分本金

B.每个投资项目退出后的每一笔资金，在投资者和管理人之间按约定分配前，不必先返还

投资者全部本金

C.每个投资项目退出后的全部资金，在投资者和管理人之间按约定分配前，需先返还投资

者本金和支付优先收益

D.每个投资项目退出后的每一笔资金，在投资者和管理人之间按约定分配前，需先支付优

先收益，不必返还投资者本金

87、下列关于股权投资基金销售机构的说法错误的是（工

A.股权投资基金销售机构应当具有基金销售业务资格

B.股权投资基金销售结算资金、股权投资基金份额独立于股权投资基金销售机构、销售支

付机构或者份额登记机构的自有财产

C.股权投资基金销售机构、销售:支付机构或者份额登记机构破产或者清算时，股权投资基

金销售结算资金、股权投资基金份额属于其破产财产或者清算财产

D.非因投资者本身的债务或者法律规定的其他情形，不得查封、冻结、扣划或者强制执行

股权投资基金销售结算资金、股权投资基金份额

88、下列选项中，属于管理指标的有（）。

团高层管理人员尽职与异习情况

团财务亏损情况

回危机事件处理情况

团股东关系与公司治理情况

A.I3、0、Q

B.团、团、团

CE、0

DE、回

89.合格投资者标准通常具备的特点，不属于的一项是（

A.原则要求投资者具有一定的风险识别能力和风险承担能力；

B.是要求投资者认购的基金份额达到某一最高要求；

C.根据投资者的资产规模或收人水平判断其风险承担能力；

D.认可某些持有特定金融牌照（如商业银行）或其他大型专业投资机构（如养老基金）及

其高级管理人员为当然合格投资者。

90、股权投资基金募集机狗应当向投资者及时揭示基金风险并安排签署风险揭示书，风险揭

示书中的一般风险包括（）

0.资金损失风险

0.流动性风险

0.基金运营风险

0.基金委托募集所涉风险

A.0＞团、团

B.团、回、0

C.团、团、团

D.（3、团、0

91、股权投资备忘录的（）条款可以锁定投资机会，从而保证双方的时间和经济效率

A.排他性

B.优先购买权

C.回购

D.反摊薄

92、私募基金管理人应当遵循（）运营原则，主营业务清晰，不得兼营与私募基金管理无

关或存在利益冲突的其他业务。

A.专业化

B.利润最大化

C.统一化

D.差异化

93、（2020年真题）基金管理人应当在基金募集完毕后（）内及时向中国证券投资基金业

协会进行基金产品备案。

A.20个工作日

B.15个工作日

C.15日

D.20日

94、基金信息披露对披露内容的原则包括（）

回及时性原则

团真实性原则

同准确性原则

回完整性原则

0风险揭示原则

回公平披露原则

A.0＞团、团、团、团、0

B.（3、回、团、团、0

C.回、团、回、团、0

D.（3、团、团、（3、团

95、创业投资是指向处丁各个创业阶段的（）进行的股权投资。

A.未上市成长性企业

B.上市企业

C.成熟企业

D.中小微企业

96、契约型股权投资基金合格投资者人数不得超过（）人。

A.500

B.1000

C.100

D.200

97、（2017年）份额登记机，勾保存登记数据期限自基金账户销户之日起不得少于（

A.5年

B.10年

C.20年

D.30年

98、某目标公司处于早期创业阶段，利润和现金流均为负，当前估值是4亿元，按照创业投

资估值法，投资机构估算该公司5年后的股权价值为80亿元，则该投资机构的目标收益率

是（）o

A.82%

B.37%

C.51%

D.10%

99、关于清算主体，说法错误的是（）

A.公司型股权投资基金的清算，应当成立清算组，并由清算组负责清算相关事宜

B.有限责任公司的清算”.由股东组成，股份有限公司的清算组由董事或者股东大会确定的

人员组成

C.合伙型股权投资基金的清算由清算人负责

D.信托（契约）型股权投资基金的清算由清算人负责

100、私募基金管理人内部控制总体目标错误的是（）o

A.保证基金最低投资收益

B.保证遵守私募基金相关法律法规和自律规则

C.防范经营风险，确保经营业务的稳健运行

D.确保私募基金，私募基金管理人财务和其他信息真实、准确、完整、及时

参考答案与解析

1、答案：B

本题解析：

优先认购权是指目标企业发行新股或者可转换债券时，股权投资基金将按其持股比例获得问

等条件下的优先认购权利，

2、答案：B

本题解析：

清算组在催告债权人申报债权的同时，应当调查和清理公司的财产，根据债权人的申请和调

查清理的情况编制公司资产负债表、财产清单和债权、债务目录，制订清算方案。编制公司

财务会计报告之后，清算组应当制订清算方案，提出收取债权和清偿债务的具体安排，提交

股东大会（股东会）通过或者报主管机关确认，若公司财产不足清偿债务的，清算组有责任

向有管辖权的人民法院申请宣告破产，经人民法院裁定宣告破产后，清算组应当将清算事务

移交人民法院。

3、答案：B

本题解析：

根据《合伙企业法》的规定，合伙协议应当载明:合伙企业的名称和主要经营场所的地点;合

伙目的和合伙经营范围;合伙人的姓名或者名称、住所;合伙人的出资方式、数额和缴付期限;

