第22章消费和投资萨缪尔逊《经济学》第十八版宏观经济学-(浙江财经学院)知识分享

第22章消费与投资

年收入二十磅，年支出十九磅十九先令六便士，结局是幸福；年收入二十磅，年支出二十磅零六便士，结局是痛苦。

——查尔斯·狄更斯

《大卫·科波菲尔》

本章主要内容与结构A、消费和储蓄

※消费、收入和储蓄

※边际消费倾向

※边际储蓄倾向

※国民消费行为B、投资

※决定投资的因素

※投资需求曲线课前思考1、你关注过最近几个月的CPI吗？何谓CPI？这个指数能反映出什么经济问题呢？2、你从事过股票投资吗？投资可以拉动经济的发展。通常，股票投资是一个零和游戏，那么它能拉动经济增长吗？家庭预算开支的一般模式储蓄医疗保健和其他交通住房食品

调查表明，可支配收入作为消费开支的一个决定因素是很重要的。中美的储蓄消费观中国：高储蓄，低消费美国：高消费，低储蓄金融危机本质：美过度消费和中国生产过剩危机购买美国国债：用中国人的储蓄，为美国人消费A.1消费、收入与储蓄

消费：指的是居民户在最终的商品与服务上的支出，

消费项目：耐用品、非耐用品和服务，

个人储蓄：个人可支配收入中未用于消费的部分，

个人储蓄率：个人储蓄额占个人可支配收入的比例。

一些概念图储蓄=可支配收入-消费项目2002年金额（10亿美元）个人收入8，929

减：个人纳税1，114等于：个人可支配收入7，816

减：个人消费支出（消费和利息）7，526等于：个人储蓄291备注：个人储蓄率3.7收入决定储蓄与消费

储蓄的绝对值或其占收入的百分比，富人都多于穷人；穷人的消费可能比收入还要多，进行负储蓄；收支相抵时，既不储蓄，也不负储蓄。

收入是决定储蓄与消费的首要因素。

原因结论消费和储蓄主要由收入决定A24000-11024110B25000025000C26000+15025850D27000+40026600E28000+76027240F29000+117027830G30000+164028360（1）可支配收入（$）（2）净储蓄或负储蓄（＄）（3）消费（＄）

消费和储蓄随着可支配收入的增长而上升。人们不再进行负储蓄而开始进行正储蓄的收支相抵点，在这里是25000美元。在这个收入水平上，每当收入增加1美元时，消费增加85美分，储蓄增加15美分。分析：收入决定储蓄与消费消费函数：联系消费与收入储蓄函数：联系储蓄与收入分析工具消费函数

消费函数：指消费与决定消费的各种因素之间的依存关系。凯恩斯理论假定，在影响消费的各种因素中，收入是消费的惟一的决定因素。

图形表示：直观

关系式：c=c（y）=a+by，其中c为消费，y为收入,a为自发消费部分，b为边际消费倾向。图45°

200002200024000260002800030000可支配收入（美元）消费支出（美元）ABCDEFGF’消费函数储蓄收支相抵点消费CDI消费函数的图形F”

盈亏平衡点

收支相抵点：消费等于可支配收入。以上图为例，这一般发生在25000美元的收入档次。

如果低于该点时，家庭的实际消费就会多于其收入，所进行的是负储蓄。如果高于该点时，家庭的实际消费就会小于其收入，开始出现正储蓄。边际消费倾向（MPC）

指当可支配收入每增加1美元时所引起额外或增加的消费量。边际消费倾向是消费曲线的斜率；

0<MPC<1；随收入增加，MPC递减。

定义

特点公式：MPC=△c/△y=dc/dy

储蓄函数

储蓄水平与收入水平之间的关系

西方经济学家认为，储蓄函数不是单独存在的，而是依赖于消费函数。储蓄可定义为收入减消费，所以，储蓄函数又可以由消费函数推导出来。其计算公式为：S=-A+(1-B)Y，其中1-B代表边际储蓄倾向，其值一般为正数值，但小于1，即0＜1-B＜1；-A代表收入为零时的储蓄量。

储蓄函数的图形是消费函数图形的镜像定义关系式：S=F(Y），设S代表储蓄，Y代表收入。

说明图-10000100020003000净储蓄（美元）200002200024000260002800030000SDI储蓄

ABCDEFG

储蓄函数的图形储蓄曲线通过从收入中减去消费而得。边际储蓄倾向（MPS）

是在所增加的每1美元可支配收入中被用来增加储蓄的部分。

MPS是储蓄曲线上任一点的斜率，随收入增加而递增，0<MPS<1，MPC+MPS=1（证明：∵△y=△c+△s△c/△y+△s/△y=1MPC+MPS=1）定义公式：MPS=△s/△y=ds/dy

特点

小结：消费与储蓄函数消费函数是消费与可支配收入水平之间的关系。储蓄函数是储蓄与可支配收入水平之间的关系。边际消费倾向（MPC）是增加1美元可支配收入所增加的消费量。在图形上，它是消费函数的斜率。边际储蓄倾向（MPS）是增加1美元可支配收入的储蓄量。在图形上，它是储蓄函数的斜率。关系：MPS=1-MPCA.2国民消费行为

