《房地产行业营运资金风险管理研究-以保利地产为例（开题报告+文献综述）》7700字

姓名开题时间2022年12月7日学院专业班级19级会计7班指导教师（导师组）论文题目中文房地产行业营运资金风险管理研究—以保利地产为例外文ResearchonWorkingcapitalRiskManagementofrealestateindustry--TakePolyRealEstateasanexample一、选题的背景及研究意义1、选题背景二十一世纪以来，我国房地产业发展迅速，对我国的国民经济和社会发展产生了深远的影响。但房地产业受政府税收、信贷、限购、限制土地供给等宏观调控政策变化影响显著，风险客观存在且明显高于其他行业。而房地产企业管理者想要在当下严峻的大环境中获得生存和发展的机会，必须加强对企业的风险管控，做到实时评估、提前防范，将风险控制在企业可接受的范围内。作为我国的支柱性产业，房地产行业具有高杠杆、高回报伴随高风险等特点，为遏制资产泡沫，防范金融风险，国家对房地产开启严控模式。2016年至今中央的重要会议及文件中多次强调“房住不炒”、“因城施策”等，为我国房地产业今后的发展奠定了总基调。2020年至今，央行、住建部等相关部门关于房地产业的调控政策密集落地，先后推行以降低负债防范风险为目标的“三道红线”（即：剔除预付款后的资产负债率不得大于70%，净负债率不得大于100%，现金短债比不得小于1），建立限制银行业房地产贷款的制度，颁发防止贷款违规流入房地产领域的通知，同时从供需两端对房地产业进行严格调控。“房住不炒”的政策导向并非权宜之计，而是长久之策，房地产市场将持续收紧，这将改变房地产业原有的发展模式及格局，加大房企生存和发展的风险。近两年，房地产企业频频“暴雷”，出现资金链紧张甚至债务违约等情况，其中不乏碧桂园、泰禾集团、保利地产这样的大中型房企。营运资金管理是对企业的流动资产及流动负债进行的管理。一个企业要维持正常的运作，就必须合理安排各项资金，在保障生产经营活动的同时，还要拥有适量的资金，以应对各项经营活动中所可能面临的临时性资金短缺。而在这其中，营运资金是存在于企业的日常活动中的，变化最快，流动性最强的资金，是企业处理各项突发事件最先考虑的一部分资源，同时也是企业日常生产活动中涉及最频繁的资金部分。从材料采购中支付给供货商货款，到生产经营过程中支付的各项制造费用、管理费用，直至销售产品后回收款项，这些均涉及到了营运资金的各项管理，可以说营运资金管理是企业生产经营的重要基石。作为一项企业生产经营的重要组成部分，营运资金管理水平的提高，可以不断提高营运资金的周转效率，降低持有成本，进而提高盈利质量。因此，营运资金管理优化可以看作优化企业发展的重要基础。2、研究意义在经济增长乏力、国家坚持“房住不炒”定位且对调控持续升级的背景下，“活下去”成为大多数房地产企业的第一要务，而“活下去”的关键在于准确把握当前宏观政策取向，控制好营运资金风险，提高盈利质量，确保资金链顺畅。因此，本文对保利地产营运资金风险评价与控制进行研究具有强烈的现实意义：第一，有效控制保利地产营运资金风险，促进其持续发展。营运资金与企业的运营、投资和筹资活动有着密不可分的关系，在经济新常态下，房地产企业营运资金风险水平也随之上升，评价与控制营运资金风险对深化房企管理改革和持续发展至关重要。因此，结合我国房地产市场当下的发展环境，研究保利地产营运资金风险，找到其存在的潜在风险并有针对性地提出控制措施，不仅能有效控制企业营运资金风险、防止企业资金链断裂，还能平衡企业的盈利和长远发展，有助于保利地产实现可持续发展。第二，为其他房地产企业营运资金风险的评价和控制提供参考，有助于房地产业的健康发展和良性循环。研究保利地产营运资金风险的评价与控制，对其他营运资金风险同样较高的房企有所警示，有助于房地产企业根据自身发展和环境变化适时评估营运资金风险水平，调整营运资金风险控制措施，促进房地产业健康发展。第三，提高房地产业对营运资金风险的重视程度，抵御房地产金融风险的发生。风险客观存在，是无法被避免和忽视的，作为企业“流动的血液”，营运资金存在的风险同样不容管理者忽视。房地产业作为我国国民经济的支柱产业，受到自身管理水平和政策调控等宏观环境的显著影响，系统研究保利地产营运资金风险的评价与控制，能够提高整个房地产行业对营运资金风险的重视程度。