利润分配、亏损分担方式;合伙事务的执行:入伙与退伙;争议解决办法;合伙企业的解散与清

算;违约责任。

4、答案：A

本题解析：

选项A正确：普通合伙人对基金（合伙企业）债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认

缴的出资额为限对基金（合伙企业）债务承担责任。（B项说法错误）

普通合伙人可自行担任基金管理人，或者委托专业的基金管理机构担任基金管理人。（C项

说法错误）

合伙型基金是指投资者依据合伙企业法成立有限合伙企业，由普通合伙人对合伙债务承担无

限连带责任，由基金管理人具体负责投资运作的股权投资基金。（D项说法错误）

5、答案：B

本题解析：

从发展趋势来看，未来我国经济的增长将由过去的要素驱动转向创新驱动，与此相适应，金

融市场也将逐步由间接融资为主转向直接融资为主。

6、答案：A

本题解析：

根据转让情形的不同，上市公司股份协议转让可以分为协议收购、对价偿还、股份回购等。

7、答案：B

本题解析：

（反向）尽职调杳资料内容通常包括：基金管理人基本情况、基金管理人内部治理和重要制

度、历史基金或项目业绩、核心团队成员信息等。

8、答案：B

本题解析：

股权投资基金的一般风险，包括资金损失风险、基金运营风险、流动性风险、募集失败风险、

投资标的的风险、税收风险等。

9、答案：B

本题解析：

B:股权自由现金流是可以自由分配给股权拥有者的最大化的现金流。

10、答案：D

本题解析：

2016年2月5日发布的《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》，基金业协

会作为行业自律组织的自律管理功能上升到了新的高度。

11、答案：D

本题解析：

一般来说，公募基金采取强制托管，基金托管人必然成为基金当事人之一。而私募类型的股

权投资基金，通常由基金投资者和基金管理人约定是否进行托管。如果双方选择不进行托管,

为保障基金财产安全，有时基金管理人会聘请基金资产保管机构。基金资产保管不同于基

金托管。在选择托管的情况下，管理人和托管人对投资者同时承担双重受托责任。在不选择

托管而仅选择保管的情况下，基金资产保管机构作为基金管理人的代理人，对基金资产承担

保管责任。

股权投资基金管理人委托服务机构提供基金服务的，股权投资基金管理人依法应当承担的责

任不因委托而免除。

12、答案：D

本题解析：

在尽职调查阶段，投资方会对目标公司进行非常详尽而深入的调查与了解

13、答案：A

本题解析：

第一轮，先返还基金投资者的投资本金，向投资者分配20亿元；分配完成后剩余可分配金

额=40-20=20（亿元）第二轮分配：向投资者返还门槛收益。全体投资者可分得门槛收益金额

为：分配投资者门槛收益=20*8%*8=12.8（亿元）.分配投资者门槛收益后的剩余可分配额

=20-12.8=7.2（亿元）第三轮分配：按照追赶机制，向基金管理人分配业绩报酬。业绩报酬为

