《数字普惠金融的风险管理策略研究-以蚂蚁金服为例8700字（论文）》

数字普惠金融的风险管理策略研究—以蚂蚁金服为例【摘要】2016年20国集团杭州峰会的成功举办，使“数字金融普惠”一词广为流传。互联网金融与普惠金融的结合，一方面扩大了普惠金融的受众范围，降低了普惠金融的发展成本，提高了普惠金融的实施效率；另一方面，也带来了一系列金融风险，如法律政策监管风险、信息安全风险和信用风险等。本文采用文献检索分析法和案例分析法。案例分析法以蚂蚁金服为例，介绍蚂蚁金服的基本情况、盈利模式、蚂蚁金服延迟上市事件以及在数字普惠金融框架下蚂蚁金服的风险点及现有的风险管理措施，最后针对数字普惠金融在风险管理完善方面提供可行的措施方案。关键词：普惠金融、蚂蚁金服、风险管理目录摘要…………I引言………………………1研究背景与研究意义…………………1（二）研究内容………………3（三）研究方法………………3文献综述…………………3普惠金融的相关研究…………………3数字普惠金融的相关研究……………4数字普惠金融的风险及管理策略的相关研究………4文献检索分析…………5案例分析…………………8蚂蚁金服简介…………8盈利模式分析…………8蚂蚁金服延迟上市……………………10从数字普惠金融角度分析蚂蚁金服风险点…………11蚂蚁金服已有风险管理措施…………12结论与建议………………12结论……………………12建议……………………12参考文献………………………13一、引言（一）研究背景与研究意义1.研究背景（1）普惠金融发展历程为迎接2005年国际小额信贷年的到来，原中国小额信贷发展促进网引入了联合国提出的“inclusivefinanceinclusivefinance：“普惠金融”这一概念最早源于联合国2005年“国际小额信贷年”上提出的“inclusivefinancialsystem”。联合国次年出台的“建设普惠金融体系”中明确指出普惠金融的目标是：在健全的政策、法律和监管框架下，每一个发展中国家都应有一整套的金融机构体系，共同为所有层面的人口提供合适的金融产品和服务。”这个概念，这是中国首次提出“普惠金融”概念。直到2013年11月12日，在中共十八届三中全会上，中国首次正式提出了普惠金融《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》。2016年1月15日，国务院提出通过互联网金融创新助力普惠金融，并确立“普惠金融，精准扶贫”《推行普惠金融发展规划（2016—2020）》方针，使得我国普惠金融政策更具针对性。同年，央行在杭州G20峰会上提交的三份文件《G20数字普惠金融高级原则》、《G20普惠金融指标体系》和《G20中小企业融资行动计划落实框架》inclusivefinance：“普惠金融”这一概念最早源于联合国2005年“国际小额信贷年”上提出的“inclusivefinancialsystem”。联合国次年出台的“建设普惠金融体系”中明确指出普惠金融的目标是：在健全的政策、法律和监管框架下，每一个发展中国家都应有一整套的金融机构体系，共同为所有层面的人口提供合适的金融产品和服务。《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》《推行普惠金融发展规划（2016—2020）》《G20数字普惠金融高级原则》、《G20普惠金融指标体系》和《G20中小企业融资行动计划落实框架》（2）数字普惠金融发展现状根据中国互联网络信息中心发布数据整理得到图1。从图中可以直观看出互联网理财用户规模、网络支付用户规模及手机网络支付用户规模呈现稳定上升态势。