电大《金融风险管理》考试试题题库(包含答案)

《金融风险管理》期末复习资料整理金融风险管理样题参考(一)单项选择题(每题1分，共10分)A.放款人B.借款人C.银行D.经纪人(二)多项选择题(每题2分，共10分)A.可疑B.关注C.次级D.正常E.损失(三)判断题(每题1分，共5分)贷款人期权的平衡点为“市场价格=履约价格-权利金”。(X)(五)简答题(每题10分，共30分)答：(1)商业银行面临的外部风险包括：①信用风险。是指合同的一方不履行义务的可能性。②市场风险。是指因市场波动而导致商业银行某一头寸或组合遭受损失的可能性。③法律风险，是(2)商业银行面临的内部风险包括：①财务风险，主要表现在资本金严重不足和经营利润虚盈实亏两个方面。②流动性风险，是指银行流动资金不足，不能满足支付需要，使银行丧失清偿能(六)论述题(每题15分，共15分)(1)建立金融风险评估体系险的前提和基础。目前我国金融市场上有一些风险评级机构和风险评级指标体系，但是还不够完(2)建立预警信息系统限，及巴塞尔委员会《有效银行监管的核心原则》要求还有差距。①增加描述市场总体金(3)建立良好的公司治理结构明，金融风险和金融危机的发生，在某种程度上应归咎于公司治理的不足。我国国有独资商业银行的所有者及经营者定位还不是很清楚，高管人员仍然集治理业银行表面上看有着良好治理结构，但实际运行中也存在一些问题构方面做好以下几项工作：①改进国有商业银行的分权结构。和透明度建设。(4)加强审慎监管体系建设管体制，以预防金融风险的发生。①构建监管主体的监管组织机构。②健全我国金融机构的内部监控制度。(四)计算题(每题15分，共30分)参考样题：(1)不良贷款余额/全部贷款余额。该指标反映的是银行贷款质量的恶化程度，其中不良贷款余额是指次级类、可疑类和损失类贷款额的总和。如果要更清楚的反映银行不良贷款的分布情况，以便找到问题的集中点，也可以用以下公式表示：①次款余额；②可疑贷款余额/全部贷款余额：③损失贷款余额/全部贷款余(2)(正常贷款余额+关注贷款余额)/全部贷款余额。这一比率反映的是银行贷款的总体安全程度，也可以用以下公式进行更确切的反映：①正常贷款余额/全部贷款余额；②关注贷款余额/全部贷款余额。正常贷款(3)加权风险贷款余额/(核心资本+准备金)。这一比率反映的是银行资本可能遭受侵蚀的程度和银行消化这些损失的能力。计算加权风险贷款余额，首先要确定各级别贷款的风险权重。中国人民银行提供的参考权重指标是：正常1%,关注3%~5%,次级15%~25%,可疑50%~75%,损失100%。然后用各级别贷款额乘以相应的权重，再相加，即为加权风险贷款余额。以下8项指标是针对银行资产和负债结构的：(1)存贷款比率=各项贷款期末余额/各项存款期末余额；(2)中长期贷款比率=人民币余期1年以上贷款期末余额/余期1年以上存款期末余额或=外汇余期1年以上贷款期末余额/外汇贷款期末余额；(3)流动性比率=流动性资产期末余额/流动性负债期末余额；(4)国际商业借款比率=(自借国际商业借款+境外发行债券)期末余额/资本净额；(5)境外资金运用比率=(境外贷款+投资+存放境外资金运用)期末余额/外汇资产期末余额：(6)备付金比率=超额准备金期末余额/各项存款期末余额；(7)单个贷款比率=对同一借款客户贷款期末余额/资本净额(8)拆借资金比率=拆入资金期末余额/各项存款期末余额一级资本充足率=一级资本额/风险调整资产总资本充足率=(一级资本额+二级资本额)/风险调整资产资本收益率=税后净收入/总资本资产收益率=税后净收入/总资产资本乘数=总资产/总资本净利息收益率=(总利息收入-总利息支出)/总资产净非利息经营收益率=(非利息经营收入-非利息经营支出)/总资产净非经营收益率=(非经营收入-非经营支出)/总资产有息资产的净利息收益率=(总利息收入-总利息支出)/总有息资产总额来自净利息头寸的损益=净利息头寸占有息资产比率X有息负债的利息支付率净利息头寸占有息资产的比率=(总有息资产-总有息负债)/总有息资产计算出到期收益率i。然后把到期收益率i及息票利率i.进行比较。如果i≥in,则该债券的发行价格P。是可以接受的，并可以贴现发行债券的到期收益率的计算：贴现发行债券到期收益率的计算，及简式贷款类似。以1年期满时偿付1000美元面值的美国国库券为例。如果当期买入价格为900美元，我们使之等于1年后收到的1000美元的现值，得到：900=1000/(1+i),i=11.1%。更一般地说，对于任何1年期的贴现发行债券，到期收益率i都可以写作：从上述公式我们可以看出：就贴现发行债券而言，其到期收益率及当期债券价格反向相所谓期权的内在价值，是指期权持有者立即行使期权所能获得的单位收益。这取决于期权协议价格S及标的据期权合约的协议价格及标的资产市场价格的关系，可以把期权的状态分为实值、虚值和两看涨期权的内在价值=max(X-s,0)。当X>S时，看涨期权是实值；当X<S时，看涨期权是虚值；当X=超额储备是商业银行在中央银行的存款加现金减去法定准备资本资产定价模型(CAPM)可用于说明资产风险报酬的大小，即资产的预期回报率及无风险利率(即不存在任何违约可能的证券的利率)之间差额的大小。用公式表示就是：P,=R⁸-R,=β(R°-Rf)P,=R⁸-R,=β(R°-Rf)9、计算均值、方差和标准差。(P77-78页)(同参考样题简答题/论述题5.)假设收益R取值ri(i=1,2,…,n)时的概率为pi,则收益的均值μ为：概率分布表0收益的均值为：μ=(-100)X0.1+(-50)X0.15+0X0.2+50X0.25+100X0.2+150X0.1=30方差o²(或标准差o)反映事件的实际值及其均值的偏离程度，其计算公式为：o²=0.1X(-100-30)²+0.15X(-50-30)²+0.2X(0—30)²+0.25X(50—30)²+0.2X(100-30)²+0.1X(1发生结果的分布越分散，资产收益波动越大，金融风险越大；反之，方差越小，金融风险越小。10、计算商业银行流动性的比例指标。(P100页)(同参考样题简答题/论述题10.)1.现金资产比例。现金资产比例=现金资产/总资产。其中的现金资产包括库存现金、在中央银行的清算存款、在其他金融机构的2.超额准备比例。超额准备比例=(在央行存款+现金)一法定准备金。3.存贷款比例。存贷款比例=贷款/存款。贷款对存款的比例越低，说明用稳定的存款来源发放新贷款(或进行投资)的余地越大，风险越小。但存贷款比例指标不能反映贷4.核心存款及总资产的比例。核心存款及总资产比例=核心存款/总资产。贷款总额及核心存款的比例=贷款总额/核心存款总额。存款的比率随商业银行的规模扩大而增加，一些大银行这6.流动资产及总资产的比例。该比例越高，银行存储的流动性越高，应付潜在流动性需求的能力也就越强。7.流动性资产及易变性负债的比例。易变性负债是指易受利率、汇率、股价指数等经济因素变动影响的资金来源，如大额可转让定期存单、国外存款以和我国的定活两便存款、证券账户上的存款等。该比率反映了银行所能承受的流动性银行应付潜在流动性需求的能力强；该比率小，则说明银行应付潜8.存款增减变动额及存款平均余额的比例。如某周或某月该比例急剧下降，说明存款大量流失，如果该比率的下降幅度及历史同9.流动性资产和可用头寸及未履约贷款承诺的比例。如果流动性资产和可用头寸小于未履约贷款承诺，说明商业银行现有的流动10.证券市场价格及票面价格的比例。当这一比率小于1而商业银行决策者又不愿承担价格损失时，商业银行的流动性将受影响。