同时，有助于推动我国经济长期可持续的增长，有效降低房地产金融风险、抵御经济危机的发生。二、研究目标、内容（论文提纲）及拟解决的关键问题1、研究目标通过对保利地产实际营运管理的整体分析，帮助保利地产识别各个环节的风险点，对各个环节风险发生的可能性及影响力作出预估，以帮助企业及时制定防范措施，提升企业的营运资金风险管理水平，从而保证保利地产的持续健康发展，也为其他房地产企业提高营运资金风险管理能力提供一定的借鉴。2、研究内容（论文提纲）本文研究内容主要分成五个部分：第一部分：对选题的背景、国内外研究现状进行概述；第二部分：对营运资金及风险管理理论进行阐述；第三部分：保利地产的营运资金风险管理案例介绍，从公司概况、营运资金运营状况和公司营运资金管理风险成因三个方面分析；第四部分：通过各种财务指标，结合保利地产的实际情况，提出从采购环节、应收账款等方面的优化建议；第五部分：结论论文的撰写提纲如下所示：第一章绪论1.1研究背景及意义1.1.1研究背景1.1.2研究意义1.2国内外研究现状1.2.1国外研究现状1.2.2国内研究现状1.3研究内容和研究方法第二章概念界定与理论基础2.1概念界定2.1.1营运资金2.1.2营运资金风险管理2.2理论基础2.2.1风险管理理论2.2.2财务困境理论2.2.3营运资金管理理论第三章保利地产营运资金风险管理现状分析3.1公司概况3.2营运资金运营状况分析3.2.1营运资金规模3.2.2营运资金结构3.3公司营运资金管理风险成因分析3.3.1采购环节存在的风险3.3.2生产环节存在的风险3.3.3销售环节存在的风险第四章保利地产营运资金管理风险控制措施4.1采购环节的风险控制措施4.2生产环节的风险控制措施4.3销售环节的风险控制措施第五章结论参考文献致谢3、拟解决的关键问题本文以营运资金风险为切入点，采用文献分析、案例分析、比较分析、问卷调查等研究方法，以房地产行业中问题突出的保利地产为案例，结合财务数据，对其近六年的营运资金运营及风险状况进行了全面的分析。最终结论认为，在宏观经济下行、调控政策趋紧的背景下，房地产企业要重视营运资金风险评价与控制。在准确把握政策动向的基础之上，房地产企业要及时分析和评估营运资金风险，深入剖析风险成因，并及时调整公司营运资金风险控制措施，以有效控制风险，保证营运资金正常流转，进而推动房地产企业的持续发展。三、研究方法及技术路线研究方法：（1）文献分析法通过整理归纳相关文献，了解营运资金、营运资金风险及房地产企业营运资金风险的相关研究现状。梳理和分析文献的研究内容后，找出其存在的缺口和不足之处，确定已有文献的研究空白，明确研究问题。（2）案例分析法案例研究是衔接理论的最好方法。保利地产作为我国房地产企业的典型代表，也曾是行业巨头，但近年来却出现巨额亏损，财务状况逐渐恶化，暴露出很多问题，而营运资金作为企业持续经营和盈利的保障，其存在的风险不容忽视。因此本文选取保利地产为案例公司，了解其营运资金运营现状，分析和评价其营运资金风险，以控制风险。论文总体思路是“介绍原理——分析现状——提出问题——解决问题”，我的论文重点写“分析现状”、“提出问题”和“解决问题”上，通过阅读大量的期刊，书籍和网络上搜集相关资料，对保利地产营运资金风险管理中存在的问题进行分析，并提出了我自己的建议。四、研究工作基础笔者的专业是会计学，具有较扎实的财务专业知识，系统学习过财务管理和高级财务管理这两门重要的专业课程，此外，在学习专业课程的同时，笔者还阅读过一些关于财务管理方面的书籍，因此，本人具备撰写该论文的理论基础。另外，笔者收集了许多相关的国内外文献资料，通过对这些资料的认真学习，提高了笔者对论题的把握，对论文的写作有极大的帮助。在论文的筹备过程中，从选题到资料整理到现在的开题报告都得到了指导老师罗书章老师的关注和大力支持。同时，学校图书馆为笔者提供了丰富的资源和良好的研究条件，为笔者写好毕业论文打下了理论和实践的基础。五、主要参考文献及出处（15篇以上）[1]李彬彬,王虹.类金融模式下S集团营运资金管理绩效评价研究——基于“要素-供应链”双视角的多案例[J].财会通讯,2022(22):121-126+162.[2]涂小兰.建筑施工企业营运资金管理问题思考[J].大众投资指南,2022(19):122-124.