截止到2019年6月，我国有近75%的网民使用网络或手机网络进行支付。在近五年的时间里，2015年6月到2016年6月互联网理财网民使用率、网络支付网民使用率及手机网络支付网民使用率增幅最大，这与数字普惠金融的提出时间相适配。而后四年时间里呈现稳定上升的趋势，我国数字普惠金融发展状况稳定，发展前景广阔。图1.1我国数字普惠金融产品用户变化情况数据来源：CNNIC《第44次中国互联网络发展状况统计报告》数据来源：CNNIC《第44次中国互联网络发展状况统计报告》根据“北京大学数字普惠金融指数”可以看到我国各省份的数字普惠金融指数都表现出逐渐增加的状态，表示我国该领域正在向好稳定发展。但是区域经济较为发达地区如上海市、浙江省与江苏省数字普惠金融指数远高于全国水平，而河南省、辽宁省、青海省等经济落后地区数字普惠金融发展也较为落后远低于全国水平。通过各省份数字普惠金融指数与全国差异可以得知，我国数字普惠金融发展不平衡。表1.12016年—2018年我国数字普惠金融总指数（截取）数据来源：北京大学数字普惠金融指数2.研究意义普惠金融发展至今已从传统模式转变为数字模式，数字普惠金融在为我们带来有效扩大普惠金融受众范围，降低普惠金融发展成本、提高普惠金融实施效率等众多好处的同时也带来一定的风险。本文先通过分析现已有的有关“数字普惠金融”及“风险”的文章研究数量及研究方向，再以被延迟上市的蚂蚁金服为例具体分析数字普惠金融存在的风险点，最后提出可行的提高策略，对数字普惠金融的风险防范具有指导性作用。（二）研究内容本文将分为四个部分对数字普惠金融存在的风险进行分析。第一部分为引言，重点梳理了数字普惠金融的发展历史和现状，并针对本文的主要研究目的和目标进行介绍。第二部分主要是文献综述，对相关文献的研究结论进行归纳总结，并对之前的研究成果展开针对性的阐述，发现其中不足并对未来发展方向进行探究。并在此基础上对本文主要研究内容进行分析。利用文献检索分析法，进一步了解数字普惠金融风险管理研究现状。第三部分是以蚂蚁金服为研究对象，采用案例分析法对其业务运营模式和特征，对蚂蚁金服延迟上市事件进行介绍，梳理蚂蚁金服在发展数字普惠金融时存在的风险点及其已有的应对措施。第四部分进行总结并提出相应的建议。（三）研究方法1.文献检索分析法以事实信息为依据，利用全文数据库、期刊、论文的检索通过分析现已有的有关“数字普惠金融”及“风险”的文章研究数量及研究方向，了解数字普惠金融风险管理的研究现状。2．案例分析法在研究数字普惠金融的风险管理过程中以蚂蚁金服为例，介绍蚂蚁金服的基本情况、盈利模式以及在数字普惠金融框架下蚂蚁金服的风险点及现有的风险管理措施，最后对数字普惠金融的风险管理提出可行的提高方法与策略。三、文献综述（一）普惠金融的相关研究世界银行扶贫协商小组(CGAP)出版的《Accessforall:BuildingInclusiveFinancialSystems》一书是国际上首次对普惠金融进行较为系统的论述，意味着普惠金融体系应该覆盖全类型金融服务项目，并且保证有相关需求的组合或个体能够以合理公平的条件得到服务。焦瑾璞(2009)是我国最早提出普惠金融概念的学者，并且其保持对普惠金融领域的研究，将其概念逐步完善。他提出小额信贷以及微型金融的发展以及延伸就是普惠金融，并且将社会各个社会阶层的经济弱势群体包括在内，是一种成长性、可持续性的商业方式。其业务范围涉及信贷、储蓄、保险以及信托等一系列金融服务项目，能够对金融公平充分体现。