国民消费与储蓄行为是理解经济增长与商业周期的关键。

1、短期，消费是总支出的主要组成部分。当消费急剧变动，可能会通过对总需求的冲击影响就业与产出。

2、储蓄可用于投资新产品的部分，而投资是长期经济增长的推动因素。目的

传导机制消费的决定因素当前可支配收入永久性收入和生命周期模型财富和其他影响消费与可支配收入年份十亿美元（1996年价格）可支配收入消费

结论：日常观察和统计研究表明，当前可支配收入水平是决定一个国家消费的核心要素。永久性收入

收入的趋势水平，也即剔除了暂时或瞬时的影响之后的收入。

消费行为主要取决于永久性收入，而不是偶然所得的“暂时性收入”。

如果收入看起来是永久性的，那么人们就会消费所增加的大部分收入。如果收入的变动是明显暂时性的，那么所增加的大部分收入就会被储蓄起来。定义

原因政策含义：只有没有预期到的影响未来收入的政策变化才能影响消费。生命周期假说

家庭根据一生的全部预期收入来安排自己的消费支出以实现一生消费效应最大化。因此，消费取决于他们在生命期内所获得的总收入和财产。这样，消费就取决于家庭所处的生命周期阶段。

年轻时期：家庭收入低，但因为未来收入会增加，因此，在这一阶段，往往会把家庭收入的绝大部分用于消费，有时甚至举债消费，导致消费大于收入；

中年时期：家庭收入会增加，但消费在收入中所占的比例会降低，收入大于消费，因为一方面要偿还青年阶段的负债，另一方面还要把一部分收入储蓄起来用于防老；

老年时期：收入下降，消费又会超过收入。

财富影响财富效应：较多的财富会导致较多的消费；财富的迅速增加或减少会导致消费活动的急剧变化。

1929年股市大崩溃加重的经济的大萧条历史事实国民消费函数

拟合的消费函数：表明消费紧密地随着可支配收入的变动而变动。

结论：可支配收入水平是国民消费水平的主要决定因素。图储蓄率：中、美、日、德

全球前四大经济体中，美国的储蓄率是最低的，低于日本、德国，更低于中国，且美国居民部门储蓄率的趋势性下降。美国储蓄率下降的原因

1、社会保障体系的建全，消除某些私人储蓄的必要性；

2、资本市场的发展，新的借贷手段将使人们能够更容易借到钱；

3、财富的快速增长，财富效应的增加刺激了消费，降低了储蓄率;4、统计错误。主要发生在两个方面：一是错误的将储蓄算成了消费，例如，购买电脑等耐用消费品，应该是投资（储蓄），而不是消费；二是少计算了收入，多计算了消费和消费税收。

中国的储蓄率为什么这么高？思考如何衡量储蓄国家的储蓄是在国民收入帐户统计，其储蓄是可支配收入与消费之间的差额。个人储蓄是在个人资产负债中记帐，其储蓄是个人实际的净资产价值的年度变化，包含了资本利得的实际价值。

两者的差别，可用财富效应来解释，个人高的储蓄率只体现为一种帐面价值，不反映经济的真实情况。

对于家庭与国家而言，储蓄的衡量方法是不同的。图储蓄率的两种衡量方法国民账户储蓄率家庭资产负债表储蓄率储蓄率年份

20世纪90年代由于股票价格急剧上升，家庭资产负债表计量的储蓄率保持高水平，但国民收入帐户所计量的储蓄率却在剧烈的下滑。

B投资

投资对宏观经济的作用：第一，它是支出的一个很大且很容易变动的部分，投资的大幅度变动会对总需求产生重大影响，这又会进一步影响商业周期。第二，投资导致资本积累。投资能够提高一国的潜在生产能力，从而促进长期的经济增长。由总需求而影响短期产出水平；又通过对资本形成的作用而影响潜在的生产能力与总供给，从而左右长期的产出水平。传导机制B.1投资的决定因素

投资的类型：私人国内总投资、国外投资、政府投资以及无形投资

投资的三个基本要素：产出水平成本利润预期私人国内总投资的类型：住宅房屋的建筑的投资，企业对因定设备、软件和建筑投资，存货的增加。产出水平

整体产出水平是决定投资的重要因素，投资对商业周期反应敏感。成本

借款的利息率政府的税收率资产的折旧率

……利润预期

投资的可行性分析行业形势分析经济形势分析政治形势分析

……

总之，企业对未来经济状况的预期。利率与投资

利率越低越能激发投资热情。对投资规模的影响是指利率作为投资的机会成本对社会总投资的影响。在投资收益不变的条件下，因利率上升而导致的投资成本增加，必然使那些投资收益较低的投资者退出投资领域，从而使投资需求减少。相反，利率下跌则意味着投资成本下降，从而刺激投资，使社会总投资增加。政府主要（经由中央银行）靠利率来影响投资利率。假说

原因

B.2投资需求曲线51020投资收益，利率（百分比/年）10203040506070投资支出（百万美元）r,iIM’MBDIDI投资需求曲线投资取决于利率，向下阶梯型倾斜的投资需求曲线。投资的影响因素：投资曲线的移动投资收益、利率投资支出（a）较高的产出水平r,iI