这样，即使有足够的流动资产(流动资产及总资产的比例较高),商业银行也缺乏流动性。唯有等到市场利率降到足够低，证券的价格不(1)头寸构成。①基础头寸=库存现金余额+在中央银行一般性存款余额②可用头寸=基础头寸+(一)应清入清出汇差资金+(一)到期同业往来+(一)缴存存款调增减额+(一)应调增调减二级准备金额(2)商业银行资金头寸匡算的方法。主要包括：①营业日初始可用资金头寸=(备付金初始余额-备付金限额)+(库存现金初始余额-库存现金限额)+(-)初始日到期同业往来应收应付差额+(-)应清入清出的汇差资金12、商业银行流动性需要测定的计算。(P108页)(同参考样题简答题/论述题13.)1)对储蓄存款的预测。储蓄存款增长额预测值=预测期居民收人总额X(报告期居民储蓄存款增长额/报告期居民收入总额)±其他因素2)对企业存款的预测。企业存款平均余额预测值=预测期销售计划数X(报告期企业存款平均余额/报告期企业销售总额)x(1一流动资金加速率)土其他因素3)企业贷款预测①工农业企业流动资金贷款预测预测期贷款需求量=预测期工(农)业总产值x报告期企业贷款平均余额/报告期工(农)业总产值X(1一流动资金周转加速率)一自有流动资金和不合理资金占用商业贷款预测值=预测期商品库存额一商业企业自由流动资金±其他因素2.时间序列预测法1)平均数预测法①算术平均法设变量值为X,X₂,…,X;m,m,…,m.为对应的权数；则加权平均数X的测算公式为：向前移动；若考虑各个时期距预测期的时间因素，应对不同时期3个月移动平均值的计算公式为：3.流动性需要计算表法2)趋势移动平均法邻的几个数据的平均值作为预侧值，随着测值向前移动，相邻几个数据的平均值也减少所引起的资金流入或流出；二是贷款(放贷)增加或减少所引起的资金流人或流出；三是法定存款准备金随存款的变化而增加或减少银行的现金资产。计算规则是：存款减少，表明客户取出存款，为流动性需要(一);存款增加，表明客户存人款项，为流动性剩余(+);存款准备金减少，表明存款减少，中央银行退回一定数额的法定准备金，为流动性剩余(+);反之，则为流动性需要(一);贷款减少，表明客户归还贷款，为流动性剩余(+);贷款增加，表明客户获得贷款，为流动性需要(一)。例1(第六章知识点举例):试根据某商业银行的简化资产负债表计算：(P121)(1)利率敏感性缺口是多少?(2)当所有的资产的利率是5%,而所有的负债的利率是4%时，该银行的利润是多少?(3)当利率敏感性资产和利率敏感性负债的利率都增加2个百分点以后，该银行的利润是多少?(4)试述利率敏感性缺口的正负值及利率的升降有何关系?某银行(简化)资产和负债表单位：亿元资产负债利率敏感性资产2000利率敏感性负债3000——浮动利率贷款——浮动利率存款——证券——浮动利率借款固定利率资产5000固定利率负债4000——准备金——储蓄存款——长期贷款——股权资本——长期债券解：(1)利率敏感性缺口=利率敏感性资产一利率敏感性负债=2000—3000=-1000(亿元)(2)该银行的利润=(2000+5000)X5%—(3000+4000)X4%=70(亿元)(3)该银行新的利润=(2000X7%+5000X5%)—(3000X6%+4000X4%)=430—390=50(亿元)例2(学习指导练习题):某银行的利率敏感型资产为3000亿元，利率敏感型负债为1500亿元。(1)试计算该银行的缺口。(2)若利率敏感型资产和利率敏感型负债的利率均上升2个百分点，对银行的利润(1)缺口=利率敏感型资产一利率敏感型负债1500亿元=3000亿元一1500亿元(2)利润变动=缺口x利率变动幅度30亿元=1500亿元x2%14、持续期缺口的计算方法。(P125页)(同参考样题简答题/论述题17.)持续期正缺口，那么将面临利率上升、证券市场价值下降例1:某家银行的利率敏感性资产平均持续期为4年，利率敏感性负债平均持续期为5年，利率敏感性资产现值为2000亿，利率敏感性负债现值为2500亿，求持续期缺口是多少年?在这样的缺口下，其未来利润下降的风险，是表现在利率上升时，还是表现在利率下降时?该银行处于持续期负缺口，那么将面临利率下降、证券市场价值上升的风险。(如果经济主体处于持续期正缺口，那么将面临利率例题：在2005年3月30日，某公司财务经理预计，2005年6月1日起将有总额1亿美元、3个月的远期资金需求。同时，他还认为，未来利率可能会上升，因此，他想对冲利率上升的风险。于是，他在4月1日从A银行买进了一份2×5的远期利率协定，约定A银行以4.75%的利率贷给该公司950万美元。合约的参考利率为伦敦同业拆借利率，到2005年8月31日为止(该合约以360天为一年)。结果，6月1日伦敦同业拆借利率上升到了5.25%,这时参考利率高于4.75%的合约利率。虽然该公司从A银行买入了2×5的远期利率协定，但它必须在货币市场上以5.25%的利率筹集资金，以满足生产的需求。由于参考利率上升到了合约利率之上，因此，A银行必须向该公司支付其间的利差，以补偿该公司在6月1日以5.25%的利率借入950万美元产生的额外利息损失。试问补偿多少?解：从6月1日至8月31日92天。设A银行在6月1日支付的金额为x,它按照5.25%的市场利率计算，92天后的未来值为：=11978.18(美元)波动值=交易单位X最低价格波动例如：一位财务经理在利率为6.25%时买入了两份3个月的芝加哥期货交易所的美国国债合约(每份合约面值为10万美元),因此，合约价格为：100-6.25=93.75.在交割日，伦敦3个月期的同业拆借利率为6.10%。这表明，这时的期货价格为：100-6.10=93.90.因此，合约的波动数为15个基点：(=93.90-93.75)。因此，合约的利润为：15X31.25X2=937.50(美元)(解释：(1/32)%X1000000=31.25)17、利率期货的套期保值如何计算?如何进行多头、空头对冲?(P133-135页)(同参考样题简答题/论述题19.)利率期货的空头对冲是指投资者预期利率上升可能会带来损失而在期货市场上卖出利率期货的多头对冲是指投资者预期利率下跌可能带例如，6月12日，一家公司的财务经理有5000万美元资金，想在7月份贷出去。他担心7月份利率会下降，从而影响到他的利息收人。于是，他决定用芝加哥期货交易所的30天联邦基金期货对冲。该期货品种交易规模是500万美元，波动规模是每个基点41.67美元。他需要多少份期货合约呢?也就是说，这位财务经理需要购买至少10份期货合约。另外，假定在7月1日，隐含的30天利率5.4%,则30天联邦基金期货价格94.56(100一5.44)。再有，7月31日正如这位财务经理所预料的那样，利率下降到了4.84%,则联邦基金期货价格变成95.16(100一4.84)。其对冲结果如何呢?现货市场期货市场以5.44%的利率存人5000万美元，以94.56的价格买人10份期货合约。7月31日息损失：以95.16的价格卖出10份期货合约，多头获利：25002美元(60x41.67x10)20、外债总量管理(负债率、债务率、偿债率)、外债结构管理(三个指标)的计算。(P157页)例(第七章知识点举例):假设一个国家当年未清偿外债余额为10亿美元，当年国民生产总值为120亿美元，当年商品服务出口总额为8.5亿美元，当年外债还本付息总额2.5亿美元。试计算该国的负债率、债务率、偿债率。它们各自是否超过了国际警戒标准?