发布证券研究报告业务-《发布证券研究报告业务》押题密卷11

发布证券研究报告业务-《发布证券研究报告业务》押题密卷11单选题（共120题，共120分）(1.)我国的证券分析师是指那些具有()，并在中国证券业协会注册登记的从事发布证券（江南博哥）研究报告的人员。A.证券从业资格B.证券投资咨询执业资格C.基金从业资格D.期货从业资格正确答案：B参考解析：选项B正确：我国的证券分析师是指那些具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记的从事发布证券研究报告的人员。(2.)证券研究报告主要包括()。Ⅰ证券及证券相关产品的价值分析报告Ⅱ行业研究报告Ⅲ市场分析报告Ⅳ投资策略报告A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：证券研究报告是指证券公司、证券投资咨询公司基于独立、客观的立场，对证券及证券相关产品的价值或者影响其市场价格的因素进行分析，含有对具体证券及证券相关产品的价值分析、投资评级意见等内容的文件。证券研究报告主要包括涉及证券及证券相关产品的价值分析报告、行业研究报告、投资策略报告等。证券研究报告可以采用书面或者电子文件形式。(3.)在证券研究报告发布之前，制作发布证券研究报告的相关人员不得向证券研究报告相关销售服务人员、客户及其他无关人员泄露()。Ⅰ研究对象覆盖范围的调整Ⅱ制作与发布研究报告的计划Ⅲ证券研究报告是否要发布Ⅳ证券研究报告的发布时间、观点和结论，以及涉及盈利预测、投资评级、目标价格等内容的调整计划。A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ正确答案：C参考解析：选项C符合题意：在证券研究报告发布之前，制作发布证券研究报告的相关人员不得向证券研究报告相关销售服务人员、客户及其他无关人员泄露研究对象覆盖范围的调整、制作与发布研究报告的计划和证券研究报告的发布时间、观点和结论，以及涉及盈利预测、投资评级、目标价格等内容的调整计划。(4.)根据板块轮动、市场风格转换而调整投资组合是一种()投资策略。A.被动型B.主动型C.指数化D.战略性正确答案：B参考解析：主动型策略的假设前提是市场有效性存在瑕疵，有可供选择的套利机会。它要求投资者根据市场情况变动对投资组合进行积极调整，并通过灵活的投资操作获取超额收益，通常将战胜市场作为基本目标。根据板块轮动、市场风格转换调整投资组合就是一种常见的主动型投资策略。(5.)从理论上说，关联交易属于()。A.市场化交易B.中性交易C.不合规交易D.内幕交易正确答案：B参考解析：从理论上说，关联交易属于中性交易，它既不属于单纯的市场行为，也不属于内幕交易的范畴，其主要作用是降低交易成本，促进生产经营渠道的畅通，提供扩张所需的优质资产，有利于实现利润的最大化等。(6.)如果某证券的β值为1.5，若市场组合的风险收益为10%，则该证券的风险收益为()。A.5%B.15%C.50%D.85%正确答案：B参考解析：证券市场线的表达式为：E（ri）-rf=[E（rM）-rf]βj。其中，[E（ri）-rf]是证券的风险收益，[E（rM）-rf]是市场组合的风收益。E（ri）－rf=10%1.5=15%(7.)宏观经济均衡的指的是()。A.意愿总需求小于意愿总供给的GDP水平B.意愿总需求等于意愿总供给的GDP水平C.意愿总需求大于意愿总供给的GDP水平D.意愿总需求与意愿总供给的GDP水平没有关系正确答案：B参考解析：宏双经济均衡就是达到:意愿总需求等于意愿总供给的GDP水平。在均衡时，意愿的消费（C）,政府支出（G），投资（I）和净出口（X）的总最正好等于在当前价格水平下企业所意愿出售的总量。(8.)下列关于量化投资分析的说法，不正确的是()。A.量化投资是一种主动型投资策略B.量化投资的理论基础是市场有效C.基金经理在量化投资中可能获取超额收益D.量化分析法是利用统计、数值模拟等进行证券市场相关研究的一种方法正确答案：B参考解析：量化投资是一种主动型投资策略，主动型投资的理论基础市场非有效的或弱有效的。因此，基金经理可以通过对个股、行业及市场的分析研究建立投资组合，获取超额利益。(9.)任何金融工具都可能出现价格的不利变动而带来资产损失的可能性，这是()。A.信用风险B.市场风险C.法律风险D.结算风险正确答案：B参考解析：A项，信用风险是指交易中对方违约，没有履行所作承诺造成损失的可能性；C项，法律风险是指因合约不符合所在国法律，无法履行或合约条款遗漏及模糊导致损失的可能性；D项，结算风险是指因交易对手无法按时付款或交割带来损失的可能性。(10.)某公司某会计年度的销售总收入为420万元。其中销售折扣为20万元，销售成本为300万元。公司息前税前利润为85万元，利息费用为5万元，公司的所得税率为25%，根据上述数据该公司的营业净利率为()A.13.6%B.14.2%C.15.0%D.12.8%正确答案：C参考解析：依题意，营业净利率=净利润／营业收入×100%=(85—5)×(1—25%)／(420—20)×100%=15．0%。(11.)在计算速动比率时需要排除存货的影响，这样做最主要的原因在于流动资产中()。A.存货的价格变动较大B.存货的质量难以保障C.存货的变现能力最差D.存货的数量不易确定正确答案：C参考解析：在计算速动比率时，要把存货从流动资产中排除的主要原因是:①在流动资产中，存货的变现能力最差;②由于某种原因，部分存货可能己损失报废，还没作处理;③部分存货己抵押给某债权人;④存货估价还存在着成本与当前市价相差悬殊的问题。(12.)下列有关期现套利的说法正确的有()。Ⅰ.期现套利是交易者利用期货市场和现货市场之间的不合理价差进行的Ⅱ.期货价格和现货价格之间的价差主要反映了持仓费的大小Ⅲ.当期货价格和现货价格出现较大的偏差时，期现套利的机会就会出现Ⅳ.当价差远高于持仓费时，可买入现货同时卖出相关期货合约而获利A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：C参考解析：期现套利是通过利用期货市场和现货市场的不合理价差进行反向交易而获利。理论上，期货价格和现货价格之间的价差主要反映持仓费的大小。但现实中，期货价格与现货价格的价差并不绝对等同于持仓费，当两者出现较大的偏差时，期现套利机会就会出现。如果价差远远高于持仓费期货合约，待合约到期时，用所买入的现货进行交割。价差的收益扣除买入现货之后发生的持仓费用之后还有盈利，从而产生套利的利润。(13.)按基础工具的种类，金融衍生工具可以分为()。Ⅰ.信用衍生工具Ⅱ.股权类产品的衍生工具Ⅲ.货币衍生工具Ⅳ.利率衍生工具A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正确答案：B参考解析：金融衍生工具从基础工具分类角度，可以划分为股权类产品的衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。(14.)完全垄断市场是一种比较极端的市场结构。在我国，下列市场接近于完全垄断市场的有()。Ⅰ.小麦Ⅱ.铁路Ⅲ.邮政Ⅳ.钢铁Ⅴ.啤酒A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅳ.ⅤD.Ⅲ.