财政学：第十六章 财政政策

第十五章财政政策

第一节财政政策概述第二节财政政策的传导和效应第三节财政政策与货币政策的配合第四节我国财政政策的实践和经验15.1

Introduction

of

fiscalpolicy15.2Thetransmissionmechanismoffiscalpolicyandtheeffect

15.3Thecoordinationbetweenfiscalpolicyandmonetarypolicy

15.4ThepracticeandexperienceoffiscalolicyinChina

Chapter15

Fiscalpolicy

第一节财政政策概述一、什么是财政政策thedefinition

二、财政政策主体thesubject

三、财政政策目标thetarget

四、财政政策工具theinstrument五、财政政策的类型thetypes

第一节财政政策概述一、什么是财政政策财政政策是指一国政府为实现一定的宏观经济目标，而调整财政收支规模和收支平衡的指导原则及其相应的措施。

完整的财政政策起源于凯恩斯的国家干预理论。

凯恩斯认为，在政府不参与时，市场总供给等于消费加储蓄（Y=C+S），总需求等于消费加投资（Y=C+I），如果考虑政府参与，则总供给等于消费加储蓄加财政收入（Y=C+S+T），总需求等于消费加投资加政府财政支出（Y=C+I+G）。由于民间收入和资本对总供求影响的分散性和不确定性，民间经济活动对总供求的影响是微弱的，因此只能通过政府的财政收支对总供求带来决定性影响，因此主张以财政政策作为宏观调控的主要工具。第一节财政政策概述二、财政政策主体财政政策的主体只能是各级政府，而且主要是中央政府。第一节财政政策概述三、财政政策目标经济的适度增长物价水平的基本稳定提供更多的就业和再就业机会收入的合理分配社会生活质量的逐步提高第一节财政政策概述四、财政政策工具（一）税收（二）公共支出（三）政府投资（四）国债（一）税收

税收对经济的调控作用表现为以下方面：

1.通过变动税率调节总需求，提高税率可抑制需求，降低税率可增加需求。税率变动对供求的影响表现在对纳税人的实际可支配收入的影响上。2.通过税收调节收入分配，实现公平。一方面可通过政府的税收制度直接调节收入分配。另一方面通过税负转嫁及市场运作间接调节收入分配。3.通过税收优惠或惩罚，对某些经济行为进行鼓励或限制。

（二）公共支出

财政的公共支出是指政府用于非生产性的购买支出和转移支出（也称经常性支出），包括国防经费、行政经费、事业经费、社会保障及财政补贴等。通过扩张公共支出可增加消费需求，缩减公共支出则降低消费需求。（三）政府投资

指政府用于资本项目的经济建设性支出。由于政府投资具有乘数效应，因而对总需求的影响是直接和巨大的。当加大政府投资时，刺激投资需求和消费需求；当减少政府投资时，抑制投资需求和消费需求。所以在通货膨胀时可降低投资以控制生产资料的价格，当经济危机时扩大政府投资刺激经济回升。（四）国债

国债是政府借助信用手段取得的财政收入，但在公债的发行、偿还和投资当中，都会对经济过程产生不同影响，起不同的调节作用，表现为：

1.挤效应：指发行公债后，使民间资本流入到政府手中，从而使民间部门的投资和消费需求减少。即排挤民间部门的货币支出。它属于缩减民间需求的措施。因此在通货膨胀时，政府应扩大公债发行，从而减少民间购买来抑制通货膨胀。

2.货币效应：指公债的运作引起货币供求的变化，一方面使部分“潜在货币”变成现实可流通的货币。另一方面使政府的货币供应增加（居民和银行购买公债后，政府集中投放到社会中）。

3.收入效应：公债的偿还使收入在不同经济主体之间发生增减变动。表现为：第一，公债到期时，持券人要得到本金和利息的回报，收入相应增加。第二，公债偿还的资金来源有一部分来自于向纳税人的征税，使纳税人的收入减少，即使得纳税人的收入转移到债权人手中。第三，公债投资于社会项目后，使得公共需要和社会福利增加，使社会每个成员的受益间接增加。4.配合中央银行的公开市场业务，对全社会的货币流通进行调节，实现货币政策目标。

