《基于管理者视角下H半导体企业盈利能力探析与评价（数据图表论文）》16000字

基于管理者视角下H半导体企业盈利能力分析与评价目录TOC\o"1-3"\h\u276011绪论 3243541.1研究背景 3189831.2研究意义 3254361.3国内外研究现状 3198021.3.1国内研究现状 3248901.3.2国外研究现状 461431.4研究内容及方法 493961.4.1研究内容 448601.4.2研究方法 4216622盈利能力理论基础 6197642.1盈利能力相关概念 6169432.2盈利能力分析方法 7167612.2.1.报表分析法 7311272.2.2.图表分析法 7320602.2.3.杜邦分析法 7175362.3企业管理层进行财务分析的目的 8137143华兴源创公司概况及盈利状况分析 1054883.1华兴源创公司简介 1014133.2主要经营模式 10193033.2.1采购模式 10101883.2.2生产模式 10305063.2.3销售模式 11203163.2.4研发模式 11225473.3所处行业情况 1175403.3.1行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛 11134253.3.2公司所处的行业地位分析及其变化情况 11268953.4生产经营的盈利能力分析 1245233.4.1.净利润分析 12273613.4.2.主营业务分析 12130063.4.3.利润表及现金流量表相关科目变动分析 13149263.5资产的盈利能力分析 14143763.5.1.盈利能力指标分析 15110013.5.2.偿债能力指标分析 16207653.6成本控制的盈利能力 16224873.6.1.成本费用利润率分析 16146933.6.2.成本分析 17204713.7华兴源创盈利能力总结 17177304盈利存在的问题 19149314.1产品结构单一，限制盈利能力增长空间 1972894.2研发能力未能匹配客户需求的风险 19126514.3技术人才流失的风险 195364.4主要原材料价格波动的风险 19236744.5苹果公司业绩变动影响公司经营的风险 20141484.6公司规模扩张带来的管理风险 20152335提升华兴源创盈利能力的对策 21147625.1拓宽渠道，推动多元化经营 2111505.2合理增加研发投入 21251605.3建立与完善员工培养制度 2190955.4加强成本费用控制管理 21203905.5与供应商、客户构建良好的关系 22155275.6运用分析提高企业盈利能力的具体措施 2278665.6.1降低成本 22178345.6.2产量增加 22204945.6.3重视质量 22161866结论 2425305参考文献 25

1绪论1.1研究背景在经济全球化的趋势下，经济不仅与世界接轨，而且引领着全球经济的潮流，战略管理在企业中得到了充分的应用。如何准确、公正地评价和分析一家公司的盈利能力，对财务分析至关重要，为各种内部和外部利益相关者做出正确决策提供了依据。公司的盈利能力通常是指公司利用其丰富的资源获得的盈利能力。公司盈利能力是上市公司财务分析的重要指标，也是公司各板块经营业绩的重要指标。一般而言，业务绩效最终都是通过和盈利能力相关的一些指标反映出来的。企业的利润率越高，说明企业的盈利能力就越高，反之利润率越低，那么企业的盈利能力就越低。企业的盈利能力是企业效率的问题，也是公司内外十分重要的问题。利润是投资者从投资中获得的资金回报的主要来源，债权人能够获得本金和利息，同时也保证了员工的福利。1.2研究意义在经济飞速发展的时代，科学技术行业在社会中的地位越来越重要了，良好的发展前景和盈利能力的研究和分析已成为企业财务分析的重要内容。（1）今天，科技型的上市公司数量越来越多，整个科技行业发展十分快速。当下最重要的问题就是是判断公司的盈利能力，为公司判断出正确的投资方向。企业面临着数字和复杂性，尤其是当他们拥有大量财务信息时。它为企业投资者提供了非常好的投资基础，让债务人能够更好地了解上市公司的债务风险。（2）通过指标的分析，结合对华兴源创的盈利能力和公司的实际情况进行了详细的分析，为公司管理者提供了有效的建议和优质的解决方案，以提高公司的盈利能力。1.3国内外研究现状1.3.1国内研究现状李青源，（2022）认为，会计信息的可比性对于分析公司的整体财务状况来说是非常重要的。会计信息的可比性使公司的利润更加的真实客观，使得财务分析的结果更加的方便实用。方自维（2019）详细说明了财务报表的附注在财务分析中的重要地位，对盈利能力等对关的财务指标都做出了相应的整理与总结，针对各指标对企业财务能力的影响也做出了正确的分析与评价。李晓花（2019）在杜邦分析体系中通过运用因素分析法详细分析了中石化两年的财务报表，发现公司营运能力的下降对中石化的业绩产生了非常大的负面影响，在对营运能力的相关指标进行了系统分析之后，针对财务问题提出了相应的解决办法，从而有效的增强了公司的竞争力。1.3.2国外研究现状VasileBurjaetal.