经济师考试中级金融知识点：汇率

XX年经济师考试中级金融知识点：汇率

导语：中级经济师考核室越来越近，考生们是不是更紧张了，别

紧张，小编整理了金融知识点，帮助大家强化备考，增添助力。

1.汇率又称汇价，是指一种货币及另一种货币之间兑换或折算

的比率，也称一种货币用另一种货币所表示的价格。

2.汇率有直接标价法和间接标价法等两种标价方法。

(1)直接标价法又称应付标价法，是以一定整数单位(1、100、

10000等)的外国货币为标准，折算为若干单位的本国货币。这种标

价法是以本国货币表示外国货币的价格，因此可以称为外汇汇率。目

前，我国和世界其他绝大多数国家和地区都采用直接标价法。

在采用直接标价法下，一定单位的外国货币折算的本国货币的

数额增大，说明外国货币币值上升或者本国货币币值下降，称为外

币升值，或称为本币贬值。反之亦然。

3.汇率的主要种类

(1)基本汇率及套算汇率。

(2)买入汇率及卖出汇率。

(3)即期汇率及远期汇率。

(4)官方汇率及市场汇率。

(5)开盘汇率及收盘汇率。

(6)电汇汇率、信汇汇率及票汇汇率。(7)固定汇率及浮动汇

率。

(8)双边汇率、有效汇率及实际有效汇率。

1.汇率的决定基础

(1)金本位制下汇率的决定基础

这种货币制度下汇率的决定基础，从本质上是各国单位货币所

具有的价值量;从现象上看是各国单位货币的含金量。

汇率的标准是铸币平价，即一国货币的含金量及另一国货币的

含金量之比。市场汇率受供求关系变动的影响而围绕铸币平价波动,

波动的范围被限制在由黄金输出点和黄金输入点构成的黄金输送点

内。

(2)纸币制度下汇率的决定基础

这种货币制度下汇率的决定基础，从本质上来说是各国单位货

币所代表的价值量;从现象上看是各国单位货币的法定含金量或购买

力。

2.汇率变动的形式

(1)法定升值及法定贬值：官方汇率的变动。

(2)升值及贬值：市场汇率的变动。

升值是指在外汇市场上，一定量的一国货币可以兑换到比以前

更多的外汇，相应是外汇汇率下跌。

贬值是指在外汇市场上，一定量的一国货币只能兑换到比以前

少的外汇，相应是外汇汇率上涨。3.汇率变动的决定因素

(1)物价的相对变动

如果一国的物价水平相对上涨，即该国相对通胀，则该国货币

对于其他国家的货币贬值。

(4)政府干预汇率

【小结】

“汇率变动的决定因素”这个知识点相当重要，对十初次接触该

内容的考生来说可能理解起来有一些困难，但是考生一定要注意总

结和归纳，结合上面的文字介绍及图形认真的体会。以上主要是从导

致本币贬值的角度进行的阐述，本币升值的情况刚好及此相反。

4.汇率变动对经济的影响

(1)直接影响

①汇率变动影响国际收支

第一，汇率变动影响经常项目收支：一国货币贬值会导致出口增

加，进口下降增加经常项目收入；

第二，汇率变动影响资本及金融项目收支：一国货币贬值会使得

资本流入减少，资本流出增加(包括借贷资本和直接投资、证券投资

的资本)。反之亦反。

②汇率变动影响外汇储备

第一，如果汇率变动发生在木币及外币之间，汇率变动不会影

响通常以外币计值的外汇储备价值。只有当外汇储备被国家以某种机

制或形式结成本币，用于国内时，本币升值，用外汇储备结成本币

的金额会减少，折射出外汇储备价值缩水。

第二，如果汇率变动发生在不同储备货币之间，例如美元及欧

元之间，由于通常以美元计量外汇储备价值，则在美元对欧元升值

时，欧元外汇储备的美元价值会缩水；反之，在美元对欧元贬值时,

欧元外汇储备的美元价值膨胀。

③汇率变动形成汇率风险

(2)间接影响

①汇率变动影响经济增长

第一，在本币贬值时，由于刺激了商品和劳务的出口，限制了

商品和劳务的进口，在推动出口部门和进口替代部门经济增长的同

时，还会通过“外贸乘数”作用带动所有经济部门的增长。本币升值

对经济增长的影响正好及此相反，是负面的。

第二，在本币升值时，由于刺激了借贷资本、直接投资和证券投

资的流入，限制了这些资本的流出，如果宏观管理和金融监管得当,

