证券从业资格证券投资分析全攻略(附答案及解析)

证券从业资格证券投资分析全攻略（附答案及解析）一、单项选择题（共60题，每题1分）。1、仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的分析方法称为（）。A、技术分析B、基本分析C、定性分析D、定量分析【参考答案】：A2、可以考查组合已实现的收益水平是否高于与其所承担的风险水平相匹配的收益水平，也可以考查组合承受单位风险所获得的收益水平的高低。高者则优，低者则劣。这就是所谓的（）。A、评价组合业绩的收益调整法B、评价组合业绩的加权调整法C、评价组合业绩的风险调整法D、评价组合业绩的移动调整法【参考答案】：C【解析】略3、钢铁、汽车等重工业以及少数储量集中的矿产品如石油等行业属于（）类型的市场结构。A、垄断竞争B、部分垄断C、寡头垄断D、完全垄断【参考答案】：C4、一般来说，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就（）。A、越大B、越小C、不变D、不确定【参考答案】：A5、证券分析师（）。A、可以不履行对未公开重要信息保密的义务B、应将投资分析的原始资料进行适当保存C、对不同的投资人应当提供相同的投资组合建议D、应以个人名义独立从事证券投资分析【参考答案】：B【解析】A项证券分析师应当对执业过程中所获得的未公开重要信息履行保密的义务；C项在对不同的投资人作出投资建议或投资操作时，应当针对客户的需求和客户的情况、投资品种的基本特征以及投资组合的基本特征，考虑这个投资建议对客户的正确性和适宜性；D项证券分析师应以执业机构的名义从事证券投资分析。6、（）公布的信息是投资者对证券进行价值判断的最重要来源。A、上市公司B、中介机构C、政府部门D、证券交易所【参考答案】：A7、从内部控制的角度来看，（）是内控制度的重点。A、执业回避B、信息披露C、隔离墙D、惩处【参考答案】：C8、某投资者以700元的价格买入某企业发行面额为l000元的5年期贴现债券，持有3年后试图以8%的持有期收益率将其卖出，则卖出价格应为（）元。A、816.48B、881.80C、857.34D、793.83【参考答案】：B9、（）可以近似看作无风险证券，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。A、短期政府债券B、长期政府债券C、短期金融债券D、短期企业债券【参考答案】：A【解析】在证券的投资价值分析中，基础利率一般是指无风险证券利率。一般来说，短期政府债券风险最小，可以近似看作无风险证券，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。10、低集中竞争型产业市场结构是指（）。A、CR8≥70%B、20%≤CR8<40%C、40%≤CR8<70%D、CR8<20%【参考答案】：B【解析】考点：熟悉以行业集中度为划分标准的产业市场结构分类。见教材第四章第二节，P144。11、套利活动是（）的具体运用。A、对冲原则B、避险原则C、复制原则D、定价原则【参考答案】：A12、（）是指投资分析师在进行投资推荐或采取投资行为时，应该用合理的谨慎以及判断力来达到和维持独立性和客观性。A、独立性原则B、公平对待已有客户和潜在客户原则C、独立性和客观性原则D、信托责任原则【参考答案】：C【解析】熟悉《国际伦理纲领、职业行为标准》对投资分析师行为标准的主要规定内容。见教材第九章第二节，P430。13、长期资本是指合同规定偿还期超过（）年的资本或未定偿还期的资本A、半B、1C、2D、3【参考答案】：B14、依靠市场分析和证券基本面研究的一种风险相对分散的市场投资理念是（）。A、价值挖掘型投资理念B、价值发现型投资理论C、价值创造型投资理念D、价值培养型投资理念【参考答案】：B【解析】依靠市场分析和证券基本面研究的一种风险相对分散的市场投资理念是价值发现型投资理论。15、下列选项中，不适合短线买进的股票是（）。A、无量大幅急跌B、遇个股利空但放量不跌C、买卖量都较小，股价轻度下跌D、分红除权后上涨【参考答案】：C16、下列对机构投资者的论述不正确的是（）。A、从广义的角度来看，一切参加证券市场投资的法人机构都可以视为机构投资者B、机构投资者包括开放式基金、封闭式基金、社保基金，也包括参与证券投资的保险公司、证券公司，境外合格机构投资者，还包括一些投资公司和企业法人C、机构投资者具有资金与人才实力雄厚、投资理念成熟、抗风险能力强等特征D、参与证券市场投资、资金在100万元以上的法人机构才是机构投资者【参考答案】：D17、在计算GDP时，区分国内生产和国外生产一般以“长住居民”为标准，“长住居民”指的是：（）。