(P157解：负债率=(当年末清偿外债余额/当年国民生产总值)X100%=(10/120)X100%=8.33%债务率=(当年末清偿外债余额/当年商品服务出口总额)X100%=(10/8.5)X100%=117.65%偿债率=(当年外债还本付息总额/当年商品服务出口总额)X100%=(2.5/8.5)X100%=29.41%22、货币的现值计算(1年和N年)。(P307页)(五)简答题(每题10分，共30分)、(六)论述题(每题15分，共15分)(1)正常类贷款。是指借款人能够履行合同，没有足够理由怀疑贷款本息不能按时足额偿还。我们可以理解为借款人能够用正常经营收入偿还贷款本息，无论从借款人本身还是从外部环境看，都不会影响贷款按时足额偿还。其基本特征就是“一切正常”。(2)关注类贷款。是指“尽管借款人目前有能力偿还贷款本息，但存在一些可能对偿还产生不利影响的因素”。我们理解为借款人能够用正常的经营收入偿还贷款本息，但存在“潜在缺陷”,可能影响贷款的偿还。如果这些不利因素消失，则可以重新化为“正常类贷款”;如果情况恶化，影响本息偿还，则要化为“次级类贷款”。(3)次级类贷款。是指“借款人的还款能力出现明显问题，完全依靠其正常营业收入无法足额偿还贷款本息，即使执行担保，也可能会造成一定损失”。我们可以这样理解：借款人必须靠正(4)可疑类贷款。是指“借款人无法足额偿还贷款本息，即使执行担保，也肯定要造成较大损失”。我们可以这样理解：可疑类贷款具有次级类贷款所有的变现特征，只是程度更加严重，(5)损失类贷款。是指“在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍然无法收回，或只能收回极少部分”,这里，损失类贷款的基本特征是“损失严重”,无论采取什么措施和履行什么程序，贷款都注定要全部损失或收回价值微乎其微，已经没有意义将其作为银行信贷资产在账面上保留了。不过要注意，贷款划分2.如何计算一级资本充足率、总资本充答：一级资本充足率=一级资本额/风险调整资产总资本充足率=(一级资本额+二级资本额)/风险调整资产计算出到期收益率i。然后把到期收益率i及息票利率i进行比较。如果i≥i。,则该债券的发行价格P。是可以接受的，并可以困难，而导致借款本息不能按时偿还，而给放款银行带来损失的风险。广义的信用他金融性风险，以和所有的商业性风险。如果抛开商业性风险不谈，仅从而给信用提供者带来损失的风险，比如资产业务中借款人不按时假设收益R取值ri(i=1,2,…,n)时的概率为pi,则收益的均值μ为：0收益的均值为：μ=(-100)X0.1+(-50)X0.15+0X0.2+50X0.25+100X0.2+150X0.1=30方差o²(或标准差a)反映事件的实际值及其均值的偏离程度，其计算公式为：o²=0.1X(-100-30)²+0.15X²+0.2X(0—30)²+0.25X(50—30)²+0.2X(而可以用来揭示金融资产收益的变动幅度，即估量金融风险的此外，在实际业务中，由于风险往往是针对损失而言的，人们更关心收益小于均值时的分布情式中的μ为小于μ的m种收益，用来描述小于均值的收益的波动情况。作为信用风险核心内容的信贷风险，可以从工商业贷款、贸易融资信贷、房地产贷款和个人消费信(一)工商业贷款出现风险前的变现特征资金贷款来购买长期资产，如固定资产等，或做资本性支出，如赎回本公司的股票、偿还长期债务、还对供应商的欠款，导致供应商不愿再向借款企业提件商业信被淘汰，使得抵押率超过正常水平；④剩余的现金流人被用于支付(二)贸易融资信贷的风险表现特征贸易融资包括出口押汇、进口押汇、打包放款和信用证业务等。贸易融资业务的风险表现为：一是信用问题，即借款人(进口商或出口商)无法偿还贷款，或是信用证项下无追索权的买单，开证行未能履行付款义务；二是操作问题，即在国际贸易结算过程中因缺乏专业人员或健全的内部控制机制从而导致信用证和结算单据这样，银行账面就出现了外汇的头寸，从而需要承担(三)房地产贷款的风险征兆商业用房的租金退让或销售折扣过大，导致项目产生的现金流量得盈利率达不到预计水平，导致资金回笼缓慢，无法按时偿还贷款；房地产项目涉和环境污染，被责令承担清理责任地产所在地区将被政府重新规划，对其房地产价值产生不利(四)个人消费信贷的风险征兆如前一份工作，或新工作的预期收人不理想；借款人身体受到萧条的征兆；银行发放贷款以后发现借款人提供的担保品或抵押在德尔菲法中，专家借以判断一笔信贷是否应发放给借款人的依据是什么呢?比较有效的决策依据是关于审查借款人五方面状况的“5C”法，也有人称之为“专家制度法”,即审查借款人的品德及声望(Character)、资格及能力(Capacity)、资金实力(Capital)、担保(Collateral)、经营条件和商业周期(ConditionorCycle)。(一)银行通过对以往大量同类借款人(公司)的资料进行对比总结，确定各级分类标准的临界值。I级分类标准“现金流量对负债总额比率”的临界值为13.09%;I级分类标准“留存收益对资产总额比率”的临界值为14.53%,“负债总额对资产总额比率”的临界值为69.75%;III级分类标准“现金对销售总额比率”的临界值为2.5%。(二)根据借款人提供的有关财务报表，计算各自的现金流量对负债总额比率、留存收益对资产总额比率、负债总额对资产总额比(三)建立分类树。首先，把每家公司的现金流量对负债总额比率及I级分类标准的临界值13.09%进行比较，凡比率大于13.09%的公司列分类树右侧一枝，凡比率小于等于13.09%的公司列分类树左侧一枝。其次，根据IⅡ级分类标准继续对这两个分支进行考察。对右侧一枝，以负债总额对资产总额比率为分类标准，凡该比率大于69.75%的公司归入违约组，凡该比率小于等于69.75%的公司归人非违约组。再次，将留存收益对资产总额比率小于等于14.53%的公司归入违约组，将该比率大于14.53%的公司再使用第III级分类标准进行划分。最后，根据第III级分类标准，凡是现金对销售总额比率大于2.5%的公司归人非违约组，凡该比率小于等于2.5%的公司归(四)把违约借款人数量加总，得到违约借款人总数。用该总数除以借款人总数得到违约比率。这是某银行对其200家贷款公司进行分类和回归树的分析图。该图最终将这些借款公司分为违约借款人和非违约借款人。三个椭圆表示的是可能违约的公司数，其中真违约的公司数为53家(40+9+4=53)。被划定可能违约的借款公司的违约比率=53/(45+13+10)=77.94%。另外，在被认为可能不违约的公司中，出现5家违约公司。被划定可能不违约的借款公司的违约比率=5/(122+10)=3.79%这样，在200家借款公司中最终出现信贷违约的公司总数为58家，非违约公司总数为142家。这样，估计的借款公司违约比率为68/200=34%,实际的违约比率为58/200=29%,两者只相差5个百分点，其准确率比较高。银行信贷管理人员在估计借款公司贷款违约的可能性时，可以首先根据CART结违约公司总数=可能违约的借款公司总数x77.94%+可能不违约的借款公司总数x3.79%分类监管。9.流动性风险的含义和产生的主要原因。(流动性风险，是指无法在不增加成本或资产价值不发生损失的条件下和时满足客户流动性需求的可能性。(一)资产及负债的期限结构不匹配。金融机构的核心功能就是“期限转换”,即将短期负债(如存款等)转变为长期盈利资产(如贷款等)。如果不能够把资产的到期日及负债的到期日提前安排一致，就会出现资产的变现流人及由负债的到期现金流出时间不吻合。