证券从业考试《证券投资顾问业务》23年资料(线上试题)

证券从业考试《证券投资顾问业务》23

年资料汇总（线上试题）

1.多重负债下的组合免疫策略组合应满足的条件有（）。

1.证券组合的久期与负债的久期相等

II.组合内各种债券的久期的分布必须比负债的久期分布更广

in.债券组合的现金流现值必须与负债的现值相等

IV.债券组合的现金流现值必须与负债的现值不相等

A.I、II、IV

B.I、11、III

C.I、HI

D.IKIV

【答案】：B

【解析】：

多重负债下的组合免疫策略，组合应满足以下条件：①证券组合的久

期与负债的久期相等；②组合内各种债券的久期的分布必须比负债的

久期分布更广；③债券组合的现金流现值必须与负债的现值相等。在

上述三个条件满足的情况下，用数学规划的方法求得规避风险最小化

的债券组合。

2.经营战略具有（）的特征。

I.全局性

II.长远性

III.目标性

IV.纲领性

A.I、III

B.I、II.IV

C.1ILIV

D.II.IlkIV

【答案】：B

【解析】：

经营战略具有全局性、长远性和纲领性的特征，它从宏观上规定了公

司的成长方向、成长速度及其实现方式。

3.下列关于利润表的说法，错误的有（）。

I.利润总额在主营业务利润的基础上，加减投资收益、补贴收入和

营业外收支等后得出

II.利润表把一定期间的营业收入与其同一会计期间相关的营业费用

进行配比，以计算出企业一定时期的净利润

Ill.净利润在利润总额的基础上，减去本期计入损益的所得税费用后

得出

IV.营业利润在主营业务利润的基础上，减营业费用、管理费用和财

务费用后得出

A.I、II

B.I、IV

C.Il>III

D.IILIV

【答案】：B

【解析】：

I项，利润总额（或亏损总额）在营业利润的基础上加营业外收入，

减营业外支出后得到；IV项，营业收入减去营业成本（主营业务成本、

其他业务成本）、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、

资产减值损失，加上公允价值变动收益、投资收益，即为营业利润。

4.假设有一款固定收益类理财产品，理财期限为6个月，理财期间固

定收益为年收益率3.00%。客户小王购买该产品30000元，则6个月

到期时，该投资者连本带利共可获得（）元。

A.30000

B.30180

C.30225

D.30450

【答案】：D

【解析】：

该投资者连本带利共可获得：30000X（1+3.00%/2）=30450（元）。

5.证券服务机构为证券的（）等证券业务活动制作、出具审计报告

及其他鉴证报告、资产评估报告、财务顾问报告、资信评级报告或者

法律意见书等文件，应当勤勉尽责，对所依据的文件资料内容的真实

性、准确性、完整性进行核查和验证。

I.发行

II.上市

III.交易

IV.流通

A.i、in、iv

B.n、in、iv

c.i、II、iv

D.i、in

【答案】：D

【解析】：

《证券法》第一百六十三条规定，证券服务机构为证券的发行、上市、

交易等证券业务活动制作、出具审计报告及其他鉴证报告、资产评估

报告、财务顾问报告、资信评级报告或者法律意见书等文件，应当勤

勉尽责，对所依据的文件资料内容的真实性、准确性、完整性进行核

查和验证。其制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗

漏，给他人造成损失的，应当与委托人承担连带赔偿责任，但是能够

证明自己没有过错的除外。

6.蒙特卡洛模拟法是计量VaR值的基本方法之一，其优点包括（）。

I.可以处理非线性、大幅波动及“肥尾”问题

II.计算量较小，且准确性提高速度较快

III.产生大量路径模拟情景，比历史模拟方法更精确和可靠

IV.即使产生的数据序列是伪随机数，也能保证结果正确

A.I、II

B.IKIV

C.I、HI

D.IILIV

【答案】：C

【解析】：

蒙特卡洛模拟法的优点包括：①它是一种全值估计方法，可以处理非

线性、大幅波动及“肥尾”问题；②产生大量路径模拟情景，比历史

模拟方法更精确和可靠；③可以通过设置消减因子，使得模拟结果对

近期市场的变化更快地作出反应。

7.公司行业地位分析的侧重点是（）。

A.对公司所在行业的成长性分析

B.对公司在行业中的竞争地位分析

C.对公司所在行业的生命周期分析

D.对公司所在行业的市场结构分析

【答案】：B

【解析】：

行业地位分析的目的是判断公司在所处行业中的竞争地位。公司的行