焦瑾璞(2010)从三个方面出发针对我国普惠金融体系的建立意义进行具体论述，首先，对我国现在的金融体系来说，普惠金融体系是对其的扬弃和反思，并且多维度进行深化拓展；其次普惠金融体系作为微型金融和小额贷款的延展，向更加贫困的人群和更加偏远的地区开放金融市场和推进金融服务；第三，普惠金融体系是金融公平的体现。（二）数字普惠金融的相关研究数字金融是指通过移动电话、个人计算机、互联网或与可靠的数字支付系统相连的银行卡提供的金融服务(Manyika等,2016)。数字金融和普惠金融对金融服务用户、数字金融供给者、政府和经济等多方参与者具有若干好处(OziliPK，2017)，例如数字普惠金融可以增加穷人获得金融的机会；通过减少银行大厅的排队、减少手工文书和文件以及维持较少的银行分支降低银行成本(ManyikaJ等，2016)。JuanAntonioKetterer(2017)认为数字普惠金融的发展极有可能改善和扩大企业和个人的融资渠道，并且增加金融服务的服务范围。宋亮华(2017)提出金融的普惠功能与数字科技的普惠应用存在耦合性，具体表现在：数字科技属于普惠服务所需的技术类型、数字科技应用精神契合于普惠服务提供理念以及数字科技应用模式拟合于普惠服务交易模式。王曙光(2019)认为互联网具有的创新力能够在多方面对普惠金融体系的建立健全提供推动力，第一，在互联网金融的帮助下，普惠金融的项目将会更加丰富；第二，互联网金融可以帮助优化普惠金融相关业务流程系统；第三，普惠金融的生态体系能够在互联网金融的帮助下更完善。（三）数字普惠金融的风险及管理策略的相关研究G20普惠金融全球合作伙伴(GPFI)报告《全球标准制定机构与普惠金融不断演变中的格局》(GPFI白皮书)中明确指出，数字普惠金融背景下引入新的参与方，而这些参与方带来了新的风险和风险重点转移，风险涉及运营、清算、流动性、信贷、消费者保护、洗钱和恐怖分子融资(在金融普惠的背景下，新欺诈机会带来的运营风险和消费者保护风险，尤为引人关注)。唐宁(2016)针对数字普惠金融的监管问题提出跨境、跨界进行监管研究与合作以及借鉴“沙箱监管”等国际监管经验两个建议。韩冰凝(2017)提出在对监管系统进行改善的同时需要结合目前实际的金融情况，尤其是当前网络技术迅速发展的数字背景，保证网络和金融之间保持紧密融合，并且利用互联网为普惠金融的安全提供安全保障。卫晓锋(2019)提出数字普惠金融起步和发展中产生的各种风险和问题的解决，必须要有政府干预，建立健全市场准入和退出机制，完善互联网和金融联合监管体系，保证信息交流体系畅通，并保证技术支持，尽可能发挥互联网的积极作用，对审慎监管进行延伸扩展，对系统性风险进行预警和防范。此外，对于建立市场行为监管和严格审慎监管需要建立一个合理的监管框架，在此基础上相机选择数字普惠金融监管措施。（四）文献检索分析1.文献检索与分析方式此次分析选择百度搜索引擎、人民日报、知网等权威信息源中以“数字普惠金融”与“风险”为关键词的文献，整理检索结果获得检索式。根据文献下载量及被引量对检索所得文献进行初步筛选，在文献研读的基础上进一步人工筛选，并将最终筛选所得文献导出，利用cnki中国知网的计量可视化分析功能，对筛选结果进行分析，同时利用计量可视化软件VOSviewer获得关键词共现网络。2.文献检索分析结果2.1计量可视化分析在初步筛选的基础之上，通过文献研读的方式对文献进行人工筛选并导出最终筛选结果，利用中国知网的计量可视化分析，获得文献的主题分布与学科分布。