《企业财务报表分析与业绩评价》课件-9-第九章《企业为财务报表分析与业绩评价》教案

企业财务报表分析与业绩评价教案课程信息课程名称企业财务报表分析与业绩评价授课专业大数据与财务管理专业课程类型必修课公共课（）；专业基础课（）；专业课（√）；选修课限选课（）；任选课（）；专业拓展课（）授课方式讲授（√）；实践课（）；其它（）考核方式考试（）；考查（√）课程教学总学时数32学时学分数2学分学时分配理论课32时；教材名称企业财务报表分析与业绩评价作者汪政杰，冯荣荣，张晴出版社西安电子科技大学出版社书号978-7-5606-6736-2出版时间2023.02班级课程名称企业财务报表分析与业绩评价授课教师授课课时2学习课题企业案例综合分析教学基本要求对相关比率指标、杜邦分析体系、绩效评价体系有一个总体的、全貌的了解。教学重点、难点掌握相关比率指标、杜邦分析体系、绩效评价体系的运用。教学方法、手段案例导入法、讲授法、小组讨论法教学过程设计导入——专题讲解——问题分析讨论——练习——归纳总结参考案例来自教材、相关参考书教具、教材教学课件PPT、教学录像片

教师学期授课教案授课提纲及重难点分析教学方法设计时间分配及旁注第一节公司概况简介财务报表是财务报告的重要组成部分，是投资者了解被投资方的最直接、最基础的信息来源。企业的经营业绩及投资价值、企业的财务健康状况及未来的经营策略和财务政策，一般都是通过财务报表的数据信息进行分析和评价的。同时财务报表本身存在着一定的局限性，在客观性、时效性、前瞻性、可比性等方面均存在不足，投资者不应仅就财务报表本身进行分析，还应对财务报表进行综合分析评价。一、公司概况简介某科技软件股份有限公司是1997年设立的股份有限公司。该公司是集科研、生产和销售为一体的大型科技软件上市企业，公司先后被评为全国科技软件系统先进集体、国家重点企业、优秀高新技术企业、国家火炬计划新技术开发及产业化基地骨干企业，连续多年进入工信部和国家统计局联合发布的软件公司百强榜。二、行业情况分析历经40多年改革大潮洗礼的中国软件行业发生了翻天覆地、日新月异的变化。40年来，中国科技软件行业增长速度一直高于国内生产总值的增速。从1978年到2021年，科技软件产值年均递增高达16.8%,科技软件作为一个多学科高融合的高科技产业群体，涉及国民健康、社会稳定和经济发展，是我国国民经济的重要组成部分，是传统产业和现代产业相结合，一、二、三产业为一体的产业。约10min第二节财务报表分析依据A科技软件股份有限公司提供的2021年度财务报表数据，对该公司财务报表进行以下相关比率指标分析。一、报表结构分析(一)资产负债表结构分析总资产大幅度增长的主要原因是主要商品销售额增长迅速，销售款形成货币资金、应收票据、应收账款等金额增加。从具体项目来看有以下方面：1)流动资产2)非流动资产2.权益构成公司很好地利用了短期负债筹资速度快、弹性高、资本成本低的优点。在所有者权益的比例中，未分配利润占有较大的比重，2020年和2021年未分配利润占总资产比例均超过40%,并且呈逐年递增趋势。(二)利润表结构分析2020-2021年该公司实现营业收入与净利润双增。1.收入项目分析公司已实现连续两年主营业务收入的增长，且增长幅度较大。2021年，公司投资收益呈现负增长，在对外投资活动中遭受损失。公司的营业外收入均有小幅增加。2.成本费用项目分析公司产生的成本费用主要来自营业成本、营业税金及附加、销售费用和管理费用。公司财务费用在2021年呈现负数金额，显示出公司当下存在较多的货币资金，内部资金力量较为雄厚；营业外支出大幅减少，但与基期相比变化不大(三)现金流量表结构分析1.净现金流量分析投资和筹资活动产生的现金流量净额连续三年呈现负数，应进一步分析。2.经营活动现金流量分析经营活动产生的现金流入几乎全部来自销售商品、提供劳务所得，现金流出中绝大部分由其他与经营活动有关的项目构成，购买商品、接受劳务所支付的现金和各项税费占到较大的比重，其余部分用于支付职工薪酬。1)经营活动主要项目分析销售商品与提供劳务所得在2020—2021年中连续攀升，支付的职工薪酬与各项税费也均逐年有不同程度增加。