城投企业融资模式

银行贷款发行债券股权基金融资政府专项债银行贷款:企业向国有股份制银行、商业银行、农信社、国有政策性银行等申请发放贷款。发放贷款的主要银行有工、农、中、建、交、邮储等国有银行；招商、光大、中信、浦发、兴业、华夏、恒丰、渤海等股份制银行；中原银行、郑州银行、平顶山银行、洛阳银行、中旅银行等省内城商行；国家开发银行、中国农业发展银行、国家进出口银行等政策性银行主要品种:短期流资贷款、中长期流资贷款、项目贷款、并购贷款、经营性物业贷款、银行承兑汇票、信用证、内保外贷等信用、保证、不动产或动产抵押、股权质押等并购贷款:银行向并购方企业或并购方控股子公司发放的，用于支付并购股权对价款项的贷款。是针对优势客户在改制、改组过程中，有偿兼并、收购国内其他企事业法人、已建成项目及进行资产、债务重组中产生的融资需求而发放的贷款贷款用途:股权收购、资产重组、改组支付方式:受托支付给并购对象贷款期限:3-8年股权质押、项目资产抵押等经营性物业贷款:以其所拥有的物业作为贷款抵押物，还款来源包括但不限于经营性物业的经营收入的贷款。经营性物业是指完成竣工验收并投入商业运营，经营性现金流量较为充裕、综合收益较好、还款来源稳定的商业营业用房和办公用房，包括商业楼宇、星级宾馆酒店、综合商业设施（如商场、商铺）等商业用房贷款标的:经营性物业、商场、办公用房、酒店、写字楼等资金用途:补充流动资金、项目建设等贷款期限:原则上不超过8年资产抵押、股权质押、收款账户监管等银行承兑汇票:由在承兑银行开立存款账户的存款人签发，向开户银行申请并经银行审查同意承兑的，银行保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据期限:6个月、1年保证方式:足额保证金、信用敞口主要特点:1.信用好、承兑性强，到期后由银行刚性兑付2.流通性强，可在银行系统内自由流通、背书转让3.相对于贷款融资可以明显降低财务费用4.签发的过程必须有真实的贸易或合同背景内保外贷:境内银行为境内企业在境外注册的附属企业或参股投资企业提供担保，由境外银行给境外投资企业发放相应贷款内保:就是境内企业向境内分行申请开立担保函，由境内分行出具融资性担保函给离岸中心外贷:即由离岸中心凭收到的担保函向境外企业发放贷款主要特点:1.由境内外银行联合发起2.可利用境外资金，融资成本相对较低3.审批流程相对复杂，涉及境外业务发行债券:直接融资的一种。城投企业以公司制法人作为发行主体，按照法定程序通过交易所等渠道公开或者非公开发行有价证券的形式募集资金申报渠道:国家发改委、证监会、银行间交易商协会主要产品:企业债、公司债、银行间债券（短融、超短融、中票、PPN）产品期限:1年以内、1-7年承销机构:持牌证券公司、银行协作机构:评级机构、会计师事务所、律师事务所、增信机构银行间交易商协会:由包括银行间债券市场、同业拆借市场、外汇市场、票据市场、黄金市场和衍生品市场在内的银行间市场建立的自律组织。协会由中国人民银行主管协会单位会员:政策性银行、商业银行、信用社、保险公司、证券公司、信托公司、投资基金、财务公司、信用评级公司、大中型工商企业等各类金融机构和非金融机构协会债券品种:短期融资券、超短期融资券、中期票据、永续票据、非公开定向债务融资工具（PPN)、项目收益票据等期限:短期融资券:期限在一年或一年以内、公开发行、债项评级必须AA以上超短期融资券:期限在270天以内，公开发行、债项评级必须在AA以上中期票据：一般期限在3-5年，公开发行，债项评级必须在AA以非定向债务融资工具(PPN):一非标融资:非标融资主要是相对银行、债券等标准化融资渠道的产品而言，通过非银行类金融机构获得融资的方式合作机构:信托公司、金融租赁公司、商业租赁公司、保理公司、供应链金融公司、金交所等主要产品:信托贷款、售后回租、直租、供应链金融、票据、保理、北金所债权融资计划、商业承兑等股权融资:指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资或者股权转让的方融资形式:增资扩股、股权转让增资方式:IPO、定向增发、私募发售主要特点:1.股权融资筹措的资金具有永久性，无到期日，不需归还基金融资:融资形式:主要用途:投资主体:通过设立有限合伙制企业，向特定的投资人募集资金，以有限合伙企业为主体进行投资。在实施投资过程中通过一定的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式出售持股以有限合伙的形式募集资金，充分发挥杠杆效应，以少量资金撬动多数的资金进行股权投资招商引资、产业扶持有限合伙企业政府专项债:主要针对政府投资的、具有一定收益的准公益性项目发行的、约定一定期限内以项目对应的政府性基金或专项收入还本付息的政府债券申报渠道:区县发改委审批立项→区县财政局入库→省财政厅审核制定实施方案→上报财政部审核通过后发行发行品种:收费公路专项债、土储专项债、棚改专项债、其他品种期限:5年、10年、15年、20年、30年限额管理:纳入地方政府的债务限额发行主体不同:一般债券发行主体是地方政府，专项债发行主体可以是政府也可是地方国有企业还款来源不同:一般债券还款来源于政府财政，专项债券还款来源于项目用途不同:一般债券用于地方性公共基础设施、公益性项目的建设，专项债用于自身能产生一定经营性收入的项目品种不同:专项债券的品种更多样化，如收费公路专项债、土储专项债、棚改专项债等二、各融资渠道的主要产品特点正常进行而发放的贷款金正常进行而发放的贷款债转股、双创孵化）等现金流的项目建设政策监管:随着15号文的落地，对于存在隐债的平台公司融资渠道进一步收缩，监管力度进一步趋严，尤其是流资贷款，严禁金融机构给城投企业新增流资贷款，目的是禁止增加政府债务。融资环境:受永煤债券违约事件的影响，河南省内债券发行受到很大的影响，债券销售难度加大。针对AA评级的区县城投债券直接影响为发行准备周期拉长、发行成本上升。土地储备:土地抵押是重要的融资增信措施，城投名下土地储备较少，多数为安置房建设用地和项目建设用地，没有土地储备可用来给金融机构提供增信。土地主要用于发债过程中，针对担保公司提供反担保措施，