则会推动实体经济和金融经济的增长。而本币贬值对实体经济和金融

经济的影响则恰好相反，是负面的。

②汇率变动影响产业竞争力和产业结构

汇率制度是指一国货币当局对本国货币汇率确定及变动的基本

模式所作的一系列安排。这些制度性安排包括中心汇率水平、汇率的

波动幅度、影响和干预汇率变动的机制和方式等。

布雷顿森林货币体系下的汇率制度是以美元为中心的固定汇率

制。

布雷顿森林货币体系的基本结构是：

①使汇率保持固定的基础是美元同黄金挂钩，基金组织各成员

国的货币同美元挂钩。

②约束市场汇率变动的限界是基金组织人为规定的上下限，在

1971年底之前为法定平价的上下各1%,之后调整为虬

③稳定汇率的机制是人为干预的市场机制，即各成员国的货币

当局负有干预外汇市场、稳定汇率的义务，当市场汇率因外汇供求严

重失衡而突破规定的限界时，货币当局必须通过在外汇市场上投放

或收购外汇来扭转外汇供求失衡，保持汇率的稳定。

盯住汇率制是指一国单方面将本币及某一关键货币或某一篮子

货币挂钩，及之保持相对固定的汇率平价，而本币对其他外币的汇

率则随所盯住货币对其他外币汇率的波动而变动的汇率制度。

目前，根据国际货币基金的划分，按照汇率弹性由小到大，目

前的汇率制度安排主要有：货币局制、传统的盯住汇率制、水平区间

内盯住汇率制、爬行盯住汇率制、爬行区间盯住汇率制、事先不公布

汇率目标的管理浮动、单独浮动。

(1)货币局制。官方通过立法明确规定本币及某一关键货币保持

固定汇率，同时对木币发行作特殊限制，以确保履行法定义务。中国

香港的联系汇率制就是一种货币局制。

(2)传统的盯住汇率制。官方将本币实际或公开地按照固定汇率

盯住一种主要国际货币或一篮子货币，汇率波动幅度不超过±1虬

(3)水平区间内盯住汇率制。它类似于传统的盯住汇率制，不同

的是汇率波动幅度大于±1%。

(4)爬行盯住汇率制。官方按照预先宣布的固定汇率，根据若干

量化指标的变动，定期小幅度调整汇率。

(5)爬行区间盯住汇率制。它是水平区间内的盯住汇率制及爬行

盯住汇率制的结合，及爬行盯住汇率制不同的是汇率波动的幅度要

大。

(6)事先不公布汇率目标的管理浮动。官方在不特别指明或事先

承诺汇率目标的情况下，通过积极干预外汇市场来影响汇率变动。

(7)单独浮动。汇率由市场决定，官方即使干预外汇市场，目的

也只是缩小汇率的波动幅度，防止汇率过度波动，而不是确立一个

汇率水平。

(1)汇率制度选择的“经济论”认为，一国汇率制度的选择主要

受经济因素决定。

①经济开放程度；

②经济规模；

③进出口贸易的商品结构和地域分布；

④国内金融市场的发达程度及其及国际金融市场的一体化程度；

⑤相对的通货膨胀率。

(2)这些经济因素及汇率制度选择的具体关系是：

①经济开放程度高，经济规模小，或者进出口集中在某几种商

品或某一国家的国家、一般倾向于实行固定汇率制或盯住汇率制;

②经济开放程度低，进出口商品多样化或地域分布分散化，同

国际金融市场联系密切，资本流出入较为可观和频繁，或国内通货

膨胀率及其他主要国家不一致的国家，则倾向于实行浮动汇率制或

弹性汇率制。

根据美国经济学家赫勒对一些国家汇率政策的比较，实行浮动

汇率制的国家，明显具有进出口对GNP的低比率（即开放程度低）、进

出口贸易商品结构和地域分布的高度多样化、相对较高的通货膨胀

率、金融国际化的高度发展等特征。

人民币汇率形成机制改革坚持主动性、可控性、渐进性的原则。

XX年7月21日，人民币汇率形成机制改革启动，开始实行以市

场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动制度。

XX年7月21日，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子

货币进行调节、有管理的浮动制度。

及盯住单一美元相比，引入参考一篮子货币扩大了人民币汇率

形成机制的弹性，也改变了汇率政策目标