2)支付其他与经营活动有关的现金经营活动中，“支付其他与经营活动有关的现金”反映企业支付的罚款支出，支付的差旅费、业务招待费、保险费，经营租赁支付的现金等其他与经营活动有关的现金流出。此项目具有不稳定性，数额不应过多。3.投资活动现金流量分析投资活动的现金流出量逐年增加，其主要产生于购建固定资产、无形资产和其他长期资产以及投资所支付的现金，该两项的现金支出总额连续三年超过现金流入总额，使得投资活动的现金流量净额为负。4.筹资活动现金流量分析由于2021年取得长期借款，使得筹资活动的现金流入增加了10000000元，本年度分配股利、利润或偿付利息共支付51742101.60元，比上年增加7179343.6元，相比基期减少了5416789.12元。二、财务效率分析(一)盈利能力分析1.总资产报酬率2020年，利润总额下降，使得息税前利润减少，总资产报酬率下降7.04%;2021年，公司利润飞速增长，增幅超过上两年的50%,总资产报酬率大幅增加。2.净资产收益率2021年，资本与利润实现大幅双增，净资产收益率上升至29.57%,说明公司在本年自有资本获取收益的能力强，运营效益好，对企业投资人、债权人的保证程度较好。A科技软件公司2021年净资产收益率提高主要是由总资产报酬率提高引起的；其次，公司负债筹资成本、负债和净资产之比的下降也为净资产收益率提高带来了有利影响。3.收入、成本利润率2021年，销售净利率、成本费用利润率均有不同程度提高，提高幅度最大的是成本费用利润率，表明公司成本费用控制得较好，企业的获利能力较强。4.行业对比2021年，公司营业收入、净资产收益率、销售毛利率、销售净利率、每股收益等盈利能力指标均超过行业平均水平，处于领先地位。(二)营运能力分析2021年公司总资产周转率、固定资产周转率、流动资产周转率均有不同程度提高，说明公司对总资产、固定资产和流动资产的管理水平有所提高，资产的占用减少。公司赊销与信用消费的销售方式增多；扩大信用销售规模在市场竞争激烈的环境中对扩大销售、增加盈利无疑有着积极的影响，但公司也应注意对应收账款的控制。公司应收账款的管理水平在行业中仍然处于较好位置。(三)偿债能力分析1.短期偿债能力1)静态分析2021年流动资产与流动负债均有所增长，且流动资产涨幅超过流动负债，公司存在足够的营运资本。公司流动比率、速动比率、现金比率连续两年实现增长，且增幅明显，说明企业短期偿债能力较强。2)动态分析公司目前有足够的能力以生产经营活动产生的现金来偿还短期债务。从资产负债表中可以看到，应收账款规模相对超过应付账款规模，而应收账款周转速度在2020-2021年均比应付账款周转速度快，动态偿债能力相对较好。2.长期偿债能力1)资产负债率2019-2021年，公司资产负债率呈现下降趋势。从资产负债表上看，公司资产总额逐年有所增加，而负债总体规模下降，资产负债率维持在一个较低的水平，公司的债务负担较轻；相对而言，公司股东权益所支撑的投资规模较大。对于债权人来说，其利益的保障程度较高；对于投资者和公司本身而言，可以通过扩大举债规模来增加财务杠杆效益。所以，资产负债率可以通过债务融资适当提高。2)净资产负债率(产权比率)相对2019年，公司净资产负债率总体呈现下降趋势，2021年稍有回升，但仍维持较低水平。该比率反映出了债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，同时也表明了股东权益对债权人投入资本的保障程度。公司净资产负债率较低，表现出一种低风险、低收益的财务结构，并且对债权人的保障度较高。3)已获利息倍数该指标逐年有所降低，在2021年呈现负值。查看表9-9公司利润表，公司2021年财务费用为-8340797.89元；资产负债表中，货币资金项目所占比例非常大。在银行存款比较多而财务费用比较少的情况下，利息收入会大于财务费用支出，出现负数。2021年，润总额上涨幅度超过50%,对该指标形成有利影响。4)现金利息保障倍数该指标2020年有较大幅度下降，在2021年呈现负值。由利润表可知，公司2021年财务费用为-8340797.89元。