投资者门槛收益与“追赶”金额之和的10%。分配金额为12.8*10%/90%=1.422（亿元），分配追

赶金额后的剩余分配额为7.2-1.422=5.778第四轮分配：按照10%:90%的比例向基金管理人

与基金投资者分配，基金管理人可分配业绩报酬为：5.778*10%=0.5778（亿元），投资者可分

配金额：5.778*90%=5.2002（亿元）最终投资者获得分配金额为：20+12.8+5.2002=38.00（亿元），

基金管理人分配金额为1.422+0.5778=2.00（亿元）

14、答案：A

本题解析：

在上述三种类型的基金合同首页的声明与承诺部分，均应用加粗字体标出投资者应当注意的

相关内容

15、答案：C

本题解析：

估值方法通常包括相对估值法、折现现金流估值法、创业投资估值法、成本法、清算价值法、

经济增加值法等

16、答案：A

本题解析：

创业投资基金所支持的科技企业，其产品从研发到上市销售所花的时间，明显短于一般企业。

17、答案：C

本题解析：

私募股权投资基金募集程序正确顺序为1募集文件准备2市场推介与投资者接触3确定出资

意向4正式签署协议

18、答案：A

本题解析：

基金管理费是基金管理人因投资管理基金资产而向基金攻取的费用；基金托管费是基金托管

人为基金提供托管服务而向基金收取的费用。管理费与托管费可按照基金规模作为计算基数

收取，也可以按照合同约定的其他方式计算并收取。

19、答案：D

本题解析：

股权投资基金募集时，一般按照如下程序进行：特定对象确定一一基金风险类型评估一一投

资者适当性匹配一一基金风险揭示一一合格投资者确认一一投资冷静期一一回访确认。

20、答案：B

木题解析：

基金业协会会员可分为普通会员、联席会员、观察会员'特别会员。

21、答案：D

本题解析：

股权投资基金的特殊风险，包括基金合同与基金业协会合同指引不•致所涉风险、基金未托

管所涉风险、基金委托募集所涉风险、外包事项所涉风险、聘请投资顾问所涉风险、未在基

金业协会登记备案的风险等。

22、答案：A

本题解析：

竞业禁止条款是指在投资协议中，股权投资基金为了确保目标公司的良好发展和利益，要求

目标公司通过保密协议或其他方式，确保其董事或其他高管不得兼职与本公司业务有竞争的

职位，同时，不得在离职后一段时期内加入与本公司有竞争关系的公司或从事与本公司有竞

争关系的业务。

23、答案：A

本题解析：

选项A符合题意：尽职调杳主要可以分为业务、财务和法律三大部分。财务尽职调直重点

关注目标公司的历史财务业绩情况，并对企业未来财务状况进行合理预测。

24、答案：A

本题解析：

第一轮分配：先返还基金投资者的投资本金，向投资者分配20亿元；分配完成后剩余可分

配资金20亿元。第二轮分配：向投资者返还门槛收益。全体投资者可分得门槛收益金额为：

20x8%x8=12.8（亿元）；分配完成后剩余可分配资金7.2亿元。第三轮分配:按照10%：90%

的比例向基金管理人与基金投资者分配，基金管理人可分配业绩报酬为7.2xl0%=0.72（亿元）;