基础性产业投资“乘数效应”显示图

SW1E1SW2E2U1U20V1V2YX图16-1基础产业投资“乘数效应”显示图第一节财政政策概述五、财政政策的类型

（一）根据财政政策具有调节经济周期的作用来划分

1．自动稳定的财政政策

2．相机抉择的财政政策（1）汲水政策（2）补偿政策（二）根据财政政策在调节国民经济总量方面的不同功能划分

1．扩张性财政政策

2．紧缩性财政政策

3．中性财政政策1．自动稳定的财政政策

是指通过财政制度设计，随经济周期波动，财政体制无需借助外力，由其内在机制可自动平抑经济波动实现经济稳定。

自动稳定作用的两条途径为：

第一，税收制度上采用累进税制

第二条途径是通过转移支出实现自动调节2．相机抉择的财政政策

通过人为的财政政策选择，针对不同的经济波动周期实施调控以实现宏观经济稳定。一般表现为在通货膨胀时实行结余性政策，通过压缩财政支出减少需求；而在经济危机时实行扩张性政策，通过扩大财政支出刺激需求。相机决择又分为汲水政策和补偿性政策。汲水政策指在经济危机（衰退）时，通过增加公共投资刺激经济回升。补偿政策是指对经济波动采取反周期调节措施，即在通货膨胀时紧缩支出，而在经济危机时扩张财政支出。汲水政策与补偿政策的不同调节作用表现在：☆汲水政策主要是填补民间投资的不足，在于扩大需求。而补偿政策是全面干预政策，既可用于扩大需求恢复经济，也可用于抑制需求控制通货膨胀。☆汲水政策的实现工具只有公共投资，而补偿政策的工具是多方面的，有投资、税收、转移支出等。☆汲水政策的公共投资不能超额（不能有赤字），而补偿政策可以超额。☆汲水政策主要用于引导和调节民间投资，而补偿政策调节全社会的有效需求。（二）根据财政政策在调节国民经济总量方面的不同功能划分

1．扩张性财政政策

2．紧缩性财政政策

3．中性财政政策

扩张性财政政策是指通过扩张财政支出刺激需求和经济增长。适用于经济危机时期。手段有减税、扩大财政投资和财政补贴等。

紧缩性政策：通过增加收入减少支出来抑制需求，防止经济过热。适用于通货膨胀时期。手段有增加税收、缩减财政支出和财政投资等。

中性政策：财政收入保持大体平衡。适用于总供求稳定时期。第二节财政政策的传导和效应一、财政政策的传导机制thetransmissionmechanism

二、财政政策效应theeffectoffiscalpolicy

三、财政政策乘数

themultiplierofthepolicy第二节财政政策的传导和效应一、财政政策的传导机制

财政政策工具与收入分配财政政策工具与货币供给财政政策工具与价格的关系第二节财政政策的传导和效应二、财政政策效应

政策的有效性＝政策的积极作用（实现政策目标产生的效果）政策研究费用+政策执行费用+补偿费用(或效率损失)

第二节财政政策的传导和效应三、财政政策乘数

依据经济学关于国民收入的决定方程式推导出财政政策乘数：税收乘数、购买性支出乘数、平衡预算乘数

第三节财政政策与货币政策的配合一、货币政策简介abriefintroductionofmonetarypolicy

二、财政政策与货币政策相互配合的必要性thenecessityofcoordination

三、不同的政策组合differentkindsofcombinations

四、财政政策与货币政策的相对效力therelativeefficacyofthetwocategories

五、财政政策与货币政策的时滞thetimelag

第三节财政政策与货币政策的配合一、货币政策简介

所谓货币政策，是指一国政府为实现一定的宏观经济目标所制定的关于调整货币供应的基本方针及其相应的措施。我国中央银行的货币政策手段：中央银行对各商业银行(专业银行)发放的贷款存款准备金制度利率公开市场操作1·法定存款准备金（率）：中央银行提高法定存款准备率，起到抑制需求的作用。反之中央银行降低存款准备率，商业银行可贷放资金增多，可扩大货币供应，起到扩张需求的作用。2·中央银行向商业银行贷款（即再贴现或再贷款）。当中央银行提高再贴现利率，商业银行从中央银行获得的资金减少，从而限制商业银行的对外贷款，抑制需求；反之降低再贴现利率，商业银行可从中央银行融得更多资金，从而扩大商业银行的贷款量，刺激需求。3·利率中央银行提高利率，使流通中的货币流回银行，抑制需求；反之降低利率，使银行资金流出银行，增加货币供应，可扩张需求。4·公开市场业务中央银行买进国债，向社会投放了货币，可扩张需求；反之中央银行卖出国债收回货币，可抑制需求。第三节财政政策与货币政策的配合二、财政政策与货币政策相互配合的必要性