A、居住在本国的公民B、居住在本国的公民和外国居民C、居住在本国的公民和暂居外国的本国公民D、居住在本国的公民、暂居外国的本国公民和长期居住在本国但未加入本国国籍的居民【参考答案】：D18、证券组合理论认为，证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效地（）。A、降低系统性风险B、降低非系统性风险C、增加系统性收益D、增加非系统性收益【参考答案】：B19、公司偿债能力分析包括（）。A、短期偿债能力分析B、中期偿债能力分析C、长期偿债能力分析D、A和C【参考答案】：D考点：熟悉公司偿债能力分析的内容。见教材第五章第一节，P189。20、《上市公司行业分类指引》以上市公司营业收入为分类标准，规定当公司某类业务的营业收入比重大于或等于（），则将其划人该业务相对应的类别。A、30%B、50%C、60%D、75%【参考答案】：B21、DVD播放机产业的崛起导致了录像机产业的衰退，这属于（）。A、绝对衰退B、相对衰退C、必然衰退D、偶然衰退【参考答案】：B【解析】熟悉行业衰退的种类。见教材第四章第二节，P150～151。22、该公司的市净率是（）。A、5.40B、6.25C、7.06D、8.63【参考答案】：D23、证券投资的目的是（）。A、证券风险最小化B、证券投资净效用最大化C、证券投资预期收益与风险固定化D、证券流动性最大化【参考答案】：B24、周期循环理论的重点是（）因素。A、价格B、时间C、空间D、成交量【参考答案】：B【解析】如果投资者能对股市的各个阶段认真分析，明确行情所处哪一个阶段，就能做出合适的投资计划，所以，周期循环理论重点是时间因素。25、套期保值要求无论是开始还是结束时，在现货和期货市场上都应该进行（）的反向头寸。A、数量相等B、价格相等C、种类相同D、期限相同【参考答案】：A【解析】考点：掌握股指期货套利和套期保值的定义、基本原理。见教材第八章第二节，P378。26、（）是把两个或两个以上的不同类型的基本金融工具在结构上进行重新组合或集成，其目的是获得一种新型的混合金融工具。A、分解技术B、组合技术C、整合技术D、分析技术【参考答案】：C27、（）是测量市场因子每个单位的不利变化可能引起的投资组合的损失。A、名义值法B、敏感性法C、波动性法D、VaR法【参考答案】：B【解析】了解风险度量方法的历史演变。见教材第八章第三节，P397。28、公司财务比率分析是将当年实际比率与以下几种标准比较后得出的，具体的标准不包括（）。A、公司过去的最好水平B、公司以往几年的平均水平C、公司当年的计划预测水平D、同行业的先进水平或平均水平【参考答案】：B29、（）又被称为跨期套利。A、市场内价差套利B、市场间价差套利C、跨品种价差套利D、期现套利【参考答案】：A【解析】市场内价差套利又被称为跨期套利。30、OBV线表明了量与价的关系，最好的买入机会是（）。A、OBV线下降，此时股价上升B、OBV线上升，此时股价下跌C、OBV线从正的累积数转为负数D、OBV线与股价都急速上升【参考答案】：B31、中央银行通过规定利率限额与信用配额对商业银行的信用活动进行控制，属于（）。A、再贴现政策B、公开市场业务C、直接信用控制D、间接信用控制【参考答案】：C32、下列哪些行为一定会导致公司总股本增加，同时每股净资产减少？（）。A、现金分红B、送股C、配股D、增发新股【参考答案】：B33、（）是确保股东充分行使权力的最基础的制度安排。A、股东大会制度B、董事会制度C、独立董事制度D、监事会制度【参考答案】：A34、股东现金流模型以（）为现金流，以必要回报率为贴现率。A、股东自由现金流B、经济利润C、资本现金流D、权益现金流【参考答案】：A【解析】考点：掌握绝对估值和相对估值方法并熟悉其模型常用指标和适用性。见教材第二章第一节，P29。35、某投资者对期望收益率毫不在意，只关心风险。那么该投资者无差异曲线为（）。A、一根竖线B、一根横线C、一根向右上倾斜的曲线D、一根向左上倾斜的曲线【参考答案】：A36、某公司2009年度，经营现金净流量3400万元，流动负债为6000万元，长期负债为3000万元，其中本期到期长期债务为580万元。该公司的现金流动负债比是（）。A、1．13B、0．57C、1．2D、0．38【参考答案】：B【解析】掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，P221。