投资学期中试题及答案

投资学期中试题及答案姓名：____________________

一、选择题（每题2分，共20分）

1.下列哪项不属于投资学的基本假设？

A.投资者追求效用最大化

B.市场是完全有效的

C.投资者具有无限的信息处理能力

D.投资者对风险和收益的偏好是稳定的

2.以下哪个指标不是衡量投资组合风险的标准差？

A.总风险

B.系统风险

C.非系统风险

D.投资组合风险

3.下列哪个不是债券投资的主要风险？

A.利率风险

B.流动性风险

C.信用风险

D.政治风险

4.下列哪个不是股票投资的基本分析指标？

A.市盈率

B.市净率

C.流动比率

D.营业收入增长率

5.下列哪个投资策略不属于被动投资策略？

A.指数基金

B.股票型基金

C.债券型基金

D.混合型基金

6.下列哪个不是投资组合管理的目标？

A.实现收益最大化

B.优化风险与收益

C.保障资金安全

D.满足投资者需求

7.下列哪个不是影响股票价格的因素？

A.公司基本面

B.行业发展

C.政策法规

D.投资者情绪

8.下列哪个不是投资学中的资本资产定价模型（CAPM）的组成部分？

A.无风险利率

B.市场风险溢价

C.投资组合的β系数

D.投资者的风险偏好

9.下列哪个不是投资学中的有效市场假说的核心观点？

A.市场价格反映了所有可用信息

B.投资者无法获得超额收益

C.市场是高度竞争的

D.信息传播速度极快

10.下列哪个不是投资学中的投资组合理论？

A.马科维茨投资组合理论

B.资本资产定价模型（CAPM）

C.有效市场假说

D.投资者行为理论

二、填空题（每题2分，共20分）

1.投资学是研究__________和__________的学科。

2.投资风险可以分为__________风险和__________风险。

3.投资组合理论是由__________提出的。

4.有效市场假说认为，__________反映了所有可用信息。

5.资本资产定价模型（CAPM）是由__________提出的。

6.投资者追求__________最大化。

7.投资组合管理的目标是__________。

8.债券投资的主要风险包括__________风险、__________风险和__________风险。

9.股票投资的基本分析指标包括__________、__________和__________。

10.投资策略可以分为__________投资策略和__________投资策略。

四、计算题（每题5分，共20分）

1.某投资者持有以下投资组合：

-股票A：1000股，当前价格为每股20元，预期收益率为15%

-股票B：500股，当前价格为每股30元，预期收益率为10%

-债券C：1000张，面值1000元，到期收益率8%

计算该投资组合的预期收益率和标准差。

2.某投资者计划投资10000元，现有以下两种投资选择：

-投资A：预期收益率为12%，标准差为10%

-投资B：预期收益率为8%，标准差为5%

假设投资者希望投资组合的预期收益率为10%，标准差为7%，请计算投资者应该如何分配资金以实现这一目标。

3.某投资者持有以下投资组合：

-股票A：1000股，β系数为1.5

-股票B：500股，β系数为0.8

-债券C：1000张，β系数为0

假设无风险利率为4%，市场风险溢价为6%，计算该投资组合的预期收益率。

4.某投资者持有以下投资组合：

-股票A：1000股，预期收益率为15%，标准差为20%

-股票B：500股，预期收益率为10%，标准差为10%

假设投资者希望投资组合的预期收益率为12%，标准差为15%，请计算投资者应该如何分配资金以实现这一目标。

五、简答题（每题5分，共20分）

1.简述投资组合理论的基本原理。

2.简述有效市场假说的主要观点。

3.简述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理。

4.简述股票投资的基本分析指标及其作用。

5.简述债券投资的主要风险。

六、论述题（10分）

论述投资学中风险与收益的关系，并分析如何平衡风险与收益。

试卷答案如下：

一、选择题答案及解析思路：

1.C（投资者具有无限的信息处理能力不属于投资学的基本假设）

2.B（系统风险是衡量投资组合风险的标准差）

3.D（政治风险不是债券投资的主要风险）

4.C（流动比率不是股票投资的基本分析指标）

5.B（股票型基金属于主动投资策略）

6.A（实现收益最大化不是投资组合管理的目标）

7.D（投资者情绪不是影响股票价格的因素）

8.D（投资者的风险偏好不是资本资产定价模型（CAPM）的组成部分）

9.B（投资者无法获得超额收益不是有效市场假说的核心观点）

10.D（投资者行为理论不是投资学中的投资组合理论）

二、填空题答案及解析思路：

1.投资学是研究投资决策和投资管理的学科。

2.投资风险可以分为系统风险和非系统风险。

3.投资组合理论是由马科维茨提出的。

4.有效市场假说认为，市场价格反映了所有可用信息。

5.资本资产定价模型（CAPM）是由夏普提出的。

6.投资者追求效用最大化。

7.投资组合管理的目标是优化风险与收益。

8.债券投资的主要风险包括利率风险、信用风险和流动性风险。

9.股票投资的基本分析指标包括市盈率、市净率和营业收入增长率。

10.投资策略可以分为主动投资策略和被动投资策略。

四、计算题答案及解析思路：

1.预期收益率=(股票A预期收益率×股票A权重+股票B预期收益率×股票B权重+债券C预期收益率×债券C权重)

标准差=√[(股票A权重×(股票A预期收益率-投资组合预期收益率)²+股票B权重×(股票B预期收益率-投资组合预期收益率)²+债券C权重×(债券C预期收益率-投资组合预期收益率)²)]

2.设投资A的比例为x，则投资B的比例为1-x。

x×12%+(1-x)×8%=10%

解得x=0.4，即投资A的比例为40%，投资B的比例为60%。

3.投资组合预期收益率=无风险利率+投资组合β系数×市场风险溢价

投资组合预期收益率=4%+1.5×6%=13%

4.设投资A的比例为x，则投资B的比例为1-x。

x×15%+(1-x)×10%=12%

解得x=0.2，即投资A的比例为20%，投资B的比例为80%。

五、简答题答案及解析思路：

1.投资组合理论的基本原理是通过分散投资来降低风险，同时追求预期收益最大化。

2.有效市场假说的主要观点是市场价格已经反映了所有可用信息，投资者无法通过分析信息获得超额收益。

3.资本资产定价模型（CAPM）的基本原理是投资组合的预期收益率与其风险系数成正比，与无风险利率和风险溢价成线性关系。

4.股票投资的基本分析指标包括市盈率、市净率和营业收入增长率，用于评估股票的估值水平和盈利能力。

5.债券投资的主要风险包括利率风险、信用风险和流动性风险，分别指利率变动、发行人违约和债券变现困难的风险。

六、论述题答案及解析思路：

风险与收益是投资学中不可分割的两个方面，投资者在追求收益的同时必须面对风险。风险与收益的关系可以用以下两个方面来论述：

1.风险与收益的正相关关系：一般来说，高风险投资往往伴随着高收益，低风险投资则通常收益较低。这是因为高风险投资可能面临更多的不确定性和损失的可能性，而高收益是市场对投资者承担风险的一种补偿。

2.风险与收益的平衡：在实际投资中，投资者需要根据自身的风险承受能力和投资目标来平衡风险与收益