国际金融试题库习题及答案

国际金融练习题

一、名词解释

1、实麻汇率、有效汇率、实麻有效汇率

2、外汇管制特别提款权

3、经常项目、外也占款、正回购

4、离岸金融市场、0：洲货币市场

5、关元化、货币局制度人民币NDF

6、金融布生工具、外国债券、欣洲债券、零息债券、存托凭证、商业票据

7、期赞、期权、件期、货币互换、远期利率M定、结构性金融产品

8、格雷欣法则铸币税金本位

9、全球失衡，J曲线，米德冲突，丁］白根法则，甄旺模型

10、流动性陷网债务通缩量化宽松货币政策美元略防

11、福费延保仲代理买入返售

实斥汇率:名义汇率经过通货膨胀调整后的正率。反应一国贸易品相对价格的变化

有效汇率：以资产配置、贸易比重等为权数计算的某种货币的加权平均汇率指数。

一种货币相对其他名抻货币币值的变动指数

实标有效汇率:双M率脩数的加权平吼衡量一国贸易品于投资品相对几个国家的价

格变化。

外汇管制：一国外汇管理当局对外汇的收、支、存、兑等方面采取的具有限制性意义的

法令、法朗以及制度措施等。

特别提款权：“用于补充原有馅备资产不足”的一神国斥流通手同和新型国麻储备资产

经常项目：包括商品贸易或有形贸易、服务贸易、收益无偿法移

外汇占款:央行为了购买外汇所发行的基础货币

正回购：在交易易双方何息债券的持有人卖出债券，并在规定未米日期买阿债券。

离岸金融市场：指非居民之间进行货币直结算、投资业务基本不受所在国法规和税制

管制的一件国斥金融市场

攸洲货币市场：世界各地离岸金融市场的总称

美元化：是一种国麻替代现象，是指作为国际货币本位的美元部分或者完全替代各国（经

济体）主权货市的过程或现象

货币局制度：一种关于货币兑换或发行的制度安排,而不仅仅是一抻货币制度

人民币NDF：无本金交割的远期外汇交易。针对实行外汇管制的货币在境外设计的一尊外

汇风脸管理工具

金融忻生工具：是指价值求生于基础金融资产价格和价值指数的一种金融工具

外国债养：指借款人在外国资本市场发行的东道国货币标价债券。

0：洲债券：指借款人在外国资本市场发行的非东道国货币标价的债券。

零息债券：以贴现方式发行，不附息票，而于到期日时一次性支付本利的债券。

存托凭证:在一国证券市场流通的代表国外公司有价证券的可转让凭证，属公司融资业务畴

的金融府生工具

商业票据：由金融公司或某些信用较高的企业开出的无IS保我期票据。

期货：以期货合到为交易标的的一类金融资产

期队是一神金融衍生工具，是指买方在卖方支付一定数量的权利金后，在未来某一特定的

时间或者时间有权以事先约定的价格买入或者卖出一定敌量的金融资产，而不承租必须买人

或卖出的义务。

抻期：（互换）是指当事双方在恒先为定的时间，直接或通过一个中介机构交换一连串付款

义务的金融交易

货币互换：（货币抻明）是指为了降低借款成本或避免远期汇率用险，将一种货市的债务转

换为另一种货币债务的交易。

远期利率M定、

结构性金融产品：基本表现为一个现货产品与若干用生工具的结合

格雷欣法则：只要某一种金帧铸币的平价相对于市场被高估（劣币）就有人进口用这枚货币

套利，而被低15的货币（良币）取藏融化或流入被高估的地区。从而劣币充斥于市场

铸币税：货币齿币成本低于其面值的差额

金本位:在货币体系中用于度量其他货币的价值，同时作为世界主要俯备资产和交易中介的

基准货币

12、全球欠IS,J曲线，米德冲突，丁伯根沫则，斯口工模型

13、流动性陷阱债务通缩量化宽松货币政策美元陷阱

14、福费过保仲代理买人返售