37、流动性偏好理论将远期利率与预期的未来即期利率之间的差额称之为（）。A、期货升水B、转换溢价C、流动性溢价D、评估增值【参考答案】：C38、货币政策工具中，（）是指中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法来间接影响商业银行等金融机构行为的做法。A、再贴现率B、间接信用指导C、公开市场业务D、直接信用指导【参考答案】：B【解析】间接信用指导是指中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法来间接影响商业银行等金融机构行为的做法。39、关于证券组合管理的特点，下列说法不正确的是（）。A、强调构成组合的证券应多元化B、承担风险越大，收益越高C、证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而增加D、强调投资的收益目标应与风险的承受能力相适应【参考答案】：C40、OBV线表明了量与价的关系，最好的买入机会是（）。A、OBV线上升，此时股价下跌B、OBV线下降，此时股价上升C、OBV线从正的累积数转为负数D、OBV线与股价都急速上升【参考答案】：D0BV是能量潮指标，指标充分考虑到了成交量的因素，可以与股价配合起来，以验证当前股价走势的有效性。OBV与股价一共变化，可以对趋势进行确认，如果0BV与股价一同上升，对当前股价的上升趋势进行了有效的确认。41、某一行业有如下特征：企业的利润增长很快，但竞争风险较大，破产率与被兼并率相当高，那么这一行业最有可能处于生命周期的（）。A、成长期B、成熟期C、幼稚期D、衰退期【参考答案】：A【解析】在成长时期，企业的利润虽然增长很快，但所面临的竞争风险也非常大，破产率与被兼并率相当高。由于市场竞争优胜劣汰规律的作用，市场上生产厂商的数量会在一个阶段后出现大幅度减少，之后开始逐渐稳定下来。由于市场需求趋向饱和，产品的销售增长率减慢，迅速赚取利润的机会减少，整个行业便开始进入成熟期。本题的最佳答案是A选项。42、根据行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差别，行业基本上可以分为四种市场结构，即（）。A、完全竞争、不完全竞争、垄断竞争、完全垄断B、公平竞争、不公平竞争、完全垄断、不完全垄断C、完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断D、完全竞争、垄断竞争、部分垄断、完全垄断【参考答案】：C43、下列关于利率期限结构类型表述错误的是（）。A、反向的B、拱形的C、水平的D、垂直的【参考答案】：D44、根据经济周期和行业分析的相关理论，生活必需品或是必要的公共服务属于（）行业。A、周期型B、增长型C、防守型D、幼稚型【参考答案】：C【解析】生活必需品或是必要的公共服务属于防守型行业。45、一个标准的喇叭形态通常应该有（）。A、两个高点，两个低点B、两个高点，三个低点C、三个高点，两个低点D、三个高点，三个低点【参考答案】：C46、某投资者的一项投资预计两年后价值100000元，假设必要收益率是20%，下述最接近按复利计算的该投资现值的是（）。A、60000元B、65000元C、70000元D、75000元【参考答案】：C47、如果两种债券的息票利率、面值和收益率等都相同，则期限较短的债券的价格折扣或升水会：（）A、较小B、较大C、一样D、不确定【参考答案】：A48、KDJ指标的计算公式考虑的因素是（）。A、开盘价、收盘价B、最高价、最低价C、开盘价、最高价、最低价D、收盘价、最高价、最低价【参考答案】：D49、（）是研究其相对于指数的投资价值，这也是很多对冲基金惯用的投资策略。A、动量投资策略B、Alpha策略C、免疫策略D、多重支付负债下的组合策略【参考答案】：B【解析】考点：掌握期现套利、跨期套利、跨市场套利和跨品种套利的基本概念、原理。见教材第八章第二节，P392。50、下列不是财政政策手段的是（）。A、国家预算B、税收C、发行国债D、利率【参考答案】：D51、在《国际标准行业分类》中，对每个门类又划分为（）。A、大类、中类、小类B、A类、B类、C类C、甲类、乙类、丙类D、I类、Ⅱ类、Ⅲ类【参考答案】：A【解析】掌握行业分类方法。见教材第四章第一节，P130。52、对称三角形情况出现之后，表示原有的趋势暂时处于休整阶段，之后最大的司能会（）。