六-中央银行讲义资料

第六章中央银行

CentralBank

第一节中央银行的产生与发展中央银行：一国金融体系中居于中心地位的金融机构；是统领一国金融体系、控制全国货币供应、实施国家货币政策的最高金融机构。中央银行是商业银行发展到一定阶段之后的产物。一、为什么要有中央银行1、货币统一的需要4、金融管理的需要3、最后贷款人的需要2、票据清算的需要银行券不统一的弊端：1）各种银行券之间的比价难以确定。2）真伪难辨，为交易带来不便。3）银行券仅在其发行银行业务范围内流通，不利于商品的大规模流动。统一全国票据清算作为金融体系的最后保护屏障2、美国中央银行1791年美国国会暂时批准成立第一银行，但是在各州银行的反对中停业。1913年经过周密的研究，美国于通过了《联邦储备条例》，从而宣告了美国中央银行制度的确立。1816年成立美国第二银行，也遭到同样命运，于1836年宣告终止。联邦储备体系设有联邦储备局，有委员7人；美国全国分为12个储备区，每区设一联邦储备银行；不以盈利为前提。发行钞票，代理国库，主持清算，保管会员银行存款准备金，具有中央银行职能。3、建立中央银行的途径私人或国有商业银行演变而成。老牌资本主义中央银行一般由此演变，如英格兰银行。成立之时就为履行中央银行职责，是20世纪新式中央银行的成立方法；如美国的联邦储备系统。三、中国的中央银行1、中国中央银行的演变。在清政府和北洋政府时期，户部银行和交通银行都曾部分行使过中央银行的职能。1904年清政府成立户部银行1908年改为大清银行，1908年成立交通银行代替户部银行，但没有真正起到中央银行的作用．1924年孙中山在广州成立中央银行，1926年北伐军攻克武汉，同年又成立中央银行．1927年蒋介石成立南京国民政府，制定中央银行条例，1928年新成立中央银行，总行设立于上海．2、中国人民银行1931年，中国共产党在江西瑞金成立中华苏维埃国家银行，次年开业．1948年中国人民银行在河北省石家庄市成立，1949年迁入北京，并在各地迅速建立区行、分行、支行等分支机构。1969年9月，中国人民银行并入财政部，成为财政部所属的二级机构。1978年3月恢复中国人民银行总行为部级单位。1983年以前，中国人民银行既是办理存款、贷款和汇兑业务的商业银行，又是担负政府宏观调控职能的中央银行。1983年9月，国务院颁发《关于中国人民银行专门行使中央银行职能的决定》，明确规定中国人民银行职能。第二节央行的体制比较一、所有制形式3、私人股份资本：资本全部由私人股东投入。如意大利银行和美国联邦储备银行。2、半国家性质：部分股份由国家持有，如果日本银行，比利时央行。1、国家所有：大多数国家。英法德荷等。二、央行的组织结构1、单一央行制。设立一家央行。2、联邦央行制。实行联邦制的国家中，央行作为一个体系而存在，由若干相对独立的地区央行组成。央行的职能由全体成员共同完成。如美国和德国。第三节中央银行的职能一、中国央行的性质1、中央银行是国家机关。不是普通机关，而是一种特殊机关；通过货币发行，金融监管以及货币政策，保证经济增长，社会稳定。2、央行业务活动原则应处于超然地位，在执行业务活动时，不应受到行政和其他部门的干预。定期公布业务状况，使社会及时了解货币政策，了解实施后所产生经济后果。以免因不合理竞争而威胁其他金融机构的生存．保持中央银行的权威，以领导其他金融机构。避免与其他银行争利；保持控制金融市场的力量。①相对独立性②不以盈利为目的③不兼营一般银行业务④公开性二、央行的三大职能1、发行的银行中央银行是最高的货币管理当局，控制整个经济中的货币供给量。中央银行垄断银行券的发行权。人民币由国务院授权中国人民银行发行货币发行具有双重含义：货币从中央银行发行库，通过各家银行业务库流向社会；货币从中央银行流出的数量大于流入的数量。（1）含义：（2）货币发行制度①经济发行：根据社会经济（交易和生产）需要而发行货币。③信用发行本义是不用黄金作保证的货币发行管制方式。后把通过信用贷款提供的货币统称信用发行。②财政发行：弥补财政赤字而发行。（3）中国货币的发行原则③有计划发行制定货币发行计划，报经国务院批准后发行。不得随意突破信贷计划和货币发行计划。②经济发行发行准备：以商品物资为保证，保证货币的持有者随时能得到所需的生活资料。发行的货币数量与客观需要相一致，保持币值和物价的稳定。①集中发行货币发行权集中于中央。任何地区和部门都不准发行货币、变相货币和货币代用品。（4）发行程序通过人行发行库与专业行业务库之间的现金调拨实现。发行库：“发行基金保管库”。人行机构，负责办理发行业务、保管发行基金。发行基金——人行存放在发行库内准备用于发行但尚未发行的人民币现金。业务库：人行对外营业机构专业银行基层行处为办理日常现金收付而设立的金库业务库的现金库存属于流通中货币的一部分货币发行——把发行基金拨下专业银行基层行处库存现金超过规定的限额，必须当天把超出部分交回当地人行，存入其存款帐户中专业银行基层行处现金不足支付时，从当地人行存款帐户余额内提取这部分人民币即进入流通领域。这部分人民币即退出流通领域。业务库把超过库存限额的人民币交入发行库——货币回笼（5）货币回笼货币回笼——向银行存入现金的过程及其结果：业务库把超过库存限额的人民币交入发行库。中国一般上半年是货币回笼季节，可将上年6～12月投放的货币回笼80％左右；全国各大中城市绝大多数是回笼地区；在各产业部门中，商业、交通运输、邮电、金融业是主要的货币回笼部门。经济部门的现金，按国家现金管理规定，除必要库存备用金外，都要存入开户银行。货币回笼增加表明流通中现金数额减少。有一定的规律性。回笼不足或回笼过旺，则表明经济运行中存在某些失衡和失调的因素2、银行的银行（2）最后贷款人（1）组织全国范围内的清算（3）集中保管各商业银行及其它存款机构的准备金商业银行向中央银行借款的途径是直接借款和票据贴现。央行规定：商业银行等存款金融机构必须缴存存款准备金。1983年人行专门行使。准备金管理的主要内容项目利率水平调整日期准备金存款1.892002.02.21超额准备金存款1.622003.12.21单位：年利率％存款准备金意义：保证清偿能力，约束贷款规模，控制信用规模和货币供应量。商业银行的存款准备包括：库存现金；法定存款准备金；超额存款准备金。经国务院批准,人行决定从2012年2月24日起,下调存款准备金率0.5个百分点,即存款准备金率由现行的21