业地位决定了其盈利能力是高于还是低于行业平均水平，决定了其在

行业内的竞争地位。所以，公司行业地位分析的侧重点是公司在行业

中所处的竞争地位。

8.证券公司、证券投资咨询机构应当按照（）的原则，与客户协商

并书面约定收取证券投资顾问服务费用的安排。

I.公平

II.公正

III.合理

IV.自愿

A.I、IKIII

B.I、IKIV

c.i、m、iv

D.n、m、iv

【答案】：c

【解析】：

根据《证券投资顾问业务暂行规定》第二十三条，证券公司、证券投

资咨询机构应当按照公平、合理、自愿的原则，与客户协商并书面约

定收取证券投资顾问服务费用的安排，可以按照服务期限、客户资产

规模收取服务费用，也可以采用差别佣金等其他方式收取服务费用。

9.反转收益曲线意味着（）o

A.短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高

B.长短期债券收益率基本相等

C.短期债券收益率和长期债券收益率差距较大

D.短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低

【答案】：D

【解析】：

根据流动性偏好理论，一般情况下长期债券的收益率要高于短期债券

的收益率，因为长期债券的流动性风险是大于短期债券的。但是对于

反转收益曲线来讲，短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低。

10.在客户信息收集的方法中，属于初级信息收集方法的有（）。

1.建立数据库，平时多注意收集和积累

II.和客户交谈

III.采用数据调查表

IV.收集政府部门公布的信息

A.n、HI

B.IKIlkIV

c.i、w

D.i、n、in、iv

【答案】：A

【解析】：

由于客户的个人和财务材料只能通过与客户沟通获得，所以又称为初

级信息。从业人员和客户初次见面时，通过交谈的方式收集信息是不

够的，通常还要采用数据调查表来帮助收集定量信息。I、w两项，

建立数据库，平时多注意收集和积累，收集政府部门公布的信息是次

级信息的收集方法。

11.已知在以均值为纵轴、以标准差为横轴的均值一标准差平面上由

证券A和证券B构建的证券组合将位于连接A和B的直线或某一条

弯曲的曲线上，并且()o

A.不同组合在连线上的位置与具体组合中投资于A和B的比例无关

B.随着A与B的相关系数P值的增大，连线弯曲得越厉害

C.A与B的组合形成的直线或曲线的形状由A与B的关系所决定

D.A与B的组合形成的直线或曲线的形状与投资于A和B的比例有关

【答案】：C

【解析】：

A与B的组合形成的直线或曲线的形状由A与B的关系所决定，即A

与B的相关系数决定，与投资于A和B的比例无关；具体组合中投

资于A和B的比例;夬定不同组合在连线上的位置。

12.以技术分析为基础的投资策略与以基本分析为基础的投资策略的

区别不包括()o

A.使用的分析工具不同

B.对市场有效性的判定不同

C.分析基础不同

D.使用者不同

【答案】：D

【解析】：

A项，技术分析通过股价、成交量、涨跌幅、图形走势等研究市场行

为，以推测未来价格的变动趋势；基本面分析对经济情况、行业动态

以及各个公司的经营管理状况等因素进行分析，以此来研究股票的价

值，衡量股价的高低。B项，技术分析是以否定弱式有效市场为前提

的，而基本面分析是以否定半强式有效市场为前提的。C项，技术分

析只关心证券市场本身的变化，而不考虑基本面因素。

13.张先生每月的生活支出为5000元，每月还贷支出为2000元，则

张先生的紧急预备金最少应该达到（）元。

A.15000

B.40000

C.7000

D.21000

【答案】：D

【解析】：

紧急备用金可以应对失业或可能导致的工作收入中断，应对紧急医疗

或意外所导致的超支费用。最低标准的失业保障月数是三个月。本题

中紧急预备金=（5000+2000）X3=21000（元）。

14.在资产组合理论中，最优证券组合为（）。

A.有效边界上斜率最大点

B.无差异曲线与有效边界的交叉点

C.无差异曲线与有效边界的切点

D.无差异曲线上斜率最大点

【答案】：C

【解析】：

特定投资者的无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合就是该

投资者的最优证券组合，不同投资者的无差异曲线簇与有效边界的切

点不同，因而不同投资者可获得各自的最优证券组合。

15,下列关于行业幼稚期的说法，正确的有（）。

1.这一阶段的企业投资显现“高风险、低收益”