（2014）提杜邦模型的分析基于其他收益，例如通过分解资本回报率(ROE)实现的销售回报率(ROS)、资产回报率(ROA)或权益乘数，作者以家具行业其中五家大企业作为研究对象，通过杜邦分析法对影响它们收益的原因做出了归纳与总结，并通过各种计算研究了周转率和净资产收益率这两项财务指标与模型中其它指标之间的相关性，指出了最主要的影响因素，从而丰富了相关的理论研究。CasmirC.Osujietal.（2023）等人以尼日利亚银行业为研究对象，对盈利能力与有效营运资本管理(WCM)之间的关联度做出了系统的分析，发现WCM变量并没有为企业的利润提供足够的现金流保障，因此需要对WCM变量进行实时监控从而减少资金的损失。FridsonMet.al.（2019）对财务分析的方法做出了总结，并分别从横向比较，时间序列，以及财务比率分析与实证研究四个方面出发进行了系统的分析，为财务分析相关的研究与学习提供了很好的模板。1.4研究内容及方法1.4.1研究内容第一章主要对研究背景，研究意义以及国内外研究现状进行了叙述。第二章写了企业相关盈利能力的理论基础以及盈利能力的分析方法，并对企业管理层进行财务分析的目的进行了说明。第三章介绍了华兴源创公司的概况和盈利状况的分析。第四章主要分析了华兴源创公司盈利所存在的问题！第五章主要对上一章提出的问题给出了解决办法。通过一系列的分析主要在第六章给出了总结，得出华兴源创公司的收益结构还不是很完善，公司整体的收益力和稳定性仍存在一定的问题。但是，总体来说，公司的营业收入还是比较好得，公司的收益力度任然还有很大的提升空间。对于分析中发现的提高华兴源创收益能力的问题，我给出了相对应的建议和改进的方法，但这些都离不开公司领导者的良好经营与管理，公司的管理者应该着重关注人才的流失。1.4.2研究方法本文主要研究方法是案例研究法、比较分析法、文献研究法，其具体应用如下：案例研究法个案案例研究法，是指对华兴源创公司的关于盈利能力这个企业活动目标进行深入研究分析。比较分析法分析一个公司的盈利能力的方法有很多种，例如比较分析、比率分析和趋势分析。本文分析了近三年华兴源创集团盈利指数数值的变化情况，尤其是要选取不同时段的数值进行对比，以此来判断企业的经营状况；与行业平均水平进行比较。利用这种对比可以很好看出企业自身情况，及时的进行改正。（三）文献研究法在查找了国内外相关文献并且阅读大量的国内外相关文献后，对有用的资料文献进行了归纳总结，合理的选取了相关文献资料，将每一部文献中提取分析内容有机的结合在一起，从而使对华兴源创的盈利能力的研究更加深入具体。2盈利能力理论基础2.1盈利能力相关概念收益能力是衡量一个公司最重要的能力。利润水平和收益能力的正比例关系表明，利润水平越高，利润水平就越好。公司的管理者和其他利益相关者都十分重视企业的收益能力。收益能力能够明显反映了企业的经营成果和管理能力。经营相关的利益分析是指通过计算企业在生产经营过程中的生产、消费、利益的比例关系来研究和评价企业的收益力。在这个过程中，不考虑企业的资金筹措和投资等问题，只研究利益和成本和收入的比例关系。能反映企业在生产经营过程中产生利益的能力。我们把能够反映公司经营盈利能力的指标分为两大类。一类是各项利润与营业收入的比），第二类是各项利润与营业费用之比。IncomeMarginIndex为正指数，指数值越高越好。分析中可获得的行业平均、全国平均、企业目标值等适当的标准值，应根据输气展的用气量要求确定。毛利率表示公司在特定期间内的毛利率和营业利润的比率。毛利是营业收入和营业费用的差额。运营费用是公司最大的支出，其变化对利润的影响最大。毛利率反映了公司商品销售的初始利润能力。只有毛利率才能产生大的纯利益。毛利率是公司经营管理非常重要的指标，它能够反映公司的定价政策和成本控制的能力。最好的特点是不能够扣除期间成本。所以，可以直接的反映出营业费用、重组、营业费用的销售额和费用的关系，我们排除对主要营业利润的影响。毛利率的值越大那么，营业费用的营业纯利润比重就越小，从而公司的生产经营收益力就越强。以上毛利率的相关特征可以更加直观地反映企业对生产经营收益的贡献度。表2.1盈利能力的分析指标权益乘数该指标越大，说明外来资金多，财务风险也越大。成本费用利润率该指标反映企业每获得一元收入所需要耗费的成本，成本费用比率与盈利水平成正比。该指标越高说明耗用的成本越少，盈利水平就越好。资产负债率该指标可以衡量企业的债务水平。净资产收益率该指标是展现企业盈利能力水平的核心指标，该指标越高说明经营效益越好。对于公司的管理者来说，他们的目的就是为了获的更大的利润，更多的回报，对于投资者来说，当他们看到公司有很强的盈利能力的时候，投入的资金有较好的回报时候，他们就会把自己的资金投入到公司；那么对债权人来说，他们认为公司有着相当好的盈利能力，即公司有能力按照约定的时间来偿还资本和支付利息。2.2盈利能力分析方法2.2.1.报表分析法通过公司的年度财务报告表，分析公司的收益力及其他方面。根据报告的几个主要数据，分析企业的收益能力，发现问题所在。资产负债表、损益表、现金流量表三个表主要包含在财务报表中。从某种程度来看，企业的资产负债表也是最重要和最根本的。但是，同时损益表和现金流量表还将帮助企业分析，也是资产负债表的进一步补充和说明。一般财务报表的分析主要分为三部分1、分析企业的生产经营能力及企业资产周转情况。2、分析企业偿还债务的能力，进而评价公司带来的风险的大小3、评价企业的收益力，预测和评价企业未来的收益力。