科技行业AI系列2：DeepSeek全链图谱15细分领域与151家公司

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）12102DeepSeek全链图谱：15细分领域+151家公司我们从万得DeepSeek指数、Choice

DeepSeek指数、同花顺DeepSeek指数取并集后，结合近期上市公司公告、投资者关系互动平台以及官微等平台发布信息，筛选DeepSeek概念股（数据截至2/11，共筛选出151家上市公司，成份股详见本文P7-P13）；并参考所属中证主题指数和主营业务，对筛选公司在AI产业链的分布划分为上、中、下游15个细分领域。DeepSeek产业链本轮涨幅对比：上游>中游>下游。对筛选出的15个细分领域构建等权重指数，1/20-2/12

DeepSeek产业链各细分领域收益率达24%~42%，其中算力42.2%、服务器40.6%、技术集成与优化38.4%涨幅居前。本轮行情前期，基于AI技术突破直接推动相关上游中游企业需求增长，涨幅更大；随着下游AI+应用加速落地，市场预期进一步抬升，而从近3个交易日来看，下游广告电商、金融等领域出现明显发力。当前DeepSeek产业链中游容量最大，下游有待进一步扩容。截至2/12，对比DeepSeek产业链各细分领域自由流通市值占比（占全部DeepSeek概念股比例，下同），其中信息安全17.6%、软件应用15.6%、算力14%占比较高；对比24年前三季度营收占比，其中信息安全17.2%、算力16.4%、软件应用15.9%占比较高；整体来看，当前DeepSeek产业链当中，中游容量最大，后续随着DeepSeek加速产业落地，下游应用端有望进一步扩容。DeepSeek产业链本轮成交额对比：更多集中在上游中游，下游偏低。截至2/12，对比DeepSeek产业链各细分领域成交额占比，当前信息安全16.9%、算力13.6%、软件应用13%成交额居前。整体来看，本轮行情当中成交更多集中在DeepSeek产业链的上游和中游，下游部分领域因容量较少、催化偏弱等因素导致成交额较低。DeepSeek产业链本轮成交热度对比：安防、广告电商提升幅度明显。截至2/12，对比DeepSeek产业链各细分领域成交热度占比，当前安防（5）、服务器（4.8）、广告电商（4.6）热度较高。整体来看，1/20以来绝大多数细分领域成交热度均有明显提升，其中下游的安防、广告电商成交热度提升幅度较大；而从本周前三个交易日来看，当前下游的智能驾驶热度提升较为明显。1、DeepSeek产业链本轮涨幅对比：上游>中游>下游我们从万得DeepSeek指数、Choice

DeepSeek指数、同花顺DeepSeek指数取并集后，结合近期上市公司公告、投资者关系互动平台以及官微等平台发布信息，筛选DeepSeek概念股（数据截至2/11，共筛选出151家上市公司，成份股详见本文P7-P13）；并参考所属中证主题指数和主营业务，对筛选公司在AI产业链的分布划分为上、中、下游15个细分领域。对筛选出的15个细分领域构建等权重指数，1/20-2/12

DeepSeek产业链各细分领域收益率达24%~42%，其中算力42.2%、服务器40.6%、技术集成与优化38.4%涨幅居前。本轮行情前期，基于AI技术突破直接推动相关上游中游企业需求增长，涨幅更大；随着下游AI+应用加速落地，市场预期进一步抬升，而从近3个交易日来看，下游广告电商、金融等领域出现明显发力。上游-服务器,

40.6上游-算力,

42.2中游-技术集成与优化,

38.4下游-智能驾驶,

37.1中游-信息安全,

35.4中游-大模型,

34.4下游-软件应用,

34.2下游-安防,

31.9下游-广告&电商,

31.2下游-医疗,

31.2上游-数据中心,

30.7下游-传媒娱乐,

29.1中游-算法,

25.8下游-金融,

25.5下游-智能硬件,

24.4-1001020304050DeepSeek概念股各细分领域收益率（%，T=0）25/1/20，DeepSeek发布了新一代推理模型DeepSeek-R13数据来源：Wind，