Ⅴ正确答案：A参考解析：在我囯，铁路、邮政属于政府垄断；小麦等农产品市场接近于完全竞争市场;钢铁行业有若干大的生产商，接近于寡头垄断市场；啤酒、糖果等市场,生产者较多，接近于垄断竞争市场。(15.)存货周转率是衡量和评价公司()等各环节管理状况的综合性指标。Ⅰ.购入存货Ⅱ.投入生产Ⅲ.销售收回Ⅳ.资产运营A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：C参考解析：存货周转率是衡量和评价公司购入存货、投入生产和销售收回等各环节管理状况的综合性指标。(16.)重置成本的估算一般可以采用的方法有()。Ⅰ.直接法Ⅱ.间接法Ⅲ.功能价值法Ⅳ.物价指数法A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：重置成本的估算一般可以采用直接法、功能价值法和物价指数法。(17.)下列指标中，不属于相对估值指标的是()。A.市值回报增长比B.市净率C.自由现金流D.市盈率正确答案：C参考解析：通常需要运用证券的市场价格与某个财务指标之间存在的比例关系来对证券进行相对估值，如常见的市盈率、市净率、市售率、市值回报增长比等均属相对估值方法.(18.)资本资产定价理论认为，理性投资者应该追求()。Ⅰ.投资者效用最大化Ⅱ.同风险水平下收益最大化Ⅲ.同风险水平下收益稳定化Ⅳ.同收益水平下风险最小化Ⅴ.同收益水平下风险稳定化A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ正确答案：A参考解析：资本资产定价模型假设：①投资者总是追求投资者效用的最大化，当面临其他条件相同的两种选择时，将选择收益最大化的那一种;②投资者是厌恶风险的，当面临其他条件相同的两种选择时，他们将选择具有较小标准差的那一种。(19.)技术分析的理论基础是()。A.道式理论B.预期效用理论C.美林投资时钟D.超预期理论正确答案：A参考解析：技术分析的理论基础。(20.)下列各项中，能够反映行业增长性的指标是所有考察年份的()A.借贷利率B.行业p系数C.行业销售额占国民生产总值的比重D.行业a系数正确答案：C参考解析：分析某行业是否属于增长型行业，可利用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行对比。具体做法是取得某行业历年的销售额或营业收入的可靠数据并计算出年变动率，与国民生产总值增长率、国内生产总值增长率进行比较。通过比较，可以作出如下判断:①确定该行业是否属于周期性行业;②比较该行业的年增长率与国民生产总值、国内生产总值的年增长率;③计算各观察年份该行业销售额在国民生产总值中所占比重。通过以上分析，基本上可以发现和判断是不是增长型行业。(21.)某投资者在5月份以5.5美元/盎司的权利金买入一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看跌期权。又以4.5美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为430美元l盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价格428.5美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。那么当合约到期时。该投机者的净收益是()。（不考虑佣金）A.1.5美元/盎司B.2.5美元/盎司C.1美元/盎司D.0.5美元/盎司正确答案：D参考解析：当合约到期时有三种可能:黄金的价格低于428.5美元/盎司，黄金的价格在428.5美元/盎司和430美元/盎司之间，黄金的价格高于430美元/盎司。（1）当黄金的价格低于428.5美元/盎司时，该投资者卖出的黄金看涨期权的持有者不会执行期权，而投资者会执行其他买入的看跌期权和黄金期货合约，以428.5美元/盎司买入黄金。同时以430美元/盎司卖出黄金，赚取1.5美元/盎司，同时权利金总共付出1美元/盎司，因此投资者的净收益为0.5美元/盎司;（2）用同样的方法对其他两种情况进行分析，得到的投资者的净收益都将是0.5美元/盎司。(22.)李先生拟在5年后用200000元购买一辆车，银行年利率为12%，李先生现在应存入银行()元。A.120000B.134320C.113485D.150000正确答案：C参考解析：第n期期末终值的一般计算公式为：FV=PV（1+i）n，式中：FV表示终值，即在第n年年末的货币终值；n表示年限；i表示年利率；PV表示本金或现值。则PV=200000/（1+12%）5=113485（元）。(23.)对愿意承担一定风险，又想取得较高收益的投资者，较好的投资选择是()。A.A级债券B.B级债券C.C级债券D.D级债券正确答案：B参考解析：对B级债券的投资，投资者必须具有选择与管理证券的良好能力。对愿意承担一定风险，又想取得较高收益的投资者，投资B级债券是较好的选择。(24.)假设在资本市场中。平均风险股票报酬率为14%，权益市场风险溢价为4%，某公司普通股β值为1.5.该公司普通股的成本为()。A.18%B.6%C.20%D.16%正确答案：D参考解析：天风险报酬率=平均风险股顶市场报酬率-权益市场风险溢价=14%-4%=10%。公司普通股的成本=10%+1.54%=16%。(25.)下列关于跨期套利的说法中，不正确的是()。A.买入和卖出指令同时下达B.套利指令有市价指令和限价指令等C.套利指令中需要标明各个期货合约的具体价格D.限价指令不能保证立刻成交正确答案：C参考解析：由于套利交易关注的是价差,而不是期货价格本身的高低,因而套利指令通常不需要标明各个期货合约的具体价格，而是标明两个合约之间的价差即可。(26.)在物价可自由浮动条件下，货币供应量过多，完全可以通过物价表现出来的通货膨胀称为()通货膨胀。A.成本推动型B.开放型C.结构型D.控制型正确答案：B参考解析：开放型通货膨胀，也叫公开通货膨胀，即在物价可自由浮动条件下，货币供应量过大。完全可以通过物价表现出来的通货膨胀。(27.)在分析比较本企业连续几年的已获利息倍数指标时，应选择的可作为参照标准的数据是()。A.最接近平均指标年度B.最低指标年度C.最高指标年度D.上年度正确答案：B参考解析：在分析比较本企业连续几年的已获利息倍数指标时,应选择的可作为参照标准的数据是最低指标年度。这是因为公司在经营好的年度要偿债，而在经营不好的年度也要偿还大约等量的债务。(28.)公司规摸变动特征和扩张潜力是从()方面具休考察公司的成长性。A.宏观B.中观C.微观D.执行正确答案：C参考解析：公司规份变动特征和扩张建立一般与其所处的行业发展阶段、市场结构、经营战略密切相关，它是从微观方面考察公司的成长性。(29.)关于收益率曲线叙述不正确的是()。A.将不同期限债券的到期收益率按偿还期限连成一条曲线，即是债券收益率曲线B.它反映了债券偿还期限与收益的关系C.收益率曲线总是斜率大于0D.理论上应当采用零息债券的收益率来得到收益率曲线，以此反映市场的实际利率期限结构正确答案：C参考解析：收益率曲线有很多形态，其斜率存在大于零、小于零等情形。(30.)下列对统计变量阐述有误的是()。A.统计量是统计理论中用来对数据进行分析、检验的变量B.宏观量是大呈量微观量的统计平均值，具有统计平均的意义，对于单个微观粒子，宏观量是没有意义的C.