从文献的主题分布上可以看到，与“数字普惠金融”及“风险”两个关键词相关的课题研究集中在数字普惠金融、普惠金融、普惠金融发展以及金融科技等方面；从学科分布上可以清楚看到，有关“数字普惠金融”及“风险”的文章多发表于经济与管理科学领域，少部分涉及农业科技领域可能与关键词共现网络中的信息披露方向相关，这与主题分布情况相适应。图3.1计量可视化分析之主题分布情况图3.2计量可视化分析之学科分布情况2.2关键词共现网络分析关键词通常用于分析某研究领域或研究主题的发展趋势，在中国知网期刊数据库中以“数字普惠金融”为主题进行检索，依据被引量及下载量进行初步筛选，将筛选结果导入vosviewer软件，限制关键词最低出现5次，得到图中关键词共现网络。图中标签大小代表关键词出现的频数，连线代表关键词之间的关联程度。分析图形可得5个关键词聚类，即数字普惠金融有5个主要研究方向：普惠金融、数字金融、数字技术、金融创新及金融科技。图3.3关键词共现网络从时间维度上对文献进行分析，由关键词共现网络可以看出，普惠金融的相关研究于2017年左右出现，数字普惠金融的相关文献于2019年左右发表，这与政策提出的时间相吻合，由此不难理解数字普惠金融虽为重要的经济政策，但在图3.5中作为关键词出现的次数高达149次，总体来说与数字普惠金融直接相关的文献较多，但风险管理与数字普惠金融之间直接关联的文章较少，需要学者对此进一步进行研究。图3.4关键词共现网络（时间维度）图3.5关键词频数及总相关强度四、案例分析蚂蚁金服简介蚂蚁金服的历史可以追溯到支付宝，这是阿里巴巴在2004年为淘宝建立的一个担保支付工具。直到2014年蚂蚁金服才正式成立。在此期间，阿里巴巴成立了一家小型微型金融服务集团的，这是蚂蚁金服的前身。蚂蚁金服是一家典型的应用创新型科技企业，同时发展网络支付、信用调查及信贷、财富管理、保险等多项业务板块，产品主要包括支付宝、花呗分期、余额宝、网商银行、芝麻信用、蚂蚁金融云等，主要服务于个体用户和小微企业，致力于为世界带来普惠金融服务。（二）盈利模式分析蚂蚁金服产品种类众多，同时发展支付、理财、信贷、征信四大业务板块，采用多业务板块协同发展的盈利模式。图4.1蚂蚁金服盈利模式图片来源：蚂蚁金融服务集团官网图片来源：蚂蚁金融服务集团官网1．支付支付宝是蚂蚁金服最早提供的服务，同时也作为贯穿蚂蚁金服全部功能的主线业务。为解决C2C信任问题，买家将支付的金额放入支付宝中，收到货物之后再由支付宝转入商家账户，便利的转账方式、具有丰富的应用场景，淘宝购物、共享单车、打车出行、租用移动电源等多处需要使用支付宝，使得支付宝在第三方移动支付市场中占领的份额遥遥领先行业中其他公司。图4.22019Q4中国第三方移动支付交易规模市场份额图片来源：中国产业信息图片来源：中国产业信息2.理财蚂蚁金服于2013年推出余额宝，并以此为起点，逐步发展成为覆盖固定收益产品、债券基金、指数基金、股票基金、黄金ETF等在内的产品类别财富管理平台,从而满足不同收益需求、不同风险特征用户的财富管理需求。其中余额宝作为蚂蚁金服的自营货币基金项目，以其低门槛、较高的流动性、高于银行利率的收益率以及较低的风险迅速占领市场份额，将投资者的闲置资金集中起来投资于天弘余额宝货币市场基金。3.信贷蚂蚁信贷产品包括服务消费者的花呗、借呗和服务中小微企业的网商贷、旺农贷等，专注于服务传统金融机构较难触及的长尾消费者与小微商户。蚂蚁金服唯一一个消费信贷服务产品就是蚂蚁花呗，使用者开通之后能够得到500~50000元范围内的透支额度。用户在消费时，可以预支蚂蚁花呗的额度，享受"先消费，后付款"的购物体验。网商贷与旺农贷是是蚂蚁金服旗下网商银行的重要贷款服务产品。网商银行将普惠金融认定为其具备的使命，期望能够通过互联网技术、数据和渠道的利用解决小微企业面临的融资难题以及农村区域金融服务缺乏的问题，为实体经济发展提供推动力。