二、简答题（以下10题别课堂布置的正式问题）

1、简述金本位下的中央银行悖论。

2、简述通胀、升值稀期下的中央限行货币政策怦论

3、筒述国标货币制度主要容。

4、简述特里芬悖论的主要容。

5、简述美元化的成本和收益。

6、简述“恐怖的金融平衡”的容和涵义。

7、简述巴塞尔怖议的容和作用。

8、简述美元篇权给美国带来的权力和利益。

9、简述全球失衡的成因。

10、简述美国金戢危机、欧洲债务危机的成因。

11、货市政策、财政政策影响名义汇率的机制

12、如果实2硬BI住,为什么不能冲销？

13、为什么计价货币汇率与大宗商品价格呈负相关？

14、人民币对外升值、对啦值是否矛盾？为什么？

一.简述金本位下的中央银行悖论

1.剌流经济增长和保护曲备的悻论在金本位下，央行需要通过货币政策实现宏观经济稳

定，特刖是经济萧条时，需要低利息等货币政策，这会使资本外流，黄金IO减九货币信

用下降，危及金本位的稳定

2.最后贷款人和保护储备的悖论在金融危机时，政师需要提供相关的救援行动，特刖是

为危机机构提供汨研性支持，这可能会使市场获得兑换篁金的濡动性，削弱潍宜金本位的可

兑换能力，危及金本位的除定不救援，引发金融危机，救援可能威胁货币体系。

二.简述通胀、升值预期下的中央鬼行货币政策悖论

人民币升值慎期的背景下，热钱流入，通货膨猿。提高利率，将无法保证经济稳定，聊和

率将无法解决经济过热。ant,无论是提高还是醉低利率，货币政策都存在汇率检定与经济

过热之间矛盾和冲突的悖论。

三.简述国麻货币制度主要容。

(1)汇率及汇率制度

(2)国际例备资产的磁定

(3)国麻收支及其调节机制

(4)国际货币事务的怖调和管理

四./简述特里芬悖论的主要容。

清偿能力的创造机制和人们对制度的信心之间的根本性矛悟。垓制度依赖于美国囿区收支的

赤字所梃供的精偿能力，何时长期慢性的赤字也会影响人们对美元的信心。如果美国不能

纠正贸易逆差，它就不能滉证黄金的可兑换性。若美国消除贸易逆差，其他国家的储备资产

就会紧缺。

五，简述美元化的成本和收益。

［美国的国境超展到本国,有利于资本的流通和投资

2.防过多印钞引发的通货励胀，至少美元不会施便印

3.无汇率风险,3美国的金融体系打通了

4.丧失货币发行权，货币政策自主性,丧失经济自我调控的能力。

5.央行失去最后贷款人和监管的J力能，当强行出现危机的时候，央行无力救援，丧失金融稳

定的功能

6.债市税

穴、简述“恐怖的金融平衡”的容和含义

前提：美国作为储备货币国，中国持有巨额外汇储备。

含义：美国可以通过美元贬值，削弱中国俯普资产价值，进而通过造成资产泡沫，破坏中国

的经济稳定。

中国可以通过他售美元，迫使美国提高利率，破坏美国的经济稳定。

双方的行为都对对方造成戚脂，从而遢制各自单边行前,达致一个相对稳定的状态。

七、简述巴塞尔邮议的容和作用容：

(1)资本的组成

(2)凡险权重的计笄标准(3)资本充足率的规定(4)过渡期与实施安排

作用：

(1)通过指定饿行的资本与贝险资产的比率，规定出计算方核和标注，以保障国向皱行

体系健康而稳定的运行。

(2)通过制定统一的标ill,以消除国标金融市场上各国聚斤之间的不平等竞争。

八、简:美元霸权给美国带来的权力与利益

1.基于货币发行权一“过分的特权”

(1)铸币税

(2)强大的金融安全、稳定能力(针对债务、聚斤湎动性贝脸和汇率反险)

(3)外交政策自主性(宏观政策不受外部赤字和财政赤字影响)