A、出现与原趋势反方向的走势B、随着原趋势的方向继续行动C、继续盘整格局D、不能做出任何判断【参考答案】：B53、金融机构在实践中通常会应用久期来控制持仓债券的利率风险，具体的措施是针对固定收益类产品设定（）指标进行控制。A、久期凸性B、久期+到期期限C、久期+获利期D、久期×额度【参考答案】：D【解析】金融机构在实践中通常会应用久期来控制持仓债券的利率风险，具体的措施是针对固定收益类产品设定“久期×额度”指标进行控制。54、以一定时期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据股价涨跌幅度显示市场的强弱的指标是（）。A、MACDB、RSIC、KDJD、WRS【参考答案】：B55、我国证券投资分析师的自律组织是（）。A、中国证监会B、中国证券业协会投资分析师专业委员会C、中国注册会计师协会证券投资分析师专业委员会D、证券交易所办的投资分析师委员会【参考答案】：B【解析】我国的证券分析师行业自律组织——中国证券业协会证券分析师专业委员会于2000年7月5日在北京成立。56、年通胀率为9%的通货膨胀属于（）。A、温和的通货膨胀B、严重的通货膨胀C、恶性的通货膨胀D、适度的通货膨胀【参考答案】：A【解析】通货膨胀有被预期和未被预期之分，从程度上则有温和的、严重的和恶性的三种。温和的通货膨胀是指年通胀率低于10%的通货膨胀；严重的通货膨胀是指两位数的通货膨胀；恶性通货膨胀则是指三位数以上的通货膨胀。本题的最佳答案是A选项。57、通常认为显著相关时，相关系数r的取值范围是（）。A、0<|r|≤0.3B、0.3<|r|≤0.5C、0.5<|r|≤0.8D、0.8<|r|<1【参考答案】：C58、生产者众多，各种生产资料可以完全流动的市场属于（）。A、完全竞争B、不完全竞争C、寡头竞争D、完全垄断【参考答案】：A【解析】考点：了解行业的市场结构及各类市场的含义、特点及构成。见教材第四章第二节，P142。59、国内生产总值(GDP)是指一个国家(或地区)所有（）。在一定时期内生产活动的最终成果。A、本国居民B、国内居民C、常住居民D、常住居民但不包括外国人【参考答案】：C60、国际上将PMI分为（）和（）两类。．A、制造业PMIB、服务业PMIC、非制造业PMID、A和B都正确【参考答案】：D【考点】熟悉PMI概念及其应用。见教材第三章第一节，P76。二、多项选择题（共20题，每题1分）。1、下列有关循环周期理论的描述，正确的有（）。A、考虑的重点是时间因素B、注重长线投资C、不重视成交量D、关心价格【参考答案】：A,C,D2、如果以EVt表示期权在t时点的内在价值，x表示期权合约的协定价格，St表示该期权标的物在t时点的市场价格，m表示期权合约的交易单位，则每一看跌期权在t时点的内在价值可表示为（）。A、当St≥x时，EVt=0B、当St<x时，EVt=（x-St）mC、当St≤x时，EVt=0D、当St>x时，EVt=（St-x）m【参考答案】：A,B3、VaR方法的缺陷有（）。A、度量结果存在误差B、没有给出最坏情景下的损失C、头寸变化造成风险失真D、不能在各业务部门间进行比较E、没有考虑不同部门之间的分散化效应【参考答案】：A,B,C4、新税法建立各类企业统一使用的企业所得税制度，参照国际通行做法，体现了几个统一，其中不包括（）。A、内资企业、外资企业使用统一的企业所得税法B、统一并适当降低企业所得税税率C、统一和规范税前扣除办法和标准D、统一缴纳税款的时间E、统一税收优惠政策【参考答案】：D5、收入政策的目标包括（）。A、长期收入目标B、收入总量目标C、短期收入目标D、收入结构目标【参考答案】：B,D【解析】熟悉收入政策的目标及其传导机制。见教材第三章第二节，Pl08。6、会计报表附注是为了便于会计报表使用者理解会计报表的内容而对会计报表的（）等所做的解释。A、编制基础B、编制依据C、编制原则和方法D、主要项目【参考答案】：A,B,C,D7、（）在区位分析的范围内。A、区位内的自然和基础条件B、区位内政府的产业政策C、区位的地理位置D、区位内的比较优势和特色【参考答案】：A,B,D8、下列不属于中央银行进行直接信用控制的具体手段有（）。A、道义劝告B、信用条件限制C、规定利率限额与信用配额D、直接干预E、窗口指导【参考答案】：C,D【解析】信用控制属于中央银行货币政策的一部分，简单说和一分为两种情况：①信用直接控制工具，指中央银行依法对商业银行创造信用的业务进行直接干预而采取的各种措施，主要有信用分配、直接干预、流动性比率、利率限制、特种贷款；②信用间接控制工具，指中央银行凭借其在金融体制中的特殊地位，通过与金融机构之间的磋商、宣传等，指导其信用活动，以控制信用，其方式主要有窗口指导、道义劝告9、下列属于金融工程技术的是（）。