Choice，iFind，华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）12102、当前DeepSeek产业链中游容量最大，下游有待进一步扩容截至2/12，对比DeepSeek产业链各细分领域自由流通市值占比（占全部DeepSeek概念股比例，下同），其中信息安全17.6%、软件应用15.6%、算力14%占比较高；对比24年前三季度营收占比，其中信息安全17.2%、算力16.4%、软件应用15.9%占比较高；整体来看，当前DeepSeek产业链当中，中游容量最大，后续随着DeepSeek加速产业落地，下游应用端有望进一步扩容。产业链细分领域公司数量自由流通市值（亿元）自由流通市值占比（%）24年前三季度营

营收占比业收入（亿元） （%）算力28668614.01672516.4数据中心1136927.81538815.0服务器721654.526192.6信息安全42838217.61761717.2大模型17502310.51518814.9算法1032926.91477014.4技术集成与优化2232346.810301.0软件应用37743915.61625815.9智能硬件1625435.310081.0传媒娱乐1719544.13970.4金融510702.25790.6智能驾驶69542.03170.3广告电商86191.32160.2医疗53820.8890.1安防42010.4660.1上游中游下游DeepSeek概念股各细分领域自由流通市值&营收占比4数据来源：Wind，

Choice，iFind，华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）12103、

DeepSeek产业链本轮成交额对比：更多集中在上游中游，下游偏低

截至2/12，对比DeepSeek产业链各细分领域成交额占比（占全部DeepSeek概念股比例），当前信息安全16.9%、算力13.6%、软件应用13%成交额居前。整体来看，本轮行情当中成交更多集中在DeepSeek产业链的上游和中游，下游部分领域因容量较少、催化偏弱等因素导致成交额较低。上游-服务器,

9.8中游-技术集成与优化,

9.6中游-大模型,

9.4中游-信息安全,

16.9上游-算力,

13.6下游-软件应用,

13.0下游-传媒娱乐,

5.4下游-智能硬件,

4.7上游-数据中心,

4.4中游-算法,

3.3下游-广告&电商,

2.7下游-智能驾驶,

2.7下游-金融,

2.5下游-医疗,

1.0下游-安防,

1.002468101214161820DeepSeek概念股各细分领域成交额占比（%）25/1/20，DeepSeek发布了新一代推理模型DeepSeek-R15数据来源：Wind，

Choice，iFind，华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）12104、

DeepSeek产业链本轮成交热度对比：安防、广告电商提升幅度明显

截至2/12，对比DeepSeek产业链各细分领域成交热度占比（成交额较全A占比/自由流通市值较全A占比），当前安防（5）、服务器（4.8）、广告电商（4.6）热度较高。整体来看，1/20以来绝大多数细分领域成交热度均有明显提升，其中下游的安防、广告电商成交热度提升幅度较大；而从本周前三个交易日来看，当前下游的智能驾驶热度提升较为明显。下游-安防,

5.0上游-服务器,

4.8下游-广告电商,

4.6中游-技术集成与优化,

3.1下游-智能驾驶,

3.0下游-传媒娱乐,

2.9下游-医疗,

2.8下游-金融,

2.5上游-算力,

2.1中游-信息安全,

2.1中游-大模型,

2.0下游-智能硬件,

2.0下游-软件应用,

1.8上游-数据中心,

1.3中游-算法,

1.101234567DeepSeek概念股各细分领域成交热度（成交额较全A占比/自由流通市值较全A占比）25/1/20，DeepSeek发布了新一代推理模型DeepSeek-R16数据来源：Wind，

Choice，iFind，华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）12105、DeepSeek产业链上游相关标的：服务器、数据中心、算力7