两者的作用机制不同两者的作用方向不同两者在扩张和紧缩需求方面的作用不同

两者的作用机制不同

财政直接参与GDP的分配，引起企业个人投资和消费需求直接变化，在任何情况下财政都可参与分配。银行不直接参与GDP分配，只将资金在余缺部门之间调剂，只有社会出现闲置资金的情况下银行才能发挥作用。

两者的作用方向不同

财政对社会消费的调节起决定作用，对个人消费的调节也有直接影响。银行对社会消费的影响较少。从投资看，财政侧重于长期、大型投资，银行侧重于短期、小型投资。

两者在扩张和紧缩需求方面的作用不同

财政赤字扩张需求，财政结余紧缩需求，但财政需通过银行来完成货币运动，财政本身不能创造需求。而银行本身具有创造需求的能力。第三节财政政策与货币政策的配合三、不同的政策组合松的财政政策和松的货币政策紧的财政政策与紧的货币政策紧的财政政策和松的货币政策松的财政政策和紧的货币政策松的财政政策和松的货币政策

双松政策。财政银行都实行扩张，以刺激需求。是力度最强的刺激经济回升的措施。适用于经济危机时期。但容易引发通货膨胀。

双紧政策。财政银行都实行紧缩。是力度最强的控制需求的措施，在出现严重通货膨胀时采用，其副作用是容易造成经济衰退。

紧财政，松货币。用紧缩性财政政策抑制需求，用宽松的货币政策促进经济增长。它一般适用于通货膨胀不太严重的时期。目的是在涌现通货膨胀的同时，保持经济的增长，不至于因为治理膨胀而带来经济的衰退。

松财政，紧货币。适用于经济较为低蘼时期。目的是用扩张性财政政策刺激经济增长，用紧的货币政策防止通货膨胀。

第三节财政政策与货币政策的配合四、财政政策与货币政策的相对效力（一）财政政策的效力（二）货币政策的效力（一）财政政策的效力

财政政策具有乘数效应，即通过财政支出能带动GDP增长。GDP增长造成资金短缺从而引起利率上升，这样又对需求起抑制作用。即扩张投资对需求的刺激又被高利率对需求的抑制所抵消。也就是说，投资对利率影响较大时，财政政策效力是较弱的；投资对利率的影响较小时，财政政策的效力较大。财政政策的效力0Y财政政策效力强财政政策效力弱LMIS（平缓）iii0Yi0YLMiLM（平缓）ISIS（陡峭）LM（陡峭）ISYI0财政政策效力弱财政政策效力强图16-2财政政策效力的强弱

（二）货币政策的效力

扩张性货币政策使货币供应增加，意味着社会上资金充足，导致利率下降，这又会进一步刺激投资，这时货币政策效力较大。如果货币供应的增加使利率下降不明显，则扩张货币对投资的带动较小，货币政策效力就较低。货币政策的效力

LMIS(平缓)YOIIOLM（平缓）ISYIOYLM（陡峭）ISIOYIS（陡峭）LM图16-3货币政策效力的强弱第三节财政政策与货币政策的配合五、财政政策与货币政策的时滞相机选择财政政策的时滞财政政策与货币政策的时滞比较

认识时滞行政时滞决策时滞执行时滞效果时滞内在时滞外在时滞相机选择财政政策的时滞图16-4第四节我国财政政策的实践和经验一、1997年以前的财政政策thefiscalpolicybefore1997二、积极财政政策theactivefiscalpolicy

三、稳健财政政策themoderatefiscalpolicy四、我国财政政策政策实施及政策转型的基本经验thebasicexperienceofimplementingandchangingthefiscalpolicyinourcountry第四节我国财政政策的实践和经验积极财政政策的主要成就：加大基本建设支出，推动经济增长加快基础实施建设，调整经济结构加大技术革新力度，推动产业升级增大教育和科研投入，增强经济增长的内生动力推动了社会保障制度的完善，提高城镇居民收入，增加就业增加农业投入，提高农民收入水平使财政收支导向良性循环，并丰富了国家宏观调控的经验第四节我国财政政策的实践和经验稳健财政政策（一）基本维持现有规模的