2.2.2.图表分析法在分析企业收益能力的过程中，图表分析法是最一目了然的方法。这是将各财务指标的数据汇总成图表和表格。通过仔细观察数据的变化，可以更好地分析企业的收益能力如何。本文对华兴源创近3年来的财务数据进行统计、计算、分析，从中选出与收益能力相关的数据。2.2.3.杜邦分析法杜邦分析法是一种基于从公司年度公开报告中获得的盈利能力信息，评估企业股东收入和资本状况的分析方法。收入方面，对各项财务指标进行深入的分析，以便公司的管理者能够更好地了解公司的经营状况，公司的偿债能力和运作水平，管理者为了更好地了解企业的经营成果和盈亏水平如何，资本收益率的基本指标可以分为资本乘数和资产收益率的乘积，资本乘数也可以转化为资产负债率。资本乘数是资本与投资者之间的利息比率，它代表了公司的负债水平，投资者投资以后，他们关心自己投入的资金是否会得到较好的回报，他们可以用这个指标来评估投资是否会带来经济效益，我们可以结合销售收益率和资本收益率来分析资产收益率。这是从会计角度来衡量公司业绩和股东利益水平的一种方法，被称为杜邦分析模型。图2.1杜邦分析模型从上图杜邦分析模型我们可以看出： 净资产的收益率=资产净利率×权益乘数=销售利润率×资产周转率×总资产/净资产（2-1）资产的净利率=销售净利率×资产周转率（2-2）要想从净资产收益来提高公司的盈利能力，那么我们可以从加快资金的周转，降低成本和提高销售量等角度去考虑。负债总额与资产总额的比是权益乘数，与资产的负债率有一定的关系。这一项财务指标越大，说明该企业的负债额就越大，在不能按期偿还或者是偿还能力不足的时候财务风险就越高；如果这个指标相对较小，说明资产的总额就比较多，财务得风险就低，因此这一指标可以用来衡量企业的财务风险。2.3企业管理层进行财务分析的目的公司的管理人员是受企业投资者或股东的委托，对企业投资者或股东投入企业的资金的保值和增值情况负主要责任。而且，企业管理人员的薪资通常是与企业经营目标的达成状况是相关联的，企业经营目标的达成往往是通过几项最主要的财务指标来衡量的。公司的管理者每天面临的是对公司日常经营的决策，负责公司的融资、投资和日常经营等相关活动，来保证公司向股东支付与其承担的风险有相对应的资金收益，长期偿还各类到期债务，充分有效利用企业各类经济资源，所以，管理者主要关注的是企业的业绩、管理的质量和效率、偿债的能力、财务结构的稳定性和风险，资源配置的效率、发展趋势和企业前景等。通常来说，企业管理者的财务分析是一个相对完整的财务分析，它可以全面了解到公司的发展现状，能够及时发现企业管理的缺陷，并且可以预测公司未来的变化趋势，从而制定合理的发展战略，来及时纠正和完善业务计划，确保公司业务顺利进行。管理人员进行财务分析的另一个特点是不同的管理层次的管理人员因为所处的战略位置不一样、管理的范围和权力的大小不同，所以对企业财务信息的关注存在比较大的差异性。相对来说，处于较高管理层次的管理者，就需要对企业财务状况有着较为全面的把控;而处于较低管理层次的管理者，由于底层管理者所作出的一些决策一般只能影响到公司底层管理范围内的活动，因而比较关心的是与自己决策范围内有关的财务信息。

3华兴源创公司概况及盈利状况分析3.1华兴源创公司简介华兴源创是江苏省苏州市的一家股份有限公司，主要向企业提供工业自动化试验设备和全系统的解决方案。2022年7月22日，上海证券交易所科技创新委员会正式成立。作为专业测试领域的世界科学技术公司，不仅为相关企业提供专业的数据融合软件平台，还为LCD、半导体、新能源汽车电子等行业的制造商提供测试产品。华兴源创还专注于智能工业的制造和革新，为客户提供优秀的技术开发和产品质量服务，为客户提供有竞争力的固定化产品。华兴源创的产品主要集中在平板、半导体、新能源汽车电子、通讯等领域。(1)在半导体业务方面，华星源拥有一支专门的研发团队，主要技术能力嵌入信号技术、软硬件技术、电气技术、图像和结构算法技术。同时，华兴源创正在大力打造中国智能半导体制造装备品牌，成为全球半导体测试行业的完整解决方案提供商。(2)在新能源汽车电子业务这一方面，华兴源创开发研究的新能源汽车电子事业部涵盖IGBT、BMS、VCU等新能源汽车核心电子元器件。此外，华兴源创还配备了多个系列的汽车电子测试设备，为用户提供完整的交钥匙解决方案。(3)通信方面，华兴源创于2012年成立研发通信软件事业部，与中国人民保险公司、中国太平洋建设集团有限公司、中国电信集团公司等有长期合作关系，并保持着广泛的合作关系。关系。华兴源创通信软件致力于开发基于视频的统一通信系统，将工业业务与视频通信有机结合。同时在保险、金融、政府等领域提供多种解决方案。华兴源创在很多方面都达到了国际领先的水平。一是华兴源创是国内领先的大型自动化测试设备的供应商，二是在集成电路测试设备MCU领域处于比较领先的地位。而且还开发了大尺寸数模混合芯片测试平台，用于测试射频、液晶单元（LCD单元芯片）、OLED单元等SOC芯片。最后，华兴源创还在不断创造新的利润增长点。体现在业务研发、生产和销售工业自动化测试设备等方面。3.2主要经营模式3.2.1采购模式《采购与供应商管理制度》的建立是为了规范公司的采购。采购主要以生产订单的形式进行，原材料的采购根据销售订单的签订情况确定。