A、无套利均衡分析技术B、分解技术C、整合技术D、组合技术【参考答案】：A,B,C,D【解析】金融工程技术主要包括：(1)无套利均衡分析技术；(2)分解、组合与整合技术。其中又分为①分解技术；②组合技术；③整合技术。本题的最佳答案是ABCD选项。10、法玛(1970)根据市场对信息反应的强弱将有效市场分为（）。A、强势有效市场B、弱势有效市场C、半强势有效市场D、半弱势有效市场【参考答案】：A,B,C【解析】法玛(1970)根据市场对信息反应的强弱将有效市场分为弱势有效市场、半强势有效市场、强势有效市场。11、关于趋势线和支撑线，下列论述正确的是（）。A、在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线B、上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用C、上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势线是压力线的一种D、趋势线还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的【参考答案】：A,B,C,D12、一般而言，进行套期保值操作要遵循的原则有（）。A、买卖方向对应的原则B、品种相同原则C、数量相等原则D、月份相同或相近原则【参考答案】：A,B,C,D13、四大宏观调控部门包括中国人民银行、财政部和（）。A、中国证券监督管理委员会B、国家发展和改革委员会C、国务院国有资产监督管理委员会D、商务部【参考答案】：B,D14、下列属于超买超卖型的是（）。A、BIASB、WMSC、ADRD、KDJ【参考答案】：A,B,D【解析】熟悉威廉指标和相对强弱指标的含义、计算方法和应用法则；熟悉乖离率、心理线、能量潮、腾落指数、涨跌比、超买超卖等指标的基本含义与计算以及应用法则。见教材第六章第三节，P310。15、道氏理论将股价运行的主要趋势按级别分为（）。A、主要趋势B、次级趋势C、短暂趋势D、上升趋势E、下降趋势【参考答案】：A,B,C16、货币政策的选择性政策工具是（）。A、计划信用控制B、市场信用控制C、直接信用控制D、间接信用指导【参考答案】：C,D17、数理统计法包括（）。A、比较研究B、时间数列C、调查研究D、相关分析E、线性回归【参考答案】：B,D,E18、关于债券价格、到期收益率与票面利率之间关系的描述中，下列哪些是正确的？（）。A、票面利率<到期收益率债券价格<票面价值B、票面利率<到期收益率债券价格>票面价值C、票面利率=到期收益率债券价格=票面价值D、票面利率>到期收益率债券价格<票面价值E、票面利率>到期收益率债券价格>票面价值【参考答案】：A,C,E19、国际金融市场比较常见且相对成熟的行为金融投资策略有（）。A、小盘股策略B、反向投资策略C、动量投资策略D、时间分散化策略【参考答案】：A,B,C,D【解析】国际金融市场比较常见且相对成熟的行为金融投资策略有动量投资策略、反向投资策略、小盘股策略和时间分散化策略等。20、关于回归分析法建立市盈率模型的说法，正确的是（）。A、回归分析法得出的有关市盈率估计方程具有很强的时效性B、尚有该模型没有捕捉到的其他重要因素C、当市场兴趣发生变化时，表示各变量权重的那些系数将有所变化D、能成功地解释较长时间内市场的复杂变化【参考答案】：A,B,C三、不定项选择题（共20题，每题1分）。1、根据协定价格与标的物市场价格的关系，可将期权分为()。A、实值期权B、虚值期权C、平价期权D、看涨期权【参考答案】：A,B,C【解析】考点：掌握期权的内在价值、时间价值及期权价格影响因素。见教材第二章第四节，P58。2、在计算营运指数时，其计算过程中的非付现费用涉及（）。A、计提的资产减值准备B、固定资产折旧C、无形资产摊销D、待摊费用的减少【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，P224。3、一国的汇率会因该国的（）等的变化而波动。A、国际收支状况B、通货膨胀率C、利率D、经济增长率【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉汇率的概念、汇率制度及汇率变动的影响。见教材第三章第一节，P88。