这种资产及负债的期限结构不匹配是导致金融机构流动性风险的主要原因之一。(二)资产负债质量结构不合理。如果金融机构的资产质量高，其流动性就会好；相反，流动性就会差。比如，准备金不足，现金和变现能力强的资产少，而长期贷款、长期投资占比高，资产的变现能力就会差，流动性也就差。另一方面，如果金融机构的负债质量高，比如银行发行的可转让大额定期存单、金融债券等，持有者可以到二级市场转让，而不必到发行银行来变现，那么给银行带来的现金压力就小；相反，如果金融机构的定期存款和长期借款多，基本不存在二级市场，给银行带来的变现压力就大。(三)经营管理不善。经营管理好，对客户提供较高质量的多方位服务会使客户对金融机构更加信任，一般的流动性也强。如果经营不善，金融机构不讲信誉，长期贷款短期要收回，活期存款不能随时支取，就会引起客户的不信任，金融机构的流动性也会减弱。(四)利率变动。当市场利率水平上升时，某些客户将会提取存款或收回债权，转为其他报酬更高的金融产品，某些贷款客户会选择贷款延期。由于利率变动对客户的不同资金需求(如存款和贷款)会产生影响，所以会影响到金融机构的流动性程度。另外，利率的波动还将会引起金融机构所出售资产(换取流动性)市值的波动，甚至直接影响到金融机构在货币市场的借贷资金成本。(五)货币政策和金融市场的原因。当中央银行采取紧缩性货币政策时，整个社会货币数量和信用总量减少，资金供给呈现紧张趋势，金融机构筹集到资金的数量就会减少，很难满足客户资金需求(如贷款),流动性风险也会增大。金融市场的发展程度对金融机构的流动性也有重要影响。金融机构的流动性来源是由资产和负债两个方面构成的：(1)资产方面，在金融市场发达的条件下，金融机构拥有的短期债券、票据、变现能力强的资产是保障流动性的很好工具，当第一储备不足时金融机构可以随时抛售这些资产获取流动性；如果金融市场不够发达，金融机构很难以合理的市场价格进行买卖，会提高交易成本，并且也不能和时满足流动性要求。(2)负债方面，发达的金融市场，可以为金融机构随时吸纳流动性资产提供多种工具和手段，例如大额可转让定期存单，在资金紧张的情况下，持有人可在二级市场随时进行转让，获得流动性资金。当然，发达的金融市场会使一部分资金分流到不同的金融机构，对商业银行来讲，存款会相应减少，削弱了负债的流动性。(六)信用风险。造成信用风险的因素是很多，包括金融机构的决策失误、客户诈骗或逃废债务等。金融机构一旦发生信用风险，就会造成原有纳入计划的流动性资金来源不能按时收回，加重流动性风险。1.现金资产比例。现金资产比例=现金资产/总资产。其中的现金资产包括库存现金、在中央银行的清算存款、在其他金融机构的存款。2.超额准备比例。超额准备比例=(在央行存款+现金)一法定准备金。3.存贷款比例。存贷款比例=贷款/存款。贷款对存款的比例越低，说明用稳定的存款来源发放新贷款(或进行投资)的余地越大，风险越小。但存贷款比例指标不能反映贷款和存款的结构差别。4.核心存款及总资产的比例。核心存款及总资产比例=核心存款/总资产。核心存款是指那些相对来说较稳定、对利率变化、季节变化和经济环境变化不敏感的存款。5.贷款总额及核心存款的比例。贷款总额及核心存款的比例=贷款总额/核心存款总额。贷款总额及核心存款的比率越小，商业银行“存储”的流动性越高，相对来说，流动性风险也就越小。一般来说，贷款总额及核心存款的比率随商业银行的规模扩大而增加，一些大银行这一比率6.流动资产及总资产的比例。该比例越高，银行存储的流动7.流动性资产及易变性负债的比例。易变性负债是指易受利率、汇率、股价指数等经济因素变动影响的资金来源，如大额可转让定期存单、国外存款以和我国的定活两便存款、证券账户上的存款等。该比率反映了银行所能承受的流动性8.存款增减变动额及存款平均余额的比例。如某周或某月该比例急剧下降，说明存款大量流失，如果该比率的下降幅度及历史同9.流动性资产和可用头寸及未履约贷款承诺的比例。如果流动性资产和可用头寸小于未履约贷款承诺，说明商业银行现有的流动10.证券市场价格及票面价格的比例。当这一比率小于1而商业银行决策者又不愿承担价格损失时，商业银行的流动性将受影响。这样，即使有足够的流动资产(流动资产及总资产的比例较高),商业银行也缺乏流动性。唯有等到市场利率降到足够低，证券的价格不低于票面价格时，商业银行才能以合理价格变现证券。所以这一比率衡量的是商业银行的流动性能力。流动性风险管理理论中的“商业性贷款理论”1.商业性贷款理论的基本内容。商业性贷款理论认为，商业银行的资金来源主要是吸收的活期存款，商业银行只发放短期的、及2.对商业性贷款理论的评价。商业性贷款理论是一种典型的资产管理理论，在相当长的时期内支配着商业银行的经营活动，对保(1)它为保持银行的流动性和安全性找到了依据和方法，从而避免或减少了由于流动性不足或安全性不够带来的风险。(2)能适应商品交易对银行信贷资金的需要。因为这种理论强调银行贷款以真实商品交易为基础，当社会生产扩大，商品交易增加时，银行信贷会自动跟上；当生产缩小，商品交易(1)没有考虑贷款需求的多样化。随着时代发展，人们的消费习惯也在发生变化，更多的人接受了举债消费的观念，消费贷不断增加。同时，竞争中逐渐成长起来的其他专业性金融机构，如投资公司等，形成了对商业(2)没有认识到存款的相对稳定性。尽管活期存款随存随取，但一般总会形成一个稳定余额，随着经济和银行的发展，这个稳定余(3)没有注意到贷款清偿的外部条件。贷款能否自动清偿的关键不在于时间长短，而在于企业生产能否正常周转，在于商品能否和时销售出去。如果企业商品销售遇到困难或发生经济危机，贷款期限再短流动性风险管理理论中的“负债管理理论”负债管理理论产生于20世纪60年代初期。产转换成另一种流动性较高的资产。负债管理理论则认为简言之，向外借钱也可以提供流动性。只要银行的借款市场广大，它的流动性就有一定保证，没有必要在资产流动性风险管理理论中的“资产负债管理理论”资产负债管理理论产生于20世纪70年代末、80年代初。这一理论的出现标志着商业银行开始对资产和负债全面管理。不论是资产管理理论，还是负债管理理论，在保持安全性、流动性和盈利性的均衡方面都带有性的均衡。只有根据经济情况的变化，通过资产结构和负债结构的共同调整，资产金来源大于资金运用，应尽量扩大资产业务规模，或者调整一理论主张，管理的基础是资金的流动性；管理的目标是在称原则、结构对称原则、速度对称原则、目标互补流动性缺口(LiquidityGap)是指银行流动性资产及流动性负债之间的差额。它反映了银行的流动性风险。当银行的流动性负债大于流动性资产时，资金相对过剩，不构成流动性风险。当银行资金来源的充分支持。银行要维持目前规模的资产，必须从外反映的是银行资产和负债变化值之间的差异。边际缺口为正时，表示银行资产变动的代数值大于负债变动的代数值，现了净流出。如果计算流动性缺口采用的是当前的资产负债表数据，则称其为“静态缺口”(StaticGap),它提供了一家银行的流动性的现状。如果采用的是预测出来的未来数据，则称这一缺口为“动态缺口”(DynamicGap)。1.经验公式法1)对储蓄存款的预测。储蓄存款增长额预测值=预测期居民收人总额X(报告期居民储蓄存款增长额/报告期居民收入总额)±其他因素2)对企业存款的预测。企业存款平均余额预测值=预测期销售计划数X(报告期企业存款平均余额/报告期企业销售总额)x(1一流动资金加速率)土其他因素3)企业贷款预测①工农业企业流动资金贷款预测预测期贷款需求量=预测期工(农)业总产值x报告期企业贷款平均余额/报告期工(农)业总产值X(1一流动资金周转加速率)一自有流动资金和不合理资金占用②商业企业流动资金贷款预测商业贷款预测值=预测期商品库存额一商业企业自由流动资金±其他因素1)平均数预测法①算术平均法设变量值为X,X₂,…,Xn;m,m,…,m。