国际金融学：布雷顿森林体系

布雷顿森林体系二战后，美国雄心起——新体系的诞生②

内容①

背景③

作用④

崩溃⑤

评价PARTONE背景·从19世纪初到一战期间国际货币体系的主要形式是金本位制。·一战期间在国际范围内通行的实际上是金汇兑本位，然而，金汇兑本位有其不可克服的矛盾。·一战之后经济危机爆发后，德国和英国于1931年先后被迫放弃金本位，保护现存储备。英国、德国的货币贬值后，立即引起连锁反应。金融势力最为雄厚的美国先是实行高关税，于1933年也放弃金本位，与英国展开贬值竞争。·二战中美国的黄金储备占全世界央行黄金储备的75%。·1944年7月，二战进入尾声英美两国政府出于本国利益的考虑，构思和设计战后国际货币体系，分别提出了“怀特计划”和“凯恩斯计划”。·会后“怀特计划”最终赢得了这场较量。各方签订了“布雷顿森林协议”，并签署了《国际货币基金协定》和《国际复兴与开发银行协定》。一个新的国际货币体系就此诞生——布雷顿森林体系。当时国际金融秩序混乱；历经二战的英国经济军事实力严重衰退，而作为其对手的美国势力膨胀，有称霸的野心。“凯恩斯计划”为什么会流产？PARTTWO内容怀特计划总体总的来说，可以概括为：一棵大树，两个支柱，三大护法一棵大树两个支柱三大护法2、其他国家货币与美元挂钩1、美元与黄金挂钩3、实行可调整的固定汇率4、各国货币兑换性与国际支付结算原则5、确定国际储备资产6、国际收支的调节PARTTHREE作用①.通过基金组织对成员国提供各种类型的短期和中期贷款，对各国战后国际经济的恢复与发展起到了重大影响。②.各国货币的汇率在相当长的一段时间内呈现稳定。③.给予了成员国一定的经济政策独立性。④.加强了国际间的经济交流和货币流通，对战后国际金融形势的稳定与发展起到了良性的作用。1、正面Ⅰ.国际方面①.正式拉开了美元作为国际货币的时代的序幕，确立了美国国际经济霸主的地位。②.使得美元成为最主要的国际储备货币，美元已经等同于黄金，为在若干年之后出现的美元本位制的国际货币体系打下了基础。Ⅱ.美国方面①.美国可利用该国际货币制度牟取特殊利益。②.特里芬难题③.对各国利用汇率来调节国际收支平衡造成了一定的阻碍。④.在这种货币制度下，外汇投机具有收益和风险的不对称性。2、负面PARTFOUR崩溃1、原因：①70年代，西欧、日本经济发展，商品大量涌入美国，美国的贸

易逆差扩大。

②美国的黄金储备日益减少，美元实际贬值加剧。

③1973年石油危机的冲击。2、表现：1973年，美国再也无法按固定价格兑换黄金，不得不宣布美元贬值，资本主义各国相应也不再承担维持本国货币与美元固定汇率的义务，布雷顿森林体系崩溃。3、影响：随着布雷顿森林体系的崩溃，美国的资本主义世界经济霸主地位动摇，逐渐形成了资本主义世界美、日、欧三足鼎立的局面。①.第一次美元危机1960年10月，爆发了第一次美元危机。导致美元第一次危机的直接原因，是当时美国的黄金储备（178亿美元）已低于其对外短期负债（210亿美元），引起人们对美元能否按35美元兑换1盎司黄金的信心发生了动摇。4、详细过程：1、抛售黄金，平抑金价。2、欧美各国央行和IMF的应对措施建立“黄金总库”抑制金价上涨，保持美元汇率，减少黄金储备流失。3、签署货币互换协议。4、签署一般贷款协定。应对措施：1968年3月爆发了严重的第二次经济危机，形成“黄金双价制”。与此同时，美国与原黄金总库成员国达成了一个非正式的“克制提取黄金协议”。“黄金双价制”的出现，实际上说明了美元已变相贬值，意味着布雷顿森林体系的根基已发生了动摇。②.第二次美元危机为了摆脱美元危机的困境，国际货币基金组织于1969年通过了设立特别提款权的决议。成员国可用它履行原先必须黄金才能履行的义务，可用它充当国际储备，可用它代替美元清算国际收支差额。应对措施：1971年夏，爆发了战后第三次的美元危机。主要原因在于，1971年美国出现了自1893年以来未曾有过的全面贸易收支逆差，黄金储备已不及其对外短期负债的五分之一。③.第三次美元危机

面对各国中央银行挤兑黄金的压力，美国尼克松政府被迫于当年8月15日宣布实行“新经济政策”。在国际金融市场极度混乱的情况下，西方“十国集团”于12月达成“史密森协议”。勉强维持了布雷顿森林体系的固定汇率制，但美元与黄金可兑换性的终止，等于抽去了其支柱，布雷顿森林体系的核心已经瓦解。应对措施：1973年2月美国政府被迫宣布战后美元第四次贬值。西方国家经过磋商达成协议，宣布实行浮动汇率制。至此，以黄金为基础、美元为中心的可调整的固定汇率制彻底解体，布雷顿森林体系完全崩溃。1976年1月，国际货币基金组织在牙买加召开会议，达成“牙买加协定”，标志着布雷顿森林体系的最后终结。④.第四次美元危机（布雷顿森林体系彻底崩溃）①浮动汇率合法化；②黄金非货币化；③提高特别提款权的国际储备地位，修订特别提款权的有关条款，以使特别提款权逐步取代黄金和美元；④扩大对发展中国家的资金融通；⑤增加会员国的基金份额。《牙买加协议》的主要内容包括：

布雷顿森林体系牙买加体系国际储备单一化：美元多元化汇率制度钉住汇率制浮动汇率制PARTFIVE评价①维持了战后世界货币体系的正常运转。②币值变化的风险相对较小，在相对稳定的情况下扩大了世界贸易。③基金组织和世界银行的活动对世界经济的恢复和发展起了