相对于微观量的统计平均性质的宏观量不叫统计量D.宏观量并不都具有统计平均的性质，因而宏观量并不都是统计量正确答案：C参考解析：统计量是统计理论中用来对数据进行分析、检验的变量。宏观量是大呈量微观量的统计平均值，具有统计平均的意义，对于单个微观粒子，宏观量是没有意义的，相对于微观量的统计平均性质的宏观量也叫统计量，需要指出的是，描写宏观世界的物理量例如速度、动能等实际上也可以说是宏观量，但宏观量并不都具有统计平均的性质，因而宏观量并不都是统计量。(31.)根据参与期货交易的动机不同，期货交易者可分为投机者和(),A.做市商B.套期保值者C.会员D.客户正确答案：B参考解析：根据参与期货交易的动机不同，期货交易者可分为套期保值者和投机者。(32.)在期权交易中，期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权的卖方支付的费用是()。A.交易费B.市场价格C.期权的价格D.时间价值正确答案：C参考解析：在期权交易中，期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权的卖方支付的费用是期权的价格。(33.)即期利率，2年期利率为2.4%,3年期利率为2.63%,5年期利率为2.73%，计算远期率:第2年到第3年,第3年至第5年分别为()。A.1.53，3B.2.68，3.15C.3.09，2.88D.2.87，3正确答案：C参考解析：设2到3年利率为X.则（1+2.4%）^2*（1+X）=（1+2.63%）^3解得X=3.09%设三到五年利率为y，则（1+2.63%）^3*（1+y）^2=（1+2.735）^5解得y=2.88%(34.)不属于资产证券化产品风险的是()。A.信用风险B.违约风险C.提前支付风险D.市场状况正确答案：D参考解析：资产证券化产品风险包括信用冈脸、违约风险和提前支付风险。(35.)下列关于看涨期权的说法，不正确的是()。A.当期权处于实值状态，执行价格与看涨期权的内涵价值呈负相关关系B.标的物价格波动率越高，期权价格越高C.市场价格高于执行价格越多，期权内涵价值越高D.执行价格越低，时间价值越高正确答案：D参考解析：执行价格与标的物市场价格的相对差额也决定着时间价值的有无和大小。(36.)根据股价异动规律，股价曲线运行的形态划分为()。A.持续整理形态和反转突破形态B.多重顶形和圆弧顶形C.三角形和矩形D.旗形和楔形正确答案：A参考解析：根据股价移动规律，可以将股价曲线形态分为持续整理形态和反转突破形态。前者保持保持平衡，后者打破平衡。(37.)6月5目，大豆现货价格为2020元/吨，某农场对该价格比较满意，但大豆9月份才能收获出售，由于该农场担心大豆收获出售时现货市场价格下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆套期保值。如果6月5日该农场卖出10手9月份大豆合约，成交价格2040元/吨，9月份在现货市场实际出售大豆时，买入10手9月份大豆合约平仓，成交价格2010元/吨。在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，9月对中平仓时基差应为()元/吨能使该农场实现有净盈利的套期保值。A.>-20B.-20C.20D.>20正确答案：A参考解析：当甚差走强时，卖出套用保值有净盈利。题中只有A项(38.)下列对统计推断的参数估计描述有误的是()A.通过对样本观察值分析来估计和推断，即根据样本来推断总体分布的未知参数，称为参数估计B.参数估计有两种基本形式,点估计和参数估计C.通常用无偏性和有效性作为评价点估计优良性的标准D.点估计和区间估计都体现了估计的精度正确答案：D参考解析：点估计仅仅给出未知参数的一个具体估计值，没有给出估计的精度,而区间估计却体现了估计的精度。(39.)营业净利率是指()。A.净利润与营业成本之间的比率B.净利润与营业收入加增值税之和之间的比率C.净利润与营业收入之间的比率D.利润总额与营业收入之间的比率正确答案：C参考解析：营业净利率指净利润与营业收入之间的比率。(40.)下列有关证券分析师应该受到的管理的说法,正确的是()A.取得执业证书的人员,连续三年不在机构从业的，由证监会注销其执业证书B.从业人员取得证书后辞职的，原聘用机构应当在其辞职后五日内向协会报告C.机构不得聘用未取得执业证书的人员对外开展证券业务D.协会、机构应当不定期组织取得执业证书的人员进行后续执业培训正确答案：C参考解析：A项，取得执业证书的人员，连续三年不在机构从业的，由协会注销其执业证书;B项，从业人员取得执业证书后,辞职或者不为原聘用机构所聘用的，或者其他原因与原聘用机构解除劳动合同的，原聘用机构应当在上述情形发生后十日向协会报告,由协会变更人员执行注册登记:D项，协会、机构应当走期组织取得执业证书的人员进行后期执业培训，提高从业人员的职业道德和专业素质。(41.)实际股价形态中，出现最多的一种形态是()。A.头肩顶B.双重顶C.圆弧顶D.V形顶正确答案：A参考解析：头肩形态是实际股价形态中出现最多的一种形态，也是最著名和最可靠的反转突破形态。(42.)证券分析师从业人员后续职业培训学时为()学时。A.10B.15C.20D.25正确答案：B参考解析：证券分析师从业人员的后续职业培训学时是指在年检期间应达到的培训学时，从业人员年检期间培训学时为15学时（简称总学时）(43.)中国证监会于2001年公布了《上市公司行业分类指引》，其制定的主要依据是()。A.中国国家统计局《国民经济行业分类与代码》B.道琼斯行业分类法C.联合国国际标准产业分类D.北美行业分类体系正确答案：A参考解析：中国证监会于2001年4月4日公布了《上市公司行业分类指引》。《指引》是以中国国家统计局《国民经济行业分类与代码》（国家标准GB/T4754-94）为主要依据，借鉴联合国国际标准产业分类、北美行业分类体系有关内容的基础上制定而成的。(44.)信用利差是用以向投资者()的、高于无风险利率的利差。A.补偿利率波动风险B.补偿流动风险C.补偿信用风险D.补住企业运营风险正确答案：C参考解析：信用利差是用以向投资者补偿基础资产违约风险（又称信用风险）的、高于无风险利率的利差。(45.)主权债务危机的实质是()。A.国家债务信用危机B.国家债务农业危机C.国家债务工业危机D.国家债券主权危机正确答案：A参考解析：主权债务危机的实质是国家债务信用危机(46.)IS曲线和LM曲线相交时表示()。A.产品市场处于均衡状态，而货币市场处于非均衡状态B.产品市场处于非均衡状态，而货币市场处于均衡状态C.产品市场与货币市场都处于均衡状态D.产品市场与货币市场都处于非均衡状态正确答案：C参考解析：IS-LM模型要求同时达到下面的两个条件:（1）I（r）=S（Y）即IS:（2）M/P=L1（Y）+L2（r）即LM，其中，I为投资，S为储蓄，M为名义货币量，P为物价水平.M/P为实际货币量，Y为总产出，r为利率。两条曲线交点处表示产品市场和货币市场同时达到均衡。(47.)()就是利用数据的相似性判断出数据的聚合程度，使得同一个类别中的数据尽可能相似，不同类别的数据尽可能相异。A.分类B.预测C.关联分析D.