％调至20.5％。农村信用社和城市信用社执行17％的存款准备金率,。3、政府的银行（1）代理国库。国家金库：简称国库，是负责统一办理国家预算收支的出纳机关。（4）作为最高金融管理当局，执行金融行政管理（3）为政府融资，弥补政府特定时间的收支差额（2）政府金融代理人，代办各种金融事务国家预算收入都由国库收纳入库，一切预算支出都由国库拨付。依法对各级金库实行管理。央行的金融监管职能——原因

CentralBank’sFinanceSupervisingFunction--Reasons央行的金融监管职能——目标Aims：保护本国金融体系安全与稳定；保护存款人和公众的利益；保护银行业公平竞争；保证中央银行货币政策的顺利实施．央行的金融监管职能——模式

CentralBank’sFinanceSupervisingFunction--Models金融监管的内容1、市场准入监管对金融机构的筹建、设立、经营等进入金融市场的监管。2、金融风险监管资本充足率、流动性、贷款风险控制等。3、金融业务监管对金融机构的经营范围、经营品种、经营合规性进行监管。4、市场退出监管接管、解散、撤销、破产二、金融监管的原则依法监管原则综合性与系统性监管原则合理适度监管原则公开、公平、公正的监管原则自我约束与外部强制相结合三、中央银行的独立性丧失了独立性，央行往往会沦为政府弥补预算赤字的工具，政府就可能滥伐钞票造成通货膨胀。央行独立性：央行作为主管货币政策、垄断货币发行机构，究竟应该在多大程度上独立于最高行政机构的意志。不过，货币政策必须和财政政策有效地配合才能取得预期的效果。有了足够独立性就能维持货币的稳定，利于控制通货膨胀。独立性越高，货币稳定程度越高。第四节央行的资产负债