公司生产的材料分为三类：关键材料、通用材料和辅助材料。关键材料是构成最终产品主要部分的关键部件，直接影响最终产品的功能，可能引起客户严重不满。3.2.2生产模式公司通过采用先进的工艺及其工艺布局、技术、装备、生产订单管理、计划精准实施生产。实时跟踪订单与计划执行情况，以最少的作业人数，实现最大的生产效率，做好安全生产工作。为客户及时提供高质量、低成本的产品。公司建立了《生产运行控制制度》规范公司的生产业务，在客户购买公司货物的基础上增加一定比例的适度库存来进行生产，这样既可以将存货降至最低，从而提高资产的流动性，又可以比较灵活的去应对加急的或者突发的客户订单。3.2.3销售模式公司建立了比较完善的营销管理制度来规范公司的销售业务，在客户群体定位于消费电子领域具有相对重要影响力的企业和平板显示生产商、智能穿戴、集成电路厂商，通常,确认客户采购需求后，组成相关部门确定技术方案，通过论证测试，签订销售合同或订单。销售流程大致如下：确认客户要求、评估报价、下订单、检查订单信息（时间、地点、材料等）、确认订单、通过电子邮件和服务器更新通知生产、取货。3.2.4研发模式公司的行业是一个多行业、包容性的行业。行业内的公司需要许多高素质、高技能、跨学科的技能来掌握机械系统设计、电气自动化控制系统设计、电气自动化控制系统设计。我们对下游行业的技术变革有着深刻的理解。专业的研发人员具有较高的行业标准。行业企业要时刻关注和保持技术研发的积累和技术储备与下游发展水平的匹配。研发投入相对较高。公司的产品开发主要通过需求响应和主动储备相结合的方式进行。需求响应是指不断与客户沟通，开发新项目以满足他们的需求，以保证公司持续稳定的发展。3.3所处行业情况3.3.1行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛因为制造工艺的原因，面板会出现不均匀的现象，同时人眼视觉系统和相机的感光原理存在很大的差异，造成面板多类型不良分析比较困难。需要通过成像、光源、信号驱动、自动化控制等不同技术的综合应用才能达到较为理想的检测效果。现在，以运动检测与健康监护为差异化应用场景的可穿戴设备正处于加速渗透过程中，可穿戴电子产品前景广阔，有望保持持续增长的态势。3.3.2公司所处的行业地位分析及其变化情况公司是行业领先的检测设备与整线检测系统解决方案提供商，并且在各类数字及模拟信号高速检测板卡、基于平板显示检测的机器视觉图像算法，以及配套各类高精度自动化与精密连接组件的设计制造能力和可穿戴设备的自动化组装测试等方面，具备较强的竞争优势和自主创新能力。经过很多年的积累，公司无论是在在技术的研发、品牌的口碑、产品的类型、综合服务能力等方面形成了很好的优势。凭借卓越的产品研发能力、快速响应客户需求的能力、全面的技术支持能力、长期稳定的制造能力、持续的质量控制能力、合格的技术保密能力以及提供全面解决方案的能力，公司、三星、LG、夏普、BOE、JDI、方静科技、Luxshare和Goer。股份、富士康等国内外知名企业的优质合作伙伴，建立了密切稳定的合作关系和信任壁垒。公司长期与市场上最好的客户合作，在行业中占有突出地位。3.4生产经营的盈利能力分析3.4.1.净利润分析华兴源创是一家上市公司。企业收入和业绩对公司十分的重要，公司的盈利能力是华兴源创的生存根本。公司经营的成败取决于公司未来的规划是否符合国家政策，华兴源创的产品是不是能够满足当下消费市场的需求。同时，公司的盈利能力也影响着公司股东和投资者对本公司业务和股价的判断。数据来源：巨潮资讯网图3.12021-2023年华兴源创公司净利润图如图所示，华兴源创公司从2021年至2023年的盈利净利润分别为2.44亿元、1.76亿元和2.65亿元。受2022年疫情影响，公司净利润较2021年下降6700万元，属于正常波动。公司2023年净利润将达到2.65亿元，这也体现了华兴源创的不断完善。盈利能力。公司净利润指数是衡量公司生存能力的很重要的数据，华兴源创净利润的发展反映了公司经营能力逐年提高。一个企业它所创造利润的能力越强得话，那么他给企业带来的竞争力度也就会越激烈。3.4.2.主营业务分析我们根据在网上查到的一些相关数据可以相对明显的得到，华兴源创公司的主要业务内容是检测设备和检测设备，也是公司的主要客户，如苹果、三星等。LG，夏普，JD。下表为2021年至2023年华兴源创的销售额。2021-2023年，华兴源创海外销售额分别占47.06%、34.18%和31.84%，国内销售额分别占52.93%、65.82%和68.16%。可以看出，华兴源创海外市场份额从2021年到2023年逐年下降，而国内市场则逐年上升。主要因素是中美贸易战的影响和国家支持的增加。表3.1华兴源创2021-2023营收表单位：亿元年度分类主营构成主营收入主营成本主营利润2021分产品检测设备5.352.572.86检测治具3.881.632.25其他0.820.280.54分地区境内5.322.472.86境外4.732.022.712022分产品检测设备8.674.883.79检测治具3.461.661.80其他0.450.182.65分地区境内8.284.713.57境外4.302.002.302023分产品检测设备11.286.155.13检测治具2.711.401.31组装设备2.100.781.32其他0.680.390.29分地区境内11.436.135.30境外5.342.582.76根据表3.1数据以及相关资料得到，在2021到2023期间，华兴源创的营业收入分别为10.05亿元、12.58亿元、16.77亿元。