数据来源：Wind，

Choice，iFind，

DeepSeek，华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210产业链细分领域代码简称申万一级申万二级总市值（亿）PE（TTM）PE（25E）25E净利润增速（%）1/20-2/12涨跌幅（%）AI相关业务上游服务器000034.SZ神州数码计算机IT服务Ⅱ30125182038主要提供AI服务器和相关服务000938.SZ紫光股份计算机IT服务Ⅱ83539282715为DeepSeek提供了AI服务器和相关的技术支持301236.SZ软通动力计算机IT服务Ⅱ678263862726全栈智能布局，大模型融合，智能体开发000034.SZ神州数码计算机IT服务Ⅱ30125182038主要提供AI服务器和相关服务000977.SZ浪潮信息计算机计算机设备92740322526提供AI服务器集群，支持大规模模型训练002261.SZ拓维信息计算机软件开发376-22452596870软件云服务、AI算力服务器业务以及开源鸿蒙操作系统的开发000818.SZ航锦科技基础化工化学原料187244--78上游算力硬件供应和算力服务环节、芯片设计环节数据中心002368.SZ太极股份计算机IT服务智引擎，数据推动AI场景化应用落地002657.SZ中科金财计算机IT服务Ⅱ76-51--22提供金融科技和数据中心综合服务300287.SZ飞利信计算机IT服务Ⅱ85-33--40开发的MLA技术被DeepSeek运用到V2版本的架构中300846.SZ首都在线计算机IT服务Ⅱ115-34--78AI算力服务，大模型适配，智能驾驶与云平台300895.SZ铜牛信息计算机IT服务Ⅱ54-30--28国资云上线AI模型，提供算力与智能服务600602.SH云赛智联计算机软件开发242124882334智算中心建设、算力平台服务、垂类模型应用300442.SZ润泽科技通信通信服务101647324512提供数据中心服务，支持大规模算力需求600050.SH中国联通通信通信服务174920171113提供通信基础设施，支持数据传输。600941.SH中国移动通信通信服务23835171651提供通信基础设施，支持数据传输601728.SH中国电信通信通信服务70832220812提供通信基础设施，支持数据传输600126.SH杭钢股份钢铁普钢311-89--99提供数据中心基础设施算力300339.SZ润和软件计算机IT服务Ⅱ4932801433825AI中枢平台，机器人与企业级应用688228.SH开普云计算机IT服务Ⅱ42105--49AI算力+大模型+智慧应用688316.SH青云科技-U计算机IT服务Ⅱ49-44--217AI算力云服务、智算平台、DeepSeek大模型839493.BJ并行科技计算机IT服务Ⅱ126-493775327236提供并行计算技术支持，提升模型训练效率000034.SZ神州数码计算机IT服务Ⅱ30125182038主要提供AI服务器和相关服务300166.SZ东方国信计算机IT服务Ⅱ146-31--27AI平台研发，大模型应用，智能客服与算力服务300846.SZ首都在线计算机IT服务Ⅱ115-34--78AI算力服务，大模型适配，智能驾驶与云平台603636.SH南威软件计算机IT服务Ⅱ88-2427614043提供生物认证技术，支持模型应用。688343.SH云天励飞-U计算机IT服务Ⅱ243-48--50算法芯片化，大模型适配，智能硬件与算力服务300324.SZ旋极信息计算机计算机设备70-25--24聚焦于AI芯片的研发000066.SZ中国长城计算机计算机设备505-6021119515业务涵盖云计算、网络安全和解决方案提供商等300603.SZ立昂技术通信通信服务65542--49在AI算力方面具有显著优势，公司建设了多个算力中心600050.SH中国联通通信通信服务174920171113提供通信基础设施，支持数据传输。603322.SH超讯通信通信通信服务6689--16智算基建、算力租赁、AI模型应用600941.SH中国移动通信通信服务23835171651提供通信基础设施，支持数据传输601728.SH中国电信通信通信服务70832220812提供通信基础设施，支持数据传输600498.SH烽火通信通信通信设备25745273813大模型适配、智能网络建设688041.SH海光信息电子半导体3279174115477AI芯片研发，大模型适配与智算服务688047.SH龙芯中科电子半导体542-1165,8511058大模型适配，AI芯片与智能计算688620.SH安凯微电子半导体74-79410133578AI芯片、智能摄像头、人形机器人视觉688709.SH成都华微电子半导体1909364953AI芯片研发，边缘计算与大模型部署300657.SZ弘信电子电子元件132-953926329国内算力建设和算力服务的核心参与者600666.SH奥瑞德电子光学光电子84-16--32算力服务603110.SH东方材料基础化工化学制品4080--43智算租赁、AI应用商店、算力服务300067.SZ安诺其基础化工化学制品72245--22在AI智能体产业有相关布局000818.SZ航锦科技基础化工化学原料187244--78上游算力硬件供应和算力服务环节、芯片设计环节600126.SH杭钢股份钢铁普钢311-89--99提供数据中心基础设施600186.SH莲花控股食品饮料调味发酵品模型部署，算力服务，智能体应用6、DeepSeek产业链中游相关标的：信息安全8