基金投资者可分配金额为7.2x90%=6.48（亿元）。因此，基金管理人可分得金额为0.72亿元；

全体基金投资者可分得金额为39.28亿元。

25、答案：C

本题解析：

依据《私募投资基金募集行为管理办法》募集机构仅可以通过合法途径公开宣传私募基金管

理人的品牌、发展战略、投资策略、管理团队、高管信息以及由中国基金业协会公示的已备

案私募基金的基本信息。

26、答案：D

本题解析：

应纳税所得额乘以适用税率，减除依照《企业所得税法》关于税收优惠的规定减免和抵免的

税额后的余额，为应纳税额。目前，企业所得不兑的税率为25%。

27、答案：A

本题解析：

2016年2月5日发布的《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》规定了基

金管理人提交经审计年度财务报告的要求和违反处罚。

28、答案：D

本题解析：

广告经营者、广告发布者违反国家规定，利益广告为非法集资活动相关的商品或者服务作虚

假宣传，以虚假广告罪定罪处罚的有

（I）违法所得数额在I。万元以上的；

（2）造成严重危害后果或者恶劣社会影响的；

（3）二年内利用广告作虚假宣传，受过行政处罚二次以上的；

（4）其他情节严重的情形。

29、答案：C

本题解析：

基金投资者通过购买基金份额，享有基金投资收益。基金管理人依据基金合同负责基金的经

营和管理操作。基金托管人负责保管基金资产，执行管理人的有关指令，办理基金名下的资

金往来，见图3—4。

委托管理委托托管（如有）

；------------------珏金投资者

出资1受益权

图3-4信托（契约）型股权投资基金

30、答案：A

本题解析：

计算当前股权价值使用目标回报倍数或者收益率将目标公司退时的股权价值折算为当前

股权价值。计算公式如下：当前股权价值=退出时的股双价值/目标回报倍数=退出时的股

权价值/（1+目标收益率）n

31、答案：A

本题解析：

股权投资基金通常以非公开方式募集（私募），我国目前只能以非公开方式募集。对于非公

开募集的股权投资基金，投资者应当为具备相应风险识别能力和风险承担能力的合格投资者。

32、答案：C

本题解析：

股权投资基金管理人应当为依法设立的公司或者合伙企业，名称和经营范围中应当包含“基

金管理"或者"投资管理”“资产管理〃“股权投资〃“创业投资〃等相关字样，法律法规另有规定的

除外。

33、答案：D

本题解析：

股权投资基金管理人、股权投资基金托管人、股权投资基金销售机构及其他市场服务机构及

其从业人员从事股权投资基金业务，不得有以下行为：（I）将其固有财产或者他人财产混同

于基金财产从事投资活动；（2）不公平地对待其管理的不同基金财产；（3）利用基金财产或

者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输送；或者以利益输送为目的，

与特定对象进行不正当交易，或者在不同股权投资基金账户之间转移收益或亏损;（4）侵占、

挪用基金财产；（5）泄露因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事或者明示、暗示他

人从事相关的交易活动；16）从事损害基金财产和投资者利益的投资活动；（7）玩忽职守，

不按照规定履行职责；（8）从事内幕交易、操纵市场及其他不正当交易活动；（9）未针对每

只股权投资基金设置独立账户，或者开展借新还旧、期限错配等业务；（10）进行商业贿赂；

（11）将账户出借给第三方进行交易，或者违反账户实名制的规定，下设子账户、分账户、

虚拟账户等;（12）直接或间接参与场外配资活动或者为场外配资活动提供服务或便利;（13）

外接未经监管机构或者自律组织认证的其他交易系统，为违法证券期货业务活动提供端口服

务便利；（14）通过境外机构或者境外系统下达投资交易指令；（15）法律、行政法规和中国

证监会规定的其他禁止行为。

34、答案：B

本题解析：

公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转

让。

35、答案：D

本题解析：

基金管理人内部控制构成要素中的内部环境包括组织结构、员工道德素质、内控文化等。风

险控制属于外部环境。

36、答案：A

本题解析：

基金募集期间，应当在宣传推介材料中向投资者披露如下信息：基金基本信息；管理人基本

信息；基金的投资信息；基金的募集期限；基金估值政策、程序和定价模式；基金合同的主

要条款；基金的申购与赎回安排：基金管理人最近三年的诚信情况说明：其他事项。

考点：股权投资基金信息披露的自律要求

37、答案：B

本题解析：

股权投资基金应当向合格投资者募集，单只股权投资基金的投资者人数累计不得超过《证券

投资基金法》《公司法》《合伙企业法》等法律规定的特定数量，即有限责任公司型和有限合

伙型股权投资基金投资者人数不超过50人，股份有限公司型和信托（契约）型股权投资基

金投资者人数不超过200人。投资者转让基金份额的，受让人应当为合格投资者旦基金份额

受让后投资者人数应当符合前述规定。任何机构和个人不得通过将股权投资基金份额或者其

收益权进行拆分转让的方式，变相突破合格投资者标准或投资者人数限制，且基金份额转让

不得采用公开或者变相公开转让的方式。

38、答案：B

本题解析：

信托型基金不是企业实体，无须办理工商注册登记程序，根据投资者和管理人签署的信托契

约设立。

39、答案：C

本题解析：

选项C符合题意：股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构不得向投资者承诺投资本金

不受损失或者承诺最低收益。

40、答案：A

本题解析：

股东大会（股东会）是公司型基金的权力机构，在公司型基金中投资者作为股东拥有较大权

力.可以在股东大会（股东会）层面对基金重大事项或重大投资进行决策。

41、答案：D

本题解析：

投资机构通过参与被投资企业的股东大会（股东会）、董事会和监事会，可以全面了解与公

司发展相关的重要信息，并通过行使相应职权促进被投资企业的良性发展，并保护投资机构

的利益。

42、答案：A

本题解析：

1993年8月，原国家体改委和人民银行支持原中国农村发展信托投资公司率先成立了淄博

乡镇企业投资基金并在上海证券交易所上市，成为我国第一只公司型创业投资基金。

43、答案：A

本题解析：

设立有限合伙企业应按照工商登记部门的要求提交申请材料.