由此可以看出，华兴源创在2021至2023年的营业收入整体呈现上升趋势。主要原因一是2022年华兴源创在信号和图像算法等领域自主研发获得了多项核心技术，增强了产品的竞争力、新产品上线并实现营收等。主要原因二是2023年自动化检测设备产品的需求进一步扩大，同时公司收购了欧立通，业务范围扩大所致。华兴源创的主营业务产品拥有自己的核心竞争力，市场发展具有潜在的优势与前景。3.4.3.利润表及现金流量表相关科目变动分析表3.2华兴源创2021年-2023利润表及现金流表分析单位：亿元科目202120222023营业收入10.0512.5816.77营业成本4.486.728.71销售费用0.50.921.09管理费用0.921.071.51研发费用1.391.932.52财务费用-0.07-0.030.22经营活动产生的现金流量净额1.84-1.073.33投资活动产生的现金流量净额-1.69-6.900.23筹资活动产生的现金流量净额-1.907.482.46（1）营业收入2022年较2021年增长了2.47亿元，主要是2022年新增产品线，开发全新产品，增加了2022年收入；2023年较去年增加3.81亿元，主要是完成了欧立通收购，公司年度客户开发良好共同所致；（2）营业成本2022年较2021年增长了2.24亿元，主要是2022年全自动化产品增加，相对材料耗用增长；2023年较去年增加1.99亿元，主要是营业收入的增长所致；（3）销售费用2022年较2021年增长了0.42亿元，主要是为了收入规模扩大，增加了营业人员以及差旅费所致；2023年较去年增加0.17亿元，主要是完成收购以及销售工资增加所致；（4）管理费用2022年较2021年增长了0.15亿元；2023年较去年增加了0.44亿元，主要是公司规模扩大后管理行工资以及折旧增加所致；（5）研发费用2022年较2021年增长0.54亿元，2023年较去年增加了0.59亿元，主要是公司加大了半导体测试设备的研发投入所致；（6）财务费用2022年较2021年下降了0.04亿元，主要是使用外币升值所形成汇兑损益所致；2023年较去年增加了0.25亿元，主要是使用外币贬值形成汇兑损失所致；（7）经营活动产生的现金流量净额2022年较2021年下降了2.91亿元，主要是公司支付到期材料款大幅度增长所致，2023年较去年增加了4.4亿元，主要是公司完成欧立通收购后纳入合并报表范围及回款增加所致；（8）投资活动产生的现金流量净额2022年较2021年下降了5.21亿元，2023年较去年增加了7.13亿元，主要是公司使用闲置募集资金购买理财所致；（9）筹资活动产生的现金流量净额2022年较2021年增加了9.38亿元，主要是公司公开发行股票募集资金增加所致，2023年较去年减少了5.02亿元，主要是公司发行股票募集资金减少所致。一般来说，营业利润的增加会导致净利润的增加，从而增加利润，降低成本。增加或减少，公司可以获得越来越多的实惠产品。常规产品价格变化不大，相对稳定。因此，降低成本尤为重要。降低成本就是通过假设质量保证增加收入来降低成本。科技的发展与时代的进步，现代企业管理制度的建立与推广，工艺流程的优化，设备的创新，新发明与设计的不断运用，员工素质与运营的把控得到越来越多的认可。3.5资产的盈利能力分析表3.3华兴源创相关财务数据单位：亿元科目年度202120222023营业收入10.112.5816.77营业成本4.486.728.71利润总额2.671.802.71非经常性损益0.060.190.47经营活动产生的现金流量净额1.84-1.073.33净利润2.431.762.65资产总额12.4021.3736.45负债总额3.322.394.78从表3.3中可以看华兴源创公司2021到2023年的利润总额为2.67亿元、1.80亿元、2.71亿元，呈现波折上升趋势，其中2022年主要是受疫情影响，国内生产与需要减少，故此波动属于特殊环境下形成的利润总额下降；经营活动产生的现金流量净额2021到2023年分别为1.84亿元、-1.07亿元、3.33亿元，呈现波动上升态势，其中2022年为-1.07亿元主要是华兴源创公司在售价上做出了一定幅度的让利操作、研发投入以及疫情影响资金回笼等因素；2021-2023年的净利润分别为2.44亿元、1.76亿元、3.66亿元，从2021-2023年的财务数据可以看出，总体上也呈上升趋势。华兴源创公司不仅资产盈利能力高，而且公司管理层具有良好的资源配置能力。华兴源创的毛利润、经营活动产生的现金流量净额、近三年净利润和总资产四项均处于逐年波动的增长状态。由此可以得出结论，华兴源创公司的盈利能力总体上不是问题。3.5.1.