[3]杨春月,李乾杰.金莱特营运资金管理[J].合作经济与科技,2022(19):119-121.[4]谢明悦.企业营运资金管理存在的问题及解决对策分析[J].现代商业,2022(22):89-91.[5]孟金楼.财务共享视角下集团营运资金管理研究[J].中国集体经济,2022(22):148-150.[6]冼丽焘.新城控股肇庆公司营运资金管理研究[D].吉林大学,2022.[7]吴克钊.高新技术企业营运资金管理优化路径分析[J].大众投资指南,2022(15):77-79.[8]王梦昕.泰禾集团营运资金风险评价与控制研究[D].山东工商学院,2022.[9]周丽.供应链视角下A公司营运资金管理研究[D].安徽财经大学,2022.[10]马博.JT建筑公司营运资金风险控制研究[D].宁夏大学,2022.[11]张开伟.供应链视角下营运资金风险管理研究[J].中国产经,2022(03):120-122.[12]李奇警.强化应收账款风险管控提升企业营运资金效益[J].营销界,2022(01):98-100.[13]杨丽丽.营运资金管理策略对企业盈利能力的影响[J].大众投资指南,2021(19):47-48.[14]FiratD,FettahogluS.Investors'PurchasingBehaviourviaaBehaviouralFinanceApproach[J].InternationalJournalofBusiness&Management,2011,6(7).[15]SudanaD.ANALYSISOFWORKINGCAPITALMANAGEMENTININDIANINDUSTRY:ACOMPARATIVESTUDYOFSELECTEDINDUSTRIES[J].InternationalJournalofResearchinCommerceIt&Management,2014.[16]BandaraA.Therelationshipbetweenworkingcapitalmanagementandprofitabilityofbusiness.2015.六、实施计划2022年11月-2022年12月上网了解企业的资料以及资料收集；阅读相关文献；确定论文题目，撰写开题报告、文献综述。2023年1月初-2023年2月初在网上，书籍上了解企业跨国并购的国内外现状；资料的收集和数据的整理。2023年3月中旬-4月整理收集到资料和数据，结合实际获得数据进行分析；参考相关更新的文献；分析海尔并购通用电气后的绩效；完成论文初稿。2023年4月中-2023年6月在导师的指导下，撰写毕业论文；反复修改并完善论文结构与内容；最终定稿。指导教师（导师组）意见：签名：年月日审查小组意见：审查小组负责人（签名）：年月日文献综述内容：1.营运资金相关研究国内外学者对营运资金的研究主要从要素、渠道、供应链和利益相关者等视角出发：（1）基于要素视角国外学者早期对于营运资金的研究主要集中在单一营运资金项目的优化上（Knight，1972），主要涉及应付账款、存货、应收账款三个营运资金核心要素指标，容易忽视各要素之间的关联。后来Smith(1973)首次从营运资金的整体角度出发，指出要正确规划和控制企业的流动资产和流动负债。Miradji等（2017）为全面了解印尼电信公司的营运资金管理情况，在研究中分别探讨了现金、存货、应收账款和应付账款等项目的周转期。曹秋萍（2009）逐一分析了现金、存货、应收、应付款项等单个营运资金项目的最佳管理模式。李争光等（2011）构建了基于安全性、流动性和盈利性的企业营运资金管理绩效评价体系，对企业营运资金管理绩效进行评价。我国学者王一帆和王星（2017）从货币资金、存货和应收账款三个要素入手，发现新闻出版业整体流动资产占比过高，其中的货币资金占比偏大，导致企业资产效率较低；刘海树（2018）通过实证研究发现，在货币政策紧缩时期，存货储备是民营企业重要的内部融资来源。可见，国内外学者基于要素视角对营运资金的研究，都是由针对单一项目逐渐发展为整体性研究；绩效评价也从单一的流动性角度逐渐发展为基于流动性、安全性和盈利性的多维度分析。（2）基于渠道和供应链视角有学者意识到基于要素研究营运资金忽略了各项目之间的逻辑关系，于是从营运资金整体角度出发，将渠道管理和供应链管理纳入营运资金管理体系。