II.这一阶段，投资于该行业的公司数量较少

III.处于幼稚期的行业更适合于风险投资者和创业投资者

IV.处于幼稚期的行业更适合于稳健的投资者

A.I、II、III

B.I、IV

C.II.Ill

D.I、II.IV

【答案】：A

【解析】：

处于幼稚期的企业，由于较高的产品成本和价格与较小的市场需求之

间的矛盾使得创业公司面临很大的市场风险，而且还可能因财务困难

而引发破产风险。因此，这类企业更适合投机者和创业投资者。

16.在现金流分析中，如果金融机构的资金来源小于资金使用，则表

明（）o

A,可能造成支付困难以及由此产生流动性风险

B.该机构流动性相对充足

C.该机构的流动性供给大于流动性需求

D.该机构可以把差额通过其他途径投资

【答案】：A

【解析】：

当资金来源小于资金使用，出现流动性“赤字”时，必须考虑这种资

金匮乏可能造成的支付困难以及由此产生的流动性风险。根据历史经

验分析可知，当资金剩余额与总资产之比小于3%〜5%,甚至为负数

时，商业银行应当对其流动性状况引起高度重视。

17.基木分析流派是以价值分析理论为基础，以（）为主要分析手段。

I.演绎推理

II.统计方法

III.终值计算方法

IV.现值计算方法

A.I、II

B.IKIII

C.IKIV

D.111>IV

【答案】：C

【解析】：

基本分析流派的分析方法体系体现了以价值分析理论为基础、以统计

方法和现值计算方法为主要分析手段的基本特征。基本分析法的理论

基础在于：①任何一种投资对象都有一种可以称之为内在价值的固定

基准，且这种内在价值可以通过对该种投资对象的现状和未来前景的

分析获得；②市场价格和内在价值之间的差距最终会被市场所纠正，

因此市场价格低于（或高于）内在价值之日，便是买（卖）机会到来

之时。

18.证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应

当告知客户的基本信息包括（）。

I.公司名称、地址、联系方式、投诉电话等

II.证券投资顾问服务的内容和方式

III.投资决策由客户作出，投资风险由客户承担

IV.收费标准和支付方式

A.I、IKIII

B.I、11、IV

C.I、HI、IV

D.II、III、IV

【答案】：A

【解析】：

根据《证券投资顾问业务暂行规定》第十二条，证券公司、证券投资

咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当告知客户下列基本信①

公司名称、地址、联系方式、投诉电话、证券投资咨询业务资格等；

②证券投资顾问的姓名及其证券投资咨询执业资格编码；③证券投资

顾问服务的内容和方式；④投资决策由客户作出，投资风险由客户承

担；⑤证券投资顾问不得代客户作出投资决策。IV项属于证券投资顾

问服务协议的内容。

19.2009年6月中国证券业协会公布新修订的《证券公司代办股份转

让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法

（暂行）》，从（）等方面做出了新的安排。

I.投资者适当性

II.公司挂牌条件

III.转让结算制度

IV.风险管理制度

A.I、II、III

B.I、II.IV

c.n、in、iv

D.i、n、in、iv

【答案】：A

【解析】：

2009年6月，中国证券业协会公布新修订的《证券公司代办股份转

让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法

（暂行）》，从投资者适当性、公司挂牌条件、转让结算制度、信息披

露制度、股份限售制度等五方面做出了新的安排。

20.根据年龄层可以把个人生涯规划比照家庭生命周期分为6个阶段,

理财活动侧重于偿还房贷、筹集教育金的是（）。

A.建立期

B.稳定期

C.维持期

D.高原期

【答案】：B

【解析】：

稳定期的理财活动是偿还房贷、筹集教育金；投资工具是自用房产投

资、股票、基金等。