聚类分析正确答案：D参考解析：聚类就是利用数据的相似性判断出数据的聚合程度，使得同一个类别中的数据尽可能相似，不同类别的数据尽可能相异。(48.)关于股票开户的说法正确的是()。A.某市场价值由证券的预期收益和市场利率决定，有时也随职能资本价值的变动而变动B.其市场价值与预期收益的多少成反比C.其市场价值与市场利率的高低成反比D.其价格波动，只能决定于有价证券的供求，不能决定于货币的供求。正确答案：C参考解析：随着信用制度的日渐成熟，产生了对实体资本的各种要求权，这些要求权的票据化就是有价证券，以有价证券形态存在的资本就称为“虚拟资本”，它们的价格运动形式具仿表现为—股票开户:其市场价值由证券的预欺收益和市场利率决定，不随职能资本价值的变动而变动，所以选项A不对，其市场价值与预期收益的多少成不比.与市场利率的高低成反比。所以选项B不对;其价格波动，既决定于有价证券的供求，也决定于货币的供求.所以选项D不对.(49.)某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债80万元，流动比率为3，速动比率为1.6，营业成本150万元，年初存货为60万元，则本年度存货周转次数为()A.1.60次B.2.5次C.3.03次D.1.74次正确答案：D参考解析：流动资产=流动比率*流动负债=240万元速动资产=速动比率*流动负债=1.6*80=128万元存货=240一128=112万元平均存货=（112+60）/2=86万元存货周转次数=营业成本/平均存货=150/86=1.74次。(50.)OTC交易的衍生工具的特点是()。Ⅰ.通过各种通讯方式进行交易Ⅱ.实行集中的，一对多交易Ⅲ.不通过集中的交易所进行交易Ⅳ.实行分散的，一对一交易A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正确答案：B参考解析：场外交易市场（简称OTC）交易的衍生工具。这是指通过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具。(51.)在金融工具四个性质之间，存在反比关系的是()。Ⅰ.期限性与收益性Ⅱ.期限性与流动性Ⅲ.流动性与收益性Ⅳ.收益性与风险性Ⅴ.期限性与风险性A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正确答案：B参考解析：一般而言，金融工具的四个性质之间的关系如下:期①期限性与收益性，风险性成正比与流动性成反比；②流动性与收益性成反比，即流动性越强的金融工具，越容易在金融市场上迅速变现，所要求的风险溢价就越小，其收益水平往往也越低；③收益性与风险性成正比，高收益的金融工具往往具有高风险反之亦然。(52.)或有事项准则规定的必须在会计报表附注中披露的或有负债包括()。Ⅰ.已贴现商业承兑汇票形成的或有负债Ⅱ.未决诉讼、仲裁形成的或有负债Ⅲ.为其他单位提供债务担保形成的或有负债Ⅳ.其他或有负债A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：考查或有事项准则规定的必须在会计报表附注中披露的或有负债包括的内容。(53.)根据有关规定，证券投资分析师应当履行的职业责任包括().Ⅰ.证券分析师应当将投资建议中所使用的原始信息资料妥善保存Ⅱ.证券分析师应积极参与投资者教育活动Ⅲ.证券分析师不可以根据投资人不同投资目的，推荐不同的投资组合Ⅳ.证券分析师应当在预测或建议的表述中将客观事实与主观判断严格区分A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ正确答案：B参考解析：证券分析师可以根据投资人不同的投资目的，推荐不同的投资组合。(54.)宏观经济运行对证券市场的影响的主要表现有()。Ⅰ.企业经济效益Ⅱ.居民收入水平Ⅲ.投资者对股价的预期Ⅳ.资金成本A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：宏观经济运行对证券市场的影响主要表现在以下几个方面：（1）企业经济效益。（2）居民收入水平。（3）投资者对股价的预期。（4）资金成本。(55.)债券的利率期限结构主要包括()收益率曲线。Ⅰ.反向Ⅱ.水平Ⅲ.正向Ⅳ.拱形A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正确答案：A参考解析：债券的利率期限结构是指债券的到期收益率与到期期限之间的关系，主要包括四类收益率曲线：反向、水平、正向和拱形。(56.)债券投资的主要风险因素包括()。Ⅰ.违约风险Ⅱ.汇率风险Ⅲ.流动性风险Ⅳ.政治风险A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：债券投资的主要风险因素包括违约风险（信用风险）、流动性风险、汇率风险等。(57.)关于证券投资技术分析的要素，下冽表述正确的有()。Ⅰ.当价格下跌时，成交量继续增加，价格的下跌趋势可能将会继续Ⅱ.当价格上升时，成交量不再增加，价格的上升趋势可能将会改变Ⅲ.当价格下跌时，成交量不再减少，价格的下跌趋势可能将会改变Ⅳ.当价格上升时，成交量断续增加，价格的上升趋势可能将会继续A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正确答案：C参考解析：当价格上升时，成交量不再增加，意味着价格得不到买方确认，价格的上升趋势就将会改变,反之，当价格下跌时，成交量萎缩到一定程度就不再萎缩，意味着卖方不再认同价格继续往下降了，价格下跌趋势就将会改变。(58.)衡量企业在资产管理方面的效率的财务比率包括下列中的()Ⅰ.总资产周转率Ⅱ.流动资产周转率Ⅲ.存货周转天数Ⅳ.资产负债率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：资产负债率属于长期偿债能力指标。(59.)与公司长期偿债能力有关的指标有()。Ⅰ.资产负债率Ⅱ.有形资产净值债务率Ⅲ.产权比率Ⅳ.已获利息倍数A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：长期偿债能力是指公司偿付到期长期债务的能力，通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。负债比率主要包括资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。(60.)以下选项中属于影响企业利润的因素有()。Ⅰ.存货流转假设，即采用先进先出法还是后进先出法Ⅱ.长期投资核算方法，即采用权益法还是成本法Ⅲ.固定资产折旧是采用加速折旧法还是直线法Ⅳ.关联方交易A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：除Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ四项以外，影响企业利润的因素还有：①计提的损失准备，一般企业要计提坏账准备，这些准备的计提方法和比例会影响利润总额；②收入确认方法，按收入准则确认的收入较按行业会计制度确认的收入要保守，一般情况下其利润也相对保守；③或有事项的存在，或有负债有可能导致经济利益流出企业，未作记录的或有负债将可能减少企业的预期利润。(61.)