《数字货币风险及其防范和化解策略分析1900字》

数字货币风险及其防范和化解策略分析综述1.1数字货币的底层技术和金融特征以比特币为代表的数字货币，大多是基于点对点的电子现金系统。它是以散列函数为基础，以工作量证明方法发射价值信号，以公开密钥密码体系实施隐私保护的一个分布式支付系统。数字货币具有下列金融特征：首先，数字货币具有“去中心化”特征，即弱化中央银行的中心控制职能，而以各个交易节点为阶段性中心的平等而开放的交易形式。以比特币为例，比特币的发行是完全随机的、外生的，在互联网金融技术的去中心化趋势之下，比特币的交易信息和交易价值由该交易的上游影响，而非由中央银行的货币政策进行约束。其次，数字货币具有隐秘性。数字货币无需实名认证，也不记载持有者的任何信息，而只有交易地址和历史交易记录，这有利于保护持有者的隐私，但也为洗钱、贩毒等非法交易提供了渠道。再次，数字货币具有信息可追溯性。数字货币采取分布式记账方式，从产生伊始的到当前交易节点的全部金融信息都被完整地记录在主区块链中，这使得其下游交易者能够完整地调度和获知其购入的数字货币的历史信息，也提升了数字货币余额计算结果的精确性。最后，数字货币具有非负债性和有限性。以建设银行发行的数字货币为例，其收入数额大于支出数额，无法进行透支消费，并且，数字货币的交易双方信息不对称较为严重。在此背景下，数字货币没有产生信用行为的空间，所以它是一种资产而不是负债。此外，考虑到与政府金融政策的协调，大多数字货币规定了最高限额，这使得数字货币类似于黄金、白银等金融产品，具有总量有限性，不会无穷无尽地创生。1.2数字货币的PESTEL分析PESTEL分析，是以影响外部环境的六大要素为分析维度，讨论某项事物或战略所面临的外部环境的分析方法，基于此方法，数字货币的优势和劣势如下：第一，从政治因素（P）的角度看，数字货币具有去中心化特征，流动性较好，不受货币当局约束，且其发行和交易跨越国界，自由度较高，这是数字货币在政治方面的优势。但由于央行认定虚拟货币不具有法定偿付功能，且货币当局有比较强烈的中心化政策，其流通可能受到一定影响。第二，从经济因素（E）的角度看，数字货币具有跨国流动性，交易便利，价格有上涨趋势，但数字货币不具有相应的货币政策下，且其供给有限，紧缩压力较大，且由于其具备的去中心化特征不满足信用货币的要求，不具有法定偿付功能。第三，从社会因素（S）的角度看，数字货币由于具有超主权特征以及其稀缺性，深受部分投资者欢迎，但在社会大众中，数字货币为新兴金融产品，社会认可度依然较低。第四，从技术因素（T）的角度看，数字货币基于散列函数，无需实名且不记载私人信息，隐私保障性较好，且数字货币信息记录完整、可追溯性强。但是，数字货币采取分布式记账方式，这虽然有助于节约因调节不同账本而发生的成本，但每一个交易节点的数据仍然庞大，对计算处理和存储能力的要求非常高，信息存储不当可能引致操作风险的发生。第五，从宏微观环境因素（E）的角度看，金融监管部门对金融科技的鼓励和引导，对互联网金融产业实施以“软法”治理为主体，外部监管与自律管理并重、行为监管和审慎监管协同共存的监管策略，在一定程度上为数字货币的发展提供了“温床”。但国际金融主管部门加强中心化的措施，可能会影响到比特币的交易和使用。第六，从法律与监管因素（L）的角度看，数字货币交易流程完善，不存在信用风险和违规集资，但其为洗钱、贩毒等非法交易活动提供了一定的场所，且其跨境资本流动的模式可能违背某些国家的金融政策，存在一定程度的法律风险。1.3数字货币风险防范和化解策略首先，数字货币的发行，应当基于对其运行机理、货币政策规则的有序安排，技术风险是数字货币的首要风险因素。在数字货币投放交易前，可运用蒙特卡洛模拟方法试验数字货币在实际交易过程中的状态，使用压力测试方法试验数字货币能否经受极端金融市场波动情形的挑战，使用情景分析方法研究各种易引致金融市场波动的因素对数字货币交易的影响。其次，由于数字货币交易的隐蔽性、复杂性，兼之数字货币风险的强大的网络外部性，数字货币的应急处置和风险化解要求也相对较高，只有建立风险联动机制，结合监管机构、商业银行和互联网企业等金融机构的联合力量，充分挖掘风险因素，做好风险预警监测，及时发现和传递容易引致数字货币风险的事件并采取对冲策略，才能够在面对风险时有条不紊。最后，还应当完善数字货币的法律定位，并加强国际金融监管当局在数字货币问题上的政策协调性。目