数据来源：Wind，

Choice，iFind，

DeepSeek，华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210产业链细分领域代码简称申万一级申万二级总市值（亿）PE（TTM）PE（25E）25E净利润增速（%）1/20-2/12涨跌幅（%）AI相关业务中游信息安全002212.SZ天融信计算机软件开发108-37406534网络安全垂直领域大模型的代表厂商002439.SZ启明星辰计算机软件开发21474232620开发人工智能安全运营系统300188.SZ国投智能计算机软件开发135-267851,24122聚焦大模型与生成式人工智能安全应用300454.SZ深信服计算机软件开发344210934748AI算力平台、安全GPT、智能安全运营600588.SH用友网络计算机软件开发541-3916889958开发企业级应用，支持智能办公603039.SH泛微网络计算机软件开同办公智能化，大模型+智能体应用688023.SH安恒信息计算机软件开发74-4610352373恒脑大模型，安全运营智能化688168.SH安博通计算机软件开发4740127804038AI防火墙、安全网关、算力网络融合688225.SH亚信安全计算机软件开发92-325292438AI大模型“信立方”，安全检测与运营688244.SH永信至诚计算机软件开发41138406357AI大模型测评与安全应用688561.SH奇安信-U计算机软件开发232196887137安全大模型，AI驱动安全运营300226.SZ上海钢联计算机软件开发8442302924大宗商品AI大模型，智能助手“小钢”002261.SZ拓维信息计算机软件开发376-22452596870软件云服务、AI算力服务器业务以及开源鸿蒙操作系统的开发300047.SZ天源迪科计算机软件开发923681225325产业云和大数据综合解决方案300352.SZ北信源计算机软件开发96-224--30通过密信AI能力平台已成功接入了国内头部大模型AI300379.SZ东方通计算机软件开发95-15--19包括深度学习内容识别和伪造检测技术300166.SZ东方国信计算机IT服务Ⅱ146-31--27AI平台研发，大模型应用，智能客服与算力服务600756.SH浪潮软件计算机IT服务Ⅱ57448--26智慧政务，智能行业应用600797.SH浙大网新计算机IT服务Ⅱ92146--43AI政务、医疗、交通、金融应用603171.SH税友股份计算机IT服务Ⅱ174181605846AI财税服务，大模型助力SaaS升级688158.SH优刻得-W计算机IT服务Ⅱ137-61--128智算云服务、大模型私有化、AI推理调度688227.SH品高股份计算机IT服务Ⅱ48-366--58AI大模型融合，智能体研发，数据智能平台688343.SH云天励飞-U计算机IT服务Ⅱ243-48--50算法芯片化，大模型适配，智能硬件与算力服务000938.SZ紫光股份计算机IT服务Ⅱ83539282715为DeepSeek提供了AI服务器和相关的技术支持002065.SZ东华软件计算机IT服务Ⅱ28373--26综合性软件与信息技术服务提供商002368.SZ太极股份计算机IT服务智引擎，数据推动AI场景化应用落地300168.SZ万达信息计算机IT服务Ⅱ133-12--29AI大模型、智慧政务、医疗、教育应用300170.SZ汉得信息计算机IT服务Ⅱ2483549724108通过与各类企业合作，将