为对应的权数；则加权平均数X的测算公式为：3个月移动平均值的计算公式为：3.流动性需要计算表法2)趋势移动平均法测值向前移动，相邻几个数据的平均值也减少所引起的资金流入或流出；二是贷款(放贷)增加或减少所引起的资金流人或流出；三是法定存款准备金随存款的变化而增加或减少计算规则是：存款减少，表明客户取出存款，为流动性需要(一);存款增加，表明客户存人款项，为流动性剩余(+);存款准备金减少，表明存款减少，中央银行退回一定数额的法定准备金，为流动性剩余(+);反之，则为流动性需要(一);贷款减少，表明客户归还贷款，为流动性剩余(+);贷款增加，表明客户获得贷款，为流动性需要(一)。14.何为利率风险?主要形式?举例说明利率风险会在哪些方面影响个人、企业和金融机构?(P115页)买货币市场基金等。以个人住宅抵押贷款为例，当利率上升时，个人偿还利息的负担就会加大；企业贷款或发行企业债券等。对于借用了银行浮动利率贷款的企15.何为利率敏感性资产和利率敏感性负债?在两者彼此大小不同的情况下，利率变动对银行利润有什么影响?(P121-122页)利率敏感型资产和利率敏感型负债就是指资产的收益或负债的成本受利率波动当银行的利率敏感型资产大于利率敏感型负债时，市场利率的上升会增加银行的利润：反之，市场利率的下降则会减少银行的16.何为利率敏感性缺口?在不同的缺口下，利率变动对银行利润有何影响?(P121-122页)当给是时段的利率敏感型负债大于利率敏感型资产(包括表外业务头寸)时，就会出现负的或负债敏感型缺口。这意味着市场利率持续期正缺口，那么将面临利率上升、证券市场价值下降利润/损失=波动数x波动值x合约数而，波动值=交易单位x最低价格波动所以，利润/损失=波动数x交易单位x最低价格波动x合约数例如，一位财务经理在利率为6.55%时买人了2份3个月的芝加哥期货交易所的美国国债合约，每份合约面值100,000美元。因此，合约价格为：100-6.55=93.45。在交割日，伦敦3个月期的同业拆借利率为6.20%。这表明，这时的期货价格为：100一6.20=93.80解：根据题意，可以算得合约的波动数为35个基点：(=93.80-93.45)。又因为利率期货合约的最低价格波动为(1/32)%,即0.0003125。利润=波动数x交易单位x最低价格波动x合约数=35x100,000x0.0003125x2=2187(美元)。19.何为利率期货的空头对冲和多头对冲?举例说明利利率期货的空头对冲是指投资者预期利率上升可能会带来损失而在期货市场上卖出利率期货的多头对冲是指投资者预期利率下跌可能带来损失而买进利率期货例如，6月12日，一家公司的财务经理有5000万美元资金，想在7月份贷出去。他担心7月份利率会下降，从而影响到他的利息收人。于是，他决定用芝加哥期货交易所的30天联邦基金期货对冲。该期货品种交易规模是500万美元，波动规模是每个基点41.67美也就是说，这位财务经理需要购买至少10份期货合约。另外，假定在7月1日，隐含的30天利率5.4%,则30天联邦基金期货价格94.56(100一5.44)。再有，7月31日正如这位财务经理所预料的那样，利率下降到了4.84%,则联邦基金期货价格变成95.16(100-4.84)。其对冲结果如何呢?现货市场期货市场以5.44%的利率存人5000万美元，以94.56的价格买人10份期货合约。7月31日息损失：以95.16的价格卖出10份期货合约，多头获利：25002美元(60x41.67x10)20.如何确定利率期权的平衡点?(P137贷款人(买入)期权的平衡点=履约价格+权利金借款人(卖出)期权的平衡点=履约价格一权利金21.外汇风险包括哪些种类1.交易风险。指把外币应收账款或应付账款兑换成本币或其他外币时，因汇率变动而2.折算风险。是指在对财务报表进行会计处理，将功能货币转换为记账货币时，因汇率变动而蒙受账面损失的可能性。功能货币3.经济风险。是指未预期到的汇率变动通过影响企业生产销售数量、价格和成本等，导致企业未来一定时期的收益或现金流量减负债率=(当年未清偿外债余额/当年国民生产总值)x100%2.债务率，即当年未清偿外债余额及当年商品服务出口债务率=(当年未清偿外债余额/当年商品服务出口总额)x100%偿债率=(当年外债还本付息总额/当年商品服务出口总额)x100%根据国际上通行的标准，20%的负债率、100%的债务率、25%的偿债率是债务国控制外债总量和结构的警戒线。23.何为外汇风险?何为外汇敞口头寸?(P144页)外汇敞口头寸包括：(1)在外汇交易中，风险头寸表现为外汇超买(即多头)或超卖(空头)部分。(2)在企业经营中，风险头寸表现为外币资产及负债不相匹配的部分，如外币资产大于或小于负债，或者外币资产及负债在数量上相等，但期限不一1.选择有利的合同货币。选择有利的合同货币不外乎在本币、交易对方国货币和第三国货币之间做出抉择。这种抉择需要依据两个因素：一是所选货币是否是可自由兑换的货币。二是所选货币是硬货币还是软货币。选择有利的合同货币可以遵循下列基本原则：(1)争取使用本币。(2)出口或对外贷款争取使用硬货币，进口或向外借款争取使用软货币。(3)争取使用两种以上软硬搭配的货币。这样在收付时，硬货币升值和软货币贬值可以全部或部分抵2.加列合同条款。(1)加列货币保值条款。这是指选择一种或几种货币给合同货币保值。(2)加列均摊损益条款。这是指当合同货币的汇率发生变动而出现经济损失或经济收益时，由交易双方共同均摊。(3)加列滑动价格保值条款。这是指在签订贸易合同时，买卖商品的部分价格暂不确定，而是根据履行合同时的市场价格或生产费用的变化加以调整，从而达到保值的目的。(4)加列选择货币条款。这是赋予交易一方权利，,在合同期满时再确定据以进行支付的货币。在对外借贷中，往往是债务人赋予债权人在有关合同期满时选择对3.调整价格或利率。在一笔交易中，当一方不得不接受对己不利的货币作为合同货币时，还可以争取对谈判中的价格或利率作出适当调整：要求适当提高以软货币计价结算的出口价格，或以软货币计4.提前或推迟收付汇(Lead/Lag)。在出口或对外贷款的场合，如果预测计价结算或清偿的货币汇率前提下提前收汇，以避免该货币可能贬值带来的损5.配对。配对是指有关经济主体在一笔交易发生时或发生后，再进行一笔及该笔交易在币种、金额和收付日相同，但资金流向正1.外汇即期交易。在进口成交时，进口商及银行做一笔即期外汇交易，买入及进口支付所需外汇相等的外汇。由于进口商已经以2.外汇远期交易。在有关经济交易成交时，出口商或债权人及银行做一笔期限及收款日相同的远期外汇交易，卖出远期外汇；进口商或债务人及银行做一笔期限及付款日相同的远期外3.货币期货交易。在有关经济交易成交时，出口商或债权人在期货市场上卖出该货币期货，做空头套期保值；进口商或债务人买4.货币期权交易。进口商或债务人在成交时买进该货币的看涨期权。如果支付日即期汇率高于协定汇率，则执行期权，按协定汇5.掉期交易。在套利操作中，通过即期外汇交易买人利率高的货币，同时做一笔远期外汇交易，卖出及短期投资期限相吻合的该6.货币互换。这是指长期对外借贷双方，互换双方按照某一确定汇率，交换不同币种的债务或债权。例如某公司需要支付分期还7.借款及投资。它是指通过现在持有未来收付所需的外汇来避免外汇风险。