盈利能力指标分析表3.4盈利能力指标数据表指标 年度202120222023净资产收益率26.76%9.20%8.55%销售净利率24.21%15.10%10.61%销售毛利率55.64%46.55%48.05%总资产周转率0.810.590.46权益乘数1.361.121.11通过对该公司相关指标的分析，我们可以了解到华兴源创它的净资产收益率从2021年到2023年分别为26.76%、9.20%和8.55%，并且可以明显的看出在2021年的时候净资产的收益率达到了26.76%，华兴源创公司的净资产收益率状态不是很乐观，呈现出下降趋势；该公司在后续的经营中需要多多关注这一部分。公司的总资产周转率分别为0.81、0.59、0.46，总资产收益率就充分的说明了该企业对于总资产运转的处于一种平衡能力。公司2021年到2023年的总资产周转率整体上是一个下滑的状态，发展不太良好，在2021年达到最高值，主要原因是因为在2023年的时候华兴源创发行了公司股份并且支付现金购买了李齐花、陆国初持有的苏州欧立通自动化科技有限公司100%股权工作，使得公司综合经营实力进一步增强；公司还通过受让股份及增资方式出资0.12亿元持有奕目（上海）科技有限公司18.38%股份，通过增资方式出资0.05亿元持有聚时科技（上海）有限公司1.30%股份，进一步完善了产业链布局，促进上市公司全面健康发展。3.5.2.偿债能力指标分析表3.5偿债能力指标数据表指标 年度202120222023 流动比率8.487.450.52速动比率7.646.620.46产权比率0.121.111.31资产负债比率10.6511.1813.11（1）2021-2023年流动比率分别为8.48%、7.45%、0.52%，逐年递减。2022年较2021年减少1.01%，主要是流动资产增加及将闲置募集资金用于资产管理所致，2023年较上年减少6.93%，主要是完成所致。（2）2021年至2023年，现行税率分别为7.64%、6.62%和0.62%，且逐年递减。2022年比2021年下降1.02%，2023年比去年下降6.16%，主要是由于存货和流动负债增加。一般来说，流动比率越高，短期偿付能力越强，流动比率越高，流动偿付能力越强，资产负债率越低，权益比率越低。公司长期偿债能力。对于企业来说，负债率在45%到65%之间，但在表3-5中，华兴源创的负债率低于15%，显示了公司的负债率。虽然利率很低，但负债率与公司的偿付能力呈负相关，说明华兴源创的管理者把公司经营的比较理想，使得公司的偿债能力具有良好的发展状态。盈利能力有了很好的上升。3.6成本控制的盈利能力3.6.1.成本费用利润率分析表3.62021-2023华兴源创公司的成本费用利润率表单位：%指标 年度202120222023成本费用利润率40.6417.4919.29从表3.6可以看出，华兴源创2021年至2023年的成本利润率非常不稳定，2021年为40.64%、2022年17.49%和2023年为19.29%，其中2021年的成本利润率是最高的，说明华兴源创2021年的成本控制的非常好。同时，公司的经济优势也是非常好，盈利能力也在不断的提高，一般来说，成本的利润率越高，公司的盈利能力就越强，主要有两个原因：第一方面是成本的增长可能有点快了；还有一方面，利润的增长速度的太慢，2023年，即使成本比增加了1.8%，从表3.2的分析可以看出，2023年成本率的提高主要是由于营业收入的增加。可以看出，华星源创虽然盈利能力在不断提高，但成本支出也在不断增加，因此华星源创应注重预算和成本的优化，以达到降低成本、提高效率的目的3.6.2.成本分析表3.72021-2023华兴源创公司的成本分析单位：亿元分产品成本构成项目2021占总成比（%）2022占总成比（%）2023占总成比（%）检测设备原材料2.0746.234.3264.245.4762.78直接人工0.091.960.192.970.293.39制造费用0.419.040.365.410.384.4检测治具原材料1.4231.611.217.91.0912.47直接人工0.061.390.162.310.131.5制造费用0.153.440.294.450.182.05组装设备原材料0.697.91直接人工0.050.53制造费用0.040.49其他原材料0.194.340.091.280.252.87直接人工0.051.010.020.370.020.28制造费用0.040.980.071.070.121.33（1）2022年较2021年，公司BMS芯片测试设备等新领域相关新产品的增加，显着增加了公司的直接人工成本，且装配要求和客户现场安装调试要求较以往产品更为复杂，因此公司的劳动力投资不断增加。（2）2023年较2022年，公司材料成本随着销售收入同比例增长，公司人工成本随着公司的设备类收入增加及组装难题提升增长显著，制造费用因为公司的成本优化出现一定比例的下降。2023年，公司完成对欧立通的收购工作以后，实现并表，各项成本随着收入增长同比例增长。3.7华兴源创盈利能力总结从2021年到2023年的数据中可以看到华兴源创营业收入分别为10.1亿元、12.58亿元、16.77亿元，营业成本分别为4.48亿元、6.72亿元、8.71亿元，净利润分别为2.43亿元、1.76亿元和2.65亿元，从管理者视角来看，华兴源创具有较强的把收入转化为利润的经营与管理能力；但华兴源创2021-2023年毛利率分别为55.64%、46.55%和48.05%。两者都比较高，但毛利越高，成本越低。但呈逐年下降趋势。