AI

智能体技术应用于企业的业务流程优化等场景000066.SZ中国长城计算机计算机设备505-6021119515业务涵盖云计算、网络安全和解决方案提供商等300588.SZ熙菱信息计算机计算机设备30-94--22AI赋能数字警务、政务、数据治理603019.SH中科曙光计算机计算机设备109559412316提供高性能计算设备及液冷系统603496.SH恒为科技计算机计算机设备9072513420智算中心、AI一体机、算力服务000977.SZ浪潮信息计算机计算机设备92740322526提供AI服务器集群，支持大规模模型训练002912.SZ中新赛克计算机计算机设备49-713412218专注于数据提取、AI数据融合分析计算及场景化应用603881.SH数据港通信通信服务169133882950提供数据中心服务002123.SZ梦网科技通信通信服务151-86711961为客户提供AI赋能的智能化应用解决方案600050.SH中国联通通信通信服务174920171113提供通信基础设施，支持数据传输。600941.SH中国移动通信通信服务23835171651提供通信基础设施，支持数据传输601728.SH中国电信通信通信服务70832220812提供通信基础设施，支持数据传输002995.SZ天地在线传媒广告营销41-163--15AI数字人直播、AIbase智能应用002819.SZ东方中科机械设备通用设备89-147--17信息安全保密、大数据及人工智能应用等领域的创新研究与技术应用688132.SH邦彦技术国防军工军工电子Ⅱ31-443769321AI

Agent技术，数字人定制与应用6、

DeepSeek产业链中游相关标的：算法、大模型9

数据来源：Wind，

Choice，iFind，

DeepSeek，华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210产业链细分领域代码简称申万一级申万二级总市值（亿）PE（TTM）PE（25E）25E净利润增速（%）1/20-2/12涨跌幅（%）AI相关业务中游算法002362.SZ汉王科技计算机软件开发66-55775416提供手写识别技术，拓展模型应用场景688039.SH当虹科技计算机IT服务Ⅱ41-3712719343多模态大模型，应用于传媒、汽车、工业688327.SH云从科技-UW计算机IT服务Ⅱ171-23-411945人机协同操作系统，多模态大模型，智慧金融、治理、出行、商业应用688787.SH海天瑞声计算机IT服务Ⅱ7313163,6301138提供数据标注和训练数据服务603636.SH南威软件计算机IT服务Ⅱ88-2427614043提供生物认证技术，支持模型应用。688343.SH云天励飞-U计算机IT服务Ⅱ243-48--50算法芯片化，大模型适配，智能硬件与算力服务603496.SH恒为科技计算机计算机设备9072513420智算中心、AI一体机、算力服务600050.SH中国联通通信通信服务174920171113提供通信基础设施，支持数据传输。600941.SH中国移动通信通信服务23835171651提供通信基础设施，支持数据传输601728.SH中国电信通信通信服务70832220812提供通信基础设施，支持数据传输大模型002279.SZ久其软件计算机软件开发63-22--19为政企客户提供信息化建设、数字化转型与智能化升级服务300229.SZ拓尔思计算机软件开发2554391003656与DeepSeek合作开发了舆情大模型300379.SZ东方通计算机软件开发95-15--19包括深度学习内容识别和伪造检测技术601360.SH三六零计算机软件开供网络安全服务，支持模型安全运行。300454.SZ深信服计算机软件开发344210934748AI算力平台、安全GPT、智能安全运营300766.SZ每日互动计算机软件开发216-489--228提供大数据服务，支持模型训练688244.SH永信至诚计算机软件开发41138406357AI大模型测评与安全应用300168.SZ万达信息计算机IT服务Ⅱ133-12--29AI大模型、智慧政务、医疗、教育应用300339.SZ润和软件计算机IT服务Ⅱ4932801433825AI中枢平台，机器人与企业级应用688228.SH开普云计算机IT服务Ⅱ42105--49AI算力+大模型+智慧应用002657.SZ中科金财计算机IT服务Ⅱ76-51--22提供金融科技和数据中心综合服务300324.SZ旋极信息计算机计算机设备70-25--24聚焦于AI芯片的研发600050.SH中国联通通信通信服务174920171113提供通信基础设施，支持数据传输。600941.SH中国移动通信通信服务23835171651提供通信基础设施，支持数据传输601728.SH中国电信通信通信服务70832220812提供通信基础设施，支持数据传输600498.SH烽火通信通信通信设备25745273813大模型适配、智能网络建设300418.SZ昆仑万维传媒游戏Ⅱ51917120717215在模型研发方面与DeepSeek有深度合作6、