在()的研究中都可以运用调査研究的方法Ⅰ.描述性Ⅱ.解释性Ⅲ.推衍性Ⅳ.探索性A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正确答案：D参考解析：在描述性、解释性和探索性的研究中都可以运用调查研究的方法。(62.)关于卖出看跌期货期权（不考虑交易费用）以下说法正确的是()。Ⅰ.卖方履约成为多头Ⅱ.卖方需要缴纳保证金Ⅲ.卖方的最大损失是权利金Ⅳ.卖方的最大收益是期权的权利金A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：B参考解析：无论是看涨期权还是看跌期权，均为买方向卖方支付一定数额的权利金。看跌期权卖方履约时，按照执行价格从对手手中买入标的期货合约，成为期货多头。卖方能够获得的最高收益为卖出期权收取的权利金。(63.)关于矩形形态，下列说法中正确的有()。Ⅰ.矩形形态是典型的反转突破形Ⅱ.矩形形态表明股价横向延伸运动Ⅲ.矩形形态又被称为箱形Ⅳ.矩形形态是典型的持续整理形态A.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：B参考解析：矩形又称为箱形，是一种典型的整理形态，股票价格在两条横着的水平直线之间上下波动，呈现横向延伸的运动。(64.)如果()，我们称基差的变化为"走强"。Ⅰ.基差为正且数值越来越大Ⅱ.基差从正值变为负值Ⅲ.基差从负值变为正值Ⅳ.基差为负值且绝对数值越来越小A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正确答案：B参考解析：基本指标基差的含义和计算方法。(65.)下列属于宏观经挤金融指标的是()。Ⅰ.外汇储备Ⅱ.财政收入Ⅲ.汇率Ⅳ.货币供应量A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：C参考解析：财政收入属于财政指标.(66.)缺口分析是技术分析的重要手段之一，有关的技术分析著作常将缺口划分为()四种形态。Ⅰ.突碰口Ⅱ.普通缺口Ⅲ.持续性缺口Ⅳ.消耗性缺口A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ正确答案：B参考解析：考查缺口的四种分类。(67.)依据股票基金所持有的相关指标,可以对股票基金的投资风格进行分析。这些指标包括()Ⅰ.平均市值Ⅱ.平均市净率Ⅲ.平均市盈率Ⅳ.净值收益率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：依据股票基金所持有的全部股票的平均市值、平均市盈率、平均市净率等指标可以对股票基金的投资风格进行分析。(68.)我国证券市场建立之初，上海证券交易所将上市公司分为5类，以下属于这5类的是().Ⅰ.工业Ⅱ.地产业Ⅲ.公用事业Ⅳ.金融业A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正确答案：D参考解析：上海证券交易所将上市公司分为5类,分引为：工业、商业、地产业、公用事业和综合。(69.)关于趋势线和支撑线，下列论述正确的是()。Ⅰ.在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线Ⅱ.上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用Ⅲ.上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势线是压力线的一种Ⅳ.趋势线还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：B参考解析：考查趋势线的知识。(70.)资产重组对公司的影响有()。Ⅰ.从理论上讲,资产重组可以促进资源的优化配置，有利于产业结构的调整,增强公司的市场竞争力Ⅱ.在实践中,许多上市公司进行资产重组后,其经营和业绩并没有得到持续、显著的改善Ⅲ.对于扩张型资产重组而言，通过收购、兼并，对外进行股权投资,公司可以拓展产品市场份额，或进入其他经营领域Ⅳ.—般而言，控制权变更后必须进行相应的经营重组，这种方式才会对公司经营和业绩产生显著效果A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正确答案：C参考解析：考查资产重组对公司的影响。(71.)市净率与市盈率都可以作为反映股票价值的指标.()。Ⅰ.市盈率越大，说明股价处于越高的水平Ⅱ.市净率越大，说明股价处于越高的水平Ⅲ.市盈率通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视Ⅳ.市净率通常用于考察股票的内在价值.多为长期投资者所重视A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：市盈率通常用于考察股票供求状况，更为短期投资者所关注(72.)短期总供给曲线是一条向右上方倾斜的曲线，这表明()。Ⅰ.价格水平越高，投资的效率就越低Ⅱ.价格水平越高，国民收入水平越高Ⅲ.利率水平越高，投资的效率就越高Ⅳ.价格与国民收入同方向变动Ⅴ.价格与国民收入反方向变动A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正确答案：B参考解析：短期总供给曲线一般是一条向右上方倾斜的曲线，它表示价格与国民收入同方向交动。短期内随着价格水平的下降，企业愿意提供的产品数量减少。而价格水平上升时企业愿意提供的产品数量上升。其原因是，由于价格合工资调整缓慢，企业的成木在短用内表现相对稳定，当产品价格上升时，企业的利润上升，企业将会扩大生产，社会总产出就相应增加。(73.)下列各项中，表述正确的是()。Ⅰ.安全边际是指证券市场价格低于其内在价值的部分Ⅱ.虚拟资本的市场价值与预期收益的多少成正比Ⅲ.尽管每个投资者掌握的信息不同，但他们计算的内在价值一致Ⅳ.证券估值是对证券收益率的评估A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正确答案：A参考解析：I项，安全边际是指证券的市场价格低于其内在价值的部分，任何投资活动均以之为基础；Ⅱ项，虚拟资本的市场价值与预期收益的多少成正比，与市场利率的高低成反比；Ⅲ项，由于每个投资者对证券“内在”信息的掌握并不同，主视假设（比如未来市场利率、通货膨胀率、汇率等等）也不-致，即便大家都采用相同的计算模型，每个人算出来的内在价值也不会一样；Ⅳ项，证期估值是对证券价值的评估。(74.)可能会降低企业的资产负债率的公司行为有()。Ⅰ.公司配股行为Ⅱ.公司增发新股行为Ⅲ.公司发行债券行为Ⅳ.公司向银行贷款行为A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正确答案：A参考解析：公司发行债券行为、公司向银行贷款行为和向其他公司借款行为都会使企业的资产负债率提高.(75.)除主要信息来源外，证券市场上的信息来源还有()。Ⅰ.通过朋友获得有关信息Ⅱ.通过市场调查获得有关信息Ⅲ.通过家庭成员获得有关信息Ⅳ.