44、答案：A

本题解析：

法律尽职调查的作用是帮助股权投资基金全面评估企业资产和业务的合法性以及潜在的法

律风险。

45、答案：D

本题解析：

股权投资基金的管理方式主要分为自我管理和受托管理两种。

自我管理，即基金自建投资管理团队并负责基金的投资决策。自我管理方式常见于公司型股

权投资基金；在有限合伙框架下，如直接通过合伙协议，约定由某个自然人或若干自然人以

执行事务合伙人名义管理合伙事务，而非委托专业管理机构管理，也属于自我管理方式。

受托管理，即基金委托第三方管理机构进行投资管理。随着第三方管理机构管理品牌的形成，

受托管理正逐渐成为主流的基金管理方式。

46、答案：C

本题解析：

根据《合伙企业法》有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人。

47、答案：D

本题解析：

股权投资基金管理人委托服务机构提供基金服务的，股权投资基金管理人依法应当承担的责

任不因委托而免除。D项错误。

48、答案：D

本题解析：

政府引导基金是一类特殊的母基金，主要是通过投资于创业投资基金，达到支持创业投资基

金发展的目的。团错误

具体来说，政府引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，主要通过扶持创

业投资基金发展，引导社会资金进入创业投资领域。政府引导基金本身不直接从事创业投资

业务。团错误

政府引导基金的宗旨是发挥财政资金的引导和聚集放大作用，引导民间投资等社会资本投入,

增加创业投资资本的供给，克服单纯通过市场配置创业投资资本的市场失灵问题，特别是通

过鼓励创业投资基金投资处于种子期、起步期等创业早期的企业，弥补一般创业投资基金主

要投资于成长期、成熟期和重建期企业的不足。（3、（3正确

49、答案：C

本题解析：

公司型基金是公司法人实体，合伙型基金不具有独立的法人地位，信托（契约）型基金不具

有独立的法人地位。

50、答案：A

本题解析：

目前，国外股权投资基金的募集对象主要是：养老基金、母基金、大学基金会、大型企业、

金融机构、富有的个人或家族。

51、答案：B

本题解析：

（2+2+2）-（1+1+1）=3亿元

全体合伙人分配门槛收益：3*8%*6=1.44亿元

基金管理人可分配：1.44/80%*20%=0.44亿元

考点：基金收益分配概念和方式

52、答案：B

本题解析：

股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构及其从业人员从事股权投资基金募集业务，不

得有以下行为：（1）口头或者通过签订回购协议、承诺函等方式直接或者间接向投资者承诺

投资本金不受损失或者最低收益，或者预测收益率（2）推介或片面节选少于6个月的过往整

体业绩或过往基金产品业绩（3）登载个人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性文

字。

53、答案：B

本题解析：

成本法即以当前重新构建目标企业所需的成本作为估值的方法。

54、答案：B

本题解析：

股权自由现金流=净利润（E）+折旧+摊销-营运资金的增加+长期经营性负债的增加-长期经