4、债券资产组合管理目的是（）。A、规避系统风险，获得平均市场收益B、规避利率风险，获得稳定的投资收益C、通过组合管理鉴别出非正确定价的债券D、力求通过对市场利率变化的总趋势的预测来选择有利的市场时机以赚取债券市场价格变动带来的资本利得收益【参考答案】：B,C,D5、某债券期限5年，面值1000元，年息60元，市场售价1020元，则该债券的到期收益率（）。A、为6%B、高于6%C、低于6%D、为30%【参考答案】：C6、若某股票3天内的股价情况如下表所示：(单位：元)星期一星期二星期三开盘价11.3511.2011.50最高价12.4512.0012.40最低价10.4510.5010.95收盘价11.2011.5012.05则星期三的3日WMS值是（）。A、10B、20C、30D、40【参考答案】：B7、某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要是由（）所决定的。A、投资者的筹码分布B、持有成本C、投资者的心理因素D、机构主力的斗争【参考答案】：A,B,C8、下列经济指标属于滞后性指标的有（）。A、失业率B、银行未收回贷款规模C、企业投资规模D、GDP【参考答案】：A,B9、产业政策可以包括（）。A、产业结构政策B、产业组织政策C、产业技术政策D、产业布局政策【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉产业政策的概念、内容。见教材第四章第三节，P157。10、债券投资的主要风险因素包括（）。A、违约风险B、流动性风险C、汇率风险D、信用风险【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：掌握债券贴现率概念及其计算公式。见教材第二章第二节，P31。11、中期移动平均线通常指（）。A、30日线B、10日线C、60日线D、250日线【参考答案】：A,C12、证券组合分析的内容主要包括（）。A、马柯威茨的均值方差模型B、资本资产定价模型C、循环周期理论D、套利定价模型【参考答案】：A,B,D13、切线类技术分析方法中，价格图表中主要的轨迹形态有（）。A、M头B、W底C、头肩顶D、头肩底【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉技术分析方法的分类及其特点。见教材第六章第一节，P268。14、影响证券市场供给的制度因素主要有（）。A、发行上市制度B、市场设立制度C、证企合作制度D、股权流通制度【参考答案】：A,B,D15、某公司的可转换债券的面值为1000元，转换价格是40元，当前市场价格为1200元，其标的股票当前的市场价格为45元，则下列计算正确的是()。A、该债券的转换比例为25(股)B、该债券当前的转换价值为1125元C、该债券当前的转换平价为48元D、该债券转换升水75元【参考答案】：A,B,C,D【解析】计算如下：该债券的转换比例=1000÷40=25(股)该债券当前的转换价值=45×25=1125(元)该债券当前的转换平价=1200÷25=48(元)该债券转换升水=1200—1125=75(元)考点：熟悉可转换证券的投资价值、转换价值、理论价值和市场价值的含义及计算方法，掌握可转换证券转换平价、转换升水、转换贴水的计算，熟悉可转换证券转换升水比率、转换贴水比率的计算。见教材第二章第四节，P61。16、根据VaR法，“时间为1天，置信水平为95%，所持股票组合的VaR=1000元”的含义是（）。A、当天该股票组合最大损失超过1000元的概率为95%B、明天该股票组合有95%的把握，其最大损失不会超过1000元C、明天该股票组合有95%的可能，其最大损失会超过1000元D、明天该股票组合最大损失超过1000元只有5%的可能【参考答案】：B,D【解析】考点：掌握VaR的概念与计算的基本原理。见教材第八章第三节，P397。17、下列受经济周期影响较为明显的行业有（）。A、消费品业B、耐用品制造业C、生活必需品D、需求的收入弹性较高的行业【参考答案】：A,B,D18、债券的嵌入式期权条款包括（）。A、发行人提前赎回权B、债券持有人提前返售权C、转股权、转股修正权D、偿债基金条款【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：掌握债券现金流的确定因素。见教材第二章第二节31。19、完全不相关的证券A和证券B，其中证券A的标准差为40%、期望收益率为14%，证券8的标准差为30%、期望收益率为l2%。