通过邻居获得有关信息A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：B参考解析：除主要信息来源以外，投资者还可通过实地调研、专家访谈、市场调查等渠道获得有关的信息，也可通过家庭成员、朋友、邻居等获得有关信息，甚至包括内幕信息。(76.)市盈率倍数法的优点包括()。Ⅰ.它能作为公司一些其他特征（包括风险性与成长性）的代表Ⅱ.将股票价格与公司盈利状况相联系，较为直观Ⅲ.对大多数股票而言，市盈率倍数易于计算并很容易得到Ⅳ.便于不同股票之间的比较A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：市盈率倍数法的优点包括：（1）将股票价格与公司盈利状况相联系，较为直观。（2）对大多数股票而言，市盈率倍数易于计算并很容易得到，便于不同股票之间的比较。（3）它能作为公司一些其他特征（包括风险性与成长性）的代表。(77.)以下关于买进看涨期权的损益说法正确的有()。Ⅰ.当标的物市场价格小于执行价格时，损益为亏损看涨期权的权利金Ⅱ.当标的物市场价格小于执行价格时，损益为标的物的市场价格一执行价格一看涨期权的权利金Ⅲ.当标的物市场价格大于或等于执行价格时，损益为：标的物的市场价格一执行价格一看涨期权的权利金Ⅳ.当标的物市场价格大于或等于执行价格时，损益为亏损看涨期权的权利金A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正确答案：A参考解析：察买进看涨期权的损益。(78.)甲公司以市值计算的债务与股权比率为2。假设当前的债务税前资本成本为6%，股权资本成本为12%.还假设，公司发行股票并用所筹集的资金偿还债务，公司的债务与股权比率降为1，同时企业的债务税前资本成本下降到5.5%，假设不考虑所得税，并且满足MM定理的全部假设条件.则下列说法正确的有().Ⅰ.无负债企业的权益资本成本为8%Ⅱ.交易后有负债企业的权益资本成本为10.5%Ⅲ.交易后有负债企业的加权平均资本成本为8%Ⅳ.交易前有负债企业的加权平均资本成本为8%A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：交易前有负债企业的加权平均资本成本=1/1（1+2）12%+2/（1十2）6%=8%，由于不考虑所得税，并且满足MM定理的全都假设条件，所以，无负债企业的权益资本成本=有负债企业的加权平均资本成本=8%，交易后有负债企业的权益资本成本=无负债企业的权益资本成本+有负债企业的债务市场价值/有负债企业的权益市场价值（无负债企业的权益资本成本-税前债务资本成本）=8%+1（8%-5.5%）=10.5%，交易后有负债企业的加权平均资本成本=1/210.5%+1/25.5%=8%（或者直接根据“企业加权资本成本与其资本结构无关”得出:交易后有负债企业的加权平均资本成本=交易前有负债企业的加权平均资本成本=8%）.(79.)一国的宏观经济均衡包括()。Ⅰ.内部均衡Ⅱ.产出收入均衡Ⅲ.外部均衡Ⅳ.出口进口均衡A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正确答案：B参考解析：一国的宏观经济均衡包括两个方面：内部均衡和外部均衡。内部均衡主要是指一国国内经济出现充分就业、经济增长和物价稳定的局面。外部均衡主要是指一国国际收支的基本平衡。(80.)下列投资策略中，属于战略性投资策略的有()。Ⅰ.事件驱动型策略Ⅱ.买入持有策略Ⅲ.投资组合保险策略Ⅳ.固定比例策略A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：B参考解析：战略性投资策略也称为长期资产配置策略，是指着眼较长投资期限，追求收益与风险最佳匹配的投资策略。常见的长期投资策略包括：①买入持有策略;②固定比例策略;③投资组合保险策略。(81.)下列关于三角形形态的表述，正确的有()。Ⅰ.在上升趋势中出现上升三角形，股价的突破方向一般是向上的Ⅱ.三角形形态分为上升三角形和下降三角形两种形态Ⅲ.三角形形态一般投有测算股价涨跌幅度的功能Ⅳ.下降三角形形态一般是持续整理形态A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：三角形整理形态主要分为三种:对称三角形、上升三角形和下降三角形。如果股价原有的趋势是向上，遇到上升三角形后，几乎可以肯定今后是向上突破。下降三角形同上升三角形正好反向。是看跌的形态。(82.)下列会引起货币供应量减少的现象包括()。Ⅰ.财政收支平衡Ⅱ.财政结余Ⅲ.中央银行认购政府债券Ⅳ.国际收支逆差Ⅴ.财政向中央银行透支A.Ⅱ.ⅣB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正确答案：A参考解析：中央银行认购政府债券.财政向中央银行透支会导致货币供给量增加。(83.)在债券市场较为完善的发达国家，无风险利率的度量方法主要有()。Ⅰ.用短期国债利率作为无风险利率Ⅱ.用长期国债利率作为无风险利率Ⅲ.用利率期限结构中的远期利率来估计远期的无风险利率Ⅳ.用即期的长期国债利率作为无风险利率A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：在债券市场较为完善的发达国家，无风险利率的度量方法主要有三种：（1）用短期国债利率作为无风险利率。（2）用利率期限结构中的远期利率来估计远期的无风险利率。（3）用即期的长期国债利率作为无风险利率。(84.)根据资本资产定价模型在资源配置方面的应用，以下正确的有()。Ⅰ.牛市到来时，应选择那些低p系数的证券或组合Ⅱ.牛市到来时，应选择那些高p系数的证券或组合Ⅲ.熊市到来之际，应选择那些低p系数的证券或组合Ⅳ.熊市到来之际，应选择那些高p系数的证券或组合A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ正确答案：B参考解析：证券市场线表明，p系数反映证券或组合对市场变化的敏感性。因此，当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些高p系数的证券或组合。这些高p系数的证券将成倍地放大市场收益率，带来较高的收益。相反，在熊市到来之际，应选择那些低系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。(85.)下列属于资本资产定价模型的假设基本条件的是()。Ⅰ.投资者都遵守主宰原则，同一收益率水平下，选择风险较低的证券Ⅱ.所有投资者对证券收益率概率分布的看法一致，因此市场上的效率边界只有一条Ⅲ.投资者能事先知道投资收益率的概率分布为正态分布。Ⅳ.所有投资者具有相同的投资期限，而且只有一期。A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ正确答案：D参考解析：资本资产定价模型的基本假设条件有4项，（1）投资风险用投资收益率的方差或标准差标识。（2）影响投资决策的主要因素为期望收益率和风险两项。（3）投资者都遵守主宰原则,即同一风险水平下，选择收益率较高的证券:同一收益率水平下,选择风险较低的证券。（4）投资者能事先知道投资收益率的概率分在为正态分右。(86.)关于二元可变增长模型，下列说法正确的有().Ⅰ.相对于零增长和不变增长模型而言，二元增长模型更为接近实际情况Ⅱ.