【华西证券】低空经济专题之五：低空飞行加速落地上海25年航路划设超150条

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2024年11月24日低空经济专题之五：低空飞行加速落地，上海 22% 22% 2023/112024/022024/052024通信沪深300分析师：马军分析师：宋辉分析师：柳珏廷年不少于400条根据“方案”规划，上海市全市将统筹划设一批低空飞行航其中，在建设及试运行阶段（2025年年底前累计划设低空在优化提升阶段（2027年年底前全面形成上海市全市低空2、相关投资逻辑及标的：感知网络技术已经进入验证与应用试点阶段，低空飞行作为重要2）低空经济的发展带来无线通信技术空间上的延伸带动短波超短波、无线中继组网等产业链，受益标的包括：海格通信、烽火3）卫星通信作为低空飞行器重要的补充通信方式，随轨卫星的发射组网逐渐成熟，低空经济有望成为低轨卫星通信的重要落地应用场景，受益标的包括：海格通信、上海瀚迅、铖昌4）异构多传感器提供多维度环境信息，保障飞行安全：低空飞信器的感知域主要由摄像头、毫米波雷达、激光雷达、全球卫星系统（GNSS）+惯性测量单元（IMU）链与智能驾驶产业链高度重合，受益标的包括：北斗产业链：华测导航、海格通信等，IMU产业链：华依科技、芯动联科、理工3、风险提示5G-A应用推动不及预期；相关技术标准落地不及预请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2继8月上海市人民政府办公厅发布《上海市低空经济产业高质量发展行动方案根据“方案”规划，上海市全市将统筹划设一批低空飞行航线，并探索划设全市其中，在建设及试运行阶段（2025年年底前累计划设低空飞行航线不少于150条，初步构建上海市低空公共主干航路网络，建成并投运市级低空飞行服务中心，建及通信、导航、监视等配套设施建设，初步形成低空飞行服务管理能力。在优化提升阶段（2027年年底前全面形成上海市全市低空公共航路网络架构，累计划设低空飞行航线不少于400条。根据发展需要，建立并运行部分区级飞行服务站，市级飞行服务中心运营机制不断完善。推动开展本市低空飞行服务管理立法工作。本市低空飞行综合监管服务平台具备风险评估、容量管理、辅助决策等更高功能，低空飞行起降点、以及通信、导航、监视等配套设施基本建成，低空飞行服务管理能力2.投资机会逻辑经进入验证与应用试点阶段，低空飞行作为重要5G-A应用方向之一具备推广基础1）5G-A通感一体化带来通信天线及毫米波产业链应用延伸，受益标的包括：中2）低空经济的发展带来无线通信技术空间上的延伸带动短波超短波、无线中继组3）卫星通信作为低空飞行器重要的补充通信方式，随着国内低轨卫星的发射组网逐渐成熟，低空经济有望成为低轨卫星通信的重要落地应用场景，受益标的包括：海4）异构多传感器提供多维度环境信息，保障飞行安全：低空飞信器的感知域主要由摄像头、毫米波雷达、激光雷达、全球导航卫星系统（GNSS）+惯性测量单元（IMU）等模块组成，相关产业链与智能驾驶产业链高度重合，受益标的包括华测导航、海格通信等，IMU产业链：华依科技、芯动联科、理工导航等，激光雷达3.近期通信板块观点及推荐逻辑短期我们认为市场剧烈波动后宽幅震荡调整，但政策推动叠加外部降息周期支撑a）光通信设备及器件相关受益标的：光模块厂商天孚通信、中际旭创、新易盛；请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3b）专网通信（含特种）相关受益标的：烽火电子、海格通信、七一二、新雷能、c）物联网模组及终端相关受益标的：移远通信、移为通信、美格智能、金卡智算力第三方租赁光环新网、奥飞数据、网宿科技、数据港等，相关受益标的润泽光网络升级光模块及光放大器厂商天孚通信、中际旭创、新易盛、德科立、光迅c）产业智能制造相关受益标的：d）信息安全相关受益标的：专网领域包括海能达、海格通信、七一二等短波通信设备，铁路领域的佳讯飞鸿4.风险提示5G-A应用推动不及预期；相关技术标准落地不及预期；低空飞行器相关法律法规请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明4分析师承诺作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，评级说明公司评级标准说明分析师预测在此期间股价相对强于上证指数在5分析师预测在此期间股价相对上证指数在-分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数5行业评级标准分析师预测在此期间行业指数相对上证指数在-10%华西证券研究所：请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明5华西证券免责声明司签约客户使用。本公司不会因接收人收到或者经由其他渠道转发收到本报告而直接视其为本公司本报告基于本公司研究所及其研究人员认为的已经公开的资料或者研究人员的实地调研资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载资料、意见以及推测仅于本报告发布当日的判断，且这种判断受到研究方法、研究依据等多方面的制约。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及预测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息始终保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者需自行关在任何情况下，本报告仅提供给签约客户参考使用，任何信息或所表述的意见绝不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告视为做出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在任何情况下，本报告均未考虑到个别客户的特殊投资目标、财务状况或需求，不能作为客户进行客户买卖、认购证券或者其他金融工具的保证或邀请。在任何情况下，本公司、本公司员工或者其他关联方均不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告而导致的任何可能损失负有任何责任。投资本公司建立起信息隔离墙制度、跨墙制度来规范管理跨部门、跨关联机构之间的信息流动。务请投资者注意，在法律许可的前提下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银