网商将网商银行作为首选金融服务者、普惠金融的实践示范以及互联网银行的探索者，尽力为大众消费者、小微企业、农业经营者以及中小金融机构提供充分服务。其中“旺农贷”是更是面向农户的互联网小额贷款产品，为不同种类的农村经营者提供最高50万元的无抵押无担保小额贷款服务，贷款金额在2万以内的，可享受无息贷款政策。4.征信芝麻信用管理有限公司是“芝麻信用”的全称，属于蚂蚁金服旗下的一个信用评价和管理公司，并且其是一家具有充分独立性的第三方征信机构，其发展目标为成为一个为全社会提供信用服务的公司，并且其和蚂蚁金服保持密切业务来往。技术方面，该公司需要利用互联网和大数据计算对征信对象的相关信息进行挖掘整理，评估其信用状况，其主要信用产品包括芝麻信用元素表、芝麻信用评分、行业关注名单以及反欺诈等等，并且其在用户场景范围上涵盖了消费、出行、住宿以及金融等多方面，始终和人民生活的方方面面保持联系，实现应用场景多达超过100个，受到用户的欢迎。人与商业以及人与人之间的关系因为信用评估的存在变得简单了许多。（三）蚂蚁金服延迟上市蚂蚁集团采用的是A＋H股两地同步上市的模式，2020年10月底蚂蚁集团港股IPO正式获得港交所批准，同时证监会也在官网放出了蚂蚁集团上市的许可证。根据蚂蚁在港股上市的流程可以判断其在A股上市的时间应基本上敲定在2020年12月份。2020年11月2日中国人民银行、中国证监会、中国银保监会、国家外汇管理局针对蚂蚁集团实际控制着马云、总裁胡晓明以及董事长井贤栋进行了全面的监管约谈。上交所于11月3日晚上公布了《关于暂缓蚂蚁科技集团股份有限公司科创板上市的决定》，其中明确表示有关部门针对蚂蚁金服董事长、实际控制人以及总经理进行监管约谈，同时蚂蚁金服报告称其所处的金融科技监督管理环境正在发生变化等情况，该情况的存在导致蚂蚁金服与上市条件不符的可能，以及其不满足上市信息披露的要求等。蚂蚁金服推迟上市。2021年4月12日，中国人民银行、中国证监会、中国银保监会、国家外汇管理局金融监管部门又一次针对蚂蚁集团相关人员展开了联合约谈，提出五大整改方案：纠正支付业务不正当竞争行为；打破信息垄断；蚂蚁集团整体申设为金融控股公司，接受监管；整改违规信贷、保险、理财等金融活动；对关键基金产品的流动性风险进行管理控制，主动对余额宝余额进行压降。（四）从数字普惠金融角度分析蚂蚁金服风险点1.法律政策监管风险数字普惠金融依托于蚂蚁金服此类互联网金融技术而存在，而相关的法律法规及监管与快速发展的互联网金融不相匹配。蚂蚁金服旗下包括银行、基金、证券、保险等多项业务板块，属于典型混业经营模式，而我国目前实行分业经营管理体制，已发生监管空缺。蚂蚁集团整改方案第三个方面要求蚂蚁集团重新申请为金融控股公司，要求其业务范围内涵盖的所有金融活动及其他机构完全接受监管，并对风险隔离体系进行健全优化，对关联交易行为进行规范；第四方面要求必须严格将审慎监管要求进行全面落实，优化公司管理运营系统，对违规信贷、理财以及保险等一系列金融活动进行彻底整改，对风险传染以及高杠杆进行有利控制。如此混业经营的互联网金融行业的监管空缺将被弥补，会使蚂蚁金服遭受一定打击。2.信息安全性风险蚂蚁集团整改方案的第二个方面具体来说要求：冲破信息资源垄断壁垒，按照《征信业管理条例》的具体要求严格落实，合法合规持牌运营个人征信业务，始终按照“合法、最低、必要”的基本原则对个人信息进行收集、利用，为国家以及个人信息的安全提供保障，蚂蚁金服此类数字普惠金融产品处于数字化背景下，大多数业务依托于信息技术而展开，支付宝、花呗分期等产品更是在用户个人信息数据实名认证后才可以使用。