21.从客户对理财规划需求的角度看，客户信息包括（）o

I.基本信息

II.财务信息

III.个人兴趣

IV.人生规划

A.I.III

B.IILIV

C.II、III、IV

D.I、II、III、W

【答案】：D

【解析】：

根据理财规划的需求，一般把客户信息分为：基本信息、财务信息、

个人兴趣及人生规划和目标三方面。

22.在技术分析的几点假设中，从人的心理因素方面考虑的是（）。

A.证券价格沿趋势移动

B.市场行为涵盖一切信息

C.历史会重演

D.市场是弱势有效的市场

【答案】：C

【解析】：

历史会重演的假设是从人的心理因素方面考虑的。市场中进行具体买

卖的是人，由人决定最终的操作。技术分析法认为，根据历史资料概

括出来的规律已经包含了未来证券市场的一切变动趋势，所以可以根

据历史预测未来。这一假设也有一定的合理性，因为投资者的心理因

素会影响投资行为，进而影响证券价格。

23.净资产收益率高，反映了（）。

A.公司资产质量高

B.公司每股净资产高

C.每股收益高

D.股东权益高

【答案】：A

【解析】：

净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，具有很强的综合

性。净资产收益率高表明资产具有较强的获利能力，说明公司资产质

量高。

24.下列关于应收账款周转率的说法，正确的有（）o

I.应收账款周转率说明应收账款流动的速度

II.应收账款周转率等于营业收入与期末应收账款的比值

III.应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越

快

IV.它表示企业从取得应收账款的权利到收回款项转换为现金所需要

的时间

A.I、II

B.I、m

C.IKIV

D.m、iv

【答案】：B

【解析】：

n项，应收账款周转率是营业收入与平均应收账款的比值；iv项，应

收账款周转天数是应收账款周转率的倒数乘以360天，表示公司从取

得应收账款的权利到收回款项转换为现金所需要的时间。

25.合理的现金预算是实现个人理财规划的基础，预算编制的程序包

括（）。

I.设定长期理财规划目标

II.预测年度收入

III.算出年度支出预算目标

IV.计算合理的现金储蓄目标

A.I、HI、IV

B.I、11

C.I、IKIII

D.n、in

【答案】：c

【解析】：

现金预算编制的程序包括：①设定长期理财规划目标；②预测年度收

入；③算出年度支出预算目标；④对预算进行控制与差异分析。

26.下列不属于证券市场信息发布媒介的是（）。

A.电视

B.广播

C.报纸

D.内部刊物

【答案】：D

【解析】：

媒体是信息发布的主要渠道。只要符合国家的有关规定，各信息发布

主体都可以通过各种书籍、报纸、杂志、其他公开出版物以及电视、

广播、互联网等媒介披露有关信息。内部刊物不属于公共媒体，无法

成为证券市场信息发布的媒介。

27.在其它条件保持不变的情况下，金融工具的到期日或距下次重新

定价日的时间越长，并且在到期日之前支付的金额越小，则其久期的

绝对值（）。

A.越小

B.越大

C.无法判断

D.不受影响

【答案】：B

【解析】：

一般而言，金融工具的到期日或距下一次重新定价日的时间越长，并

且在到期日之前支付的金额越小，则久期的绝对值越高，表明利率变

动将会对银行的经济价值产生较大的影响。

28.遗产规划策略的选择包括（）。

I.尽早做出安排

II.及时调整新遗产计划

III.尽可能增加遗产额

IV.充分利用遗产优惠政策

A.I、II

B.I、n、in

c.i、m、iv

D.i、n、w

【答案】：D

【解析】：

m项，遗产规划策略的选择应尽可能减少遗产额，从而少缴纳遗产税。

29.对于资产配置策略，下列属于积极型的策略有（）o

I.买入并持有策略

H.恒定混合策略

III.投资组合保险策略

IV.动态资产配置策略

A.I、II、IV

B.II、III、W

C.I、II

D.m、iv

【答案】：B

【解析】:

从配置策略上，资产配置可分为买入并持有策略、恒定混合策略、投

资组合保险策略和动态资产配置策略等。买入并持有策略属于消极型

的长期再平衡策略，恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配

置策略则相对较为积极。

30.下列关于蒙特卡洛模拟法的表述错误的是（）。

A.是一种结构化模拟的方法

B.以大量的历史数据为基础，对数据的依赖性强

C.考虑到了波动性随时间变化的情形

D.模型风险较高，且较难实施，需要非常庞大的资源支持

【答案】：B

【解析】：

B项属于历史模拟法的缺点。

31.如果期权价格超出现货价格的程度远远低于持仓费，套利者适合

选择（）的方式进行期现套利。

A.卖出现货，同时卖出相关期权合约

B.买入现货，同时买入相关期权合约

C.卖出现货，同时买入相关期权合约

D.买入现货，同时卖出相关期权合约

【答案】：C

【解析】：

期现套利是通过利用期货市场和现货市场的不合理价差进行反向交

易而获利的交易。如果价差远远低于持仓费，套利者则可以通过卖出

现货，同时买入相关期权合约，待合约到期时，用交割获得的现货来

补充之前所卖出的现货。价差的亏损小于所节约的持仓费，因而产生

盈利。

32.资本资产定价模型的假设条件包括（）o

I.证券的收益率具有确定性

II.资本市场没有摩擦

III.投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合

IV.投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预

期

A.I、II、III

B.II.W

c.IKin、N

D.IlkIV

【答案】：c

【解析】：

资本资产定价模型的假设条件可概括为如下三项：①投资者都依据期

望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价证券

组合的风险水平，按照资产组合理论选择最优证券组合；②投资者对

证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期；③资本市

场没有摩擦，摩擦是指市场对资本和信息自由流动的阻碍。

33.下列关于期初年金现值系数公式的表达，错误的是（）。

A.期初普通年金现值系数（n,r）=期末普通年金现值系数（n,r）

+1—复利现值系数（n,r）

B.期初普通年金终值系数（n,r）=期末普通年金终值系数（n,r）

+1+复利终值系数（n,r）

C.期初普通年金现值系数（n,r）=期末普通年金现值系数（n-1,

r）+1

D.期初普通年金终值系数（n,r）=期末普通年金终值系数（n+1,

r）-1

【答案】:B

【解析】：

B项，期初普通年金终值系数（n,r）=期末普通年金终值系数（n,

r）—1+复利终值系数（n,r）。

34.在生命周期内，个人或家庭决定其目前的消费和储蓄需要综合考

虑的因素有（）。

1.退休时间

II.现在收入

III.可预期的工作

IV.将来收入

A.I、III

B.I、IKIV

C.II.W

D.i、n、in、iv

【答案】：D

【解析】：

生命周期理论对人们的消费行为提供了全新的解释，该理论指出，自

然人是在相当长的期间内对个人的储蓄消费行为做出计划，以实现生

命周期内收支的最佳配置，即考虑其当期、将来的收支以及可预期的

工作、退休时间等诸多因素，以决定目前的消费和储蓄，并保证其消

费水平处于预期的平稳状态，而不至于出现大幅波动。

35.以下属于遗产规划内容的有（）。

I.确定遗产继承人和继承份额

II.为遗产所有者的供养人提供足够的财务支持

III.将遗产转移成本降低到最低水平

IV.确定遗产所有者的继承人接受这些转移资产的方式

A.I、III

B.I、IlkIV

c.n、in、iv

D.i、u、in、iv