当两个阶段的股息增长率都相等时，二元增长模型应是零增长模型Ⅲ.多元增长模型建立的原理、方法和应用方式与二元模型类似Ⅳ.当两个阶段的股息增长率都为零时，二元增长模型应是零增长模型A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：C参考解析：从本质上来说。零增长模型和不变增长模型都可以看作是可变增长模型的特例。例如。在二元增长模型中。当两个阶段的股息增长率都为零时。二元增长模型就是零增长模型;当两个阶段的股息增长率相等且不为零时二元增长模型就是不变增长模型。相对于零增长模型和不变增长模型而言.二元增长模型较为接近实际情况.与二元增长模型相类似，还可以建立多元增长模型，其原理、方法和应用方式与二元增长模型差不多，证券分析者可以根据自己的实际需要加以考虑。(87.)下列关于β系数的表述，正确的是()。Ⅰ.β系数是一种评估证券系统风险性的工具Ⅱ.β系数绝对值越大。显示其收益变化幅度相对于大盘的变化幅度越小Ⅲ.β系数绝对值越大，显示其收益变化幅度相对于大盘的变化幅度越大Ⅳ.β系数大于1.则股票的波动性大于业绩评价基准的波动性A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正确答案：A参考解析：β系数也称为贝塔系数，是一种风险指数，用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况，贝塔系数是统计学上的概念，它所反映的是某一投资想对象相对于大盘的表现情况。其绝对值越大，显示其收益变化幅度相对于大盘的变化幅度越大；绝对值越小，显示其变化幅度相对于大盘越小。(88.)消除自相关影响的方法包括()。Ⅰ.岭回归法Ⅱ.一阶差分法Ⅲ.异德宾两步法Ⅳ.增加样本容量A.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅲ.Ⅳ正确答案：B参考解析：若模型经检验证明存在序列相关性，常采用广义差分法、一阶差分法、科克伦一奥克特迭代法和德宾两步法等方法估计模型。AD两项属于消除多重共线性影响的方法。(89.)如果()，我们称基差的变化为“走弱”。Ⅰ.基差为正且数值越来越小Ⅱ.基差从负值变为正值Ⅲ.基差从正值变为负值Ⅳ.基差为负值且绝对数值越来越大A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：C参考解析：考察基差走弱的情形。(90.)卖出看涨期权的目的包括()。Ⅰ.获取价差收益Ⅱ.取得权利金收入Ⅲ.增加标的物多头的利润Ⅳ.增加标的物空头的利润A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅳ正确答案：A参考解析：卖出看涨期权的目的:1、获取价差收益或权利金收入；2、增加标的物多头的利润。(91.)对二叉树模型说法正确是()。Ⅰ.模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权奇异期权以及结构化金融产品进行定价Ⅱ.模型思路简洁、应用广泛Ⅲ.步数比较大时，二叉树法更加接近现实的情形Ⅳ.当步数为n时，nT时刻股票价格共有n种可能A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：二叉树模型是由约翰考克斯、斯蒂芬罗斯和马克鲁宾斯坦等人提出的期权定价模型，该模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇导期权以及结构化金融产品进行定价，思路简洁、应用广泛。当步数为nT时，nT时刻股票价格共有n＋1种可能,故步数比较大时，二叉树法更加接近现实的情形。(92.)在分析关联交易时，应重点注意()。Ⅰ.资金占用的事项Ⅱ.信用担保的事项Ⅲ.关联购销的事项Ⅳ.降低交易成本的事项A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正确答案：A参考解析：常见的关联交易主要有：①关联购销；②资产租赁；③担保；④托管经营承包经营等管理方面的合同；⑤关联方共同投资。在分析关联交易时尤其要注意关联交易可能给上市公司带来的隐患，如资金占用、信用担保、关联购销等。证券投资分柝师在分析关联交易时，应尤其关注交易价格的公允性、关联交易占公司资产的比重、关联交易的利润占公司利润的比重以及关联交易的披露是否规范等事项。(93.)宏观经济运行对证券市场的影响主要表现在()。Ⅰ.企业经济效应Ⅱ.资金成本Ⅲ.居民消费水平Ⅳ.居民收入水平A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：宏观经济运行对证券市场的影响主要表现在:企业经济效益、居民收入水平、投资者对股价的预期和资金成本。(94.)公司现金流主要来自()。Ⅰ.公司融资Ⅱ.公司投资Ⅲ.公司变更Ⅳ.公司经营A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正确答案：A参考解析：现金流量表反映企业一定期间现金的流入和流出，表明企业获得现金和现金等价物的能力。现金流量表主要分经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量三个部分。(95.)下列关于减少税收对经济的影响说法正确的是()。Ⅰ.可以增加投资需求和消费支出，从而拉动社会总需求Ⅱ.使企业扩大把规摸Ⅲ.企业利润增加，促使股票价格上涨Ⅳ.企业经营环境改善，盈利能力増强，降低了还本付息风险，债券价格也将上扬A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：考查减少税收对证券市场的影响。以上的结论均是正确的。(96.)当套利者认为()时，可通过买入现货、同时卖出相关期货合约的期现套利而获利。Ⅰ.现货价格高出期货价格的程度远大于正常水平Ⅱ.期货价格高出现货价格的程度远大于正常水平Ⅲ.期货价格高出现货价格的程度远小于正常水平Ⅳ.现货价格低于期货价格的程度远大于正常水平A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正确答案：B参考解析：一般来说，期货的价格高于现货价格，期货价格和现货价值之间的价差主要反映了持仓费。但现实中，价差并不绝对等同于持仓费。当两者出现较大的偏差时，期现套利机会就会存在：①如果价差远远高于持仓费，套利者就可以通过买入现货，同时卖出相关期货合约。待台约到期时，用所买入的现货进行交割。价差的收益扣除买入现货之后发生的持仓费用之后还有赢利。从而产生套利的利润。②如果价差远远低于持仓费，套利者就可以通过卖出现货，同时买入相关期货合约，待合约到期时。用交割获得的现货来补充之前所卖出的现货。价差的亏损小于所节约的持仓费。因而产生盈利。(97.)完全垄断较极端的市场是一种比市场结构。在我国，下列产品或行业的市场中接近于完全垄断市场的有()。Ⅰ.小麦Ⅱ.铁路Ⅲ.邮政Ⅳ.钢铁Ⅴ.啤酒A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅳ.ⅤD.Ⅲ.Ⅴ正确答案：B参考解析：在我国，铁路、邮政属于政商垄断；小麦等农产品市场接近于完全竞争市场;钢铁行业有若干大的生产商接近于寡头垄断市场；啤酒、糖果等市场，生产者较多，接近于垄断竞争市场。