查看现金流量表，经营活动产生的现金净流量在2020年呈现负增长，减少了92698099.14元，下降了4.46%，2021年实现大幅回升，增加了228958393.15元，上涨幅度为基期的11%。这表明公司在2021年具备较强的变现能力，有充裕的资金，这对于公司的偿债能力来说是十分乐观的。(四)发展能力分析公司除2020年营业利润增长率出现负值外，2019年以来销售增长率、营业利润增长率、净利润增长率、总资产增长率、资本积累率均为正值。2020年各项增长指标较上年均有所降低，尤其是营业利润呈现负增长，进一步分析利润表知，营业利润下降主要是由于成本费用的提高超过了营业收入，而净利润呈正增长是由于2020年所得税费用大幅下降。1.销售增长率与总资产增长率销售增长是资产有效利用的重要表现之一，2020年公司的销售增长率超过总资产增长率，2019年与2021年销售增长率均低于总资产增长率，2021年销售增长有一部分是由资产投入的增加，资产规模扩大所致。2.资本积累率与净利润增长率2019年与2021年净利润增长率均大大高于资本积累，一方面说明公司在这两年的股东权益增长主要来自生产经营活动创造的净利润，是一个比较好的现象；另一方面，资本积累率与净利润增长率出现了较大差异，说明公司净利润可能用于弥补亏损等，应进一步分析。3.净利润增长率与营业利润增长率2019-2020年，公司的净利润增长率均高于营业利润增长率，且2020年营业利润率呈负增长，这反映出公司净利润的增长并不是主要来自于营业利润的增长，其净利润的增长包含其他非正常项目。4.销售增长率与营业利润增长率2019年与2021年，营业利润增长率均远远高于销售增长率，说明营业收入的增长均超过了营业成本、营业税金及附加和期间费用的增加，公司在营业利润方面的增加，在2021年具有良好的效益性。(五)每股收益与每股市价比较公司近三年来，每股收益和每股市价变动趋势基本相同，总体均呈上升趋势。但我国股市尚处于初级阶段，庄家肆意拉抬股价，造成市盈率奇高，市场风险巨大的现象时有发生，投资者应该从公司背景、基本素质等方面多加分析。约50min第三节综合分析与评价一、杜邦分析体系净利率的上升，是总资产净利率上升的主要原因，同时总资产周转速度加快也对总资产净利率产生正向影响。2021年科技软件业净资产收益率的行业平均值为6.76%,该公司指标值为29.57%,领先于行业平均水平。二、公司经营业绩综合评价(一)各类指标结论1.盈利能力状况净资产收益率为29.57%,通过评价标准比较分析为优秀水平。总资产报酬率为29.40%,通过评价标准比较分析为优秀水平。销售(营业)利润率为81.21%,通过评价标准比较分析为优秀水平。盈余现金保障倍数为0.63,通过评价标准比较分析为较差水平。成本费用利润率为33.99%,通过评价标准比较分析为优秀水平。资本收益率为18.68%,通过评价标准比较分析为优秀水平。根据以上综合分析，企业的盈利能力状况为优秀水平。2.资产质量状况总资产周转率为1.15次，通过评价标准比较分析为平均水平。应收账款周转率为4.13次，通过评价标准比较分析为较低水平。流动资产周转率为1.64次，通过评价标准比较分析为平均水平。资产现金回收率为16.72%,通过评价标准比较分析为优秀水平。根据以上综合分析，企业的资产质量状况为良好水平。3.债务风险状况资产负债率为11.13%,通过评价标准比较分析为优秀水平。已获利息倍数为-82.12,通过评价标准比较分析为较差水平。速动比率为608.69%,通过评价标准比较分析为优秀水平。现金流动负债比率为135.59次，通过评价标准比较分析为优秀水平。带息负债比率为3.00%,通过评价标准比较分析为优秀水平。根据以上综合分析，企业的债务风险状况为优秀水平。4.经营增长状况销售(营业)增长率为26.60%,通过评价标准比较分析为优秀水平。资本保值增值率为131.64%,通过评价标准比较分析为优秀水平。销售(营业)利润增长率为25.89%,通过评价标准比较分析为优秀水平。总资产增长率为33.03%,通过评价标准比较分析为优秀水平。根据以上综合分析