【答案】：D

【解析】：

除i、ii、in、iv四项外，遗产规划的内容还包括：①最大限度地为

所有者的继承人（受益人）保存遗产；②确定遗产的清算人；③为遗

产提供足够的流动性资产以偿还其债务。

36.证券公司应至少（）对流动性风险限额进行一次评估，必要时进

行调整。

A.每年

B.每季度

C.每月

D.每半年

【答案】：A

【解析】：

证券公司根据其业务规模、性质、复杂程度、流动性风险偏好和外部

市场发展变化情况，设定流动性风险限额并对其执行情况进行监控。

至少每年评估一次流动性风险限额，每半年开展一次流动性风险压力

测试。

37.确定有效边界所用的数据包括（）o

I.各类资产的投资收益率相关性

H.各类资产的风险大小

III.各类资产在组合中的权重

IV.各类资产的投资收益率

A.i、in

B.I、II.IV

c.n、in

D.i、11、in、iv

【答案】：D

【解析】：

按照投资者的共同偏好规则，可以排除那些被所有投资者都认为差的

组合，余下的这些组合称为有效证券组合c根据有效组合的定义，有

效组合不止一个，描绘在可行域的图形中，是可行域的上边界部分，

称为有效边界。可行域的形状依赖于可供选择的单个证券的投资收益

率、风险以及证券收益率之间的相互关系，还依赖于投资组合中权数

的约束。

38.证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应

当按照公司制定的程序和要求，了解客户的风险偏好，下列属于风险

偏好的有（）o

I.股票投资年限

II.曾投资过股票和货币市场基金

III.期望本金绝对安全，对于短期市场波动感到不适应，愿意得到无

风险收益

IV.愿意承担全部收益包括本金可能损失的风险

A.IlkIV

B.IKIV

C.IIIII

D.I、II

【答案】：A

【解析】：

风险偏好是指为了实现目标，企业或个体投资者在承担风险的种类、

大小等方面的基本态度。风险就是一种不确定性，投资实体面对这种

不确定性所表现出的态度、倾向便是其风险偏好的具体体现。

39.金融市场泡沫的特征包括（）o

I.乐观的预期

II.大量盲从投资者的涌入

III.庞氏骗局

IV.股票齐涨

A.I、II

B.I、II.IV

c.n、in

D.i、ii、in、iv

【答案】：D

【解析】：

金融市场泡沫主要具有乐观的预期、大量盲从投资者的涌入、庞氏骗

局和股票齐涨四大特征。其中乐观的预期包括对未来走势的乐观估

计、媒体的乐观报道、机构的乐观预测，证实偏差，放大正面的、积

极的、乐观的新闻，而对负面的、消极的信息视而不见，对负面的预

测不屑一顾，对背道而驰的论调感到愤慨等情况。大量盲从投资者的

涌入是指社会的不同阶层纷纷被股市吸引，大多数投资者都把股票投

资作为投机的工具，社会都陷入炒股风潮。庞氏骗局是对金融领域投

资诈骗的称呼，即利用新投资人的钱来向老投资者支付利息和短期回

报，以制造赚钱的假象进而骗取更多的投资。股票齐涨是指不论公司

经营业绩、财务状况如何，大多数公司股票价格跟随市场行情而上涨,

有股价明显高估的现象。

40.某公司是一家生产企业，2015年不含税销售额90万元，不含税外

购货物额60万元。对于该公司，下列说法正确的是（）o

I.该公司如果作为增值税小规模纳税人，适用的税率为3%

II.该公司如果作为增值税一般纳税人，适用的税率为"％

Ill.为节税，该公司应申请成为增值税小规模纳税人

IV.为节税，该公司应申请为增值税一般纳税人

A.n、iv

B.I、II.IV

c.i、n、iii

D.i、III

【答案】：c

【解析】：

根据《中华人民共和国增值税暂行条例》，小规模纳税人增值税征收

率为3%,一般纳税人增值税征收率为17%。作为一般纳税人应纳税

额=（90-60）X17%=5.1（万元）；作为小规模纳税人应纳税额=