2.基于货币发行权对全球汇率，资产价格、商品价格的操纵

(1)从操纵价格潴动中获得直接经济利益

(2)操纵价格渍动重新分配全球利益的国际经济与政治影响

⑶针对对特定国家、地区实施榨限掠夺，胁迫获得的国际经济和政治利益

九简述全球失衡的成因。

1.T率说因一国币值编岗均平引发的国斥收支失衡。汇率被高估的国家进口大于出口,形

成逆差。削弱本国产品的竞争力加强外国产品的竞争力

2.储蓄一投资缺口说2分消费过分投资引起的外在积累和对进口产品的过分依赖

3投资过剜说过度借贷说

4.经济结构说国斥直接投资引起的国际性的产业专业，将一些产业部门从发达国家转移到

低成本的发展中国家。外国直接投资在中国的销售和出口大幅增加代替了中国的进口，加大

了对发达国家的出口。

5.生产效率说由于生产城构的变化导致了外部失衡认为生产力高生产成本便宜的国家

其产品国标竞争力强，会造成经常项目3余

6.,贸易壁垒说美国没有贸易壁垒而盈余国有壁垒

十.简述美国金融危机、0：债危机的成因

美国金融危机：

(1)金融市场藤于监管，道德失

(2)寅吃卯粮,消费泡沫底胀

(3)虚抵经济虚高，与实体经济失衡

欧债危机:

(1)经济结构减略

(2)收元区体制的弊端

十一、货币政策、财政政策翳响名义汇率的机制

开放经济固定汇率下的货币扩：

在资金完全流动的精况下，国斥收支只有在利率i=i(f)时才处于均衡。货币犷，LM曲线有

移使得与IS曲线交点利率下降，会使资本外流套利，也率产生下降的U力，货币当同必须

进行干赖，出售外汇，买进本国货币，这会使货币供应量下降，推动利率提高，直到LM曲

线移动到原来的位置为止。

开放经济固定汇率下的财政紧缩：

资资金完全流动的情况下，国麻收支只有在利率i=i(f)时才处于均街。财政紧缩,IS曲线

左秘使得与LM曲线交点利率下降，会使资本外流套利，I率产生下降的压力，货币当局必

须进行干顿，出售外汇，买也本国货币，这会使货币供应量下眸，推动利率提高，直到LM

曲线秘动到加始的利率水平位置。

浮动汇率下的财政政策：

短期，财政JT(出口普木憎加)使IS曲线向6上月移动，产出增加，利率升高，外部资本

流入，本币升值。升值使出口竞争力下醉，财政支出(或出口需求)的扩由于高利率和货币

升值而被国需求和国外需求的收缩抬消。IS开始向左下方移动。均衡点回复到初始均衡E

点。

开放经济浮动日率下的货币政策：

货币扩会导致利率下降,利率下降引起资本外流和注率F值,低利率和财值引起外都需求率

加,产出增加、IS曲线向右上方移旗。直到利率上升到i=i(f),此时IS与LM交于新的均

衡点E，。

十二如果实行便BI任,为什么不能冲埼？

1.在固定汇率下，小国汇率被高估，有贬值压力,那么央行就会买本币卖外汇，基砒货币供

应量激少。IR冲情会导致国际曲蓄的持续减少，那么维杆固定汇率所需的外汇储备液丸固

定汇率就很就维持

2冲的的作用是抵消外汇市场干fi所产生的货币供给营的筋％在硬BI住的背景下冲销反而

破坏了硬Bin的国斥收支自我调节机制。

十三、为什么计价货币汇率与大宗商品价格呈负相关？

当人们担忧大宗商品需求萎缩而地售大宗商品换回计价贤币的时候，计价货币的需求增加促

使其升值；当人们积极以计价货币购买大宗商品而附售计价货市的时候，大宗商品商品上涨

的预期，恺加了其需求，同时增大了计价货币的供给,而计价货币供给的增加加大了其也值

的压力。

14、人民币对外升值、对贬值是否矛盾？

不矛盾。我取的是有管理浮动的注率制I5,对国标资本求助存在着较陨的管制，外注市场并

非完全受市场因素勒响，更务的是有赖于政附调控。在此背景下，国存在着流动性过剩带来

的通货膨胀预期，使得人民币对贬值；目前我国经济增太速度依独保持着较高水平，国际贸

易一直处于顺差地位，在供给有限、需求上升的情况下.带来了人民币对外升值。

三、计算题(其中4、10、16、28不列入考试围)