可以看到，华兴源创的成本在逐年增加。从数据上看华兴源创的毛利率从55.46下降至46.55。华兴源创的总资产周转率从2021年到2023年分别为0.81、0.59、0.46，总资产周转率可以反映出企业利用自身资产抢占市场的能力，资产周转率越高企业把资产转换为收入的能力越强，速度越快，市场占比越多。而华兴源创的总资产周转率却在下降，表明公司资产转收入能力正在变弱。华兴源创的资产负债率从2021年到2023年分别为10.65%、11.18%、13.11%，呈现逐年上升态势。而资产负债率不仅反映企业的静态偿债能力，还能反映企业的举债能力。举债能力的增加表示了投资机构与银行等金融机构对企业的信誉与前景加持。所以，通过对华兴源创的生产经营分析、活动的分析、成本控制的分析和财务指标的分析，基本可以得出公司盈利能力还是有比较乐观的。到现在为止，通过我的了解，已有4家机构对华兴源创2022年的业绩做出了初步简单的预测，并预测出其2022年的股价涨幅为0.66元，与去年相比，已经下降了1.49%，预计在2022年净利润达到2.55亿元，比去年增长4.71%，但存货的周转率、活跃账户周转率、资产总周转率仍需要提高，接下来就需要继续完善公司的管理、产品的结构以及成本的控制。

4盈利存在的问题4.1产品结构单一，限制盈利能力增长空间多样的开发商品是开展多项目经营的十分重要的方法。同时各式各样的开发商品有利于帮助满足现在的消费市场的需求。从华兴源创建立的主要业务收入来看，主要收入分别来自检查设备和检查设施。从2021年到2023年，华兴源创的测试设施和测试设备分别占主要业务的91.84%、96.42%和83.42%。这表明华兴源创制造的产品结构是相对简单的。目前，华兴源创在检验治具和检查设备方面处于行业领先地位，但国内市场在这两个方面比海外相对比较弱一些。中国人民不断加强产品质量安全意识，并建议国家政策建设质量强国。这不仅促进了检查设备的持续发展性。与此同时也就说明竞争力也越来越大了。多样化对产品的换代有了一定的促进性作用，这样一来，就可以很好的避免企业对下游客户们的需求处于被动状态。4.2研发能力未能匹配客户需求的风险就当下情况来看，公司主要的产品具有定制化和非标准化的特点。快速将客户产品理念转化为产品设计方案和研发能力，是公司在行业竞争中取胜的关键，目前公司下游应用行业主要为面板生产，电子消费品生产和集成电路生产，具有技术密集、产品更新换代快、技术创新频繁等特点。优化和增强应用场景和产品性能指标，这就要求企业不断推出新产品，以满足下游产业的需求，如果企业产品的设计研发能力和迭代速度不能与行业客户的生产速度和技术创新速度相适应谷开来认为，公司将面临客户流失的风险，而对营业收入和盈利能力会产生较大的负面影响。现在，我国的电子身份识别的市场起步还是比较晚的，技术经验以及基础相对比较稀有。与进口产品还是存在着一定的距离，目前，公司只有加大科研技术研发的投入，才能够在国际市场上取得较好竞争优势。4.3技术人才流失的风险公司的行业是人才密集型、多学科、多学科的。华兴源创需要掌握机械系统和电气自动化控制系统的设计，并且对高质量、高标准要有深刻的理解。下游行业的熟练和跨学科专业人员。这些技术人员在新产品的设计和开发、产品成本控制以及提供可靠和高质量的技术服务方面发挥着重要作用。目前公司所在的行业竞争越来越激烈，行业内招聘技术人才的公司越来越多。虽然公司建立了相对完善的技术人才激励制度，但技术团队的稳定性仍将面临市场变化的考验，存在技术人才流失的风险。4.4主要原材料价格波动的风险公司生产使用的主要原材料是机械零件、电气和电子零件等。报告期内，机械零部件、电子电气零部件等原材料价格有所波动，如果近期主要原材料价格上涨，可能会对公司产生不利影响。4.5苹果公司业绩变动影响公司经营的风险华兴源创用于测试苹果产品的产品进口占比相对较高，苹果的经营状况对公司影响很大。未来，如果市场竞争加剧，苹果将无法在设计、研发等方面保持竞争优势和良好的品牌口碑，这将对智能手机运营和苹果运营产生长期而重大的不利影响。结果受到影响。像这样：实际上可能是有害的。结果受到影响。如果苹果的智能手机业务中长期受到不利影响，将没有办法及时的拓展平板测试领域的其他客户，集成电路的测试等其他领域的发展也将没有效果。。这将对公司业务的稳定性和连续性及其继续经营的能力产生重大不利影响。4.6公司规模扩张带来的管理风险近几年来看，公司的人力和资产规模在迅速扩大，公司股票和公募融资项目的逐步实施，将进一步扩大公司的资产规模和业务规模。因此，技术人员和管理人员必须增加生产人员，提高公司的人力资源、法律和财务管理能力。如果管理层不能不断提高管理效率，进一步完善管理体系，扩大管理规模，合理应对快速增长的风险。