以下说法正确的有（）。A、最小方差证券组合为40%×A+60%×B【解析】B、最小方差证券组合为36%×A+64%×B【解析】C、最小方差证券组合的方差为0.0576D、最小方差证券组合的方差为0【参考答案】：B,C【解析】考点：熟悉证券组合可行域和有效边界的一般图形。见教材第七章第二节，P330。20、资产负债率公式中的“资产总额”是扣除（）后的净额。A、累计折旧B、无形资产C、应收账款D、递延资产【参考答案】：A四、判断题（共40题，每题1分）。1、期现套利与现货并没有实质性联系，现货风险对他们而言无关紧要。（）【参考答案】：正确【解析】掌握套期保值与期现套利的区别。见教材第八章第二节，P395。2、组建证券投资组合是证券组合管理的第二步，主要是确定具体的证券投资品种和在各证券上的投资比例。（）【参考答案】：错误3、即使在没有价格管制、价格基本由市场调节的情况下，通货变动与物价总水平也不是同义语。（）【参考答案】：错误【解析】一般在没有价格管制、价格基本由市场调节的情况下，通货变动与物价总水平是同义语。4、当产品销售不畅、资金短缺、设备闲置时，中央银行应采取松动的货币政策（）。【参考答案】：正确5、一般来说，投资者应该选择增长型行业和在行业生命周期中处于初创期的行业进行投资。（）【参考答案】：错误6、稳健成长型的投资者投资于无风险或低风险、低收益的证券，主要考虑的是安全因素。（）【参考答案】：错误【解析】保守稳健型的投资者投资于无风险或低风险、低收益的证券，考虑的是安全因素；稳健成长型的投资者一般可选择中风险、中收益的证券。7、市场预期理论认为：如果预期未来利率下降，则利率期限结构会呈下降趋势。（）【参考答案】：正确8、可供选择的证券有三种时，可能的投资组合仍是一条曲线。（）【参考答案】：错误9、对轨道线的突破是趋势加速的开始，即原来的趋势线的斜率将会增加，趋势线的方向将会更加陡峭。（）【参考答案】：正确【解析】本题考查轨道线的内容。本题表述正确。10、从理论上说，关联交易属于中性交易。（）【参考答案】：正确【解析】从理论上说，关联交易属于中性交易，它既不属于单纯的市场行为，也不属于内幕交易的范畴，其主要作用是降低企业的交易成本，促进生产经营渠道的畅通，提供扩张所需的优质资产，有利于实现利润的最大化等。11、由资本的分散程度决定的规模效益是决定产品生产成本的基本因素。（）【参考答案】：错误【解析】熟悉产品竞争能力优势的含义、实现方式。见教材第五章第二节，P183。12、在非上市公司中，反映公司股利分配政策和支付股利能力的可行指标是股票获利率。（）【参考答案】：正确【解析】股票获利率主要应用于非上市公司的少数股权，在这种情况下，股东难以出售股票，也没有能力影响股利分配政策，他们持有公司股票，而主要动机在于获得稳定的股利收益。13、就中、短期的价格分析而言，股票的价格由其内在价值决定。（）【参考答案】：错误【解析】熟悉证券市场供求关系的决定原理。见教材第三章第三节，P114。14、投资者从事证券投资是为了获得投资回报，这种回报是以承担相应风险为代价的。从总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种负相关关系。（）【参考答案】：错误【解析】从总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种正相关关系。15、GDP是指一定时期内一国国民在国内和国外新创造的产品和劳务的价值总额。（）【参考答案】：错误16、经营租赁的租赁费用作为长期负债进行处理。（）【参考答案】：错误17、结构分析法是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。（）【参考答案】：正确【解析】本题考查结构分析法的概述。本题表述正确。18、出口退税会使现金流量表有一个明显变化，使“经营活动产生的现金流量净额”减少。（）【参考答案】：错误【解析】出口退税会使现金流量表有明显改观，使“经营活动产生的现金流量净额”有一个正增加。19、目前，世界上几乎所有的公众上市公司都需要披露现金流量表。（）【参考答案】：正确20、行业的成长实际上就是行业的扩大再生产，各个行业成长的能力是有差异的。成长能力主要体现在生产能力和规模的扩张、区域的横向渗透能力以及自身组织结构的变革能力。（）【参考答案】：正确【解析】以上关于成长能力的表述正确。21、2002年10月16日，首家中外合资基金管理公司获准筹建，标志着中国基金业的对外开放正式