借款是指向银行借人一笔及其远期收入期限、币种相8.借款一即期交易一投资(BSI)。这是一种组合型管理方法，是借款、即期外汇交易和投资三者的组合，适用于短期外汇收付的资的收益抵补相关的费用，到期用收回的外汇25.何为外债结构管理?该方法主要包括哪些内容?(P158-160页)外债结构管理是指对外债的来源、利率、期限、币种、投向以和借款人等状况所进行的分析及合理安排。1.借款方式结构。国际上常用的借款方式有：国际金融组织贷款、外国政府贷款、普通商业贷款、发行债券和国际金融租赁等。衡量一国外债来源结构是否合理的主要指标是商业性贷款占外债总额的比例是否小于等于60%。因此，发展中国家更应注意保持官方优惠贷款及私人商业贷款之间的平衡，本着低息低费、条件优惠的原则2.外债期限结构。外债按期限的长短可分为：短期债务(1年以内，包括1年)和中期、长期债务(1年以上)。合理的外债期限结构要求各种期限的债务之间保持适当的比例。要衡量外债期限结构是否合理的指标主要有三个：①短期外债/外汇储备≤35%(45%为警戒线，55%以上则处于紧急状态);②短期外债/商品服务出口额≤25%;③短期外债/外债总额≤25%。3.外债币种结构。必须做好以下几项工作：①做好主要货币汇率和利率走势的分析预测工作，尽可能多选择软通货为借款计价货构既定的情况下，可以根据不同货币的汇率、利率走势，利用国际金融市场的创新工具，如债4.外债利率结构。固定利率的特点是利率较高，可以消除国际金融市场利率波动的风险。浮动利率是灵活多变，风险较大。要均衡外债利率结构，关键是控制浮动利率债务，因为国际金融市场变化多端，浮动利率外浮动利率易使债务总额变化不定，不便于国5.外债借人者结构。外债借入者结构是指债务国内部借款人(公共部门、私人部门和金融机构)的构成和相互间的关系。要求掌握好私营部门及公共部门对外举债的比例，协调好两者的关系，明确债务责任，提高外债使用效益，增强两个部门的26.何为操作风险?其有哪些特点?(P162-163页)从这个定义可以看出，操作风险的四大因素：人员、流程、系统和外部事件。操作风险的特点是：(1)操作风险主要来源于金融机构的日常营运，人为因素是主要原因。(2)操作风险事件发生频率很低，但是一旦发生就会造成极大的损失，甚至危和银行的生存。(3)单个的操作风险因素及操作性损失之间不存在清晰的、可以定量界定的数量关27.操作风险类型有哪些?导致的原因有什么?(P165页)操作风险可以划分为六种类型：(1)执行风险；(2)信息风险；(3)关系风险；(4)法律风险；(5)人员风险；(6)系统事件风险。①内部欺诈(IntemalFraud),即有机构内部人员参及的诈骗、盗用资产、违犯法律以和金融机构的规章制度的行为，例如内部人员虚报头寸、内部人员偷盗、在职员的账户②外部欺诈(ExtemalFraud),即第三方的诈骗、盗用资产、违犯法律的行为，例如抢劫、伪造、开具空头支票以和黑客行为对计③雇用合同以和工作状况带来的风险事件(EmployPracticesan④客户、产品以和商业行为引起的风险事件(Client,ProducsandBusin的特定需求，或者是由于产品的性质、设计问题造成的失误，例如受托人违约、滥用客户的秘密信息、银行账户上的不正确的交易行为、⑤有形资产的损失(DamagetoPhysicalAssets),即由于灾难性事件或其他事件引起的有形资产的损坏或损失，例如恐怖事件、⑥经营中断和系统出错(BusinessDisruptionandSystemFailure),例如软件或者硬件错误、通信问题以和设备老化。⑦涉和执行、交割以和交易过程管理的风险事件(ExecutionDeliveyandProcessManagement),如交易失败，过程管理出错，及合作伙伴、卖方的合作失败，又如交易数据输人错误、间接的管理失误、不完备的法律文件、未经批准访问客户账户28.信贷资产风险管理的措施有哪些?(P192-195页)1.回避措施。对银行来说，切实可行而且不得不进行的回避是指对风险较大的借款申请人不予贷款。为此，银行必须对借款申请人进行信用分析，根据信用分析的结果来决定是否回避。回避2.分散措施。贷款分散措施分散了信贷资产风险，最终能达到降低信贷资产风险的目的。贷款分散的方式主要有三种：①资产多常是指规定银行对单个借款人的贷款余额不得超过银行资本余额的一定比例，来使贷款分散化。中国人民银行从1994年开始对商业银行15%,对最大十家客户发放的贷款总额不得超过其资本总额的50%。③贷款方的分散。若一笔贷款由多个银行共同提供，该笔贷款的风险因此由多个银行共同承担，对其中某一个银行而言，该笔贷款的风险就得以分散。具体有银团贷款、联合贷款、混合贷款等。3.转嫁措施。是指银行以某种特定的方式将信贷资产风险转嫁给他人承担的一种措施。风险转嫁措施在风险管理中运用得相当广押贷款和质押贷款要低。双方同意互换商定的或者是根据公式确定的现4.抑制措施。抑制措施是指银行加强信贷资产风险的监督，发现问题和时处理，争取在损失发生之前阻止情况恶化或提前采取措良贷款。5.补偿措施。是指银行以自身的财力来承担未来可能发生的风险损失的一种措施。风险补偿有两种方式：一种是自担风险，即银1.外部风险包括：①信用风险。是指合同的一方不履行义务的可能性。②市场风险。是指因市场波动而导致商业银行某一头寸或组合遭受损失的可能性。③法律风险，是指因交易一方不能执行合约或因超越法定权限的行为而给另一方导致损失的风险。2.内部风险包括：①财务风险，主要表现在资本金严重不足和经营利润虚盈实亏两个方面。②流动性风险，是指银行流动资产不足，不能满足支付需要，使银行丧失清偿能力的风险。③内部管理风险，即银行内部的制度建设和落实情况不力而形成的风险。30.证券投资风险的管理对策有哪些?(P11.确立证券投资目标。不同个体的证券投资目标不尽相同，有的需要得到经常收人，有的期望资本增值，有的两者结合。通常的的债息和股息的收人，一般来说，债息收人要比股息稳定，而且大都要高一些，但股人的再投资和购买增长股票而获得。比较稳健的方法是通2.按照分散化原则构建投资组合。为了达到上述投资目标，大多数投资者都按投资分散化进行组合投资。投资分散化的主要方式有：①种类分散化。种类分散化即在股票和债券这两种证券上作适当的分配。②到期时日分散化。在债券组合中对债要分散，则可以维持一定水平的收入，并保护本金的安全。③部门或行业分散化。不同部门或行业的公司所发行的证很大。购买来自不同行业和部门的公司发行的证券可以分散或降低风险，并可能保证一定的收人。④投资时机分散3.选择证券。证券的种类繁多，不能盲目、任意地加以选择来进行组合，而是要根据投资目标进行科学的确定。由于投资目标从本上来说就是高收益、低风险，因而所选择的证券必须能满足提高以选择政府债券和公司债券，公司债券中可以包括公用事业、电信业、组合一般包括公用事业公司普通股股票、成熟行业中的热门公司股票、可转换债券等。③高风险的股票组合。这很好、预期盈利大大超过市场平均收益的公司股票。31.商业银行存款风险的概念和种类是什么?(P2.存款规模过度扩张风险，是指因存款过多4.流动性风险，是指由于存款的难以预料的提取而导致银行5.调节失衡风险，是指由于存款风险的不确定性而使银行削弱甚至失去在社会资源优化配置中的调节作用，从而干扰经济的协调1.结算性中间业务。结算性中间业务是指商业银行为客户办理的及货币收付有关的业务。另外还包括结售汇、外币兑换、信用卡等业务。