5提升华兴源创盈利能力的对策5.1拓宽渠道，推动多元化经营该公司业务涉及方方面面，但单从企业主营收入来看，其多元化经营还不是很健全。其中公司主营业务的收入也仅限于对紧固件的检测和检测设备，却还没有真正的实现其他方面的高质量的发展，虽然这对公司的发展具有稳定作用，但也会带来很多棘手的问题，现在科学技术发展的如此之快，单一的盈利模式和对稳定的追求注定要掉队。我们要用长远眼光去建设其他产业链的发展，开拓新的市场，新的利润增长点，当然，要发展好每一个优质的产业，不能盲目的扩张，我们要结合现实发展情况，结合市场需求进行参考，当然也要拓宽营销渠道，大力的发展新的客户，还要在集成电路控制技术、电子汽车测试等领域大力的发展，为了有效消除对现有活动的依赖，公司盈利能力将会有明显的上升。5.2合理增加研发投入技术的创新不仅仅是科技企业的核心力量，也是发展的重要组成部分，因此必须要增加研发经费投入，华兴源创在2022年由于新活动的扩大，研发经费也有所增加，这主要是因为华兴源创没有合理的增加研发成本，同时也扩大了企业的产业线。华兴源创在加大业务拓展的时候，也在2022年因为测试设备的生产和搜索的难度有点大，所以导致了华兴源创的净利润有所下降。我们可以这样认为，一个公司要想长期盈利，就必须不断创新和发展，解决企业当下问题的方法基本上都是通过一些科学的方法，所以现在这个阶段研究经费的支出在公司经费中的占比将会越来越大；科研研究经费作为企业必不可少的一部分支出，它不仅关系到企业未来长期的发展，而且对提高企业的基本竞争力也非常的重要。因此，合理的增加研发经费也是提高企业盈利能力的重中之重。5.3建立与完善员工培养制度完善公司内部控制管理体系，将公司成长与员工发展有机结合，保持公司持续健康成长。人才是企业最重要的无形资产，可以恰当地打造雇主品牌，增加优秀人才的吸引力，促进企业的发展。企业必须建立公平明确的绩效激励评价体系，实施具有充分竞争力的薪酬福利政策。公司为高绩效员工提供薪酬调整和晋升机会。我们全年为优秀员工和工作团队提供各种特殊奖励。公司正在不断完善内部培训流程体系，为各级员工提供分类培训。培训目标群体包括新员工、经理、中青年员工、专业人士、有经验的员工等人才。内容是公司标准，文化、业务知识和专业技能、领导力、职业发展和外联培训。教育主题独特多样，有效提高员工综合素质，提升公司管理水平，提升公司凝聚力。5.4加强成本费用控制管理华兴源创需要进一步加强成本管理和经营。为了增加公司的盈利能力，公司首先必须重视成本和费用的管理。要加强成本核算和企业责任，加强成本核算监督，形成具体成本管理策略意识，降低相应的开发成本，来提高企业的获利能力；二是建立相对健全的成本核算体系，降低销售成本的占比，结合实际，对整体的营销思路进行全面的改革。最后，该公司还应该制定出适用于本公司发展的并且是合理的公司管理体系，从而来规范企业的规章制度。从而达到降低企业行政成本，规范公司会计程序，减少不必要的行政成本的效果。5.5与供应商、客户构建良好的关系公司致力于为企业品牌和客户、供应商和其他利益相关方创造和发展双赢平台，以创造价值和分享成果。公司注重与各方沟通协调，共同搭建信任合作的平台。(1)增加公司的品牌优势，不断提高客户满意度华兴源创是一家致力于全球专业测试领域的高科技企业，专注于工业智能制造，以创新提供创新，不断为客户提供技术研发、产品质量和服务交付方面具有竞争力的产品。快捷优质的服务。(2)加强供应商管理和诚信采购管理公司建立并实施了相对完整的采购管理体系和供应商管理体系。为客户提供质优价廉的产品，诚信经营，抵制商业贿赂，杜绝违反商业道德和市场规则的不公平交易，影响公平竞争，保证公司的可持续发展，赢得客户的信任。5.6运用分析提高企业盈利能力的具体措施5.6.1降低成本在增加企业营业收入的同时，“增收节支”是保证企业韧性的必由之路。一般来说，营业利润的增加会导致净利润的增加，从而增加利润，降低成本。增加或减少，公司可以获得越来越多的实惠产品。常规产品价格变化不大，相对稳定。因此，降低成本尤为重要。降低成本就是通过假设质量保证增加收入来降低成本。科技的发展与时代的进步，现代企业管理制度的建立与推广，工艺流程的优化，设备的创新，新发明与设计的不断运用，员工素质与运营的把控得到越来越多的认可。5.6.2产量增加随着产量的增加，更多的产品可以占领市场，销售量可以显着增加。同时，可以分担公司的固定成本，降低产品的单位成本。这从不同的角度增加了公司的产量。5.6.3重视质量质量是公司长期经营的关键。避免产品在物流运输过程中的损失，减少缺陷和退货率，。公司高度重视产品质量管理，建立了严格的质量管理体系和产品的跟踪管理体系，通过了ISO9001质量管理体系认证，建立了从原材料采购到产品生产的质量管理体系。生产和产品仓库。然而，复杂的测试设备生产流程和创新的定制产品设计给公司的质量控制带来了巨大压力。由于某些环节质量控制不善而导致的产品质量问题，对公司的品牌形象、市场拓展和经营业绩产生负面影响。

6结论本篇论文以上市公司华兴源创为研究对象，运用了比较分析法和杜邦分析法来对华兴源创的财务状况、盈利能力分析和关键业务分析进行分析，通过一系列比较专业的分析来看的话，该公司在盈利方面还是有一些问题，那么，针对找出的这些问题，我也给出了比较可观的意见。2021～2023年报告期内，公司营收分别为10.05亿元、12.58亿元16.77亿元，净利润分别为2.43亿元、1.76亿元和2.65亿元，业务毛利率分别为55.64%、46.55%及48.05%，处于相对较高水平。华兴源创于2023年引入外部投资者，其家族企业式的公司治理结构体系颇受外界担忧，而在另一方面，单个苹果大客户的业绩直接影响到华星源创的收入，在报告期内，华兴源创产品收入用于苹果产品测试的比例分别为75.13%、91.94%和66.52%。而2022年的一季度，受2021年9月推出的新产品