1、某日伦敦外汇市场汇率：

卖出价买入价

英镑/日元198.4750198.9150

英镑/加元2.12442.1294

计算加元/日元汇率。

3、2001年6月1日，美国某进出口公司向日本出口商品，收到3个月后到期的日元远

期汇票2500万元，当时现汇市场汇率为$/JP¥=120.10,3个月远期汇率$/JP¥=125.00。

垓公司担心在此期间日元兑美元汇率下跌幅度更大，垓公司应如何进行操作？

5、在怆敦外汇市场上即期汇率是£1=$1.96,英镑的年利率为9.5%,美元的年利率为

7%,求3个月的远期汇率。

1.96-[(0.095-0.07)/41*1.96=1.9478

12、假定A公司报0.83美元/瑞士法郎的价格购买了踹土荻郎期货合同，数量为

SF125000o如果到期日的即期注率为0.8250美元嗡士法郎，A公司的盈利或损失是务少？

14、巴黎外汇市JL某日T率髀价表为：

如期汇率USD1=FFR603240—603270

远期汇率1个月贴水60-20

2个月贴水90-40

3个月贴水110—70

6个月贴水120—80

12个月开水10—170

情分别计算6个月和12个月的远期注率。

15、某日某外汇市场上英镑的即期汇率为1.5075美元，6个月远期汇率为1.5235美元，

试计算英博的远期开贴水年率。

19、设GBP/USD的即期汇率为1.5770/80,6个月远期差价为130/110；USD/SFR的即期

汇率为1.2660/70,6个月远期差价为200/190v求GBP/SFR的6个月远期汇率0

20、某日伦敦外注市场上即期汇率为1英镑等于1.6955/1.6965美元,3个月近期贴水50/60

点，求3个月远期汇率。

21、设同一时刻，纣到：$1=DM1.9100/10,法兰克福：£1=DM3.7790/00,伦敦:

£1=$2.0040/50,问：(1)三地套汇是否有利可图？(2)若以100万美元套汇,试计算净获

利。

22、美国某公司3个月后将有一笔5000万日元的应付账款。为了阴止汇率用险，垓公

司以3%的费率向扳行缴型保险费后取得一份3月期买方期权合同，林定汇率为1美元=130

日元。3月后美元兑日元即期汇率为1美元=100日元，美国公司是否履行合同？为什么？

23、法兰克福外壮市场某日牌价：美元/马克2.0170-2.0270。求：马克/美元的买入价

和卖出价(计算结果精确到小数点后4位)。

25、某一美国进口商从日本进口价值10亿日元的货物，在3个月后支付贷款。已知即

期汇率为美元/日元=11340/50。

(1)若美国进口商不采取避免汇率变动网险的措施，先支付10亿日元需多少美元？

(2)设3个月后的实标汇率为美元/日元=112.00,则按3个月后的实标汇率计算需支付

多少美元？

(3)若垓进口商与日商签订合同的同叽与限行签订了买入10亿3个月远期日元的合

同，己W3个月的汇水点数为53/51,将比不进行套期保值节省多少美元？

26、某投资者在1月份时顿期英镑对美元的汇率将下降，所以他买进一3月份到期的英

镑看跌期权合约,合为的交易单位为BP500(1BP500=62500英()，胡定注率为0.5300美元

/英情，期权费为1250美元。IR段在期权到明日，

1、市场汇率为0.530。美元/英镑或更高，该投资者应如何决策，盈亏如何?

2、市场汇率佚至0.4800美元/英镑，技投资者会如何决策，盈亏如何？

29、某出口商六个月后有一笔30万美元的外汇收入，为了胡止美元汇率下跌而遭受损

失，他利用外币期权亚芬来消除风险，与很行签订卖出远期美元的期权合同，协议金褊为

30万美元,3定〉价是1美元=8.5678港元,保除费是轨议金额的1%,间：3果大个月后

外也市场美元与港元的外汇牌价是1美元=8.5630港元，他是否会履行合同?为什么？

30、E0:为为外汇市扬

即期注率