在该类业务中，由于人为错误、沟通不良、未经授权、监管不周或系统故障等原因而给客户或银行造成损失的风险。2.融资性中间业务。融资性中间业务是指由商业银行向客户提供传统信贷以外的其他融资引起的相关业务，包括票据贴现、出口3.代理性中间业务。代理性中间业务主要包括：各类代收、代付款项，代理政策性银行和各类非银行金融机构、商业银行之间的相互代理业务，代发行、买卖、承销和兑付政府、金融和企业债券，代理客户买卖外汇，代理保险，代保管和出租保险理财以和其他代理事项等。该类业务的风险集中在操作风险上，风险较4.服务性中间业务。服务性中间业务是指商业银行利用现有的机构网络和业务功能优势，为客户提供纯粹的服务业务，包括提供市场信息、企业管理咨询、项目资产评估、企业信用等级评定、公司财务顾问等。该类业务的风险集中在信用证等业务。该类业务也称为或有资产和或有负债，其特点险外，各类风险均存在，风险较大。6.衍生类中间业务。衍生类中间业务是指由商业银行从事及衍生金融工具有关的各类交易引起的业务，包括金融期货、期权、远这类业务的风险集中在国家和转移风险、市场风险、随着世界经济的一体化、金融监管标准的国际化，金融监管部门对商业银行中间业务的外部监管已显得相当重要和关键。(1)建立统一、科学、合理的中间业务风险监管体系；(2)严格控制中间业务市场的开发审批；(3)加快现代化支付清算系统的建设；(4)建立完对于中间业务的风险控制，关键之一在于银行内部，因此，商业银行内部应建立相互制约的组织结构，形成逐级以和逐级向上报告制度，从而形成合理的内部监察机制，加强中间业务风险的基础性管理。(1)建立具有相互制约功能的组织结构。各种功能应分别安排不同的人员，严格按照操作规程和制度执行，避免操作人员权力的交叉和集中，是风险管理组织结构中非常重要的环节。(2)健全逐级向下的授信授权程序。对于需要授信授权的中间业务，必须实行逐级向下的统一授信管理，建立统一的法人授权制度，以和严格的授信风险垂直管理体制。(3)完善逐级向上的报告制度。管理层只有充分了解中间业务的风险水平、层次、大小等实际状况，才能对其作出判断和选择，设计行动方案。因此，需要有步完善和健全。(1)完善中间业务统计制度；(2)规范中间业务的信息披露制度。商业银行既要披露各种风险状况的信息，也要披露各种风险评估和管理过程以和风险及资本匹配状况的信息；既要披露定性的信息，也要披露定量的信息；不仅要披露核心析和评估，建立完善的客户资信评价体系，对中间业务客户发的客户范围，确保及信用等级较高的客户交易，防止发生新的信用风险，将信誉较差的客户列入“黑名单”,严禁及列入“黑名单”的债权流动或转化方式是指商业银行按照市场原则通过将持有的不良债权流动化或将其转化为对企业的持股来实现不良资产重组的2.资产证券化。资产证券化就是将在当前和未来产生收人现金流的金融资产转变为在资本市场上可以销售和流通的证券的过程。在证券化交易过程中，进行资产转化的原始权益人称为资产证券发起人，产组合，出售给为证券化目的而成立的特设载体(称为发行人)。发行人以此金融资产所产生的现金流作为抵押向投资者发行可以在二级市场上流通的资产支持证券(ASset-backedSecurities,ABs),用以购买原始权益人所转让的资产。特设载体的受托人把拥有的转让资达到降低不良资产比例、减轻不良资产负担的目的。35.保险公司保险业务风险的含义是什么?它主要包括哪几类风险?其各自的表现形式是怎样的?(P216-217页)保险业务风险是保险公司在经营过程中，业务经营保险产品的风险主要表现在两个方面：(1)保险产品具有较好的市场适应性，但价格较低，无法满足保险人正常经营的需要；(2)保险产品具有较为公平的价格，但市场的适应性较差，无法满承保风险主要表现在：(1)忽视风险责任控制，随意提高自留额、降低费率、放宽承保条件、采取高额退费；(2)超承保能力承保。理赔风险主要表现为保险公司的内部和外部两种风险形式。内部理赔风险主要包括：(1)公司内部缺乏有效的.监督机制和行为约束机制，导致虚假理赔、盲目赔付、通融赔付和以赔谋私；(2)理赔人员缺乏职业道德和专业素养，在接到出险通知时未能和时赶到现场勘察损失原因和损失程度，或者赶到现场却无法正确判定损失险是投保人、被保险人和受益人以欺诈手段伪造或夸大损失，获取不合但在实际中，保险公司可能出于竞争的考虑，会故意使资产和负债不债务，从而降低债券组合的成本；相反，在高利率情况下，保险公司可以在允许的范围内延期支付到期债务。率变化情况下是如何变化的，据此作出相应的现金流匹配策略。建立动态的利率敏感型现金流分析模型包括产品分割、预测负债现金预测资产现金流和利率敏感度分析四个步骤。不同保险产品测是基于保险合同的未来现金流作出的预测。如果利率变化影响资产和负债现金流的情况可以确定，不同情况下的总出来，保险公司就可以据此建立动态的资产负债现金流匹配策略。从理论上，保险有偿还公司债务的能力。保险公司的资产实际上面临着两险公司资产的久期选择得当，这两种利率风险就会相互抵消。动态财务分析是资产负债管理的形式之一，行状况；假设模拟情景是动态财务分析的核心，可以通过假设不同的情景进行模拟，如一般经济条件和公司的资是将各种情景模拟转换为财务结果；优化是利用单一的统计数字，如收益率等，在不同的策略间进行评估和选择评价转移负债风险的策略，如保险公司可以用来评价不同的再保险计划的效力，通过同时考察不同的投资和再保险战略37.我国证券要的一项就是证券承销。证券公司承销证券要收取承销费，通常是按照承销所筹集资金的2.经纪业务就是替客户买卖已发行证券，即经纪业务是一般投资者委托证券公司买卖证券的行为。如果那么,除了收取一定的佣金外，其余所有的盈利都应归委托的投资者所有；反之，如果出现了亏损，则亏损也应由投资者自己来承担。经中赚钱了，那么,所有的收益都归证券公司自己所有；反之，如果出现了亏损，也要由证券公司自己来承担。基金就是将众多分散的资金集中起来，然后投资于39.何为契约型基金，何为公司资基金。基金管理公司依据法律、法规和基金契约负责基金的经营和管理操作；基金托管办理基金名下的资金往来。投资者通过购买公司型投资基金，是由具有共同投资目标的投资者依据公司法组成以营利为目的、投资于特定对象(如各种有价证券、货币)的股(2)流动性风险。流动性风险是信用变动造成信用社负债成本变动、资产收益变动的，不以信用社意志为转移。贷机构、期货交易机构等。下乡工作日制度，信贷人员要深入农户和企业，去了解情况，解决问题，从而强化贷款“三查”制度的落核对，信用社对办理抵押贷款的企业，在规范登记手续、建立抵押财产档案的基础上，每年由信贷人员对借款户记录还贷、贷款逾期等情况，使信贷员了解该贷户的信誉情况、还款能社可选用信誉好、能力强、在群众中有很高威信的人担任小组长，把好农户贷款正常等，从而重新明确各类贷款的管理和清收责任。控制43.何为金融信托投资?金融信托投资公司的投资范围有什么?(P276-277页)金融信托投资公司的核心业务：一是资产管理业财产权委托给信托投资公司按照约定的条件和目的，进行管理、运用和处分。二是部分投资银行业务，主要包括证券财、企业并购、投资咨询、基金管理和风险资本管理等。三是自营业务。信托投资公司对可以运用的资金，可以存放放、贷款、融资租赁、以自有财产为他人提供担保等业44.何为金融租赁?金融租赁的主要风险有什么?(P279-280-282页)信用方式，即由出租人根据承租人的请求，按双方事先合同的约定，向承租人指定的出卖人购买承租人指定的固定资固定资产所有权的前提下，以承租人支付所有租金为条件，将一个时期的(一)信用风险约的风险，主要表现为租赁公司本身资金不足或工作疏忽、失误而导致供货人拒绝或推迟交货，使得租赁物受损失。