(98.)无风险利率本身对权证价格会产生()影响。Ⅰ.认购权证价格将随着无风险利率的上升而上涨Ⅱ.认购权证价格将随着无风险利率的上升而下降Ⅲ.认沽权证的价格随着无风险利率的上升而上升Ⅳ.认沽权证的价格随着无风险的上升而下跌A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正确答案：B参考解析：无风险利率本身对权证价格的作用而言，一般可以将无风险利率对权证价格的影响理解为：认购权证价格将随着无风险利率的上升而上涨，认沽权证的价格随着无风险利率的上升而下跌。(99.)稳定物价与充分就业，两者通常不能兼顾，可能的选择有()。Ⅰ.失业率较低的物价稳定Ⅱ.通货膨胀率较高的充分就业Ⅲ.在物价上涨率和失业率之间权衡，相机抉择Ⅳ.失业率较高的物价稳定Ⅴ.通货膨胀率较低的充分就业A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：略(100.)首批股权分置改革的试点公司有()。Ⅰ.三一重工Ⅱ.紫江企业Ⅲ.清华同方Ⅳ.金牛能源A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：考查首批股权分置改革的试点公司。(101.)收益现值法中的主要指标有()。Ⅰ.收益额Ⅱ.折现率Ⅲ.收益期限Ⅳ.损耗率A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正确答案：B参考解析：收益现值法中的主要指标有三个，即收益额、折现率或本金化率、收益期限。(102.)按偿还与付息方式分类,债券可分为()。Ⅰ.定息债券Ⅱ.可转换债券Ⅲ.贴现债券Ⅳ.浮动利率债券Ⅴ.累进利率债券A.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ正确答案：B参考解析：按偿还与付息方式分类可分为定息债券；一次还本付息债券；贴现债券；浮动利率债券；累进利率债券；可转换债券。(103.)以下属于投资收益分析的比率包括()。Ⅰ.市盈率Ⅱ.已获利息倍数Ⅲ.每股资产净值Ⅳ.资产负债率A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正确答案：C参考解析：产负债率和已获利息倍数属于长期偿债能力指标，保守速动比率属于变现能力指标。(104.)通货膨胀从程度上划分，有()。Ⅰ.未被预期Ⅱ.温和的Ⅲ.严重的Ⅳ.恶性的A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ正确答案：B参考解析：通货膨胀从程度上划分，有温和的、严重的和恶性的。(105.)下列关于货币政策四大最终目标之间关系的论述中，正确的有()。Ⅰ.经济增长与充分就业存在正相关关系Ⅱ.失业率和物价两者之间存在此消彼长的反向置换关系Ⅲ.物价稳定与充分就业两者通常不能兼顾Ⅳ.经济增长必然伴随着物价的上涨Ⅴ.经济增长和充分就业要求紧缩银根，减少货币供应量A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：政策目标之间的矛盾性主要表现在这样四个方面:①失业率与物价上涨之间存在看一种此消彼长的关系；②中央银行难以兼顾经济增长与物价稳定；③物价稳定与国际收支平衡很难同时并存；④经济增长与平衡国际收支也很难同时并进.(106.)按照关联交易的性质划分，关联交易一般可分为()。Ⅰ.进出口贸易中的关联交易Ⅱ.资产重组中的关联交易Ⅲ.经营活动中的关联交易Ⅳ.增资或减资型关联交易A.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅰ.Ⅳ正确答案：B参考解析：按照交易的性质划分，关联交易主要可划分为经营往来中的关联交易和资产重组中的关联交易.前者符合一般意义上关联交易的概念:而后者则具有鲜明的中国待色，是在目前现实法去律、法规环境下使用频率较高的形式。(107.)以下关于时间价值的描述，正确的有()。Ⅰ.极度虚值期权的时间价值通常大于一般的虚值期权的时间价值Ⅱ.虚值期权的时间价值通常小于平值期权的时间价值Ⅲ.看极度虚值期权的时间价值通常小于一般的虚值期权的时间价值Ⅳ.虚值期权的时间价值通常大于平值期权的时间价值A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正确答案：B参考解析：一般来说，执行价格与市场价格的差额越大，则时间价值就越小；反之，差额越小，则时间价值就越大。当期权处于极度实值或极度虚值时，其时间价值都将趋向于零；而当一种期权正好处于平值状态时，其时间价值却达到最大。因为时间价值是人们因预期市场价格的变动能使虚值期权变为实值期权，或使有内涵价值的期权变为更有内涵价值的期权而付出的代价。由上可见，时间价值的大小排序应为:平值期权〉虚值期权〈极度虚值期权。(108.)下列关于证券研究报告信息收集要求说法正确的是()。Ⅰ.不得使用新闻媒体发布的信息Ⅱ.不得将无法确认来源合法合规性的信息写入证券研究报告Ⅲ.不得将无法认定真实性的市场传言作为确定性研究结论的依据。Ⅳ.不得以任何形式使用或者泄露国家保密信息、上市公司内幕信息以及未公开重大信息A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正确答案：C参考解析：可以查看证券研究报告使用的信息来源，里面有具体的要求，可以使用新闻媒体发布的信息，所以Ⅰ选项不对(109.)当出现下列情况时，可以考虑利用股指期货进行多头套期保值()。Ⅰ.投资银行、股票承销商与上市公司签署了证券包销协议Ⅱ.投资者向证券经纪部借入证券进行了抛空Ⅲ.投资者在股票或股指期权上持有空头看涨期权Ⅳ.投资者在股票或股指期权上持有空头看跌期权A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：B参考解析：买进套期保值又称多头套期保值，是指现货商因担心价格上涨而在期货市场上买入期货，目的是锁定买入价格，免受价格上涨的风险：①投资者预期未来一段时间可以收到一笔资金，打算投入股市，但又认为现在是最好的建仓机会；②机构投资者现在就拥有大量资金，计划按现行价格买进一组股票；③交易者在股票或股指期权上持有空头看涨期权；④有一些股市允许交易者融券抛空。(110.)下列属于跨品种套利的交易有()。Ⅰ.小麦与玉米之间的套利Ⅱ.月份与5月份大豆期货合约之间的套利Ⅲ.大豆与豆粕之间的套利Ⅳ.堪萨斯市交易所和芝加哿期货交易所之间的小麦期货合约之间的套利A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正确答案：B参考解析：Ⅱ项属于跨期套利，Ⅳ属于跨巿场套利。(111.)在市盈率的估价方法中，利用历史数据进行估计的有()。Ⅰ.算数平均法Ⅱ.趋势调整法Ⅲ.市场预测回报倒数法Ⅳ.市场归类决定法A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正确答案：A参考解析：利用历史数据进行估计市盈率的方法有：①算术平均法或中间数法；②趋势调整法；③回归调整法。Ⅲ.Ⅳ两项属子市场决定法。(112.)可转换债券的转换价格修正是指由于公司股票出现()等情