一、资产负债表

货币当局资产负债表单位：亿元报表项目2003.12报表项目2003.12国外资产31141.85储备货币52841.36外汇29841.80货币发行21240.48货币黄金337.24金融机构存款22558.04其他国外资产962.81非金融机构存款9042.84对政府债权2901.02发行债券3031.55对存款货币银行债权10619.47国外负债482.58对特定存款机构债权1363.34政府存款4954.71对其他金融机构债权7255.95对非金融机构债权206.25其他资产8516.19自有资金219.75其他负债474.11总资产62004.06总负债62004.06

二、中央银行的负债业务1、货币发行业务。是央行主要的负债，为商品流通和交换提供手段，也相应筹集了社会资金。社会集团和个人持有对中央银行的债权2、经理国库业务。3、集中存款准备业务4、资本业务：筹集、维持和补充自有资金的业务。中央银行自有资金（资本）形成途径有三条：政府出资；地方政府或国有机构出资；私人银行或部门出资。美国央行的负债项目1）发行美钞，最主要的负债项目。2）银行存款，即商业银行等各类存款机构存在联邦储备系统的准备金。3）美国财政部存款。4）外国及其它存款。5）其他。三、中央银行的资产业务1、贷款和再贴现业务短期贷款为主；不以盈利为目的；不直接对企业和个人发放贷款。控制对财政的放款；央行贷款特征（1）央行贷款是商业银行基础货币的重要来源。对象主要是商业银行和国家财政。再贷款利率

20天3.33

3个月3.60

6个月3.78

1

年2.97再贴现3.24调整日期2008.11.28单位：年利率％第二十八条中国人民银行对商业银行贷款期限不得超过一年。（2）再贴现再贴现：商业银行和其他金融机构将已贴现的未到期票据，转让给中央银行以换取资金的行为。对央行：再贴现是买进票据，让渡资金对商业行：再贴现是卖出票据，获得资金再贴现一般为3个月，最长不超过6个月。商业银行用客户贴现过的面值100万元的票据，向中央银行再贴现；假定商业银行实际取得贴现额88万元，票据到期日为180天，按月利率计算（6个月)2、央行的证券买卖业务与准备金政策和再贴现相配合，调节控制货币供应量；缓解财政收支不足；协助政府的公债发行与管理。不能在一级市场上购买，只能在二级市场上购买；应注意不能购买市场流动性差的有价证券，主要是政府债券3、央行金银外汇储备业务黄金的安全性强，兑换性和盈利性不及外汇，保管成本也很高；但外汇的持有有风险，所以适当确定此三者的比例。稳定币值，稳定汇价，调节国际收支。央行保管经营外汇的意义特别提款权：由国际货币基金组织对各国政府发行的代替黄金作为国际支付手段的一种储备形式。美国央行的资产项目1）持有的各种证券2）贴现贷款，包括再贴现和再贷款。3）黄金和特别提款权证书账户4）硬币，它是由美国财政部发行的，代表的是财政部的债权，所以联邦储备系统手中的硬币构成它的一项资产。5）收款过程中的现金项目等。银行业监管的逻辑

1998年11月，中国人民银行进行了一项重大改革：撤销人民银行省级分行，跨行政区设置了9家分行。这次改革意义重大，其中之一是有利于保证中央银行依法独立、公正地履行其金融监管的职责。银行的风险主要是指放出去的贷款收不回来。这种风险主要源于信息不对称。信息不对称是指银行不完全了解客户的风险特征。于是产生了两类问题：一是逆向选择，二是道德风险。逆向选择问题是在贷款之前发生的。申请贷款的人有好人（准备做好项目，将来按时还本付息），也有坏人（想骗银行的钱）。好人与坏人都会把项目的可行性报告做得漂漂亮亮，银行很难区分。特别要指出的是，利率的高低对好人有制约作用，因为好人要核算成本。利率对坏人没有限制，利率再高，坏人也敢借。因此，过高的利率会使逆向选择的概率提高。道德风险是在贷款合同签订以后发生的。借款人拿到贷款以后可能忠实地执行合同，也可能去冒险。这种不履行合同（甚至为自己的利益而有意破坏合同）的行为被称之为道德风险。道德风险一词是从保险上来的：司机上了汽车保险后可能开车就不如没上保险时小心了。一个最极端的例子是，如果房子的保险额高于它的市值，房主就有可能自己将房子烧毁，然后向保险公司索赔。银行解决逆向选择和道德风险问题的关键在于如何收集信息。信息分两种，一是静态，二是动态。静态的信息是搞清贷款申请人的历史，努力分清好人和坏的。动态信息是指市场不断发生的变化。人的犯罪