三是供货人违约的风险，主要表现为供货人未能按合同规定按时交货，或未能达到约定的要求(如货物质量、包装物、技术等),从而使承(二)利率风险利率风险，是指租赁公司向银行或其他融资机构筹借的资金利率发生不利变动而提高租赁公司的融资成本、降低收益水平的风险。一般来说，作为租赁公司的收人，承租人所支付的租金是固定的。这样，租赁公司的利润就会下降。(三)汇率风险在融资租赁交易中，从购货合同的签订到租赁合同的完成，一般都需3个月至1年的时间。在此期间，尽管货价不变，但若用于支付的外币汇率发生变动，比如用于支付的币种汇率下跌，则对出口商(供货商)而言，会导致其以本币衡量的实际收入减少；若结算汇率上升，对进口商(承租人)来说，则会导致以其本币衡量的实际进口成本(租金)增大。另外，如果租赁公司跨国筹资，若其归还贷款时外币汇率升水，则需要多付出本币利息。这也(四)税务风险(五)技术落后风险(六)政治风险性。(七)自然灾害风险自然灾害一旦发生，将使租赁物在运输、安(八)宏观经济风险(九)操作风险乏基本的内部会计控制等，而引致损失的风险。在我国金融租赁公司中，有很多因操作风险管金融衍生工具主要包括远期、期货、期权和互换四种基本衍生工具和由它们通过变化、组合、合成再衍生出来的一些变形体。1.远期(Forward)。远期是最简单的金融衍生工具之一，是指买卖双方约定在未来某一时期按确定的价格购买或出售某种资产的协议远期类金融衍生工具是以远期工具为核心变化、合成的一系列衍生产品，一般包括商品远期交易、远期外汇交易、远期利率协定等。2.期货(Futures)。所谓期货合约，实际上是由交易所统一设计推出，并在交易所内集中交易的、标准化的远期交货合同。和远期合约相比，它最大的特点就是每张合约所包含的内容都是标准化的。由于合约交易集中在交易所进行，合约的期货交易很好地弥补了远期交易的不足。期货交易一般包含商品期货、外汇期货、股票价格指数期货等交易品种。3.期权(OPtion)。期权是在未来某时期按协议价格买卖金融工具的权利而非义务。期权有买权(CallOPtion,也称看涨期权)和卖权(PutOPtion,也称看跌期权)之分。买权(卖权)是指在约定的未来时间内按协定价格购买(出售)若干标准单位资产的权利。期权合同的买方为了取得这一权利要付出一定的代价，即期权的价格(Premium)。到期日行使合同，而美式期权可以在合同到期前的任何一天行使合同。4.互换(Swap)。互换合约是当事人之间签订的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金流(CashFlow)的合约。较为常见的互换类衍生产品是利率互换和货币互换。互换合约中规定的交换货币是同种货币，则为利率互换；币互换。46.何谓金融衍生工具?(P289页)金融衍生工具(DerivativeFinancialInstrument),又称派生金融工具、金融衍生产品等，是在原生金融工具诸如即期交易的商品合约、债券、股票、外汇等基础上派生出来的。其金额由基础商品、证券或指数的价格决1.信用限额。信用限额的基本思路是针对单一信用风险敞口(特定客户或关联集团、特定行业、国家、区域、授信品种等)设定信用额度，以控制信用风险的集中度。金融机构信用额度确定的依据早期是损失经验和主观判断，后来逐步发展到将评级挂钩，获得较高等级的交易对象相应给予较高的授信额度。对证券金融资产的信用等级分类从AA/Aaa级到D级；还有对信贷资产使用正常、关注、次级、可疑、损失五级分类体系等。对于大额敞超过金融机构监管资本的25%。2.准备制度。准备制度是金融机构对风险设置多层预防机制的方法，包括资本金比率和准备金制度以在资本金准备方面，巴塞尔委员会对银行的准备金比率进行了规定，主要包括两个指标：第一层次资本/风险调整后的暴露水平；(第一层次资本+第二层次资本)/风险调整后的暴露水平。其中第一个指标应大于4%,第二个指标应大于8%。对于包括金融衍生工具在内的表外业务，一般先计算实际的暴露水平，然后对不同利率合约汇款合约000第一步，计算风险调整后的暴露，公式为：风险调整后的暴露=(当前暴露+附加调整)x对方的风险权重。当前暴露是互换当前价值及0之间的较大值。考虑一个3年期的利率互换，当前值(当前暴露)8000元，名义本金为100000元。根据表14-1中利率合约的调整因子，附加调整是：100000×1%=10000(元)。如果对方的风险权重是0,5,则调整后的风险暴露是：(8000+1000)x0.5=9000(元)。第二步，计算资本金要求。第一层资本(股权)要求：9000x4%=360(元),第一层资本和第二层资本之和必须大于9000x8%=720流动性较强的现金和存款构成，第二级保证金和第三级保48.何为货币的时间价值原理?(P307页)货币的时间价值(TVM)是指当前所持有的一定量货币比未来获得的等量货币具有更高的价值。这是因为：货币可用于投资，获得利息，从而在将来拥有更多的货币量；货币的购买力会因通货膨胀的影响而随时间改变；一般来说，未来的预期收人具有不确定性。假设A资产一年后的价值为FV₁,贴现率为r,那么A的现值PV为：同理，如果某种资产N年后的价格为FV.,贴现率仍为r,则A的现值PV为：假设我们有一系列的现金流：第一年为A,第二年为A……,第N年为A,那么该系列现金流的现值可由下而的公式得到：如果是连续复利，即m→oo,那么现值的49...试阐述证券的收益及风险的衡量方法和其两不考虑不确定性的情况下，资产的收益由到期收益率(r)来衡量。到期收益率是使得某种资产未来收益的现值等于其今天的价格的贴现率。一种资产的到期收益率可以根据系列现金流现值的公式来计算。设该资产现在的价格为P,未来各期的现金流为C₁,C₂,…,成立的r就是该资产的到期收益率。到期收益率不一定等于一种资产标称的利率。在有不确定性的条件下，资产的收益由预期收益率(E(r))来衡量。如果i=1,2,…,n,n代表可能遇到的n种情况，ri代表该资产在第i种情况下的收益率，P(i)则代表第i种情况发生的概率。则预期收益率是收益率这个随机变量的数学期望，其计算公式为：其中P(i),E(r),ri,n的含义及上面相同。收益及风险是一对孪生兄弟。高收益、低风险的投资一般来说并不存在(或者说只是在短期存在)。因为如果存在这样的投资，就例：跨国公司A获得一个7年期、固定利率的3500万美元的贷款。该公司打算将其转换为浮动利率的瑞士法郎，以改变其贷款结构，并利用预期下降的利率水平。及此同时，另一跨国公司正好发行一个7年期、浮动利率的1亿瑞士法郎的票据，并且需要将其转换成固定利率的美元负债，以固定其筹资费用并及在此情况下，两种货币最初以2.8571瑞士法郎/美元(0.03500美元/瑞士法郎)的现行即期汇率互换，A将向中间商支付3500万美元而获得1亿瑞士法郎。相应地，B将向中间商支付1亿瑞士法郎而获得3500万美元。由此，A和B均得到了各自所要的货币。如图(a)(a)从初始贷款中获得货币的过程B公司A公司(b)整个贷款期间支付利息A公司一山工山山一山工山山(c)在到期日将本金付回B公司美元贷款人A公司在两项贷款的整个7年期间，A公司将向中间商支付浮动利率的瑞士法郎利息，并从中间商处获取固定利率的美元利息，以负担固定利率的美元贷款。B公司则向中间商支付固定利率的美元利息，并以此从中间商那里获得浮动利率瑞士法郎款项的瑞士法郎贷款。如图(b)所示。两项贷款