Rafuse（1996）指出，基于“精益供应链”的技术，营运资金管理应聚焦在的库存管理战略上，而不应试图通过推迟向债权人付款来改善营运资金。上世纪末，美国REL咨询公司和CFO杂志将营运资金管理与供应链管理联系起来，并引导企业对营运资金进行整体管理。Protopappa-Sieke等(2017)证明，在供应链中共享营运资金可以降低总成本。Peng和Zhou（2019）基于模型，针对利益相关者的共享要求，从供应链的角度找出营运资金的最佳配置。我国学者王竹泉和马广林（2005）强调，跨区分销企业的营运资金管理要以渠道控制为重心。刘海树等（2008）提出要加强供应链企业之间的合作，提高供应链流程的运行效率，降低企业自身在供应链中营运资金占用水平。王竹泉等（2007）提出了以渠道管理为核心的营运资金管理理念，并在此基础上创新了营运资金管理绩效评价体系。此后，王竹泉等（2007；2009-2016）定期发布关于国内上市公司营运资金管理情况的调查，并成为国内企业营运资金管理研究的权威文献。李心合等（2013）认为供应链必然会被纳入营运资金管理体系，实现营运资金管理重心向“业务”和“营运”的转移。孙兰兰等（2017）认为供应链集中程度较高通常有助于加快企业营运资金融资结构的调整速度。李颖等（2020）认为供应链协调也能够加快“营改增”公司的存货与现金周转速度。（3）利益相关者视角焦然等（2021）认为营运资金管理的本质是对利益相关者的管理，企业要主动开展利益相关者管理，通过获取其对企业的认知，调动其行动积极性，从而提升营运资金的管理效率。基于利益相关者角度，影响营运资金管理效率的因素通常包括股东、员工、供应商、客户、债权人等。Ramiah等（2016）实证结果表明，财务人员自私自利、高度自信、损失厌恶等各种行为偏差会导致营运资本管理某些领域的决策达不到最优。张淑英（2017）以我国2001~2014年制造业上市公司为研究样本，检验了供应商关系和客户关系对营运资金市场竞争力的影响。同时，王贞洁等（2017）认为基于供应商关系的营运资金管理能够促进企业与供应商的合作，缓解弱势企业的融资约束，提高企业持续增长能力。2.营运资金风险相关研究全球金融危机之后，风险管理实践己经占据主导地位，有学者认为风险管理己经成为营运资本管理的“第五个分支”、也是营运资金管理中是一个重要的过程（Ramiah,2014;Ramiah,2016）。还有学者认为营运资本管理涉及风险回报权衡:不承担额外的风险，除非它得到额外保证回报的良好补偿，营运资本决策通常是财务决策实践中风险收益权衡的典型例子(Panigrahi,2017)。同样，BenLe(2019)的研究结果也表明，对营运资金进行管理时，公司经理必须权衡盈利目标和风险控制。我国学者认为营运资金通常为资金链中最薄弱的环节，企业所面临的主要财务风险就是营运资金风险(康俊，2018)。毛付根(1995）就提出要从盈利性和风险性两个角度评估企业的净营运资本状况。王苑琢、王竹泉、孙莹等(2017-2020）对我国上市公司的资本运用效率和财务风险水平进行了调查研究，其中重点关注了营运资金管理状况及短期财务风险。（1）营运资金风险评价陈云莹(2010)分析认为营运资金管理存在现金收付的风险、应收和应付账款的信用风险、存货占用的风险，并基于风险成因提出控制措施，以达到对营运资金风险进行有针对性控制的目的。姚文伟(2014)运用灰色预测系统理论，搭建了营运资金风险预警模型，并认为通过该模型能够发现集团公司营运资金管理的问题，有效抵御营运资金风险。王竹泉等(2020)在重新界定营运资金、营运资本等概念的基础之上，构建了兼顾存量和流量的短期财务风险综合评价体系，有助于从微观层面更好地防范企业因资金结构配置不合理引发的企业流动性风险。（2）营运资金风险控制何增龙（2013）认为企业还可以通过提升现金流管理水平，合理控制营运风险、提高资金使用效率、促进企业的可持续发展。李晓洛和王海燕(2016)认为，优化营运资金管理的具体做法，一是要减少资金占用，二是要控制风险。尤其是经营风险较高的公司在制定营运资金融资策略时，要特别注意控制风险，降低短期金融性负债的比重（王竹泉等，2017）。崔一新(2017)认为，只有将对营运资金使用效率的管理与对风险的控制相结合，才能最大程度提高中小企业营运资金的使用效率，使中小企业获取最大的发展空间。