工程经济学课件

工程经济学-课程大纲欢迎来到工程经济学课程！本课程将探讨经济决策在工程领域的应用，帮助您掌握项目评估和投资分析的重要技能。学习目标掌握时间价值概念理解货币的时间价值，学会进行现金流量分析。学习投资决策方法掌握净现值、内部收益率等项目评价指标的应用。分析风险与不确定性学会进行灵敏度分析，评估投资风险。理解融资与资本成本了解项目融资方式，计算加权平均资本成本。工程经济学概述定义工程经济学是应用经济学原理解决工程问题的学科。它结合了经济学、工程学和数学。应用领域项目可行性研究、设备更新决策、产品定价、投资组合管理等。时间价值定义货币随时间变化而产生的价值差异。今天的1元比未来的1元更有价值。原因机会成本、通货膨胀、风险因素等导致货币时间价值的存在。重要性理解时间价值是进行投资决策、项目评估的基础。单一现金流量的时间价值分析现值将未来现金流量折算到当前时点的价值。终值将当前现金流量计算到未来某一时点的价值。应用单笔投资收益计算、债券定价等。等额现金流量的时间价值分析1定义在一定期间内，每期发生相等金额的现金流入或流出。2计算使用年金公式，如等额年金现值和终值系数。3应用贷款还款、固定收益投资、设备租赁等情况。不等额现金流量的时间价值分析逐期计算将每期现金流单独折现或复利，然后求和。净现值图绘制现金流量图，直观显示各期现金流。电子表格利用Excel等工具进行复杂现金流分析。现金流量的合成与分解1识别现金流模式2分解复杂现金流3应用相应公式4合成得到结果现金流量的合成与分解是处理复杂投资情况的重要技能。通过将复杂现金流分解为基本模式，可以简化计算过程。投资决策原则1价值最大化选择能为投资者创造最大价值的方案。2考虑时间价值在决策时必须考虑货币的时间价值。3全面性考虑所有相关因素，包括定量和定性分析。4风险平衡在收益和风险之间寻求平衡。等年金的计算定义等年金是指在固定时间间隔内发生的一系列等额现金流。计算公式使用等年金现值因子(PVIFA)和等年金终值因子(FVIFA)进行计算。递增等年金的计算1识别增长模式2确定增长率3应用递增年金公式4计算现值或终值递增等年金是每期现金流按固定比例或金额增加的年金。常见于租金增长、工资上涨等情况。递减等年金的计算识别递减模式确定每期现金流减少的方式。确定递减率计算现金流减少的比例或金额。应用公式使用递减等年金公式进行计算。无穷等年金的计算定义无穷等年金是指永续存在的等额现金流。计算公式无穷等年金现值=年金金额/利率应用永续债券、某些类型的优先股等。资本恢复因子的应用1定义资本恢复因子用于计算等额偿还本金和利息的年金。2计算CRF=i(1+i)^n/[(1+i)^n-1]，其中i为利率，n为期数。3应用设备折旧、贷款还款计划等。折旧的时间价值分析直线法资产价值每年等额减少。加速折旧法初期折旧较大，后期较小。年数总和法根据剩余使用年限计算折旧。税务对投资决策的影响税前分析不考虑税收影响的初步评估。税后分析考虑所得税、增值税等对现金流的影响。通货膨胀对投资决策的影响名义利率未考虑通货膨胀的利率。实际利率考虑通货膨胀后的实际收益率。费雪方程名义利率≈实际利率+通货膨胀率调整现金流使用通货膨胀率调整未来现金流。风险与不确定性1识别风险2量化风险3风险分析4风险管理投资决策中必须考虑风险和不确定性。通过系统的风险管理流程，可以更好地评估和控制项目风险。灵敏度分析选择关键变量确定对结果影响最大的因素。变量范围设定设定每个变量的可能变化范围。计算影响分析变量变化对结果的影响程度。替代方案的比较分析等寿命方案直接比较各方案的经济指标。不等寿命方案使用最小公倍数法或等年值法进行比较。互斥方案选择净现值最高或内部收益率最大的方案。项目评价指标净现值(NPV)考虑时间价值的项目整体收益。内部收益率(IRR)使项目净现值为零的折现率。投资回收期收回初始投资所需的时间。净现值法1定义将所有未来现金流折现到现在的价值总和。2决策规则NPV>0接受项目，NPV<0拒绝项目。3优点考虑了货币时间价值，直接反映价值创造。内部收益率法定义使项目净现值等于零的折现率。决策规则当IRR大于要求收益率时，接受项目。投资回收期法1静态回收期2动态回收期3计算累计现金流4确定回收时间投资回收期法计算收回初始投资所需的时间。静态回收期不考虑时间价值，动态回收期考虑时间价值。年金流法定义将项目净现值转换为等额年金。计算使用资本恢复因子将NPV转换为年金。应用比较不同寿命项目，评估重复性投资。优势便于理解和比较不同期限的项目。最优资金配置问题1识别投资机会2评估各项目收益3考虑资金限制4优化资金分配最优资金配置问题涉及在有限资金下如何在多个投资机会中进行选择，以实现收益最大化。资本定价模型无风险收益率通常使用国债收益率。市场风险溢价市场收益率与无风险利率之差。Beta系数衡量资产对市场变动的敏感度。股票和债券的估值股票估值基于股息贴现模型、市盈率法等方法。债券估值计算未来现金流的现值，考虑利率风险。加权平均资本成本定义企业各种资本来源的成本的加权平均。组成包括股权成本和债务成本。计算WACC=(E/V)*Re+(D/V)*Rd*(1-T)项目融资银行贷款传统融资方式，需要担保。股权