DeepSeek产业链中游相关标的：技术集成与优化10

数据来源：Wind，

Choice，iFind，

DeepSeek，华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210产业链细分领域代码简称申万一级申万二级总市值（亿）PE（TTM）PE（25E）25E净利润增速（%）1/20-2/12涨跌幅（%）AI相关业务中游技术集成与优化300047.SZ天源迪科计算机软件开发923681225325产业云和大数据综合解决方案300352.SZ北信源计算机软件开发96-224--30通过密信AI能力平台已成功接入了国内头部大模型AI688590.SH新致软件计算机软件开发65114386770AI平台研发，大模型应用，金融汽车智能化300188.SZ国投智能计算机软件开发135-267851,24122聚焦大模型与生成式人工智能安全应用002230.SZ科大讯飞计算机软件开发12505841306113开发自然语言处理模型；开发AI教育应用“星火助学300079.SZ数码视讯计算机IT服务Ⅱ921654--22AIGC生成式技术研发、AI视频增强技术研发300170.SZ汉得信息计算机IT服务Ⅱ2483549724108通过与各类企业合作，将

AI

智能体技术应用于企业的业务流程优化等场景300687.SZ赛意信息计算机IT服务Ⅱ10146322043AI场景解决方案专业服务商，推动企业数智化创新872953.BJ国子软件计算机IT服务Ⅱ5891741895AI赋能资产管理，大模型+物联网应用300634.SZ彩讯股份计算机IT服务造了Rich

AI一站式企业级AI应用开发平台301236.SZ软通动力计算机IT服务Ⅱ678263862726全栈智能布局，大模型融合，智能体开发301248.SZ杰创智能计算机IT服务Ⅱ31-57--33涵盖AI生产力平台、常青云智算平台及垂类行业应用600718.SH东软集团计算机IT服务Ⅱ139152324523智慧医疗、智能汽车、智慧城市002912.SZ中新赛克计算机计算机设备49-713412218专注于数据提取、AI数据融合分析计算及场景化应用002123.SZ梦网科技通信通信服务151-86711961为客户提供AI赋能的智能化应用解决方案300638.SZ广和通通信通信设备3034046-1093提供物联网模组，支持端侧应用600498.SH烽火通信通信通信设备25745273813大模型适配、智能网络建设300002.SZ神州泰岳传媒游戏Ⅱ2842020625智慧政企、智慧金融和智慧园区300182.SZ捷成股份传媒影视院I视频创作，版权运营与智能体服务002819.SZ东方中科机械设备通用设备89-147--17信息安全保密、大数据及人工智能应用等领域的创新研究与技术应用300057.SZ万顺新材有色金属工业金属53-52--27参股公司世优科技涉及数字人全流程打造和元宇宙全场景服务300688.SZ创业黑马社会服务教育67-36110720447推出了针对中小企业的政策大模型及应用智能体“政策通Agent”7、DeepSeek产业链下游相关标的：软件应用11