刘俊(2020)认为，资金营运风险实质上是一种偿付风险，是企业无法偿还有息负债、低息或无息流动负债的可能性，其根源在于投资风险，并提出减少企业非理性投资、加强内控等一系列防范资金营运风险的措施。3.房地产企业营运资金风险相关研究目前，关于房地产行业营运资金风险的权威文献比较少，在2016年建筑和房地产管理国际会议上，王伟南等通过主成分(运营效率、运营能力、偿付能力和营销能力)分析法探讨了影响营运资金有效运营的因素，并评价了房地产企业的资本管理效率。BasmanA1Dalayeen(2017)和JohanFirmansyah等(2018)实证研究的结果显示，房地产企业的营运资金管理对其盈利能力有显著影响。吴婷(2011)通过分析国内房地产企业营运资金管理现状，探讨了能够提高企业营运资金管理绩效的相关措施，如拓宽融资渠道、加强风险管理等。张海啸和张波(2019)提出基于流动性、盈利性和风险性的三维营运资金管理绩效评价体系，并运用该指标体系对案例公司万科地产的营运资金管理状况进行了综合评价和分析。综上所述，国内外学者基于要素、渠道、供应链和利益相关者等不同视角研究营运资金已取得卓有成效的成果，为本研究提供了理论依据。然而，现有对营运资金管理的研究隐含的假设大都是外部环境相对稳定，对营运资金风险的研究相对较少，对房地产企业营运资金风险的研究更少。但近年来，严峻的宏观环境、趋严的调控政策、突发的新冠疫情等背景下，“爆雷”的房地产企业越来越多，房企的营运资金风险也越来越高，以往的研究成果难以解释和指导在外部环境发生根本性变化条件下房地产企业的营运资金风险管控。在新发展格局下，房地产企业应如何及时调整经营策略，评价与控制营运资金风险，保证资金正常周转，这是在理论和实践中都迫切需要解决的现实问题。总结发现，营运资金风险的相关研究主要强调了营运资金风险控制的重要性及具体防范措施，大都是基于营运资金内部项目的定性分析，与企业整体生产经营活动结合较少，也缺乏对营运资金风险的定量分析。然而，在当前的经济环境中，房地产企业更加关注对营运资金风险的管控，这要求企业根据自身的财务状况和经营特点选取恰当的定量分析方法评价营运资金风险，并有针对性地提出风险控制措施。[1]RamiahV,ZhaoY,MoosaI.Workingcapitalmanagementduringtheglobalfinancialcrisis:theAustralianexperience[J].QualitativeResearchinFinancialMarkets,2014,6(3):332-351.[2]RamiahV,ZhaoY,MoosaI,GrahamM.Abehaviouralfinanceapproachtoworkingcapitalmanagement[J].TheEuropeanJournalofFinance,2016,22(8-9):662-687.[3]PanigrahiCMA.WorkingcapitalmanagementefficiencyofIndiancementindustry[J].NMIMSJournalofEconomicsandPublicPolicy,2017,2.[4]LeB.Workingcapitalmanagementandfirm'svaluation,profitabilityandrisk[J].InternationalJournalofManagerialFinance,2019.[5]康俊.企业营运资金管理——评《企业财务管理》[J].高教探索,2018(07):129.[6]毛付根.论营运资金管理的基本原理[J].会计研究,1995(01):38-40.[7]王苑琢,王竹泉,孙莹,孙建强,杜媛.中国上市公司资本效率与财务风险调查:2016[J].会计研究,2017(12):66-72+97.[8]孙莹,苑琢,杜媛,王贞洁,王竹泉.中国上市公司资本效率与财务风险调查:2019[J].会计研究,2020(10):127-135.[9]陈云莹.基于营运资金的企业财务风险控制研究[J].思想战线,2010,36(S1):59-62.[10]姚文伟.集团化企业营运资金风险预警系统研究——以河南省同力股份有限公司