由于互联网本身存在漏洞，黑客入侵、木马病毒植入都有可能导致用户个人信息泄露，轻则致使用户遭受电话骚扰，重则使用户遭受金融欺诈。同时，蚂蚁金服也会因泄露用户信息而蒙受名誉损失或赔偿损失。3.信用风险小微企业相较于大型企业，在盈利能力、偿债能力与营运能力等各方面存在不足，加之不少小微企业自身信用状况差，使得小微企业贷款难。数字普惠金融主要服务于小微企业、三农、农村及贫困人口等特殊群体，为他们提供贷款，以助力我国2020年全面建成小康社会。作为蚂蚁金服旗下数字普惠金融产品之一，网商银行主要为小微企业提供贷款。根据银保监会发布的数据可知，2019年网商银行不良贷款率为1.86%，远远超过同期可比上市银行1.36%的平均水平。由此不难看出，虽然蚂蚁金服拥有芝麻信用等征信产品，征信体系也相对成熟，但仍面临着巨大用户违约不能偿还贷款的风险。（五）蚂蚁金服已有风险管理措施为服务于从CTU大脑全面进入人工智能时代的支付宝，蚂蚁金服利用人工智能的风险引擎来实时检测和控制风险；利用身份识别技术，即使用数字身份来确保交易安全；利用数据保护和隐私技术，即利用大数据和机器学习技术来控制每一阶段的泄漏风险，有效地保护数据不受内部和外部威胁。另外，大数据安全平台因可以提供敏感数据自动发现、智能数据分类分级、字段级别的数据权限管控、数据脱敏等安全能力，还被用于天弘基金的数据安全管理。五、结论与建议（一）结论蚂蚁金服作为我国目前最大的金融综合服务平台，采用多元化的盈利模式，多数产品盈利能力较强，并能为客户提供普遍的、综合的金融服务，但是混业经营模式与我国实行的分业经营管理体制不相适配。蚂蚁金服致力于为世界带来普惠金融服务，其中余额宝更是被多数人视为普惠金融的典型，但服务于小微企业贷款的网商银行不良资产率过高，信用风险高于行业均值。蚂蚁金服采取一些列措施来应对自身所面临的各种风险，但是有些风险还是不可避免。（二）建议数字普惠金融依托于蚂蚁金服此类互联网金融而存在，其面临的风险归根到底就是互联网金融面临的风险。在此根据蚂蚁金融面临的各种风险对数字普惠金融提出一些风险管理的建议：1.创新监管模式现有的监管模式不再适用于具有混业特点的数字普惠金融，对此应该建立与数字普惠金融新业务模式相适配的监管机制。例如，学习他国已有的监管模式，结合我国具体情况，建立起线下监管与线上监管相结合、机构监管与产品监管相结合的多维一体化监管制度，银保监会与证监会协同监管的监管模式。2.加强数据信息安全金融机构加强针对信息安全的科学技术手段管理。一方面，加强网络状况实时监控与信息数据平台的加密，谨防用户信息泄露；另一方面，加密设备访问权限，明确访问申请流程，以防内部人员利用职位之便，盗取窃用用户信息。加强与公安机关、网络监管部门的联系，完善应急处理措施，当信息安全事件发生时，及时切断信息访问渠道，尽可能减少数据流失。3.与国家征信系统对接国家现行的社会征信体系具有完善的流程以规避用户的信用风险，数字普惠金融信用系统若能与国家征信系统对接，按照国家标准对用户实行监管，可有效规避小微企业信用风险。此外，我国区块链技术发展相较于征信体系建设较快，若能利用区块链技术的“不可伪造、全程留痕”的性质结合国家征信系统构建满足自身需要的征信数据库，将为数字普惠金融的发展提供体系保证。参考文献：[1]BrigitHelms.AccessforAll：BuildingInclusiveFinancialSystems[M].Washington：TheWorIdBank，2006.[2]焦瑾璞，陈瑾.建