90X3%=2.7（万元）V5.1（万元），所以该公司应选择申请成为小

规模纳税人。

41.关于RSI指标的运用，下列论述正确的有（）。

I.根据RSI上升和下降的轨迹画趋势线，此时支撑线和压力线作用

的切线理论同样适用

II.短期RSI＞长期RSI,应属空头市场

Ill.RSI在低位形成两个底部抬高的谷底，而股价还在下降，是可以

买入的信号

IV.当RSI在较高或较低的位置形成头肩形和多重顶（底），是采取

行动的信号

A.I、n、in

B.I、II.IV

c.i、in、iv

D.n、in、iv

【答案】：c

【解析】：

n项，短期RSI＞长期RSI,应属多头市场；短期RSIV长期RSI,则属

空头市场。

42.关于金融衍生工具的特征，下列说法错误的是（）0

A.不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合

同相比，要求很少的初始净投资

B.一般在当期结算

C.其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、

费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动，变量

为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存在特定关系

D.在未来某一日期结算

【答案】：B

【解析】：

B项，金融衍生工具一般不在当期结算，而是在未来某一日期结算。

43.下列关于信用评分模型的说法，不正确的是（）。

A.信用评分模型是建立在对历史数据模拟的基础上的

B.信用评分模型可以给出客户信用风险水平的分数

C.信用评分模型可以提供客户违约概率的准确数值

D.由于历史数据更新速度较慢，信用评分模型使用的回归方程中各特

征变量的权重在一定时间内保持不变，从而无法及时反映企业信用状

况的变化

【答案】：c

【解析】：

C项，信用评分模型虽然可以给出客户信月风险水平的分数，却无法

提供客户违约概率的准确数值，而后者往往是信用风险管理最为关注

的。

44.常用的样本统计量有（）。

样本方差

II.总体均值

III.样本均值

IV.总体比例

A.I、III

B.I、IV

C.II.Ill

D.II、IV

【答案】：A

【解析】：

常用的样本统计量有样本均值、样本中位数、样本方差等。

45.资本资产定价模型在资源配置方面应用时主要考虑的因素有（）。

I.无风险收益率

II.对市场走势的预测

III.B值的选择

IV.风险溢价

A.I、IKIII

B.I、II.IV

C.I、IV

D.II>III

【答案】：D

【解析】：

在资源配置方面，资本资产定价模型根据对市场走势的预测来选择具

有不同B系数的证券或组合以获得较高收益或规避市场风险。证券市

场线表明，B系数反映证券或组合对市场变化的敏感性，因此：①牛

市时，应选择高B系数的证券或组合，成倍放大市场收益率，带来较

高的收益；②熊市时，应选择低8系数的证券或组合，以减少因市场

下跌而造成的损失。

46.关于不确定性节税的风险程度，下列说法正确的有（）。

I.标准差用于税收期望值相同的不确定性节税方案

IL标准差系数用于税收期望值不同的不确定性节税方案

III.节税方案的标准差越大，风险程度越大

IV.节税方案的标准差系数越大，风险程度越小

A.I.III

B.II.IV

C.I、IKIII

D.n、m、w

【答案】：c

【解析】：

一般用标准差来反映不确定性节税的风险程度，标准差越大，风险程

度也越大。标准差是一个绝对值，只能用于税收期望值相同的不确定

性节税方案，对于税收期望值不同的不确定性节税方案，则要用标准

差系数来反映风险程度。同样，节税方案的标准差系数越大，风险程

度也越大。

47.机构投资者在资金来源、投资目的等方面虽然不相同，但一般具

有（）的特点。

I.收集和分析信息的能力强