数据来源：Wind，

Choice，iFind，

DeepSeek，华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210产业链细分领域代码简称申万一级申万二级总市值（亿）PE（TTM）PE（25E）25E净利润增速（%）1/20-2/12涨跌幅（%）AI相关业务下游软件应用002063.SZ远光软件计算机软件开发12942311723企业数智化转型和智慧能源产业升级解决方案002230.SZ科大讯飞计算机软件开发12505841306113开发自然语言处理模型；开发AI教育应用“星火助学300624.SZ万兴科技计算机软件开发1519681457027在AI应用层推出了多款产品，主要集中在数字创意和多媒体领域300766.SZ每日互动计算机软件开发216-489--228提供大数据服务，支持模型训练300925.SZ法本信息计算机软件开发12691416319FarAI

GPT系列产品和其他AI产品和服务301159.SZ三维天地计算机软件开发28-64--22包括检验检测信息化、数据资产管理等应用软件产品的研发、销售及实施688058.SH宝兰德计算机软件开发29-69--36AI智算平台，大模型训练与推理加速688078.SH龙软科技计算机软件开发3348253481大模型赋能矿山智能管控688111.SH金山办公计算机软件开发1818124952542集成DeepSeek-WriterAPI，提升办公效率300036.SZ超图软件计算机软件开发90209454314地理空间AI技术底座，多模态大模型应用603039.SH泛微网络计算机软件开同办公智能化，大模型+智能体应用002065.SZ东华软件计算机IT服务Ⅱ28373--26综合性软件与信息技术服务提供商300271.SZ华宇软件计算机IT服务Ⅱ76-6--40法律大模型“华宇万象”，智能问答、阅卷、庭审等应用300634.SZ彩讯股份计算机IT服务造了Rich

AI一站式企业级AI应用开发平台301248.SZ杰创智能计算机IT服务Ⅱ31-57--33涵盖AI生产力平台、常青云智算平台及垂类行业应用600718.SH东软集团计算机IT服务Ⅱ139152324523智慧医疗、智能汽车、智慧城市300287.SZ飞利信计算机IT服务Ⅱ85-33--40开发的MLA技术被DeepSeek运用到V2版本的架构中600756.SH浪潮软件计算机IT服务Ⅱ57448--26智慧政务，智能行业应用600797.SH浙大网新计算机IT服务Ⅱ92146--43AI政务、医疗、交通、金融应用603171.SH税友股份计算机IT服务Ⅱ174181605846AI财税服务，大模型助力SaaS升级872953.BJ国子软件计算机IT服务Ⅱ5891741895AI赋能资产管理，大模型+物联网应用000938.SZ紫光股份计算机IT服务Ⅱ83539282715为DeepSeek提供了AI服务器和相关的技术支持301236.SZ软通动力计算机IT服务Ⅱ678263862726全栈智能布局，大模型融合，智能体开发688228.SH开普云计算机IT服务Ⅱ42105--49AI算力+大模型+智慧应用002555.SZ三七互娱传媒游戏Ⅱ35915121310将AI融入到产品立项、内容生产、发行运营、资产沉淀等环节301299.SZ卓创资讯传媒数字媒体5179--36提供行业数据服务，支持模型优化002995.SZ天地在线传媒广告营销41-163--15AI数字人直播、AIbase智能应用300182.SZ捷成股份传媒影视院I视频创作，版权运营与智能体服务300578.SZ会畅通讯通信通信服务45-10--24AI视频会议、智能交互、大模型融合603322.SH超讯通信通信通信服务6689--16智算基建、算力租赁、AI模型应用600050.SH中国联通通信通信服务174920171113提供通信基础设施，支持数据传输。600941.SH中国移动通信通信服务23835171651提供通信基础设施，支持数据传输601728.SH中国电信通信通信服务70832220812提供通信基础设施，支持数据传输603956.SH威派格机械设备专用设备35-47--30河图AI平台，智慧水务多场景应用301070.SZ开勒股份机械设备通用设备37-519276315AI医疗平台，智慧办公、出行、医疗应用300688.SZ创业黑马社会服务教育67-36110720447推出了针对中小企业的政策大模型及应用智能体“政策通Agent”300067.SZ安诺其基础化工化学制品72245--22在AI智能体产业有相关布局12