营性资产的增加•资本性支出+新增付息债务H责务本金的偿还

55、答案：C

本题解析：

团项错误，对股权投资基金的业绩进行比较时应考虑两方面的时间因素：一是基金设立的时

间应尽量接近，一是业绩评价的时间应尽量统一。

56、答案：B

本题解析：

股权投资基金具有投资期限长、流动性较差，投资后管理投入资源较多，专业性较强，收益

波动性较高等特点。

57、答案：C

本题解析：

基金资产保管不同于基金托管。在选择托管的情况下，管理人和托管人对投资者同时承担双

重受托责任。在不选择托管而仅选择保管的情况下，基金资产保管机构作为基金管理人的代

理人，对基金资产承担保管责任。

58、答案：C

本题解析：

公司型股权投资基金在清算退出的资产分配顺序上，公司财产在分别支付清算费用、职工的

工资、社会保险费用和法定补偿金.缴纳所欠税款.清偿公司债务后的剩余财产，有限责任公

司按照股东的出资比例分配，股份有限公司按照股东持有的股份比例分配。

59、答案：A

本题解析：

实务中，信托计划、资管计划以及信托（契约）型基金通常均不作为课税主体，投资者应纳

所得税一般也不实行代扣代缴，而是由投资者自行缴纳。

60、答案：C

本题解析：

股权投资基金管理机构设立投资决策委员会对投资项目行使投资决策权。

61、答案：C

本题解析：

对盈利数据，通常我们会面临三种选择：一是最近一个完整会计年度的历史数据；二是最近

十二个月的数据：三是预则年度的盈利数据。

62、答案：D

本题解析：

初步尽职调查阶段，主要从以下方面对目标公司进行初步价值判断：管理团队；行业进人壁

垒、行业集中度、市场占芍率和主要竞争对手；商业模式、发展及盈利预期、政策与监管环

境等。

63、答案：C

本题解析：

基金募集机构主要分为两种：直接募集机构和受托募集机构。

64、答案：C

本题解析：

投资后阶段常用的监控指标为：经营指标：管理指标；财务指标；市场信息追踪指标。

65、答案：C

本题解析：

公司型基金是企业法人实体。可自行或委托专业基金管理人进行基金管理。

66、答案：A

本题解析：

中国证券投资基金业协会于2016年2月5日对外发布《关于进一步规范私募基金管理人登

记若干事项的公告》。

67、答案：D

本题解析：

0项属于拖售权设计的初衷。

68、答案：D

本题解析：

契约型基金的参与主体主要为基金投资者、基金管理人及基金托管人。

69、答案：A

本题解析：

研究表明，投资于单只股权投资基金的风险较高，极高内部收益率(IRR)和极低内部收益

率出现的可能性较大。而投资于母基金的风险小于投资于单只股权投资基金，且在很大程度

上降低了极高内部收益率和极低内部收益率出现的可能性。

70.答案：D

本题解析：

基金管理人应当在完成工商变更登记后的10个工作日内，通过资产管理业务综合报送平台

向基金业协会进行重大事项变更。

71、答案：B

本题解析：

基金管理人应当组织清算小组对基金财产进行清算，清算小组由基金管理人、基金托管人和

相关中介服务机构组成。

72＞答案：D

本题解析：

内部收益率，是指截至某•特定时点，基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出

现值总额相等，即净现值等于零时的