II.可通过适当的资产组合以分散风险

III.只强调盈利

IV.投资资金来源分散而量小

A.I、II

B.I.Ill

C.I、IV

D.IKIV

【答案】:A

【解析】：

各类机构投资者的资金来源、投资目的、投资方向虽各不相同，但一

般都具有投资的资金量大、收集和分析信息的能力强、注重投资的安

全性、可通过有效的资产组合以分散投资风险、对市场影响大等特点。

48.证券组合可行域的有效边界是指（）。

A,可行域的下边界

B.可行域的上边界

C.可行域的内部边界

D.可行域的外部边界

【答案】：B

【解析】：

有效边界是指相同的收益率方差中期望收益率高的组合或相同期望

收益率中方差较小的组合构成的边界。有效边界是可行域的上边界部

分。

49用资本资产定价模型计算出来的单个证券的期望收益率（）o

I.应与市场预期收益率相同

II.可被用作资产估值

III.可被视为必要收益率

IV.与无风险利率无关

A.I、II

B.II>III

C.I、III

D.ni、iv

【答案】：B

【解析】：

由CAPM公式可知，证券预期收益率与无风险利率有关，与市场预期

收益率可以不同。

50.期现套利的理论依据是（）

A.持有成本理论

B.买入价差理论

C.卖出价差理论

D.杠杆原理

【答案】：A

【解析】：

期现套利的理论依据是持有成本理论。理论上期货价格应该高于现货

价格，但因为有持仓成本这个上限，期货价格不会无限制地高出现货

价格。若期货价格与现货价格的价差高于持仓成本，则就会有人买进

现货，卖出期货，从而促进价差重新回归到正常区间水平。

51.行业的形成方式包括（）。

I.分化

II.衍生

III.新生长

IV.合并

A.I、II>III

B.n、in、w

c.i、m、iv

D.i、n、in、iv

【答案】：A

【解析】：

行业形成的方式有三种：分化、衍生和新生长。分化是指新行业从原

行业（母体）中分离出来，分解为一个独立的新行业，比如电子工业从

机械工业中分化出来，石化行业从石油工业中分化出来等。衍生是指

出现与原有行业相关、相配套的行业，如汽车业衍生出来的汽车修理

业，房地产业衍生出来的房地产咨询业等。新生长方式是指新行业以

相对独立的方式进行，并不依附于原有行业。这种行业的产生往往是

科学技术产生突破性进步的结果，经常萌芽于实验室或者科技园区。

52.动态资产配置的目标在于，在不提高系统性风险或投资组合波动

性的前提下提高（）o

A.短期报酬

B.长期报酬

C.回报率

D.总收益

【答案】：B

【解析】：

动态资产配置是根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行

动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略。动态资产配置的目标

在于，在不提高系统性风险或投资组合波动性的前提下提高长期报

酬。

53.经济周期的衰退、复苏、过热、滞涨4个阶段中，下列属于复苏

阶段的特征的是（）。

1.失业率大幅上升

II.生产能力扩充

III.企业盈利上升

IV.企业开始面临产能约束

A.n、in、iv

B.I、II

C.II.Ill

D.n、iv

【答案】：c

【解析】：

经济周期中复苏阶段的特征有：①经济增长开始加速，通货膨胀继续

下降，周期性的生产能力扩充也变得强劲；②企业盈利大幅上升、央

行保持宽松政策；③生产逐渐回升，固定资本投资逐渐增加，失业人

数逐渐减少，就业人数逐渐增加等等。w项，在过热阶段，企业生产

能力增长减慢，开始面临产能约束。

54.与客户面谈沟通时，从业人员需要注意的问题有（）。

1.在面见客户前需要在血谈的主要内容或目的、客户的基本情况和

以往接触历史等方面有所准备

II.在面谈中，言谈举止应符合相关商务和服务礼仪标准要求，突出

专业形象和真诚、亲切、