数据来源：Wind，

Choice，iFind，

DeepSeek，华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）12107、

DeepSeek产业链下游相关标的：金融、广告&电商、传媒娱乐、安防

产业链细分领域代码简称申万一级申万二级总市值（亿）PE（TTM）PE（25E）25E净利润增速（%）1/20-2/12涨跌幅（%）AI相关业务下游金融300377.SZ赢时胜计算机软件开发249553--14开发金融领域应用，支持智能决策600570.SH恒生电子计算机软件开发62349361726提供金融技术平台支持688590.SH新致软件计算机软件开发65114386770AI平台研发，大模型应用，金融汽车智能化603613.SH国联股份商贸零售互联网电商21114--17大模型应用、智能推荐、采销预测600109.SH国金证券非银金融证券Ⅱ3332421229AI大模型部署，智能客服、投研、风控应用广告&电商688365.SH光云科技计算机IT服务Ⅱ75425--30AI客服、智能导购、美工机器人300785.SZ值得买传媒数字媒体80124625521内容生成、办公辅助、消费内容推荐等场景的应用002354.SZ天娱数科传媒广告营销136-123271,97537推动零售、工业、金融、文娱等多个行业的数字化转型300071.SZ福石控股传媒广告营销63-182--24以AI为技术先导驱动力，为客户提供专业的一站式营销传播解决方案600986.SH浙文互联传媒广告营销12754542447布局AI智能体相关业务301171.SZ易点天下传媒广告营销16672502122AI智能营销，大模型融合，多模态数据处理002315.SZ焦点科技商贸零售互联网电AI技术的应用领域拓宽至跨境电商产业链000785.SZ居然智家商贸零售一般零售28633241135AI设计平台、智能家居、大模型应用传媒娱乐002174.SZ游族网络传媒游戏Ⅱ93108--15其人工智能技术的应用主要集中在游戏智能化场景中300113.SZ顺网科技传媒游戏电竞、AI等领域推出云电竞产品和企业智能服务平台300467.SZ迅游科技传媒游戏Ⅱ40188--27AI网络加速，智能路由与流量预测300494.SZ盛天网络传媒游戏Ⅱ69-966493,62521拟年内推出社交陪伴机器人，增强社交平台沉浸感和趣味性600633.SH浙数文化传媒游戏Ⅱ23051371885大模型研发、算力与AI垂类应用603444.SH吉比特传媒游戏Ⅱ16718152112AI作画、内容生成，提升游戏研发效率002555.SZ三七互娱传媒游戏Ⅱ35915121310将AI融入到产品立项、内容生产、发行运营、资产沉淀等环节300002.SZ神州泰岳传媒游戏Ⅱ2842020625智慧政企、智慧金融和智慧园区300418.SZ昆仑万维传媒游戏Ⅱ51917120717215在模型研发方面与DeepSeek有深度合作000681.SZ视觉中国传媒数字媒体1951861161829通过大数据和人工智能技术打造互联网智能服务平台603466.SH风语筑传媒数字媒体62-1432950021AIGC内容生成，VR/AR/MR融合，元宇宙虚拟空间603533.SH掌阅科技传媒数字媒体101-26914456715AI辅助阅读，内容创作与互动301299.SZ卓创资讯传媒数字媒体5179--36提供行业数据服务，支持模型优化300182.SZ捷成股份传媒影视院I视频创作，版权运营与智能体服务301262.SZ海看股份传媒电视广播Ⅱ1162625615智能审核系统、智能推荐系统和智慧运维系统300364.SZ中文在线传媒出版205-2032191,13917利用生成式AI技术进行内容创作和自动化生产002881.SZ美格智能通信通信设备18721410645131高算力AI模组、物联网解决方案和智能模组的开发和应用安防300047.SZ天源迪科计算机软件开发923681225325产业云和大数据综合解决方案603636.SH南威软件计算机IT服务Ⅱ88-2427614043提供生物认证技术，支持模型应用。300588.SZ熙菱信息计算机计算机设备30-94--